Studsvik AB (publ) – Delårsrapport januari – september 2003
•
Koncernens omsättning uppgick till MSEK 832,3 (743,2).
•
Resultatet före skatt förbättrades och uppgick till MSEK 46,1 (-13,0), varav MSEK 25,8 (10,3) under tredje kvartalet.
•
Resultatet efter skatt uppgick till MSEK 30,5 (-25,9) varav MSEK 22,2 (6,9) under tredje kvartalet.
•
Resultatet per aktie efter skatt uppgick till SEK 3,76 (-3,19), varav SEK 2,73 (0,86) under tredje kvartalet.
Koncernens omsättning
Nettoomsättningen uppgick under tredje kvartalet till MSEK 304,1 (250,5) och för perioden januari-september till MSEK 832,3 (743,2). Valutakurs- effekter, exklusive effekt av vidtagna säkringsåtgärder, påverkade netto- omsättningen negativt med MSEK 36,4 jämfört med motsvarande period 2002.
Utlandsandelen av nettoomsättningen ökade och uppgick till 70 (68) procent.
Ökningen är huvudsakligen hänförbar till verksamheten i Erwin och IFM, Industrieanlagen Fritz & Marx, som förvärvades den 1 april 2003.
Koncernens resultat
Rörelseresultatet för tredje kvartalet uppgick till MSEK 28,3 (8,2) och för perioden januari-september till MSEK 52,5 (-13,6). Valutakurseffekter vid omräkning av utländska dotterbolags bokslut påverkade rörelseresultatet negativt med MSEK 1,6 jämfört med motsvarande period 2002.
Resultatet före skatt för tredje kvartalet uppgick till MSEK 25,8 (10,3) och för perioden januari-september till MSEK 46,1 (-13,0).
Rörelsegrenar
Koncernen är organiserad i de fyra affärsområdena Nuclear Technology, Waste & Decommissioning, Industrial Services och Nuclear Medicine, vilket är den primära indelningsgrunden för segmentsredovisning.
Nuclear Technology
Affärsområdets nettoomsättning uppgick under tredje kvartalet till MSEK 58,1 (59,1) och för perioden januari-september till MSEK 217,3 (242,9).
Rörelseresultatet för tredje kvartalet uppgick till MSEK 4,9 (-2,8) och för perioden januari-september till MSEK 13,1 (10,3). Amerikanska dollar är den
dominerande utländska valutan för affärsområdet. Den sjunkande
dollarkursen har emellertid haft marginell påverkan på resultatet då, förutom genomförda leveranser, även avsättningar för framtida omhändertagande av utbränt bränsle till R2-reaktorn beräknas i dollar.
Trenden med en något ökad efterfrågan på reaktor- och laboratorietjänster består. Åtgärdsprogrammet för att öka kvaliteten och effektiviteten i rörelsen går planenligt, men har ännu inte i nämnvärd omfattning påverkat netto- omsättning och resultat positivt.
Waste & Decommissioning
Affärsområdets nettoomsättning uppgick under tredje kvartalet till MSEK 76,0 (74,7) och för perioden januari-september till MSEK 219,4 (205,2).
Rörelseresultatet för tredje kvartalet uppgick till MSEK 10,2 (12,8) och för perioden januari-september till MSEK 31,4 (-4,5). Valutakurseffekter, exklusive effekt av vidtagna säkringsåtgärder, påverkade nettoomsättningen och rörelseresultatet för perioden januari-september med MSEK -29,9 respektive MSEK -1,8 jämfört med motsvarande period föregående år.
Beläggningen i koncernens avfallshanteringsanläggningar var god. Produk- tionen i Erwin-anläggningen ökade med ca 30 procent under årets tre första kvartal i jämförelse med motsvarande period föregående år. Såväl den svenska som den amerikanska rörelsen bidrog till affärsområdets
resultatförbättring. Framtidsutsikterna för THOR Treatment Technologies LLC, inriktat mot den federala avfallsmarknaden i USA, är fortsatt positiva och offertaktiviteten har ökat under tredje kvartalet.
Industrial Services
Affärsområdets nettoomsättning uppgick under tredje kvartalet till MSEK 170,4 (119,1) och för perioden januari-september till MSEK 407,7 (316,0).
Rörelseresultatet uppgick för tredje kvartalet till MSEK 23,3 (6,9) och för perioden januari-september till MSEK 38,4 (12,5). Affärsområdet är huvud- sakligen valutaexponerat mot euro. Eurokursen har varit stabil och valuta- kurseffekterna i nettoomsättning och rörelseresultat är marginella.
Samtliga delar inom affärsområdet redovisade tillväxt och förbättrad lönsam- het. Aktieinnehavet i det av Studsvik till 50 procent ägda MSI, Marieholm Stensand Industrirengöring AB, såldes den 1 juli till Skanska Miab. Realisa- tionsvinsten, ca MSEK 6, ingår i rörelseresultatet.
Nuclear Medicine
Affärsområdets nettoomsättning uppgick under tredje kvartalet till MSEK 5,0 (3,8) och för perioden januari-september till MSEK 17,7 (14,4). Rörelse- resultatet för tredje kvartalet uppgick till MSEK -3,1 (-3,2) och för perioden januari-september till MSEK -8,2 (-8,1).
Mindre leveranser under sommaren av isotopen Jod-125 i kombination med sjunkande dollarkurs påverkade nettoomsättning och resultat negativt. Valuta- kurseffekten i rörelseresultatet beräknas till MSEK -1,3. Inom BNCT-verk- samheten pågick förberedelserna för nästa kliniska prövningsprotokoll, en s k fas 3-studie i randomiserad form. Av detta skäl genomfördes inga patient- behandlingar under tredje kvartalet.
Investeringar
Koncernens investeringar uppgick under tredje kvartalet till MSEK 18,6 (19,8) och under perioden januari-september till MSEK 97,6 (39,9). Tredje kvartalets investeringar omfattade R2-bränsle med MSEK 15,2 samt reinvesteringar MSEK 3,4.
Finansiell ställning och likviditet
Likvida medel uppgick per den 30 september till MSEK 224,3 (82,9). Under perioden genomfördes en omläggning av terminskontrakt i moderbolaget.
Terminskontrakten, totalt MUSD 31,1, skyddar en koncernintern lånefordran.
Omläggningen frigjorde likviditet om MSEK 64,7, men hade ingen resultat- effekt i koncernen.
Eget kapital uppgick till MSEK 533,1 (467,9) och soliditeten till 44,3 (43,9) procent. Omläggningen av terminskontrakten i moderbolaget påverkade koncernens eget kapital positivt med MSEK 64,7. Effekten uppstår genom att differensen minskat mellan balansdagskursen, efter vilken dotterbolagets skuld omräknas och terminskursen, efter vilken moderbolagets fordran omräknas.
Räntebärande skulder uppgick till MSEK 224,1 (203,1). Upplåningen är i sin helhet i utländsk valuta och avser huvudsakligen investeringen i USA samt förvärven av SINA och IFM och motsvaras av tillgångar i samma valuta.
Räntebärande skulder minskade med MSEK 25 på grund av valutakurs- effekter.
Kassaflöde
Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital förbättrades och uppgick för perioden januari-september till MSEK 118,8 (38,5). Rörelsekapitalförändringen för perioden januari-september uppgick till
MSEK -44,6 (-63,7). Ett åtgärdsprogram med fokus på att minska rörelse- kapitalbindningen pågår i samtliga koncernbolag. Kassaflödet från den löpande verksamheten efter investeringar uppgick för perioden januari- september till MSEK -23,4 (-65,1).
Personal
Medelantalet anställda uppgick till 1 342 (1 154). Ökningen är huvudsakligen hänförbar till affärsområdet Industrial Services.
Moderbolaget
Verksamheten i moderbolaget består av koncernsamordnande uppgifter och tillgångarna består huvudsakligen av aktier i dotterbolag. Moderbolagets nettoomsättning uppgick under tredje kvartalet till MSEK 0,1 (2,8) och under perioden januari-september till MSEK 2,8 (8,4). Rörelseresultatet uppgick under tredje kvartalet till MSEK -4,5 (-5,3) och för perioden januari-septem- ber till MSEK -19,9 (-23,8). Omsättningsminskningen är hänförlig till den koncerninterna serviceverksamhet som överfördes till Studsvik Partner AB per den 1 april. Moderbolagets investeringar uppgick under tredje kvartalet till MSEK 0 (0,1). Likvida medel uppgick till MSEK 159,7 (36,6) och ränte- bärande skulder till MSEK 147,7 (164,8).
Aktien
Under kvartalet omsattes 693 000 aktier, vilket motsvarar knappt 9 procent av antalet aktier i Studsvik. Aktiens betalkurs har under kvartalet som högst varit 70,50 kronor och som lägst 49,20 kronor. Ingångskursen vid årets början var 44,00 kronor och vid utgången av tredje kvartalet 67,00 kronor, en ökning med 52 procent.
Framtidsutsikter
Koncernens största affärsområde, Industrial Services, har en stark säsongs- mässig intjäning under årets andra och tredje kvartal. Den bilden gäller även innevarande år. Koncernen som helhet bedöms redovisa ett positivt resultat också för fjärde kvartalet. Bedömningen motsvarar den som gjordes i delårs- rapporten januari-juni 2003.
Förändrade redovisningsprinciper
Bolaget har fr o m 2003 tillämpat de sju nya rekommendationerna som gäller från och med detta år. Tillämpningen av de nya rekommendationerna har inte haft någon effekt på redovisat resultat och ställning, varför någon justering av jämförelsetal för föregående år inte gjorts.
Koncernens resultaträkning Juli-sep Juli-sep Jan-sep Jan-sep Helår
Belopp i MSEK
2003 2002 2003 2002 2002
Nettoomsättning 304,1 250,5 832,3 743,2 1 002,3
Kostnad för sålda tjänster -234,6 -199,1 -636,6 -591,9 -773,5
Bruttoresultat 69,5 51,4 195,7 151,3 228,8
Försäljningskostnader -8,5 -8,4 -25,8 -28,8 -40,5
Administrationskostnader -30,8 -25,5 -99,1 -107,2 -139,5
Forsknings- och utvecklingskostnader -8,5 -10,0 -27,7 -31,3 -46,3
Övriga rörelseintäkter 6,1 – 7,3 0,9 0,4
Övriga rörelsekostnader 0,2 – -0,2 -0,1 -2,4
Resultatandel i intressebolag 0,3 0,7 2,3 1,6 2,3
Rörelseresultat 28,3 8,2 52,5 -13,6 2,8 Ränteintäkter och likn resultatposter 0,9 4,1 4,5 6,6 6,6 Räntekostnader och likn resultatposter -3,4 -2,0 -10,9 -6,0 -10,5 Resultat efter finansiella poster 25,8 10,3 46,1 -13,0 -1,1
Skatt -3,6 -3,4 -15,6 -12,9 -7,5
Periodens resultat 22,2 6,9 30,5 -25,9 -8,6 Resultat per aktie före utspädning, SEK 2,73 0,86 3,76 -3,19 -1,06 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 2,70 0,86 3,71 -3,19 -1,06
Koncernens balansräkning i sammandrag September September Helår
Belopp i MSEK
2003 2002 2002
Tillgångar
Goodwill 119,2 80,3 77,2
Övriga immateriella anläggningstillgångar 9,9 12,1 11,5
Materiella anläggningstillgångar 498,0 627,3 598,6
Finansiella anläggningstillgångar 33,3 28,5 31,6
Varulager m m 10,4 6,1 9,5
Kundfordringar 204,9 115,8 155,2
Övriga kortfristiga fordringar 104,8 113,5 57,6
Kassa och bank 224,3 82,9 120,5
Summa tillgångar 1 204,8 1 066,5 1 061,7 Eget kapital och skulder
Eget kapital 533,1 467,9 466,2
Avsättningar 177,9 167,9 161,0
Långfristiga skulder 219,5 191,9 189,0
Kortfristiga skulder 274,3 238,8 245,5
Summa skulder och eget kapital 1 204,8 1 066,5 1 061,7 Ansvarsförbindelser * 5,6 45,4 43,2
Förändringar av eget kapital September September Helår
Belopp i MSEK
2003 2002 2002
Eget kapital vid periodens ingång 466,2 551,6 551,6
Teckningsoptioner – – 0,7
Periodens resultat 30,5 -25,9 -8,6
Förändring omräkningsdifferenser 36,4 -57,8 -77,5
Eget kapital vid periodens utgång 533,1 467,9 466,2
* Förändringen avser garantier som har upphört med anledning av utslaget i skiljedomen med Metric Duke.
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag September September Helår
Belopp i MSEK
2003 2002 2002
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat 52,5 -13,6 2,8
Avskrivningar 68,7 71,8 95,6
Övriga ej likviditetspåverkande poster 13,4 -5,8 -37,6
134,6 52,4 60,8
Finansiella poster, netto -6,3 0,7 -3,9
Skatt -9,5 -14,6 -4,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändringar av rörelsekapital 118,8 38,5 52,5
Förändringar av rörelsekapital -44,6 -63,7 -46,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten 74,2 -25,2 5,9
Investeringsverksamheten
Investeringar -97,6 -39,9 -53,2
Övriga förändringar från investeringsverksamhet 17,6 -16,3 -2,0 Kassaflöde från investeringsverksamheten -80,0 -56,2 -55,2
Finansieringsverksamheten
Teckningsoptioner – – 0,7
Förändring lån 20,5 -91,2 -85,8
Realiserade kursvinster terminskontrakt 88,5 – –
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 109,0 -91,2 -85,1
Förändring av likvida medel 103,2 -172,6 -134,4 Likvida medel vid årets början 120,5 258,0 258,0 Kursdifferens likvida medel 0,6 -2,5 -3,1 Likvida medel vid periodens slut 224,3 82,9 120,5
Koncernens finansiella nyckeltal * September September Helår
Belopp i MSEK
2003 2002 2002
Rörelseresultat
Rörelseresultat före avskrivningar 121,2 58,2 98,4
Rörelseresultat före goodwillavskrivningar 61,6 -6,2 12,7
Marginaler
Rörelsemarginal före avskrivningar, % 14,6 7,8 9,8
Rörelsemarginal före goodwillavskrivningar, % 7,4 neg 1,3
Rörelsemarginal, % 6,3 neg 0,3
Vinstmarginal, % 5,5 neg neg
Räntabilitet
Räntabilitet på operativt kapital, % 13,0 neg 0,5
Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 10,7 neg 1,2
Räntabilitet på eget kapital, % 8,1 neg neg
Kapitalstruktur
Totalt kapital 1 204,8 1 066,5 1 061,7
Operativt kapital 533,2 588,4 545,8
Sysselsatt kapital 757,5 671,3 666,3
Eget kapital 533,1 467,9 466,2
Räntebärande nettoskuld -0,2 120,2 79,4
Nettoskuldsättningsgrad, ggr 0,0 0,3 0,2
Räntetäckningsgrad 5,2 neg 0,9
Soliditet, % 44,3 43,9 43,9
Kassaflöde
Självfinansieringsgrad, ggr 0,8 neg 0,1
Investeringar 97,6 39,9 53,2
Anställda
Medelantal anställda 1 342 1 154 1 128
Nettoomsättning per anställd 0,8 0,9 0,9
* För definitioner, se Studsviks årsredovisning 2002.
Data per aktie Juli-sep Juli-sep Jan-sep Jan-sep Helår
Belopp i kronor
2003 2002 2003 2002 2002
Antal aktier vid periodens slut 8 114 211 8 114 211 8 114 211 8 114 211 8 114 211 Genomsnittligt antal aktier 8 114 211 8 114 211 8 114 211 8 114 211 8 114 211 Resultat per aktie före utspädning 2,73 0,86 3,76 -3,19 -1,06 Resultat per aktie efter utspädning 2,70 0,86 3,71 -3,19 -1,06
Eget kapital per aktie 65,70 57,67 65,70 57,67 57,45
Uppgifter per rörelsegren Juli-sep Juli-sep Jan-sep Jan-sep Helår
Belopp i MSEK
2003 2002 2003 2002 2002
Nuclear Technology
Nettoomsättning 58,1 59,1 217,3 242,9 323,1
Rörelseresultat före goodwillavskrivn 4,9 -2,8 13,1 10,3 22,5
Rörelseresultat 4,9 -2,8 13,1 10,3 22,5
Investeringar 15,9 19,2 34,6 32,2 37,3
Medelantal anställda 202 221 219 222 223
Waste & Decommissioning
Nettoomsättning 76,0 74,7 219,4 205,2 294,5
Rörelseresultat före goodwillavskrivn 10,2 12,8 31,4 -4,5 7,6
Rörelseresultat 10,2 12,8 31,4 -4,5 7,6
Investeringar 0,6 -0,2 2,9 1,7 4,7
Medelantal anställda 116 54 90 54 54
Industrial Services
Nettoomsättning 170,4 119,1 407,7 316,0 412,2
Rörelseresultat före goodwillavskrivn 26,6 9,4 47,5 20,0 21,9
Rörelseresultat 23,3 6,9 38,4 12,5 12,0
Investeringar 2,0 0,5 59,9 5,2 10,5
Medelantal anställda 950 832 990 848 820
Nuclear Medicine
Nettoomsättning 5,0 3,8 17,7 14,4 20,0
Rörelseresultat före goodwillavskrivn -3,1 -3,2 -8,2 -8,1 -11,3
Rörelseresultat -3,1 -3,2 -8,2 -8,1 -11,3
Investeringar – – – 0,1 0,1
Medelantal anställda 5 6 5 6 6
Geografisk fördeln av nettoomsättn
Sverige 94,7 78,3 252,3 236,0 305,9
Europa, exklusive Sverige 138,2 89,8 355,8 269,8 358,4
Nordamerika 65,8 71,9 197,3 187,8 276,8
Asien 3,4 9,8 22,8 47,8 55,2
Övriga marknader 2,0 0,7 4,1 1,8 6,0
Summa 304,1 250,5 832,3 743,2 1 002,3
Kommande rapporttillfällen
Årsbokslutskommuniké för januari-december 23 februari 2004 Delårsrapport för januari-mars 2004 22 april 2004
Delårsrapport för januari-juni 2004 17 augusti 2004 Delårsrapport för januari-september 2004 27 oktober 2004
Nyköping den 28 oktober 2003 STUDSVIK AB (publ)
På styrelsens uppdrag Hans-Bertil Håkansson Verkställande direktör
Frågor angående denna delårsrapport besvaras av
Hans-Bertil Håkansson, Verkställande direktör och koncernchef, tfn 0155-22 10 26 eller 0709-67 70 26, eller
Jerry Ericsson, Ekonomidirektör, tfn 0155-22 10 32 eller 0709-67 70 32.
Se även www.studsvik.se
Delårsrapporten har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.
Kort om Studsvik
Studsvik är en teknologikoncern med ledande ställning inom nukleär teknik.
Studsvik utvecklar och marknadsför produkter och tjänster, som bidrar till att lösa kunders miljö-, säkerhets- och kvalitetsproblem i samband med utnyttjande av främst nukleär teknik, men även andra industriella processer.
Studsviks verksamhet är internationell och kunderna utgörs främst av kärn- kraftverk och kärnbränsleproducenter, men innefattar även industriföretag och aktörer inom vårdsektorn. Studsvik består av fyra affärsområden – Nuclear Technology, Waste & Decommissioning, Industrial Services och Nuclear Medicine.
