• No results found

Ett tryggt sparande med möjlighet till bra avkastning

N/A
N/A
Protected

Academic year: 2022

Share "Ett tryggt sparande med möjlighet till bra avkastning"

Copied!
12
0
0

Loading.... (view fulltext now)

Full text

(1)

Ett tryggt sparande med möjlighet till bra avkastning

Strukturerade produkter – Juni

Erbjudande 27. Sista teckningsdag 4 juli 2010.

Gör det möjligt

Aktieobligation Nordiska Bolag

Aktieobligation USA

Aktieobligation

Sydafrika & Brasilien

Aktieobligation

Kina

(2)

Maj 2010

Erbjudande 27 i korthet

Fyra produkter Aktieobligation Nordiska Bolag, Aktieobligation USA, Aktieobligation Sydafrika & Brasilien och Aktieobligation Kina

Teckningstid 31 maj – 4 juli 2010

Likviddag 9 juli 2010

Pris per nominell post Alternativ Trygg kostar 10 000 kr, alternativ Chans102 kostar 10 200 kr, alternativ Chans110 kostar 11 000 kr och alternativ Chans120 kostar 12 000 kr för en post om nominellt 10 000 kr.

Det nominella beloppet är det lägsta belopp som betalas tillbaka på återbetalningsdagen.

Courtage Courtage på totalt tecknat belopp tillkommer med 1,5 procent.

Läs mer om strukturerade produkter!

Vinsterna leder aktiemarknaden

Företagen har nyligen levererat sina rapporter för årets första kvartal och majoriteten har överträ ffat de högt ställda förväntningarna. En stor del av vinstutvecklingen drivs dock fortfarande av god kostn ads­

kontroll och starka marginaler, snarare än ökad försäljning. Visserligen ser vi nu tendenser på att ä ven intäkterna ökar något och förväntar oss ytterligare förstärkningar i efterfrågan framöver.

Industrin driver återhämtningen

Den ekonomiska återhämtningen har hittills drivits till stor del av industrin. Det går även att se p ositiva tecken på att den svåra situationen på arbetsmarknaden förbättras. Utvecklingen är både välkom men och nödvändig, eftersom det innebär att fler får en inkomst och därmed kan konsumera. Vi är öve rtygade om att världsekonomin är på väg att återhämta sig efter den djupa nedgången, även om tillbakagån gen förmodligen inte blir helt problemfri. För företagen innebär det ökad försäljning, vilket tillsamma ns med dagens starka marginaler gör att förutsättningarna för en stark vinsttillväxt blir goda.

Riskerna gör utvecklingen svängig

Trots tecken på global ekonomisk återhämtning har vi under de senaste veckorna fått ett flertal på minnelser om att det finns ett antal risker. Kina, som för närvarande står för en stor andel av världens tillväx t, har börjat strama åt likviditeten och räntehöjningar ser ut att vara på gång. I USA är det tydligt at t man tänker reformera finanssektorn och det råder osäkerhet kring sektorns framtida lönsamhet. I Eur opa har Grekland blivit ett ansikte för svaga statsfinanser och kreditbetygen har sänkts för flera av de syde uropeiska länderna. Stödpaketet till europeiska länder med finansiella problem, som EU och IMF nyligen en ades om, är ytterligare en indikation på att kreditmarknaden ännu inte återhämtat sig. Åtgärderna kan betr aktas som positiva på kort sikt, även om paketet inte är en lösning i sig. Betydande åtstramningar kommer at t krävas framöver. Det är tydligt att riskerna har ökat, men vår syn är att den starka vinsttillväxten till slut k ommer att vara den dominerande kraften. Vi har en positiv tro på aktier, eftersom det är företagens vinst er som i slutändan driver aktiemarknaden. Samtidigt gör dessa globala risker att vi kan förvänta oss en sv ängig utveckling under den närmaste tiden.

Kristian Peeker

Strateg, Nordea Sverige

(3)

Så här fungerar strukturerade produkter

En strukturerad produkt består av två delar, en obligation och en option. Obligationen står för kapitalskyddet, det vill säga det som gör att du som minst får tillbaka nominellt belopp på återbetalningsdagen*. Optionen gör att du deltar i en eventuell kursuppgång på den underliggande marknad som optionen är knuten till, exempelvis aktie-, valuta- eller råvarumarknaden.

Inräknat i det nominella beloppet är även Nordeas arrangörs- arvode (provision), läs mer under ”Viktigt att veta” i slutet av broschyren.

Hur trygg vill du vara?

Du kan välja mellan olika alternativ när du sparar i Nordeas strukturerade produkter. Oavsett alternativ så är sämsta utfall att du endast får tillbaka det nominella beloppet på återbetalningsdagen*.

• Alternativ Trygg passar dig som inte vill riskera något av det kapital du placerar, förutom courtage. Trygg kostar 10 000 kronor, plus courtage, för en post om nominellt 10 000 kronor som är kapitalskyddad på återbetalningsdagen.

• Alternativ Chansger dig möjlighet till högre avkastning men du betalar då förutom nominellt belopp även en så kallad överkurs, vanligtvis tio procent av det nominella beloppet.

Det är överkursen du riskerar att förlora, förutom courtage, om den underliggande marknaden utvecklas ogynnsamt.

Så här beräknas avkastningen

Avkastningen bestäms generellt av utvecklingen på den underliggande marknad som optionen är knuten till och av en så kallad deltagandegrad. Deltagandegraden anger hur stor del av utvecklingen på marknaden som du får ta del av.

Fullständiga villkor

Läs mer om avkastningsberäkningar, risker och vad som är viktigt att veta i slutet av broschyren. De fullständiga villkoren kan hämtas på nordea.se eller på närmaste Nordeakontor.

* Återbetalning förutsätter att Nordea har tillräcklig betalnings- förmåga på återbetalningsdagen, läs mer under ”Risker”.

Aktieobligation

Nordiska Bolag, sid 4 Aktieobligation

USA, sid 5 Aktieobligation

Sydafrika & Brasilien, sid 6 Aktieobligation Kina, sid 7

• Ger dig trygghet och möjlighet i en och samma sparform

• Du får minst tillbaka nominellt belopp på återbetalningsdagen*

• Passar lika bra för kortsiktigt som långsiktigt sparande

Strukturerade produkter

Startdag 10 000 kr

Möjlig avkastning

Nominellt belopp

Återbetalningsdag Minst 10 000 kr Under löptiden

Minst obligationens värde Option

Arrangörs- arvode

Obligation

(4)

4

Vinsterna driver marknaden

Starka statsfinanser skapar stabilitet i ekonomin och nordiska bolag har varit snabba att anpassa sig till de nya förutsättningarna under lågkonjunkturen. Kostnads­

besparingarna har varit många och det är mycket effektiva företag som nu möter vändningen i ekonomin. Detta har visat sig tydligt i företagens senaste kvartalsrapporter, där vinsterna i de flesta fall överträffat förväntningarna.

Många av bolagen har också en stor exponering mot tillväxtmarknader, något som förstärker vår positiva syn.

De höga vinstförväntningarna kan dock komma att öka risken samtidigt som de gör värderingen hög.

Vad styr avkastningen?

Avkastningen för Aktieobligation Nordiska Bolag styrs av utvecklingen för en aktiekorg bestående av fem börs­

noterade nordiska bolag:

• Nokia, finskt mobiltelefonbolag som tillverkar mobil ­ telefoner och utvecklar mobila nätverk.

• Ericsson, svenskt bolag som utvecklar och tillverkar system och tjänster för mobil och fast kommunikation.

• Vestas Wind Systems, danskt bolag som tillverkar, utvecklar och driver vindkraftssystem.

• Telia Sonera, svenskt kommunikationsbolag som erbjuder tjänster och infrastruktur inom IT, telefoni och media.

• Telenor, norskt kommunikationsbolag med tjänster inom IT, telefoni och media.

För mer information om bolagen, se de slutgiltiga villkoren.

Maxavkastning utbetalas om samtliga aktier på stäng­

ningsdagen har en högre eller oförändrad kurs jämfört med på startdagen. Om en eller flera aktier har försvagats utbetalas endast nominellt belopp på återbetalningsdagen.

Se hur avkastningen beräknas under ”Viktigt att veta”

i slutet av broschyren. Maxavkastningen fastställs slutgiltigt den 9 juli 2010.

Aktieobligation Nordiska Bolag

Två möjliga utfall: Maxavkastning eller ingen avkastning

Aktiernas utveckling 2004–2010 Simulerad historisk avkastning 2004–2010

Diagrammet visar hur aktierna utvecklats de senaste 6 åren. Tabellen visar vad det genomsnittliga och det maximala utfallet skulle ha blivit om en Aktieobligation Nordiska Bolag hade givits ut varje veckodag, med preliminära deltagandegrader, från 13 maj 2004 fram till 13 maj 2008. Tabellen visar även minsta möjliga återbetalningsbelopp. Vid beräkningen av den effektiva årsavkastningen ingår 1,5 procent courtage. Läs mer om simulerad historisk avkastning under ”Viktigt att veta”. Simulerad historisk avkastning visar inte hur stor avkastningen blir i framtiden, men kan göra det enklare för dig att bedöma risken och avkastningspotentialen.

Källa: Bloomberg (bearbetat av Nordea)

Trygg Min Medel Max

Återbetalat vid

investerat 10 000 kr 10 000 kr 10 266 kr 10 900 kr Effektiv årsavkastning -0,74% 0,57% 3,63%

Chans102 Min Medel Max

Återbetalat vid

investerat 10 200 kr 10 000 kr 10 533 kr 11 800 kr Effektiv årsavkastning -1,72% 0,86% 6,76%

200 300 800 700 600 500 400

100 0

maj/04 maj/06 maj/08 maj/10

Nokia Ericsson Telenor TeliaSonera AB Vestas Wind Systems

Ger möjlighet att ta del av utvecklingen på den nordiska aktiemarknaden

+ Vinsterna stärks när efterfrågan i ekonomin ökar + Starka statsfinanser skapar stabilitet

– Värderingen är hög

– Risken ökar med höga vinstförväntningar

Löptid: 2 år

Två alternativ: Trygg och Chans

102

Preliminär maxavkastning:

Trygg 9% (lägst 6%), Chans

102

18% (lägst 15%) Pris per post (exkl. courtage):

Trygg 10 000 kr, Chans

102

10 200 kr

(5)

USA:s ekonomi på bättringsvägen

Den amerikanska ekonomins återhämtning har under det senaste halvåret varit överraskande stark. Mycket drivs av industrin, men vi ser också tecken på en förbättrad arbetsmarknad. I förlängningen innebär det en förstärkt konsumtion, vilket är en förutsättning för en hållbar ekonomisk utveckling. Amerikanska företag har även varit duktiga på att kontrollera kostnaderna och har goda förutsättningar att stärka vinsterna framöver, vilket kan höja vinstförväntningarna. Bostadsmarknaden är dock fortfarande svag, något som kan skapa osäkerhet.

Vad styr avkastningen?

Avkastningen för Aktieobligation USA styrs av utvecklingen för en likaviktad aktiekorg bestående av tolv börsnoterade amerikanska bolag:

• Apple

• AT&T

• Cisco Systems

• Chevron

• Exxon Mobil

• General Electric

• IBM

• Johnson & Johnson

• JP Morgan

• Microsoft

• Procter & Gamble

• Wells Fargo & Co

Vid beräkningen av aktiernas kursutveckling på slutdagen kommer utvecklingen för de fyra aktier som utvecklats bäst att ersättas med en fast utveckling på 40 procent för respek­

tive aktie. Om aktiekorgens genomsnittliga utveckling varit negativ utbetalas endast nominellt belopp på återbetal­

ningsdagen. För mer information om bolagen, se de slutliga villkoren.

Se hur avkastningen beräknas under ”Viktigt att veta”

i slutet av broschyren. Deltagandegraderna fastställs slutgiltigt den 9 juli 2010.

Aktieobligation USA

Fast utveckling (40%) för 4 av 12 bolag i aktiekorgen

Aktiekorgens utveckling 1998–2010 Simulerad historisk avkastning 1998–2010

Diagrammet visar utvecklingen för Aktiekorgen de senaste 12 åren. Tabellen visar vad det genomsnittliga och det maximala utfallet skulle ha blivit om en Ak- tieobligation USA hade givits ut varje veckodag, med preliminära deltagandegrader, från 13 maj 1998 fram till 12 maj 2006. Tabellen visar även minsta möjliga återbetalningsbelopp. Vid beräkningen av den effektiva årsavkastningen ingår 1,5 procent courtage. Läs mer om simulerad historisk avkastning under ”Viktigt

Källa: Bloomberg (bearbetat av Nordea)

Chans102 Min Medel Max

Återbetalat vid

investerat 10 200 kr 10 000 kr 10 806 kr 12 578 kr Effektiv årsavkastning -0,86% 1,08% 4,99%

Chans110 Min Medel Max

Återbetalat vid

investerat 11 000 kr 10 000 kr 11 613 kr 15 156 kr Effektiv årsavkastning -2,72% 0,99% 7,94%

40 60 160 140 120 100 80

20

0maj/98 maj/00 maj/02 maj/04 maj/06 maj/08 maj/10

160

Passar dig som vill ta del av utvecklingen på den amerikanska aktiemarknaden + Tecken på en förbättrad arbetsmarknad + Stark vinsttillväxt bland företagen – Fortsatt svag bostadsmarknad

– Höga förväntningar på företagsvinster

Löptid: 4 år

Två alternativ: Chans

102

och Chans

110

Preliminära deltagandegrader:

Chans

102

0,60 (lägst 0,50), Chans

110

1,20 (lägst 1,05) Pris per post (exkl. courtage):

Chans

102

10 200 kr, Chans

110

11 000 kr

(6)

6

Ökad efterfrågan på tillväxtmarknaderna Både Sydafrika och Brasilien har en stor andel råvaru­

relaterade bolag på sina respektive börser. Det är fram­

förallt metaller som är mycket viktiga för utvecklingen.

Efterfrågan på råvaror ökar i takt med att den globala tillväxten stärks, något som gynnar marknaderna under den ekonomiska återhämtningen. Flera tillväxtmarknader är inne i en industrialiseringsprocess vilket innebär att både investeringar och konsumtion ökar kraftigt.

Detta ger starkt stöd åt Sydafrikas och Brasiliens export­

företag. Samtidigt har värderingen ökat och det krävs en stark vinsttillväxt för att göra den skälig.

Vad styr avkastningen?

Avkastningen för Aktieobligation Sydafrika & Brasilien styrs av utvecklingen för en likaviktad aktiekorg bestå­

ende av tolv börsnoterade bolag med säte i Sydafrika och Brasilien.

Sydafrika: Old Mutual, Gold Fields, Harmony Gold Mining, MTN Group, Standard Bank Group, Sasol

Brasilien: Banco Bradesco, Companhia De Bebidas, Cia Siderurgica Nacl, Itau Unibanco Holding, Petrole Brasileiro, Vale

Vid beräkningen av aktiernas kursutveckling på slutdagen kommer utvecklingen för de fyra aktier som utvecklats bäst att ersättas med en fast utveckling på 40 procent för respektive aktie. Om aktiekorgens genomsnittliga utveck­

ling varit negativ utbetalas endast nominellt belopp på återbetalningsdagen. För mer information om bolagen, se de slutliga villkoren.

Se hur avkastningen beräknas under ”Viktigt att veta”

i slutet av broschyren. Deltagandegraderna fastställs slutgiltigt den 9 juli 2010.

Aktieobligation Sydafrika & Brasilien

Fast utveckling (40%) för 4 av 12 bolag i aktiekorgen

Aktiekorgens utveckling 2000–2010 Simulerad historisk avkastning 2000–2010

Diagrammet visar utvecklingen för aktiekorgen de senaste 10 åren. Tabellen visar vad det genomsnittliga och det maximala utfallet skulle ha blivit om en Aktieobligation Sydafrika & Brasilien hade givits ut varje veckodag, med preliminära deltagandegrader, från 10 aug 2000 fram till 12 maj 2006. Tabellen visar även minsta möjliga återbetalningsbelopp. Vid beräkningen av den effektiva årsavkastningen ingår 1,5 procent courtage. Läs mer om simulerad historisk avkastning under ”Viktigt att veta”. Simulerad historisk avkastning visar inte hur stor avkastningen blir i framtiden, men kan göra det enklare för dig att bedöma risken och avkastningspotentialen.

Källa: Bloomberg (bearbetat av Nordea)

Chans102 Min Medel Max

Återbetalat vid

investerat 10 200 kr 10 000 kr 14 080 kr 18 492 kr Effektiv årsavkastning -0,86% 7,99% 15,61%

Chans110 Min Medel Max

Återbetalat vid

investerat 11 000 kr 10 000 kr 17 752 kr 26 134 kr Effektiv årsavkastning -2,72% 12,29% 23,69%

100 200 700 800 900

600 500 400 300

0aug/00 aug/02 aug/04 aug/06 aug/08

Ta vara på potentialen i tolv bolag på till- växtmarknaderna Sydafrika och Brasilien + Global återhämtning gynnar exporten

+ Analytikerna höjer vinstprognoserna – Värderingen är hög

– Aktiemarknaderna mycket råvaruberoende

Löptid: 4 år

Två alternativ: Chans

102

och Chans

110

Preliminära deltagandegrader:

Chans

102

0,50 (lägst 0,45), Chans

110

0,95 (lägst 0,85) Pris per post (exkl. courtage):

Chans

102

10 200 kr, Chans

110

11 000 kr

(7)

Gynnsam utveckling i Asien

Flera världsledande företag är noterade på Hongkong­

börsen, vilket kanske är Asiens mest utvecklade aktie­

marknad efter Japan. Exponeringen mot den mycket starka asiatiska tillväxten är hög och flera av företagen drar stor nytta av utvecklingen i de asiatiska ekonomierna.

Flera kinesiska bolag är också noterade på Hongkongbörsen, ofta till en betydligt lägre värdering jämfört med börserna i Shanghai och Shenzhen. Det finns en viss osäkerhet kring en ökande inflation och de åtstramningar i likviditeten som Kina företar sig.

Vad styr avkastningen?

Avkastningen för Aktieobligation Kina styrs av utveck­

lingen för Hang Seng Index, ett aktieindex som består av de 45 största bolagen på Hongkongbörsen där hälften av bolagen har sitt säte i Hongkong. Om indexutvecklingen varit negativ utbetalas endast nominellt belopp på åter­

betalningsdagen. För mer information om indexet, se de slutliga villkoren.

Se hur avkastningen beräknas under ”Viktigt att veta”

i slutet av broschyren. Deltagandegraderna fastställs slutgiltigt den 9 juli 2010.

Aktieobligation Kina

Obegränsad utveckling av underliggande index

Indexutveckling 1998–2010 Simulerad historisk avkastning 1998–2010

Diagrammet visar utvecklingen för Hang Seng Index de senaste 12 åren. Tabellen visar vad det genomsnittliga och det maximala utfallet skulle ha blivit om en Aktieobligation Kina hade givits ut varje veckodag, med preliminära deltagandegrader, från 13 maj 1998 fram till 12 maj 2006. Tabellen visar även minsta möjliga återbetalningsbelopp. Vid beräkningen av den effektiva årsavkastningen ingår 1,5 procent courtage. Läs mer om simulerad historisk avkastning under ”Viktigt

Källa: Bloomberg (bearbetat av Nordea)

Chans110 Min Medel Max

Återbetalat vid

investerat 11 000 kr 10 000 kr 12 694 kr 19 006 kr Effektiv årsavkastning -2,72% 3,26% 14,22%

Chans120 Min Medel Max

Återbetalat vid

investerat 12 000 kr 10 000 kr 14 310 kr 24 410 kr Effektiv årsavkastning -4,81% 4,11% 18,98%

50 100 350 300 250 200 150

0maj/98 maj/00 maj/02 maj/04 maj/06 maj/08

Passar dig som vill få exponering mot den kinesiska aktiemarknaden

+ Mycket stark asiatisk tillväxt + Värderingen lägre än globala aktier

– Åtstramningar i likviditeten skapar osäkerhet – Ökande inflation

Löptid: 4 år

Två alternativ: Chans

110

och Chans

120

Preliminära deltagandegrader:

Chans

110

0,75 (lägst 0,65), Chans

120

1,20 (lägst 1,05) Pris per post (exkl. courtage):

Chans

110

11 000 kr, Chans

120

12 000 kr

(8)

8

Risker

Alla placeringar är förenade med risker. Här har vi samman fattat de viktigaste riskerna med strukturerade produkter. Mer information finns i avsnittet Riskfaktorer i Grundprospektet för Nordeas svenska MTN-program.

Du kan hämta Grundprospektet på närmaste Nordea- kontor eller på nordea.se.

Komplexiteten i produkten

De strukturerade produkternas avkastning bestäms ibland av komplicerade samband som kan vara svåra att förstå och som i sin tur gör det svårt att jämföra produkterna med andra placeringsalternativ. Innan du köper en viss strukturerad produkt bör du sätta dig in i hur den fungerar. I avsnittet Värdeutvecklingsstrukturer – en beskrivning i Grundprospektet beskrivs hur avkastningen bestäms för olika strukturerade produkter. Om du är intresserad av Aktieobligation Kina bör du läsa om basstrukturen i Grundprospektet. För aktieobliga- tion Nordiska Bolag bör du läsa avsnittet ”Digital”-struktur. För Aktieobligation Sydafrika & Brasilien och Aktieobligation USA bör du läsa avsnittet ”Fixed-best”-struktur i Grundprospektet.

Marknadsrisk

En strukturerad produkt består av en obligation och en option.

Optionen är kopplad till marknadsutvecklingen för en aktie, en råvara eller någon annan tillgång. På återbetalningsdagen är det den underliggande tillgångens utveckling i kombination med produktens värdeutvecklingsstruktur (se stycket ovan) som avgör om du får någon avkastning och hur stor den i sådana fall blir. Under löptiden påverkas produktens värde bland annat av den underliggande tillgångens kursutveckling, kurssvängningarnas omfattning (volatilitet), hur stora kurs- svängningarna förväntas bli framöver, marknadsräntan och förväntad utdelning (om den underliggande tillgången är en aktie).

Marknadsavbrott och särskilda händelser

Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan Nordea behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut den underliggande tillgången mot en annan. Nordea får göra sådana ändringar i villkoren som Nordea bedömer nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i Grundprospektet. Med marknadsavbrott och andra särskilda händelser menas bland annat att:

• Handeln med tillgången avbryts eller att det inte finns någon officiell kurs att tillgå.

• Tillgången (om det är en aktie) avnoteras, bolaget sätts i konkurs eller likvidation, genomför en aktiesplit, nyemission, återköp eller liknande.

• Det sker en lagändring eller att Nordea får ökade riskhanteringskostnader.

Om Nordea bedömer att det inte är ett rimligt alternativ att göra en ändring eller byta ut den underliggande tillgången får Nordea göra en förtida beräkning av avkastningen. I dessa fall får du marknadsmässig ränta på kapitalbeloppet under återstående löptid. Kapitalbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det nominella beloppet.

Deltagandegrader och överkurs

Sambandet mellan den strukturerade produktens värde och den underliggande tillgångens utveckling bestäms av hur avkastningen beräknas och en så kallad deltagandegrad.

Deltagandegraden bestämmer hur stor del av utvecklingen som du får ta del av. Deltagandegraden fastställs av Nordea och det avgörs bland annat av den strukturerade produktens löptid, rörligheten (volatiliteten) på den underliggande marknaden, ränteläget och den förväntade utdelningen (om den under- liggande tillgången är en aktie).

Nordeas strukturerade produkter finns normalt i två alternativ, Trygg och Chans. Om du väljer Trygg får du en lägre deltagande- grad, men du riskerar bara att förlora det du betalat i courtage.

Om du väljer Chans får du en högre deltagandegrad och därmed möjlighet till högre avkastning, men du riskerar att förlora såväl courtaget som överkursen, det vill säga det pris du betalat utöver det nominella beloppet.

Alternativkostnadsrisk

Om marknadsutvecklingen är ogynnsam får du bara tillbaka det nominella beloppet på återbetalningsdagen. Det innebär att du går miste om den ränta som du skulle ha fått om du istället hade valt en räntebärande placering.

(9)

Likviditetsrisk och förtida försäljning

Strukturerade produkter är avsedda att behållas till åter- betalningsdagen. Om du väljer att sälja produkten före återbetal- ningsdagen och produktens marknadsvärde då understiger det nominella beloppet gör du en förlust. Dessutom får du betala courtage enligt Nordeas gällande prislista. Ibland kan det vara svårt eller omöjligt att sälja produkten under löptiden (man säger då att den är illikvid). Under normala marknadsför- hållanden erbjuder dock Nordea en köpkurs för den som vill sälja i förtid. Köpkursen beror dels på de faktorer som nämnts under stycket Marknadsrisk, dels på värdeutvecklingsstrukturen.

Kreditrisk

Vid köp av Nordeas strukturerade produkter tar du en kredit- risk på Nordea Bank Finland Abp. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att Nordea klarar av att uppfylla dessa åtaganden på återbetalningsdagen.

Ett sätt att bedöma om Nordea är kreditvärdigt är att titta på Nordeas kreditvärdighetsbetyg som är AA– enligt Standard

& Poor’s (AAA representerar högsta möjliga kreditbetyget medan CCC- är lägst) och Aa2 enligt Moody’s (Aaa represen- terare högsta möjliga kreditbetyg medan Caa3 är lägst).

Mer information finns på standardpoors.com och moodys.com.

Övrigt

Den här broschyren är en förenklad version av de fullständiga villkoren (Grundprospekt och Slutliga Villkor). Den ger endast allmän information och är inte avsedd som placeringsråd då informationen inte är anpassad till den enskildes specifika placeringsönskemål, ekonomiska situation eller personliga behov. Du måste själv bedöma om en placering i dessa produkter är lämplig utifrån din egen ekonomiska situation.

Det är viktigt att du kan värdera fördelarna och nackdelarna med placeringen och att du har tagit del av den information som finns i Grundprospektet och Slutliga Villkor. För råd- givning i det enskilda fallet rekommenderar vi att du vänder dig till din personliga bankman eller annan privatekonomisk rådgivare.

Broschyren innehåller vissa uttalanden om framtiden. Vi vill understryka att vår uppfattning av den framtida marknads- utvecklingen var aktuell när broschyren skrevs och ska inte uppfattas som en garanti för framtida avkastning.

Bedömningen kan komma att ändras till följd av faktiska händelser som inträffar efter publiceringsdagen eller av andra skäl.

Observera att strukturerade produkter inte omfattas av den statliga insättningsgarantin.

Nordea är Nordens största** utgivare av strukturerade produkter med högsta kreditbetyg bland svenska affärsbanker.

** Källa: www.structuredretailproducts.com.

Nordea är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.fondhandlarna.se/struktprod.

(10)

10

Viktigt att veta

Fullständiga villkor

De fullständiga villkoren för erbjudande 27 utgörs av Grund- prospektet för Nordeas svenska MTN-program, med tillägg, och av de slutliga villkoren för respektive produkt. Du kan hämta dessa dokument på nordea.se eller på närmaste Nordeakontor.

Du förutsätts ta del av de fullständiga villkoren innan du bestämmer dig för att köpa en strukturerad produkt.

Emittent

Nordea Bank Finland Abp (Nordea) är emittent. Information om emittenten finns i Grundprospektet för MTN-programmet med tillägg samt i Nordea Bank Finland Abp:s årsredovisning som finns på nordea.com. Information om Nordeakoncernen finns i Nordea Bank AB:s årsredovisning på nordea.com.

Skatteregler

Aktieobligationer beskattas som delägarrätter. Detta är endast allmän information. Om du vill ha rådgivning eller veta mer om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor.

Totalkostnad

När du köper en strukturerad produkt betalar du courtage och arrangörsarvode (provision). Dessa avgifter täcker Nordeas kostnader för bland annat produktion, distribution, börsnotering, eventuella licenser och riskhantering.

Courtage på totalt tecknat belopp tillkommer med 1,5 procent.

Arrangörsarvodet kan variera men uppgår till högst 1,0 procent per löptidsår av det nominella beloppet. Till skillnad från courtaget är arrangörsarvodet inräknat i det nominella beloppet och bestäms på likviddagen. Arrangörsarvodet tas ut som en engångskostnad på likviddagen. Inga ytterligare förvaltnings- kostnader eller andra avgifter tillkommer.

Börsnotering

De strukturerade produkterna noteras på NASDAQ OMX Stockholms obligationslista den 12 juli 2010 med följande beteckningar:

• Aktieobligation Nordiska Bolag

Trygg: NBF NT27 3339A Chans102: NBF NC27 3339B

• Aktieobligation USA

Chans102: NBF UT27 3340A Chans110: NBF UC27 3340B

• Aktieobligation Sydafrika & Brasilien

Chans102: NBF BT27 3341A Chans110: NBF BC27 3341B

• Aktieobligation Kina

Chans110: NBF KT27 3342A Chans120: NBF KC27 3342B Valutasäkrad placering

Nordeas strukturerade produkter ges ut och återbetalas i svenska kronor. Placeringen påverkas inte av den svenska kronans värdeförändring gentemot andra valutor.

Så här beräknas avkastningen

Avkastningen bestäms av två faktorer, dels av utvecklingen på den eller de marknader som värdeutvecklingen är knuten till, dels av den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden talar om hur stor del av en uppgång du får ta del av. Om deltagandegraden är 0,80 får du 80 procent av uppgången. Är deltagandegraden större än 1 får du mer än den faktiska uppgången. Notera att

utvecklingen för de fyra bästa aktierna i Aktieobligation Sydafrika

& Brasilien och Aktieobligation USA ersätts med en fast utveckling på 40 procent, vilket kan komma att påverka aktie- korgens genomsnitt såväl positivt som negativt. Det belopp du får tillbaka på återbetalningsdagen beräknas så här:

För Aktieobligation USA, Aktieobligation Sydafrika &

Brasilien och Aktieobligation Kina.

Nominellt belopp + (nominellt belopp x utveckling på underliggande marknad x deltagandegrad)

Exempel

Du placerar 102 000 kr (100 000 nominellt belopp) i alternativ Chans102. Anta att deltagandegraden på likvid - dagen fastställs till 0,5, det vill säga 50 procent. Utvecklingen på underliggande marknad blir slutligen 40 procent.

Det belopp du får tillbaka på återbetalningsdagen blir då:

100 000 + (100 000 x 40% x 50%) = 120 000 kr Om utvecklingen på underliggande marknad istället blivit -30 procent får du tillbaka det nominella beloppet, 100 000 kr, på återbetalningsdagen.

En del produkter som Nordea ger ut har ingen deltaganderad.

Istället är avkastningen beroende av en maxavkastning. Det be- lopp du får tillbaka på återbetalningsdagen beräknas då så här:

För Aktieobligation Nordiska Bolag

Nominellt belopp + (nominellt belopp x [maxavkastning; 0]) Exempel

Du placerar 100 000 kr (nominellt belopp) i Trygg- alternativet. Anta att maxavkastningen på likviddagen fastställs till 10 procent.

Om samtliga aktier i korgen på stängningsdagen har förstärkts eller är oförändrade jämfört med på startdagen utbetalas maxavkastning. Återbetalningsbeloppet på förfallodagen blir då:

100 000 + (100 000 x 10%) = 110 000 kr

Om en eller flera aktier i korgen på stängningsdagen har försvagats får du tillbaka det nominella beloppet, 100 000 kr, på förfallodagen.

Strukturerade produkter jämfört med räntesparande Nedan visas hur mycket de underliggande marknaderna måste utvecklas under hela löptiden för att avkastningen för respektive produkt ska bli minst lika bra som ett räntesparande. I exemplet utgår vi från produkternas preliminära deltagandegrader och 1,5 procent courtage jämfört med ett sparande som ger 2 procents ränta per år med ränta på ränta.

(11)

• Aktieobligation Nordiska Bolag

Samtliga bolag i korgen måste ha en oförändrad eller förstärkt aktiekurs.

• Aktieobligation USA

Chans102: 12,85% Chans110: 9,07%

• Aktieobligation Sydafrika & Brasilien

Chans102: 24,13% Chans110: 21,95%

• Aktieobligation Kina

Chans110: 27,80% Chans120: 26,53%

Preliminära deltagandegrader

Deltagandergraderna i denna broschyr är preliminära och fast- ställs på likviddagen den 9 juli 2010. Dessa villkor avgörs bland annat av ränteläget och rörligheten (volatiliteten) på de underlig- gande marknaderna. Eftersom både ränteläget och volatiliteten kan ändras under teckningstiden fastställs dessa villkor slutgiltigt först på likviddagen. Nordea äger rätt att ställa in erbjudande 27 om deltagandegraderna inte kan fastställas på likviddagen till följande lägstanivåer:

• Aktieobligation Nordiska Bolag

Maxavkastning Trygg: 6% Chans102: 5%

• Aktieobligation USA

Deltagandegrader Chans102: 0,50 Chans110: 1,05

• Aktieobligation Sydafrika & Brasilien

Deltagandegrader Chans102: 0,45 Chans110: 0,85

• Aktieobligation Kina

Deltagandegrader Chans110: 0,65 Chans120: 1,05 Startkurs och slutkurs

Startkursen fastställs normalt på likviddagen (stängningskursen den dagen). Slutkursen fastställs antingen på slutdagen eller som ett genomsnitt av flera avläsningar (stängningskursen vid olika tillfällen) mot slutet av löptiden. Det finns både fördelar och nackdelar med att använda genomsnittsberäkning. Det kan skydda mot kursfall, men det kan också dra ned en kursuppgång.

För erbjudande 27 gäller följande:

• Aktieobligation Nordiska Bolag

Startkursen fastställs 9 juli 2010, slutkursen fastställs 25 juni 2010, återbetalningsdag 9 juli 2012

• Aktieobligation USA

Startkursen fastställs 9 juli 2010, slutkursen är ett genomsnitt av 13 månatliga avläsningar under löptidens sista 12 månader, återbetalningsdag 9 juli 2014

• Aktieobligation Sydafrika & Brasilien

Startkursen fastställs 9 juli 2010, slutkursen är ett genomsnitt av 13 månatliga avläsningar under löptidens sista 12 månader, återbetalningsdag 9 juli 2014

• Aktieobligation Kina

Startkursen fastställs 9 juli 2010, slutkursen är ett genomsnitt av 13 månatliga avläsningar under löptidens sista 12 månader, återbetalningsdag 9 juli 2014

Kursinformation

Följ gärna kursutvecklingen på nordea.se eller i SvD. Om din strukturerade produkt har stigit mycket i värde kan det vara en bra idé att sälja den innan löptidens slut. Kontakta oss så hjälper vi dig.

Simulerad historisk avkastning

Simulerad information är baserad på Nordeas egna beräknings- modeller, data och antaganden. En person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat.

Simulerad historisk avkastning visar inte hur hög avkastningen blir i framtiden, men den kan göra det enklare för dig att bedöma risken och avkastningspotentialen. Simuleringen baseras på data från en tidsperiod som minst motsvarar den aktuella produktens dubbla löptid. För vissa underliggande tillgångar finns inte tillräckligt lång historik. I dessa fall startar simuleringen den dag då Nordea anser att relevant historik finns tillgänglig.

För mer information, se de slutliga villkoren.

Förbehåll

Nordea äger rätt att ställa in hela eller delar av erbjudande 27 om:

• Ekonomiska eller politiska händelser inträffar som enligt Nordeas bedömning kan äventyra emissionen.

• Det tecknade beloppet för något av erbjudandets alternativ understiger 20 000 000 kronor.

• Maxavkastningen för Aktieobligation Nordiska Bolag samt att deltagandegraderna för Aktieobligation USA, Aktieobligation Sydafrika & Brasilien och Aktieobligation Kina inte kan fastställas till ovan nämnda lägstanivåer den 9 juli 2010.

Nordea äger rätt att till och med likviddagen ersätta den under liggande tillgången med en motsvarande tillgång.

Branschkod och ordlista

Nordea stödjer och uppfyller Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för strukturerade produkter. I syfte att öka jämför- barheten mellan olika strukturerade produkter har Svenska Fondhandlareföreningen tagit fram en ordlista som finns på www.fondhandlarna.se/struktprod

Licenser/Webbsidor

Nordea har rätt att använda nedanstående index och är enligt licensavtal skyldig att publicera följande textavsnitt:

The mark and name ”Hang Seng Index” is proprietary to Hang Seng Data Services Limited (”HSDS”) which has licensed its compilation and publication to Hang Seng Indexes Company Limited (”HSIL”). HSIL and HSDS have agreed to the use of, and reference to, the Hang Seng Index by Nordea Bank Finland Abp (”the Issuer”) in connection with the Aktieobligation Kina (the ”Product”).

However, neither HSIL nor HSDS warrants, represents or guarantees to any person the accuracy or completeness of the Hang Seng Index, its computation or any information related thereto and no warranty, representation or guarantee of any kind whatsoever relating to the Hang Seng Index is given or may be implied. Neither HSIL nor HSDS accepts any responsibility or liability for any economic or other loss which may be directly or indirectly sustained by any person as a result of or in connection with the use of and/or reference to the Hang Seng Index by the Issuer in connection with the Product, or any inaccuracies, omissions or errors of HSIL in computing the Hang Seng Index.

Any person dealing with the Product shall place no reliance whatsoever on HSIL and/or HSDS nor bring any claims or legal proceedings against HSIL and/or HSDS in any manner whatsoever. For the avoidance of doubt, this disclaimer does not create any contractual or quasi-contractual relationship between any broker, holder or other person and Hang Seng Indexes Company Limited and/or Hang Seng Data Services Limited and must not be construed to have created such relationship.

Webbsida: www.hsi.com.hk

(12)

Läs gärna mer och teckna dig direkt på nordea.se

Har du frågor, ring oss på 0771-22 44 88 eller kom in på närmaste Nordeakontor.

Erbjudande 27

Teckningstid 31 maj–4 juli 2010 Likviddag 9 juli 2010

Aktieobligation Kina

Löptid: 4 år

Preliminära deltagandegrader: Chans

110

0,75 Chans

120

1,20

Aktieobligation Nordiska Bolag

Löptid: 2 år

Preliminär maxavkastning: Trygg 9% Chans

102

18%

Aktieobligation USA

Löptid: 4 år

Preliminära deltagandegrader: Chans

102

0,60 Chans

110

1,20

Aktieobligation Sydafrika & Brasilien

Löptid: 4 år

Preliminära deltagandegrader: Chans

102

0,50 Chans

110

0,95

Strukturerade produkter

References

Related documents

Ditt kapital startar vid index 100. En nedgång på 50% innebär att en tradi- tionell placering måste växa med minst 100% innan nedgången har åter- hämtats och möjlighet till

Vare sig Mangold Fondkommission AB eller emittenten tar något ansvar för värdeutvecklingen av placeringarna och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta

Vare sig Mangold Fondkommission AB eller emittenten tar något ansvar för värdeutvecklingen av placeringarna och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller

Vare sig Mangold Fondkommission AB eller emittenten tar något ansvar för värdeutvecklingen av placeringarna och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta

Vare sig Mangold Fondkommission AB eller emittenten tar något ansvar för värdeutvecklingen av placeringarna och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta

Illustrationen ovan visar placeringens möjliga utfall på slutdagen för en investering på nominellt 1 000 000 kr (exkl. Den horisontella axeln illustrerar utveckling av underliggande

Ifall lagstiftning, myndighetsbeslut, domstolsavgörande eller motsvarande medför, att Indexgottgörelsen inte kan fullgöras eller att förutsättningarna för fullgörelse av

För mer information om underliggande tillgångar, historisk utveckling och risker se emittentens Grundprospekt samt Slutliga villkor som kan erhållas via www.penser.se eller genom