Första kvartalet 2010

(1)

• Nettoomsättningen minskade med 31,2 procent till 18,9 MSEK (27,4), justerat för valuta uppgick minskningen till 23,6 procent

• Rörelseresultatet uppgick till -1,0 MSEK (3,0)

• Rörelsemarginalen uppgick till -5,3 procent (11,0)

• Resultatet efter skatt uppgick till -1,1 MSEK (3,0)

• Resultatet före och efter utspädning per aktie uppgick till -0,22 SEK (0,63)

• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -2,2 MSEK (-6,2)

Första kvartalet 2010

Stille AB (publ) utvecklar, tillverkar och marknadsför medicintekniska produkter för specialistkirurger världen över. Priorite- rade områden är kirurgiska instrument och specialbord för hjärt-/kärlkirurgi, gynekologi och urologi. Bolaget har en stabil bas med ett starkt varumärke och välkända produkter av erkänt hög kvalitet. Stille grundades 1841 och är därmed ett av världens äldsta företag inom medicinteknik. Stille AB är listat på First North med Remium AB som Certified adviser och likviditetsgarant.

(2)

(3)

3

Stilles båda affärsområden, men i synnerhet affärsom- råde Patientpositionering. De kompletta lösningar med mät- eller röntgensystem där våra bord ingår utgör oftast medelstora till stora investeringar för sjukhusen, och varken sjukhus eller våra distributörer gör inköp utan att veta att patientunderlaget och behovet är säkerställt.

Effekten förstärks ytterligare av att våra produkter inom båda affärsområdena är positionerade som premiumprodukter.

Försäljnings- och resultatutvecklingen under första kvartalet och den svårbedömda efterfrågan har dock inte medfört någon förändring av den inriktning som Stille arbetar efter, men väl ett större fokus och tempo i arbetet med att mer effektivt och offensivt driva försälj- ning och tillväxt. Våra kunder och slutanvändare i Sverige och utomlands uttrycker fortsatt om en stark tilltro och uppskattning för våra produkter inom båda affärsområ- dena och för Stille i allmänhet.

Sammanfattningsvis har de effektiviseringsprogram och åtgärder som genomförts under de senaste åren byggt ett Stille som är stabilare och bättre rustat än på många år. Som led i att öka effektiviteten och kraften i försäljningsarbetet arbetar vi för närvarande med att kunna erbjuda våra kunder alternativa finansieringsfor- mer för att på så sätt göra det enklare att köpa Stilles produkter. Vi håller också på att slutföra arbetet med att bredda våra kanaler till att också omfatta e-handel, samt upparbetar nya distributionskanaler. Slutligen utvärderar vi för närvarande också ett antal strategiska alternativ av olika karaktär, vilka vi ser fram emot att få återkomma till framöver. Därför ser vi optimistiskt på Stilles fortsatta utveckling och ser resultatet under första kvartalet som ett hack i en annars positiv utvecklingskurva.

Solna den 19 maj 2010

Jacob Rasin

VD och koncernchef

VD kommentar

Resultatet första kvartalet är en besvikelse, men är delvis också en rekyl på Stilles starka avslutning på 2009. Med genomförda effektiviseringsprogram, ett starkt varumärke och en portfölj av erkänt bra pro- dukter fortsätter vi på den inslagna vägen att driva tillväxt, men utvärderar också alternativ för att ytter- ligare stärka Stilles position.

Stilles resultat för första kvartalet är en besvikelse, och når inte upp till vare sig föregående års nivåer eller det goda momentum som vi upplevde under det starka fjärde kvartalet i fjol. Vår starka avslutning för föregå- ende år har i viss mån påverkat försäljningen under första kvartalet 2010, men det finns även andra faktorer som vi redogör för nedan.

Försäljningen under första kvartalet uppgick till 18,9 MSEK, vilket är 31% lägre än under motsvarande period 2009, justerat för valutaeffekter uppgick minskningen till 24%. Det är framför allt inom Affärsområde Patient- positionering som vi sett en svagare utveckling. Även inom Affärsområde Kirurgi har försäljningen utvecklats något sämre än förväntat, men inom detta område visar försäljningen relativt sett en större stabilitet.

Bruttovinstmarginalerna på 39,8% är fortsatt stabila jämfört med föregående år och de senaste kvartalen, och rörelsekostnaderna om totalt 8,5 MSEK är i nivå med föregående år, samma period, men en minskning jämfört med fjärde kvartalet 2009.

Som jag redogjorde för i bokslutskommunikén så har vi haft en viss beredskap på att försäljningen, och därmed också resultatet, kan komma att variera mellan perioderna. Med en användarmarknad som är starkt budgetdriven fanns det efter vår starka avslutning på 2009 vissa farhågor om att efterfrågan under början på 2010 skulle kunna vara svag, vilket nu också visar sig vara fallet. Med huvuddelen av vår försäljning i den industrialiserade delen av världen så är vår marknad forsatt påverkad av det allmänna ekonomiska klimatet, och kanske i större utsträckning än vad vårt resultat under 2009 gav anledning att tro . Såväl skattefinan- sierade vårdsystem (t.ex., Sverige och stora delar av Europa) som de mer kapitalistiska systemen (t.ex., USA) uppvisar mer tidskrävande inköpsprocesser, vare sig det beror på budgetrestriktioner och ökad kostnadskon- troll eller svårigheter att frigöra kapital på grund av en kärvare kreditmarknad och lägre värden på reserver som placerats på kapitalmarknaden.

Denna situation och utveckling påverkar i viss mån Hack i den positiva utvecklingskurvan, men vi fortsätter på den inslagna vägen

(4)

Stille AB (publ) utvecklar, tillverkar och marknadsför medicintekniska produkter för specialistkirurger världen över. Stille grundades 1841 och har utvecklat, tillverkat och marknadsfört högkvalitativa kirurgiska instrument sedan dess och är därmed ett av världens äldsta företag inom medicinteknik.

Stilles prioriterade områden är kirurgiska instrument och specialbord för hjärt-/kärlkirurgi, plastikkirurgi och gynekologi/urologi. Bolaget har en stabil bas med ett starkt varumärke och välkända produkter av erkänt hög kvalitet.

Verksamheten i korthet

Verksamheten bedrivs i två affärsområden, Kirurgi och Patientpositionering.

Bolaget fokuserar på att tillhandahålla produkter som genom sin design, sina funktioner, sin kvalitet och sin känsla skall ge läkaren möjlighet att ge en effektivare och säkrare vård för dennes patienter.

Under 2009 omsatte koncernen 101 MSEK och hade 50 anställda.

Aktien är noterad på marknadsplatsen First North under kortnamnet STIL.

(5)

5 SegmentenS nettoomSättning ocH

bruttovinSt (LönSamHetSmått)

beLopp i tSek Jan–marS 2010 Jan–marS 2009 Jan–Dec 2009

Nettoomsättning – Patientpositionering 8 735 13 952 55 786

Nettoomsättning – Kirurgi 10 149 13 477 45 032

Summa koncernens nettoomsättning 18 884 27 429 100 818

Bruttovinst – Patientpositionering 3 441 5 606 21 237

Bruttovinst – Kirurgi 4 076 5 573 18 896

Summa koncernens bruttovinst (för rapporterbara segment) 7 517 11 179 40 133

Ofördelade koncerngemensamma kostnader -8 524 -8 171 -34 690

Finansnetto -57 -79 -168

resultat före skatt -1 064 2 929 5 275

SegmentenS tiLLgångar

beLopp i tSek marS 2010 marS 2009 Dec 2009

Patientpositionering 32 315 38 716 33 649

Kirurgi 20 795 21 686 20 023

Koncerngemensamt/likvida medel 2 172 6 570 8 178

totaLt 55 282 66 972 61 850

Stillekoncernen, första kvartalet 2010

Koncernens nettoomsättning och bruttovinst redovisas inom två segment, ”Patientpositionering” och ”Kirurgi”.

Ingen försäljning mellan segmenten förekommer.

Försäljnings- och administrationskostnader, övriga rörelseintäkter och kostnader samt finansiella poster och skatt redovisas koncerngemensamt.

nettoomsättning

Nettoomsättningen för första kvartalet uppgick till 18,9 MSEK (27,4), vilket är en tillbakagång med 31,2%, justerat för valuta uppgick minskningen till 23,6%. Den negativa förändringen är delvis en rekyl på ett starkt fjärde kvartal 2009, men delvis en effekt av en marknad som vi konstaterar har utvecklats i linje med våra mest pessimistiska scenarier. Som en konsekvens av finanskri- sen är sjukhusens och distributörernas vilja och förmåga relativt låg att göra investeringar, vilket påverkar Stille som i dagsläget i huvudsak har investeringsprodukter i sin produktportfölj. Denna effekt förstärks av att Stilles produkter är positionerade som premiumprodukter inom sina segment, och att Stille främst är verksamt i markna- der som visar tillbakagång eller noll-tillväxt (framför allt Västeuropa och USA).

resultat

Bruttovinsten för första kvartalet uppgick till 7,5 MSEK (11,2).

Rörelseresultat för kvartalet uppgick till -1,0 MSEK (3,0). Koncernens rörelsekostnader för kvartalet uppgick

till 8,5 MSEK (8,2) varav 5,0 MSEK (3,8) avsåg försälj- ningskostnader och 3,2 MSEK (4,2) avsåg administrationskostnader samt 0,4 MSEK (0,2) övriga rörelsekost- nader, vilket avser operativa kursdifferenser.

Resultatet efter finansiella poster uppgick till -1,1 MSEK (3,0). Resultatet efter skatt uppgick till -1,1 MSEK (3,0).

Resultat per aktie, uppgick till -0,22 SEK (0,63) före och efter utspädning.

Bruttovinsten för perioden uppgick till 7,5 MSEK (11,2) vilket motsvarar en bruttovinstmarginal om 39,8%

(40,8).

kassaflöde

För första kvartalet, uppgick koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten till -2,2 MSEK (-6,2).

Rörelsekapitalet ökade under kvartalet med 1,4 MSEK, främst till följd av ett högre lager. Ledtiderna på inköp av komponenter inom affärsområdet Patientpositionering är långa, i vissa fall ända upp till tretton veckor, därför är omställningshastigheten låg, vilket leder till lagerupp- byggnad då förväntad försäljning uteblir. Rörelseford- ringarna minskade med 3,3 MSEK, vilket dels beror på lägre försäljning men också snabbare inbetalningar från kunderna än tidigare. Rörelseskulderna minskade med 1,3 MSEK.

Koncernens likvida medel vid periodens utgång uppgick till 2,2 MSEK (6,6).

(6)

nettoomsättning

rörelseresultat (ebit)

kassaflöde från den löpande verksamheten

Finansiell ställning

Nettoskulden var 1,0 MSEK (3,0) per sista mars 2010.

Koncernens soliditet uppgick till 67,4 procent (56,5).

Koncernens egna kapital var vid periodens utgång 37,2 MSEK (37,8). Koncernen har en checkräkningskredit om 5,0 MSEK, som var outnyttjade per 31 mars, för föregående samma period var krediten utnyttjad med 4,6 MSEK.

Koncernens kortfristiga räntebärande skulder uppgick per 31 mars till 1,2 MSEK, vilket består av kort del långfristigt banklån om 1,0 MSEK samt räntebärande leasingskuld om 0,2 MSEK. Vid periodens utgång hade bolaget långfristiga räntebärande skulder på samman- taget 2,0 MSEK, varav 1,0 MSEK banklån och 1,0 MSEK leasingskuld.

Koncernens finansnetto för första kvartalet uppgick till -0,1 MSEK (-0,1).

investeringar

Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick för första kvartalet till 0,1 MSEK, för jämförande period föregående år gjordes inga investeringar, däremot avyttring om 0,2 MSEK av materiella tillgångar. Inga investeringar i immateriella tillgångar har gjorts under perioden.

avskrivningar

Kvartalets totala avskrivningar uppgick till 0,4 MSEK (0,3).

Avskrivningarna uppgick till med 0,1 MSEK avseende materiella anläggningstillgångar samt 0,3 MSEK för immateriella anläggningstillgångar.

Skatt

För första kvartalet fanns inga skattekostnader, ej heller för samma period föregående år. För första kvartalet 2009 fanns en skatteintäkt om 0,1 MSEK. Koncernen hade per 31 december 2009 ett ackumulerat under- skottsavdrag om 77,6 MSEK, varav 73,2 MSEK är direkt hänförligt till moderbolaget.

Ställda panter och eventualförpliktelser

Inga förändringar har skett i ställda panter och eventual- förpliktelser hittills under året.

personal

Medelantalet anställda i koncernen för första kvartalet uppgick till 53 personer (49). Per den sista mars var 50 personer (49) anställda i koncernen.

0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000

april-juni Q2

juli-sept Q3

okt-dec Q4

jan-mars Q1 TSEK

2008 2009 2010

-3000 -2500 -2000 -1500 -1000 -500 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500

april-juni Q2

juli-sept Q3

okt-dec Q4

jan-mars Q1 TSEK

2008 2009 2010

-6000 -4000 -2000 0 2000 4000 6000 8000

april-juni Q2

juli-sept Q3

okt-dec Q4

jan-mars Q1 TSEK

2008 2009 2010

(7)

7

Stilleaktien

Stilleaktien är noterad på First North. För aktien betala- des under perioden 1 januari–31 mars 2010 som högst 17,20 SEK den 23 mars 2010 och som lägst 14,00 SEK den 2 februari 2010. De största ägarna är Linc Invest AB 33,75 procent , Inter Life Science AB 16,97 procent och Garden Growth Capital LLC 15,19 procent, som sam- mantaget står för 65,91 procent.

moderbolaget

Nettoomsättningen i moderbolaget för första kvartalet uppgick till 17,6 MSEK (22,7). Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till -1,5 MSEK (1,8).

Nettoresultatet för kvartalet uppgick till -1,6 MSEK (1,7). Balansomslutningen uppgick till 58,5 MSEK (69,6), varav eget kapital utgjorde 33,4 MSEK (34,2).

väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets väsentliga risker finns beskrivna i årsredovisningen för år 2009 i förvaltnings- berättelsen på sidan 26 och i not 28 på sidan 46. Inga väsentliga förändringar har uppkommit därefter.

väsentliga händelser efter periodens utgång Stille AB:s årsstämma den 15 april 2010 beslutade om bland annat följande:

• beslöt att genom omval utse Annika Espander, Bruce Grant, Göran Jansson, Bengt Julander och Claes Wenthzel, samt genom nyval utse Ulf Rosén till ordinarie styrelseledamot. Genom omval utsågs Claes Wenthzel till styrelseordförande för tiden intill slutet av nästa års- stämma.

• beslöt att anta ett nytt personaloptionsprogram innefattande utgivande av teckningsoptioner samt god- kännande av förfogande över teckningsoptionerna inom ramen för personaloptionsprogrammet. Personalop- tionsprogrammet omfattar 220 000 personaloptioner.

Varje personaloption kan utnyttjas för förvärv av en aktie i Stille mot betalning av ett lösenbelopp fastställt som 130 procent av marknadsvärdet på Stilles aktier vid tidpunkten för tilldelning. Rätten att förvärva nya aktier enligt personaloptionerna ska kunna utnyttjas från och med det datum som infaller tre år efter tilldelningen.

För att säkerställa att Stille kan fullgöra sitt åtagande till personaloptionsinnehavare vid utnyttjade av personaloptioner samt för kassaflödesmässig säkring beslutades att emittera högst 240 000 teckningsoptioner för nyteck- ning av aktier, motsvarande högst cirka 4,7 procent av aktierna och rösterna i bolaget.

• beslöt att bemyndiga styrelsen att besluta om emis- sion av nya aktier samt att uppta viss finansiering.

Framtidsutsikter

Med ökad osäkerhet i marknaden har vi svårt att bedöma den kortsiktiga utvecklingen för Stille. På längre sikt gör vi dock bedömningen att Stilles varumärke och produkter utgör en god grund för tillväxt och lönsamhet.

redovisningsprinciper Se not 1, sidan 15.

Om ej annat anges i denna delårsrapport så avses koncernen. Siffror inom parantes anger utfall för motsvarande period föregående år.

(8)

Stille utvecklar och tillverkar procedurspecifika specialbord för hjärt-/kärlkirurgi, gynekologi, urologi, ultra- ljudsundersökningar och urodynamiska undersökningar.

Borden kännetecknas av en hög grad av funktionalitet och ergonomi, samt en strävan efter estetiskt tilltalande design.

Sonesta™ är Stilles program för undersökningsbord som marknadsförs till specialister främst inom urodyna- misk diagnos, men även inom urologi och gynekologi.

ImagiQ™ är Stilles mest avancerade bordsprodukt, och är ett genomlysningsbart operationsbord för mini- malinvasiv kärlkirurgi. Genom sin unika kombination av funktioner t ex panorerings- och tiltningsmöjligheter ökar ImagiQ™ säkerheten och förkortar tiden vid minimal- invasiva, kateter- eller endoskopiskt baserade kärl- operationer.

Affärsområde Patientpositionering

• Nettoomsättningen uppgick för första kvartalet uppgick till 8,7 MSEK (14,0)

• Bruttovinstmarginalen uppgick til 39,4 % (40,2)

nettoomsättning

Nettoomsättningen uppgick för första kvartalet till 8,7 MSEK (14,0), vilket motsvarar en minskning med 37,4%.

Den minskade försäljningen är en konsekvens av en svag marknad och att produkterna, ofta paketeras tillsam- mans med mät- och röntgenutrustningar, vilket utgör stora investeringar för sjukhus och kliniker.

Affärsområdet svarar för 46% (51) av nettoomsätt- ning för kvartalet.

nYckeLtaL patientpoSitionering

tSek

Jan-marS 2010

Jan-marS 2009

Jan–Dec 2009

Nettoomsättning, Sonesta 4 444 5 966 25 299

Nettoomsättning, ImagiQ 4 291 7 985 30 487

totalt 8 735 13 951 55 786

Bruttovinst 3 441 5 606 21 237

omSättning per proDuktområDe

49% ImagQ™

51% Sonesta™

resultat

För första kvartalet uppgick bruttovinsten till 3,4 MSEK (5,6). Bruttovinsten ligger i linje med föregående år.

Av koncernens totala tillgångar om 55,3 MSEK (67,0) är 32,3 MSEK (38,7) direkt hänförliga till affärsområdet Patientpositionering.

(9)

9

Stilles kirurgiska instrument är allmänt ansedda av läkare att hålla högsta kvalitet. Tack vare den manuella tillverkningsprocessen, som börjar med smide av noga utvalda rundstålämnen, kännetecknas instrumenten av såväl mycket god hållbarhet som bästa möjliga feedback och känsla för användaren. Stille strävar efter att varje instrument skall kännas som en förlängning av kirurgens hand när han eller hon opererar.

Stilles instrument är lämpliga för alla former av öppen kirurgi, men våra prioriterade behandlingsområden är hjärt/kärlkirurgi och plastikkirurgi. Båda dessa områden ställer höga krav på de egenskaper som kännetecknar ett instrument från Stille, och bedöms dessutom vara tillväxtområden i framtiden.

Affärsområde Kirurgi

• Nettoomsättningen uppgick för första kvartalet till 10,1 MSEK (13,5)

• Bruttovinstmarginalen uppgick till 40,2 % (41,4)

nettoomsättning

Nettoomsättningen uppgick för första kvartalet till 10,1 MSEK (13,5), vilket motsvarar en minskning med 24,7%. Den minskade försäljningen är till stor del en konsekvens av upphörda rättigheter för Stille att distribuera agenturprodukter (ca. 2 MSEK) samt en något svagare efterfrågan, vilket förstärks av produkternas positionering som premiumprodukter.

Affärsområdet svarar för 54% (49) av nettoomsätt- ning före kvartalet.

resultat

För första kvartalet uppgick bruttovinsten till 4,1 MSEK (5,6).

Bruttovinstmarginal uppgick till 40,2% (41,4).

Bruttomarginalförändringarna för kvartalet bedöms framförallt vara kopplade till den upphörda distributionen av agenturprodukter.

Av koncernens totala tillgångar om 55,3 MSEK (67,0) är 20,8 MSEK (21,7) direkt hänförliga till affärsområdet Kirurgi.

nYckeLtaL kirurgi

tSek ^Jan-marS2010

Jan-marS 2009

Jan–Dec 2009

Nettoomsättning 10 149 13 477 45 032

Bruttovinst 4 076 5 573 18 896

Bruttovinstmarginal,% 40,2 41,4 42,0

(10)

Resultaträkning i koncernen

beLopp i tSek Jan-marS 2010 Jan-marS 2009 Jan-Dec 2009

Kostnad sålda varor -11 367 -16 250 -60 685

bruttoresultat 7 517 11 179 40 133

Försäljningskostnader -5 002 -3 782 -20 332

Administrationskostnader -3 165 -4 215 -14 213

Övriga rörelsekostnader -357 -174 -145

rörelseresultat -1 007 3 008 5 443

Ränteintäkter 0 5 16

Räntekostnader -36 -84 -258

Övriga finansiella intäkter och kostnader -21 - 74

resultat efter finansiella poster -1 064 2 929 5 275

Skatt på periodens resultat - 89 -

resultat efter skatt -1 064 3 018 5 275

- därav hänförligt till moderbolagets aktieägare -1 064 3 018 5 275

resultat per aktie, Sek

före och efter utspädning -0,22 0,63 1,09

Rapport över totalresultat i koncernen

periodens resultat -1 064 3 018 5 275

övrigt totalresultat för perioden

Omräkningsdifferens, utländsk verksamhet 78 822 -1 079

Summa övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt 78 822 -1 079

totalresultat efter skatt -986 3 840 4 196

- därav hänförligt till moderbolagets aktieägare -986 3 840 4 196

totalresultat per aktie, Sek

före och efter utspädning -0,20 0,80 0,87

(11)

11

beLopp i tSek marS 2010 marS 2009 Dec 2009

tillgångar

Anläggningstillgångar

Goodwill 12 873 12 873 12 873

Övriga Immateriella anläggningstillgångar 1 264 1 664 1 376

Materiella anläggningstillgångar 3 647 2 768 3 887

Övriga finansiella anläggningstillgångar 236 341 237

Summa anläggningstillgångar 18 020 17 646 18 373

Omsättningstillgångar

Varulager 21 601 20 351 18 505

Kundfordringar 10 783 17 210 13 187

Övriga omsättningstillgångar 2 706 5 195 3 607

Kassa och Bank 2 172 6 570 8 178

Summa omsättningstillgångar 37 262 49 326 43 477

Summa tiLLgångar 55 282 66 972 61 850

eget kapital och skulder

eget kapital 37 241 37 871 38 227

Långfristiga skulder

Räntebärande skulder 2 016 2 645 2 749

Avsättningar 206 519 206

Övriga långfristiga skulder - - -

Summa långfristiga skulder 2 222 3 164 2 955

Kortfristiga skulder

Leverantörsskulder 6 209 10 704 5 834

Övriga kortfristiga skulder 7 992 8 321 9 716

Summa kortfristiga skulder 15 819 25 937 20 668

Summa eget kapitaL ocH SkuLDer 55 282 66 972 61 850

Rapport över finansiell ställning i koncernen

(12)

Rapport över kassaflöden för koncernen

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital

-762 3 765 7 317

Förändring av rörelsekapital

Förändring av lager -3 367 -4 678 -3 789

Förändring av rörelsefordringar 3 305 -5 618 -1 092

Förändring av rörelseskulder -1 349 372 -3 233

Summa förändring rörelsekapital -1 411 -9 924 -8 114

kassaflöde från den löpande verksamheten -2 173 -6 159 -797

Investeringsverksamheten

Förvärv (-) / avyttring (+) av immateriella anläggningstillgångar - 0 0

Förvärv (-) / avyttring (+) av materiella anläggningstillgångar -124 177 -299

kassaflöde från investeringsverksamheten -124 177 -299

Finansieringsverksamheten

Förändring av checkkredit -3 219 4 625 3 219

Förändring av lån -500 -1 000 -2 500

kassaflöde från finansieringsverksamheten -3 719 3 625 719

Periodens kassaflöde -6 016 -2 357 -377

Likvida medel vid periodens början 8 178 8 927 8 927

Kursdifferens likvida medel 10 0 -372

Likvida medel vid periodens slut 2 172 6 570 8 178

(13)

13

Nettoomsättningstillväxt, % -31,2 1,3 4,4

Bruttovinst 7 517 11 179 40 133

Bruttovinstmarginal, % ¹⁾ 39,8 40,8 39,8

Avskrivningar 352 327 1 200

Rörelseresultat (EBIT) ²⁾ -1 007 3 008 5 443

Rörelsemarginal, % ³⁾ -5,3 11,0 5,4

Resultat efter skatt -1 064 3 018 5 275

Totalresultat efter skatt -986 3 840 4 196

Genomsnittligt antal aktier, före och efter utspädning (st) 4 827 638 4 827 638 4 827 638

Antal aktier, före och efter utspädning (st) 4 827 638 4 827 638 4 827 638

Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK ⁴⁾ -0,22 0,63 1,09

Totalresultat per aktie före och efter utspädning, SEK ⁵⁾ -0,20 0,80 0,87

Soliditet, % ⁶⁾ 67,4 56,5 61,8

Kassaflöde från den löpande verksamheten -2 173 -6 159 -797

Nettokassa (+)/Nettoskuld (-) ⁷⁾ -1 048 -2 982 725

Eget kapital 37 241 37 871 38 227

Eget kapital per aktie, före och efter utspädning, SEK ⁸⁾ 7,71 7,84 7,92

Avkastning på eget kapital, % ⁹⁾ -2,8 8,4 14,6

Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE), % ¹⁰⁾ -2,3 6,9 12,9

Antal anställda ¹¹⁾ 53 49 50

Koncernen, nyckeltal

Definitioner

1) Bruttovinstmarginal i procent av omsättningen.

2) Rörelseresultatet (EBIT) utgörs av resultatet före finansiella poster och skatt.

3) Rörelsemarginalen (EBIT) har beräknats som rörelseresultatet (EBIT) uttryckt i procent av nettoomsättningen under perioden.

4) Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier före och efter utspädning.

5) Totalresultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier före och efter utspädning

6) Soliditeten har beräknats som eget kapital i procent av summa tillgångar i balans- räkningen.

7) Nettokassa/nettoskuld utgörs av ränte- bärande skulder minus räntebärande till- gångar samt kassa och bank.

8) Eget kapital i förhållande till antalet utestående aktier före och efter utspädning vid periodens slut.

9) Avkastning på eget kapital utgörs av resultatet efter skatt i procent av vägt genomsnittligt eget kapital.

10) Avkastning på sysselsatt kapital utgörs av resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital utgörs av summa tillgångar minskade med icke räntebärande avsättningar och skulder.

11) Antal anställda utgörs av genomsnittet av antal antällda vid utgången av perioden.

(14)

beLopp i tSek eget kapitaL HänFörLigt tiLL moDerboLagetS aktieägare

aktiekapital

övrigt tillskjutet kapital

andra reserver

ansamlad förlust

totalt eget kapital

ingående balans per 1 januari 2009 24 139 83 118 1 897 -75 123 34 031

Summa totalresultat för perioden 822 3 018 3 840

utgående balans per 31 mars 2009 24 139 83 118 2 719 -72 105 37 871

ingående balans per 1 januari 2010 24 139 83 118 818 -69 848 38 227

Summa totalresultat för perioden 78 -1 064 -986

utgående balans per 31 mars 2010 24 139 83 118 896 -70 912 37 241

Rapport över förändringar i eget kapital i koncernen

Kostnad sålda varor -11 433 -13 388 -57 088

bruttoresultat 6 151 9 336 33 344

Försäljningskostnader -4 272 -3 310 -16 860

Administrationskostnader -3 024 -4 222 -13 689

Övriga rörelseintäkter/kostnader -357 - -145

rörelseresultat -1 502 1 804 2 650

Ränteintäkter 0 5 16

Räntekostnader -27 -64 -233

Övriga finansiella intäkter och kostnader -21 - 74

resultat efter finansiella poster -1 550 1 745 2 507

Skatt på periodens resultat - - -

resultat efter skatt -1 550 1 745 2 507

Moderbolagets resultaträkning

(15)

15

Belopp i TSEK ^{marS 2010} ^{marS 2009} ^{Dec 2009}

tillgångar

Anläggningstillgångar

Goodwill 3 781 5 294 4 159

Övriga Immateriella anläggningstillgångar 1 264 1 664 1 376

Andelar i koncernföretag 18 194 18 194 18 194

Långfristiga fordringar hos koncernföretag - - -

Materiella anläggningstillgångar 2 000 1 776 1 797

Summa anläggningstillgångar 25 239 26 928 25 526

Omsättningstillgångar

Varulager 20 092 18 946 17 574

Kundfordringar 6 742 9 656 9 294

Fordringar hos koncernföretag 2 798 3 332 7 402

Övriga omsättningstillgångar 2 554 4 983 3 465

Kassa och Bank 1 031 5 802 1 992

Summa omsättningstillgångar 33 217 42 719 39 727

Summa tiLLgångar 58 456 69 647 65 253

eget kapital och skulder

eget kapital 33 374 34 162 34 925

Långfristiga skulder

Skulder till koncernföretag - - -

Räntebärande skulder 1 000 3000 1 500

Summa långfristiga skulder 1 206 3 519 1 706

Kortfristiga skulder

Skulder till koncerföretag 8 743 8 011 8 678

Avsättningar 414 - 414

Leverantörsskulder 5 877 10 209 5 734

Övriga kortfristiga skulder 7 842 8 121 9 577

Summa kortfristiga skulder 23 876 31 966 28 622

Summa eget kapitaL ocH SkuLDer 58 456 69 647 65 253

Moderbolagets balansräkning

(16)

NOT 1

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna kvartalsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34. Koncernredo- visningen för första kvartalet 2010 har i likhet med årsbokslutet för 2009, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de har antagits av EU, den svenska Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings RFR 1.3, Kompletterande redovisning för koncerner.

Koncernen använder sig av samma redovisningsprinciper, definitioner avseende nyckeltal och beräkningsmetoder som tillämpats i senaste årsredovisningen. Inga nya standarder har trätt i kraft som påverkar Stilles ställning eller resultat.

Moderbolagets finansiella rapporter är upprättade i enlighet med Årsre- dovisningslagen och RFR 2.3, Redovisning för juridiska personer. Ändringar har skett i båda regelverken från och med 1 januari 2010.

NOT 2

EffEKTER AV äNDRADE uPPSKATTNINGAR OCh bEDöMNINGAR

Viktiga uppskattningar och bedömningar framgår av not 1 i årsredovis- ningen för 2009. Inga förändringar har gjorts av dessa som skulle kunna ha en väsentlig inverkan på den aktuella delårsrapporten.

NOT 3

TRANSAKTIONER MED NäRSTåENDE

Stilles närståendekrets och omfattningen av transaktioner med närstå- ende beskrivs i not 29 i årsredovisningen för 2009.

Inga transaktioner har genomförts under året, mellan Stille och närstå- ende, som har haft en väsentlig inverkan på bolagets ställning och resultat.

Noter

(17)

17

Denna delårsrapport har ej varit föremål för granskning av revisorerna.

Delårsrapporten har avgivits efter bemyndigande av styrelsen.

Solna den 19 maj 2010

Jacob Rasin VD- och koncernchef

undertecknande

(18)

tiDpunkter För FinanSieLL inFormation 2010/2011

Delårsrapport andra kvartalet 2010 18 augusti 2010 Delårsrapport tredje kvartalet 2010 24 november 2010 Fjärde kvartalet och bokslutskommuniké 2010 16 februari 2011

Årsredovisning 2010 mars/april 2011

närmare uppLYSningar LämnaS av:

Jacob Rasin, VD och koncernchef, tel +46 (0)8 588 580 10 E-post: jacob.rasin@stille.se

Stille ab (publ) Gustav III:s Boulevard 42 SE-169 73 Solna, Sweden Phone: +46 8 588 580 00 Fax: +46 8 588 580 05 info@stille.se www.stille.se