• No results found

Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning

N/A
N/A
Protected

Academic year: 2022

Share "Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning"

Copied!
20
0
0

Loading.... (view fulltext now)

Full text

(1)

Sista dag för köp 25 april 2014

Marknadsföringsmaterial november 2016

Ett tryggt sparande med

möjlighet till hög avkastning

Kapitalskyddade placeringar nr 103

för privatpersoner och företag Sista dag för köp

9 december 2016

(2)

Vad är en kapitalskyddad placering?

En kapitalskyddad placering är ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning. Varje månad ger vi ut nya kapitalskyddade placeringar som är baserade på Nordeas aktuella marknadssyn. Placeringarna kan vara kopplade till aktiemarknaden, kreditmarknaden eller någon annan finansiell marknad. De kapitalskyddade placeringarna kan erbjudas som Trygg eller Chans.

För vem passar kapitalskyddade placeringar?

Kapitalskyddade placeringar passar privatpersoner och företag som vill spara tryggt till låg risk och samtidigt ha möjlighet till hög avkastning.

Måste jag behålla placeringarna hela löptiden?

Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid, vilken oftast är mellan tre och åtta år. Men du binder inte dina pengar. De kapitalskyddade placeringarna är börsnoterade och det gör att du under normala marknads- förhållanden kan sälja dem när du vill under löptiden, på samma sätt som du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen.

Finns det några risker?

Att spara i Nordeas kapitalskyddade placeringar är tryggt och sparformen har låg risk. De placeringar som kallas för Trygg har lägre risk än de som heter Chans, men Chans har större möjlighet till högre avkastning. På sidan 15 kan du läsa mer om riskerna med Kapitalskyddade placeringar nr 103.

2

Under oktober och inledningen av november låg naturligtvis en hel del fokus på det ame- rikanska valet, som också till viss del påverkade utvecklingen. Att Trump vann var en över- raskning. Marknadsreaktionen blev dock mindre än väntat och jorden fortsatte faktiskt att snurra. Ännu är det för tidigt att dra några definitiva slutsatser av Trumps vinst, då politiken han vill föra inte är helt utstakad. Vi lär få anledning att återkomma i ämnet.

Investeringsåret 2016 har som helhet utvecklats hyggligt. Både globala aktier och de flesta ränteslag har levererat tvåsiffrig avkastning. Vad tror vi då om framtiden? Vårt huvudscenario är intakt. Den globala ekonomin tuffar på i en ganska modest takt och vi tror inte på någon stor ökning från de 2,5-3 procents tillväxt vi haft sedan ett par år tillbaka. Däremot vågar vi påstå att nedsidan, eller risken för recession, är mindre nu än vad den var under första halvåret i år, som dominerades av oro för både Kina och USA. Skillnaden är att tillväxt- länderna nu verkar ha fått ordning på torpet, efter en ganska lång period med problem.

Ryssland och Brasilien har varit i recession, något som ser ut att ändras till tillväxt under nästa år. Utvecklingen i Kina är nästan en konstant oro för marknaden. Den har dock sta- biliserats och tillväxten ligger runt det officiella målet på 6,5 procent. Indien växer faktiskt snabbare än Kina i nuläget, vilket bidrar till den mer positiva bilden av tillväxtländerna och därmed stabiliteten på global nivå.

Under snart två år har aktiemarknaden tyngts av fallande bolagsvinster, något som nu ser ut att vända till ökande vinster. Tredje kvartalets rapportering har hittills varit stark och håller estimaten för fjärde kvartalet kan en positiv vinsttillväxt för helåret 2016 vara inom räck- håll. USA är naturligtvis i fokus, eftersom landet utgör mer än hälften av ett globalt index.

Och om inget oförutsett inträffar bryts den fem kvartal långa negativa trenden i vinstutveck- lingen under tredje kvartalet, då de amerikanska bolagen hittills har slagit förväntningarna klart. Den positiva utvecklingen av vinsterna ser vi som ett stöd för aktier framöver, och vi behåller övervikten i tillgångsslaget. Vi fortsätter att vikta ner långa räntor, då det i ljuset av de extremt låga räntorna är svårt att se något större värde i dem.

Michael Livijn

Chefstrateg, Nordea Sverige

Vanliga frågor och svar om våra kapitalskyddade placeringar

” Den positiva utvecklingen av vinsterna

ser vi som ett stöd för aktier framöver... ”

(3)

3 Sid 9

Sid 11

Aktieobligation Amerikanska bolag

USA har klarat det tidvis stökiga 2016 väl. Trots Kinakriser, tillväxtoro, Brexit och det amerikanska president- valet har amerikanska aktier utvecklats positivt och regionen fortsätter att locka kapital med sin stabila karaktär. Får vi dessutom en vändning i bolagens vinstutveckling kan trenden fortsätta.

Aktieobligation Amerikanska bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad aktiekorg med tio amerikanska börs noterade bolag.

Aktieobligation Asiatiska bolag

Den asiatiska aktiemarknaden är fortsatt lågt värderad, trots att den har utvecklats bra relativt andra tillväxt- marknader. Kina har tagit sig igenom en skakig period, där både tillväxt- och valutaoro präglat utvecklingen det senaste året. Inflationen ökar något och vi tror att det är bra nyheter för den asiatiska marknaden.

Aktieobligation Asiatiska bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad aktiekorg med tio asiatiska börs- noterade bolag.

Kapitalskyddad placering Pris per post Du får minst tillbaka Preliminär Löptid (nominellt belopp) 1 deltagandegrad2

Aktieobligation Globala bolag Trygg 10 000 kr 10 000 kr 80 % 8 år

Aktieobligation Globala bolag Chans 11 000 kr 10 000 kr 180 % 8 år

Aktieobligation Amerikanska bolag Chans 11 000 kr 10 000 kr 120 % 3 år

Aktieobligation Asiatiska bolag Chans 11 000 kr 10 000 kr 115 % 6 år

1 Förutsätter att Nordea har tillräcklig betalningsförmåga på återbetalningsdagen.

2 Deltagandegraderna fastställs senast den 16 december 2016.

Korta fakta

Placeringsalternativ just nu

Sid 6

Aktieobligation Globala bolag

Trots att 2016 varit ett relativt turbulent investeringsår har globala aktier hittills i år avkastat runt 10 procent, knappast ett nedslående utfall. Frågan är förstås om det finns mer att hämta? Vi anser det, men med tanke på de senaste årens goda avkastning är det nog på sin plats att sänka förväntningarna framöver.

Aktieobligation Globala bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad aktiekorg med tolv globala börsnote- rade bolag.

(4)

4

Så här fungerar kapitalskyddade placeringar Kapitalskyddade placeringar består av två delar, en obliga- tionsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en marknad, i aktieobligationens fall aktiemarknaden.

Obligationen står för tryggheten. Aktiedelen i sin tur gör att du kan få avkastning när börsen stiger. Kombinationen av de två delarna gör att du kan tjäna pengar, samtidigt som ditt kapital är skyddat.

Alla våra aktieobligationer har en bestämd löptid, vilken oftast är mellan tre och åtta år. Aktieobligationen säljs i sin enklaste form för 10 000 kronor per post (per styck).

Detta belopp, som vi kallar nominellt belopp, får du tillbaka även om börsen skulle falla. Det nominella beloppet är alltså skyddat.

När du köper en kapitalskyddad placering betalar du ett courtage på normalt 2 procent på priset.

Så här beräknas avkastningen

Låt oss anta att du köpt en aktieobligation för nominellt 10 000 kronor. När löptiden är slut beräknas hur mycket pengar du får tillbaka.

Om aktiemarknaden har fallit får du ändå tillbaka hela ditt nominella belopp, 10 000 kronor per post.

Om aktiemarknaden har stigit får du tillbaka mer än 10 000 kronor per post. Hur mycket mer du får, din avkastning, beror

dels på hur mycket marknaden har stigit under löptiden, dels på hur stor aktieobligationens så kallade deltagande- grad är. En deltagandegrad på 100 procent innebär att du får tillgodoräkna dig hela uppgången på marknaden.

Är deltagandegraden lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången och är deltagandegraden hög- re än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången.

Vi erbjuder flera olika kapitalskyddade placeringar Våra andra kapitalskyddade placeringar, till exempel valuta- obligationer och råvaruobligationer, fungerar på samma sätt som aktieobligationer, men är kopplade till valuta- respektive råvarumarknaden istället för aktiemarknaden.

Du kan enkelt handla under löptiden

En vanlig fråga kring kapitalskyddade placeringar är om de måste behållas hela löptiden. Så är det inte. De har en bestämd löptid, men du kan under normala marknadsför- hållanden sälja när du vill. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage. Det är viktigt att veta att kapital- skyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löp- tiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet.

Risker

Det finns risker som är förknippade med köp av kapital- skyddade placeringar. På sidan 15 kan du läsa om dessa.

Kapitalskyddade placeringar – du tjänar på uppgång och är trygg vid nedgång

I Sverige har vi en lång tradition av att äga aktier, både direkt och via fonder. Faktum är att Sverige har högst andel aktieägare i världen. Att spara i aktier har över tid gett en bra avkastning, men risken är hög och när aktiemarknaden faller förlorar du pengar.

I tider när börsen faller har vi nog alla tänkt tanken att vi gärna hade sparat pengar i en placering som ökar i värde när börsen stiger, men som inte minskar i värde när börsen faller. Eller att risken åtminstone var begränsad.

Den önskade sparformen ovan är ingen omöjlighet, den finns faktiskt redan. Aktieobligationen, som den kallas, är vår vanligaste kapitalskyddade placering. Med våra aktieobligationer kan du tjäna pengar på en uppgång och samtidigt vara trygg vid nedgång.

(5)

7 5 Räkneexempel Trygg

Anta att du köper 10 aktieobligationer för 10 000 kronor styck, det vill säga för totalt 100 000 kronor plus courtage.

Låt oss vidare anta att deltagandegraden fastställs till 70 procent och att aktiemarknaden stiger med 40 procent.

Då beräknas din avkastning så här:

100 000 kr × 70 % × 40 % = 28 000 kr

Det du får tillbaka, ditt återbetalda belopp, blir alltså:

100 000 kr + 28 000 kr = 128 000 kr

Skulle marknaden däremot falla under perioden, får du ändå tillbaka ditt nominella belopp, det vill säga 100 000 kronor.

Vill du vara Trygg …

Trygg passar dig som söker ett tryggt placeringsalternativ, samtidigt som du tar del av en stigande marknad. Trygg kostar 10 000 kronor för en post på nominellt 10 000 kronor.

När du köper en kapitalskyddad placering Trygg har du alltså möjlighet att tjäna pengar, samtidigt som du vet att du får tillbaka ditt placerade belopp om marknaden faller.

Räkneexempel Chans

Anta att du köper 10 aktieobligationer för 11 000 kronor styck, det vill säga för totalt 110 000 kronor plus courtage.

Det nominella beloppet är då 100 000 kronor och över- kursen är 10 000 kronor. Låt oss vidare anta att deltagan- degraden fastställs till 160 procent och att aktiemarknaden stiger med 40 procent. Då beräknas din avkastning så här:

100 000 kr × 160 % × 40 % = 64 000 kr Det du får tillbaka, återbetalt belopp, blir alltså:

100 000 kr + 64 000 kr = 164 000 kr

Skulle marknaden däremot falla under perioden får du ändå tillbaka ditt nominella belopp, det vill säga 100 000 kronor.

… eller vill du ta en Chans

Chans passar dig som är villig att betala lite extra, en så kallad överkurs. Överkursen gör att du får en högre delta- gandegrad och har då möjlighet att tjäna ännu mer pengar.

Vanligtvis är överkursen mellan 2–10 procent (200 –1 000 kr) per post på nominellt 10 000 kronor. Om marknaden faller förlorar du överkursen.

Obligation Marknadsdel Arrangörs- arvode

Nominellt belopp Möjlig avkastning

Startdag

10 000 kr Återbetalningsdag minst 10 000 kr

Överkurs

Obligation Marknadsdel Arrangörs- arvode

Startdag 11 000 kr

Möjlig avkastning

Nominellt belopp

Återbetalningsdag minst 10 000 kr

Du kan välja mellan Trygg och Chans

(6)

6 Aktieobligation Globala bolag

Trots att 2016 varit ett relativt turbulent investe- ringsår har globala aktier hittills i år avkastat runt 10 procent, knappast ett nedslående utfall. Frågan är förstås om det finns mer att hämta? Vi anser det, men med tanke på de senaste årens goda avkast- ning är det nog på sin plats att sänka förväntning- arna framöver.

För riskfyllda tillgångar, som aktier, är den globala eko- nomiska utvecklingen central. Under året har den sakta rätat upp sig efter den minst sagt trevande inledningen med recessionsoro och följande stök på de finansiella markna- derna. Men det är inte så att vi ser att den globala ekonomin

kommer att accelerera från dagens takt på runt 3 procent.

Snarare är det så att risken för just en recession har minskat, då den makrodata som har presenterats efter sommaren har varit bättre. Och nämnda tillväxttakt räcker för att ge stöd åt vinstutvecklingen. Under nästan två år har vinsterna varit i en nedåtgående trend, något som nu ser ut att vända i en mer positiv riktning. Det tredje kvartalets rapportering har slagit förväntningarna, framför allt i USA, och för helåret 2016 kan det därmed innebära en positiv vinsttillväxt. I och med att en p/e-expansion, det vill säga att priset per aktie har ökat mer än vinsten per aktie, har stått för en hel del av uppgångarna de senaste åren är det vinsterna som kommer att dra det tyngsta lasset framöver. Även om vi tycker att förväntningarna inför nästa år är för höga kommer vinsterna att vara ett stöd för aktier framöver.

Den stora risken är förstås att den globala ekonomin börjar hacka, vilket skulle slå mot riskfyllda tillgångar som aktier.

Politiken kommer att orsaka volatilitet på marknaderna, men på längre sikt har det historiskt visat sig att effekterna är mindre. Värderingsmässigt finns också en del fråge- tecken, men någon bubbla i den bemärkelsen ser vi inte i nuläget. Men en fortsatt p/e-expansion ser vi inte i korten.

Det kommer att hänga på vinsterna.

Marknadsutsikter

+ Vi ser en stabilisering i ekonomin.

+ Bolagens vinsttrend är positiv.

– Den globala ekonomin svänger relativt kraftigt.

Aktieobligation Globala bolag passar dig som ...

... tror på en bred uppgång på den globala aktiemarknaden de kommande åtta åren. Nordea bedömer att det finns goda möjlighet att aktiemarknaderna kommer att stiga framöver. Den globala tillväxten och stigande bolagsvinster talar för globala aktier.

Aktieobligation Globala bolag är en trygg placering som erbjuds i två alternativ, Trygg och Chans. Förutom aktie- korgens utveckling påverkas även en positiv avkastning av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. På nästa sida kan du läsa mer om Aktieobligation Globala bolag.

Aktieobligation Globala bolag Trygg och Aktieobligation Globala bolag Chans

Det finns goda förutsättningar för både

stigande bolagsvinster och börskurser

(7)

7 Aktieobligation Globala bolag Trygg

Så här fungerar

Aktieobligation Globala bolag Trygg

Aktieobligation Globala bolag Aktieobligation Globala bolag Trygg har en löptid

på åtta år och är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med tolv börsnoterade bolag: AT&T, Coca-Cola, Deutsche Telekom, Hang Seng Bank, McDonald´s, Mirvac Group, Munich Re, Pfizer, PPL, Procter & Gamble, Siemens och Total. För information om bolagen, se rubriken Under- liggande tillgång på sidan 13.

Vid beräkning av korgens utveckling fastställs uppgången för de fyra aktier som utvecklats bäst till 40 procent för varje sådan aktie, oavsett om dessa fyra aktier stigit eller fallit i värde under placeringens löptid. Förutom utveck- lingen i aktiekorgen påverkas avkastningen även av valuta - kursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. Se tabellen nedan och på sidan 14

under rubriken Valuta. * Källa: Bloomberg.

Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling.

Aktiekorgens utveckling de fem senaste åren*

2012/11 2013/11 2014/11 2015/11 2016/11 80

100 120 140 160

1 Med antagandet att alla aktier haft samma utveckling.

2 Som ett resultat av att de fyra aktier som utvecklas bäst får en fastställd uppgång på 40 procent per aktie.

3 Baserat på preliminär deltagandegrad och att förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn varit oförändrat under löptiden.

4 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage.

5 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn försvagas med 10 procent mot den svenska kronan.

6 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn förstärks med 10 procent mot den svenska kronan.

Trygg

Så här kan det bli

Aktiekorgens Aktiekorgens Återbetalt Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling 1 beräknade utveckling 2 belopp 3 per år 4 om försvagning 10 % 5 om förstärkning 10 % 6

80 % 66,7 % 15 333 kr 5,3 % 14 800 kr 15 867 kr

60 % 53,3 % 14 267 kr 4,3 % 13 840 kr 14 693 kr

40 % 40,0 % 13 200 kr 3,3 % 12 880 kr 13 520 kr

20 % 26,7 % 12 133 kr 2,2 % 11 920 kr 12 347 kr

0 % 13,3 % 11 067 kr 1,0 % 10 960 kr 11 173 kr

-20 % -0,0 % 10 000 kr -0,2 % 10 000 kr 10 000 kr

Fakta

Pris per styck 10 000 kr

Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 80 %

Löptid 8 år

Courtage 2 %

Börskod NBF GT103 B459A

Riskindikator

Placeringens risknivåer är fastställda vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid.

* För information om Risknivå normalutfall och Risknivå extremutfall, se sidan 16.

För vidare information om SPIS Riskindikator, se www.strukturerade.se.

Risknivå normalutfall – hur stor är risken i placeringen?*

Risknivå extremutfall – hur stor blir förlusten i händelse av ett extremutfall?* . . . 1 Emittent . . . Nordea Bank Finland Abp Emittentrisk . . . S&P: AA-, Moody’s: Aa3

1 2 3 4 5 6 7

Lägre risk Högre risk

(8)

8

Aktieobligation Globala bolag Chans

Så här fungerar

Aktieobligation Globala bolag Chans

Aktieobligation Globala bolag

* Källa: Bloomberg.

Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling.

Aktiekorgens utveckling de fem senaste åren*

2012/11 2013/11 2014/11 2015/11 2016/11 80

100 120 140 160

1 Med antagandet att alla aktier haft samma utveckling.

2 Som ett resultat av att de fyra aktier som utvecklas bäst får en fastställd uppgång på 40 procent per aktie.

3 Baserat på preliminär deltagandegrad och att förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn varit oförändrat under löptiden.

4 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage.

5 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn försvagas med 10 procent mot den svenska kronan.

6 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn förstärks med 10 procent mot den svenska kronan.

Chans

Så här kan det bli

Aktiekorgens Aktiekorgens Återbetalt Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling 1 beräknade utveckling 2 belopp 3 per år 4 om försvagning 10 % 5 om förstärkning 10 % 6

80 % 66,7 % 22 000 kr 8,8 % 20 800 kr 23 200 kr

60 % 53,3 % 19 600 kr 7,3 % 18 640 kr 20 560 kr

40 % 40,0 % 17 200 kr 5,5 % 16 480 kr 17 920 kr

20 % 26,7 % 14 800 kr 3,5 % 14 320 kr 15 280 kr

0 % 13,3 % 12 400 kr 1,3 % 12 160 kr 12 640 kr

-20 % -0,0 % 10 000 kr -1,4 % 10 000 kr 10 000 kr

Fakta

Pris per styck 11 000 kr

Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 180 %

Löptid 8 år

Courtage 2 %

Börskod NBF GC103 B459B

Riskindikator

Placeringens risknivåer är fastställda vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid.

* För information om Risknivå normalutfall och Risknivå extremutfall, se sidan 16.

För vidare information om SPIS Riskindikator, se www.strukturerade.se.

Risknivå normalutfall – hur stor är risken i placeringen?*

Risknivå extremutfall – hur stor blir förlusten i händelse av ett extremutfall?* . . . 2 Emittent . . . Nordea Bank Finland Abp Emittentrisk . . . S&P: AA-, Moody’s: Aa3

1 2 3 4 5 6 7

Lägre risk Högre risk

Aktieobligation Globala bolag Chans har en löptid på åtta år och är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med tolv börsnoterade bolag: AT&T, Coca-Cola, Deutsche Telekom, Hang Seng Bank, McDonald´s, Mirvac Group, Munich Re, Pfizer, PPL, Procter & Gamble, Siemens och Total. För information om bolagen, se rubriken Under- liggande tillgång på sidan 13.

Vid beräkning av korgens utveckling fastställs uppgången för de fyra aktier som utvecklats bäst till 40 procent för varje sådan aktie, oavsett om dessa fyra aktier stigit eller fallit i värde under placeringens löptid. Förutom utveck- lingen i aktiekorgen påverkas avkastningen även av valuta - kursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. Se tabellen nedan och på sidan 14 under rubriken Valuta.

(9)

9 Aktieobligation Amerikanska bolag

USA har klarat det tidvis stökiga 2016 väl. Trots Kina- kriser, tillväxtoro, Brexit och det amerikanska pre- sidentvalet har amerikanska aktier utvecklats posi- tivt och regionen fortsätter att locka kapital med sin stabila karaktär. Får vi dessutom en vändning i bolagens vinstutveckling kan trenden fortsätta.

De senaste åren har mycket fokus hamnat på den amerikan- ska energisektorn, i spåren av det fallande oljepriset. En kraftig vinstnedgång och fallande investeringar, där energi- sektorn står för nästan 30 procent av alla investeringar, har satt press på både den amerikanska ekonomin och de ame- rikanska bolagens aktiekurser. På detta har en cirka 20 pro- cent starkare dollar satt ytterligare press. Ändå har den

amerikanska ekonomin varit en av de starkaste bland de utvecklade länderna. Givet förutsättningarna hade det kunnat gå betydligt sämre och i en relativ värld framstår USA som en av de mest stabila ekonomierna. Det är dock bolag man investerar i och vinstutvecklingen, som är en av de viktigaste drivkrafterna för aktier, har varit minst sagt skral för de ame- rikanska bolagen i spåren av oljeprisets fall och dollarns styrka. Nu ser det ut som om en vändning kan stå för dörren.

Det tredje kvartalets rapporter har hittills slagit förvänt- ningarna klart och håller vinstestimaten även för fjärde kvar- talet kan 2016 innebära oförändrad vinsttillväxt, vilket faktiskt skulle vara ett fall framåt efter nästan två år med fallande vinster. Att vinstförväntningarna, som ligger runt 13 procent, är för höga för 2017 tar vi med viss ro. Ett utfall i intervallet 4-6 procents vinsttillväxt är ett bra stöd för den amerikanska aktiemarknaden.

På den negativa sidan noterar vi att aktievärderingen är något hög och att bolagens marginaler är under press i spåren av ökande löner. De positiva faktorerna väger ändå över och USA:s status som säker hamn lockar, vilket inte minst visar sig genom de många globala investerare som återvänt till den amerikanska aktiemarknaden.

Marknadsutsikter

+ Makrotrenden är stark och den amerikanska ekonomin är tålig.

+ En vändning i de amerikanska bolagsvinsterna kan vara på gång.

– Den amerikanska börsen är något högt värderad.

Aktieobligation Amerikanska bolag passar dig som ...

... tror på en bred uppgång på den amerikanska aktiemarknaden de kommande tre åren. Nordea bedömer att det finns en god möjlighet att de amerikanska bolagsvinsterna kommer att överraska positivt framöver. Dessutom är USA, med sin stabila karaktär, en marknad som lockar många investerare när det är turbulent på aktiemarknaden.

Aktieobligation Amerikanska bolag är en trygg placering som erbjuds i ett alternativ, Chans. Förutom aktiekorgens utveckling påverkas även en positiv avkastning av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den ameri- kanska dollarn. På nästa sida kan du läsa mer om Aktieobligation Amerikanska bolag.

Aktieobligation Amerikanska bolag Chans

De amerikanska bolagsvinsterna

ser ut att överraska positivt

(10)

Aktieobligation Amerikanska bolag Chans

Så här fungerar

Aktieobligation Amerikanska bolag Chans

1010 Aktieobligation Amerikanska bolag

Aktieobligation Amerikanska bolag Chans har en löptid på tre år och är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med tio amerikanska börsnoterade bolag: AT&T, CenturyLink, General Motors, Johnson & Johnson, Kellogg, McDonald´s, Pepsico, PPL, Procter & Gamble och United Parcel Service. För information om bolagen, se rubriken Underliggande tillgång på sidan 13.

Aktieobligationen har en deltagandegrad på preliminärt 120 procent. Vid beräkning av placeringens avkastning tillgodoräknas en eventuell uppgång i den underliggande korgen till maximalt 30 procent. Förutom utvecklingen i aktiekorgen påverkas avkastningen även av valutakurs- förändringen mellan den svenska kronan och den ameri- kanska dollarn. Se tabellen nedan och på sidan 14 under

rubriken Valuta. * Källa: Bloomberg.

Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling.

Aktiekorgens utveckling de fem senaste åren*

2012/11 2013/11 2014/11 2015/11 2016/11 80

100 120 140 160

Riskindikator

Placeringens risknivåer är fastställda vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid.

* För information om Risknivå normalutfall och Risknivå extremutfall, se sidan 16.

För vidare information om SPIS Riskindikator, se www.strukturerade.se.

Risknivå normalutfall – hur stor är risken i placeringen?*

Risknivå extremutfall – hur stor blir förlusten i händelse av ett extremutfall?* . . . 3 Emittent . . . Nordea Bank Finland Abp Emittentrisk . . . S&P: AA-, Moody’s: Aa3

1 2 3 4 5 6 7

Lägre risk Högre risk

1 Baserat på ett placerat belopp på 11 000 kronor per styck, en deltagandegrad på 120 procent och att korgen har ett tak på 30 procent.

2 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage.

3 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn försvagas med 10 procent mot den svenska kronan.

4 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn förstärks med 10 procent mot den svenska kronan.

Chans

Fakta

Pris per styck 11 000 kr

Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 120 %

Tak 30 %

Löptid 3 år

Courtage 2 %

Börskod NBF AC103 B460

Så här kan det bli

Aktiekorgens Återbetalt Avkastning 2 Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling belopp 1 per år 2 om försvagning 10 % 3 om förstärkning 10 % 4

50 % 13 600 kr 21,2 % 6,6 % 13 240 kr 13 960 kr

30 % 13 600 kr 21,2 % 6,6 % 13 240 kr 13 960 kr

10 % 11 200 kr -0,2 % -0,1 % 11 080 kr 11 320 kr

0 % 10 000 kr -10,9 % -3,8 % 10 000 kr 10 000 kr

-10 % 10 000 kr -10,9 % -3,8 % 10 000 kr 10 000 kr

(11)

11 11 Aktieobligation Asiatiska bolag

Den asiatiska aktiemarknaden är fortsatt lågt vär- derad, trots att den har utvecklats bra relativt andra tillväxtmarknader. Kina har tagit sig igenom en skakig period, där både tillväxt- och valutaoro präg- lat utvecklingen det senaste året. Inflationen ökar något och vi tror att det är bra nyheter för den asia- tiska marknaden.

Asien som helhet präglas mycket av Kina, där nyhetsflödet till stor del handlar om ekonomin och då framför allt till- växttakten. Och det är lätt att kanske bli besviken över 6-7 procents tillväxt, med tanke på de tvåsiffriga tal som landet presterade fram tills för ett par år sedan. Faktum kvarstår dock, ovanstående siffror är mycket höga i ett globalt per- spektiv och Kina är en av världens största ekonomier. På senare tid har vi också sett inflationen öka från de tidigare extremlåga nivåerna.

Det signalerar högre aktivitet i ekonomin och så länge rän- torna håller sig låga stimulerar det konsumtionen. Värderings- mässigt har kinesiska aktier pressats av finanssektorn, som utgör cirka 30 procent av index. Kredittillväxten har varit kraftig de senaste åren och oron har koncentrerats kring bostadsmarknadens utveckling, där en avmattning skulle öka andelen dåliga lån hos bankerna. Även där har det skett en stabilisering och mycket av eventuella framtida problem är redan inprisat i aktievärderingen, som alltså är rejält ned- tryckt. Asien som helhet är lågt värderad och relationen pris/eget kapital är på tioårslägsta i förhållande till globala aktier. Samtidigt är bolagens lönsamhet fortsatt hög. Såväl vinstförväntningarna som avkastningen på eget kapital ligger i linje med globala aktier. Den låga värderingen och den goda lönsamheten gör att den asiatiska aktiemarknaden är attraktiv relativt andra tillväxtmarknader.

På risksidan finns volatiliteten i den kinesiska ekonomin, landet har som sagt tagit sig igenom en turbulent period det senaste året. Vårt huvudscenario är dock att de tillväxt- mål som har satts upp, runt 6,5 procent, kommer att hållas.

Värderingen av asiatiska aktier reflekterar också markna- dens oro för den ekonomiska utvecklingen framöver, dock är centralbanker runt om i regionen ett stöd för både till- växten och aktiemarknaden.

Marknadsutsikter

+ Den senaste tiden har den kinesiska ekonomin stabiliserats.

+ Den asiatiska aktiemarknaden är lågt värderad.

– De asiatiska ekonomierna är volatila.

Aktieobligation Asiatiska bolag passar dig som ...

... tror på en bred uppgång på den asiatiska aktiemarknaden de kommande sex åren. Nordea bedömer att det finns goda möjligheter att de asiatiska bolagen går en ljus framtid till mötes, då bolagen drar nytta av den höga regionala tillväxtökningen och en mer inhemsk konsumentfokuserad inriktning.

Aktieobligation Asiatiska bolag är en trygg placering som erbjuds i ett alternativ, Chans. Förutom aktiekorgens utveck- ling påverkas även en positiv avkastning av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. På nästa sida kan du läsa mer om Aktieobligation Asiatiska bolag.

Aktieobligation Asiatiska bolag Chans

Kina, en av världens största ekonomier,

fortsätter att leverera höga tillväxttal

(12)

1012 Aktieobligation Asiatiska bolag

2012/11 2013/11 2014/11 2015/11 2016/11 80

100 120 140 160

Riskindikator

Placeringens risknivåer är fastställda vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid.

* För information om Risknivå normalutfall och Risknivå extremutfall, se sidan 16.

För vidare information om SPIS Riskindikator, se www.strukturerade.se.

Risknivå normalutfall – hur stor är risken i placeringen?*

Risknivå extremutfall – hur stor blir förlusten i händelse av ett extremutfall?* . . . 2 Emittent . . . Nordea Bank Finland Abp Emittentrisk . . . S&P: AA-, Moody’s: Aa3

1 2 3 4 5 6 7

Lägre risk Högre risk

Aktieobligation Asiatiska bolag Chans

Så här fungerar

Aktieobligation Asiatiska bolag Chans

Aktieobligation Asiatiska bolag Chans har en löptid på sex år och är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med tio asiatiska börsnoterade bolag: Bank of China, BOC Hong Kong Holdings, China Construction Bank, CLP Holdings, Hang Seng Bank, Industrial & Commercial Bank of China, Keppel, Singapore Telecommunications, Sun Hung Kai Properties och Taiwan Semiconductor.

För information om bolagen, se rubriken Underliggande tillgång på sidan 13.

Aktieobligationen har en deltagandegrad på preliminärt 115 procent. Vid beräkning av placeringens avkastning tillgodoräknas en eventuell uppgång i den underliggande korgen till maximalt 40 procent. Förutom utvecklingen i aktiekorgen påverkas avkastningen även av valutakurs- förändringen mellan den svenska kronan och den ameri- kanska dollarn. Se tabellen nedan och på sidan 14 under rubriken Valuta.

* Källa: Bloomberg.

Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling.

Aktiekorgens utveckling de fem senaste åren*

1 Baserat på ett placerat belopp på 11 000 kronor per styck, en deltagandegrad på 115 procent och att korgen har ett tak på 40 procent.

2 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage.

3 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn försvagas med 10 procent mot den svenska kronan.

4 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn förstärks med 10 procent mot den svenska kronan.

Chans

Fakta

Pris per styck 11 000 kr

Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 115 %

Tak 40 %

Löptid 6 år

Courtage 2 %

Börskod NBF AC103 B461

Så här kan det bli

Aktiekorgens Återbetalt Avkastning 2 Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling belopp 1 per år 2 om försvagning 10 % 3 om förstärkning 10 % 4

60 % 14 600 kr 30,1 % 4,5 % 14 140 kr 15 060 kr

40 % 14 600 kr 30,1 % 4,5 % 14 140 kr 15 060 kr

20 % 12 300 kr 9,6 % 1,5 % 12 070 kr 12 530 kr

0 % 10 000 kr -10,9 % -1,9 % 10 000 kr 10 000 kr

-20 % 10 000 kr -10,9 % -1,9 % 10 000 kr 10 000 kr

(13)

13 Emittent och fullständiga villkor

Nordea Bank Finland Abp (Nordea) är emittent. Information om emittenten finns i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program för strukturerade placeringar och i Nordea Bank Finland Abp:s årsredovisning som finns på nordea.com. Grundprospektet för Nordeas EMTN-program har godkänts av den irländska central- banken. Information om Nordeakoncernen finns i Nordea Bank AB:s årsredovisning som du hittar på nordea.com.

Kapitalskyddade placeringar nr 103 ges ut under ovan nämnda EMTN-program. En av de viktigaste delarna av programmet vad gäller villkoren för placeringen utgörs av Allmänna Villkor, som återfinns på sidorna 292-413 i Grundprospektet. De fullständiga villkoren till de kapitalskyddade placeringarna i denna broschyr, som du förutsätts ta del av innan du köper Kapitalskyddade pla- ceringar nr 103, återfinns i Grundprospektet, inklusive Allmänna Villkor, och Slutliga Villkor som, bland annat, anger metoden för beräkningen av avkastning eller ränta. Både Grundprospekt och Slutliga Villkor finns tillgängliga på nordea.se.

Courtage

När du köper Kapitalskyddade placeringar nr 103 betalar du cour- tage. Courtaget är 2 procent på priset. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning.

Underliggande tillgång Aktieobligation Globala bolag

Aktiekorg med följande aktier: AT&T (USD), Coca-Cola (USD), Deutsche Telekom (EUR), Hang Seng Bank (HKD), McDonald´s (USD), Mirvac Group (AUD), Munich Re (EUR), Pfizer (USD), PPL (USD), Procter & Gamble (USD), Siemens (EUR) och Total (EUR).

Aktieobligation Amerikanska bolag

Aktiekorg med följande aktier: AT&T (USD), CenturyLink (USD), General Motors (USD), Johnson & Johnson (USD), Kellogg (USD), McDonald´s (USD), Pepsico (USD), PPL (USD), Procter & Gamble (USD) och United Parcel Service (USD).

Aktieobligation Asiatiska bolag

Aktiekorg med följande aktier: Bank of China (HKD), BOC Hong Kong Holdings (HKD), China Construction Bank (HKD), CLP Holdings (HKD), Hang Seng Bank (HKD), Industrial & Commercial Bank of China (HKD), Keppel (SGD), Singapore Telecommu- nications (SGD), Sun Hung Kai Properties (HKD) och Taiwan Semiconductor (TWD). Observera att aktiekorgen innehåller aktier noterade på Hongkongbörsen, då det är dessa aktier som är möjliga att handla för ickekineser. Utvecklingen på dessa aktier kan skilja sig från utvecklingen på motsvarande aktier som är noterade på Shanghaibörsen, vilka endast kineser kan köpa.

Se Marknadsavbrott och särskilda händelser under rubriken Risker på sidan 15 för exempel på när en underliggande tillgång kan behöva bytas ut.

Likviddag

Kapitalskyddade placeringar nr 103 ska betalas den 16 december 2016.

Startkurser

Startkurser fastställs den 16 december 2016.

Värdet under löptiden – andrahandsmarknad

Kapitalskyddade placeringar nr 103 avses noteras på NASDAQ Stockholms obligationslista den 16 december 2016.

Du kan följa värdet på Kapitalskyddade placeringar nr 103 på nordea.se. Börsnoteringen gör att du normalt kan sälja place- ringarna under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut be-

talar du courtage, precis som när du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen.

Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet.

Slutkurser

Slutkurser fastställs enligt följande:

Slutkurs för Aktieobligation Globala bolag Trygg och Aktieobliga- tion Globala bolag Chans: Aktiekorgens genomsnittliga värde från och med den 2 december 2023 till och med den 2 december 2024, med en avläsning den 2:a varje månad.

Slutkurs för Aktieobligation Amerikanska bolag Chans: Aktie- korgens genomsnittliga värde från och med den 2 juni 2019 till och med den 2 december 2019, med en avläsning den 2:a varje månad.

Slutkurs för Aktieobligation Asiatiska bolag Chans: Aktiekorgens genomsnittliga värde från och med den 2 december 2021 till och med den 2 december 2022, med en avläsning den 2:a varje månad.

Genomsnittsberäkningen ger ett skydd mot kursfall mot slutet av löptiden. Samtidigt innebär den att en uppgång i marknaden under genomsnittsperioden inte får fullt genomslag.

Korgens utveckling i Aktieobligation Globala bolag Vid beräkning av korgens utveckling i Aktieobligation Globala bolag Trygg respektive Aktieobligation Globala bolag Chans fastställs uppgången för de fyra aktier som utvecklats bäst till 40 procent för varje sådan aktie, oavsett deras faktiska utveckling.

Bilden nedan visar två exempel på hur korgens utveckling beräknas.

Återbetalningsdag

Återbetalningsdag är följande dag:

Aktieobligation Globala bolag Trygg och Aktieobligation Globala bolag Chans den 16 december 2024.

Aktieobligation Amerikanska bolag Chans den 16 december 2019.

Aktieobligation Asiatiska bolag Chans den 16 december 2022.

Deltagandegrad

Avkastningen bestäms av utvecklingen på den marknad som värdeutvecklingen är kopplad till, av den så kallade deltagande- graden och av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i marknaden du får. Om deltagandegraden är högre än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången.

Och tvärtom, om deltagandegraden är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången. Deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära. Deltagandegraderna fastställs senast den 16 december 2016. Nivåerna avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den förväntade fram- tida kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till den 16 december 2016.

Viktigt att veta

Underliggande aktier*

Genomsnittlig utveckling:

17,1 % Utfall 1

Aktie 1 62 % 40 %

Aktie 2 47 % 40 %

Aktie 3 38 % 40 %

Aktie 4

Aktie 5 23 % 23 %

Aktie 6 17 % 17 %

Aktie 7 14 % 14 %

Aktie 8 11 % 11 %

Aktie 9 4 % 4 %

Aktie 10 -3 % -3 %

* Rangordnade efter utveckling

Genomsnittlig utveckling:

7,9 % Utfall 2

13 % 40 %

0 % 40 %

-2 % 40 %

36 % 40 % -2 % 40 %

-3 % -3 %

-6 % -6 %

-6 % -6 %

-8 % -8 %

-8 % -8 %

-10 % -10 %

Aktie 11 -7 % -7 %

Aktie 12 -14 % -14 %

-12 % -12 %

-12 % -12 %

(14)

14

Totalkostnad

På likviddagen den 16 december 2016 fastställs villkoren för de kapitalskyddade placeringarna och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning.

I den kapitalskyddade placeringens pris ingår ett arrangörs- arvode som uppgår till maximalt 1,2 procent per löptidsår. Arran- görsarvodet, som tas ut som en engångskostnad på likviddagen, ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion, distribution, börsnotering och eventuella licenser.

Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Globala bolag Trygg, vid ett placerat belopp på 10 000 kronor:

Courtage: 2 % = 200 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 8 år = 960 kr

(inkluderat i placerat belopp).

Maximal totalkostnad: 1 160 kr

Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Globala bolag Chans, vid ett placerat belopp på 11 000 kronor:

Courtage: 2 % = 220 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 8 år = 1 056 kr (inkluderat i placerat belopp).

Maximal totalkostnad: 1 276 kr

Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Amerikanska bolag Chans, vid ett placerat belopp på 11 000 kronor:

Courtage: 2 % = 220 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 3 år = 396 kr

(inkluderat i placerat belopp).

Maximal totalkostnad: 616 kr

Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Asiatiska bolag Chans, vid ett placerat belopp på 11 000 kronor:

Courtage: 2 % = 220 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 6 år = 792 kr

(inkluderat i placerat belopp).

Maximal totalkostnad: 1 012 kr

Placeringarna i Kapitalskyddade placeringar nr 103 kan mark- nadsföras eller förmedlas av en extern part. För denna marknads- föring eller förmedling erlägger Nordea en engångsersättning till den externa parten, beräknat på nominellt belopp. Engångs- ersättningen ingår i det ovan nämnda arrangörsarvodet.

Branschkod och ordlista

Nordea stödjer och uppfyller Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för strukturerade placeringar. I syfte att öka jämför- barheten mellan olika strukturerade placeringar har Svenska Fondhandlareföreningen tagit fram en ordlista som finns på www.strukturerade.se.

Passandebedömning hos Nordea

Vid passandebedömning hos Nordea ska passandebedöm- ningen ”Kapitalskyddade placeringar”, som ligger under rubriken Strukturerade placeringar, användas.

Valuta

I Aktieobligation Globala bolag Trygg, Aktieobligation Globala bolag Chans, Aktieobligation Amerikanska bolag Chans och Aktieobligation Asiatiska bolag Chans påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. En förstärkning av dollarn ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av dollarn ger ett lägre tilläggs- belopp. Observera att det nominella beloppet inte påverkas av valutakursförändringar.

Tak

Vid beräkning av tilläggsbeloppet i Aktieobligation Amerikanska bolag Chans finns det ett tak på 30 procent för den underligg- ande korgens utveckling. Vid beräkning av tilläggsbeloppet i Aktieobligation Asiatiska bolag Chans finns det ett tak på 40 pro- cent för den underliggande korgens utveckling. Det innebär att om korgen stiger med mer än 30 respektive 40 procent påverkar uppgången över taket inte placeringens avkastning.

Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 13 december 2016.

Nordea äger rätt att fastställa ett tidigare datum än den 9 december 2016 då anmälan ska vara Nordea tillhanda.

Nordea kommer att ställa in alternativ där deltagandegraden inte kan fastställas till minst:

60 procent för Aktieobligation Globala bolag Trygg 160 procent för Aktieobligation Globala bolag Chans 100 procent för Aktieobligation Amerikanska bolag Chans 100 procent för Aktieobligation Asiatiska bolag Chans.

Nordea äger rätt att till och med likviddagen ersätta den under- liggande tillgången med en motsvarande tillgång.

Nordea äger rätt att ställa in ett alternativ i vilket det tecknade beloppet är mindre än 20 000 000 kronor.

Nordea äger också rätt att ställa in Kapitalskyddade placeringar nr 103 om ekonomiska eller politiska händelser inträffar som enligt Nordeas bedömning kan äventyra emissionen. För ytter- ligare information, se Slutliga Villkor.

Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts betalar Nordea tillbaka beloppet till det konto som angetts.

Beskattning

Aktieobligationerna beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier.

Detta är endast allmän information. Om du vill ha rådgivning eller veta mer om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor.

(15)

15 Alla placeringar är förenade med risker. Här har vi samman-

fattat de viktigaste riskerna med kapitalskyddade placering- ar. Mer information finns i avsnittet Riskfaktorer i Grund- prospektet för Nordeas EMTN-program för strukturerade placeringar. Du kan hämta Grundprospektet på närmaste Nordeakontor eller på nordea.se.

Kreditrisk

Vid köp av Nordeas kapitalskyddade placeringar tar du en kreditrisk på Nordea Bank Finland Abp. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att Nordea klarar av att uppfylla dessa åtaganden på återbetal- ningsdagen. Ett sätt att bedöma om Nordea är kreditvärdigt är att titta på Nordeas kreditvärdighetsbetyg som är AA- enligt Standard & Poor’s och Aa3 enligt Moody’s. Mer infor- mation finns på moodys.com och standardandpoors.com.

Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad pla- cering av flera faktorer, bland annat marknadens utveck- ling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, mark- nadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen. Om du väljer att sälja den kapitalskyddade placeringen före återbetalningsdagen och marknadsvärdet då understiger det du betalade för den kapitalskyddade placeringen gör du en förlust. Vid för- säljning under löptiden betalar du courtage.

Likviditetsrisk

Under normala marknadsförhållanden erbjuder Nordea en köpkurs för den som vill sälja i förtid. Köpkursen beror dels på de faktorer som nämnts under stycket Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning ovan, dels på värdeutveck- lingsstrukturen. Under vissa marknadsförhållanden kan det dock vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering under löptiden (man säger då att den är illikvid).

Deltagandegrad

Den kapitalskyddade placeringens värde bestäms av mark- nadens utveckling, placeringens struktur och den så kall- ade deltagandegraden.

Deltagandegraden bestämmer hur stor del av utveckling- en som du får ta del av. Det innebär att om deltagandegra- den är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska utvecklingen.

Deltagandegraden fastställs av Nordea och avgörs bland annat av den kapitalskyddade placeringens löptid, rörlig- heten (volatiliteten) på den underliggande marknaden, ränte- läget och förväntade utdelningar.

Överkurs

Våra kapitalskyddade placeringar erbjuds ofta i två olika risknivåer, Trygg och Chans. Trygg erbjuds till nominellt belopp och för Chans betalar du lite mer än det nominella beloppet, en så kallad överkurs. Eftersom kapitalskyddet endast gäller det nominella beloppet riskerar du att förlora överkursen.

Alternativkostnadsrisk

Om marknadsutvecklingen är ogynnsam får du tillbaka det nominella beloppet på återbetalningsdagen. Det innebär att du då går miste om den ränta som du skulle ha fått om du istället hade valt en räntebärande placering.

Valutarisk

Samtliga alternativ i Kapitalskyddade placeringar nr 103 är kapitalskyddade i svenska kronor. Det innebär att det nomi- nella beloppet inte påverkas av någon eventuell valutakurs- förändring.

Dock påverkas tilläggsbeloppet i Aktieobligation Globala bolag Trygg, Aktieobligation Globala bolag Chans, Aktie- obligation Amerikanska bolag Chans och Aktieobligation Asiatiska bolag Chans av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. En för- stärkning av dollarn ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av dollarn ger ett lägre tilläggsbelopp.

Valutakursförändringar kan påverka ett företags eller en tillgångs marknadsvärde. Vidare, om ett företag eller en tillgång är noterat i en annan valuta än den valuta som före- taget eller tillgången värderas i kommer rörelser mellan dessa valutor påverka prisutvecklingen. Som följd för före- tag och tillgångar som är noterade på flera börser och i olika valutor kan prisutvecklingen variera börserna emellan, exempelvis till följd av valutarörelser.

Marknadsavbrott och särskilda händelser

Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan Nordea behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut den underliggande tillgången mot en annan.

Nordea får göra sådana ändringar i villkoren som Nordea bedömer nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i Grundprospektet. Med marknadsavbrott och andra särskilda händelser menas bland annat att:

• Handeln med tillgången avbryts eller att det inte finns någon officiell kurs att tillgå.

• Tillgången avnoteras, bolaget sätts i konkurs eller likvidation, genomför en aktiesplit, nyemission, återköp eller liknande.

• Det sker en lagändring eller att Nordea får ökade risk- hanteringskostnader.

Om Nordea bedömer att det inte är ett rimligt alternativ att göra en ändring eller byta ut den underliggande tillgången får Nordea göra en förtida beräkning av avkastningen. I dessa fall får du marknadsmässig ränta på det resulterande beloppet under återstående löptid. Kapitalbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det nominella beloppet.

Kapitalskyddade placeringar är komplexa

Såväl Nordea som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapital- skyddade placeringar ofta begränsad. Innan du köper en

Risker

(16)

16

kapitalskyddad placering bör du sätta dig in i hur den fun- gerar. I avsnittet Lån – Villkor och Strukturer på sidorna 159–173 i Grundprospektet beskrivs hur avkastningen och räntan bestäms, liksom andra viktiga funktioner, för olika kapitalskyddade placeringar. För att få en helhetsbild av Kapitalskyddade placeringar nr 103 bör du läsa Grund- prospektet och Slutliga Villkor.

Övrigt

Den här broschyren är tänkt att ge allmän information om Kapitalskyddade placeringar nr 103 och är inte avsedd som placeringsråd, då informationen inte är anpassad till den enskildes specifika placeringsmål, ekonomiska situation eller personliga behov. Du måste själv bedöma om en placering i dessa kapitalskyddade placeringar är lämplig utifrån din egen ekonomiska situation. Det är viktigt att du kan värdera fördelarna och nackdelarna med placeringen och att du har tagit del av den information som finns i Grundprospektet och Slutliga Villkor. För rådgivning i det enskilda fallet rekommenderar vi att du vänder dig till din personliga bankman eller annan privatekonomisk rådgivare.

Broschyren innehåller vissa uttalanden om framtiden. Vi vill understryka att vår uppfattning av den framtida marknads- utvecklingen var aktuell när broschyren skrevs och ska inte uppfattas som en garanti för framtida utveckling. Bedöm- ningen kan komma att ändras till följd av faktiska händelser som inträffar efter publiceringsdagen eller av andra skäl.

Observera att kapitalskyddade placeringar inte omfattas av den statliga insättningsgarantin.

Förklaring till Riskindikatorn

Risknivå normalutfall – Hur stor är risken i placeringen?

Måttet beskriver risken i placeringen om denna behålls till återbetalningsdagen och tar hänsyn till hur sannolika för- luster är samt dess storlek. Det betyder att om de förvän- tade negativa utfallen av en placering är få och/eller små kommer riskindikatorn att visa på en begränsad risknivå – och vice versa. Risken översätts sedan till en skala mellan 1 och 7, där 1 är låg risk och 7 är hög risk. Risknivå 1 inne- bär inte att placeringen är riskfri. Placeringens risknivå fastställs vid emissionstillfället och kan förändras under placeringens löptid beroende på utvecklingen i de under- liggande tillgångar som placeringens utbetalning är base- rad på.

Risknivå extremutfall – Hur stor blir förlusten i händelse av ett extremutfall?

Måttet beskriver risken i placeringen vid extrema utfall, om denna behålls till återbetalningsdagen. Ett exempel på ett extremutfall är de kraftiga kursfallen på världens börser som skedde under finanskrisen 2008. Om förlusten vid ett extremutfall ändå är begränsad – som till exempel i en kapitalskyddad placering – visar måttet en lägre risk- nivå. Om å andra sidan en stor andel av det investerade kapitalet kan gå förlorat vid ett extremutfall så visar måttet en högre risknivå. Även risknivån för extremutfall översätts till en sjugradig skala, där 1 representerar lägst risk och 7 högst risk.

Risknivå normalutfall och risknivå extremutfall ska till- sammans ge en samlad bild av placeringens marknadsrisk och ge information om såväl sannolikheten för att förlora delar av kapitalet, förväntad storlek på sådan förlust samt storlek på förlust i ett extremt utfall.

Emittentrisk

Emittentrisk visar emittentens risknivå vid emissionstill- fället, enligt ratingbolagen Standard & Poor’s Rating Ser- vices och Moody’s. Standard & Poor´s skala är tolvgradig, med högsta rating AAA och lägsta rating D. Moody’s skala är niogradig, med högsta rating Aaa och lägsta rating C.

Den lägsta kreditratingen innebär konkurs.

Emittent är den som är utgivare av en strukturerad place- ring, upprättar prospekt och är betalningsskyldig enligt den strukturerade placeringens Slutliga Villkor.

(17)

17

Anteckningar

(18)

18

(19)

19

(20)

Aktieobligation Globala bolag Löptid: 8 år

Preliminär deltagandegrad: Trygg 80 % och Chans 180 % Aktieobligation Amerikanska bolag

Löptid: 3 år

Preliminär deltagandegrad: Chans 120 % Aktieobligation Asiatiska bolag Löptid: 6 år

Preliminär deltagandegrad: Chans 115 %

Du kan köpa på flera olika sätt

Du kan köpa Kapitalskyddade placeringar nr 103 via Internetbanken, på något av våra bankkontor eller via telefonbanken. Sista dag för köp är den 9 december 2016 och betalning sker den 16 december 2016.

Via Internetbanken

Har du Nordeas Internetbank loggar du in på www.nordea.se och köper under:

Spara och placera Handla och placera Aktuella placeringar Teckna På våra bankkontor

Besök något av våra Nordeakontor och lämna in din anmälan.

Via telefonbanken

Ring 0771-22 44 88. Då behöver du både din personliga kod och en svarskod, alternativt mobilt bank-id.

Har du frågor är du välkommen in till ett av våra kontor. Du kan också mejla din fråga till kapitalskydd@nordea.se eller ringa oss på 08-407 91 50.

Nordea är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter.

Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se.

Ett tryggt sparande med

möjlighet till hög avkastning

Kapitalskyddade placeringar nr 103

för privatpersoner och företag

References

Related documents

Korgens utveckling i Aktieobligation Amerikanska bolag Vid beräkning av korgens utveckling i Aktieobligation Amerikanska bolag Trygg respektive Aktieobligation Amerikanska bolag Chans

Vid beräkning av korgens utveckling i Aktieobligation Svenska bolag Chans respektive Aktieobligation Europeiska bolag Chans fastställs uppgången för de tre aktier som utvecklats

Korgens utveckling i Aktieobligation Svenska bolag Vid beräkning av korgens utveckling i Aktieobligation Svenska bolag Trygg respektive Aktieobligation Svenska bolag Chans fast-

Korgens utveckling i Aktieobligation Globala bolag Vid beräkning av korgens utveckling i Aktieobligation Globala bolag Trygg respektive Aktieobligation Globala bolag Chans

Korgens utveckling i Aktieobligation Europeiska bolag Vid beräkning av korgens utveckling i Aktieobligation Europe- iska bolag Trygg respektive Aktieobligation Europeiska bolag

Korgens utveckling i Aktieobligation Europeiska bolag Vid beräkning av korgens utveckling i Aktieobligation Europe- iska bolag Trygg respektive Aktieobligation Europeiska bolag

Korgens utveckling i Aktieobligation Globala bolag Vid beräkning av korgens utveckling i Aktieobligation Globala bolag Chans 102 respektive Aktieobligation Globala bolag Chans

Korgens utveckling i Aktieobligation Europeiska bolag Vid beräkning av korgens utveckling i Aktieobligation Europeiska bolag Trygg respektive Aktieobligation Europeiska bolag Chans