MARKNADSRISK
Marknadsrisk är att risken för att verkligt värde på eller framti-da kassaflöden från ett finansiellt instrument varierar på grund BWGÚSÊOESJOHBSJNBSLOBETQSJTFS&OMJHU*'34JOEFMBTNBSLOBET-risker i tre slag; valutarisk, ränterisk och andra prisBWGÚSÊOESJOHBSJNBSLOBETQSJTFS&OMJHU*'34JOEFMBTNBSLOBET-risker. De marknadsrisker som i första hand påverkar koncernen utgörs av valutarisker och ränterisker. Koncernens målsättning är att identifiera, hantera och minimera marknadsriskerna, detta görs BW.23FUBJM"#TFLPOPNJBWEFMOJOHFOMJHUHÊMMBOEFSVUJOFS
NOTER
RÄNTERISKER
3ÊOUFSJTLÊSSJTLFOBUUWÊSEFUQÌmOBOTJFMMBJOTUSVNFOUWBSJFSBS
QÌHSVOEBWGÚSÊOESJOHBSJNBSLOBETSÊOUPS3ÊOUFSJTLLBOMFEB
till förändring i verkliga värden, förändringar i kassaflöden samt fluktuation i koncernens resultat.
Koncernen är utsatt för ränterisker till följd av låneskulder.
Hanteringen av ränterisken är centraliserad till koncernens ekonomiavdelning, vilken ansvarar för identifiering och hante-ring av ränterisker. Hantehante-ring av ränterisken sker via eventuell SÊOUFTÊLSJOHPNSÊOUFMÊHFUCFEÚNTPTÊLFSU3ÊOUFTXBQQBS
används främst för att hantera ränterisken även om de inte har använts under räkenskapsåret. Säkringen av ränterisker ingår inte i säkringsredovisningen. Under räkenskapsåret har inte ränterisken säkrats vilket är i enlighet med policy.
1FSCBMBOTEBHFOIBEFLPODFSOFOGÚMKBOEFSÊOUFQSPmMQÌTJOB
finansiella instrument:
REDOVISADE VÄRDEN
TSEK 2010-08-31 2009-08-31
Fast ränta
Finansiella tillgångar -
-Finansiella skulder - 347 464
- 347 464
Rörlig ränta
Finansiella tillgångar -
-Finansiella skulder 402 241 496 501
402 241 496 501
Nedan redovisas av företaget använda valutaoptioner och valutaterminer fördelade på valuta och år (i tusental av res-pektive valuta).
VALUTAOPTIONER OCH RÄNTESWAPPAR
Koncernen
TSEK 2009/2010 2008/2009
Skuld
EUR -1 271 -9 250
USD 1 738 -945
SEK - 1 653
Av beloppen i tabellen ovan klassificeras totalen om 467 TSEK enligt säkringsredovisning och 0 TSEK värderas till verkligt värde över resultaträkningen.
KÄNSLIGHETSANALYS
3ÊOUFFYQPOFSJOHFOQÌMÌOFUUJMM4XFECBOLJNPEFSCPMBHFUÊS
inte begränsad genom hedgeinstrument. En varaktig ränteök-ning eller ränteminskränteök-ning med 0,5 procent medför en resultat-effekt om +/- 2 MSEK för moderbolaget.
VALUTARISK
Valutarisk innebär risken att verkliga värden och kassaflöden avseende finansiella instrument kan fluktuera när värdet på främmande valutor förändras. Då viss del av koncernens inköp HÚSTJVUMÊOETLWBMVUB 64%PDI&63 TBNUBUUBMMGÚSTÊMKOJOH
sker i svensk valuta är koncernen exponerad för valutarisker.
Dessa valutarisker består till största delen av risk för fluktuationer i värdet av finansiella instrument och värdet av
63
MQ årsredovisning 2009/2010
TRANSAKTIONSEXPONERING
Koncernens transaktionsexponering har avseende 2009/2010 fördelat sig på följande valutor:
Koncernen
tEUR tUSD
Försäljning -
-Inköp 5 593 32 492
OMRÄKNINGSEXPONERING
Utländska nettoskulder i koncernen fördelar sig på följande valuta:
Koncernen
Valuta 2010-08-31 2009-08-31
tUSD 938 692
tEUR 445 14 192
NOTER
leverantörsskulder, så kallad transaktionsexponering. Därvid HÚSTWBMVUBTÊLSJOHJ64%PDI&63FOMJHULPODFSOFOTHÊMMBOEF
rutiner. Av orderlagd volym säkras 80 procent. Valutaflödet 0-6 månader säkras i det närmaste till 80 procent. Valutahandlaren har befogenhet att använda följande instrument för att hantera valutarisker; Spot-affärer, valutaoptioner, valutaterminer och valutaswappar.
I koncernens resultaträkning ingår valutakursdifferenser med 1 876 TSEK (-12 914) i rörelseresultatet och med +8 183 TSEK (-9 362) i finansnettot.
SÄKRINGSREDOVISNING
MQ har under räkenskapsåret använt derivatinstrument för att säkra den framtida varuinköpskursen och under föregående även
framtida räntenivå. Transaktionsexponeringen säkras antingen HFOPNWBMVUBUFSNJO WBMVUBTXBQFMMFSWBMVUBPQUJPO3ÊOUFOJWÌO
har under förgående år säkrats med hjälp av en ränte-swap med UJMMIÚSBOEFwDBQTBOEnPPSTw1ÌUSBOTBLUJPOTFYQPOFSJOHFOIBS
koncernen tillämpat säkringsredovisning. Valutaterminen eller va-lutaoptionen som skyddar det prognostiserade flödet redovisas i balansräkningen till verkligt värde som övrig fordran respektive övrig skuld. Värdeförändringarna redovisas mot övrigt totalresul-tat till dess att det säkrade flödet träffar resultotalresul-taträkningen, varvid säkringsinstrumentets ackumulerade värdeförändringar överförs till resultaträkningen för att där matcha resultateffekterna från den säkrade transaktionen. Säkringsinstrumentets resultateffekt redovisas inom posten handelsvaror i resultaträkningen. De säk-rade flödena kan vara både kontraktesäk-rade och prognostisesäk-rade.
24
NOT FORTS.KÄNSLIGHETSANALYS
En 5 procent förstärkning av den svenska kronan gentemot
&63PDIQSPDFOUGÚSTUÊSLOJOHBWEFOTWFOTLBLSPOBOHFOUF-mot USD per 31 augusti 2010 skulle innebära en förändring av resultatet med 26 416 TSEK (32 434). Känslighetsanalysen grun-dar sig på att alla andra alla andra faktorer (t ex räntan) förblir oförändrade. Samma förutsättningar tillämpades per 31 augusti 2009.
KREDITRISK
Kreditrisk i finansiella transaktioner
MQ placerar likvida medel enbart i likvida medel med låg kreditrisk.
Kreditrisker i kundfordringar
Koncernens försäljning avser i allt väsentligt kontantförsäljning till kund. Därmed är kreditrisken i kundfordringar begränsad.
För åldersanalys av kundfordringar se not 13.
Kapitalstruktur
Bolaget har ett starkt kassaflöde bland annat beroende i det positiva resultatet samt att rörelsekapitalet aldrig avvikit med mer än 15 procent av kassaflöde från rörelsen innan rörelse-kapitalförändring. Detta medför att bolagets expansion finan-sieras främst genom medel från verksamhetens överskott.
Bolagets finansiering består till en betydande del av lånat LBQJUBM-ÌOHGSJTUJHmOBOTJFSJOHÊSLOVUFOUJMMFYUFSOUCBOL-lån via Swedbank om 400 MSEK som har etablerats under räkenskapsåret. Till lånet är det kopplat lånevillkor. Villkoren består av finansiella mått på kassaflöde, resultat och relationer
inom balansräkningen. Om MQ skulle bryta något av villkoren så skulle det ge banken möjlighet att bryta låneavtalet med omdelbar verkan.
MQs målsättning är att 50 procent av årets vinst ska delas ut till bolagets aktieägare.
FINANSIERING
Under räkenskapsåret har bolagets låneavtal med HSH Nordbank och Swedbank omförhandlats pga villkor i låneavtalet. Villkoren förutsatte att vissa finansiella nyckeltal inte skulle över-/eller underskridas. Om detta sker hade banken rätt att kunna avsluta eller omedelbart omförhandla låneavtalet. Under föregående räkenskapsår uppfylldes inte de finansiella nyckeltalen varför banken aviserade att de krävde att huvudägaren skulle låna ut ZUUFSMJHBSF.&63UJMM.2)PMEJOH"#TBNUBUU.23FUBJM"#
skulle utfärda ytterligare företagsinteckningar om 100 MSEK. Ett tilläggsavtal till det befintliga låneavtalet signerades av styrelsen den 13 oktober 2009 varefter lånet och säkerheterna verkställ-des. I tilläggsavtalet ingick även nya finansiella nyckeltal som låg till grund för en eventuell uppsägning av låneavtalet från bankens sida.
I samband med bolagets börsintroduktion under juni månad GÚSÊOESBEFTLBQJUBMTUSVLUVSFO-ÌOFUGSÌO)4)/PSECBOLPDI
Swedbank om 464 MSEK och mezzaninlån från ägarna om 197 MSEK amorterades med hjälp av erhållna medel från nyemis-sioner om 95 MSEK, ett nytt lån från Swedbank om 400 MSEK och befintliga likvida medel. Det nya låneavtalet innehåller också lånevillkor. Hittills 2010/2011 har bolaget uppfyllt målen.
I samband med börsintroduktionen konverterades även det långfristiga aktieägarlånet om 209 MSEK samt upplupen ränta till eget kapital genom en kvittningsemission.
64
25
NOT OPERATIONELL LEASINGLEASINGAVTAL DÄR FÖRETAGET ÄR LEASETAGARE Icke uppsägningsbara leasingbetalningar uppgår till:
Koncernen
TSEK 2010-08-31 2009-08-31
Inom ett år 7 304 7 346
Mellan ett år och fem år 16 587 25 515
23 891 32 861 Koncernen hyr olika slag av tillgångar, såsom fordon och
butiksrelaterade produkter. Dessutom finns hyresavtal för butikslokaler och kontor.
26
NOT STÄLLDA SÄKERHETERKoncernen Moderbolaget
TSEK 2010-08-31 2009-08-31 2010-08-31 2009-08-31
Ställda säkerheter
I form av ställda säkerheter för egna skulder och avsättningar
Nettotillgångar i dotterbolag 1 336 095 1 213 575 -
-Varumärke MQ 690 000 - 690 000
Aktier - - 1 110 092 1 110 092
2 026 095 1 213 575 1 800 092 1 110 092
Övriga ställda panter och säkerheter
Spärrkonto SEB 1 000 1 000
Företagsinteckningar 1 046 635 46 635 -
-1 047 635 47 635 -
-Summa ställda säkerheter 3 073 730 1 261 210 1 800 092 1 110 092
Koncernen Moderbolaget
TSEK 2010-08-31 2009-08-31 2010-08-31 2009-08-31
Eventualförpliktelser
Borgensförbindelser till förmån för dotterbolagens
fullgörande av leasingkontrakt 12 875 9 195 -
-Borgensförbindelser, övriga 41 440 12 440 29 000
-Summa eventualförpliktelser 54 315 21 635 29 000
-NOTER
65
MQ årsredovisning 2009/2010