Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning

(1)

Sista dag för köp 25 april 2014

Marknadsföringsmaterial juni 2015

Ett tryggt sparande med

möjlighet till hög avkastning

Kapitalskyddade placeringar nr 86

för privatpersoner och företag Sista dag för köp

31 juli 2015

(2)

Vad är en kapitalskyddad placering?

En kapitalskyddad placering är ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning. Varje månad ger vi ut nya kapitalskyddade placeringar som är baserade på Nordeas aktuella marknadssyn. Placeringarna kan vara kopplade till aktiemarknaden, kreditmarknaden eller någon annan finansiell marknad. De kapitalskyddade placeringarna kan erbjudas som Trygg eller Chans.

För vem passar kapitalskyddade placeringar?

Kapitalskyddade placeringar passar privatpersoner och företag som vill spara tryggt till låg risk och samtidigt ha möjlighet till hög avkastning.

Måste jag behålla placeringarna hela löptiden?

Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid, vilken oftast är mellan två och sex år. Men du binder inte dina pengar. De kapitalskyddade placeringarna är börsnoterade och det gör att du under normala marknads- förhållanden kan sälja dem när du vill under löptiden, på samma sätt som du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen.

Finns det några risker?

Att spara i Nordeas kapitalskyddade placeringar är tryggt och sparformen har låg risk. De placeringar som kallas för Trygg har lägre risk än de som heter Chans, men Chans har större möjlighet till högre avkastning. På sidan 12 kan du läsa mer om riskerna med Kapitalskyddade placeringar nr 86.

Vanliga frågor och svar om våra kapitalskyddade placeringar

2

Senvåren har bjudit på en hel del volatilitet, både i aktier men framför allt på räntemark- naden. En första skakning kom i månadsskiftet april/maj, med snabbt stigande räntor och fallande aktiemarknader som följd. Därefter vände börsen upp under en period, innan den återigen föll i början av juni. Turbulensen blev lite av en verklighetscheck för investerarna, då nästan alla tillgångsklasser föll samtidigt. Normalt brukar obligationer och stora valutor, som dollarn, klara sig bra när aktier faller. Så var inte fallet den här gången och det har varit svårt att hitta avkastning, oavsett tillgångsslag.

Så till strategin för juni. Den senaste månaden har gett oss både positiva och negativa drivkrafter för en fortsatt övervikt i aktier. På den positiva sidan vill vi främst nämna en rapportsäsong som blev bättre än vad både vi och analytikerna trodde för några måna- der sedan. Detta anade vi redan förra månaden, men sedan dess har framför allt bilden av de europeiska vinsterna klarnat ytterligare, med kraftigt stigande vinster inom framför allt euroområdet. Med företagsvinster som ser robusta ut är aktievärderingarna inte skrämmande höga, och aktier är fortfarande attraktiva jämfört med räntor, även om ränte- uppgången på marginalen försämrat riskpremien något. Denna relativa prissättning talar för att investerarna fortfarande kräver en riskpremie för att hålla aktier istället för räntor och att de ännu inte blivit så överoptimistiska att de glömt riskerna.

På den negativa sidan spökar Grekland, men sammantaget bedömer vi inte situationen som tillräcklig för att reducera vår aktieexponering. Vi fortsätter därmed att rekommen- dera en övervikt i aktier mot räntor.

Inom aktier är Europa fortfarande vår favorit. Däremot väljer vi att vikta ner tillväxtmark- nader, och då specifikt Latinamerika och Östeuropa. På räntesidan tycker vi att krediter är mest attraktiva, medan statsobligationer har sämst potential.

Michael Livijn

Strateg, Nordea Sverige

”...en rapportsäsong som blev bättre än

vad både vi och analytikerna trodde...”

(3)

3

Korta fakta

Placeringsalternativ just nu

Sid 6

Sid 8

Aktieobligation Globala bolag

Vår syn är att den globala ekonomin fortsätter att utvecklas positivt. Visserligen var det första kvartalet något trögt, främst på grund av USA och vissa tillväxtländer, och eventuellt kommer prognoserna att justeras ner något. Men vi tror på en global tillväxt på runt 3 procent det kommande året och anser att det är fullt tillräckligt för att ge stöd åt en vinsttillväxt och därmed fortsatt stöd åt aktier.

Aktieobligation Globala bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad aktiekorg med 12 börsnoterade bolag.

Aktieobligation Sverige

Den svenska aktiemarknaden har startat året starkt och utvecklats lite bättre än globala aktier i genomsnitt.

Finns det kraft kvar för ytterligare uppgångar? Vi tror det, men för Sveriges del hänger utvecklingen mycket på hur den globala ekonomin utvecklas. Efter ett svagt första kvartal ser det återigen ljusare ut för den globala ekonomin.

Aktieobligation Sverige är kopplad till utvecklingen i aktieindexet OMXS30^TM Index, som består av de 30 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen.

Kapitalskyddad placering Pris per post Du får minst tillbaka Preliminär Löptid (nominellt belopp)¹ deltagandegrad2

Aktieobligation Globala bolag Chans¹⁰² 10 200 kr 10 000 kr 55 % 6 år

Aktieobligation Globala bolag Chans¹¹⁰ 11 000 kr 10 000 kr 180 % 6 år

Aktieobligation Sverige Chans¹¹⁰ 11 000 kr 10 000 kr 105 % 3 år

1 Förutsätter att Nordea har tillräcklig betalningsförmåga på återbetalningsdagen.

2 Deltagandegraderna fastställs senast den 10 augusti 2015.

(4)

Kapitalskyddade placeringar – du tjänar på uppgång och är trygg vid nedgång

Så här fungerar kapitalskyddade placeringar Kapitalskyddade placeringar består av två delar, en obliga- tionsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en marknad, i aktieobligationens fall aktiemarknaden.

Obligationen står för tryggheten. Aktiedelen i sin tur gör att du kan få avkastning när börsen stiger. Kombinationen av de två delarna gör att du kan tjäna pengar, samtidigt som ditt kapital är skyddat.

Alla våra aktieobligationer har en bestämd löptid, vilken oftast är mellan två och sex år. Aktieobligationen säljs i sin enklaste form för 10 000 kronor per post (per styck).

Detta belopp, som vi kallar nominellt belopp, får du tillbaka även om börsen skulle falla. Det nominella beloppet är alltså skyddat.

När du köper en kapitalskyddad placering betalar du ett courtage på normalt 2 procent på priset.

Så här beräknas avkastningen

Låt oss anta att du köpt en aktieobligation för nominellt 10 000 kronor. När löptiden är slut beräknas hur mycket pengar du får tillbaka.

Om aktiemarknaden har fallit får du ändå tillbaka hela ditt nominella belopp, 10 000 kronor per post.

Om aktiemarknaden har stigit får du tillbaka mer än 10 000 kronor per post. Hur mycket mer du får, din avkastning, beror

dels på hur mycket marknaden har stigit under löptiden, dels på hur stor aktieobligationens så kallade deltagandegrad är.

En deltagandegrad på 100 procent innebär att du får till- godoräkna dig hela uppgången på marknaden. Är delta- gandegraden lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången och är deltagandegraden högre än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången.

Vi erbjuder flera olika kapitalskyddade placeringar Våra andra kapitalskyddade placeringar, till exempel valuta- obligationer och råvaruobligationer, fungerar på samma sätt som aktieobligationer, men är kopplade till valuta- respektive råvarumarknaden istället för aktiemarknaden.

Du kan enkelt handla under löptiden

En vanlig fråga kring kapitalskyddade placeringar är om de måste behållas hela löptiden. Så är det inte. De har en bestämd löptid, men du kan under normala marknadsför- hållanden sälja när du vill. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage. Det är viktigt att veta att kapital- skyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löp- tiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet.

Risker

Det finns risker som är förknippade med köp av kapital- skyddade placeringar. På sidan 12 kan du läsa om dessa.

I Sverige har vi en lång tradition av att äga aktier, både direkt och via fonder. Faktum är att Sverige har högst andel aktieägare i världen. Att spara i aktier har över tid gett en bra avkastning, men risken är hög och när aktiemarknaden faller förlorar du pengar.

I tider när börsen faller har vi nog alla tänkt tanken att vi gärna hade sparat pengar i en placering som ökar i värde när börsen stiger, men som inte minskar i värde när börsen faller. Eller att risken åtminstone var begränsad.

Den önskade sparformen ovan är ingen omöjlighet, den finns faktiskt redan. Aktieobligationen, som den kallas, är vår vanligaste kapitalskyddade placering. Med våra aktieobligationer kan du tjäna pengar på en uppgång och samtidigt vara trygg vid nedgång.

4

(5)

Du kan ofta välja mellan Trygg och Chans

Räkneexempel Trygg

Anta att du köper 10 aktieobligationer för 10 000 kronor styck, det vill säga för totalt 100 000 kronor plus courtage.

Låt oss vidare anta att deltagandegraden fastställs till 70 procent och att aktiemarknaden stiger med 40 procent.

Då beräknas din avkastning så här:

100 000 kr × 70 % × 40 % = 28 000 kr

Det du får tillbaka, ditt återbetalda belopp, blir alltså:

100 000 kr + 28 000 kr = 128 000 kr

Skulle marknaden däremot falla under perioden, får du ändå tillbaka ditt nominella belopp, det vill säga 100 000 kronor.

Vill du vara Trygg …

Trygg passar dig som inte vill riskera några av de pengar du placerar. Trygg kostar 10 000 kronor för en post på nomi- nellt 10 000 kronor. När du köper en kapitalskyddad place- ring Trygg har du alltså möjlighet att tjäna pengar, samtidigt som du vet att du får tillbaka ditt placerade belopp om marknaden faller.

Räkneexempel Chans

Anta att du köper 10 aktieobligationer för 11 000 kronor styck, det vill säga för totalt 110 000 kronor plus courtage.

Det nominella beloppet är då 100 000 kronor och över- kursen är 10 000 kronor. Låt oss vidare anta att deltagan- degraden fastställs till 160 procent och att aktiemarknaden stiger med 40 procent. Då beräknas din avkastning så här:

100 000 kr × 160 % × 40 % = 64 000 kr Det du får tillbaka, återbetalt belopp, blir alltså:

100 000 kr + 64 000 kr = 164 000 kr

Skulle marknaden däremot falla under perioden, får du ändå tillbaka ditt nominella belopp, det vill säga 100 000 kronor.

… eller vill du ta en Chans

Chans passar dig som är villig att betala lite extra, en så kallad överkurs. Överkursen gör att du får en högre delta- gandegrad och har då möjlighet att tjäna ännu mer pengar.

Vanligtvis är överkursen mellan 2–10 procent (200 –1 000 kr) per post på nominellt 10 000 kronor. Om marknaden faller förlorar du överkursen.

Obligation Marknadsdel Arrangörs- arvode

Nominellt belopp Möjlig avkastning

Startdag

10 000 kr Återbetalningsdag minst 10 000 kr

Överkurs

Obligation Marknadsdel Arrangörs- arvode

Startdag 11 000 kr

Möjlig avkastning

Nominellt belopp

Återbetalningsdag minst 10 000 kr

7 5

(6)

6 Aktieobligation Globala bolag

Vår syn är att den globala ekonomin fortsätter att utvecklas positivt. Visserligen var det första kvar- talet något trögt, främst på grund av USA och vissa tillväxtländer, och eventuellt kommer prognoser- na att justeras ner något. Men vi tror på en global tillväxt på runt 3 procent det kommande året och anser att det är fullt tillräckligt för att ge stöd åt en vinsttillväxt och därmed fortsatt stöd åt aktier.

Den långa uppgången sedan 2009 på världens börser har rest en del frågetecken kring aktievärderingen. Tittar vi på p/e-talet, det vill säga aktiekursen i förhållande till vinsten per aktie, ligger den nu strax över snittet för de senaste 25 åren. Borde det då inte ringa några varningsklockor?

Kanske. En fortsatt p/e-ökning, som varit fallet sedan 2009, ser vi inte som realistisk. Utan det är en tillväxt i bolags- vinsterna som är en förutsättning för att uppgången ska fortsätta framöver. Och realistiskt är det några procents tillväxt som vi kan räkna med under 2015. Så länge vinst- tillväxten är positiv har dagens aktievärdering stöd. Ett annat sätt att se på om värderingen är för hög är att titta på alternativen. Och på räntesidan ser möjligheterna till avkastning ganska begränsade ut, då räntan på de flesta statspapper är mycket låg. Jämför vi vinstavkastningen på aktier är skillnaden mot statsobligationsräntan 4-6 procent, beroende på marknad. Det är en tydlig indikation på att investerarna kräver en rejäl riskpremie för att inneha aktier. De är alltså inte överoptimistiska.

Förutsättningar för en positiv avkastning finns även fram- över. Det är dock läge att sänka förväntningarna något, då takten i uppgången troligtvis inte kan hålla samma tempo som varit fallet de senaste åren. Men med tanke på vad ränteläget innebär för obligationsinvesteringar, så ser vi ändå skäl till att ha en positiv syn på aktier.

Marknadsutsikter

+ Den globala tillväxten ser ut att bli hygglig de kommande åren.

+ Vinsterna i de ingående bolagen förväntas stiga i takt med att tillväxten i världen ökar.

– Oroligheterna i Ukraina, Grekland och i Mellanöstern kan störa den ekonomiska tillväxten.

Aktieobligation Globala bolag passar dig som ...

... tror på en bred uppgång på den globala aktiemarknaden de kommande sex åren. Nordea bedömer att det finns goda möjligheter att världens aktiemarknader kommer att stiga framöver, då bolagen drar nytta av den globala tillväxtökningen.

Aktieobligation Globala bolag är en trygg placering som erbjuds i två alternativ, Chans¹⁰² och Chans¹¹⁰. Förutom aktie- korgens utveckling påverkas även en positiv avkastning av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. På nästa sida kan du läsa mer om alternativen i Aktieobligation Globala bolag.

Aktieobligation Globala bolag Chans¹⁰² och Aktieobligation Globala bolag Chans¹¹⁰

Ökad tillväxt ger goda förutsättningar för

både stigande bolagsvinster och börskurser

(7)

7 Aktieobligation Globala bolag

1 Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 10 under rubriken Slutkurser och genomsnittsberäkning) samt antagandet att alla aktier haft samma utveckling.

2 Som ett resultat av att de fyra aktier som utvecklas bäst får en fastställd uppgång på 40 procent per aktie.

3 Baserat på preliminär deltagandegrad och att förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn varit oförändrat under löptiden.

4 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage.

5 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn försvagas med 10 procent mot den svenska kronan.

6 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn förstärks med 10 procent mot den svenska kronan.

Chans

¹⁰²

Så här kan det bli

Aktiekorgens Aktiekorgens beräknade Återbetalt Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling¹ utveckling² belopp ³ per år⁴ om försvagning 10 %⁵ om förstärkning 10 %⁶

80 % 66,7 % 13 667 kr 4,7 % 13 300 kr 14 033 kr

60 % 53,3 % 12 933 kr 3,7 % 12 640 kr 13 227 kr

40 % 40,0 % 12 200 kr 2,7 % 11 980 kr 12 420 kr

20 % 26,7 % 11 467 kr 1,6 % 11 320 kr 11 613 kr

0 % 13,3 % 10 733 kr 0,5 % 10 660 kr 10 807 kr

-20 % -0,0 % 10 000 kr -0,7 % 10 000 kr 10 000 kr

Fakta

Pris per styck 10 200 kr

Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 55 %

Löptid 6 år

Courtage 2 %

Börskod NBF GT86 B018A

Chans

¹¹⁰

Aktiekorgens Aktiekorgens beräknade Återbetalt Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling¹ utveckling² belopp ³ per år⁴ om försvagning 10 %⁵ om förstärkning 10 %⁶

80 % 66,7 % 22 000 kr 12,0 % 20 800 kr 23 200 kr

60 % 53,3 % 19 600 kr 9,8 % 18 640 kr 20 560 kr

40 % 40,0 % 17 200 kr 7,4 % 16 480 kr 17 920 kr

20 % 26,7 % 14 800 kr 4,8 % 14 320 kr 15 280 kr

0 % 13,3 % 12 400 kr 1,7 % 12 160 kr 12 640 kr

-20 % -0,0 % 10 000 kr -1,9 % 10 000 kr 10 000 kr

Fakta

Börskod NBF GC86 B018B

Aktieobligation Globala bolag har en löptid på sex år och är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med 12 börsnoterade bolag: Agricultural Bank of China, AT&T, Coca-Cola, Kinder Morgan, Novartis, Royal Dutch Shell, Southern Co, TeliaSonera, Telstra Corp, TOTAL, Unibail-Rodamco och Verizon Communications. För information om de underliggande bolagen, se under rubriken Underliggande tillgång på sidan 10.

Vid beräkning av korgens utveckling fastställs uppgång- en för de fyra aktier som utvecklats bäst till 40 procent för varje sådan aktie, oavsett om dessa fyra aktier stigit eller fallit. Förutom utvecklingen i aktiekorgen påverkas avkastningen även av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. Se tabell-

erna nedan och på sidan 11 under rubriken Valuta. * Källa: Bloomberg.

Agricultural Bank of China ingår i grafen sedan den 15 juli 2010 och Kinder Morgan ingår i grafen sedan den 11 februari 2011. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling.

Aktiekorgens utveckling de fem senaste åren*

Aktieobligation Globala bolag

2011/06 2012/06 2013/06 2014/06 2015/06 80

100 120 140 160

(8)

8 Aktieobligation Sverige

Den svenska aktiemarknaden har startat året starkt och utvecklats lite bättre än globala aktier i genom- snitt. Finns det kraft kvar för ytterligare uppgångar?

Vi tror det, men för Sveriges del hänger utveckling- en mycket på hur den globala ekonomin utvecklas.

Efter ett svagt första kvartal ser det återigen ljusare ut för den globala ekonomin.

Då de svenska bolagen har runt 85 procent av sin försälj- ning utanför Sverige är det naturligt att fokusera på den globala ekonomin snarare än den svenska. Samtidigt är det så att den svenska ekonomin utvecklas hyggligt starkt,

och tillväxttakten ligger bland de högsta i Europa. För de svenska bolagen är det förstås ett plus, men inte avgörande.

Första kvartalet var som sagt något av en besvikelse, drivet främst av USA. Nu ser det dock ut som om aktiviteten i USA åter har tagit fart. Det är också intressant att notera att Europa går bättre än väntat. En region som inte har skämt bort oss med positiva överraskningar de senaste åren. Att Europa utvecklas bra är mycket viktigt för Sve- rige, då Europa är den största exportmarknaden för de svenska bolagen.

Värderingsmässigt påminner den svenska aktiemarknaden en hel del om den globala aktiemarknaden i stort och vär- deringen har blivit något hög, efter den snabba uppgången sedan i höstas. Men så länge vinsterna fortsätter att växa ser vi inte det som ett problem. Nivåerna är långt ifrån vad som skulle kunna kallas en bubbla. Bolagsrapporterna för det första kvartalet levererade ungefär i linje med förvänt- ningarna, något vi tror kommer att fortsätta. Riskmässigt kommer det största hotet från den globala ekonomin. Skulle det bli en lägre tillväxttakt än förväntat kommer det att drabba Sverige negativt.

Marknadsutsikter

+ Den svenska kronans försvagning är generellt positiv för vinsterna i de bolag som ingår i OMXS30^TM Index.

+ Europa, de svenska bolagens viktigaste exportmarknad, ser ut att vara på väg tillbaka.

– Den globala tillväxten överraskar negativt.

Aktieobligation Sverige passar dig som ...

... tror att den svenska aktiemarknaden kommer att stiga de kommande tre åren. Den kraftiga kronförsvagningen och det faktum att Europa verkar vara på väg åt rätt håll är ett par anledningar till att Nordea tror på den svenska aktiemarknaden på sikt.

Aktieobligation Sverige är en trygg placering som erbjuds i ett alternativ, Chans¹¹⁰. På nästa sida kan du läsa mer om Aktieobligation Sverige.

Aktieobligation Sverige Chans¹¹⁰

De svenska bolagens vinster

ser ut att öka framöver

(9)

9 Aktieobligation Sverige

Aktieobligation Sverige har en löptid på tre år och är kopplad till utvecklingen i aktieindexet OMXS30^TM Index, som består av de 30 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. För mer information om det underliggande aktieindexet, se under rubriken Underliggande tillgång på sidan 10.

Om aktieindexet exempelvis stiger med 40 procent får du preliminärt 14 200 kronor per aktieobligation.

* Källa: Bloomberg.

Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling.

Aktieindexets utveckling de fem senaste åren*

Aktieobligation Sverige

1 Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 10 under rubriken Slutkurser och genomsnittsberäkning).

2 Baserat på preliminär deltagandegrad.

3 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage.

Chans

¹¹⁰

Aktieindexets Utveckling Placerat Återbetalt Avkastning³ Avkastning

utveckling¹ per år belopp belopp² per år³

80 % 21,9 % 11 000 kr 18 400 kr 64,0 % 17,9 %

60 % 17,2 % 11 000 kr 16 300 kr 45,3 % 13,3 %

40 % 12,0 % 11 000 kr 14 200 kr 26,6 % 8,2 %

20 % 6,3 % 11 000 kr 12 100 kr 7,8 % 2,5 %

0 % 0,0 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -3,8 %

-20 % -7,3 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -3,8 %

Fakta

Börskod NBF SC86 B019

2011/06 2012/06 2013/06 2014/06 2015/06 800

1000 1200 1400 1600 1800

(10)

10

Emittent och fullständiga villkor

Nordea Bank Finland Abp (Nordea) är emittent. Information om emittenten finns i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program för strukturerade placeringar och i Nordea Bank Finland Abp:s årsredovisning som finns på nordea.com. Grundprospektet för Nordeas EMTN-program har godkänts av den irländska central- banken. Information om Nordeakoncernen finns i Nordea Bank AB:s årsredovisning som du hittar på nordea.com.

Kapitalskyddade placeringar nr 86 ges ut under ovan nämnda EMTN-program. En av de viktigaste delarna av programmet vad gäller villkoren för placeringen utgörs av Allmänna Villkor, som återfinns på sidorna 279-390 i Grundprospektet. De fullstän- diga villkoren till de kapitalskyddade placeringarna i denna bro- schyr, som du förutsätts ta del av innan du köper Kapitalskyddade placeringar nr 86, återfinns i Grundprospektet, inklusive Allmänna Villkor, och Slutliga Villkor som, bland annat, anger metoden för beräkningen av avkastning eller ränta. Både Grundprospekt och Slutliga Villkor finns tillgängliga på nordea.se.

Courtage

När du köper Kapitalskyddade placeringar nr 86 betalar du cour- tage. Courtaget är 2 procent på priset. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning.

Underliggande tillgång Aktieobligation Globala bolag

Aktiekorg med följande aktier: Agricultural Bank of China (HKD), AT&T (USD), Coca-Cola (USD), Kinder Morgan (USD), Novartis (CHF), Royal Dutch Shell (EUR), Southern Co (USD), Telia- Sonera (SEK), Telstra Corp (AUD), TOTAL (EUR), Unibail-Ro- damco (EUR) och Verizon Communications (USD). Observera att Agricultural Bank of China är noterad på Hongkongbörsen och att aktier som är noterade på denna börs endast är möjliga att handla för ickekineser. Utvecklingen på dessa aktier kan skilja sig från utvecklingen på motsvarande aktier som är noterade på Shanghaibörsen, vilka endast kineser kan köpa.

Aktieobligation Sverige

Aktieindexet OMXS30^TM Index (SEK) (www.nasdaqomx.com).

Se Marknadsavbrott och särskilda händelser under rubriken Risker på sidan 12 för exempel på när en underliggande tillgång kan behöva bytas ut.

Likviddag

Kapitalskyddade placeringar nr 86 ska betalas den 10 augusti 2015.

Startkurser

Startkurser fastställs senast den 10 augusti 2015.

Värdet under löptiden – andrahandsmarknad

Kapitalskyddade placeringar nr 86 avses noteras på NASDAQ Stockholms obligationslista den 12 augusti 2015.

Du kan följa värdet på Kapitalskyddade placeringar nr 86 på nordea.se. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapital- skyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet.

Slutkurser och genomsnittsberäkning Slutkurser fastställs enligt följande:

Slutkurs för Aktieobligation Globala bolag Chans¹⁰² och Aktie- obligation Globala bolag Chans¹¹⁰: Aktiekorgens genomsnittliga värde från och med den 27 juli 2020 till och med den 27 juli 2021, med en avläsning den 27:e varje månad.

Slutkurs för Aktieobligation Sverige Chans¹¹⁰: Aktieindexets genomsnittliga värde från och med den 27 juli 2017 till och med den 27 juli 2018, med en avläsning den 27:e varje månad.

Genomsnittsberäkningen ger ett skydd mot kursfall mot slutet av löptiden. Samtidigt innebär den att en uppgång i marknaden under genomsnittsperioden inte får fullt genomslag.

Korgens utveckling i Aktieobligation Globala bolag Vid beräkning av korgens utveckling i Aktieobligation Globala bolag Chans¹⁰² respektive Aktieobligation Globala bolag Chans¹¹⁰ fastställs uppgången för de fyra aktier som utvecklats bäst till 40 procent för varje sådan aktie, oavsett deras faktiska utveckling.

Återbetalningsdag

Återbetalningsdag är följande dag:

Aktieobligation Globala bolag Chans¹⁰² och Aktieobligation Globala bolag Chans¹¹⁰ den 10 augusti 2021.

Aktieobligation Sverige Chans¹¹⁰den 10 augusti 2018.

Deltagandegrad

Avkastningen bestäms av utvecklingen på den eller de marknader som värdeutvecklingen är kopplad till, av den så kallade deltag- andegraden och i förekommande fall av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. Deltag- andegraden talar om hur stor del av uppgången i marknaden du får. Om deltagandegraden är högre än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången. Och tvärtom, om deltagandegraden är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången.

Deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära. Deltagan- degraderna fastställs senast den 10 augusti 2015. Nivåerna av- görs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på mark- naderna förändras fram till den 10 augusti 2015.

Viktigt att veta

Underliggande aktier*

Genomsnittlig utveckling:

17,1 %

Utfall 1

Aktie 1 62 % 40 %

Aktie 2 47 % 40 %

Aktie 3 38 % 40 %

Aktie 4

Aktie 5 23 % 23 %

Aktie 6 17 % 17 %

Aktie 7 14 % 14 %

Aktie 8 11 % 11 %

Aktie 9 4 % 4 %

Aktie 10 -3 % -3 %

* Rangordnade efter utveckling

Genomsnittlig utveckling:

7,9 %

Utfall 2

13 % 40 %

0 % 40 %

-2 % 40 %

36 % 40 % -2 % 40 %

-3 % -3 %

-6 % -6 %

-8 % -8 %

-10 % -10 %

Aktie 11 -7 % -7 %

Aktie 12 -14 % -14 %

-12 % -12 % -12 % -12 %

(11)

11 Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Globala

bolag Chans¹¹⁰, vid ett placerat belopp på 11 000 kronor:

Courtage: 2 % = 220 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 6 år = 792 kr

(inkluderat i placerat belopp).

Maximal totalkostnad: 1 012 kr

Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Sverige Chans¹¹⁰, vid ett placerat belopp på 11 000 kronor:

Courtage: 2 % = 220 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 3 år = 396 kr

(inkluderat i placerat belopp).

Maximal totalkostnad: 616 kr

Placeringarna i Kapitalskyddade placeringar nr 86 kan marknads- föras eller förmedlas av en extern part. För denna marknads- föring eller förmedling erlägger Nordea en engångsersättning till den externa parten, beräknat på nominellt belopp. Engångs- ersättningen ingår i det ovan nämnda arrangörsarvodet.

Branschkod och ordlista

Nordea stödjer och uppfyller Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för strukturerade placeringar. I syfte att öka jämför- barheten mellan olika strukturerade placeringar har Svenska Fondhandlareföreningen tagit fram en ordlista som finns på www.strukturerade.se.

Index och licenser

Nordea har rätt att använda nedanstående index och ska därför enligt licensavtal publicera följande textavsnitt:

Nasdaq^®, OMX^TM, OMXS30^TM och OMXS30 Index^TM är varumär- ken registrerade av The NASDAQ OMX Group, Inc. (tillsammans med närstående bolag benämnt ”Bolagen”) och licensierade för användning av Nordea Bank AB (publ) vad avser vissa produkter (”Produkterna”). Bolagen har inte godkänt Produkterna såsom varande lagenliga eller lämpliga på annat vis. Produkterna varken ges ut av, överlåts, säljs eller marknadsförs av Bolagen. Bolagen garanterar inte och åtar sig inget ansvar för Produkterna.

Webbsida: www.nasdaqomx.com Valuta

I Aktieobligation Globala bolag Chans¹⁰² och Aktieobligation Globala bolag Chans¹¹⁰påverkas tilläggsbeloppet av valutakurs- förändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. En förstärkning av dollarn ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av dollarn ger ett lägre tilläggsbelopp. Ob- servera att det nominella beloppet inte påverkas av valutakurs- förändringar.

Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 4 augusti 2015.

Nordea äger rätt att fastställa ett tidigare datum än den 31 juli 2015 då anmälan ska vara Nordea tillhanda.

Nordea kommer att ställa in alternativ där deltagandegraden inte kan fastställas till minst:

45 procent för Aktieobligation Globala bolag Chans¹⁰² 150 procent för Aktieobligation Globala bolag Chans¹¹⁰ 90 procent för Aktieobligation Sverige Chans¹¹⁰.

Nordea äger rätt att till och med likviddagen ersätta den under- liggande tillgången med en motsvarande tillgång.

Nordea äger rätt att ställa in ett alternativ i vilket det tecknade beloppet är mindre än 20 000 000 kronor.

Nordea äger också rätt att ställa in Kapitalskyddade placeringar nr 86 om ekonomiska eller politiska händelser inträffar som enligt Nordeas bedömning kan äventyra emissionen. För ytter- ligare information, se Slutliga Villkor.

Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts betalar Nordea tillbaka beloppet till det konto som angetts.

Beskattning

Aktieobligationerna beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier.

Detta är endast allmän information. Om du vill ha rådgivning eller veta mer om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor.

Totalkostnad

På likviddagen den 10 augusti 2015 fastställs villkoren för de kapitalskyddade placeringarna och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning.

I den kapitalskyddade placeringens pris ingår ett arrangörs- arvode som uppgår till maximalt 1,2 procent per löptidsår. Arran- görsarvodet, som tas ut som en engångskostnad på likviddagen, ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion, distribution, börsnotering och eventuella licenser.

Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Globala bolag Chans¹⁰², vid ett placerat belopp på 10 200 kronor:

Courtage: 2 % = 204 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 6 år = 734:40 kr (inkluderat i placerat belopp).

Maximal totalkostnad: 938:40 kr

(12)

12

Alla placeringar är förenade med risker. Här har vi samman- fattat de viktigaste riskerna med kapitalskyddade placering- ar. Mer information finns i avsnittet Riskfaktorer i Grund- prospektet för Nordeas EMTN-program för strukturerade placeringar. Du kan hämta Grundprospektet på närmaste Nordeakontor eller på nordea.se.

Kreditrisk

Vid köp av Nordeas kapitalskyddade placeringar tar du en kreditrisk på Nordea Bank Finland Abp. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att Nordea klarar av att uppfylla dessa åtaganden på återbetal- ningsdagen. Ett sätt att bedöma om Nordea är kreditvärdigt är att titta på Nordeas kreditvärdighetsbetyg som är AA- enligt Standard & Poor’s och Aa3 enligt Moody’s. Mer infor- mation finns på moodys.com och standardandpoors.com.

Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad pla- cering av flera faktorer, bland annat marknadens utveck- ling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, mark- nadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen. Om du väljer att sälja den kapitalskyddade placeringen före återbetalningsdagen och marknadsvärdet då understiger det du betalade för den kapitalskyddade placeringen gör du en förlust. Vid för- säljning under löptiden betalar du courtage.

Likviditetsrisk

Under normala marknadsförhållanden erbjuder Nordea en köpkurs för den som vill sälja i förtid. Köpkursen beror dels på de faktorer som nämnts under stycket Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning ovan, dels på värdeutveck- lingsstrukturen. Under vissa marknadsförhållanden kan det dock vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering under löptiden (man säger då att den är illikvid).

Deltagandegrad

Den kapitalskyddade placeringens värde bestäms av mark- nadens utveckling, placeringens struktur och den så kall- ade deltagandegraden.

Deltagandegraden bestämmer hur stor del av utveckling- en som du får ta del av. Det innebär att om deltagandegra- den är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska utvecklingen.

Deltagandegraden fastställs av Nordea och avgörs bland annat av den kapitalskyddade placeringens löptid, rörlig- heten (volatiliteten) på den underliggande marknaden, ränte- läget och förväntade utdelningar.

Överkurs

Våra kapitalskyddade placeringar erbjuds ofta i två olika risknivåer, Trygg och Chans. Trygg erbjuds till nominellt belopp och för Chans betalar du lite mer än det nominella beloppet, en så kallad överkurs. Eftersom kapitalskyddet endast gäller det nominella beloppet riskerar du att förlora överkursen om du väljer Chans.

Alternativkostnadsrisk

Om marknadsutvecklingen är ogynnsam får du tillbaka det nominella beloppet på återbetalningsdagen. Det innebär att du då går miste om den ränta som du skulle ha fått om du istället hade valt en räntebärande placering.

Valutarisk

Samtliga alternativ i Kapitalskyddade placeringar nr 86 är kapitalskyddade i svenska kronor. Det innebär att det nomi- nella beloppet inte påverkas av någon eventuell valutakurs- förändring.

Dock påverkas tilläggsbeloppet i Aktieobligation Globala bolag Chans¹⁰² och Aktieobligation Globala bolag Chans¹¹⁰ av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. En förstärkning av dollarn ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av dollarn ger ett lägre tilläggsbelopp.

Valutakursförändringar kan påverka ett företags eller en tillgångs marknadsvärde. Vidare, om ett företag eller en tillgång är noterat i en annan valuta än den valuta som före- taget eller tillgången värderas i kommer rörelser mellan dessa valutor påverka prisutvecklingen. Som följd för före- tag och tillgångar som är noterade på flera börser och i olika valutor kan prisutvecklingen variera börserna emellan, exempelvis till följd av valutarörelser.

Marknadsavbrott och särskilda händelser

Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträff- ar kan Nordea behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut den underliggande tillgången mot en annan.

Nordea får göra sådana ändringar i villkoren som Nordea bedömer nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i Grundprospektet. Med marknadsavbrott och andra särskilda händelser menas bland annat att:

• Handeln med tillgången avbryts eller att det inte finns någon officiell kurs att tillgå.

• Tillgången avnoteras, bolaget sätts i konkurs eller likvidation, genomför en aktiesplit, nyemission, återköp eller liknande.

• Det sker en lagändring eller att Nordea får ökade risk- hanteringskostnader.

Risker

(13)

13 Om Nordea bedömer att det inte är ett rimligt alternativ att

göra en ändring eller byta ut den underliggande tillgången får Nordea göra en förtida beräkning av avkastningen. I dessa fall får du marknadsmässig ränta på det resulterande beloppet under återstående löptid. Kapitalbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det nominella beloppet.

Kapitalskyddade placeringar är komplexa

Såväl Nordea som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapital- skyddade placeringar ofta begränsad. Innan du köper en kapitalskyddad placering bör du sätta dig in i hur den fun- gerar. I avsnittet Lån – Villkor och Strukturer på sidorna 155–169 i Grundprospektet beskrivs hur avkastningen och räntan bestäms, liksom andra viktiga funktioner, för olika kapitalskyddade placeringar. För att få en helhetsbild av Kapitalskyddade placeringar nr 86 bör du läsa Grund- prospektet och Slutliga Villkor.

Övrigt

Den här broschyren är tänkt att ge allmän information om Kapitalskyddade placeringar nr 86 och är inte avsedd som placeringsråd, då informationen inte är anpassad till den enskildes specifika placeringsmål, ekonomiska situation eller personliga behov. Du måste själv bedöma om en placering i dessa kapitalskyddade placeringar är lämplig utifrån din egen ekonomiska situation. Det är viktigt att du kan värdera fördelarna och nackdelarna med placeringen och att du har tagit del av den information som finns i Grundprospektet och Slutliga Villkor. För rådgivning i det enskilda fallet rekommenderar vi att du vänder dig till din personliga bankman eller annan privatekonomisk rådgivare.

Broschyren innehåller vissa uttalanden om framtiden. Vi vill understryka att vår uppfattning av den framtida marknads- utvecklingen var aktuell när broschyren skrevs och ska inte uppfattas som en garanti för framtida utveckling. Bedöm- ningen kan komma att ändras till följd av faktiska händelser som inträffar efter publiceringsdagen eller av andra skäl.

Observera att kapitalskyddade placeringar inte omfattas av den statliga insättningsgarantin.

(14)

14

Anteckningar

(15)

15

(16)

Aktieobligation Globala bolag Löptid: 6 år

Preliminär deltagandegrad: Chans

¹⁰²

55 % och Chans

¹¹⁰

180 % Aktieobligation Sverige

Löptid: 3 år

Preliminär deltagandegrad: Chans

¹¹⁰

105 %

Du kan köpa på flera olika sätt

Du kan köpa Kapitalskyddade placeringar nr 86 via Internetbanken, på något av våra bankkontor eller via Telefonbanken. Sista dag för köp är den 31 juli 2015 och betalning sker den 10 augusti 2015.

Via Internetbanken

Har du Nordeas Internetbank loggar du in på www.nordea.se och köper under:

Spara och placera Handla och placera Aktuella placeringar Teckna På våra bankkontor

Besök något av våra Nordeakontor och lämna in din anmälan.

Via Telefonbanken

Ring 0771-22 44 88. Du behöver både din personliga kod och en svarskod för att kunna köpa.

Har du frågor är du välkommen in till ett av våra kontor. Du kan också mejla din fråga till kapitalskydd@nordea.se eller ringa oss på 08-614 90 70.

Ett tryggt sparande med

möjlighet till hög avkastning

Kapitalskyddade placeringar nr 86 för privatpersoner och företag

Nordea är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter.

Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se.