Denna studie har flertalet begränsningar vilka öppnar upp för vidare forskning. Dels är det som tidigare nämnt urvalet och dess storlek som gör resultaten svåra att bekräfta. Ett förslag är därför att öppna upp studien för, förslagsvis de nordiska länderna där alla i regel jobbar med samma regelverk och även kan antas präglas av samma företagskultur. Även om skillnader finns hypnotiserar vi att dessa ej är markanta nog att påverka resultatet på samma sätt som jämförelser mellan USA och EU-länder samt analyser av Europa som en enhet och individuella länder. En annan komponent som inte varit i fokus för i denna studie är om och i så fall hur den uppköpta parten påverkar utvecklingen av goodwillavskrivningarna. Forskningen säger att det finns skillnader i reaktionerna på uppköp i aktiepriset beroende på vilka kvaliteter det uppköpta företaget påvisar. Detta är således en intressant aspekt att ta in i modellen och se om förklaringsgraden ökar.
Slutligen kan det också lyftas att formen av metod, speciellt i relation till resultatmanipulering har begränsningar. En kvalitativ metod kan på ett helt annat sätt gå på djupet kring motiven bakom uppköpen och resultatmanipulationens avsikt. Avsikter är något teorin lyfter är viktiga faktorer. Vår kvantitativa studie mäter istället enbart sambandet och om en sådan finns inte dess grunder. Förslagsvis kan intervjuer med ansvariga för uppköp och ekonomichefer ge en inblick i detta. Specifikt intressant är att fråga om stora uppköp på stora svenska företag kan lyftas i en egen studie. Ett sådant bidrag skulle möjligen ge ökad förståelsen i frågan; Varför väljer företagen att manipulera goodwillavskrivningarna? Detta är något som en kvantitativ studie som vår enbart kan spekulera i.
33
Referenser
AbuGhazaleh, N.M., Al‐Hares, O.M. & Roberts, C. 2011, Accounting Discretion in Goodwill Impairments: UK Evidence, Journal of International Financial Management & Accounting. 22(3), 165-204.
Ali & Hung, (2000). Country-Specific Factors Related to Financial Reporting and the Value Relevance of Accounting Data, Journal of Accounting Research. 38(1), 1-21
Andrade, G., Mitchell, M. & Stafford, E. (2001). New Evidence and Perspectives on Mergers,
The Journal of Economic Perspectives. 15(2), 103-120.
Balog, J. (1975). Why the stock market reacts the way it does to announcements of mergers and acquisitions. Financial Analysts Journal. 31(1), 24-26
Carlin, T.C & Finch, N. (2011). Goodwill impairment testing under IFRS: a false impossible shore? Pacific Accounting Review. 23(3), 368-392.
Chang, Y, & Cho, W. (2017). The Risk Implications of Mergers and Acquisitions with
Information Technology Firms. Journal of Management Information Systems. 34(1), 232-267. Clark, J. Stanley & Jordan, E. Charles. (2004). Big Bath Earnings Management: The Case of Goodwill Impairment Under SFAS No. 142. Journal of Applied Business Research. 20(2), 63-69.
Clark, J. Stanley, Jordan, E. Charles & Vann, E. Carol. (2007) Using Goodwill Impairment To Effect Earnings Management During SFAS No. 142’s Year Of Adoption And Later.
Journal of Business and Economic Research. 5(1), 23-30.
Duso, T., Neven, D.J., & Röller, L.H. (2007). The political economy of European merger control: evidence using stock market data. The Journal of Law and Economics. 50(3), 455-489.
Eisenhardt, K.M. (1989). Agency Theory: An Assessment and Review. Academy of
34 Fama, E.F. (1991), Efficient Capital Markets: II, The Journal of Finance. 46(5), 1575-1617. Filip, A., Jeanjean, T., & Paugam, L. (2015). Using Real Activities to Avoid Goodwill
Impairment Losses: Evidence and Effect on Future Performance. Journal of Business Finance
& Accounting, 42(3-4), 515-554.
Gauffin, B., & Nilsson S.A. (2014), Rörelseförvärv enligt IFRS 3, nionde året – stabilt men otillräckligt. Balans, 4(1–8).
https://www.tidningenbalans.se/wp- content/uploads/2014/09/Rorelseforvarv-enligt-IFRS-3-nionde-aret-stabilt-men-otillrackligt.pdf (Hämtad: 2020-01-14).
Guler, L. (2006). Goodwill Impairment Charges under SFAS No. 142: Role of Executives’ Incentives and Corporate Governance.
https://pdfs.semanticscholar.org/a53b/30d20b2acf93b3185d1abc4d891c36a291ee.pdf (Hämtad: 2020-02-22).
Gomes, E., Angwin, D., Weber, Y, & Tarba, S. (2013). Critical Success Factors through the Mergers and Acquisitions Process: Revealing Pre- and Post-M&A Connections for Improved Performance, Thunderbird International Business Review. 55(1), 13-35 Goos, P. & Meintrup, D. (2015), Statistics with JMP: graphs, descriptive statistics and
probability, Wiley: Hoboken, NJ;Chichester, West Sussex.
Hamberg, M., & Beisland, L. A. (2014). Changes in the value relevance of goodwill accounting following the adoption of IFRS 3. Journal of International Accounting,
Auditing and Taxation. 23(2), 59-73.
Healy, P.M., & Wahlen, J.M. (1999). A Review of the Earnings Management Literature and Its Implications for Standard Setting. Accounting Horizons. 13(4), 365-383.
Hirschey, M. & Richardson, V.J. (2003), Investor Underreaction to Goodwill Write-Offs,
35 Huyghebaert, N, & Luypaert, M. (2012). Value creation and division of gains in horizontal acquisitions in Europe: the role of industry conditions. Applied Economics. 45(14), 1819-1833 IFRS (2017). International Financial Reporting Standards 2017. London: Wiley.
International Accounting Standards Board (IASB) (2008). International Accounting Standard (IAS) 36: Nedskrivningar. http://www.faronline.se/Dokument/I/IAS0036/?query=ias+36 International Accounting Standards Board (IASB) (2009). International financial reporting standard (IFRS) 3: Rörelseförvärv. http://www.faronline.se/Dokument/I/IFRS0003/
Jain, P., & Sunderman, A. (2014). Stock price movement around the merger announcements: insider trading or market anticipation? Managerial Finance. 40(8), 821-843.
Jensen, M.C. & Meckling, W.H. (1976), Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure, Journal of Financial Economics. 3(4) 305-360.
Kane, G.D., Leece, R.D., Richardson, F.M., & Velury, U. (2015). The Impact of Recession on the Value-relevance of Accounting Information. Australian Accounting
Review. 25(2), 185-191.
Kumar, M.V:S., Dixit, J., & Francis, B. (2015). The Impact of Prior Stock Market Reactions on Risk Taking in Acquisitions. Strategic Management Journal. 36(13), 2111-2121.
Körner, S., & Wahlgren, L. (2012). Praktisk statistik, 4., [rev.] uppl. edn, Studentlitteratur, Lund.
Lhaopadchan, S. (2010). Fair value accounting and intangible assets: Goodwill impairment and managerial choice. Journal of Financial Regulation and Compliance. 18(2), 120-130. MacKinlay, A.C. (1997), Event Studies in Economics and Finance, Journal of Economic
36 Massoud, M.F. & Raiborn, C.A. (2003), Accounting for goodwill: are we better off?, Review
of Business, 24(2), 26-32
McWilliams, A. & Siegel, D. (1997), Event Studies in Management Research: Theoretical and Empirical Issues, The Academy of Management Journal. 40(3), 626-657.
Miller, M. C. (1973). Goodwill-an aggregation issue. The Accounting Review. 48(2), 280– 291.
Mukherjee, T., Kiymaz, H., & Baker, H. (2004). Merger motives and target valuation: A survey of evidence from CFOs. Journal of applied science. 14(2), 7-24
OECD (2020), Share prices (indicator). DOI: 10.1787/6ad82f42-en (Hämtad 2020-01-14) Pajunen, K., & Saastamoinen, J. (2013). Do auditors perceive that there exists earnings management in goodwill accounting under IFRS? Managerial Auditing Journal. 28(3), 245-260.
Powell, B. & Fraser, D.A.S. (2018). Statistics: An Introduction, 1:a uppl. , Tritech, S.l.
Saunders, M., Lewis, P., & Thornhill, A. (2009). Research methods for business students. 5th ed. Harlow: Prentice Hill.
Schipper K. (1989) Commentary on earnings management. Accounting Horizons. 3(4), 91-102.
https://search-ebscohost-com.ezproxy.its.uu.se/login.aspx?direct=true&db=bth&AN=4816073&site=ehost-live
(Hämtad: 2020-01-07)
Sheather, S. (2009). A modern approach to regression with R. New York, NY: Springer. Sundgren, S., Nilssin, H. & Nilsson, S. (2009). Internationell redovisning: teori och praxis. 2., förändrade uppl. Lund: Studentlitteratur
37 Törning, E. & Drefeldt, C. (2019a). Redovisa Rätt 2019: IAS. FAR Online . Tillgänglig:
https://www.faronline.se/dokument/rattserien/redovisa-ratt/i/rr_ias/ [Hämtad 2020-01-15]. Törning, E. & Drefeldt, C. (2019b). Redovisa Rätt 2019: IFRS. FAR Online . Tillgänglig:
https://www.faronline.se/dokument/rattserien/redovisa-ratt/i/rr_ifrs/[Hämtad 2020-01-15]. Törning, E. & Drefeldt, C. (2019c). Redovisa Rätt 2019: IFRS/IAS. FAR Online . Tillgänglig:
https://www.faronline.se/dokument/rattserien/redovisa-ratt/i/rr_ifrsias/?q=ias [Hämtad 2020-01-15].
38
Appendix
Appendix 1
Inkluderade Observationer Företagsnamn År BE Group AB (publ) 2011 Bong AB 2011 CareDx International AB 2011 DGC One AB 2011 Drillcon Aktiebolag 2011 Elos Medtech AB 2011 Eniro AB 2011 ENLABS AB 2011ExeoTech Invest AB (publ) 2011 GHP Specialty Care AB (publ) 2011 Guideline Geo AB (publ) 2011 House of Friends AB (publ) 2011
Intrum AB 2011
Invuo Technologies AB 2011 Jeeves Information Systems AB 2011
JM AB 2011
Lindab International AB 2011
NCC Aktiebolag 2011
39 Proact IT Group AB 2011 Softronic Aktiebolag 2011 SSAB AB 2011 Tele2 AB 2011 Wise Group AB 2011
Wonderful Times Group AB 2011 Bergman & Beving Aktiebolag 2012
Bilia AB 2012
BillerudKorsnäs Aktiebolag (publ) 2012
Cherry AB 2012
Confidence International Aktiebolag 2012
CYBERCOM GROUP AB 2012 Götenehus Group AB 2012 Image Systems AB 2012 Kinnevik AB 2012 Mabi Mobility AB 2012 Medivir Aktiebolag 2012 Mekonomen Aktiebolag 2012 Midway Holding Aktiebolag 2012 Nederman Holding Aktiebolag 2012 Opus Group AB (publ) 2012 Randstad Sweden Group AB 2012
40 SECTRA Aktiebolag 2012 Semcon Aktiebolag 2012 Speqta AB (publ) 2012 Starbreeze AB 2012 VBG GROUP AB (publ) 2012 XANO Industri AB 2012 Skanska AB 2013 Aktiebolaget Electrolux 2013 Investor Aktiebolag 2013
New Wave Group AB 2013
Qliro Group AB (publ) 2013
DistIT AB 2013
A3 Allmänna IT - och Telekomaktiebolaget
(publ) 2013
Prevas Aktiebolag 2013
Björn Borg AB 2013
NGS Group Aktiebolag 2013 Moberg Pharma AB (publ) 2013 HomeMaid AB (publ) 2013 ICTA AB (publ) 2013 HMS Networks AB 2013 NCC Aktiebolag 2014 Axfood Aktiebolag 2014 Alfa Laval AB 2014
41
Klövern AB 2014
Acando AB 2014
Electra Gruppen AB (publ) 2014
Zinzino AB 2014
Arcam Aktiebolag (publ) 2014 FormPipe Software AB 2014
Hifab Group AB 2014
Eurocon Consulting AB (publ) 2014 Binero Group AB (publ) 2014 JLT Mobile Computers AB (publ) 2014 Modern Ekonomi Sverige Holding AB (publ) 2014
ProstaLund AB 2014
AHA World AB 2015
Aktiebolaget SKF 2015
Ambia Trading Group AB (publ) 2015
Bahnhof AB (publ) 2015
Concentric AB 2015
Confidence International Aktiebolag 2015
DORO AB 2015
Elekta AB (publ) 2015
Exalt AB (publ) 2015
Gunnebo Aktiebolag 2015 ICA Gruppen Aktiebolag 2015
42
Investmentaktiebolaget Latour 2015 Lindab International AB 2015 Nederman Holding Aktiebolag 2015
Net Insight AB 2015
Nobia AB 2015
Rejlers AB (publ) 2015
Scandi Standard AB (publ) 2015 Sensys Gatso Group AB 2015 Senzime AB (publ.) 2015 Unlimited Travel Group UTG AB (publ) 2015
AAK AB (publ) 2016
Arbona AB (publ) 2016
Bactiguard Holding AB 2016
Byggmax Group AB 2016
Clemondo Group AB (publ) 2016
Duni AB 2016
Eltel AB 2016
Enzymatica AB (publ) 2016 Everysport Media Group AB 2016 GHP Specialty Care AB (publ) 2016
Gränges AB 2016
Hancap AB (publ) 2016
43
ITAB Shop Concept AB 2016 Moberg Pharma AB (publ) 2016
MQ Holding AB 2016
Nolato Aktiebolag 2016
Online Brands Nordic AB 2016
OrganoClick AB 2016 Prevas Aktiebolag 2016 Ratos AB 2016 SAAB Aktiebolag 2016 Saxlund Group AB 2016 SBC Sveriges BostadsrättsCentrum AB 2016 SECTRA Aktiebolag 2016 SSAB AB 2016 Trelleborg Aktiebolag 2016 VBG GROUP AB (publ) 2016 Vindico Group AB (publ) 2016
Vitrolife AB 2016
XANO Industri AB 2016