www.handelsbanken.fi
KupongcertifiKat ryssland
Möjlighet till hög avkastning på den ryska aktiemarknaden
Hög avkastningspotential – preliminärt en kupong på 40 %
löptid 5 år, men kan förfalla i förtid
placeringen är inte kapitalskyddad
sista dag för anmälan är 16.12.2008
ryssland – osäkerheten skapar möjligheter
Det finns stora värden på den ryska aktiemarknaden, i synnerhet på längre sikt. Kupongcertifikat Ryssland är konstruerat för att ge hög avkastning på en marknad som svänger kraftigt och där utsikterna för en indexuppgång på kort sikt är osäkra.
den ryska börsen svänger kraftigt. från botten av den ryska finanskrisen 1998 till toppen tidigare i år steg index nästan 2 700 procent! i dag är dock hela uppgången från 2005 borta. räknar man från botten 1998 har dock ryska aktier fortfarande gett en avkastning om
14 procent per år.
Rysk aktiemarknad (RDX-index)
Källa; Handelsbankencapital Markets
Världens rikaste land?
ryssland är världens till ytan största land. ryssland har enorma naturtillgångar i form av olja, gas, metaller, skog och jordbruksmark. detta gör ryssland väl positionerat när andra tillväxtländer – inte minst Kina och indien – har snabbt växande efterfrågan på råvaror. Jämfört med ryssland har dessa länder begränsade naturtillgångar.
Även europa och usa har relativt små naturresurser, i synnerhet när det gäller olja och gas. Just nu är efter- frågan på naturtillgångar svag. Men när den globala konjunkturen tar fart igen, tillhör ryssland de länder som gynnas mest.
attraktiv värdering
efter den senaste tidens nedgång är den ryska börsen llågt värderad. p/e-talet (aktiekursen dividerat med vinst per aktie) är så lågt som 3,5.
p/B (aktiekursen dividerat med eget kapital per aktie) är också extremt lågt, 0,67. Man kan med andra ord köpa ryska aktier med 33 procents rabatt på eget kapital.
risker
riskerna på den ryska aktiemarknaden är stora. den ryska aktiemarknaden består i huvudsak av ett fåtal bolag som nästan alla håller på med energi och råva- ror. därför blir riskspridningen begränsad. de politiska riskerna är också betydande. på kort sikt är även de finansiella riskerna stora. ryssland har ett stort överskott i handeln med omvärlden och en stor valutareserv, men tilltron till rubeln och till det ryska banksystemet är idag klart försämrad.
om rdX-index
avkastningen på Kupongcertifikat ryssland är kopplad till rdX-index. rdX består av de depåbevis på ryska aktier som är mest handlade på londonbörsen. indexet består i dag av 14 aktier. de flesta bolagen håller på med energi eller råvaror. rdX-index beräknas i euro, vilket innebär att en förändring i rubelns valutakurs mot euron kommer att påverka indexets värde.
Kupongcertifikat ryssland
startnivån för rdX-indexet som reflekterar utvecklingen av den ryska aktiemarknaden, fastställs den 17.12.2008.
löptiden på kupongcertifikatet är 5 år, men certifikatet löses tillbaka om rdX-indexet på en av observations- dagarna noteras minst till startnivån dvs att indexet inte har sjunkit jämfört med indexnivån den 17.12.2008.
om så skulle hända, får placeraren en kupong på 40 % för varje år av löptiden samt det placerade nominella beloppet. avkastningen alltså stiger med 40 %- enheter för varje år som löpt. om rdX-indexet noteras till minst startnivån först på den sista observationsdagen, får pla- ceraren tillbaka den maximala kupongen på 200 % samt det placerade beloppet.
0 500 1,000 1,500 2,000 2,500
98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08
Bifogad tabell ilustrerar när cerifikatet förfaller samt återbetald belopp
Förtida förfall:
Efter år 1 indexnivån över eller lika med startnivån . Ja è Återbetalat belopp eur 1400 nej ê
Efter år 2 indexnivån över eller lika med startnivån Ja è Förtida förfall:
Återbetalat belopp eur 1800 nej ê
Efter år 3 indexnivån över eller lika med startnivån Ja è Förtida förfall:
Återbetalat belopp eur 2200 nej ê
Efter år 4 indexnivån över eller lika med startnivån Ja è Förtida förfall:
Återbetalat belopp eur 2600 nej ê
Efter år 5 indexnivån över eller lika med startnivån Ja è Förfall:
Återbetalat belopp eur 3000 nej ê
indexnivån över 50 % av startnivå Ja è Förfall:
Återbetalat belopp eur 1000 nej ê
Förfall:
Återbetalat belopp eur 1000 x indexutvecklingen
risker vid förfall
om vilkoren för erhållandet av kupongen inte uppfylls på den sista observationsdagen, betalas enbart placerat be- lopp tillbaka. detta givet att indexnivån inte på den sista observationsdagen noteras lika med eller lägre än 50 % av startnivån. om indexet på den sista observationsda- gen noteras lägre eller lika med 50 % av startnivån, beta- las tillbaka placerad belopp minus indexets procentuella
nedgång. placeringen skulle alltså i detta fall motsvara en direkt placering i indexet. tabellen nedan beskriver närmare hur avkastning och löptid bestäms.
index disclaimer:
the rdX® (russian depositary index®) was developed and is real-time calculated and published by Wiener Börse ag. the full name of the index and its abbreviation are protected by copyright law as trademarks. the rdX index description, rules and composition are available online on www.indices.cc – the index portal of Wiener Börse ag (provided that this website does not form part of the securities note or the terms and conditions of the securities). Wiener Börse does not guarantee the accuracy and/or the completeness of the rdX index or any data included therein and Wiener Börse shall have no liability for any errors, omissions, or interruptions therein. a non-exclusive authori- sation to use the rdX index in conjunction with financial products was granted upon the conclusion of a licence agreement between the issuer and Wiener Börse ag. the only relationship to the issuer is the licensing of certain trademarks and trade names of rdX index which is determined, composed and calculated by Wiener Börse without regard to the issuer or the securities. Wiener Börse reserves the rights to change the methods of index calculation or publication, to cease the calculation or publication of the rdX index or to change the rdX trademarks or cease the use thereof. the securities are not in any way sponsored, endorsed, sold or promoted by the Wiener Börse. Wiener Börse makes no warranty or representation whatsoever, express or implied, as to results to be obtained by the issuer, holders of the securities, or any other person or entity from the use of the rdX index or any data included therein. Without limiting any of the foregoing, in no event shall Wiener Börse have any liability for any special, punitive, indirect, or consequential damages (including lost profits), even if notified of the possibility of such damages.
så här kan du teckna Kupongcertifikat ryssland
Både du som är kund i Handelsbanken och du som inte är kund i Handelsbanken kan enkelt teckna Kupongcertifikat ryssland genom våra kontor. det enda du behöver är ett värdeandelskonto. som kund i Handelsbanken kan du kontakta din personliga rådgivare på Handelsbanken. om du inte är kund på Handelsbanken, kan du enkelt komma förbi på något av våra kontor och anmäla dig för köp. ditt när- maste Handelsbanken kontor hittar du på vår hemsida www.handelsbanken.fi
så här beräknas avkastning på Kupong- certifikat ryssland
Bifogad tabell illustrerar hur utvecklingen av rdX-indexet påverkar avkastning och tidpunkten av förfall. i exemplet har placeringen gjorts med eur 100 000 och en kupong på 40 %. avkastningen är beräknad med hänsyn till courtage på 1 %.
Aktuell indexnivå i förhållande
till startindexets nivå Förfall Utbetalt belopp Avkastning Avkastning per år
efter år 1 Högre eller oförändrad
lägre
Ja nej
140 000 € -
38,6%
-
38,6%
- efter år 2 Högre eller oförändrad
lägre
Ja nej
180 000 € -
78,2%
-
33,5%
-
efter år 3 Högre eller oförändrad lägre
Ja nej
220 000 € -
117,8%
-
29,6%
- efter år 4 Högre eller oförändrad
lägre
Ja nej
260 000 € -
157,4%
-
26,7%
-
efter år 5
Högre eller oförändrad lägre, men högre än barriärnivån 50 % lägre eller samma som barriärnivån, t ex 40 % av startindex
Ja Ja Ja
300 000 € 100 000 € 40 000 €
197,0%
-1,0%
-60,4%
24,3%
-0,2%
-16,9%
löptid
löptiden är maximalt fem år. Vid förfall i förtid utbetalas likvid 15 bankdagar efter aktuellt observationsdatum.
Kupong
Kupongen är preliminärt 40 procent, eller 40 euro, per certifikat och år. definitiv kupong fastställs den 17 december 2008.
pris och courtage
pris per kupongcertifikat är 1000 euro. du måste anmäla dig för minst 1 certifikat. courtage om 1 procent tillkommer.
teckning
Kupongcertifikat ryssland ska betalas senast den 16
december 2008.
fakta om Kupongcertifikat ryssland
Pris Per certifikat
pris per certifikat är 1000 euro. du måste anmäla dig för minst 1 certifikat.
courtage
courtaget är 1 procent, beräknat på priset.
anmälan
sista dag för anmälan är den 16 december 2008.
Betalningsdag
certifikaten ska betalas vid teckning, senast den 16 december 2008.
startindex
startindex är russian depository index stängningskurs den 17 december 2008.
Barriärnivå
Barriärnivån är 50 procent lägre än startindex.
kuPong
Kupongen är preliminärt 40 procent. definitiv kupong fastställs den 17 december 2008.
fastställelsedag fÖr slutkurs
fastställelsedag för slutkurs (observationsdatum) är den 17 december 2009, 17 december 2010, 19 december 2011, 17 december 2012 och 17 december 2013.
slutlikviddag
slutlikviddag är den 8 januari 2014. Vid förfall i förtid utbeta-las likvid 15 bankdagar efter aktuellt observationsdatum.
andrahandsmarknad
certifikatets andrahandsmarknadspris publiceras den 19 decem- ber 2008. du kan följa värdet på certifikatet på www.handelsban- ken.fi/kapitalskydd under ”Kurser”. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du vanligt courtage, precis som när du handlar aktier.
valuta
alla beräkningar och betalningar görs i euro.
tilldelning och villkor fÖr emissionens genom- fÖrande
fastställt startindex och fastställd kupong publiceras handels- bankens hemsida www.handelsbanken.fi. Handelsbanken har rätt att ställa in erbjudandet om kupongen inte kan fastställas till minst 25 procent. Handelsbanken har även rätt att ställa in erbjudandet i andra fall. för ytterligare information, se slutliga Villkor. om emis- sionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsban- ken tillbaka beloppet till det konto som angivits på anmälnings- sedeln.
kreditrisk
Vid köp av värdepapper emitterade under Handelsbankens Mtn-, Warrant- eller certifikatprogrammet tar placerare en kreditrisk på Handelsbanken. Handelsbankens kreditbetyg är aa- från standard
& poor’s och aa1 från Moody’s. rating är det betyg en låntagare kan erhålla från ett oberoende kreditbedömningsinstitut på sin för-
måga att klara av sina finansiella åtaganden. denna förmåga kallas också kreditvärdighet. de två största kreditbedömningsinstituten är Moody’s och standard & poor’s. Handelsbanken ställer inga säker- heter för emitterade värdepapper och en placerare som placerar i värdepapper omfattas inte av den statliga insättningsgarantin.
marknadsrisk
innehavaren av certifikat tar en risk som är förknippad med under- liggande tillgångs utveckling. risken i underliggande tillgång kan omfatta, bland annat, aktiemarknads-, räntemarknads-, valuta- marknads-, råvarumarknads-, ränte-, växelkurs-, och volatilitetsrisk samt även ekonomisk och politisk risk och en kombination av dessa eller andra risker. observera att små förändringar i underlig- gande tillgång under löptiden kan resultera i stora förändringar i certifikats värde, såväl positivt som negativt. under löptiden påverkas certifikats värde inte enbart av kursförändringar i underlig- gande tillgång, utan även en rad ytterligare faktorer, till exempel återstående löptid, intensiteten i kurssvängningarna i underliggande (volatilitet) och förväntningarna om framtida volatilitet, räntenivån och eventuell förväntad utdelning i underliggande tillgång (eller de komponenter som utgör underliggande). under löptiden handlas certifikat som ett självständigt värdepapper och är underkastat förhållandet mellan utbud och efterfrågan.
likviditetsrisk
under löptiden kan det ibland vara svårt eller omöjligt att handla i certifikat. detta kan inträffa till exempel vid kraftiga kursrörelser, illikviditet i marknaden, marknadsstörningar, kommunikations- avbrott eller andra tekniska avbrott vilka kan medföra svårigheter att handla till rimliga priser, eller på grund av att berörd eller berörda marknadsplatser stängs, eller att handeln åläggs restriktioner under en viss tid.
kunskaPsnivå
placerare ska förvissa sig om att kunskapen om handel med certifikat är tillräcklig för att kunna fatta ett affärsmässigt beslut.
placerare ska även förstå riskerna som förknippas med en place- ring i certifikat och ska endast fatta ett placeringsbeslut efter att noggrant övervägt lämpligheten av en placering i certifikat mot bakgrund av sin egen finansiella och skattemässiga ställning. en placering i certifikat ska endast göras efter ett noggrant övervägan- de om möjliga framtida förändringar i värdet på underliggande till- gång eller sammansättningen eller metoden att beräkna värdet på underliggande, eftersom avkastningen på en sådan placering beror på, bland annat, sådana förändringar. under löptiden kan fler än en riskfaktor ha en samtidig effekt på certifikats värde, vilket betyder att en riskfaktors specifika effekt kan vara oförutsägbar. placerare ska noggrant läsa grundprospektet och certifikats slutliga Villkor.
fullständiga villkor
Kupongcertifikat ryssland ges ut under Handelsbankens Mtn-, Warrant- och certifikatprogram. det fullständiga prospektet för Kupongcertifikat ryssland utgörs dels av grundprospektet för Handelsbankens Mtn-, Warrant- och certifikatprogram, dels av slutliga Villkor avseende Kupongcertifikat ryssland. Båda doku- menten finns på www.handelsbanken.fi. grundprospektet för Handelsbankens Mtn-, Warrant- och certifikatprogram har god- känts av finansinspektionen.