Ljust stämningsläge trots svagare signaler från tillverkningsindustrin och tjänstenäringarna - Konjunkturinstitutet

(1)

KONJUNKTURINSTITUTET, KUNGSGATAN 12–14, BOX 3116, 103 62 STOCKHOLM 08-453 59 00, INFO@KONJ.SE, WWW.KONJ.SE

ISSN 1650-9951 KI-nr: 2018:1 Dnr: 2018-008

Konjunkturbarometern

Januari 2018

(2)

Konjunkturinstitutet är en statlig myndighet under Finansdepartementet. Vi gör progno- ser som används som beslutsunderlag för den ekonomiska politiken i Sverige. Vi analyserar också den ekonomiska utvecklingen samt bedriver tillämpad forskning inom nationaleko- nomi.

I Konjunkturbarometern publicerar vi varje månad statistik över företagens och hushål- lens syn på den ekonomiska utvecklingen. Undersökningar liknande Konjunkturbarome- tern görs i alla EU-länder.

Rapporten Konjunkturläget är främst en prognos för svensk och internationell ekonomi, men innehåller också djupare analyser av aktuella makroekonomiska frågor. Konjunkturlä- get publiceras fyra gånger per år. The Swedish Economy är den engelska översättningen av delar av rapporten.

I Lönebildningsrapporten analyserar vi varje år de samhällsekonomiska förutsättningarna för lönebildningen.

Den årliga rapporten Miljö, ekonomi och politik är en översyn och analys av miljöpoliti- ken ur ett samhälsekonomiskt perspektiv.

Vi publicerar också resultat av utredningar, uppdrag och forskning i serierna Specialstudier, Working paper, PM och som remissvar.

Du kan ladda ner samtliga rapporter från vår webbplats, www.konj.se. Statistik och data hittar du på www.konj.se/statistik.

(3)

Innehåll

Sammanfattning ... 5

Företag ... 7

Totala näringslivet ... 7

Tillverkningsindustri ... 8

Bygg- och anläggningsverksamhet ... 9

Handel ... 11

Privata tjänstenäringar ... 12

Hushåll ... 14

(4)

(5)

Konjunkturbarometern januari 2018 5

Sammanfattning

Barometerindikatorn föll från 112,0 i december till 110,2 i janu- ari, men pekar fortsatt på ett betydligt ljusare stämningsläge än normalt i svensk ekonomi. Nedgången förklaras främst av sva- gare signaler från tillverkningsindustrin och de privata tjänste- näringarna. Även hushållens konfidensindikator föll, om än mar- ginellt, till följd av en något mindre positiv syn på svensk eko- nomi. Däremot stärktes synen på den egna ekonomin ytterligare.

Tillverkningsindustrins konfidensindikator har fallit jämförelse- vis mycket de senaste två månaderna, men visar fortfarande på ett betydligt starkare läge än normalt. Nedgången i januari för- klaras främst av en dämpning i synen på orderstockarna som vid förra mätningen nådde en historisk högstanivå. Produktionspla- nerna, som justerades ner en hel del förra månaden, ligger kvar på denna något lägre nivå som dock fortfarande indikerar en starkare produktionstillväxt än normalt framöver.

Efter att ha fallit två månader i rad var konfidensindikatorn för bygg- och anläggningsverksamhet i stort sett oförändrad i januari. Nivån pekar, trots de senaste månadernas nedgång, på ett betydligt starkare läge än normalt. Byggföretagens syn på orderstockarnas storlek dämpades något för fjärde månaden i rad medan anställningsplanerna stärktes marginellt.

Detaljhandelns konfidensindikator har inte ändrats nämnvärt sedan decembermätningen och indikerar fortsatt ett starkare läge än normalt. De mest positiva signalerna kommer från livsme- delshandeln medan specialiserad butikshandel och handel med motorfordon rapporterar om ett historiskt genomsnittligt läge.

Konfidensindikatorn för tjänstenäringarna föll i januari, främst till följd av något svagare signaler om utvecklingen av den egna verksamheten och om efterfrågeutvecklingen de senaste månaderna. Efterfrågeutveckligen uppges dock ha varit starkare än normalt.

Tabell 1 Indikatorer i Konjunkturbarometern Index medelvärde=100

nov 2017

dec 2017

jan 2018

Förän- dring

Läget

Barometerindikatorn 114,1 112,0 110,2 -1,8 ++

Konfidensindikatorer

Tillverkningsindustri 121,5 116,1 113,8 -2,3 ++

Bygg- & anläggningsverksamhet 112,3 110,5 110,3 -0,2 ++

Detaljhandel 103,9 103,3 103,2 -0,1 +

Privata tjänstenäringar 105,2 106,7 104,9 -1,8 +

Hushåll 108,1 107,7 107,2 -0,5 +

Begrepp och metod Barometerindikatorn

har som syfte att mäta det aktuella stämningsläget i den svenska ekonomin genom att använda informationen från både företags- och hushållsbarometern.

Barometerindikatorn samvarierar med förändringen av BNP. Den har standardise- rats till medelvärde 100 och standardavvikelse 10. Standardiseringen av Barometer- indikatorn innebär att den inte kan beräk- nas som ett vägt medelvärde av de ingå- ende sektorernas konfidensindikatorer.

Konfidensindikatorer

används för att sammanfatta situationen och förväntningarna i en viss bransch eller sektor. De är standardiserade till medel- värde 100 och standardavvikelse 10.

Nettotal

är skillnaden mellan andelen respondenter som svarat till exempel ökat respektive minskat eller bättre respektive sämre på en fråga.

Säsongsrensade och utjämnade tidsserier

Säsongsrensning av en tidsserie innebär att avlägsna variationer och effekter i tidsserien som beror på säsong. En säsongsrensad och utjämnad tidsserie visar en mer långsiktig utveckling hos serien och tar bort bruset i högre grad än den säsongsrensade serien.

När en tidsserie förlängs med ett nytt värde så kommer säsongrensade värden samt säsongrensade och utjämnade värden att revideras något.

Läget

++ mycket starkare än normalt + starkare än normalt

= ungefär som normalt - svagare än normalt -- mycket svagare än normalt

Läs mer om begrepp och metoder i metod- boken för Konjunkturbarometern:

www.konj.se/metodbok

(6)

6 Sammanfattning

Barometerindikatorn Index medelvärde=100

60 70 80 90 100 110 120

07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Barometerindikatorn

Historiskt genomsnitt

Tillverkningsindustri

Konfidensindikatorn, index medelvärde=100

60 70 80 90 100 110 120 130

07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Säsongsrensade värden

Säs ongs rens ade oc h utjämnade värden Historiskt genomsnitt

Bygg- och anläggningsverksamhet Konfidensindikatorn, index medelvärde=100

80 90 100 110 120 130

Detaljhandel

60 70 80 90 100 110 120 130

07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18

Säsongsrensade värden

Privata tjänstenäringar

60 70 80 90 100 110 120

Hushåll

60 70 80 90 100 110 120

(7)

Företag

Totala näringslivet

FORTSATT BRIST PÅ ARBETSKRAFT

Konfidensindikatorn för hela näringslivet föll i januari, för andra månaden i rad. Den hamnar därmed strax under 110, den nivå som indikerar ett betydligt starkare läge än normalt. Alla ingå- ende sektorer, med undantag för handeln (parti- och detaljhandel) bidrog till nedgången.

Företagens samlade omdöme om rådande efterfrågeläge är jäm- förelsevis mycket starkt, även om det dämpats något de senaste två månaderna.

En jämförelsevis stor andel företag rapporterar att de nyan- ställt de senaste tre månaderna. Samtidigt är det fortfarande betydligt fler än normalt som upplever brist på arbetskraft och anställningsplanerna visar på en mycket stark sysselsättningsut- veckling även kommande tre månader.

Priserna uppges ha höjts i något större utsträckning än normalt de senaste månaderna. Nuvarande lönsamhet bedöms sammantaget vara god.

Företagens inflationsförväntningar på tolv månaders sikt uppgår till 1,3 procent i januari, en oförändrad siffra jämfört med i oktober i fjol.

Tabell 2 Totala näringslivet, månadsvisa frågor Index och säsongsrensade nettotal

Medel okt 2017

nov 2017

dec 2017

jan 2018 Konfidensindikator 100 109,8 110,4 109,1 107,8 Efterfrågeläge, nulägesomdöme -17 10 5 5 3

Antal anställda, utfall -3 18 20 22 22

Antal anställda, förväntningar -2 21 19 18 18

Tabell 3 Totala näringslivet, kvartalsvisa frågor Medel apr

2017 jul 2017

okt 2017

jan 2018 Brist på arbetskraft (andel ja-

svar), säsongsrensade värden

24 38 40 43 41

Lönsamhet (nulägesomdöme), säsongsrensade nettotal

-3 5 6 6 5

Inflationsförväntningar på 12 mån sikt (i procent)

1,2 1,2 1,3 1,3

Totala näringslivet

60 70 80 90 100 110 120

Brist på arbetskraft (andel ja-svar), säsongs- rensade värden

0 10 20 30 40 50

07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Brist på arbetskraft, nulägesomdöme

Antal anställda, säsongsrensade nettotal

-60 -40 -20 0 20 40

07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18

Utfall Förväntningar

(8)

8 Företag

Tillverkningsindustri

PRODUKTIONSKAPACITETEN ÄR INTE TILLRÄCKLIG

Utfall och nuläge: Företagen rapporterar om förhållandevis stark orderingång de senaste månaderna, både från hemma- och ex- portmarknaden. Dock har andelen företag som redovisar order- tillväxt minskat jämfört med förra månaden. Synen på orderstockarnas storlek dämpades samtidigt en aning, vilket är den främst bidragande orsaken till konfidensindikatorns nedgång i januari. I ett historiskt perspektiv är dock synen på orderstockarna fortfarande ovanligt positiv. Mest positiva är företagen inom massa- och pappersindustri, sågverk, motorfordonsindustri och annan transportmedelsindustri.

Andelen företag som redovisar produktionstillväxt minskade också något i januari, för andra månaden i rad. Produktionska- paciteten har byggts ut i betydligt större omfattning än normalt de senaste månaderna men bedöms fortfarande inte vara tillräck- lig. Kapacitetsutnyttjandet ligger kvar på jämförelsevis höga 87 procent.

Betydligt fler företag än normalt uppger fortsatt att de har brist på personal, trots att sysselsättningen fortsatt att utvecklas mycket starkt de senaste månaderna.

Synen på nuvarande lönsamhet är oförändrat positiv inom tillverkningsindustrin.

Förväntningar och planer: Företagens samlade förväntningar på orderingången från hemmamarknaden är i stort sett oförändrade från oktober och betydligt högre än normalt. Förväntningarna på tillväxten för exportorderingången har samtidigt dämpats något, till en historiskt normal nivå.

Tillverkningsindustrin planerar sammantaget för en fortsatt utbyggnad av produktionskapaciteten de närmaste månaderna.

Produktionsplanerna, som justerades ner en hel del förra måna- den, ligger kvar på denna något lägre nivå som dock fortfarande indikerar en starkare produktionstillväxt än normalt framöver.

Anställningsplanerna visar på en fortsatt stark sysselsätt- ningsutveckling de närmaste månaderna, även om andelen före- tag som planerar att nyanställa minskat något från förra måna- den.

Andelen industriföretag som avisererar prishöjningar de närmaste månaderna är fortsatt högre än det historiska genomsnittet.

Tillverkningsindustri Orderingång (utfall) och orderstock (nulägesomdöme), säsongsrensade nettotal

-80 -60 -40 -20 0 20 40 60

07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Orderstock, nulägesomdöme

Orderingång, utfall

Produktionsvolym, säsongsrensade nettotal

-40 -20 0 20 40 60

07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Utfall

Förväntningar

Produktionskapacitet, säsongsrensade nettotal (kvartalsfråga)

-20 -10 0 10 20 30 40 50 60

07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Nuläges omdöm e

(9)

Tabell 4 Tillverkningsindustri, månadsvisa frågor Säsongsrensade nettotal

Medel okt 2017

nov 2017

dec 2017

jan 2018 Utfall och nuläge

Produktionsvolym 15 35 35 33 25

Orderingång hemmamarknad 6 23 29 24 13

Orderingång exportmarknad 12 38 44 46 26

Orderstock, nulägesomdöme -17 17 19 21 15

Exportorderstock, nulägesomdöme

-11 20 20 26 19

Färdigvarulager, nulägesomdöme 13 -3 3 5 6

Antal anställda -8 25 32 31 30

Förväntningar och planer

Produktionsvolym 21 35 45 29 28

Försäljningspriser hemmamarknad

9 15 18 21 20

Försäljningspriser exportmarknad 1 5 17 26 16

Tabell 5 Tillverkningsindustri, kvartalsvisa frågor Säsongsrensade nettotal

Medel apr 2017

jul 2017

okt 2017

Produktionskapacitet 9 17 24 29 20

Kapacitetsutnyttjande (%) 84 84 86 87 87

Brist på arbetskraft 28 47 51 53 54

Lönsamhet -4 8 16 18 17

Förväntningar och planer Orderingång

hemmamarknad

9 17 19 22 23

Orderingång exportmarknad 15 13 19 19 15

Produktionskapacitet 10 28 25 22 22

Bygg- och anläggningsverksamhet

OFÖRÄNDRADE ORDERSTOCKAR

Utfall och nuläge: Företagen rapporterar om ett fortsatt ökat byggande de senaste månaderna. Orderstockarna uppges dock ha varit i stort sett oförändrade under perioden och synen på orderstockarnas storlek blev mindre positiv för fjärde månaden i rad.

Antalet anställda uppges ha ökat inom bygg- och anlägg- ningsverksamhet de senaste månaderna. Drygt 40 procent av företagen uppger att de ökat personalstyrkan, vilket är en betydligt högre andel än normalt. Andelen företag som anger att brist på arbetskraft är det främsta hindret för ökat byggande minskade

Antal anställda (säsongsrensade nettotal) och brist på arbetskraft (andel ja-svar)

-80 -60 -40 -20 0 20 40 60

07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Antal anställda, utfall

Antal anställda, förväntningar Bris t på arbets kraft (kvartalsfråga)

Nuvarande kapacitetsutnyttjande i procent, säsongsrensat medelvärde (kvartalsfråga)

72 74 76 78 80 82 84 86 88

07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Nuvarande kapacitets utnyttjande i procent

Bygg- och anläggningsverksamhet Byggandet, säsongsrensade nettotal

-60 -40 -20 0 20 40 60 80

07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Utfall

Förväntningar

(10)

10 Företag

förvisso något för andra månaden i rad, men är vid en historisk jämförelse fortfarande mycket hög.

Liksom i förra mätningen rapporterar byggföretagen om i stort sett oförändrade anbudspriser de senaste månaderna.

Förväntningar och planer: Byggandet väntas fortsätta öka de närmaste månaderna. Signalerna skiljer sig dock åt inom bran- schen. Husbyggarna har justerat ner sina förväntningar till en historiskt normal nivå medan anläggningsföretagens förvänt- ningar steg rejält i januari.

De samlade förväntningarna på orderstockarnas utveckling de närmaste månaderna dämpades för andra månaden i rad, men är fortfarande klart högre än det historiska genomsnittet. Företa- gens anställningsplaner visar också på ett fortsatt stort behov av att nyanställa.

Förväntningarna på anbudsprisernas utveckling pekar på oförändrade priser de närmaste tre månaderna.

Byggföretagens samlade förväntningar på utsikterna på byggmarknaden på ett års sikt sänktes i januari, till en lägre nivå än normalt. Det är framför allt husbyggarna som ser mer pes- simistiskt på utvecklingen på lite längre sikt.

Tabell 6 Bygg- & anläggningsverksamhet, månadsvisa frågor Säsongsrensade nettotal

Medel okt 2017

nov 2017

dec 2017

Byggandet 8 12 18 28 41

Anbudspriser -6 22 9 3 0

Orderstock, förändring 4 51 50 37 1

Orderstock, nulägesomdöme -26 29 16 12 7

Främsta hinder: brist på arbetskraft

28 59 56 53 52

Byggandet 13 32 32 23 20

Anbudspriser 0 20 11 1 -3

Orderstock 11 47 56 40 33

Antal anställda 3 37 36 29 33

Tabell 7 Bygg- och anläggningsverksamhet, kvartalsvisa frågor

Säsongsrensade nettotal

Medel apr 2017

jul 2017

okt 2017

jan 2018 Utsikterna på byggmarknaden på

ett års sikt

-7 7 14 11 -20

Bygg- och anläggningsverksamhet Orderstocken, säsongsrensade nettotal

-80 -60 -40 -20 0 20 40 60 80

07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Nuläges omdöm e

Byggande av hus

Utsikterna på byggmarknaden på ett års sikt, säsongsrensade nettotal (kvartalsfråga)

-40 -20 0 20 40 60 80

10 11 12 13 14 15 16 17 18

Förväntningar

Bygg- och anläggningsverksamhet Antalet anställda, säsongsrensade nettotal

-60 -40 -20 0 20 40 60 80

07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Utfall

Förväntningar

(11)

Handel

MINDRE OPTIMISTISKA FÖRVÄNTNINGAR

Utfall och nuläge: Handeln rapporterar om en starkare försälj- ningsutveckling än normalt de senaste tre månaderna.

Försäljningssituationen i nuläget bedöms sammantaget vara god. Undantaget är specialiserad butikshandel som har en något mer negativ syn på försäljningssituationen än normalt.

Handlarnas samlade bedömning av varulagrens storlek är i nivå med det historiska genomsnittet och inköp av varor uppges ha ökat i något större omfattning än normalt.

Antalet anställda uppges ha ökat de tre senaste månaderna.

Bristen på personal är dock fortsatt något större än normalt och mest påtaglig inom handel med motorfordon.

Handeln rapporterar sammantaget om höjda försäljningspri- ser de senaste tre månaderna. Inom partihandeln är det en ovanligt hög andel företag som redovisar prishöjningar medan detalj- handeln rapporterar om en ungefär normal prisutveckling. Den samlade bedömningen av lönsamheten är fortsatt något starkare än normalt.

Förväntningar och planer: Handelns förväntningar på de närm- aste månadernas försäljning fortsätter att vara förhållandevis optimistiska även om de dämpats något från förra månaden.

Förväntningarna på försäljningssituationen på sex månaders sikt föll desto mer och befinner sig nu på en normal nivå. Det är främst inom specialiserad butikshandel förväntningarna skruvats ner. Handelns inköp av varor väntas öka i något större omfattning än normalt.

Handelns anställningsplaner uppgår till en ungefär normal nivå. Mest optimistiska anställningsplaner redovisar handel med motorfordon.

Försäljningspriserna väntas sammantaget öka i nära normal utsträckning på tre månaders sikt.

Handel

Försäljningsvolymen, säsongsrensade nettotal

-40 -20 0 20 40 60

07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Utfall

Förväntningar

Handel

Lönsamhet och försäljningspriser, säsongsrensade nettotal (kvartalsfrågor)

-30 -20 -10 0 10 20 30 40

07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Försäljningspriserna, utfall

Lönsamheten, nulägesomdöme

Handel

Varulager och varuinköp, säsongsrensade nettotal

-40 -20 0 20 40 60

07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Inköp av varor, utfall (kvartalsfråga) Varulager, nulägesomdöme

(12)

12 Företag

Tabell 8 Handel, månadsvisa frågor Säsongsrensade nettotal

Medel okt 2017

nov 2017

dec 2017

Försäljningsvolym 27 33 34 38 38

Nuvarande försäljningssituation

0 16 10 8 11

Varulager, nulägesomdöme 25 23 21 29 24

Försäljningsvolym 39 52 50 50 45

Försäljningspriser 15 16 17 14 17

Inköp av varor 22 32 28 31 25

Försäljningssituation om 6 mån

39 52 52 57 42

Tabell 9 Handel, kvartalsvisa frågor Säsongsrensade nettotal

Medel apr 2017

jul 2017

okt 2017

jan 2018

Brist på personal 13 22 20 20 18

Lönsamhet -6 -2 0 0 -2

Privata tjänstenäringar

BRIST PÅ ARBETSKRAFT HINDRAR FÖRETAGENS VERKSAMHET

Utfall och nuläge: Tjänsteföretagen rapporterar om en svagare efterfrågeutveckling jämfört med de senaste månaderna. Den uppges dock fortfarande vara starkare än normalt och den samlade bedömningen av storleken på uppdragsvolymen är oföränd- rat mycket ljusare än normalt.

Antalet anställda uppges ha ökat i jämförelsevis stor omfattning de senaste månaderna. Samtidigt ligger andelen företag som rapporterar brist på personal kvar på en mycket hög nivå. Bris- ten på arbetskraft fortsätter att vara det främsta hindret för före- tagets verksamhet, vilket 4 av 10 företag svarar.

Drygt hälften av företagen uppger dock att de kan öka pro- duktionen givet befintliga resurser.

Försäljningspriserna har höjts i något större utsträckning än vanligt de senaste månaderna. Företagen är sammantaget något mer nöjda än normalt med lönsamheten.

Förväntningar och planer: Tjänsteföretagens förväntningar på efterfrågeutvecklingen är oförändrat optimistiska och visar på en förhållandevis stark utveckling de kommande månaderna. Även

Specialiserad butikshandel

Försäljningssituation, säsongsrensade nettotal

-60 -40 -20 0 20 40 60 80

07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Nulägesomdöme

Förväntningar

Volymen på inneliggande uppdrag, säsongsrensade nettotal

-50 -40 -30 -20 -10 0 10 20

07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Nulägesomdöme

Historiskt genomsnitt

Antal anställda, säsongsrensade nettotal

-40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40

07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Utfall

Förväntningar

(13)

anställningsplanerna är oförändrade från förra månaden och betydligt mer optimistiska än normalt.

Företagen väntar sig att kunna höja försäljningspriserna i un- gefär normal utsträckning de närmaste månaderna.

Tabell 10 Privata tjänstenäringar, månadsvisa frågor Säsongsrensade nettotal

Medel okt 2017

nov 2017

dec 2017

Företagets verksamhet 22 22 22 27 23

Efterfrågan 18 28 29 27 24

Uppdragsvolym, nulägesomdöme -26 3 -4 -4 -4

Efterfrågan 24 33 34 37 36

Tabell 11 Privata tjänstenäringar, kvartalsvisa frågor Säsongsrensade nettotal

Medel apr 2017

jul 2017

okt 2017

jan 2018

Brist på personal 22 39 41 46 45

Lönsamhet -6 7 5 4 2

Svaren samlades in mellan 28 december och 17 januari.

Främsta hindret för företagets verksamhet (andel företag), säsongsrensade värden (kvartalsfråga)

0 10 20 30 40 50

07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Otillräcklig efterfrågan

Brist på arbetskraft

(14)

14 Hushåll

Hushåll

LJUS SYN PÅ DEN EGNA EKONOMIN

Mikroindex steg från 104,0 i december till 108,4 i januari. Ök- ningen på 4,4 enheter är jämförelsevis stor och förklaras främst av att fler hushåll planerar att lägga mer pengar på kapitalvaruin- köp de kommande tolv månaderna.

Makroindex föll tillbaka med 2,1 enheter, till 102,9. Nivån ligger trots nedgången över det historiska genomsnittet och indikerar att hushållen är mer optimistiska än normalt om den svenska ekonomin.

Utfall och nuläge: Hushållen syn på sin egen ekonomi i nuläget förbättrades för tredje månaden i rad. Nettotalet ligger på sin högsta nivå sedan augusti 2007 och bidrar starkt till den höga nivån i mikroindex.

Synen på den svenska ekonomin är mindre positiv än i december och ligger nu nära det historiska genomsnittet. Samtidigt bedöms risken att själv bli arbetslös som mycket låg.

Förväntningar och planer: Hushållens förväntningar på sin egen ekonomi på tolv månaders sikt blev något mer optimistiska i januari. Förväntningarna på den svenska ekonomin gick i mot- satt riktning och är mer pessimistiska än normalt.

En jämförelsevis hög andel hushåll tror att de kommer att kunna spara något de kommande tolv månaderna. Nettotalet för frågan steg i januari efter att ha legat still i december.

Andelen hushåll som tror att de kommer att köpa eller byta bil inom de närmaste tolv månaderna steg i januari, till en nivå något över det normala.

Pris- och ränteförväntningar: Hushållens inflationsförväntningar på tolv månaders sikt uppgår till 2,6 procent i januari, en minsk- ning med 0,2 procentenheter från föregående månad.

Samtidigt har förväntningarna på den rörliga bostadsräntan justerats ned på samtliga tidshorisonter. Den rörliga bostadsrän- tan förväntas uppgå till 2,28 procent på ett års sikt, 2,71 procent på två års sikt och 3,40 procent på fem års sikt.

Svaren samlades in mellan 1 och 15 januari.

Mikroindex

Sammanfattar hushållens syn på sin egen ekonomi. Mikroindex beräknas som genomsnittet av nettotalen (säsongsrensade och standardiserade) för frågorna om den egna ekonomin, i nuläget respektive på tolv månaders sikt, samt frågorna om det är förmånligt att köpa kapitalvaror nu och om man planerar att öka inköpen av sådana varor de närmaste tolv månaderna.

Makroindex

Sammanfattar hushållens syn på läget i svensk ekonomi. Makroindex beräknas som genomsnittet av nettotalen (säsongsren- sade och standardiserade) för frågorna om den svenska ekonomin, i nuläget respektive på tolv månaders sikt, samt frågan om arbetslöshetens utveckling de närmaste tolv månaderna.

Hushåll

Mikro- och makroindex, säsongsrensade värden.

Index, medelvärde=100.

60 70 80 90 100 110 120

07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Mikroindex

Makroindex

Förändringar i hushållsbarometern

I november 2017 utgick de två frågorna om hushållens bostadsprisförvänt- ningar ur Konjunkturbarometern Hushåll. Från och med januari 2018 kommer frågorna om hushållens planerade bilköp, bostadsköp och renoveringar de närmaste 12 månaderna endast att ingå i undersökningen var tredje månad (januari, april, juli och oktober).

Hushåll

Egen ekonomi, säsongsrensade nettotal (bättre – sämre)

-5 0 5 10 15 20 25 30

07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Utfall

Förväntningar

(15)

Tabell 12 Hushållsindikatorer

Säsongsrensade värden, index medelvärde = 100 Medel okt

2017 nov 2017

dec 2017

jan 2018 Konfidensindikator 100,0 106,0 108,1 107,7 107,2

Makroindex 100,0 104,0 106,4 105,0 102,9

Mikroindex 100,0 103,7 104,5 104,0 108,4

Tabell 13 Hushållsfrågor

Säsongsrensade värden, index medelvärde = 100 Medel okt

2017 nov 2017

dec 2017

jan 2018

Egen ekonomi nu 9 9 14 15 17

Egen ekonomi om 12 månader 19 20 21 20 22

Ekonomin i Sverige nu -8 13 15 14 9

Ekonomin i Sverige om 12 månader

6 1 5 2 -4

Arbetslösheten 12 månader framåt

7 -8 -19 -14 -12

Rätt tidpunkt att köpa kapitalvaror nu

11 26 21 22 18

Hushållets inköp av kapitalvaror 12 månader framåt

-5 -7 -8 -9 -4

Fördelaktigt eller ofördelaktigt att spara nu

19 8 9 7 11

Hushållets sparande 12 månader framåt

47 59 60 60 63

Hushållets ekonomiska situation (sparar - skuldsätter sig)

55 62 63 62 65

Köp av bil inom 12 månader -56 -58 -57 -56 -53 Köp av bostad inom 12 månader -78 -79 -80 -77 -78 Renovering av bostaden inom 12

månader

-23 -25 -25 -25 -28

Egen arbetslöshetsrisk nu -8 -20 -22 -24 -21

Tabell 14 Priser och räntor

Medelvärden i procent exklusive extremvärden

okt 2017

nov 2017

dec 2017

jan 2018

Uppfattad inflation nu 3,0 2,9 3,4 3,3

Förväntad inflation om 12 mån 2,8 2,3 2,8 2,6 Förväntad rörlig bostadsränta om 1 år 2,26 2,27 2,31 2,28 Förväntad rörlig bostadsränta om 2 år 2,74 2,74 2,74 2,71 Förväntad rörlig bostadsränta om 5 år 3,58 3,49 3,44 3,40

Anmärkning: För en beskrivning av hur KI fastställer vilka observationer som ska uteslutas, se sidan 14 i Metodbok för Konjunkturbarometern på www.konj.se