Sekundära segment – Geografiska områden
Not 31 Övergång till IFRS
Electrolux tillämpar från och med den 1 januari 2005 de internatio-nella redovisningsstandarder, International Financial Reporting Stan-dards, tidigare IAS, som antagits av EG-kommissionen (IFRS). Före 2005 upprättade Electrolux sin finansiella rapportering enligt standar-der och tolkningar utgivna av Redovisningsrådet.
IFRS har successivt införlivats i svenska redovisningsprinciper och följaktligen har många IFRS-standarder som utfärdats före 2004 redan införts i Sverige. Det finns dock vissa IFRS-standarder och ett antal tillägg till och förbättringar av nuvarande standarder som ska tillämpas första gången 2005. Effekterna på koncernens resultat och eget kapital av övergången framgår av det följande.
Övergången till IFRS sker enligt anvisningarna i IFRS 1 – Första gången IFRS tillämpas – och övergångseffekterna är redovisade genom omräkning av balanserade vinstmedel per den 1 januari 2004, vilken är den tidpunkt som fastställts för Electrolux övergång till IFRS.
Jämförelsetalen för 2004 har omräknats. IFRS 1 ger möjlighet att välja ett antal undantag från andra IFRS-standardar, av vilka Electrolux har valt följande:
• IFRS 3, Rörelseförvärv, tillämpas inte retroaktivt på tidigare rörel-seförvärv och någon omräkning av dessa har inte gjorts.
• Materiella anläggningstillgångar har inte omvärderats till verkligt värde, det vill säga redovisade värden inklusive historiska upp-skrivningar enligt svenska redovisningsregler har behållits.
• Alla aktuariella vinster och förluster har redovisats vid övergången till IFRS.
• Ackumulerade omräkningsdifferenser för alla utlandsverksamhe-ter, enligt reglerna i IAS 21. Effekterna av ändrade valutakurser, anses vara noll vid övergången till IFRS.
• Av tidigare redovisade finansiella instrument har 643 Mkr klassifi-cerats som finansiella tillgångar som kan säljas, 8.060 Mkr som tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen och 364 Mkr som skulder till verkligt värde via resultaträkningen.
• Inga omräkningar av jämförelsetal har gjorts för IAS 39, Finansiella instrument: Redovisning och värdering, som tillämpas från och med den 1 januari 2005.
Electrolux har förberett övergången till IFRS sedan 2002 genom bland annat en fullständig genomgång av IFRS-reglerna, omarbetning av Electrolux redovisningsmanual och formatet för koncernrapporte-ringen samt särskild revision på flera av koncernens rapporterande enheter. Skillnader har identifierats på följande områden:
Aktierelaterade ersättningar
Redovisning enligt IFRS 2 tillämpas för aktierelaterade ersättnings-program där tilldelning skett efter den 7 november 2002 och som inte är fullt intjänade den 1 januari 2005. IFRS 2 skiljer sig från tidigare till-lämpade redovisningsprinciper på så sätt att beräknad kostnad för utfärdade instrument ska redovisas i resultaträkningen fördelad över intjänandeperioden. Utöver detta gör koncernen avsättningar för beräknade sociala kostnader för de aktierelaterade ersättningspro-grammen.
Tidigare har enbart sociala kostnader relaterade till dessa instru-ment redovisats och resultatet har inte belastats med kostnader för egetkapitalinstrument som tilldelats som ersättning till anställda.
Rörelseförvärv
Vid rörelseförvärv krävs enligt IFRS 3 en ingående inventering av immateriella tillgångar och avsättningar för omstruktureringsaktivite-ter är inte tillåtna. Enligt IFRS 3 ska goodwill inte skrivas av, däremot ska behovet av nedskrivning prövas minst en gång per år. Goodwill-avskrivning har därför upphört och jämförelsetalen för 2004 har omräk-nats. Electrolux har redan tidigare prövat nedskrivningsbehovet minst en gång om året och har därför inte redovisat ytterligare nedskrivningar vid övergången till IFRS. IFRS 3 tillåter inte heller redovisning av nega-tiv goodwill. Neganega-tiv goodwill har därför skrivits bort med 40 Mkr genom omräkning av balanserade vinstmedel per den 1 januari 2004.
Electrolux har inte gjort några rörelseförvärv under 2004 och har, som angetts ovan, valt att inte omräkna rörelseförvärv som gjorts tidi-gare år.
Övriga immateriella tillgångar
Enligt övergångsreglerna i IFRS 1 krävs att företaget vid övergången redovisar sådana immateriella tillgångar som ska redovisas enligt IAS 38, Immateriella tillgångar, även sådana tillgångar som tidigare kostnadsförts. Electrolux har genomfört en inventering av koncernens immateriella tillgångar, vilken har resulterat i en nettojustering på 20 Mkr av övriga immateriella tillgångar per den 1 januari 2004.
Resultaträkning
Formatet är detsamma som tidigare med undantag för att koncer-nens resultaträkning slutar med “Periodens resultat” som motsvarar tidigare “Nettoresultat” utan avdrag för minoritetsandelar.
Noter
Not 31 forts
Effekter av övergången till IFRS på koncernens resultaträkning för helåret 2004
Resultat- räkning räkning före över- efter över-gången gången Mkr till IFRS IFRS 2 IFRS 3 IAS 38 till IFRS Nettoomsättning 120.651 — — — 120.651 Bruttoresultat 29.645 — — –15 29.630 Rörelseresultat 4.714 –47 155 –15 4.807 Resultat efter
finansiella poster 4.359 –47 155 –15 4.452 Periodens resultat 3.148 –32 155 –12 3.259 Resultat per aktie
före utspädning, kr 10:55 –0:11 0:52 –0:04 10:92
Balansräkning
I enlighet med IFRS har ett antal omklassificeringar gjorts i balansräk-ningen:
• Derivatinstrument med en löptid på högst ett år redovisas som omsättningstillgångar eller kortfristiga skulder; derivatinstrument med en löptid längre än ett år redovisas som anläggningstill- gångar eller långfristiga skulder.
• Kassa och bank består av kontanta medel, banktillgodohavanden och andra kortfristiga placeringar med hög likviditet och med en löptid på högst tre månader.
• Avsättningar som kommer att betalas inom ett år redovisas som kortfristiga skulder och avsättningar som kommer att betalas efter ett år redovisas som långfristiga skulder.
• I koncernens balansräkning är minoritetsintressen inkluderade i summa eget kapital.
• Eget kapital är uppdelat på aktiekapital, övrigt tillskjutet kapital, andra reserver och balanserad vinst. Beståndsdelarna i andra reserver är redovisade i förändringen av konsoliderat eget kapital.
Effekter av övergången till IFRS på koncernens ingående balans-räkning den 1 januari 2004
Ingående Ingående balans före balans efter övergången övergången Mkr till IFRS IFRS 2 IFRS 3 IAS 38 till IFRS
Goodwill 3.500 — 31 — 3.531 Övriga immateriella tillgångar 1.282 — — 20 1.302
Uppskjuten skattefordran 2.988 –16 — — 2.972 Övriga anläggningstillgångar 17.049 — — — 17.049 Omsättningstillgångar 53.415 — — — 53.415 Summa tillgångar 78.234 –16 31 20 78.269
Eget kapital 25.887 37 31 16 25.971 Uppskjuten skatteskuld 1.294 — — 4 1.298 Övriga avsättningar 4.427 –53 — — 4.374 Övriga långfristiga skulder 16.737 — — — 16.737 Rörelseskulder 29.889 — — — 29.889 Summa eget kapital
och skulder 78.234 –16 31 20 78.269
Effekter av övergången till IFRS på koncernens balansräkning den 31 december 2004
Ingående Ingående balans före balans efter övergången övergången Mkr till IFRS IFRS 2 IFRS 3 IAS 38 till IFRS
Goodwill 3.160 — 175 — 3.335 Övriga immateriella tillgångar 1.917 — — 5 1.922
Uppskjuten skattefordran 2.937 –16 — — 2.921 Övriga anläggningstillgångar 17.445 — — — 17.445 Omsättningstillgångar 49.473 — — — 49.473 Summa tillgångar 74.932 –16 175 5 75.096
Eget kapital 23.420 37 175 4 23.636 Uppskjuten skatteskuld 1.251 — — 1 1.252 Övriga avsättningar 4.961 –53 — — 4.908 Övriga långfristiga skulder 11.792 — — — 11.792 Rörelseskulder 33.508 — — — 33.508 Summa eget kapital
och skulder 74.932 –16 175 5 75.096
Kassaflöde
Likvida medel i koncernens kassaflödesanalys består av kontanta medel, banktillgodohavanden och andra kortfristiga placeringar med hög likviditet och med en löptid på högst tre månader. Tidigare omfat-tade koncernens kassaflödesanalys även kortfristiga placeringar med hög likviditet och med en löptid på mer än tre månader. En omräkning har skett av föregående perioder. Jämfört med den beräkningsmetod som tidigare användes har kontanta medel minskat med 4.395 Mkr per den 1 januari 2004 och med 1.027 Mkr per den 31 december 2004.
Belopp i Mkr om ej annat anges
Noter
Not 32 Definitioner
Kapitalbegrepp
Annualiserad nettoomsättning
Vid beräkning av nyckeltal där kapitalbegrepp sätts i förhållande till nettoomsättning används en annualiserad nettoomsättning omräk-nad till balansdagskurs som justeras för förvärv och avyttringar av verksamheter.
Nettotillgångar
Summa tillgångar exklusive likvida medel och räntebärande finansiella fordringar minskat med rörelseskulder, ej räntebärande avsättningar och uppskjutna skatteskulder.
Rörelsekapital
Omsättningstillgångar exklusive likvida medel och räntebärande finansiella fordringar minskat med rörelseskulder och ej räntebärande avsättningar.
Nettoupplåning
Totala räntebärande skulder minskat med likvida medel.
Justerat eget kapital
Eget kapital inklusive minoritetsintressen.
Skuldsättningsgrad
Nettoupplåning i förhållande till justerat eget kapital.
Soliditet
Justerat eget kapital i procent av totala tillgångar minus likvida medel.
Resultat per aktie Nettoresultat per aktie
Nettoresultat dividerat med det genomsnittliga antalet aktier efter återköp.
Nettoresultat per aktie enligt US GAAP Se uppgifter enligt US GAAP i not 30 på sid 77.
Övriga nyckeltal Organisk tillväxt
Försäljningstillväxt justerad för förvärv, avyttringar och valutakurs-effekter.
EBITDA-marginal
Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar i procent av nettoomsättning.
Operativt kassaflöde
Totalt kassaflöde från den löpande verksamheten och investerings-verksamheten exklusive förvärv och avyttring av verksamheter.
Rörelsemarginal
Rörelseresultat i procent av nettoomsättning.
Avkastning på eget kapital
Nettoresultat i procent av genomsnittligt eget kapital.
Avkastning på nettotillgångar
Rörelseresultat i procent av genomsnittliga nettotillgångar.
Räntetäckningsgrad
Rörelseresultat plus finansiella intäkter i relation till totala räntekost-nader.
Kapitalomsättningshastighet
Nettoomsättning dividerad med genomsnittliga nettotillgångar.
Värdeskapande
Värdeskapande är koncernens främsta finansiella mått för att mäta och utvärdera lönsamhet. Modellen sammanlänkar rörelseresultat och kapitalbindning med kapitalkostnaden för verksamheten. Model-len används för att mäta lönsamheten per region, affärsområde, pro-duktlinje eller enhet.
Värdeskapande mäts exklusive jämförelsestörande poster och definieras som rörelseresultat minskat med en vägd genomsnittlig kapitalkostnad (WACC) beräknad på genomsnittliga nettotillgångar under en given period. Kapitalkostnaden varierar mellan olika länder och affärsområden beroende på landspecifika faktorer såsom ränte-nivåer, riskpremier och skattesatser.
En högre avkastning på nettotillgångarna än den sammanvägda kapitalkostnaden visar att koncernen eller enheten skapar värde.
Electrolux modell för värdeskapande Nettoomsättning
– Kostnad för sålda varor
– Försäljnings- och administrationskostnader
= Rörelseresultat, EBIT 1)
– WACC X Genomsnittliga nettotillgångar 1)
= Värdeskapande
EBIT = Rörelseresultat före räntor och skatt exklusive jämförelsestörande poster.
WACC = Sammanvägd genomsnittlig kapitalkostnad. WACC har beräknats till 12% för 2005 jämfört med 12% för 2004 och 13% för 2003.
1) Exklusive jämförelsestörande poster.
Stockholm den 13 februari 2006
Michael Treschow Styrelsens ordförande
Peggy Bruzelius Vice ordförande
Louis R. Hughes Tom Johnstone Aina Nilsson Ström Caroline Sundewall Barbara Milian Thoralfsson Karel Vursteen Marcus Wallenberg
Malin Björnberg Ulf Carlsson Annika Ögren Hans Stråberg
Verkställande direktör