Vilka utmaningar ställs ditt företag inför vid notering på börs?
www.pwc.se
2015 YTD IPOs lower than previous years, mainly due
to a slowdown of activity in the US
Sammanfattning av det svenska börsklimatet
På Nasdaq i Sverige hade till nyligen 16 bolag noterats på reglerad marknad samt 47 på First North vilket är rekord. Fler under
december månad.Till detta kommer Aktietorget, NGM och andra marknadsplatser.
Utanför börser i Sverige har dessutom genomförts 237
företagsaffärer ( > 40 mkr ) tom sista november ( 271 helårssiffra
för 2014 ). Det är med andra ord hög aktivitet i svenskt näringsliv
när det gäller noteringar och företagstransaktioner.
Skapa handlingsfrihet och värde inför en kommande exit
Bolagsstyrning/
intern kontroll Företagskultur
Verksamhetens uthållighet HR
Finansiell historik Skatt
Due Diligence Finansiell rapportering
Investor Relation och kommunikation IT
Okontrollerad exitprocess
Hög
Låg
Exit
Lång Tid för implementering Kort
> 24 månader
Prioritet
Värdeskapande aktiviteter inför en kommande exit
Bolagsstyrning/
intern kontroll Företagskultur
Verksamhetens uthållighet HR
Finansiell historik Skatt
Due Diligence Finansiell rapportering
Investor Relation och kommunikation IT
Kontrollerad exitprocess
Exit
Lång Tid för implementering Kort
> 24 månader Hög
Låg
Prioritet
Förberedelser… förberedelser… förberedelser
Bolagsstyrning/
intern kontroll Företagskultur
Verksamhetens uthållighet HR
Finansiell historik Skatt
Due Diligence Finansiell rapportering
Investor Relation och kommunikation IT
Kontrollerad exitprocess
Hög
Låg
Exit
Lång Tid för implementering Kort
> 24 månader
Prioritet
Noterat eller onoterat?
Olika lagar och regler
Börsregler Extern information
Redo- visnings-
ramverk
Övriga formella krav
Onoterat Nej Årsredovisning K2 eller K3 Nej
Noterat på marknads- plats
Förenklade krav kring exempelvis
aktiespridning, styrelse och historik.
Årsredovisning,
delårsinformation samt pressmeddelanden
K2 eller K3 Förenklade krav kring insynshandel och insynspersoner
Noterat på reglerad marknad
Ja, exempelvis spridningskrav på aktier,
styrelsekompetens, organisation och intern kontroll, finansiell historik mm.
Årsredovisning, delårsinformation, delårsrapport,
bolagsstyrningsrapport samt pressmeddelanden
K4 (IFRS) Riktlinjer för ersättningar till ledande
befattningshavare, strängare regler på insynshandel och insynspersoner,
bolagsstyrningsrapport.
PwC
Activities and Time Line – IPO’s
8 IPO Readiness
Assessment
Listing Committee IPO ready
Start up meeting Exchange
auditor
“To be IPO-ready is to be in control and on a continuously basis give correct and relevant information on time”
IPO Readiness Execution
IPO Execution
PwC
IPO Readiness Assessment
Building blocks of corporate governance – Listing requirements and Best practice Example
9
control In
Organization Competenceand
Governing documents
Processes Procedures
Controls
External Information IS/IT
Performance Historical and
data Risk Management
Strategic Planning
2 (4) Organization
and Competence
Governing documents
Processes / Procedures /
Controls
External Information IS / IT
Performance and Historical
data Risk Management
Strategic
Planning 2 (4)
1 (4)
3 (4) 2 (4)
3 (4) 1 (4) 3 (4)
Outcome - judgement based on assessment of each building block.
4 – Requirements and Best Practice met
3 – Majority of the Requirements and Best practice met 2 – Requirements and Best practice met to some extent 1 – Requirements and Best practice not met
PwC
IPO Readiness Assessment aiming for Execution
10
PwC
IPO Execution
2
• Optimera strukturen för IPO
• Utforma finansiell information för att underbygga equity story.
− Komplex finansiell historik
− Avsaknad av historik
− Långa tidserier
− Förvärv
− Segmentsredovisning
− Proforma
• Finansiell modellering
• Verifiering av finansiell information
• Analys, verifiering och utformning av KPI
IPO Execution
Analytiker presentation Utformning av prospekt
Bolagskommittén
Kick off möte Publicering av
prospekt
