Delårsrapport för kvartalet juli september 2010 och perioden januari - september 2010

(1)

Alliance Oil Company Ltd är ett ledande självständigt oljeföretag med en vertikalt integrerad verksamhet i Ryssland och Kazakstan. Alliance Oil Company har idag bevisade och sannolika oljereserver om 526 miljoner fat, raffineringskapacitet om över 70 000 fat per dag och ett nätverk av återförsäljare innefattande bensinstationer och oljeproduktsdepåer. Bolagets depåbevis handlas på NASDAQ OMX Nordic under symbolen AOIL.

Delårsrapport för

kvartalet juli – september 2010 och perioden januari - september 2010

Tredje kvartalet 2010 (3 månader)

 Intäkterna uppgick till 581,0 MUSD (489,9 MUSD för motsvarande period föregående år).

 EBITDA uppgick till 129,7 MUSD (112,3 MUSD).

 Resultatet före skatt uppgick till 105,7 MUSD (78,5 MUSD).

 Resultatet efter skatt uppgick till 85,4 MUSD (59,6 MUSD).

 Resultatet per aktie uppgick till 0,49 USD (0,34 USD). Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,45 USD (0,34 USD).

 6,5 miljoner fat olja raffinerades (5,9 miljoner fat) och råoljeproduktionen uppgick till 4,3 miljoner fat (3,9 miljoner fat).

 Expansion av bensinstationsnätet genom förvärv i Burjatijarepubliken.

 Emission av obligationslån i rubel om motsvarande 165 MUSD.

 Avtal om långsiktig projektfinansiering med Vnesheconombankom 760 MUSD.

Niomånadersperioden 2010 (9 månader)

 Intäkterna uppgick till 1 613,6 MUSD (1 181,7 MUSD).

 EBITDA uppgick till 319,9 MUSD (297,7 MUSD).

 Resultatet före skatt uppgick till 211,0 MUSD (192,5 MUSD).

 Resultatet efter skatt uppgick till 165,0 MUSD (156,7 MUSD).

 Resultatet per aktie uppgick till 0,94 USD (0,94 USD). Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,89 USD (0,94 USD).

 18,1 miljoner fat olja raffinerades (16,2 miljoner fat) och råoljeproduktionen uppgick till 11,9 miljoner fat (12,2 miljoner fat).

 Emission av obligationslån om 350 MUSD på Eurobondmarknaden.

(2)

2 Bästa aktieägare,

För det tredje kvartalet 2010 redovisar Alliance Oil Company operativ tillväxt och förbättrat finansiellt resultat. Både upstream- och downstreamsegmentens intäkter, marginaler, rörelse- och nettoresultat ökade jämfört med andra kvartalet.

Då priset på Brent-olja åter steg över 80 USD per fat under den senare delen av kvartalet förbättrades de realiserade priserna på export och inhemsk rysk försäljning, vilket ledde till att de erhållna

nettopriserna inom upstreamsegmentet ökade. I downstreamsegmentet var oljeproduktspriserna generellt på samma nivå som under andra kvartalet medan marginalerna förbättrades under kvartalets senare del.

Under tredje kvartalet såg vi betydande effekter av vårt borrprogram, då råoljeproduktionen ökade med 13 procent jämfört med andra kvartalet. Vi fortsatte implementeringen av 2010 års

borrningsprogram. Hittills i år har vi genomfört sextiosex borrningar.

Vårt viktigaste utvecklingsprojekt, utbyggnaden av Kolvinskoyefältet i Timano-Pechora, fortgår enligt plan inför produktionsstarten 2011. Tre framgångsrika borrningar har genomförts och slutförts och vi har nu fyra borriggar som är aktiva på fältet.

För downstreamsegmentet resulterade en traditionellt stark säsongsefterfrågan under tredje kvartalet i ökade försäljningsvolymer och därmed i att raffinaderiets produktion uppgick till full kapacitet. Som ett led i moderniseringen av Khabarovskraffinaderiet har en elektronisk avsaltnings- och avfuktningsenhet installerats vid oljedestillationskolonnen för att minska den totala energiförbrukningen.

Vårt bensinstationsnät expanderade till den ryska delrepubliken Burjatija där vi förvärvade en kedja med 7 bensinstationer.

Bolagets finansiella ställning stärktes ytterligare genom förbättrat kassaflöde från verksamheten, avtal om långsiktig projektfinansiering uppgående till 760 MUSD med den statliga ryska banken

Vnesheconombank för moderniseringen av raffinaderiet i Khabarovsk samt av utgivandet av tioåriga rubelobligationer för motsvarande 165 MUSD.

Utsikter

Under fjärde kvartalets inledande månader har våra marknader varit fortsatt gynnsamma. Vi har passerat årets pik i säsongsmässig efterfrågan, men marknaderna är stabila för årstiden.

I upstreamsegmentet har den senaste tidens dagsproduktion i genomsnitt uppgått till cirka 46 000 fat.

Medan vi fortsätter att borra och färdigställa nya produktionsbrunnar så utvärderar vi borresultaten och det operativa utfallet inför nästa års utvecklingsprogram. Med ett tydligt fokus på finansiell och operativ effektivitet kommer vi att senarelägga några borrningar till nästa år. Detta innebär att investeringarna och produktionen 2010 justeras något och att vi för närvarande inte förväntar oss att till fullo uppnå målen för upstreamsegmentet.

När vi blickar framåt planerar vi för accelererad produktionstillväxt under de kommande åren med syftet att nå målet att producera 90 000 fat per dag 2012. Kolvinskoyefältets produktionsstart nästa år är ett viktigt steg mot att uppnå detta mål.

I downstreamsegmentet har stigande efterfrågan på oljeprodukter gjort det möjligt för oss att öka raffineringsvolymerna jämfört med förra året och därmed nå våra mål snabbare än planerat. Den senaste tiden har de genomsnittliga raffineringsvolymerna uppgått till cirka 62 000 fat per dag. För närvarande är vi fast övertygade om att downstreamsegmentets mål uppnås med goda marginaler.

Moderniseringen av raffinaderiet i Khabarovsk fortgår enligt plan och vi räknar med att ta de nya enheterna i drift under 2012.

Vårt fokus på utvecklingen av vår integrerade och effektiva affärsmodell samt verkställandet av våra investeringsprojekt för att infria bolagets långsiktiga mål kvarstår.

Arsen Idrisov

Verkställande direktör

(3)

3

Finansiell översikt

(Belopp i TUSD)

3 kvartalet 2010

2 kvartalet 2010

Niomånaders- perioden 2010

Rörelsens intäkter 580 990 531 524 1 613 564 1 181 698

Rörelsens kostnader -407 528 -398 236 -1 159 636 -763 102

Rörelseresultat 95 772 59 737 225 439 219 643

Finansiella intäkter/kostnader, netto -1 463 -5 945 -15 337 -26 113

Valutakursförlust/-vinst, netto 11 429 -7 366 873 -1 045

Inkomstskatt -20 350 -12 308 -45 980 -35 822

Resultat efter skatt 85 388 34 118 164 995 156 663

EBITDA 129 692 89 466 319 863 297 699

Operativt kassaflöde före förändringar i

rörelsekapital 127 985 92 238 321 496 306 646

Summa kassaflöde från den löpande

verksamheten 65 595 5 410 48 557 151 324

Summa skulder (vid periodens slut) 992 945 919 674 992 945 706 547

Likvida medel (inkl spärrade medel)

(vid periodens slut) 270 295 306 589 270 295 326 039

Nettoskuld (vid periodens slut) 722 650 613 085 722 650 380 508

Summa eget kapital (vid periodens slut) 1 749 823 1 611 227 1 749 823 1 439 650

Alliance Oil-koncernens intäkter uppgick under kvartalet 1 juli – 30 september 2010 till 580,99 MUSD (489,91 MUSD) och under niomånadersperioden 1 januari – 30 september 2010 till 1 613,56 MUSD (1 181,70 MUSD). Intäkterna inkluderar försäljning av oljeprodukter och råolja samt övriga intäkter.

Rörelsens kostnader uppgick till 407,53 MUSD (331,31 MUSD) under kvartalet och till 1 159,64 MUSD (763,10 MUSD) under niomånadersperioden, och inkluderar produktionskostnader för råolja och oljeprodukter, avskrivningar och kostnader för övrig försäljning.

Finansiella intäkter/kostnader, netto uppgick under kvartalet till 1,46 MUSD (10,21 MUSD) och under niomånadersperioden till 15,34 MUSD (26,11 MUSD). Valutakursvinster/-förluster netto uppgick till 11,43 MUSD (1,14 MUSD) under kvartalet och till 0,87 MUSD (-1,05 MUSD) under

niomånadersperioden. Valutakursvinster/-förluster, hänförliga till koncerninterna lån, uppgick till -10,88 MUSD (-13,93 MUSD) netto efter skatt och har redovisats mot totalresultatet.

De genomsnittliga valutakurserna som använts under tredje kvartalet 2010 och 2009 uppgick till 30,62 respektive 31,33 rubel per USD. De genomsnittliga valutakurserna som använts under

niomånadersperioderna 2010 och 2009 uppgick till 30,25 respektive 32,48 rubel per USD.

Valutakurserna per 30 september 2010 och 31 december 2009 uppgick till 30,40, respektive 30,24.

Koncernens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick under kvartalet till 84,02 MUSD motsvarande 0,49 USD per aktie (58,76 MUSD och 0,34 USD per aktie). Koncernens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick under niomånadersperioden till 161,40 MUSD motsvarande 0,94 USD per aktie (156,43 MUSD och 0,94 USD per aktie).

Prospektering och produktion (upstream)

Alliance Oil Company Ltd:s upstreamverksamhet återfinns i tre ryska regioner: Timano-Pechora-, Volga-Ural- och Tomskregionen samt i Kazakstan.

Konsoliderade intäkter från försäljning av råolja uppgick under kvartalet till 89,37 MUSD, vilket ligger i linje med försäljningen under motsvarande kvartal 2009 (89,28 MUSD). Under niomånadersperioden ökade de konsoliderade intäkterna med 25 procent från 221,84 MUSD under 2009 till 278,21 MUSD under 2010. Intäkterna från försäljning av råolja ökade till följd av högre priser på råolja och högre externa försäljningsvolymer på den inhemska marknaden. Jämfört med andra kvartalet 2010 minskade de konsoliderade intäkterna från försäljning av råolja med 12 procent (kvartal 2, 2010:

(4)

4 102,08 MUSD), vilket huvudsakligen berodde på högre internförsäljning och minskad exportförsäljning till OSS-länder och till andra länder.

Under tredje kvartalet gick 54% (53%) av försäljningen på export, 6% (25%) exporterades till OSS- länder och 40% (22%) såldes på den inhemska marknaden.

Försäljningsvolymer och erhållna priser på export- respektive inhemska marknaden, exklusive koncernintern försäljning, framgår av tabellerna nedan:

Kvartalet 1 jul - 30 sep 2010

Export OSS-Export Ryssland Totalt

Försäljningsvolym (fat) 1 198 343 141 463 893 882 2 233 688

Bruttopris (USD/fat) 73,73 78,78 42,07 61,38

Nettointäkt (USD/fat) 43,44 38,47 35,65 40,01

Försäljningskostnader (USD/fat) 5,69 4,75 4,55 5,17

Nettopris (USD/fat) 37,75 33,72 31,10 34,84

Intäkter från försäljning av råolja (TUSD) 52 056 5 442 31 870 89 368

Försäljningsvolym (fat) 1 313 390 624 709 547 972 2 486 071

Niomånadersperioden 2010

Försäljningsvolym (fat) 3 887 529 667 159 2 826 344 7 381 032

Försäljningsvolym (fat) 4 122 803 1 608 158 1 274 482 7 005 443

Nettointäkterna erhålls genom att exkludera mervärdesskatt från bruttopriset för inhemsk rysk försäljning eller genom att exkludera exportskatten från bruttopriset för export till OSS och övriga länder. Nettopriserna erhålls genom att exkludera mervärdesskatt (för inhemsk rysk försäljning), kostnader för järnvägstransport och via pipeline eller exportskatt, mäklarprovision och vissa andra kostnader (för exportförsäljning) eller

transportkostnader, mäklarprovision och vissa andra kostnader (för OSS-export) från bruttopriset.

De konsoliderade kostnaderna för oljeproduktion uppgick under kvartalet till 66,85 MUSD, vilket var 11 procent högre än under motsvarande kvartal 2009 (60,33 MUSD). De konsoliderade kostnaderna för oljeproduktion uppgick under niomånadersperioden till 191,55 MUSD, motsvarande en ökning om 25 procent från niomånadersperioden 2009 (153,05 MUSD). Ökningen berodde huvudsakligen på högre produktionsskatter och andra skatter vilka ökade från 102,57 MUSD under niomånadersperioden 2009 (kvartal 3, 2009: 41,64 MUSD) till 130,31 under niomånadersperioden 2010 (kvartal 3, 2010: 45,53 MUSD). Produktionsskatter och andra skatter ökade till följd av det högre råoljepriset. Förstärkningen

(5)

5 av den ryska rubeln och inflation bidrog också till ökade produktionskostnader under

niomånadersperioden 2010 jämfört med niomånadersperioden 2009.

Avskrivningarna för upstreamtillgångar uppgick till 25,51 MUSD (19,60 MUSD) under kvartalet och till 71,93 MUSD (59,11 MUSD) under niomånadersperioden. Ökningen berodde på uppdaterade

uppskattningar i slutet av 2009 av framtida investeringar.

Upstreamsegmentets operativa data framgår av tabellen nedan:

3 kvartalet 2010

3 kvartalet 2009

Försäljningsvolym, (fat) 4 238 020 3 925 981 11 760 048 12 400 934

till externa kunder 2 233 688 2 486 071 7 381 032 7 005 443

till koncerninterna bolag 2 004 332 1 439 910 4 379 016 5 395 491

Intäkt per sålt fat, (USD/fat) 36,25 33,70 35,30 28,27

Produktionskostnader råolja per sålt fat,

(USD/fat) 21,79 20,53 22,41 17,22

Produktionskostnader 5,03 4,57 5,21 3,92

Produktionsskatter och andra skatter 10,74 10,68 11,08 8,33

Kostnad inköpt råolja - 0,23 - 0,17

Avskrivningar och nedskrivningar 6,02 5,05 6,12 4,80

Försäljnings- och administrationskostnader samt

övriga intäkter/kostnader, netto (USD/fat) 4,80 4,22 5,02 4,42

EBITDA per sålt fat (USD/fat) 15,68 14,00 13,99 11,43

Upstreamsegmentets operativa data baseras på total försäljningsvolym, både till externa kunder och koncernintern försäljning.

EBITDA per sålt fat baseras på finansiell information enligt IFRS.

Rörelseresultatet för upstreamverksamheten uppgick under kvartalet till 40,86 MUSD (34,26 MUSD) och under niomånadersperioden till 92,25 MUSD (79,32 MUSD).

Alliance Oil Companys oljeproduktion per region framgår av tabellen nedan:

Bevisade och sannolika

reserver Råoljeproduktion

(Belopp i TUSD)

31 december 2009

3 kvartalet 2010

3 kvartalet 2009

Timano-Pechora region 304 917 000 1 467 658 1 148 401 3 700 963 3 633 202

Volga-Urals region 146 989 000 1 855 713 1 779 251 5 549 076 5 459 215

Tomsk region 60 606 000 774 454 860 399 2 231 908 2 733 371

Kazakhstan 13 415 000 155 534 121 923 425 481 358 962

Total 525 927 000 4 253 359 3 909 974 11 907 428 12 184 750

Den genomsnittliga dagsproduktionen under kvartalet uppgick till 46 232 fat (42 500 fat) och under niomånadersperioden till 43 617 fat (44 633 fat).

Timano-Pechoraregionen

Åtta brunnar borrades och sattes under kvartalet i produktion på North Kharyagafältet.

Nio brunnar borrades och planeras att sättas i produktion under det fjärde kvartalet: Fyra på Lek- Kharyagafältet, tre på North Kharyagafältet och två på Middle Kharyagafältet.

(6)

6 På Kolvinskoyefältet färdigställdes tre brunnar och fyra är under borrning.

Totalt genomfördes reparations- och förbättringsarbeten på 26 brunnar under kvartalet.

Volga-Uralregionen

Borrning av två prospekteringsbrunnar färdigställdes på Kovalevskoyefältet och på South

Solnechnoyeområdet. En produktionsbrunn borrades på Novo-Kiyevskoefältet. Brunnarna har satts i produktion.

På Solnechnoyefältet påbörjades en prospekteringsborrning och på Novo-Kiyevskoefältet påbörjades en borrning av en produktionsbrunn. Brunnarna beräkans kunna färdigställas under fjärde kvartalet.

Fyra produktionsbrunnar borrades och sattes i produktion på Stepno-Ozerskoye och Elginskoefälten.

Borrning av ytterligare två pågår, vilka beräknas att kunna sättas i produktion under det fjärde kvartalet.

Tomskregionen

Två brunnar färdigställdes och sattes i produktion på Middle Nyurolafältet. Ytterligare en brunn borrades, och kommer att sättas i produktion under det fjärde kvartalet.

Under kvartalet genomfördes s k "hydrofraccing" på sex brunnar.

Kazakstan

En produktionsbrunn borrades och sattes i produktion.

Totalt genomfördes reparations- och förbättringsarbeten på fyra brunnar under kvartalet.

Raffinering och marknadsföring/försäljning (downstream)

Koncernens downstreamverksamhet inkluderar oljeraffinaderiet i Khabarovsk samt ett nätverk av Alliance-bensinstationer och oljeproduktsdepåer, alla belägna i ryska Fjärran Östern och Östra Sibirien.

Konsoliderade intäkter från försäljning av oljeprodukter uppgick under kvartalet till 478,40 MUSD, vilket motsvarar en ökning om 22 procent gentemot tredje kvartalet 2009 (391,42 MUSD) och en ökning om 14 procent gentemot andra kvartalet 2010 (418,29 MUSD). Konsoliderade intäkter från försäljning av oljeprodukter under niomånadersperioden ökade med 39 procent till 1302,93 MUSD jämfört med motsvarande period föregående 2009 (937,26 MUSD). Ökningen beror på högre priser, större produktionsvolymer och högre försäljningsvolymer på oljeprodukter.

Av försäljningen av oljeprodukter under kvartalet gick 31% på export (32%), 55% till grossistledet (53%) och 14% såldes i detaljistledet genom det egna nätverket av bensinstationer (15%).

Externa försäljningsvolymer och erhållna priser på export- respektive inhemska marknaden framgår av tabellerna nedan:

(7)

7 Kvartalet 1 jul - 30 sep 2010

Export

Grossist- marknaden

Detaljist-

marknaden Totalt

Intäkter från försäljning av oljeprodukter (TUSD) 107 849 265 012 105 536 478 397

Export

Detaljist-

Intäkter från försäljning av oljeprodukter (TUSD) 91 535 207 528 92 358 391 421

Export

Detaljist-

Intäkter från försäljning av oljeprodukter (TUSD) 379 801 630 312 292 817 1 302 930

Export

Detaljist-

Nettopriser (USD/fat) 41,97 59,48 97,35 59,33

Intäkter från försäljning av oljeprodukter (TUSD) 223 598 480 091 233 566 937 255 Under kvartalet raffinerades 6,51 miljoner fat olja vid Khabarovskraffinaderiet (5,89 miljoner fat) och under niomånadersperioden raffinerades 18,11 miljoner fat olja (16,22 miljoner fat).

De konsoliderade produktionskostnaderna för oljeprodukter uppgick för kvartalet till 303,05 MUSD (243,21 MUSD). De konsoliderade produktionskostnaderna för oljeprodukter ökade från 523,87 MUSD under niomånadersperioden 2009 till 867,19 MUSD under niomånadersperioden 2010. Ökningen av kostnaderna beror huvudsakligen på högre oljepriser, högre transporttariffer för råoljetransport (vilka fastställs av ett statligt monopol) samt förstärkningen av den ryska rubeln. Större volymer och högre priser på oljeprodukter inköpta från externa leverantörer har också bidragit till högre

produktionskostnader under niomånadersperioden 2010 jämfört med motsvarande period föregående år. De konsoliderade produktionskostnaderna för oljeprodukter var i linje med andra kvartalet 2010 (304,69 MUSD).

Produktionskostnaderna för oljeprodukter inkluderar kostnader för inköpt råolja från externa parter vilka uppgick till 147,97 MUSD (117,70 MUSD) för kvartalet och till 409,93 MUSD (222,10 MUSD) för niomånadersperioden. Högre tariffer för pipelinetransport var det huvudsakliga skälet till de högre transportkostnaderna om 113,44 MUSD för kvartalet, jämfört med 83,02 MUSD under tredje kvartalet 2009. Transportkostnaderna under niomånadersperioden uppgick till 305,40 MUSD (205,48 MUSD).

Raffineringskostnader uppgick till 12,06 MUSD (11,33 MUSD) under kvartalet och till 35,48 MUSD (28,76 MUSD) under niomånadersperioden.

Avskrivningarna för raffineringstillgångar uppgick till 4,84 MUSD (2,91 MUSD) under kvartalet och till 12,00 MUSD (8,68 MUSD) under niomånadersperioden. Avskrivningarna för försäljnings- och icke- producerande tillgångar uppgick till 3,62 MUSD (3,18 MUSD) under kvartalet och till 10,60 MUSD (8,94 MUSD) under niomånadersperioden.

Rörelseresultatet för downstreamverksamheten uppgick till 60,10 MUSD (48,41 MUSD) under kvartalet och till 148,46 MUSD (150,73 MUSD) under niomånadersperioden.

Downstreamsegmentets operativa data framgår av tabellen nedan:

(8)

8

3 kvartalet 2010

3 kvartalet 2009

Intäkt per sålt fat (USD/fat) 70,90 66,70 70,34 59,33

Produktionskostnader per sålt fat (USD/fat) 54,88 50,66 54,88 41,98

Raffineringskostnader 1,79 1,93 1,90 1,82

Transport – råolja för raffinering 16,81 14,15 16,36 13,01

Kostnad för råolja inköpt för raffinering 29,74 28,78 29,23 22,32

Kostnad för oljeprodukter inköpta för

återförsäljning 2,94 2,32 4,02 1,46

Produktionsskatter 2,88 2,99 2,73 2,82

Avskrivningar och nedskrivningar av

raffineringstillgångar 0,72 0,49 0,64 0,55

Försäljnings- och administrationskostnader samt

övriga intäkter/kostnader, netto (USD/fat) 6,62 7,17 6,99 7,45

EBITDA per sålt fat (USD/fat) 10,12 9,36 9,11 10,45

Downstreamsegmentets operativa data baseras på total försäljningsvolym, både till externa kunder och koncernintern försäljning.

EBITDA per sålt fat baseras på finansiell information enligt IFRS.

Alliance Oil förvärvade sju bensinstationer i den ryska delrepubliken Burjatija, som ligger i östra Sibirien. Bensinstationerna kommer att ingå i varumärket Alliance Oil. De förvärvade stationerna säljer för närvarande omkring 185 tusen fat bensin och diesel årligen (motsvarande 23 tusen ton).

Bensinstationerna ligger huvudsakligen i staden Ulan-Ude samt längs med motorvägen mellan Irkutsk och Chita.

I början på november togs en elektrisk avsaltnings- och avfuktningsenhet i

råoljedestilleringsanläggningen i drift. Det är en del i moderniseringsprogrammet för

Khabarovskraffinaderiet. Enhetens kapacitet är 22,35 miljoner fat årligen, med möjlighet att öka kapaciteten till 33,53 miljoner fat årligen. Den nya enheten bedöms minska energianvändningen för processen och möjliggör förberedelserna för anläggandet av ny atmosfärisk vakuumdestillation av restprodukter och visbreakeranläggning.

Moderniseringen av raffinaderiet fortsätter enligt plan och beräknas vara slutförd under 2012.

Investeringar, Finansiering och Likviditet

Investeringar

Koncernens investeringar i olje- och gastillgångar under kvartalet uppgick till 60,93 MUSD (11,44 MUSD). Investeringarna fördelade sig på Timano-Pechora-, Tomsk- och Volga-Uralregionen samt Kazakstan med 34,84 MUSD (6,90 MUSD), 2,67 MUSD (0,76 MUSD), 17,33 MUSD (3,67) respektive 6,09 MUSD (0,11 MUSD). Koncernens investeringar i olje- och gastillgångar under

niomånadersperioden uppgick till 216,05 MUSD (44,77 MUSD).

Koncernens investeringar i raffineringstillgångar uppgick till 48,73 MUSD (23,00 MUSD) under

kvartalet och till 126,79 MUSD (56,93 MUSD) under niomånadersperioden. Koncernens investeringar i marknadsförings- och försäljningstillgångar uppgick till 14,01 MUSD (10,75 MUSD) under kvartalet och till 19,68 MUSD (15,89 MUSD) under niomånadersperioden.

Aktiverad och erlagd låneränta uppgick till 23,21 MUSD (7,29 MUSD) under kvartalet och 42,04 MUSD (20,94 MUSD) under niomånadersperioden.

Finansiering

I mars 2010 emitterade bolaget ett femårigt obligationslån om 350 MUSD på Eurobondmarknaden.

Obligationslånet löper med en fast kupongränta om 9,875% per år och förfaller till betalning den 11 mars 2015. Obligationerna är noterade på Londonbörsen.

(9)

9 I juni 2010 refinansierade bolaget ett banksyndikerat lån om 98 MUSD. Det nya lånet förfaller 2015.

I juli 2010 emitterade OJSC “Alliance” Oil Company, ett dotterbolag till Alliance Oil Company Ltd., ett tioårigt obligationslån om 5 miljarder ryska rubel (motsvarande cirka 165 MUSD vid dåvarande

växelkurs). Obligationslånet har en löptid på tio år med förfall 21 juli 2020 och har en treårig säljoption.

Den årliga räntan uppgår under treårsperioden till 9,75 procent. Emissionslikviden har använts till att refinansiera kortfristiga lån.

I augusti 2010 tecknade OJSC Khabarovsk Refinery, ett dotterbolag till Alliance Oil Company Ltd, avtal om långsiktig projektfinansiering uppgående till 760 MUSD med den statliga ryska banken Vnesheconombank ("VEB"). Finansieringen avser den pågående uppgraderingen och

moderniseringen av bolagets raffinaderi i Khabarovsk.

Finansiella intäkter/kostnader, netto uppgick under kvartalet till 1,46 MUSD, vilket var 86 procent lägre än motsvarande kvartal föregående år (10,21 MUSD). Finansiella intäkter/kostnader, netto uppgick under niomånadersperioden till 15,34 MUSD, vilket var 41 procent lägre än motsvarande period föregående år (26,11 MUSD). Minskningen under kvartalet och niomånadersperioden berodde på återbetalning av kortfristiga lån med hög ränta och ökade kapitaliserade räntekostnader.

Likviditet

Per 30 september 2010 samt 31 december 2009 uppgick koncernens likvida medel till 270,30 MUSD respektive 392,07 MUSD inklusive spärrade medel om 80,60 MUSD respektive 55,69 MUSD.

Vid avgivandet av denna rapport, den 23 november 2010, uppgår koncernens likvida medel till 239,46 MUSD.

Under kvartalet återbetalades lån om 166,5 MUSD.

Finansiella nyckeltal

3 kvartalet 2010 3 kvartalet 2009

EBITDA ¹, TUSD 129 692 112 322 319 863 297 699

Räntabilitet på eget kapital ² 5% 4% 9% 11%

Räntabilitet på sysselsatt kapital ³ 4% 4% 9% 11%

Skuldsättningsgrad ⁴ 58% 50% 58% 50%

Soliditet ⁵ 55% 60% 55% 60%

Andel riskbärande kapital ⁶ 60% 65% 60% 65%

Räntetäckningsgrad ⁷ 3,62 4,45 3,19 4,17

EBITDA/ränteutgifter ⁸ 4,81 5,57 4,41 5,49

Moderbolaget

Moderbolagets resultat före skatt uppgick till 8,26 MUSD (2,26 MUSD) under kvartalet och till -10,07 MUSD (3,03 MUSD) under niomånadersperioden.

Per den 30 september 2010 samt 31 december 2009 uppgick moderbolagets likvida medel till 0,78 MUSD respektive 86,85 MUSD.

Organisation och årsstämma

Styrelsen består av styrelseordförande Eric Forss, ledamöterna Arsen Idrisov (verkställande direktör), Claes Levin, Fred Boling, Fernando Martinez-Fresneda, Raymond Liefooghe och Isa Bazhaev.

På årsstämman som hölls den 27 maj 2010 beslutade aktieägarna att öka det tillåtna aktiekapitalet från 200 MUSD till 220 MUSD. Den 30 september 2010 och 31 december 2009 uppgick

moderbolagets aktiekapital till 171,5 MUSD, motsvarande 171 528 414 utestående aktier med ett kvotvärde om 1 USD per aktie.

(10)

10

Definitioner av finansiella nyckeltal

1. EBITDA (vinst före räntor, skatt, av- och nedskrivningar), definieras som koncernens rörelseresultat plus avskrivningar och nedskrivningar av olje- och gastillgångar och goodwill om tillämpbart, minus vinst vid försäljning av aktier i dotterbolag om tillämpligt samt andra väsentliga engångsposter på resultaträkningen.

2. Räntabilitet på eget kapital definieras som koncernens resultat dividerat med eget kapital vid periodens slut.

3. Räntabilitet på sysselsatt kapital definieras som koncernens resultat efter finansiella poster plus räntekostnader plus/minus valutakursdifferenser på finansiella lån dividerat med totalt sysselsatt kapital (genomsnittet av senaste periodslutens balansomslutning med avdrag för icke räntebärande skulder).

4. Skuldsättningsgrad definieras som koncernens räntebärande skulder i förhållande till redovisat eget kapital.

5. Soliditet definieras som koncernens redovisade egna kapital inklusive minoritetsägares andel i procent av balansomslutningen.

6. Andel riskbärande kapital definieras som summan av koncernens redovisade egna kapital och uppskjutna skatteskulder (inklusive minoritetsägares andel) dividerat med balansomslutningen.

7. Räntetäckningsgrad definieras som resultat efter finansnetto plus räntekostnader plus/minus valutakursdifferenser dividerat med räntekostnader (både aktiverade och kostnadsförda ränteutgifter).

8. EBITDA/ränteutgifter definieras som koncernens vinst före räntor, skatt, av- och nedskrivningar dividerat med ränteutgifter (både aktiverade och kostnadsförda ränteutgifter).

Definitioner av operativa nyckeltal

Råolja

 Intäkt per sålt fat olja definieras som intäkterna från råoljeförsäljning dividerat med volymen råolja som sålts till både koncerninterna och externa kunder.

 Produktionskostnader per sålt fat olja baseras på volymen råolja som sålts till både koncerninterna och externa kunder, exklusive råolja inköpt för vidareförsäljning.

 Försäljnings- och administrationskostnader samt övriga intäkter/kostnader, netto, per fat inkluderar transporttariffer och andra försäljnings- och administrationskostnader samt övriga intäkter/kostnader dividerat med volymen råolja som sålts till både koncerninterna och externa kunder.

 Avskrivningarna baseras på DeGolyer and MacNaughtons (D&M) uppskattningar i enlighet med PRMS reservdefinitioner av utvinningsbara bevisade och sannolika reserver och kommande investeringar.

Oljeprodukter

 Intäkt per sålt fat oljeprodukter definieras som intäkter från försäljning av oljeprodukter dividerat med volymen råolja som sålts till både koncerninterna och externa kunder.

 Produktionskostnader per sålt fat definieras som operativa kostnader (inklusive inköpt råolja och andra tjänster för koncerninterna bolag) dividerat med volymen oljeprodukter som sålts till både koncerninterna och externa kunder.

 Försäljnings- och administrationskostnader samt övriga intäkter/kostnader, netto, per fat inkluderar transportkostnader för oljeprodukter och andra försäljnings- och administrationskostnader samt övriga intäkter/kostnader dividerat med volymen oljeprodukter som sålts till både koncerninterna och externa kunder.

(11)

11

Konsoliderad finansiell delårsinformation i sammandrag RESULTATRÄKNING – KONCERNEN

(Belopp i TUSD) Not

3 kvartalet 1 jul – 30 sep 2010

Niomånaders- perioden 1 jan - 30 sep 2010

Rörelsens intäkter

Försäljning av råolja 89 368 89 275 278 210 221 836

Försäljning av oljeprodukter 478 397 391 421 1 302 930 937 255

Övriga intäkter 13 225 9 217 32 424 22 607

580 990 489 913 1 613 564 1 181 698

Rörelsens kostnader

Produktionskostnader – råolja -66 846 -60 330 -191 554 -153 053

Produktionskostnader –

oljeprodukter -303 048 -243 214 -867 188 -523 866

Kostnad för övrig försäljning -7 283 -5 254 -16 957 -14 032

Avskrivningar av olje- och gastillgångar samt

raffineringstillgångar -30 351 -22 508 -83 937 -67 791

Nedskrivning av olje- och

gastillgångar - -

- -4 360

Bruttoresultat 173 462 158 607 453 928 418 596

Försäljningskostnader -57 619 -49 993 -171 868 -146 876

Administrationskostnader -14 486 -13 896 -40 059 -37 713

Avskrivning av försäljnings och

övriga icke produktionstillgångar -3 624 -3 178 -10 596 -8 941

Övriga rörelsekostnader, netto -1 964 -4 272 -5 969 -6 328

Resultat från avyttring av

dotterbolag

3

255

3

905

Rörelseresultat 95 772 87 523 225 439 219 643

Finansiella intäkter/kostnader,

netto 9 -1 463 -10 205 -15 337 -26 113

Valutakursförlust/-vinst, netto 11 429 1 140 873 -1 045

Resultat före inkomstskatt 105 738 78 458 210 975 192 485

Inkomstskatt 3 -20 350 -18 825 -45 980 -35 822

Resultat efter skatt 85 388 59 633 164 995 156 663

Hänförligt till:

Aktieägare i moderbolaget 84 024 58 764 161 399 156 431

Minoritetens andel 1 364 869 3 596 232

Resultat per aktie

Resultat per aktie (USD) 4 0,49 0,34 0,94 0,94

Resultat per aktie (USD) efter

utspädning 4 0,45 0,34 0,89 0,94

(12)

12

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

(Belopp i TUSD)

Periodens resultat 85 388 59 633 164 995 156 663

Övrigt totalresultat:

Valutakursvinst/-förlust på

koncerninterna lån 21 605 19 685 -12 025 -15 446

Omräkning till rapportvaluta 33 503 43 034 -7 667 855

Inkomstskatt hänförlig till poster inom

övrigt totalresultat -2 036 -4 428 1 145 -1 881

Övrigt totalresultat efter inkomstskatt: 53 072 58 291 -18 547 -16 472

Periodens totalresultat 138 460 117 924 146 448 140 191

Hänförligt till:

Aktieägare i moderbolaget 137 096 117 055 142 852 139 829

Minoritetens andel 1 364 869 3 596 362

(13)

13

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING

(Belopp i TUSD) Not 30 september 2010 31 december 2009

ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Materiella anläggningstillgångar 5 2 315 744 1 957 324

Immateriella tillgångar 4 278 5 936

Goodwill 11 756 11 818

Uppskjuten skattefordran 3 25 980 22 754

Övriga anläggningstillgångar 15 215 613

2 372 973 1 998 445

OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR

Lager 110 565 115 781

Kund- och övriga kortfristiga fordringar 6 199 301 29 955

Moms och andra skattefordringar 109 650 100 465

Aktuella inkomstskattefordringar 8 985 11 542

Förskottsbetalningar 63 871 61 833

Övriga finansiella tillgångar 48 064 16 923

Likvida medel 7 270 295 392 070

810 731 728 569

SUMMA TILLGÅNGAR 3 183 704 2 727 014

EGET KAPITAL

Aktiekapital 8 171 528 171 528

Övrigt tillskjutet kapital 1 104 162 1 105 848

Övriga reserver -335 460 -316 913

Balanserat resultat 778 535 616 644

1 718 765 1 577 107

Minoritetsägares andel 31 058 29 651

1 749 823 1 606 758

LÅNGFRISTIGA SKULDER

Långfristiga lån 9 882 460 364 659

Uppskjuten skatteskuld 3 175 321 160 196

Avsättning för återställningskostnader 17 004 11 872

Övriga långfristiga skulder 310 -

1 075 095 536 727

KORTFRISTIGA SKULDER

Kortfristiga lån 9 110 485 345 489

Övriga skulder och upplupna kostnader 202 915 186 997

Aktuella inkomstskatteskulder 1 983 2 084

Övriga skatteskulder 43 403 48 959

358 786 583 529

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 183 704 2 727 014

(14)

14

KASSAFLÖDESANALYS

(Belopp i TUSD)

Niomånadersperioden 1 jan - 30 sep 2010

Niomånadersperioden 1 jan - 30 sep 2009

Rörelseverksamhet

Rörelseresultat 225 439 219 643

Justering för:

Avskrivningar och nedskrivningar 94 533 76 732

Andra icke kassapåverkande poster 1 524 10 271

Operativt kassaflöde före förändringar i rörelsekapital 321 496 306 646

Förändringar i rörelsekapital -227 126 -95 028

Kassaflöde från rörelsen 94 370 211 618

Betalda räntor -15 355 -25 501

Betald inkomstskatt -30 458 -34 793

Summa kassaflöde från verksamheten 48 557 151 324

Investeringar

Investeringar i materiella anläggningstillgångar -404 565 -138 531

Förvärv/avyttring av investeringar i dotterbolag -3 963 3 115

Kassaflöde från övriga investeringar, netto -23 637 -6 800

Summa kassaflöde använt för investeringar -432 165 -142 216

Finansiering

Likvid från emissioner, netto efter transaktionskostnader 738 167 617 153

Återbetalning av lån -464 910 -625 749

Amorteringar finansiell leasing - -11 926

Utdelningar till aktieägare i dotterbolag -6 -

Summa kassaflöde från/använt i finansiering 273 251 -20 522

Valutakursförändringar i likvida medel och omräkning till

rapportvaluta -11 418 2 086

Förändring av likvida medel -121 775 -9 328

Likvida medel vid periodens början 392 070 335 367

Likvida medel vid periodens slut 270 295 326 039

(15)

15

FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL

Hänförligt till moderbolagets aktieägare

(Belopp i TUSD)

Aktie- kapital

Övrigt tillskjutet kapital

Övriga reserver

Balanserat

resultat Totalt

Minoritets -ägares

andel

Totalt eget kapital Eget kapital per den 1 januari

2009 161 528 997 181 -304 840 274 572 1 128 441 29 235 1 157 676

Periodens resultat - - - 156 431 156 431 232 156 663

Övrigt totalresultat - - -13 208 -3 394 -16 602 130 -16 472

Periodens totalresultat - - -13 208

153 037

139 829 362

140 191

Ägarförändringar i dotterbolag - -8 - - -8 -200 -208

Aktieemission 10 000 108 675 - - 118 675 - 118 675

Utdelning - - - -53 -53 - -53

Konvertibla skuldebrev - - 22 274 - 22 274 - 22 274

Optionsprogram - - - 1 094 1 094 - 1 094

Eget kapital per den 30

september 2009 171 528 1 105 848 -295 774 428 650 1 410 252 29 397 1 439 649

Periodens resultat - - - 187 323 187 323 1 010 188 333

Övrigt totalresultat - - -21 136 449 -20 687 - -20 687

Periodens totalresultat - - -21 136 187 772 166 636 1 010 167 646

Ägarförändringar i dotterbolag - - - - - -756 -756

Konvertibla skuldebrev - - -3 - -3 - -3

Optionsprogram - - - 222 222 - 222

Eget kapital per den 31

december 2009 171 528 1 105 848 -316 913 616 644 1 577 107 29 651 1 606 758

Periodens resultat - - -

161 399

3 596

164 995 Övrigt totalresultat - - -18 547 - -18 547 - -18 547

Periodens totalresultat - - -18 547

161 399

142 852

3 596

146 448

Ägarförändringar i dotterbolag - -1 686 - - -1 686 -2 138 -3 824

Avyttring av dotterbolag - - - - - -51 -51 Optionsprogram - - -

492

492 -

492 Eget kapital per den 30

september 2010 171 528 1 104 162 -335 460 778 535 1 718 765 31 058 1 749 823

(16)

16

NOTER I SAMMANDRAG

Not 1 Redovisningsprinciper

Denna konsoliderad finansiella delårsinformation i sammandrag för niomånadersperioden 2010 har upprättats i enlighet med IAS 34 "Delårsrapportering". De redovisningsprinciper som används i denna konsoliderad finansiella information i sammandrag är desamma som de som användes i den

konsoliderade finansiella informationen i årsredovisningen för verksamhetsåret 2009, förutom vad som anges nedan.

Ett antal nya standards och tolkningsuttalanden från IFRIC trädde i kraft den 1 januari 2010. Den inverkan som tillämpningen av dessa standarder och tolkningsuttalanden har vid upprättandet av konsoliderad finansiella information i sammandrag har av koncernledningen bedömts som ej relevanta för koncernens verksamhet, förutom vad gäller de standards som redogörs för nedan:

IFRS 3 “Företagsförvärv” (reviderad)

Den reviderade standarden fortsätter att tillämpa förvärvsmetoden för rörelseförvärv, med några väsentliga förändringar. Alla betalningar som sker i syfte att förvärva en rörelse redovisas till verkligt värde vid förvärvstidpunkten, med eventuella villkorade betalningar som klassificeras som skulder ska omvärderas via resultaträkningen. Vid varje enskilt förvärv kan koncernen välja att fastställa

minoritetsintressena i den förvärvade rörelsen, antingen som verkligt värde eller utryckt som

minoritetsintressenas proportionella andel av rörelsens nettotillgångar. Alla förvärvsrelaterade utgifter ska kostnadsföras.

IAS 27 “Koncernredovisning och separata finansiella rapporter” (reviderad)

Den reviderade standarden har påverkat koncernens redovisningsprinciper avseende förändringar av ägarandelar i dess dotterbolag som inte resulterar i en förändring av bestämmande inflytande.

Standarden kräver att effekterna av alla transaktioner med minoritetsintressen ska redovisas i eget kapital om kontrollförhållandena inte förändras och transaktionerna kommer inte längre att leda till goodwill, vinst eller förlust. Standarden innehåller också regler för redovisning om när bestämmande inflytande förloras. Eventuell kvarvarande andel i företaget omvärderas till verkligt värde och vinsten eller förlusten redovisas i resultaträkningen.

Omklassificeringar

Viss jämförelseinformation i den konsoliderade finansiella information i sammandrag för

niomånadersperioden 2009 har omklassificerats för att kunna jämföras med motsvarande information för niomånadersperioden 2010. De huvudsakliga omklassificeringarna berör transportkostnader.