Stille AB (publ)
Delårsrapport januari – september 2007
Väsentliga händelser under perioden
• Nettoomsättningen uppgick till 67,9 (87,9) Mkr
• Rörelseresultatet uppgick till -2,1 (-18,9) Mkr
• Resultat per aktie blev -0,01 (-0,06) kr
• Stille utser Assut Europe till distributör i Storbritannien
• Stille ingår franchiseavtal med amerikanska Black & Black
• Stilles nyemission övertecknad
• Stille marknadsför amerikanska Enovas produkter under eget varumärke i Europa och Japan
Tredje kvartalet
• Nettoomsättningen uppgick till 20,0 (28,2) Mkr
• Rörelseresultatet uppgick till -2,3 (-6,8) Mkr
• Resultat per aktie blev -0,01 (-0,02) kr
• Den lägre dollarkursen (USD) påverkade resultatet negativt med 1,0 Mkr.
Väsentliga händelser efter perioden
• Stille omstrukturerar försäljningsorganisationen – avvecklar försäljningskontor i Holland
• Verksamheten i USA flyttade till Chicago
STILLE I KORTHET JAN-SEP 2007 JAN-SEP 2006 JUL-SEP 2007 JUL-SEP 2006 JAN-DEC 2006
Nettoomsättning, Mkr 67,9 87,9 20,0 28,2 117,1
Rörelseresultat, Mkr -2,1 -18,9 -2,3 -6,8 -24,3
Resultat före skatt, Mkr -3,6 -19,6 -2,7 -7,2 -26,3
Resultat per aktie, kr -0,01 -0,06 -0,01 -0,02 -0,09
Rörelsemarginal % -3 -22 -11 -24 -21
2
Väsentliga händelser under perioden
Stille utser Assut Europe till distributör i Storbritannien
Stille AB har ingått ett distributionsavtal med Assut Europe UK Ltd. i Storbritannien. Avtalet avser marknadsföring och försäljning av Stilles produkter på den brittiska marknaden. Assut Europe UK Ltd., Manchester, är ett dotterbolag till italienska Ergon Sutramed S.p.A. som Stille under juni i år tecknade distributionsavtal med för den italienska marknaden. Avtalet inkluderar åtaganden om minimivolymer som väsentligt överstiger Stilles nuvarande försäljning i Storbritannien.
Stille ingår franchiseavtal med amerikanska Black & Black
Stille AB har träffat en principöverenskommelse med Black & Black Inc (B & B), Atlanta GA, USA.
Överenskommelsen rör ett franchiseavtal där B & B ska marknadsföra Stilles instrument på den nordamerikanska marknaden för plastikkirurgi.
Stilles nyemission övertecknad
Stille AB genomförde under augusti 2007 en nyemission med företrädesrätt för bolagets aktieägare. Genom emissionen tillfördes Stille 36 Mkr före emissionskostnader. Emissionen övertecknades vilket medförde att emissionsgarantin från bolagets fyra största ägare ej behövdes tas i anspråk.
Stille marknadsför amerikanska Enovas produkter under eget varumärke i Europa och Japan
Stille AB har ingått ett strategiskt distributörsavtal med Enova Medical Technologies, St. Paul, Minnesota, USA.Avtalet innebär att Stille exklusivt och under eget varumärke ska marknadsföra Enovas unika sladdlösa pannlampor till kirurgmarknaden i Norden, Storbritannien och Italien, samt icke exklusivt i övriga Europa och Japan.
Väsentliga händelser efter perioden
Stille omstrukturerar försäljningsorganisationen – avvecklar försäljningskontor i Holland
Stille AB avvecklar sitt försäljningskontor i Holland som en av de avslutande åtgärderna i bolagets omfattande omstruktureringsprogram. Detta innebär att alla kontakter med bolagets distributörer på samtliga marknader förutom USA samlas hos Stilles skandinaviska försäljningsorganisation. Avvecklingen kommer som lägst att medföra årliga kostnadsbesparingar om 4 procent av de samlade administrations- och försäljningskostnaderna, med fullt genomslag från och med 2008.Stille flyttar verksamheten i USA till Chicago
Stille flyttade i början av oktober den amerikanska verksamheten från Dallas till Chicago. Genom detta lokaliserar sig Stille nu i ett av den medicintekniska industrins tätaste områden i USA.
Verksamheten i korthet
Stille utvecklar, tillverkar och marknadsför medicintekniska produkter som bidrar till förenkling och förbättring av kirurgiska metoder. Bolaget fokuserar på att skapa fördelar för läkaren med produkter som genom sin design, sina egenskaper, sin kvalitet eller sin känsla gör läkarens arbete enklare, effektivare och säkrare. Stilles prioriterade områden är kirurgiska instrument och specialbord för hjärt/kärlkirurgi, plastikkirurgi och gynekologi/urologi.
Marknaden för medicintekniska produkter
Marknaden för medicintekniska produkter domineras av de industrialiserade länderna i världen. Stille är verksamma inom försäljning av undersökningsbord samt kirurgiska instrument vars respektive marknadsvärde enligt bolagets uppskattning 2006 uppgick till cirka 550 MUSD respektive 1 000 MUSD. USA representerar den största marknaden för medicintekniska produkter, med omkring hälften av omsättningen och fortsatt goda tillväxtmöjligheter.
Marknaden för medicintekniska produkter är i stort sett konjunkturoberoende och följer inte någon cyklisk utveckling. Såväl demografiska och socioekonomiska faktorer som förändringar inom hälso- och
sjukvårdssektorn bedöms bidra till en positiv tillväxt inom den medicintekniska industrin under kommande år.
Stilles produkter
Specialbord
Stille utvecklar och tillverkar procedurspecifika specialbord för hjärt-/kärlkirurgi, gynekologi, urologi, ultraljudsundersökningar och urodynamiska undersökningar. Borden kännetecknas av en hög grad av funktionalitet och ergonomi, samt en strävan efter estetiskt tilltalande design.
Stilles främsta bordsprodukt är det genomlysningsbara operationsbordet ImagiQ™ för minimalinvasiv kärlkirurgi. Genom sina unika panorerings- och tiltningsmöjligheter ökar ImagiQ™ säkerheten och förkortar tiden vid minimalinvasiva, kateter- eller endoskopiskt baserade kärloperationer.
Kirurgiska instrument
Stille utvecklar och tillverkar kirurgiska instrument av hög kvalitet till världens ledande kirurger, med fokus på kompletta uppsättningar kirurgiska instrument för plastikkirurgi och kärlkirurgi. Sortimentet består av omkring 1100 produkter och inkluderar saxar, pincetter, peanger, nålförare, tänger, kärlklämmare, hakar, mejslar, raspatorier och mikroinstrument. Samtliga produkter kännetecknas av den gracila design och unika känsla som har gjort Stille till en välkänd och uppskattad leverantör bland kirurger världen över. Instrumenttillverkningen sker till största del för hand i Stilles produktionsanläggning i Eskilstuna. I Sverige kompletteras Stilles sortiment med ett urval av medicintekniska produkter från andra välkända tillverkare såsom Medtronic Xomed och Mizuho.
Distributionsprodukter
En viktig del av Stilles strategi är även att utveckla utbudet av högkvalitativa produkter genom långsiktiga samarbeten och partnerskap med utvalda leverantörer av medicintekniska produkter. Stille har exempelvis ingått avtal med Gray Surgical och Ergon Sutramed för försäljning av ett produktprogram under varumärket Stille- Gray, respektive distribution av Stilles produkter på den italienska marknaden.
4
Perioden i siffror, 1 januari-30 september 2007
2007 2006 2007 2006 2006
JAN - SEP JAN – SEP JUL - SEP JUL - SEP JAN –DEC
Nettoomsättning 67 928 87 912 20025 28236 117070
Kostnad för sålda varor -40 536 -53 997 -13381 -16465 -73368
Bruttoresultat 27 392 33 915 6644 11771 43702
Försäljningskostnader -20 314 -17 930 -6738 -6188 -26200
Administrationskostnader -9 980 -17 509 -3235 -5249 -23060
Forskning och utveckling -238 -841 -17 -149 -862
Övr rörelsekostnader/rörelseintäkter 1 047 -16 578 1047 -7026 -17923
Summa omkostnader -29 485 -52 858 -8943 -18612 -68045
Rörelseresultat -2 093 -18 943 -2299 -6841 -24343
Finansiella poster -1 542 -1 514 -419 -375 -1970
Resultat efter finansiella poster -3 635 -20 457 -2718 -7216 -26313
Skatt på perioden resultat -13 -373 9 -816 -3405
Periodens resultat -3 648 -20 830 -2709 -8032 -29718
Intäkter
Under perioden januari-september 2007, minskade koncernens nettoomsättning med 23 procent till 67,9 (87,9) Mkr. Under perioden juli-september 2007 minskade koncernens nettoomsättning med 29 procent till 20,0 (28,2) Mkr.
Produktområde Bord
BORD I KORTHET, MKR JAN-SEP JAN-SEP JULI-SEP JULI-SEP JAN-DEC
2007 2006 2007 2006 2006
Nettoomsättning, SonestaTM 16,5 19,9 6,8 8,6 24,0
Nettoomsättning, ImagiQTM 14,4 34,9 3,2 11,5 44,2
Nettoomsättning, totalt 30,9 54,8 10,0 20,1 69,1
Rörelseresultat, totalt -7,1 -5,1 -3,3 -1,4 -11,7
Stilles försäljning av operationsbordet ImagiQTM har påverkats av GE OEC Medical Systems föreläggande från den amerikanska myndigheten Food and Drug Administration (FDA). Föreläggandet är inte relaterat till produkten ImagiQTM. Operationsbordet ImagiQTM säljs tillsammans med GE OEC Medical Systems produkter och samtliga underleverantörer till GE OEC berörs av stoppet. Det fanns vid rapporttillfället ingen ny
information om stoppet. Stille har under perioden januari-september 2007 uppnått 41 procent av försäljningen av ImagiQTM jämfört med samma period föregående år. Genom nya försäljningskanaler i USA har försäljningen, exklusive GE, ökat med mer än 400 % för ImagiQTM. Stilles bedömning är att den långsiktiga
försäljningspotentialen för produkten ImagiQTM inte påverkas av GE OEC:s problem, samt att försäljningsökningen genom nya kanaler kan fortsätta.
Produktområde Instrument
INSTRUMENT I KORTHET, MKR JAN-SEP JAN-SEP JULI-SEP JULI-SEP JAN-DEC
2007 2006 2007 2006 2006
Nettoomsättning, egenprod instrument 30,0 26,1 8,4 6,5 34,7
Nettoomsättning, agenturprodukter 7,0 7,0 1,7 1,6 13,2
Nettoomsättning, totalt 37,0 33,1 10,1 8,1 47,9
Rörelseresultat, totalt 3,4 3,5 0,0 -0,4 5,6
Nettoomsättningen för egenproducerade instrument ökade under perioden med 15 procent jämfört med
föregående år. Nettoomsättningen för egenproducerade instrument ökade under perioden juli-september med 29 procent jämfört med föregående år. Det tredje kvartalet är historiskt produktområdets svagaste under året.
Övrigt
Summa intäkter och kostnader som inte fördelats på verksamhetsområdena Bord och Instrument uppgick under perioden januari-september 2007 till 0,9 (-17,4) Mkr. Summa intäkter och kostnader som inte fördelats på verksamhetsområdena Bord och Instrument uppgick under perioden juli-september 2007 till 0,8 (-5,4) Mkr.
6
Kostnader och resultat
Försäljningskostnader
Försäljningskostnader uppgick under perioden januari-september 2007 till 20,3 (17,9) Mkr, en ökning med 13,4 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Ökningen beror till stor del på ökade försäljningsinsatser och specifika satsningar på olika marknader. Försäljningskostnader uppgick under perioden juli-september 2007 till 6,7 (6,2) Mkr, en ökning med 8,8 procent.
Administrationskostnader
Administrationskostnader uppgick under perioden januari-september 2007 till 10,0 (17,5) Mkr, en minskning med 43,0 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Minskningen förklaras till stor del av att genomförda kostnadsbesparingar givit effekt. Administrationskostnader uppgick under perioden juli-september 2007 till 3,2 (5,2) Mkr, en minskning med 38,3 procent.
Forskning och utveckling
Kostnader för forskning och utveckling uppgick under perioden januari-september 2007 till 0,2 (0,8) Mkr och för perioden juli-september 2007 till 0,0 (0,1) Mkr.
Övriga intäkter och kostnader
Övriga rörelsekostnader uppgick under perioden januari-september 2007 till 0,0 (-16,6) Mkr, en minskning som huvudsaklingen förklaras av nedskrivning under motsvarande period föregående år av balanserade
utvecklingskostnader och avsättning avseende tidigare verkställande direktör. Övriga rörelsekostnader uppgick under perioden juli-september 2007 till 0,0 (-7,0) Mkr.
Övriga rörelseintäkter uppgick under perioden januari-september 2007 till 1,0 (0,0) Mkr, en ökning som förklaras av upplösning av reservation avseende tidigare verkställande direktör. Övriga rörelseintäkter uppgick under perioden juli-september 2007 till 1,0 (0,0) Mkr.
Skatt
Skattekostnader uppgick för perioden januari-september 2007 uppgick till 0,0 (0,4) Mkr.
Resultat
Under perioden januari-september 2007 uppgick rörelseresultatet till -2,1 (-18,9) Mkr medan resultatet efter skatt uppgick till -3,6 (-20,8) Mkr. Under perioden juli-september uppgick rörelseresultatet till -2,3 (-6,8) Mkr medan resultatet efter skatt uppgick till -2,7 (-8,0) Mkr. Valutakursförändringar har under perioden januari-september 2007 påverkat rörelseresultatet med -1,1 (-2,2) mkr och för perioden juli-september 2007 med -1,0 (0,0) mkr.
Övrigt
Finansiell ställning
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under perioden januari-september 2007 till -4,4 (-6,9) Mkr.
Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till 2,5 (3,3) Mkr. Därutöver fanns outnyttjade
checkräkningskrediter på sammanlagt 0,0 (3,8) Mkr. Stille har under senaste 9 månadersperioden amorterat lån från Linc AB om 5,4 Mkr. Kvarstående skuld var per den 30 September 2007 0,0 (9,5) Mkr. Efter nyemissionen har samtliga räntebärande skulder amorterats. Soliditeten var 66 procent per den 30 september 2007.
Investeringar
Investeringar uppgick till -0,1 (1,1) Mkr varav desinvesteringar om 0,6 mkr och investeringar om 0,7 mkr.
Desinvesteringen avser försäljning av immateriella tillgångar i verksamhetsområde Bord. Investeringarna avser främst maskiner och inventarier i verksamhetsområde Instrument.
Personal
Medelantalet anställda under perioden januari-september 2007 var 54 (52) st. Antalet anställda den 30 september 2007 var 55 (50) st.
Moderbolaget
Nettoomsättningen uppgick under perioden till 4,8 (6,3) Mkr och resultatet efter finansiella poster till 0,6 (-13,8) Mkr. Likvida medel i bolaget uppgick till 0,5 (0,3) Mkr. Investeringar har uppgått till 0,0 (0,0).
Risker och osäkerhetsfaktorer
Stilles väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer omfattar valuta-, ränte-, kredit- och likviditetsrisk. För utförlig information om de risker och osäkerhetsfaktorer Stille är exponerat för, se i Stilles årsredovisning för verksamhetsåret 2006 och i Stilles emissionsprospekt publicerat den 23 juli 2007.
Redovisning
Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Interim Financial Reporting och RR 31 Delårsrapportering för koncerner. Redovisningsprinciper som tillämpas överensstämmer med årsredovisningen 2006, som upprättats i enlighet med IFRS sådana de antagits av EU, samt RR 32 för moderbolaget. De nya IFRS standarder som trätt i kraft under 2007 får ingen effekt på Stilles redovisning.
Alla belopp i följande resultaträkningar, balansräkningar, kassaflödesanalyser m m presenteras i tusental kronor om inte annat anges.
Rapporten har inte varit föremål för revisorernas granskning.
8 Kommande rapporter
Stille lämnar ekonomiska rapporter enligt följande:
• Bokslutskommuniké januari – december 2008 i februari
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande bild av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Solna, 22 november 2007
Thomas Axelsson Bengt Julander Sirpa Mäkipää
Styrelsens ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot, facklig representant
Annika Espander Bruce Grant Claes Wenthzel
Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot
Anders Weilandt
Verkställande Direktör och Koncernchef
Koncernens resultaträkning
2007 2006 2007 2006 2006
NOT JAN – SEP JAN – SEP JUL - SEP JUL - SEP JAN – DEC
Nettoomsättning 2 67 928 87 912 20025 28236 117070
Kostnad för sålda varor -40 536 -53 997 -13381 -16465 -73368
Bruttoresultat 27 392 33 915 6644 11771 43702
Försäljningskostnader -20 314 -17 930 -6738 -6188 -26200
Administrationskostnader 3 -9 980 -17 509 -3235 -5249 -23060
Forskning och utveckling -238 -841 -17 -149 -862
Övriga rörelsekostnader/Intäkter 3 1 047 -16 578 1047 -7026 -17923
Summa omkostnader -29 485 -52 858 -8943 -18612 -68045
Rörelseresultat -2 093 -18 943 -2299 -6841 -24343
Finansiella poster -1 542 -1 514 -419 -375 -1970
Resultat efter finansiella poster -3 635 -20 457 -2718 -7216 -26313
Skatt på periodens resultat -13 -373 9 -816 -3405
Periodens resultat -3 648 -20 830 -2709 -8032 -29718
Resultat per aktie, kronor -0,01 -0,06 -0,01 -0,02 -0,09
Genomsnittligt antal aktier 364 754 840 335 406 153 386 211008 362 072820 342 072820
10
Koncernens balansräkning
2007-09-30 2006-09-30 2006-12-31 Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 14 318 15 252 15 068
Materiella anläggningstillgångar 1 601 1 960 1 615
Finansiella anläggningstillgångar 274 3 509 288
Summa anläggningstillgångar 16 193 20 720 16 971
Omsättningstillgångar
Varulager 15 717 19 946 16 555
Kortfristiga fordringar 20 049 24 244 23 321
Likvida medel 2 462 3 259 2 029
Summa omsättningstillgångar 38 228 47 499 41 905
Summa tillgångar 54 421 68 170 58 876
Eget kapital och skulder
Eget kapital 36 305 13 520 4 802
Långfristiga skulder 500 18 340 17 067
Kortfristiga skulder 17 616 35 932 37 007
Summa eget kapital och skulder 54 221 68 170 58 876
Ställda säkerheter 30 000 30 000 31 000
Eventualförpliktelser 87 87 87
Koncernens kassaflödesanalys
NOT 2007 2006 2007 2006 2006
1 JAN-SEP JAN-SEP JUL-SEP JUL-SEP JAN-DEC
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring av rörelsekapital -2 719 -8 858 -2 370 -6 505 -13 682
Förändring av rörelsekapital -1 647 1 942 1 646 5 532 6 870
Kassaflöde från den löpande verksamheten -4 366 -6 914 -724 -973 -6 812
Kassaflöde från investeringsverksamheten -108 -939 -442 -213 -1 158
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 4 907 10 571 1 686 2 40 9 458
Periodens kassaflöde 433 2 718 520 1 215 1 488
Likvida medel vid periodens början 2 029 541 1 942 2 044 541
Likvida medel vid perioden slut 2 462 3 259 2 462 3 259 2 029
Koncernens förändringar i eget kapital
2007-09-30 2006-09-30 2006-12-31
Ingående aktiekapital 18 104 15 104 15 104
Nyemission 6 035 3 000 3 000
Utgående aktiekapital 24 139 18 104 18 104
Ingående övrigt tillskjutet kapital 54 124 34 924 34 924
Nyemission 29 073 19 200 19 200
Utgående övrigt tillskjutet kapital 83 197 54 124 54 124
Ingående andra reserver -385 -510 -510
Omräkningsdifferenser 43 -45 125
Utgående andra reserver -342 -555 -385
Ingående intjänade vinstmedel -67 041 -37 323 -37 323
Periodens resultat -3 648 -20 830 -29 718
Utgående intjänade vinstmedel -70 689 -58 153 -67 041
12
Koncernens nyckeltal
2007 2006 2007 2006 2006
JAN – SEP JAN - SEP JUL-SEP JUL-SEP JAN – DEC
Rörelsemarginal -3% -22% -12% -24% -21%
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar -1 221 -7 323 -2 042 -6 133 -11 975
Resultat per aktie (kr) -0,01 -0,06 -0,01 -0,02 -0,09
Eget kapital per aktie (kr) 0,10 0,04 0,10 0,04 0,01
Avkastning eget kapital -18% -148% -18% -148% -350%
Soliditet 67% 20% 67% 20% 8%
Kassalikviditet 128% 77% 128% 77% 69%
Medelantal anställda (st) 55 52 54 51 52
Genomsnittligt antal aktier 364 754 840 335 406 153 386 211 008 362 072 820 342 072 820
NOT 1POSTER SOM INTE PÅVERKAR
KASSAFLÖDET 2007 2006 2007 2006 2006
JAN - SEP JAN – SEP JUL-SEP JUL-SEP JAN - DEC
Avskrivningar 872 2 068 256 708 2 816
Nedskrivningar 0 9 552 0 0 9 552
Övriga poster 44 -21 92 3 263
916 11 599 348 711 12 631
NOT 2OMSÄTTNING OCH RÖRELSE-
RESULTAT PER PRODUKTOMRÅDE,MKR 2007 2006 2007 2006 2006
JAN - SEP JAN – SEP JUL-SEP JUL-SEP JAN - DEC
Nettoomsättning, Bord 30,9 58,4 10,0 20,1 69,1
Nettoomsättning, Instrument 37,0 33,1 10,0 8,1 47,9
Rörelseresultat, Bord -7,1 -5,1 -3,8 -1,4 -11,7
Rörelseresultat, Instrument 3,3 3,5 -0,1 0,0 5,6
NOT 3
I överensstämmelse med årsbokslutet 2006 har omklassifisering gjorts mellan administationskostnader och övriga rörelsekostnader för perioden jan - sep 2006 samt perioden jun - sept 2006.
Moderbolagets resultaträkning
2007 2006 2007 2006 2006
JAN - SEP JAN - SEP JUL-SEP JUL-SEP JAN – DEC
Nettoomsättning 4 792 6 315 1432 2293 9256
Kostnad för sålda varor 0 0 0 0 0
Bruttoresultat 4 792 6 315 1432 2293 9256
Omkostnader -3 820 -19 623 -719 -3729 -23402
Rörelseresultat 972 -13 308 713 -1436 -14146
Finansiella poster -378 -509 -9 -27 -630
Periodens resultat 594 -13 817 704 -1 463 -14776
Moderbolagets balansräkning
2007-09-30 2006-09-30 2006-12-31 Tillgångar
Finansiella anläggningstillgångar 73 254 63 288 62 634
Omsättningstillgångar 2 184 2858 3 132
Summa tillgångar 75 438 66 146 65 766
Eget kapital och skulder
Eget kapital 63 399 28 656 27 697
Långfristiga skulder 7 304 30 391 30 470
Kortfristiga skulder 4 735 7 099 7 598
Summa eget kapital och skulder 75 438 66 146 65 766
______________________________________
Rörelsemarginal
Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen Resultat per aktie
Resultat efter skatt/genomsnittligt antal aktier Eget kapital per aktie
14
Stille AB (publ), 556249-4848, Sundbybergsvägen 1A, SE-171 73 Solna, Sweden, Phone: +46 (0)8-588 580 00, Fax: +46 (0)8-588 580 05, E-mail: info@stille.se, Internet: www.stille.se
