Ett välgrundat erbjudande

(1)

Ett välgrundat erbjudande

SiSta dag för köp 18 november 2012

(2)

ps. gå in på www.handelsbanken.se/kapitalskydd så ser du vilka kapitalskyddade placeringar som jag tycker är mest intressanta denna gång.

Jan Häggström

Chefsekonom, Handelsbanken den senaste tiden har finansmarknaderna präglats av väntan

på politikerna. Kina ska snart byta ledare, kanske även Usa.

spaniens politiker har inte vågat ta ecB:s utsträckta hand.

läget i grekland är som vanligt oklart. därmed minskar värdet av de långtgående åtgärder som centralbankerna i europa, Usa och Japan lanserat. finansmarknaderna har reagerat positivt på centralbankernas insatser. Men för att få en varaktig effekt på tillväxten krävs att politikerna fullföljer med strukturreformer och trovärdig budgetsanering.

Positiva tillväxttecken i Kina

Vårt huvudscenario för världsekonomin är en konjunktur- vändning ledd av tillväxtländerna. eventuellt kommer det att krävas ytterligare stimulansåtgärder även i tillväxtländerna innan återhämtningen får fotfäste. redan nu finns dock en del positiva tecken, som stabilare huspriser, starkare kredittillväxt och detaljhandel samt växande investeringar i infrastruktur i Kina. detta kommer gradvis att spilla över på grannländerna.

Amerikanska hushåll gynnas av låga räntor

i Usa verkar bostadsmarknaden vända upp till slut, och det kraftigare än väntat. de låga boräntorna och ett finanssystem i gott skick gör att kreditgivningen tagit fart, vilket gynnar hushållen. det finns en oro för alltför stora budgetbesparingar efter höstens val, men vi tror att åtstramningarna i slutändan blir relativt begränsade. Vår bedömning är att Usa kommer att ha den högsta tillväxten bland de rika länderna under kommande år.

Europa behöver en svagare euro

i europa har den europeiska centralbankens åtgärder förbättrat utsikterna på kort sikt. på längre sikt krävs att statsfinanserna saneras och att konkurrenskraften förbättras, både genom en svagare euro och genom strukturella reformer. Vi räknar därför med att euron kommer att försvagas, både mot dollarn och mot de flesta tillväxtländers valutor.

22 oktober 2012

I väntan på politikerna

Fortsatt låga räntor

lätt penningpolitik världen över bidrar till fortsatt låga räntor, speciellt för länder som upplevs som trygga att placera i, exempelvis sverige. samtidigt är börsföretagens vinster goda.

det innebär att man får bra betalt för att ta risk. Vill du ta vara på de möjligheter som bjuds, men ändå ta begränsade risker, kan Handelsbankens kapitalskyddade placeringar erbjuda intressanta lösningar.

ett finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet.

(3)

22 oktober 2012

Välgrundade placeringar på spännande marknader

Innehåll

Aktieindexobligation Asien

aktieindexobligation asien är kopplad till aktiemarknaderna i några av världens mest framgångsrika exportländer: Hong Kong, singapore och taiwan. dessa länders tekniska kompetens och geografiska läge ger dem unika möjligheter att dra nytta av den höga tillväxten i Kina.

aktieindexobligationen finns i två alternativ, ett basalternativ och ett alternativ med lite högre risk, där du har större möjlighet till hög avkastning.

Aktieindexobligation Sverige

de svenska börsbolagen fortsätter att växa utomlands, framförallt på tillväxtmarknaderna. Med aktieindexobligation sverige kan du spara utan onödiga risker på en av världens bästa börser. aktieindexobligationen finns i två alternativ, ett basalternativ och ett alternativ med lite högre risk, där du har större möjlighet till hög avkastning.

Valutaobligation Dollar

Handelsbankens bedömning är att den amerikanska dollarn kommer att stärkas i takt med den dynamiska amerikanska ekonomin. Vill du tjäna pengar på en starkare dollar, utan att ta onödiga risker?

då kan Valutaobligation dollar, med årlig avkastningspotential, vara något för dig.

Valutaobligation Brasilien/Indien

Med Valutaobligation Brasilien/indien får du en kupong på prelimi- närt 5,5 procent varje år som både Brasiliens och indiens valutor, real och rupier, stärks mot euron, oavsett hur mycket de stärks.

Valutaobligation Brasilien/indien har en löptid på två år och är ett intressant komplement till traditionella ränteplaceringar.

6

8

10

12

(4)

Både du som är kund i Handelsbanken och du som inte är det kan enkelt köpa våra kapitalskyddade placeringar. du kan köpa på internet eller på något av våra bankkontor senast den 18 november 2012. Betalning sker den 22 november 2012.

På internet

Har du Handelsbankens Internettjänst loggar du in på www.handelsbanken.se och köper under spara och placera  aktuella erbjudanden  anmälan. Har du inte internettjänsten eller inte är kund hos Handelsbanken köper du på

www.handelsbanken.se/kapitalskydd

På våra bankkontor

Besök något av våra bankkontor och fyll i en anmälningssedel.

så här enkelt köper du

kAPItAlSkyDDADe PlACerIngAr 950

Nu kan du enklare jämföra risken på våra kapitalskyddade placeringar, certifikat och fonder. Riskindikatorn har en skala från 1 till 7, där 7 är högst risk.

Läs mer på sidan 14.



_••

••••

Vårt erbjudande i korthet

1. Deltagandegrad fastställs den 22 november 2012 och är oförändrad under hela löptiden.

2. Kupong fastställs den 22 november 2012.

Aktieindexobligation Asien 950AA 10 000 kr 10 000 kr 55 % - 2 4 år

Aktieindexobligation Asien 950AX 11 000 kr 10 000 kr 145 % - 3 4 år

Aktieindexobligation Sverige 950AS 10 000 kr 10 000 kr 50 % - 2 5 år

Aktieindexobligation Sverige 950AY 11 000 kr 10 000 kr 105 % - 3 5 år

Valutaobligation Brasilien/Indien 950VB 10 000 kr 10 000 kr - 5,5 % 2 2 år

Valutaobligation Dollar 950VD 10 000 kr 10 000 kr - 5,5 % 2 2 år

Pris Du får minst tillbaka Preliminär Preliminär Risk- Löptid Löptid per post (nominellt belopp) deltagandegrad1 kupong² indikator (cirka)

(5)

Så här fungerar våra

kapitalskyddade placeringar

Våra kapitalskyddade placeringar består av två delar, en obligations- del och en del som är kopplad till utvecklingen på en marknad.

Vår vanligaste kapitalskyddade placering är aktieindexobligationen, som är kopplad till aktiemarknaden. Obligationen står för säkerheten och gör att du minst får nominellt belopp tillbaka. aktiedelen i sin tur gör att du kan få en bra avkastning när börsen stiger. Kombinationen av de två gör att du kan tjäna pengar utan att ta några onödiga risker.

på sidan 15 kan du läsa om de risker som är förknippade med ett köp av Kapitalskyddade placeringar 950.

i denna broschyr finns också två valutaobligationer. de har samma trygghet som vår aktieindexobligationer, men är kopplade till

tIlläggSBeloPP

= UPPgång I mArknADen × DeltAgAnDegrAD

× nomInellt BeloPP återBetAlt BeloPP

= nomInellt BeloPP + tIlläggSBeloPP

tIlläggSBeloPP

återBetAlnIngSDAg nomInellt

BeloPP ArrAngörS-

ArVoDe

möJlIg AVkASt- nIng

StArtDAg nomInellt

BeloPP

tIlläggSBeloPP AktIeDel

oBlIgAtIon öVerkUrS låt oSS tA ett exemPel meD en AktIeInDexoBlIgAtIon

det nominella beloppet utgör kapitalskyddet och är 10 000 kronor per aktieindexobligation du köper. det nominella beloppet får du tillbaka på återbetalningsdagen. tilläggsbeloppet utgör värdetill- växten i aktieindexobligationen. Ju större tilläggsbelopp, desto mer pengar får du. Hur stort tilläggsbeloppet blir bestäms av hur mycket marknaden stigit och hur stor del av uppgången du får tillgodoräkna dig – den så kallade deltagandegraden – samt i vissa fall valuta- påverkan.

i några av våra aktieindexobligationer kan du välja att betala lite mer, en så kallad överkurs. överkursen är vanligtvis 1 000 kronor per aktieindexobligation och är pengar som du förlorar om börsen faller.

samtidigt gör överkursen att du ofta får en hävstång, det vill säga tillgodoräkna dig mer än den faktiska uppgången, när börsen stiger.

det är Handelsbanken som ansvarar för att både det nominella beloppet och tilläggsbeloppet utbetalas.

Här kommer ett räkneexemPel

anta att du köper 10 stycken aktieindexobligation asien 950aX, för totalt 110 000 kronor. det nominella beloppet är då 100 000 kronor.

låt oss vidare anta att deltagandegraden fastställs till 145 procent och att aktieindexet stiger med 40 procent.

då beräknas tilläggsbeloppet så här: tilläggsbelopp = 100 000 kr × 145 % × 40 % = 58 000 kr. det du får tillbaka, återbetalt belopp, blir alltså: 100 000 kr + 58 000 kr = 158 000 kr. skulle aktieindexet däremot ha fallit under perioden får du ändå tillbaka det nominella beloppet, 100 000 kronor, på återbetalningsdagen!

valutamarknaden. läs mer om valutaobligationerna på sidorna 10-13.

alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid, men du kan sälja när du vill. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. när löptiden är slut beräknas hur mycket pengar du får tillbaka. det beror dels på det nominella beloppet, dels på tilläggsbeloppet.

Våra kapitalskyddade placeringar fungerar även i alternativa skattemiljöer såsom investeringssparkonto (isK), individuellt pensionssparande (ips) och i Kapitalförsäkringar.

läs mer om hur våra kapitalskyddade placeringar fungerar på www.handelsbanken.se/kapitalskydd.

(6)

För- oCH nACkDelAr

placering i världens snabbast växande region skapar unika avkastningsmöjligheter

Hong Kong, singapore och taiwan har starka stats- finanser och överskott i utrikeshandeln, något som gör dem motståndskraftiga mot nya finansiella kriser asiens tillväxtländer är allt mindre beroende av export till, och kapital från, andra regioner

risk för alltför kraftig inbromsning i Kina, vilket skulle påverka hela regionen

politiska risker i regionen kan ha en negativ påverkan på aktiemarknaden.

– +

Aktieindexobligation Asien 950AA och 950AX

Placera i tre länder i världens snabbast växande region

aktieindexobligation asien passar dig som vill placera med skydd i världens snabbast växande region: asien. aktieindexobligationen är kopplad till en likaviktad korg av aktiemarknaderna i Hong Kong, singapore och taiwan.

Kina innehar världsrekordet i ekonomisk tillväxt de senaste 30 åren med en genomsnittlig tillväxt på 10 procent per år. Men tillväxten har varit hög även i grannländerna och det råder ingen tvekan om att asien är världens mest dynamiska region.

de senaste två åren har tillväxten varit avtagande på grund av åtstramning i Kina, något som påverkat börserna negativt. nu har inflationen fallit och Kina stimulerar tillväxten igen vilket gynnar grann- länderna. Vid tidigare tillfällen när Kina vridit om startnyckeln har det haft stor påverkan på hela regionen och dess aktiemarknader.

iMf (internationella valutafonden) spår att asiens tillväxtländer kommer att växa med 7-8 procent per år 2013-2016, jämfört med 1-3 procent per år för de redan rika länderna. därmed skapas unika möjligheter till avkastning på aktiemarknaden. den höga tillväxten är möjlig eftersom de allra flesta länder i regionen har stabila stats- finanser, låg skuldsättning och stora överskott i utrikeshandeln.

en allt större del av världshandeln sker idag mellan de asiatiska länderna. samtidigt växer konsumtionen i asien snabbt. tillväxten i asien blir alltså allt mer oberoende av ekonomierna i väst.

de rekordlåga räntorna i västvärlden gör också att kapital söker

sig till de marknader där möjligheterna till hög avkastning är större, något som gynnar asiens börser.

till aktieindexobligation asien har vi valt ut tre länder som – tack vare sitt geografiska läge och höga utvecklingsnivå – drar nytta av Kinas snabba tillväxt. samtidigt har de en hög politisk och finansiell stabilitet. Vi bedömer att asiens tillväxtländer har en lång och fantastisk resa framför sig.

Indexkorg Asien

aktieindexobligation asien är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg av tre aktiemarknader i asien. Korgen består av en tredjedel var av Hong Kong (Hang seng index), singapore (Msci singapore free index) och taiwan (Msci taiwan index).

Hong Kongs börs domineras av finansföretag, följt av energi och telekom. det största företaget i indexet är HsBc Holdings, en av världens största banker, följt av china Mobile (telekom) och china construction Bank.

singapores börs består främst av finansföretag, industriföretag och telekom. det största företaget i indexet är dBs group Holdings, singapores största bank.

taiwans börs domineras av it-bolag, vilka utgör mer än halva börsvärdet. finansföretag och basindustri är också stora. det största företaget i indexet är taiwan semiconductor Manufacturing company, tsMc.

Så Här HAr Det gått För InDexkorgen

20 40 60 80 100 120

okt-07 okt-08 okt-09 okt-10 okt-11 okt-12

Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling.

Källa: Bloomberg och Handelsbanken capital Markets

(7)

Asien 950AA

aktieindexobligation asien 950aa passar dig som vill placera tryggt i några av asiens tillväxtländer. du får preliminärt 55 procent av uppgången i indexkorg asien samtidigt som du minst får placerat belopp tillbaka på återbetalningsdagen.

Valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn påverkar avkastningen. se tabell nedan och läs mer på sidan 14 under Valuta. det nominella beloppet påverkas dock inte av valutakursförändringar.

FAktA om ASIen 950AA

1. Med hänsyn tagen till genomsnittsbe- räkning (se sidan 14).

2. Baserat på en deltagandegrad på 55 procent och att förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn varit oförändrat under löptiden.

3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage.

Indexkorgens

utveckling¹ Utveckling

per år Placerat belopp Återbetalt

belopp² Avkastning³ Avkastning per år³

80 % 15,8 % 10 000 kr 14 400 kr 41,2 % 8,9 %

60 % 12,5 % 10 000 kr 13 300 kr 30,4 % 6,8 %

40 % 8,8 % 10 000 kr 12 200 kr 19,6 % 4,5 %

20 % 4,7 % 10 000 kr 11 100 kr 8,8 % 2,1 %

0 % 0,0 % 10 000 kr 10 000 kr -2,0 % -0,5 %

- 20 % -5,4 % 10 000 kr 10 000 kr -2,0 % -0,5 %

Så Här kAn Det BlI

pris per styck 10 000 kr

Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr

preliminär deltagandegrad 55 %

riskindikator* 2

löptid 4 år

courtage 2 %

* på en skala från 1 till 7, där 7 är högst risk. läs mer på sidan 14.

Asien 950AX

aktieindexobligation asien 950aX passar dig som önskar placera i några av asiens tillväxtländer och vill få möjlighet till en extra utväxling på din placering. Med aktieindexobligation asien 950aX får du preliminärt hela 145 procent av uppgången i indexkorg asien.

Valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn påverkar avkastningen. se tabell nedan och läs mer på sidan 14 under Valuta. det nominella beloppet påverkas dock inte av valutakursförändringar.

FAktA om ASIen 950Ax

2. Baserat på en deltagandegrad på 145 procent och att förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn varit oförändrat under löptiden.

3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage.

riskindikator* 3

löptid 4 år

courtage 2 %

Indexkorgens

80 % 15,8 % 11 000 kr 21 600 kr 92,5 % 17,5 %

60 % 12,5 % 11 000 kr 18700kr 66,7 % 13,4 %

40 % 8,8 % 11 000 kr 15 800 kr 40,8 % 8,8 %

20 % 4,7 % 11 000 kr 12 900 kr 15,0 % 3,5 %

0 % 0,0 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -2,8 %

- 20 % -5,4 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -2,8 %

Vid 20 % dollarförstärkning blir återbetalt belopp 13 960 kr, vilket motsvarar 8,0 % i avkastning per år.

Vid 20 % dollarförstärkning blir återbetalt belopp 20 440 kr, vilket motsvarar 15,9 % i avkastning per år.

Vid 20 % dollarförsvagning blir återbetalt belopp 16 960 kr, vilket motsvarar 10,7 % i avkastning per år.

Vid 20 % dollarförsvagning blir återbetalt belopp 12 640 kr, vilket motsvarar 5,4 % i avkastning per år.

(8)

För- och nAcKdElAr

Många svenska bolag är globala ledare inom sina områden och starka på tillväxtmarknaderna svenska företag har generellt starka finanser och därför låg finansiell risk

stora besparingar under senare år gör att bolagens lönsamhet är god

svenska bolag är mycket beroende av europa, sveriges viktigaste exportmarknad

risk för svag världskonjunktur med svårlösta skuldproblem och globala obalanser.

– +

Aktieindexobligation Sverige 950AS och 950AY

Gör en placering med låg risk på en av världens

bästa aktiemarknader

den svenska börsen hör till de aktiemarknader som haft högst avkastning i världen på lång sikt – i genomsnitt 9,9 procent per år sedan

år 1900*. i den takten fördubblas värdet på ditt sparande vart sjunde år.

förklaringen till den höga avkastningen är till stor del de globala svenska bolagen. flera av dem har varit verk- samma utomlands i mer än 100 år och många av bolagen är idag världsledande inom sina områden. det är till stor nytta när de nu expanderar på tillväxtmarknaderna.

samtidigt är svenska företag beroende av den globala konjunkturen. när den globala tillväxten är stark gynnas den svenska börsen. när tillväxten mattas av påverkas de svenska bolagen snabbt.

generellt har svenska storföretag goda finanser, vilket tillsammans med starka marknadspositioner ger företagen goda möjligheter att expandera under kommande år. trots detta föll stockholmsbörsen kraftigt förra året, på grund av oro om konjunkturen och om europas skuldproblem. i år har börsen återhämtat en del av fallet. svängning- arna har alltså varit stora, och riskerar att förbli så.

Aktieindexet OMXS30 ^TM

Så här hAr dEt gått För AKtiEindExEt

500 600 700 800 900 1000 1100 1200 1300

okt-07 okt-08 okt-09 okt-10 okt-11 okt-12 aktieindexobligation sverige är kopplad till OMXs30^tM index,

som representerar de 30 största och mest omsatta aktierna på stockholmsbörsen. de tre största bolagen i OMXs30^tM index är Hennes & Mauritz, nordea och teliasonera.

* Källa: credit suisse global investment returns yearbook 2012

den svenska börsen är attraktivt värderad i ett historiskt perspektiv, i synnerhet med tanke på de låga räntorna. förutsättningarna för en uppgång på stockholmsbörsen är därför goda på lite längre sikt.

Med aktieindexobligation sverige kan du ta del av potentialen på den svenska aktiemarknaden utan onödiga risker.

(9)

Aktieindexets utveckling¹

Utveckling per år

Placerat belopp Återbetalt belopp²

Avkastning³ Avkastning per år³

80 % 12,5 % 11 000 kr 18 400 kr 64,0 % 10,3 %

60 % 9,9 % 11 000 kr 16 300 kr 45,3 % 7,7 %

40 % 7,0 % 11 000 kr 14 200 kr 26,6 % 4,8 %

20 % 3,7 % 11 000 kr 12 100 kr 7,8 % 1,5 %

0 % 0,0 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -2,3 %

- 20 % -4,4 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -2,3 %

Så Här kAn Det BlI Aktieindexets

80 % 12,5 % 10 000 kr 14 000 kr 37,3 % 6,5 %

60 % 9,9 % 10 000 kr 13 000 kr 27,5 % 4,9 %

40 % 7,0 % 10 000 kr 12 000 kr 17,6 % 3,3 %

20 % 3,7 % 10 000 kr 11 000 kr 7,8 % 1,5 %

0 % 0,0 % 10 000 kr 10 000 kr -2,0 % -0,4 %

- 20 % -4,4 % 10 000 kr 10 000 kr -2,0 % -0,4 %

Sverige 950AY

FAktA om SVerIge 950Ay aktieindexobligation sverige 950ay passar dig som som vill tjäna

pengar på den svenska aktiemarknaden. Med aktieindexobligation sverige 950ay kan du få större utväxling på din placering jämfört med sverige 950as. i sverige 950ay får du preliminärt 105 procent av uppgången i OMXs30^tM index.

riskindikator* 3

löptid 5 år

courtage 2 %

Sverige 950AS

FAktA om SVerIge 950AS aktieindexobligation sverige 950as passar dig som vill placera

tryggt på den svenska börsen. du får preliminärt 50 procent av OMXs30^tM index uppgång samtidigt som du minst får placerat belopp tillbaka på återbetalningsdagen.

riskindikator* 2

löptid 5 år

courtage 2 %

2. Baserat på en deltagandegrad på 50 procent.

3. avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage.

2. Baserat på en deltagandegrad på 105 procent.

3. avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage.

(10)

För- oCH nACkDelAr

tillväxtländernas snabba utveckling gynnar deras valutor

potential till betydligt högre avkastning än vanligt räntesparande

ny chans till kupong varje år

politiska risker kan påverka valutautvecklingen det är svårt att göra prognoser på valutor.

– +

Valutaobligation Brasilien/Indien 950VB

Ett nytt sätt att tjäna pengar på

tillväxtländernas starka utveckling

Med Valutaobligation Brasilien/indien får du en kupong på preliminärt 5,5 procent varje år som valutorna brasilianska real och indiska rupier stärks mot euron jämfört med startdagen. Om någon av valutorna inte stärks mot euron utgår ingen kupong för det året. du har chans till kupong varje år, och du får alltid tillbaka ditt placerade kapital på återbetalningsdagen.

Handelsbankens makroekonomer spår i sin senaste konjunktur- prognos att de fyra stora tillväxtländerna Brasilien, ryssland, indien och Kina (även kallade Bric) i genomsnitt får en tillväxt på 5,5 procent per år under kommande år. samtidigt brottas euroländerna med att få sin tillväxt över nollstrecket.

Under kommande år står tillväxtländerna och den europeiska valutaunionen därför inför motsatta utmaningar. tillväxtländerna har en hög tillväxtpotential och riskerar stigande inflation. för att motverka detta måste man föra en relativt stram ekonomisk politik, till exempel med högre räntor. Högre räntor tenderar i sin tur att stärka ett lands valuta.

euroländerna, å sin sida, står inför stora besparingar och skuldsanering, något som på kort sikt leder till lägre tillväxt och lägre inflation. Våra ekonomer förutspår att ecB (den europeiska centralbanken) tvingas hålla räntorna låga under en lång tid

framöver, vilket tenderar att försvaga den gemensamma valutan.

Handelsbankens makroekonomer förväntar sig därför en gradvis förstärkning av Brasiliens och indiens valutor mot euron.

för att Valutaobligation Brasilien/indien ska ge avkastning räcker det med att både brasilianska real och indiska rupier stärks mot euron från startdagen, det spelar ingen roll hur mycket de stärks. Med Handelsbankens Valutaobligation Brasilien/indien kan du dra nytta av denna förstärkning utan att riskera ditt kapital.

(11)

Brasilien/Indien 950VB

Valutaobligation Brasilien/indien 950VB passar dig som vill placera i valutamarknaden utan att ta onödiga risker. Möjligheten till årlig kupong gör att valutaobligationen kan ses som ett intressant komplement till traditionella ränteplaceringar. Varje år som båda valutorna, brasilianska real och indiska rupier, har stärkts mot euron på avläsningsdagen jämfört med startdagen, utbetalas en kupong på preliminärt 5,5 procent. samtidigt får du placerat belopp tillbaka på återbetalningsdagen.

FAktA om BrASIlIen/InDIen 950VB

Antal år båda valutorna stigit

i värde mot euron*

Antal

kuponger Återbetalt

belopp exkl kuponger

Återbetalt belopp inkl kuponger

Avkastning per år²

2 år 2 10 000 kr 11 100kr 4,7 %

1 år 1 10 000 kr 10 550 kr 2,2 %

0 år 0 10 000 kr 10 000 kr -0,5 %

Så Här kAn Det BlI¹

preliminär kupong per år 5,5 %

riskindikator* 2

löptid 2 år

courtage 1 %

1. tabellen visar hur mycket du får tillbaka om du placerat 10 000 kronor.

Beloppen baseras på en årlig kupong på 5,5 procent om villkor för kupongutbetalning uppfyllts.

2. avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage och antagandet om att kupongen utbetalas vid första möjliga utbetalnings- tillfälle.

Real och rupier mot euron

avkastningen i Valutaobligation Brasilien/indien är kopplad till valutakursutvecklingen mellan brasilianska real och indiska rupier jämfört med euron. att de båda valutorna stärks mot euron innebär att euron blir billigare, räknat i Brasiliens och indiens valutor. ett högre värde i diagrammet innebär en starkare real respektive rupie jämfört med euron.

Så Här HAr Det gått För VAlUtornA mot eUron*

60 80 100 120 140

okt-07 okt-08 okt-09 okt-10 okt-11 okt-12

* diagrammet visar respektive valutas relativa värdeförändring mot euron.

Oktober 2007 = 100.

* Jämfört med valutakursen på startdagen.

Brasilianska real Indiska rupier

(12)

För- och nAcKdElAr

Högre tillväxt i Usa än i europa gynnar dollarn starka stimulanser i Usa bidrar till ekonomisk återhämtning och dollarstyrka

Usa är världens mest dynamiska och flexibla ekonomi, något som påskyndar återhämtningen

det är svårt att göra prognoser på valutor de stora budgetunderskotten i Usa är en risk för dollarn, om de inte börjar minska snart.

– +

Valutaobligation Dollar 950VD

Låt en starkare dollar

ge dig en hög avkastning

för ungefär ett och ett halvt år sedan nådde den amerikanska dollarn en historiskt låg nivå mot kronan, cirka 6 kronor per dollar. sedan dess har dollarn gradvis börjat förstärkas, hittills med ungefär 10 procent. trots denna förstärkning är dollarn fortfarande svag mot kronan i ett historiskt perspektiv. en dollar har i genomsnitt kostat cirka 7,80 kronor sedan år 2000. Handelsbankens makroekonomer bedömer att dollarn stegvis kommer att återvända till ungefär den nivån.

det främsta skälet till att vi tror på en starkare dollar är att den amerikanska ekonomin är starkare än den europeiska, och att dollarn därför ska stärkas mot euron. den amerikanska centralbanken, federal reserve, har stimulerat ekonomin betydligt mer än den europeiska centralbanken ecB. den amerikanska finanspolitiken är också mer expansiv än den europeiska. amerikanska företag är mer lönsamma än europeiska efter att ha skurit hårdare i kostnaderna.

slutligen är amerikanska banker i bättre skick än europeiska, vilket gör att de i högre grad kan låna ut pengar och stödja konsumtion och investeringar.

det finns alltså många skäl till att dollarn ska stärkas mot euron framöver. Vi tror att även den svenska kronan kommer att stärkas mot euron framöver, men inte alls lika mycket som dollarn. därför är det troligt att dollarn stärks mot kronan.

att förutspå valutor är svårt, även för våra prisbelönta analytiker*.

Valutor brukar dock över tiden gå tillbaka till sina långsiktiga värden.

Usa är, trots sina problem, världens mest flexibla ekonomi och hem för många av världens ledande företag. efter tidigare kriser har Usa återhämtat sig snabbt. denna gång tar det förmodligen lite längre tid än vanligt. Men det tar sannolikt ännu längre tid för eurozonen.

därför är det troligt att dollarn stärks framöver.

Valutakursen dollar mot kronor

FAKtA om dollAr 950Vd avkastningen på Valutaobligation dollar är kopplad till valutakursen

mellan amerikanska dollar och svenska kronor. Valutakursen uttrycker hur många kronor som behövs för att köpa en dollar. när valutakursen är högre betyder det att dollarn stärkts och kronan försvagats. Omvänt, om valutakursen faller betyder det att dollarn försvagats och kronan stärkts.

Handelsbankens makroekonomer förutspår en gradvis förstärk- ning av dollarn under de kommande tre åren, driven främst av att den amerikanska ekonomin är starkare än europas. skulle den amerikanska ekonomin däremot få större problem än den europeiska finns en risk att dollarn försvagas istället. samma sak skulle kunna hända om den svenska ekonomin visar sig oväntat stark.

* Handelsbankens makroekonomer rankades bäst i sverige, enligt två undersökningar bland placerare genomförda av prospera 2011 och financial Hearings 2012.

Så här hAr dEt gått För dollArn mot KronAn

5,00 6,00 7,00 8,00 9,00 10,00

okt-07 okt-08 okt-09 okt-10 okt-11 okt-12 Kronor

Antal svenska kronor per amerikansk dollar

Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets

(13)

Dollar 950VD

Pris per styck 10 000 kr

Preliminär kupong per år 5,5 %

Riskindikator* 2

Löptid 2 år

Courtage 1 %

FAktA om DollAr 950VD Valutaobligation dollar 950Vd passar dig som vill kunna få en

avkastning som är högre än vad traditionella ränteplaceringar ger just nu. Kupongen på preliminärt 5,5 procent utbetalas årsvis om dollarn har stärkts mot kronan över en viss nivå för respektive år. samtidigt får du minst placerat belopp tillbaka på återbetalningsdagen.

Om dollarn stärks med minst 60 öre första året får du en kupong.

för det andra året behöver dollarn stärkas med minst 95 öre för att du ska få en kupong. förstärkningen beräknas utifrån nivån på dollarkursen på startdagen, den 22 november 2012. exempelvis, just nu är dollarkursen 6,55, vilket innebär att det skulle krävas en dollarkurs på minst 7,15 för att du ska få en kupong för det första året respektive minst 7,50 för att du ska få en kupong det andra året.

* På en skala från 1 till 7, där 7 är högst risk. Läs mer på sidan 14.

Så Här BeStämS UtBetAlnIng AV kUPong

niVå* och hAndElSbAnKEnS VAlutAPrognoS**

Antal

kuponger¹ Återbetalt belopp

exkl kuponger Totalt återbetalt

belopp inkl kupong Avkastning per år²

2 10 000 kr 11 100 kr 4,7 %

1 10 000 kr 10 550 kr 2,2 %

0 10 000 kr 10 000 kr -0,5 %

exemPel På återBetAlt BeloPP För 950VD

Ja Nej

5,5 % 0 %

Ja Nej

5,5 % 0 %

Avläsningsdag: 21 november 2013 21 november 2014

Valutakurs på avläsningsdagen Valutakurs på avläsningsdagen Startkurs* + 0,60 kr eller högre

Utfall:

Kupong:

* Valutakurs fastställs den 22 november 2012 (antal kronor per dollar).

Startkurs* + 0,95

1. Tabellen visar hur mycket du får tillbaka om du placerat 10 000 kronor. Beloppen baseras på en årlig kupong på 5,5 procent om villkor för kupongutbetalning uppfyllts.

2. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage och antagandet om att kupongen utbetalas vid första möjliga utbetalningstillfälle.

Handelsbankens prognos Aktuell kurs Aktuell kurs Nivå för kupong år 1

Nivå för kupong år 1 Nivå för kupong år 2 Nivå för kupong år 2 * Nivån baseras på en startkurs på 6,55 kronor per dollar.

** Observera att detta är en prognos och ingen garanti för framtida utveckling.

Källa: Handelsbanken Capital Markets 5,00

6,00 7,00 8,00 9,00 10,00

okt-12 april-13 okt-13 maj-14 nov-14 juni-15 Kronor

kr eller högre

(14)

anmälan och betalning

Kapitalskyddade placeringar 950 säljs i poster om 10 000 kronor. sista dag för köp är den 18 november 2012 och betalning sker den 22 november 2012.

courtage

när du köper Kapitalskyddade placeringar 950 betalar du courtage. courtaget är 1 procent på priset för Valutaobligation Brasilien/indien 950VB och Valutaobliga- tion dollar 950Vd. för övriga alternativ är courtaget 2 procent på priset. därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning.

startkurser

startkurser fastställs den 22 november 2012, förutom för aktieindexobligation asien 950aa och asien 950aX samt Valutaobligation Brasilien/indien 950VB där startkurser fastställs den 23 november 2012.

deltagandegrad

deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i underliggande tillgång du får. Om deltagandegraden är högre än 100 procent, får du mer än den faktiska uppgången. deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära. definitiva deltagandegrader fastställs den 22 november 2012. nivåerna avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor, samt hur den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna, förändras fram till den 22 november 2012.

Kupong

Kupongen i Valutaobligation Brasilien/indien 950VB är preliminärt 5,5 procent per år (550 kronor per post).

definitiv kupong fastställs den 22 november 2012.

storleken på kupongen avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till den 22 november 2012. Kupongutbetalning sker den 9 december 2013 och 9 december 2014 om villkoren för utbetalning uppfyllts.

Kupongen i Valutaobligation dollar 950Vd är preliminärt 5,5 procent per år (550 kronor per post). definitiv kupong fastställs den 22 november 2012. storleken på kupongen avgörs bland annat av de förväntade framtida kursrörel- serna (volatiliteten) mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn samt hur svenska och amerikanska räntor förändras fram till den 22 november 2012.

Kupongutbetalning sker den 9 december 2013 och 9 december 2014 om villkoren för utbetalning uppfyllts.

avläsningsdagar

avläsningsdag benämns i slutliga Villkor som fastställelse- dag för slutkurs.

Valutaobligation Brasilien/indien 950VB har avläsningsdag den 21 november 2013 och 21 november 2014.

Valutaobligation dollar 950Vd har avläsningsdag den 21 november 2013 och 21 november 2014.

Värdet under löptiden – andrahandsmarknad Kapitalskyddade placeringar 950 avses handlas på nasdaQ OMX stockholm från och med den 26 november 2012. du kan även följa värdet på dem på www.handelsbanken.se/kapitalskydd. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet.

slutdag, slutkurser och genomsnittsberäkning slutkurser fastställs enligt följande:

Det här är också viktigt att veta

slutkurs för aktieindexobligation asien 950aa och asien 950aX: aktiekorgens genomsnittliga värde från och med den 23 maj 2016 till och med den 23 november 2016, med en avläsning varje månad.

slutkurs för aktieindexobligation sverige 950as och sverige 950ay: aktieindexets genomsnittliga värde från och med den 22 maj 2017 till och med den 22 november 2017, med en avläsning varje månad.

genomsnittsberäkningen ger ett skydd mot kursfall mot slutet av löptiden. samtidigt innebär den att en uppgång i marknaden under genomsnittsperioden inte får fullt genomslag.

slutdag för Valutaobligation Brasilien/indien 950VB är den 21 november 2014.

slutdag för Valutaobligation dollar 950Vd är den 21 november 2014.

Återbetalningsdag

pengarna sätts avgiftsfritt in på ditt konto följande datum:

aktieindexobligation asien 950aa och asien 950aX den 12 december 2016.

aktieindexobligation sverige 950as och sverige 950ay den 11 december 2017.

Valutaobligation Brasilien/indien 950VB den 9 december 2014.

Valutaobligation dollar 950Vd den 9 december 2014.

riskindikator

riskindikatorn mäter risken i våra placeringar enligt en sjugradig skala, där 1 är lägst risk och 7 är högst.

riskindikatorn följer de riktlinjer för fonder som tagits fram av eU:s finansinspektion, esMa. därmed kan du jämföra risken i våra placeringar med risken i fonder från bland annat Handelsbanken.

indikatorn baseras på hur placeringar i kapitalskyddade placeringar skulle ha utvecklats de senaste fem åren.

riskindikatorn är utformad så att den mäter risken för mindre sannolika kraftiga negativa utfall. över tiden kan riskindikatorn ändras både uppåt och nedåt.

riskindikatorn mäter bara marknadsrisken, det vill säga hur förändringar i marknaden påverkar värdet av placeringen. andra typer av risker, till exempel kreditrisk och likviditetsrisk, tar den inte hänsyn till. det är också viktigt att notera att vi mäter risken på placeringens slutdag, inte under löptiden.

Valuta

Även i aktiealternativen aktieindexobligation asien 950aa och asien 950aX påverkas tilläggsbeloppet (avkastningen) av valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. en förstärkning av den amerikanska dollarn ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av den amerikanska dollarn ger ett lägre tilläggsbelopp. Observera att det nominella beloppet inte påverkas av valutakursförändringar.

index och valuta

information om index och valuta finns i slutliga Villkor.

licenser

Handelsbanken har enligt licensavtal rätt att använda indexen i denna broschyr. licensgivarnas ansvarsbegräns- ningar för indexen finns i slutliga Villkor.

tilldelning och villkor för emissionens genomförande avräkningsnota beräknas sändas ut den 20 november 2012. Volymen är i respektive alternativ begränsad till följande:

300 000 000 kronor totalt i aktieindexobligation asien 950aa och asien 950aX

300 000 000 kronor totalt i aktieindexobligation sverige 950as och sverige 950ay

300 000 000 kronor i Valutaobligation Brasilien/indien 950VB

300 000 000 kronor i Valutaobligation dollar 950Vd.

Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa volymer. se slutliga Villkor för ytterligare information om tilldelning.

Handelsbanken kommer att ställa in alternativ där deltagandegraden inte kan fastställas till minst:

45 procent för aktieindexobligation asien 950aa 120 procent för aktieindexobligation asien 950aX 40 procent för aktieindexobligation sverige 950as 90 procent för aktieindexobligation sverige 950ay Handelsbanken kommer att ställa in Valutaobligation Brasilien/indien 950VB om kupongen inte kan fastställas till minst 4,5 procent och Valutaobligation dollar 950Vd om kupongen inte kan fastställas till minst 4,0 procent.

Handelsbanken har rätt att ställa in hela eller delar av emissionen i vissa fall. för ytterligare information, se slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet.

Beskattning

aktieindexobligation asien 950aa och asien 950aX samt aktieindexobligation sverige 950as och sverige 950ay beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Valutaobligation Brasilien/indien 950VB och Valutaobligation dollar 950Vd bör beskattas som fordringsrätter, det vill säga på samma sätt som räntor.

detta är endast allmän information utifrån vad som i dagsläget är känt och kan komma att ändras i framtiden.

Om du vill ha rådgivning eller veta mer om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor.

investeringssparkonto, isK

du kan lägga våra kapitalskyddade placeringar i ett investeringssparkonto. då betalar du ingen kapitalvinstskatt, utan istället beskattas en årlig schablonintäkt. för mer information om Handelsbankens investeringssparkonto, se www.handelsbanken.se/investeringssparkonto.

individuellt pensionssparande, ips

du kan lägga våra kapitalskyddade placeringar i en ips.

ips är ett avdragsgillt pensionssparande. för mer information om Handelsbankens ips, se www.handelsbanken.se/ips.

Kapitalförsäkring

du kan lägga våra kapitalskyddade placeringar i en kapitalförsäkring. då betalar du ingen kapitalvinstskatt, utan istället en årlig avkastningsskatt. för mer information om Handelsbankens kapitalförsäkring Kapitalspar depå, se www.handelsbanken.se/kapitalspar_depa.

arrangörsarvode

på betalningsdagen fastställs villkoren för de kapitalskyddade placeringarna och likvid inklusive courtage betalas. därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning.

Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande maximalt 1,0 procent per år av den kapitalskyddade placeringens pris. arvodet tas ut som en engångskostnad vid start och är inkluderat i den kapitalskyddade placeringens pris.

(15)

Handelsbanken är medlem av svenska fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter.

den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på fondhandlarna.se/struktprod.

risker med Kapitalskyddade placeringar 950

det finns risker som är viktiga att känna till innan du köper en kapitalskyddad placering.

Kreditrisk (emittentrisk)

alla alternativ i Kapitalskyddade placeringar 950 är emitterade av Handelsbanken. därför innebär ett köp en kreditrisk på Handels- banken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under värdepapprets löptid.

Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina finansiella åtaganden.

Handelsbanken har följande kreditbetyg: aa- från standard &

poor’s (s&p), aa3 från Moody’s och aa- från fitch. Med Moody’s rating aa3, s&p rating aa- och fitch rating aa- menas ”hög kvalitet med mycket låg kreditrisk”.

Handelsbanken är en universalbank och har därmed ett komplett utbud av olika bankprodukter. därigenom uppkommer en rad olika risker som identifieras, mäts och hanteras på ett systematiskt sätt inom koncernens alla delar. placerarens möjlighet att erhålla betalning under ett värdepapper är beroende av bankens möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur är beroende av utvecklingen i bankens verksamhet och bankens hantering av de olika riskerna i dess verksamhet. ett innehav av Kapitalskyddade placeringar 950 omfattas inte av den statliga insättningsgarantin.

Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning

Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalnings- dagen.

fullständiga villkor

Kapitalskyddade placeringar 950 ges ut under Handelsbankens Mtn-, Warrant- och certifikatprogram. det fullständiga prospektet utgörs dels av grundprospektet för Handelsbankens Mtn-, Warrant- och certifikatprogram, dels av slutliga Villkor. Båda dokumenten finns på

www.handelsbanken.se/prospektochprogram.

grundprospektet för Handelsbankens Mtn-, Warrant- och certifikatprogram har godkänts av finansinspektionen.

försäljningsrestriktioner

erbjudandet riktar sig till personer i sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt.

ansvarsbegränsning

detta material är producerat av svenska Handels- banken aB (publ) i fortsättningen kallad Handels- banken. de som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. innehållet är uteslutande avsett för kunder i sverige. syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet.

informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. ingen del av förslaget får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken

dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande.

Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler.

finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet.

important notice – in english

this communication is a product of svenska Handelsbanken aB (publ). it is not an independent or objective research report prepared by research analysts. this information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. this information may not be distributed in any country, for instance the Us, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country.

Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet.

eftersom en kapitalskyddad placering återbetalar nominellt belopp om marknaden faller, tas en risk motsvarande den ränta som hade kunnat fås om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande instrument.

likviditetsrisk

Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering. detta kan till exempel inträffa vid illikviditet i marknaden, vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln.

överkurs

risken är större i kapitalskyddade placeringar som köps till överkurs, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet.

Valutarisk

i de fall den underliggande tillgången handlas i annan valuta än svenska kronor kan kursförändringar påverka den kapitalskyddade placeringens värde. detta är dock inte fallet med kapitalskyddade placeringar som enligt slutliga Villkor är valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs.

specifika risker avseende olika kapitalskyddade placeringar såväl Handelsbanken som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad. för att få en helhetsbild av Kapitalskyddade placeringar 950 bör du läsa grundprospektet och slutliga Villkor.

(16)

Vill du veta mer

Vill du veta mer om hur du kan placera utan att äventyra dina pengar.

på handelsbanken.se/kapitalskydd finns alla svaren. gå in redan i dag och lär dig mer om kapitalskyddade placeringar. där kan du se aktuella kurser, prenumerera på vårt nyhetsbrev och mycket, mycket mer. självklart kan du också köpa Kapitalskyddade placeringar 950 direkt på nätet.

* Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.

Ett välgrundat erbjudande