INFORMATIONSBROSCHYR
för specialfonden
Pappers
September 2021
Informationsbroschyren för ovan fond (”fonden”) är upprättad i enlighet med lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investe- ringsfonder (”LAIF”), lagen (2004:46) om värdepappersfonder (”LVF”), Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:10) om förvaltare av alternativa investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) om värdepappersfonder. Denna informationsbroschyr och fondbestämmelserna för fonden utgör tillsammans den s.k. informationsbroschyren.
Fonden förvaltas av FCG Fonder AB, organisationsnummer 556939-1617, (”Bolaget”), som är ett aktiebolag, bildat år 2014, med säte i Stockholm. Bolaget står under tillsyn av Finansinspektionen. Fondens portföljförvaltning, marknadsföring, och distribution har Bolaget uppdragit åt Adecla AB, organisationsnummer 556793-3691, (”Portföljförvaltaren”). Portföljförvaltaren är ett värdepappersbolag och står under tillsyn av Finansinspektionen. Portföljförvaltaren grundades 2010 och har sitt säte i Stockholm. Mer information om Bolaget och delegeringen av portföljförvaltningen finns i avsnitt 3.
Informationsbroschyren innehåller viktig information om fonden. Informationen häri ska inte ses som en rekommendation att teckna andelar i fonden, utan det ankommer på var och en att göra sin egen bedömning av en investering i fonden och riskerna förknippade därmed. Inför en investering i fonden rekommenderas du att ta del av denna informationsbroschyr och faktabladet för fonden. Fondens faktablad, fondbestämmelser, årsberättelse och halvårsredogörelse finns tillgängliga hos Bolaget.
Fonden riktar sig till Svenska Pappersindustriarbetareförbundet och dess underavdelningar samt Svenska Pappersindustriarbetareför- bundets arbetslöshetskassa. Utländsk lag kan innebära att en investering inte får göras av vissa investerare. Det åligger envar som är intresserad av att investera medel i fonden att tillse att sådan investering sker i enlighet med gällande lagar eller andra regleringar, såväl i Sverige som utomlands.
Riskinformation
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i en fond kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Det finns således inga garantier för att en investering i en fond inte kan leda till förlust eller ger en god avkastning, trots en positiv utveckling på de finansiella marknaderna.
INNEHÅLLSFÖRTECKNING
1Om fonden – Pappers ... 3
2Allmänt om investering i fonden ... 10
2.1 En fonds rättsliga karaktär ... 10
2.2 Andelsägarregister ... 10
2.3 Allmänt om teckning och inlösen ... 10
2.4 Tillåtna investerare ... 10
2.5 Värdering och tecknings- och inlösenpris ... 11
2.6 Senareläggning av teckning och inlösen ... 11
2.7 Allmänt om avgifter och kostnader ... 11
2.8 Allmänt om risker ... 12
2.9 Information om risk och likviditetshantering ... 12
2.10Allmänt om finansiell hävstång ... 12
2.11Allmänt om derivatinstrument ... 13
2.12Säkerhetshantering vid OTC-handel ... 13
2.13Allmänt om transaktioner för värdepappersfinansiering ... 13
2.14Allmänt om totalavkastningsswappar ... 13
2.15Skattefrågor i Sverige ... 13
2.16Årsberättelse och halvårsredogörelse ... 14
2.17Ändring av fondbestämmelser ... 14
2.18Upphörande av en fond eller överlåtelse av fondverksamheten ... 14
2.19Förvaringsinstitut ... 14
2.20Ansvarsbegränsningar och skadestånd ... 15
3Om FCG Fonder AB ... 16
1 Om fonden – Pappers
Fondtyp: Fonden är en specialfond enligt lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder (”LAIF”).
Fondförvaltare: Fonden förvaltas av Bobby Weijmar och Mats Melin hos Portföljförvaltaren (se avsnitt 3.3).
Startår: Fonden startades 2011.
Målgrupp: Fonden passar den investerare som har en placerings- horisont på fyra år och som eftersträvar en medelhög risk för sin investering.
MÅL OCH PLACERINGSINRIKTNING
Fonden är en aktivt förvaltad fondandelsfond vars medel får pla- ceras i fondandelar, överlåtbara värdepapper, derivatinstrument och på konto i kreditinstitut. Placeringarna sker huvudsakligen i aktiefonder och räntefonder men kan även placeras i blandfon- der och i fonder med alternativa investeringsstrategier.
Fonden har möjlighet att ha en global placeringsinriktning. Målet med förvaltningen är att genom en god riskspridning i fonden långsiktigt uppnå en god värdetillväxt.
Fonden har medgetts vissa undantag från vad som gäller för en värdepappersfond, vilket främst innebär att fonden har möjlighet till ett mer koncentrerat innehav i fondandelar.
Inom ramen för fondens placeringsinriktning strävar Bolaget ef- ter att undvika placeringar i företag/fonder som bryter mot FN- konventionerna, ILO:s kärnkonventioner och vid var tid gällande Riktlinjer från OECD för multinationella företag. Svenska staten har anslutit sig till dessa konventioner och riktlinjer.
RISKRELATERAD INFORMATION Riskprofil
Fondens risknivå, mätt som årlig standardavvikelse i månatlig av- kastning över en rullande 12-månadersperiod, förväntas vara inom intervallet 2 procent och 10 procent. Det bör särskilt upp- märksammas att risknivån kan komma att över- eller underskri- das vid ovanliga marknadsförhållanden eller extraordinära hän- delser.
En generell beskrivning av risker i en fond finns i avsnitt 2.8 Riskbedömningsmetod
Förvaltaren mäter dagligen den sammanlagda exponeringen för fonden genom åtagandemetoden. Vid beräkning konverteras de- rivatexponeringar till motsvarande underliggande tillgångar. De sammanlagda exponeringarna får max uppgå till 100 procent av fondens värde.
Finansiell hävstång
Fonden får inte använda sådana tekniker och instrument som av- ses i 25 kap. 21 § Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) om värdepappersfonder för att öka avkastningen och skapa häv- stång i fonden.
Derivatinstrument
Fonden får använda derivatinstrument, inklusive så kallade OTC- derivat, som ett led i placeringsinriktningen. Syftet med använ- dande av derivatinstrument är att nå en högre avkastning och att hantera fondens risk. Investeringar i derivat kan sänka och höja risken i fonden samt innebära att fonden har en ökad känslighet för marknadsförändringar. Fondens risk mäts inklusive derivatin- strument.
Fonden får använda sig av derivatinstrument baserade på till- gångar vars underliggande komponenter består av en eller flera av följande delar:
• tillgångar enligt 5 kap 1 § andra stycket LVF (dock ej fondande- lar), inklusive finansiella derivatinstrument som har en eller flera av de tillgångarnas särdrag,
• räntesatser,
• valutakurser, eller valutor,
• finansiella index.
Exempel på derivatinstrument är olika former av indexterminer som med fördel kan användas när fonden ska gå in i, respektive gå ur, en marknad eller för att underlätta hantering av in- och utflöden.
En generell beskrivning av derivatinstrument och hur dessa in- verkar på en fonds riskprofil finns i avsnitt 2.11.
Totalavkastningsswappar
Fonden har möjlighet att använda OTC-derivat och kan därige- nom använda totalavkastningsswappar som ett led i placerings- inriktningen. Fonden förväntas dock inte att använda totalavkast- ningsswappar som ett led i placeringsinriktningen.
En generell beskrivning av syfte och risker med totalavkastningss- wappar finns i avsnitt 2.14.
Transaktioner för värdepappersfinansiering
Fonden har enligt fondlagstiftningen möjlighet att låna ut värde- papper i en omfattning som motsvarar 20 procent av fondens värde. Detta förväntas dock inte ske och fonden använder sig inte heller av andra typer av transaktioner för värdepappersfinansie- ring.
En generell beskrivning av syfte och risker med värdepappersfi- nansiering finns i avsnitt 2.13.
UTDELNING
Fonden lämnar inte utdelning.
MARKNADSFÖRING I ANDRA LÄNDER Fonden marknadsförs inte utanför Sverige.
JÄMFÖRELSEINDEX
Fonden är en aktivt förvaltad fondandelsfond och har en global placeringsinriktning. Fondens förvaltning jämförs mot ett sam- mansatt index bestående av 45 % OMX Stockholm All-share Gross, 22,5 % OMRX Total Bond Index, 22,5 % OMRX T-bill, 10 % NHX Sweden Index.
Indexet är relevant för fonden eftersom det, i ett normalt mark- nadsläge, överensstämmer med fondens placeringsinriktning
med avseende på val av tillgångsslag, marknad och med avse- ende på risk- och avkastningsprofil. Fonden är aktivt förvaltad och fondens avkastning kommer därför sannolikt att över tid av- vika från indexet. Indexet används endast i jämförande syfte, t.ex.
för beräkning av aktiv risk och vid presentationen av fondens ti- digare resultat, och avsikten är inte att fonden ska följa indexet.
AKTIVITETSGRAD
Fondens aktivitetsgrad mäts med måttet aktiv risk. Måttet anger hur mycket skillnaden mellan fondens avkastning och avkast- ningen hos fondens jämförelseindex varierar över tiden. Måttet visar på så sätt hur aktiv portföljförvaltningen är i förhållande till jämförelseindexet. En hög aktiv risk anger att fonden avviker mycket från sitt index. Information om fondens jämförelseindex framgår ovan i avsnittet om jämförelseindex.
Fonden startade 2011.
Fonden är en aktivt förvaltad fondandelsfond och har en global placeringsinriktning. Fondens uppnådda aktivitetsmått innebär att fonden avvikit från sitt jämförelseindex, dvs. fondens avkast- ning har inte samvarierat med jämförelseindexet. Detta förklaras av att fonden är en aktivt förvaltad fondandelsfond och att fon- dens förvaltare inte använder något index som utgångspunkt för investeringsbeslut och att fondens placeringar och portföljvikter således avviker mot jämförelseindexet.
AVGIFTER OCH KOSTNADER
I tabellen visas den gällande och högsta fasta förvaltningsavgiften som tas ut för förvaltningen av fonden. Beloppen är uttryckta på årsbasis. Gällande förvaltningsavgift är den förvaltningsavgift som faktiskt tas ut. Vidare anges den högsta avgift som får tas ut vid teckning och inlösen. Avgifter och kostnader beskrivs när- mare i avsnitt 2.7.
Avgifter i underliggande fonder eller fondföretag
Fondens medel kan till en betydande del placeras i andelar i andra fonder eller fondföretag. Avgifter för förvaltningen av un- derliggande fonder och fondföretag tillkommer och räknas in i fondens årliga avgift. Placeringar får endast ske i fonder och
fondföretag som har högst 2 procent i fast förvaltningsavgift och 20 procent i resultatbaserad avgift.
Avgift för teckning och inlösen av fondandelar
För fonden tillämpas inte någon teckningsavgift eller inlösenav- gift.
Övriga kostnader
Fonden betalar courtage och andra kostnader för fondens värde- pappershandel som till exempel transaktions-, leverans-, ränte- kostnader och skatt. Dessa övriga kostnader belastas fonden vid den tidpunkt de uppstår.
TECKNING OCH INLÖSEN I FONDEN
Teckning (andelsägares köp) och inlösen (andelsägares försälj- ning) sker normalt per den sista bankdagen varje vecka (Handels- dag).
Mer information om hur du kan teckna och lösa in fondandelar finns i avsnitt 2.3.
Bolagets styrelse kan besluta om stängning av fonden för nyteck- ning av fondandelar för att vid var tid kunna bevara en optimal förvaltningsvolym. Närmare uppgift om riktlinjer och rutiner för stängning för nyteckning finns i avsnitt 2.3.
I tabellen nedan framgår handelsvaluta och lägsta teckningsbe- lopp samt bryttiderna för teckning och inlösen.
Minsta första teckningsbelopp
Minsta efterföljande teckningsbelopp
Bryttid för teckning och inlösen vanlig bankdag
Bryttid för teckning och inlösen bankdag före helgdag
(halvdag) 1 000 000 SEK Ingen begränsning Kl. 14:00 på Handelsdagen Kl. 10:00 på Handelsdagen Datum 2020-12-31 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31
Aktiv risk 3,64 2,23 2,08 2,71 2,88
Gällande fast förvaltningsavgift
Högsta fasta
förvaltningsavgift Avgift för teckning Avgift för inlösen
0,30 % 1,00 % Ingen Ingen
HISTORISK UTVECKLING
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.
Diagrammet visar fondens avkastning (resultat) efter avdrag för avgifter. Hänsyn har inte tagits till eventuella insättnings- och ut- tagsavgifter, skatt eller inflation. Värdet för samtliga år är beräk- nat i svenska kronor. Fonden startade 2011.
I diagrammet visas även fondens jämförelseindex. Mer informat- ion om fondens jämförelseindex framgår ovan i avsnittet om jäm- förelseindex. Fondens förvaltning jämförs mot ett sammansatt index bestående av 45 % OMX Stockholm All-share Gross, 22,5 % OMRX Total Bond Index, 22,5 % OMRX T-bill och 10 % NHX Swe- den Index. Jämförelseindexet styr inte fondens förvaltning utan det används endast i jämförande syfte.
HÅLLBARHETSINFORMATION
Transparens i fråga om integrering av hållbarhetsrisker, om främjandet av miljörelaterade eller sociala egenskaper, och om hållbar investering
☐ Fonden har hållbara investeringar som mål (art. 9)
☐ Fonden främjar bland annat miljörelaterade eller sociala egenskaper (art. 8)
☒ Hållbarhetsrisker beaktas i investeringsbeslut, utan att fonden främjar miljörelaterade eller sociala egenskaper eller har hållbar investering som mål
☐ Hållbarhetsrisker är inte relevanta (förklaring nedan) Bolagets kommentar: Fondens huvudsakliga placeringsinriktning är att investera i andra fonder. Fonden skulle därmed kunna ut- sättas för olika hållbarhetsrisker genom den underliggande fon- dens innehav, till exempel risker kopplade till klimatförändringar eller miljöförstöring, eller omställningsrisker baserade på de un- derliggande bolagens förmåga att hantera hållbarhetsrisker. Port- följförvaltaren väljer därför företrädesvis de fonder vars place- ringsinriktning har ett tydligt hållbarhetsperspektiv och som åter- rapporterar och ger svar på specifika frågor man eventuellt har om underliggande investeringar. Detta gör att Portföljförvaltaren i sina val av fondbolag föredrar att jobba med svenska och i viss mån nordiska banker eller fondbolag för att få närhet och möjlig- het till snabb kontakt med dess förvaltare.
Inom ramen för fondens placeringsinriktning strävar Portföljför- valtaren efter att undvika placeringar i företag/fonder som bryter mot FN-konventionerna, ILO:s kärnkonventioner och vid var tid gällande Riktlinjer från OECD för multinationella företag. OECD:s riktlinjer för multinationella företag anger vad regeringarna för- väntar sig av ansvarsfullt företagande. Riktlinjerna är unika ge- nom att innehålla en av regeringarna stödd mekanism för hante- ring av klagomål mot multinationella företags agerande. De fack- liga organisationerna har med framgång använt den mekan- ismen. Riktlinjerna är en del av OECD:s deklaration om
investeringar, som innebär att regeringarna som anslutit sig till den, har förbundit sig att förbättra investeringsklimatet i sina län- der och uppmuntra de positiva bidragen till ekonomiska och so- ciala framsteg som multinationella företag kan göra.
Metoder som används för att integrera hållbarhetsrisker, främja miljörelaterade eller sociala egenskaper eller för att uppnå ett hållbarhetsrelaterat mål:
☒ Fonden väljer in
Bolagets kommentar: Portföljförvaltaren föredrar fonder som har specifika och uttalade kriterier för att välja in bolag utifrån miljö, sociala och affärsetiska frågor. Analys av bolagens arbete med hållbarhet skall därmed vara avgörande för valet av bolag i fon- den. Det avser även fonder som väljer in bolag utifrån ett angivet hållbarhetsrelaterat tema, till exempel klimat, vatten, miljöteknik eller social hållbarhet, samt fonder som enbart investerar i pro- jekt eller verksamheter med mätbar samhälls- eller miljönytta.
Att ta hänsyn till miljöfrågor innebär exempelvis att investera i projekt som skapar positiva klimateffekter. Att ta hänsyn till soci- ala frågor innebär exempelvis att investera i projekt som har po- sitiva sociala effekter eller exkludera bolag som bryter mot ar- betsmiljöfrågor.
Att ta hänsyn till bolagsstyrningsfrågor innebär exempelvis att ex- kludera bolag som bryter mot OECD:s riktlinjer för multination- ella företag.
Portföljförvaltaren inkluderar även investeringar i bolag under omställning men vars verksamhet i dagsläget inte avses vara i linje med Parisavtalet3 men som strävar mot en omställning för att nå dit.
☒ Fonden väljer bort
Fonden placerar inte i bolag som är involverade i följande pro- dukter och tjänster. Högst fem procent av omsättningen i det bo- lag där placeringen sker får avse verksamhet som är hänförlig till den angivna produkten eller tjänsten.
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Pappers 7,5% 14,4% 11,8% 3,6% 5,1% 5,0% -2,7% 12,3% 13%
Benchmark 8,2% 11,9% 12,0% 5,4% 6,6% 3,8% -1,2% 16,5%
-5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
Produkter och tjänster
Under denna rubrik kan även en fond som inte främjar miljörela- terade eller sociala egenskaper eller har hållbar investering som mål ange vilka produkter och tjänster som inte ingår i fonden till följd av fondens placeringsinriktning.
☒ Klusterbomber, personminor
Bolagets kommentar: Produktion och distribution
☒ Kemiska och biologiska vapen
Bolagets kommentar: Produktion och distribution
☒ Kärnvapen
Bolagets kommentar: Produktion och distribution
☒ Vapen och/eller krigsmateriel
Bolagets kommentar: Produktion och distribution
☐ Alkohol
☐ Tobak
☐ Kommersiell spelverksamhet
☐ Pornografi
☐ Fossila bränslen (olja, gas, kol)
☐ Kol
☒ Uran
Bolagets kommentar: Produktion och distribution
☐ Genetiskt modifierade organismer (GMO)
☐ Övrigt
Bolagets kommentar: Portföljförvaltarens ambition är att i möj- ligaste mån hålla nolltolerans avseende produktion av ovan an- givna produkter. Portföljförvaltaren är dock medveten om att det kan svårt att avgöra vem som i kedjan från leverans till slutpro- dukt skall anses vara inblandad, och i vilken grad, i en verksam- het. Avvikelser från gränsvärden kan tillåtas exempelvis för ho- tellverksamhet, dagligvaruhandel, restaurangbranschen och lik- nande verksamheter där inslag av alkohol, tobak, spel och
pornografi inte är en betydande del av bolagets omsättning. Li- kaså för bolag som är i omställning från en fossil användning till grönare alternativ. Avsteg från gränsvärden skall motiveras av för- valtare och dokumenteras.
Internationella normer
Internationella normer avser internationella konventioner, lagar och överenskommelser såsom FN Global Compact och OECD:s riktlinjer för multinationella företag som rör frågor om miljö, mänskliga rättigheter, arbetsvillkor och affärsetik.
☒ Fonden undviker att investera i bolag som kränker inter- nationella normer. Bedömningen görs antingen av Bolaget självt eller av en underleverantör.
Bolagets kommentar: Portföljförvaltaren undviker att investera i fonder eller bolag som är involverade i kränkningar av internat- ionella normer, konventioner, lagar och överenskommelser (åt- minstone FN Global Compact och OECD:s riktlinjer för multinat- ionella företag) kring miljö, mänskliga rättigheter, arbetsvillkor och affärsetik. Pappers drivs i huvudsak som en fond-i-fond där återrapportering av ESG-relaterade frågor sker i efterskott. För- valtaren kan därför inte vid var tidpunkt garantera att underlig- gande fonder lever upp till sagda krav och därför används formu- leringen ”undviker” istället för exkludering.
☒ Bolaget påverkar
Bolaget använder sitt inflytande för att påverka bolag i hållbar- hetsrelaterade frågor.
Bolaget har kontakt med bolag i syfte att påverka dem i en mer hållbar riktning.
☒ Annan bolagspåverkan
Bolagets kommentar: Portföljförvaltaren vill att de fondbolag vars fonder fonden investerar i skall utöva påverkan på de bolag som de investerar i genom; Egna riktade dialoger; Dialoger i sam- verkan med andra investerare eller leverantörer och konsulter;
Utöva rösträtt där man har ett betydande ägande eller infly- tande; Delta i valberedningar där det är möjligt.
FONDBESTÄMMELSER
Gällande från och med den 29 juni 2021.
§ 1 Fondens rättsliga ställning
Fondens namn är Pappers (”fonden”). Fonden är en specialfond enligt lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investerings- fonder (”LAIF”).
Fonden riktar sig till Svenska Pappersindustriarbetareförbundet och dess underavdelningar samt Svenska Pappersindustriarbeta- reförbundets arbetslöshetskassa.
Fondförmögenheten ägs av andelsägarna gemensamt. Varje fon- dandel medför lika rätt till den egendom som ingår i fonden. Fon- den är inte en juridisk person och kan inte förvärva rättigheter eller ta på sig skyldigheter. Fonden kan inte heller föra talan inför domstol eller någon annan myndighet. Egendom som ingår i en fond får inte utmätas och andelsägarna svarar inte för förpliktel- ser som avser en fond. Den AIF-förvaltare som anges i § 2 föret- räder andelsägarna i alla frågor som rör fonden, beslutar om den egendom som ingår i fonden samt utövar de rättigheter som här- rör ur egendomen. Verksamheten bedrivs enligt dessa fondbe- stämmelser, bolagsordningen för AIF-förvaltaren, LAIF, lagen (2004:46) om värdepappersfonder (”LVF”), Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:10) om förvaltare av alternativa
investeringsfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) om värdepappersfonder och övriga tillämpliga författ- ningar.
§ 2 Fondförvaltare
Fonden förvaltas av FCG Fonder AB (”AIF-förvaltaren”), med or- ganisationsnummer 556939-1617.
§ 3 Förvaringsinstitutet och dess uppgifter
Förvaringsinstitut för fondens tillgångar är Danske Bank A/S, Danmark, Sverige Filial, med organisationsnummer 516401- 9811 (”förvaringsinstitutet”).
Förvaringsinstitutet ska verkställa AIF-förvaltarens beslut avse- ende fonden samt ta emot och förvara fondens tillgångar. Förva- ringsinstitutet ska kontrollera att de beslut avseende fonden som AIF-förvaltaren fattat, såsom värdering, inlösen och försäljning av fondandelar, sker i enlighet med lag, föreskrift och dessa fond- bestämmelser.
§ 4 Fondens karaktär
Pappers är en fondandelsfond som huvudsakligen placerar i ak- tiefonder och räntefonder. Fonden har även möjlighet att
placera i blandfonder och i hedgefonder samt i begränsad om- fattning i överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstru- ment. Fonden får även placera i derivatinstrument.
Fonden har möjlighet att ha en global placeringsinriktning. I för- valtningen av fonden beaktas vissa regler för ansvarsfulla place- ringar som framgår av informationsbroschyren.
Målet med förvaltningen av fonden är att genom en god risk- spridning i fonden långsiktigt uppnå en god värdetillväxt.
§ 5 Fondens placeringsinriktning
Fonden erbjuder andelsägare en långsiktig kapitalförvaltning genom placeringar i fondandelar, överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, på konto hos kreditinstitut och i derivatinstrument.
Fondens tillgångar ska placeras i fondandelar i aktiefonder, räntefonder och kan även placeras i blandfonder och i fonder med alternativa placeringsstrategier. Fondens tillgångar kan också i begränsad omfattning placeras i aktier och aktierela- terade överlåtbara värdepapper, räntebärande överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument.
Riktvärdet för fondens placeringar i aktiefonder är 45 procent.
Andelen i aktiefonder kan dock avvika från riktvärdet inom intervallet 0-60 procent.
Riktvärdet för fondens placering i räntefonder är 45 procent.
Andelen i räntefonder kan dock avvika från riktvärdet inom intervallet 20-100 procent.
Riktvärdet för fondens placering i fonder med alternativa pla- ceringsstrategier är 10 procent. Andelen i dessa fonder kan dock avvika från riktvärdet inom intervallet 0-25 procent.
Fonden har möjlighet att ha en global placeringsinriktning.
Fonden har medgetts undantag från 5 kap. 15 § andra stycket LVF som innebär att fonden kan placera i underliggande fonder och fondföretag som i sin tur kan placera upp till 100 procent av fondförmögenheten i fonder och fondföretag.
Fonden har medgetts undantag från 5 kap. 16 § första och andra stycket LVF som innebär, dels att fonden kan placera högst 50 procent av fondförmögenheten i en enskild fond, dels att fonden kan placera upp till 100 procent av fondför- mögenheten i specialfonder och fondföretag.
Fonden har medgetts undantag från 5 kap. 19 § första stycket p.4 LVF som innebär att fonden får äga högst 50 procent av tillgångarna i en underliggande fond.
Inom ramen för fondens placeringsinriktning beaktas vissa regler för ansvarsfulla placeringar. Se fondens informationsbro- schyr för närmare information.
Fondens totala risk (volatilitet) ska i normalläget ligga inom in- tervallet 2-10 procent. Den totala risken, mätt som standardav- vikelse, är ett mått på hur avkastningen förväntas variera runt fondens genomsnittliga avkastning. Den totala risken beräknas med månadsdata på rullande 24 månaders tidsperiod. Det bör särskilt uppmärksammas att den eftersträvade genomsnittliga risknivån kan komma att över- eller underskridas vid ovanliga marknadsförhållanden eller extraordinära händelser.
§ 6 Marknadsplatser
Fondens handel med finansiella instrument får ske på reglerad marknad eller motsvarande marknad utanför EES samt annan marknad inom eller utom EES som är reglerad och öppen för all- mänheten. Handel med fondandelar får ske genom fondbolag.
§ 7 Särskild placeringsinriktning
Fonden får placera i sådana överlåtbara värdepapper och pen- ningmarknadsinstrument som avses i 5 kap. 5 § LVF.
Fonden får använda derivatinstrument (inklusive OTC-derivat) som ett led i placeringsinriktningen under förutsättning att un- derliggande tillgångar utgörs av eller hänför sig till de tillgångar som avses i 5 kap. 12 LVF.
Fonden är en fondandelsfond vilket innebär att 100 procent av fondens tillgångar kan placeras i fondandelar i andra fonder.
§ 8 Värdering
Fondens värde utgörs av fondens tillgångar efter avdrag för skul- der. Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet utestående andelar.
Fondens tillgångar värderas till gällande marknadsvärde, varmed avses senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köp- kurs. Om enligt AIF-förvaltarens mening sådana kurser inte är re- presentativa eller om sådana kurser saknas, vilket främst är fallet beträffande överlåtbara värdepapper och penningmarknadsin- strument som avses i 5 kap 5 § LVF, fastställs ett marknadsvärde på objektiva grunder efter en särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs exempelvis marknadspriser från en icke reglerad marknad, oberoende mäklare, andra externa oberoende källor, annat noterat finansiellt instrument, index, an- skaffningsvärdet eller bolagshändelser med påverkan på mark- nadsvärdet.
Likvida medel och kortfristiga fordringar, i form av placeringar på konto i kreditinstitut, korta placeringar på penningmarknaden samt likvider för sålda finansiella instrument, upptas till det be- lopp varmed de beräknas inflyta.
För OTC-derivat fastställs ett marknadsvärde baserat på allmänt vedertagna värderingsmodeller såsom Black & Scholes, Black 76 eller andra liknande värderingsmodeller.
Fondandelar värderas till senast officiella NAV-kurs som är pub- licerad av fondens fondbolag.
För samtliga tillgångar beaktas tillhörande rättigheter i form av räntor, utdelningar, emissionsrätter och dylikt.
Skulder utgörs av:
• Ersättning till AIF-förvaltaren.
• Ej erlagda likvider för köpta finansiella instrument.
• Eventuella skatter.
I den veckovisa värderingen beräknas och beaktas de på fonden belöpande skulderna.
Fondandelsvärdet kommer att sättas den sista bankdagen varje vecka. Fondandelsvärdet kommer dock beräknas första bankda- gen påföljande vecka och ligga till grund för fastställande av för- säljnings- och inlösenkurser vid sådan handel med andelar i fon- den som skett föregående vecka. AIF-förvaltaren beräknar dock inte fondandelsvärde om fonden är stängd för teckning och inlö- sen med hänsyn till förhållanden som anges i §§ 9 eller 10.
§ 9 Teckning och inlösen av fondandelar
Teckning och inlösen av fondandelar kan normalt ske sista bank- dagen varje vecka (handelstillfälle). Fonden är dock inte öppen för teckning och inlösen när värdering av fondens tillgångar inte kan göras på ett sätt som säkerställer fondandelsägarnas lika rätt, till exempel när en betydande del av fondens tillgångar är place- rade på en marknad som helt eller delvis är stängd för handel.
Detta gäller även om teckning och inlösen är senarelagd i enlig- het med § 10.
Begäran om teckning respektive inlösen görs på det sätt som anges i fondens informationsbroschyr eller enligt de anvisningar som kan erhållas av AIF-förvaltaren. Begäran om teckning re- spektive inlösen verkställs vid närmaste handelstillfälle under förutsättning att begäran kommit AIF-förvaltaren, eller den som AIF-förvaltaren anvisar, tillhanda senast vid den tidpunkt och i enlighet med de villkor som anges i fondens informationsbro- schyr. I annat fall verkställs teckning och inlösen vid nästkom- mande handelstillfälle. Begäran om teckning respektive inlösen av fondandelar får återkallas endast om AIF-förvaltaren skriftli- gen medger det. Tecknings- och inlösenorder kan inte limiteras.
Om medel för inlösen behöver anskaffas genom försäljning av egendom som ingår i fonden, ska försäljning ske och inlösen verkställas så snart som möjligt. AIF-förvaltaren får senarelägga teckning och inlösen av fondandelar, om det finns särskilda skäl för åtgärden och den är motiverad av hänsyn till fondandelsägar- nas intresse. AIF-förvaltaren ska utan dröjsmål underrätta Fi- nansinspektionen samt berörda investerare och andelsägare om åtgärden. AIF-förvaltaren ska sedan orsakerna till senarelägg- ningen upphört underrätta Finansinspektionen om detta.
Teckning och inlösen av andelar sker alltid till en vid tillfället för begäran okänd kurs. Teckningspris och inlösenpris för en fond- andel ska vara den fondandelskurs som AIF-förvaltaren beräknat enligt § 8 den dag som teckning eller inlösen sker. Fondens teck- nings- och inlösenkurs finns normalt tillgänglig hos AIF-förvalta- ren nästkommande veckas första bankdag. För en begäran om teckning eller inlösen som kommer in när fonden är stängd för teckning eller inlösen fastställs fondandelsvärdet normalt till nästkommande handelstillfälles kurs.
§ 10 Extraordinära förhållanden
Fonden kan stängas för teckning och inlösen om sådana extraor- dinära förhållanden har inträffat som innebär att en värdering av fondens tillgångar inte kan göras på ett sätt som säkerställer an- delsägarnas lika rätt.
§ 11 Avgifter och ersättning
Fonden belastas med följande avgifter och kostnader:
1. Fast förvaltningsavgift. I denna ingår ersättning för förvalt- ning, marknadsföring, administration av fonden samt kost- nader för förvaring, tillsyn och revisorer.
2. Kostnader för köp och försäljning av finansiella instrument.
Dessa kostnader kan utgöras av t.ex. courtage, skatter samt övriga kostnader i anledning av fondens köp och försäljning av tillgångar.
Maximal fast förvaltningsavgift som kan utgå ur fonden är 1 pro- cent av fondförmögenheten per år.
Den fasta förvaltningsavgiften beräknas dagligen och erläggs den sista bankdagen i månaden.
Fondförmögenheten påverkas av de fasta och resultatbaserade kostnadsuttag som sker i underliggande fonder samt i de fonder som underliggande fonder placerar i. För uppgift om högsta fasta respektive resultatbaserade avgift som får tas ut för förvalt- ningen av underliggande fonder hänvisas till informationsbro- schyren för fonden.
§ 12 Utdelning
Fonden lämnar inte utdelning.
§ 13 Fondens räkenskapsår Fondens räkenskapsår är kalenderår.
§ 14 Halvårsredogörelse, årsberättelse och ändring av fondbestämmelserna
AIF-förvaltaren ska lämna en halvårsredogörelse för räkenskaps- årets sex första månader inom två månader från halvårets ut- gång samt en årsberättelse för fonden inom fyra månader från räkenskapsårets utgång. Handlingarna ska kostnadsfritt sändas till andelsägare som begär det samt finnas tillgängliga hos AIF- förvaltaren och förvaringsinstitutet.
Ändring av fondbestämmelserna får endast ske genom beslut av AIF-förvaltarens styrelse, och ska underställas Finansinspekt- ionen för godkännande. Sedan ändring godkänts ska de ändrade fondbestämmelserna finnas tillgängliga hos AIF-förvaltaren och Förvaringsinstitutet samt tillkännages på sätt som Finansinspekt- ionen anvisar.
§ 15 Pantsättning och överlåtelse
Om AIF-förvaltaren så beslutar kan en andelsägare pantsätta fondandel. Pantsättning sker genom att pantsättaren skriftligen anmäler pantsättningen till AIF-förvaltaren. Anmälan ska ange pantsättare, panthavare, vilka andelar som omfattas av pantsätt- ningen och eventuella begränsningar av pantsättningens omfatt- ning. Andelsägaren ska skriftligen underrättas om att AIF-förval- taren gjort en anteckning om pantsättningen i registret över an- delsägare. Pantsättningen upphör när panthavaren skriftligen meddelat AIF-förvaltaren därom och då AIF-förvaltaren tagit bort uppgiften om pantsättningen från andelsägarregistret. AIF- förvaltaren har rätt att ta ut ersättning av andelsägaren för regi- streringen av pantsättningen. Ersättningen får uppgå till högst 1 procent av pantens värde vid registreringstillfället.
Andelsägare kan överlåta sina fondandelar. Vid sådan överlåtelse kan AIF-förvaltaren ta ut en avgift om högst 500 SEK.
§ 16 Ansvarsbegränsning
Utan att frångå vad som anges i 8 kap 28-31 §§ och 9 kap 22 § LAIF gäller nedanstående beträffande AIF-förvaltarens respek- tive Förvaringsinstitutets ansvar.
AIF-förvaltaren och/eller förvaringsinstitutet är inte ansvarig/an- svarigt för skada orsakad av yttre händelse utanför AIF-förvalta- rens respektive förvaringsinstitutets kontroll såsom skada bero- ende på svenskt eller utländskt lagbud, svensk eller utländsk myndighetsåtgärd, krigshändelse, strejk, blockad, bojkott, lock- out eller annan liknande omständighet. Förbehållet ifråga om strejk, blockad, bojkott och lockout gäller även om AIF-förvalta- ren eller förvaringsinstitutet är föremål för eller själv vidtar så- dan konfliktåtgärd.
AIF-förvaltaren eller förvaringsinstitutet är inte skyldig/skyldigt att i andra fall ersätta skada om normal aktsamhet iakttagits. AIF- förvaltaren eller förvaringsinstitutet är inte i något fall ansva- rig/ansvarigt för indirekt skada.
AIF-förvaltaren och/eller förvaringsinstitutet ansvarar inte för skada som orsakats av depåbank eller annan uppdragstagare som AIF-förvaltaren eller förvaringsinstitutet med tillbörlig om- sorg anlitat eller för skada som kan uppkomma i anledning av förfogandeinskränkning som kan komma att tillämpas mot AIF- förvaltaren eller förvaringsinstitutet.
Föreligger hinder för AIF-förvaltaren och/eller förvaringsinstitu- tet att helt eller delvis verkställa åtgärder på grund av omstän- dighet som anges ovan får åtgärden skjutas upp till dess hindret upphört. I händelse av uppskjuten betalning utgår eventuell ränta endast enligt de villkor som gällde på förfallodagen.
Dröjsmålsränta ska inte utgå i dessa fall.
§ 17 Tillåtna investerare
Fonden riktar sig till Svenska Pappersindustriarbetareförbundet och dess underavdelningar samt Svenska Pappersindustriarbeta- reförbundets arbetslöshetskassa, dock inte till sådana investe- rare vars teckning av andel i fonden eller deltagande i övrigt i fonden står i strid med bestämmelser i svensk eller utländsk lag eller föreskrift. Inte heller riktar sig fonden till sådana investerare vars teckning eller innehav av andelar i fonden innebär att fon- den eller AIF-förvaltaren blir skyldig att vidta registreringsåtgärd eller annan åtgärd som fonden eller AIF-förvaltaren annars inte skulle vara skyldig att vidta. AIF-förvaltaren har rätt att vägra
teckning till sådan investerare som avses i detta stycke. AIF-för- valtaren får lösa in andelsägares andelar i fonden – mot andels- ägarens bestridande – om det skulle visa sig att andelsägare teck- nat sig för andel i fonden i strid med bestämmelser i svensk eller utländsk lag eller föreskrift eller att AIF-förvaltaren på grund av andelsägarens teckning eller innehav i fonden blir skyldig att vidta registreringsåtgärd eller annan åtgärd för fonden eller AIF- förvaltaren som fonden eller AIF-förvaltaren inte skulle vara skyl- dig att vidta om andelsägaren inte skulle inneha andelar i fon- den.
2 Allmänt om investering i fonden
Fonden förvaltas av FCG Fonder AB (”Bolaget”). Fondens port- följförvaltning, marknadsföring, och distribution har Bolaget uppdragit åt Adecla AB (”Portföljförvaltaren”). Mer information om portföljförvaltaren finns i avsnitt 3.3.
2.1 EN FONDS RÄTTSLIGA KARAKTÄR
En fond är inte en juridisk person och kan därmed inte förvärva rättigheter eller ta på sig skyldigheter. En fond kan heller inte föra talan inför domstol eller annan myndighet. Det är istället Bolaget som företräder andelsägarna i alla frågor som rör en fond, beslu- tar om den egendom som ingår i fonden samt utövar de rättig- heter som härrör ur egendomen.
Egendom som ingår i en fond får inte utmätas och andelsägarna svarar inte för förpliktelser som avser en fond. Tillgångarna i en fond förvaras av fondens förvaringsinstitut (se avsnitt 2.19). Ge- nom detta säkerställs att en andelsägare inte påverkas negativt om Bolaget skulle hamna i ekonomiska svårigheter.
En investering i en fond innebär att den som investerar pengar i en fond får fondandelar i fonden till ett värde som motsvarar det investerade beloppet. En fonds tillgångar ägs på så vis gemen- samt av de andelsägare som tecknat andelar i fonden. Andelarna i en fond (utan andelsklasser) är lika stora och varje fondandel medför lika rätt till den egendom som ingår i fonden.
De villkor som gäller för andelsägare i en fond regleras i fondens fondbestämmelser (se det fondspecifika avsnittet). Bolaget sä- kerställer att samma villkor, vilka framgår av fondbestämmel- serna, gäller för alla andelsägare och ska alltid agera i andelsägar- nas bästa intresse. Ingen andelsägare får någon form av förmåns- behandling vad gäller t.ex. teckning och inlösen av andelar eller avgiftsuttag.
2.2 ANDELSÄGARREGISTER
Registrering av andel är avgörande för rätten till andel i en fond och därmed följande rättigheter. Bolaget ansvarar för registret över samtliga andelsägare och deras innehav. Andelsägarens in- nehav redovisas i årsbesked och halvårsbesked, i vilka även de- klarationsuppgifter ingår. Fondandelar kan också vara förvaltar- registrerade hos bank eller värdepappersbolag vilket innebär att fondandelsägaren är anonym för Bolaget. I dessa fall är det den som tecknat andelar i andelsägarens ställe som är ansvarig gentemot andelsägaren för registrering av innehavet samt för- medling av information från Bolaget.
2.3 ALLMÄNT OM TECKNING OCH INLÖSEN
I det här avsnittet beskrivs hur teckning och inlösen kan göras i fonden. I det fondspecifika avsnittet finns uppgift om fondens handelsdagar samt handelsvaluta, minsta teckningsbelopp och vilka bryttider som gäller för teckning och inlösen i fonden. Öv- riga villkor för teckning och inlösen framgår av § 9 i fondbestäm- melserna för fonden.
Vid investering i en fond tecknas fondandelar i fonden som mot- svarar värdet på det investerade beloppet. Den som har tecknat fondandelar i en fond blir andelsägare i fonden.
Teckning
Fonden är öppen för teckning på det sätt som framgår i det fond- specifika avsnittet.
Begäran om teckning i fonden görs genom att blivande andelsä- gare på särskild blankett anmäler till Bolaget, eller till den som Bolaget anvisar (ombud), att teckning ska ske och med vilket be- lopp. Andelsägaren ansvarar för att anmälan är behörigt under- tecknad, fysiskt eller elektroniskt, och att övriga handlingar som Bolaget vid var tid kräver har bifogats. Därtill ska önskat teck- ningsbelopp betalas in till fondens bankkonto eller bankgiro- konto. Begäran om teckning kan inte limiteras eller återkallas om inte Bolaget eller den som Bolaget anvisar (ombud) medger det.
Teckningsbeloppet behöver vara Bolaget tillhanda, dvs. på fon- dens bankkonto/bankgirokonto, senast den dag och det klockslag som är bryttiden för teckning för att teckning ska kunna ske per den närmaste handelsdagen. Bryttiden för teckning anges i det fondspecifika avsnittet. Skulle begäran om teckning komma efter bryttiden, eller om teckningsbeloppet inte finns Bolaget tillhanda på fondens bankkonto/banggirokonto innan bryttiden, sker teck- ning normalt vid nästkommande handelsdag.
Inlösen
Fonden är öppen för inlösen på det sätt som framgår i det fond- specifika avsnittet.
Begäran om inlösen i fonden görs genom att på särskild blankett anmäla till Bolaget, eller till den som Bolaget anvisar (ombud), att inlösen ska ske och med vilket belopp. Andelsägaren ansvarar för att anmälan är behörigt undertecknad, fysiskt eller elektro- niskt, att korrekt bankkontonummer har angetts och att övriga handlingar som Bolaget vid var tid kräver har bifogats. Anmälan om inlösen kan inte limiteras eller återkallas om inte Bolaget eller den som Bolaget anvisar (ombud) medger det.
Andelsägare som har sina fondandelar förvaltarregistrerade hos en bank eller annat värdepappersinstitut vänder sig dit för inlö- sen.
Begäran om inlösen behöver vara Bolaget tillhanda senast den dag och det klockslag som är bryttiden för inlösen, för att inlösen ska kunna ske per den närmaste handelsdagen. Bryttiden för in- lösen anges i det fondspecifika avsnittet. Skulle begäran om inlö- sen komma efter bryttiden, sker inlösen normalt vid nästkom- mande handelsdag.
Vid inlösen i fonden ska Bolaget omedelbart lösa in fondandelar om medel finns tillgängliga i fonden. Om så inte är fallet ska me- del anskaffas genom försäljning av fondens finansiella instrument och inlösen ska verkställas så snart som möjligt. Måste medel för inlösen anskaffas genom försäljning av fondens finansiella instru- ment ska sådan försäljning ske och inlösen verkställas så snart som möjligt. Skulle en försäljning väsentligt kunna missgynna öv- riga andelsägare får Bolaget efter anmälan till Finansinspekt- ionen avvakta med försäljning av finansiella instrument. Bolaget har även möjlighet att tillfälligt skjuta upp teckning eller inlösen.
2.4 TILLÅTNA INVESTERARE
Fonden riktar sig till Svenska Pappersindustriarbetare-förbundet och dess underavdelningar samt Svenska Pappersindustriarbeta- reförbundets arbetslöshetskassa. Fonden riktar sig dock inte till sådana investerare vars teckning av andel, eller deltagande i öv- rigt, i fonden står i strid med bestämmelser i svensk eller utländsk lag eller föreskrift. Inte heller riktar sig fonden till sådana investe- rare vars teckning eller innehav av andelar innebär att:
• fonden eller Bolaget blir skyldig/skyldigt att vidta registrerings- åtgärd,
• annan åtgärd som fonden eller Bolaget annars inte skulle vara skyldig/skyldigt att vidta, eller
• fonden åsamkas skada eller kostnader som inte ligger i andels- ägarnas intresse.
Varken fonden eller Bolaget är eller avses bli registrerade i enlig- het med vid var tid gällande United States Securities Act 1933, US Investment Companies Act 1940 eller annan motsvarande lagstiftning i USA, Kanada, Japan, Australien eller annat land.
Den som vill förvärva andelar i fonden ska till Bolaget uppge nat- ionell hemvist och på Bolagets begäran bekräfta att denne inte omfattas av ovan beskrivna inskränkningar. Andelsägare är vidare skyldig att meddela Bolaget eventuella förändringar av nationell hemvist. Om Bolaget bedömer hinder föreligger att erbjuda, sälja eller på annat sätt distribuera fondandelar enligt ovan får Bolaget dels vägra verkställighet av sådant uppdrag om teckning av ande- lar i fonden, dels, i förekommande fall, utan förtida samtycke lösa in sådan andelsägares innehav av fondandelar för dennes räkning och utbetala tillkommande medel till andelsägaren.
2.5 VÄRDERING OCH TECKNINGS- OCH INLÖSENPRIS
En fonds värde beräknas genom att de skulder som avser fonden dras från fondens tillgångar. Egendom som ingår i en fond värde- ras med ledning av gällande marknadsvärde. Alla kostnader och avgifter i en fond, förutom eventuella tecknings eller inlösensav- gifter, är avdragna vid värderingen av fonden.
Utifrån fondens värde beräknas fondandelsvärdet (NAV, Net As- set Value per unit), genom att dela fondens värde med antalet fondandelar. Fondandelsvärdet är det pris till vilket teckning och inlösen av fondandelar sker.
Begäran om teckning och inlösen av andelar i en fond görs alltid till ett okänt pris. Tecknings- och inlösenpris är fondandelsvärdet beräknat per den dag som begäran om teckning och inlösen verk- ställs. Fondandelsvärdet beräknas per den sista bankdagen varje vecka. Beräkningen sker den första bankdagen påföljande vecka.
Antalet fondandelar som det tecknade beloppet resulterat i re- spektive medel som inlösen av fondandelar resulterat i meddelas andelsägaren först när andelarnas värde fastställts. Senaste fon- dandelsvärdet finns tillgängligt hos Bolaget nästkommande veckas första bankdag.
Om ett beräknat fondandelsvärde visar sig vara felaktigt tillämpar Bolaget Fondbolagens förenings vägledning för hantering av kompensation vid felaktigt fondandelsvärde. Det innebär att an- delsägare som påverkats negativt av ett materiellt fel kompense- ras.
Bolaget har möjlighet att tillfälligt skjuta upp beräkningen av tecknings- och inlösenpriset om en värdering av fondens till- gångar som säkerställer andelsägarnas lika rätt inte är möjlig.
Mer information om de principer som gäller för värdering och hur en fonds värde fastställs finns i § 8 i fondbestämmelserna för fonden.
2.6 SENARELÄGGNING AV TECKNING OCH INLÖSEN Fonden är öppen för teckning (andelsägares köp) och inlösen (andelsägares försäljning) på det sätt som framgår i det fondspe- cifika avsnittet. Bolaget kan dock stänga fonden för teckning och inlösen (senareläggning) sådana bankdagar när värdering av fon- dens tillgångar inte kan göras på ett sätt som säkerställer andels- ägarnas lika rätt. Detta avser t.ex. tillfällen när en eller flera av de marknader som fondens handel sker på helt eller delvis är stängda eller när handeln i ett finansiellt instrument som fondens
medel är placerade i är stoppad på grund av rådande extrema marknadsförhållanden eller extraordinära händelser och Bolaget av sådan anledning inte kan fastställa fondens fondandelsvärde på objektiva grunder, samt att sådant fastställande skulle kunna medföra skada för andelsägarna. Detsamma gäller om fondens medel är placerade i instrument som är baserade på finansiella instrument, valutor eller index relaterade till finansiella instru- ment där handeln är stoppad. Vid sådana tillfällen får Bolaget, efter anmälan till Finansinspektionen, senarelägga sin försäljning och inlösen av fondandelar till dess att korrekt värdering kan gö- ras.
Begäran om teckning och inlösen kan normalt tas emot av Bola- get under tiden senareläggning gäller. De order som ges in till Bo- laget under tiden senareläggning gäller ska, när beslutet om se- nareläggning hävts, verkställas i den ordning de kom in.
2.7 ALLMÄNT OM AVGIFTER OCH KOSTNADER Följande är en generell beskrivning av de avgifter och kostnader som en fond kan belastas av, eller som fondsparande annars kan förknippas med, i den mån det är tillåtet enligt gällande regelverk och fondbestämmelserna för fonden. De avgifter som gäller spe- cifikt för fonden redovisas i det fondspecifika avsnittet. För upp- gift om storleken på de avgifter fonden erlagt under föregående år hänvisas till fondens årsberättelse.
Fast förvaltningsavgift
Ur fondens medel betalas en fast förvaltningsavgift till Bolaget.
Den fasta förvaltningsavgiften utgör ersättning för de kostnader som Bolaget har för fondens förvaltning samt kostnader för för- varing, tillsyn och revisorer. Den fasta förvaltningsavgiften tas ut löpande med en 365-del per dag (366-del vid skottår). Denna av- gift är bestämd i förväg och uttrycks i procent per år. Den högsta möjliga fasta förvaltningsavgiften som får tas ut regleras i fond- bestämmelserna för fonden. Uppgift om gällande respektive högsta fasta förvaltningsavgiften finns i det fondspecifika avsnit- tet. Uppgift om storleken på den fasta förvaltningsavgiften som betalats av fonden för föregående år framgår av fondens årsbe- rättelse.
Övriga avgifter och kostnader
Följande övriga avgifter och kostnader kan uppstå i samband med investering i en fond (listan är inte uttömmande).
• Transaktionskostnader, t.ex. courtage och andra kostnader för fondens värdepappershandel som till exempel transaktions-, leverans-, räntekostnader och skatt. Dessa kostnader belastas fonden vid den tidpunkt de uppstår och är inte kända i förväg.
• Eventuella skattekostnader.
• Avgifter för teckning och inlösen i fonden, i den mån det är till- låtet enligt fondbestämmelserna.
• Avgifter i underliggande fonder eller fondföretag, t.ex. förvalt- ningsavgifter och eventuella avgifter för teckning och inlösen.
De maximala avgifterna som får tas ut i de underliggande fon- derna framgår i det fondspecifika avsnittet för fonden.
Årlig avgift
I faktabladet för fonden anges fondens årliga avgift. Årlig avgift är ett mått som används för att åskådliggöra den totala avgift som andelsägare betalar. Årlig avgift utgör summan av de avgifter och kostnader som tagits ut ur fonden på basis av gällande regler samt fondbestämmelserna för fonden. Årlig avgift inkluderar t.ex. fast förvaltningsavgift och kostnader förknippade med even- tuella investeringar i underliggande fonder. I årlig avgift ingår dock inte transaktionskostnader och eventuell resultatbaserad avgift.
2.8 ALLMÄNT OM RISKER
Följande är en generell beskrivning av de risker som kan uppstå i en fond. Närmare om uppgift risk i fonden framgår i det fondspe- cifika avsnittet.
Värdet på en fond bestäms av värdeförändringarna på de till- gångar som fonden placerat i. Det innebär att fonden kan både öka och minska i värde och en investerare kan inte vara säker på att få tillbaka hela det insatta kapitalet.
Att köpa andelar i en fond är alltid förenat med risk. Med risk i placeringssammanhang avses osäker avkastning. Placeringar i fonder kan bland annat inbegripa risker kopplade till aktie-, ränte-, och valutamarknaderna, exempelvis i form av föränd- ringar i priser, räntor m.m. En fondandelsfond påverkas av riskni- vån i de fonder man väljer att investera i.
Olika typer av risker
Kreditrisk: När fonden investerar direkt, eller indirekt, i räntebä- rande instrument, som t.ex. obligationer, så finns det en risk att emittenten av instrumentet inte kommer att betala räntan eller återbetala nominellt belopp vid förfall. Detta innebär att instru- mentet kan komma att förlora delar av eller hela sitt värde.
Motpartsrisk: Risken att en motpart inte fullgör sina åtaganden gentemot fonden, dvs inte betalar ett avtalat belopp eller inte levererar värdepapper som överenskommet.
Korrelationsrisk: Detta avser ett statistiskt mått på grad av sam- variation mellan tillgångars kursutveckling. Om korrelationen är instabil, eller snabbt föränderlig, kan bolagets förvaltning för att skapa marknadsneutralitet vara felaktigt uppskattade, med oöns- kat utfall som följd.
Likviditetsrisk: Risken att fonden inte kan sälja, inlösa eller stänga en position i rimlig tid, och att priset kan vara lägre eller högre än förväntat, som en effekt av den rådande likviditetssituationen i den underliggande marknaden.
Operativ risk: Fonden kan komma att göra förluster beroende på externa händelser, kriminell verksamhet, systemhaveri och fel som begåtts av parter som agerar för fonden, förvaringsinstitutet samt andra externa parter.
Marknadsrisk: Risken för minskat fondandelsvärde till följd av rö- relser på exempelvis aktiemarknaden eller obligationsmark- naden. En blandfond med möjlighet att allokera mellan place- ringar i aktier och räntor exponeras därmed för både aktie- och ränterisk baserat på dess allokering mellan dem.
Valutarisk: Förändring av valutakurser kan negativt påverka fon- dens avkastning.
Koncentrationsrisk: Med koncentrationsrisk avses risken för för- lust till följd av stora enskilda exponeringar eller hög koncentrat- ion av fondens placeringar mot enskilda marknader, länder eller branscher. Koncentrationsrisker återfinns i sådana fonder som enligt sin placeringsinriktning ska investera i särskilda länder, reg- ioner eller branscher men kan också uppstå i övriga fonder som en konsekvens av breda placeringsmandat eller tematiska place- ringsstrategier. För värdepappersfonder finns regler för risksprid- ning som syftar till att minska effekten av sådana risker.
Riskklassificering av fonden
Risk och möjlighet till högre avkastning är normalt sett kopplade till varandra och andelsägaren behöver ta någon form av risk för att kunna få ersättning i form av högre avkastning. Fonden är klassificerad enligt EU-standarden i en risk/och avkastningsindi- kator med en sjugradig skala. Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning när du investerar i fonden. En fonds riskkategori är baserad på simulerad och/eller
historiska portföljdata och beskriver prisrörligheten på fondens tillgångar över de senaste fem åren. Eftersom riskkategorin är ba- serad på historisk och/eller simulerade data kan riskkategorin vara ett otillförlitligt mått på fondens framtida risk/avkastnings- profil.
Risk/avkastningsindikatorns skala med de sju kategorierna är komplex. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri, och avstån- det mellan Kategori 1 och 2 kan vara annorlunda än avståndet mellan 5 och 6.
Riskklassen framgår av fondens faktablad där även komplette- rande riskinformation specifikt kopplad till fonden framgår.
2.9 INFORMATION OM RISK OCH LIKVIDITETS- HANTERING
Information om aktuell riskprofil och de riskhanteringssystem som tillämpas samt uppgift om eventuell andel icke likvida till- gångar lämnas i årsberättelse och halvårsredogörelse för fonden.
Förändringar av väsentlig betydelse i fondens likviditetsriskhan- tering kan lämnas på Bolagets hemsida.
2.10 ALLMÄNT OM FINANSIELL HÄVSTÅNG
Följande är en generell beskrivning av finansiell hävstång. Upp- gift om fondens användande av finansiell hävstång finns i det fondspecifika avsnittet.
Med finansiell hävstång avses en metod genom vilken expone- ring ökar genom att t.ex. använda derivatinstrument eller låna kontanter/värdepapper. Den finansiella hävstången uttrycks som förhållandet mellan en fonds exponering och dess nettotillgångs- värde. Det innebär att fonden från tid till annan kan komma att ha en högre exponering än de faktiska tillgångarna i fonden. Om en fonds exponering inte överstiger 100 procent, har inte någon finansiell hävstång skapats.
Finansiell hävstång fungerar på följande sätt för ett derivat. Deri- vatkontraktets konstruktion medför att prisutvecklingen på den underliggande egendomen får genomslag i värdet på derivatkon- traktet. Prisgenomslaget är kraftigare i förhållande till säkerhet- ens storlek än vad värdeförändringen är på den underliggande egendomen. Prisgenomslaget kallas därför hävstångseffekt och kan leda till större vinst på insatt kapital än om placeringen gjorts direkt i den underliggande egendomen. Hävstångseffekten lika väl medföra större förlust på till exempel terminskontraktet jäm- fört med värdeförändringen på den underliggande egendomen, om prisutvecklingen på den underliggande egendomen inte blir som förväntat.
Beräkningen av nivån på finansiell hävstång görs enligt åtagande- metoden och bruttometoden vilka beskrivs i kommissionens de- legerade förordning (EU) nr 231/2013 av den 19 december 2012.
Bruttometoden beräknar absolutbeloppet av alla positioners ex- ponering, vilket för t.ex. terminspositioner blir värdet på den un- derliggande tillgången. Åtagandemetoden gör samma expone- ringsberäkning för varje position, men syftar till att ge en uppfatt- ning om den extra exponering som derivatpositioner innebär jämfört med direktinvestering i den underliggande tillgången.
I årsberättelsen och halvårsredogörelsen för en fond som använ- der finansiell hävstång lämnas information om det totala belop- pet för den finansiella hävstång som fonden använt, om eventu- ell förändring i den högsta nivån av finansiell hävstång som får användas för fondens räkning, samt om eventuell rätt att förfoga över säkerheter eller andra garantier som har lämnats enligt ord- ningen för finansiell hävstång. Rätten att förfoga över säkerheter regleras genom avtal med motparten, se mer information i av- snitt 2.12.
Eventuell förfoganderätt över lämnade säkerheter och garantier inom ramen för arrangemangen för finansiell hävstång regleras genom avtal med motparten.
2.11 ALLMÄNT OM DERIVATINSTRUMENT
Följande är en generell beskrivning av derivatinstrument och hur dessa inverkar på en fonds riskprofil. Uppgift om fondens använ- dande av derivatinstrument finns i det fondspecifika avsnittet.
Derivatinstrument är en form av kontrakt som är knutet till en underliggande egendom eller ett underliggande värde, Derivat- instrument handlas på värdepappersmarknaden. Terminskon- trakt, som är en typ av derivat, är ett avtal där den ena parten, vid en senare tidpunkt, ska köpa den underliggande egendomen (till exempel en obligation) av den andra parten till ett på förhand bestämt pris. På terminens slutdag sker betalning mot leverans eller kontantavräkning. Terminskontrakt kan användas för att skapa ett skydd mot en ofördelaktig prisutveckling på den under- liggande egendomen. De kan också användas för att uppnå vinst eller avkastning med en mindre kapitalinsats än vad som krävs för att göra en motsvarande affär direkt i den underliggande egendomen. Den part som ingår ett terminsavtal ställer en säker- het för sitt framtida åtagande i samband med att avtalet ingås.
Kompletterande säkerhet kan behöva ställas i ett senare skede om priset på den underliggande egendomen utvecklas ogynn- samt.
2.12 SÄKERHETSHANTERING VID OTC-HANDEL Om en fond gör transaktioner med OTC-derivat (som avser deri- vat handlade direkt med enskild motpart) i syfte att effektivisera förvaltningen kan det ge upphov till motpartsrisk. Denna mot- partsrisk hanteras genom att lämna eller motta säkerheter och regleras genom säkerhetsavtal. Vilka säkerheter som accepteras och hur de ska hanteras regleras i Bolagets Instruktioner om god- tagbara säkerheter som är upprättade i enlighet med gällande författningar och ESMA:s riktlinjer om börshandlade fonder och andra frågor som rör fondföretag (ESMA 2014/937).
De allmänna kraven på säkerheter är att utgivaren ska ha högkre- ditvärdighet. Endast motparter godkända av Bolagets Motparts- kommitté godtas. Tillgångarna ska vara likvida och värderas dag- ligen, eller utgöras av likvida medel. Säkerhetsmassan måste också vara diversifierad. Mottagna säkerheter får inte säljas, åter- investeras eller pantsättas.
Uppgift om fondens användande av OTC-derivat finns i det fond- specifika avsnittet.
2.13 ALLMÄNT OM TRANSAKTIONER FÖR VÄRDEPAPPERSFINANSIERING
Följande är en generell beskrivning av olika typer av transakt- ioner för värdepappersfinansiering. Uppgift om fondens använ- dande av transaktioner för värdepappersfinansiering framgår i det fondspecifika avsnittet. För uppgift om fondens faktiska an- vändning av transaktioner för värdepappersfinansiering hänvisas till årsberättelsen och halvårsredogörelsen.
Utlåning av värdepapper
Enligt fondlagstiftningen har en fond under vissa förutsättningar möjlighet att låna ut överlåtbara värdepapper som ingår i fonden till en tredje part (värdepapperslån). Syftet med värdepapperslån är att fonden kan få extra avkastning utan att ta någon extra marknadsrisk. Fonden tar betalt för utlåningen genom ränta, ef- ter avdrag för administrativa kostnader, som tillfaller fonden och därmed ökar avkastningen i fonden. Värdepapperslån exponerar fonden mot risken för att låntagaren inte kan lämna tillbaka de
värdepapper som har lånats. Det uppstår även risker vad avser tolkningen av värdepapperslåneavtalen, samt risker för att fon- dens principer för aktieägarengagemang inte fullt ut kan genom- föras eftersom rösträtten går över till låntagaren under utlånings- perioden.
Utlånade värdepapper förs över till motparten och mottagna lik- vida medel förvaras på konto hos fondens förvaringsinstitut. End- ast motparter godkända av Bolagets Motpartskommitté godtas.
Om fonden lånar ut överlåtbara värdepapper begär fonden sä- kerhet från låntagaren för de utlånade värdepappren. Vilka sä- kerheter som accepteras och hur de ska hanteras regleras i Bola- gets Instruktioner om godtagbara säkerheter. Den löpande han- teringen av säkerheter ger upphov till operativa risker som över- vakas och hanteras.
2.14 ALLMÄNT OM TOTALAVKASTNINGSSWAPPAR Följande är en generell beskrivning av totalavkastningsswappar och hur dessa inverkar på en fonds riskprofil. Uppgift om fondens användande av totalavkastningsswappar finns i det fondspecifika avsnittet.
En totalavkastningsswap är ett avtal mellan två parter om att ut- byta den totala avkastningen i en tillgång mot en ränteersättning.
Totalavkastningsswappar kan användas i förvaltningen som ett kapitaleffektivt sätt att uppnå önskade exponeringar mot valda aktier och index. Detta kan till exempel ske genom att Bolaget väljer att skapa en exponering mot en bransch, region eller en- skild aktie på ett sätt som binder mindre kapital än en investering via en aktie eller ett index. Dessa instrument kan även användas för att hantera flöden i fonden.
Totalavkastningsswappar innebär en förhöjd motpartsrisk. För att motverka detta har Bolaget tillsatt en Motpartskommitté som utser godkända motparter. Vid val av motpart görs en genomlys- ning av företaget (due diligence) inklusive en granskning av vill- koren, förutsättningarna och principerna för genomförandet av uppdraget. Detta för att försäkra sig om att allmän marknads- praxis iakttas. Alla godtagbara motparter genomgår även en ut- värdering varje år, senast ett år efter att motparten har godtagits och verksamheten har påbörjats. Motparten ska vara en bank inom EES.
Säkerheter tas emot för att minska fondens risk och förvaras hos fondens förvaringsinstitut. De ställda säkerheterna marknadsvär- deras och tilläggsmarginalsäkerheter används när det sker värde- förändringar. Bolaget har interna Instruktioner för godtagbara sä- kerheter.
2.15 SKATTEFRÅGOR I SVERIGE
Följande är en generell beskrivning över vissa svenska skattereg- ler som gäller för en fond och dess andelsägare och vänder sig till andelsägare som är obegränsat skattskyldiga i Sverige. Informat- ionen är inte avsedd att vara uttömmande och omfattar inte si- tuationer när fondinnehav är knutna till exempelvis investerings- sparkonto, fondförsäkring, IPS eller premiepension. Innehavare av andelar rekommenderas att inhämta råd från skatterådgivare avseende de specifika skattekonsekvenser som kan uppkomma i varje enskilt fall.
Beskattning av fonder
Sedan den 1 januari 2012 är svenska värdepappersfonder och specialfonder inte skattskyldiga för tillgångar som ingår i fonden.
Fonder betalar dock källskatt på utdelningar som de får på sina utländska aktieinnehav. Källskatten varierar mellan länder. Till följd av bland annat att det råder en rättslig osäkerhet om till- lämpningen av dubbelbeskattningsavtal och utvecklingen inom
