Bolagsstämma
Ordinarie bolagsstämma hålles å bolagets kontor, Drottninggatan 2, Stockholm, ons- dagen den 19 maj kl16.30.
Aktieägare som önskar deltaga i bolags- stämman skall
dels vara införd i den av Värdepappers- centralen VPC AB förda aktieboken senast den 10 maj eller- om utbyte av gamla aktie- brev mot VPC-aktiebrev ej skett- vara re- gistrerad för aktierna i den av bolaget förda gamla aktieboken
dels skriftligen anmäla sitt deltagande till styrelsen senast kl. 16.00 den 15 maj 1976.
Aktieägare, som låtit förvaltarregistrera sina aktier, måste senast mändagen den 10 maj tillfälligt ha inregistrerat aktierna i eget namn hos VPC för att äga rätt att deltaga i stämman.
styrelsen och verkställande direktören fö- reslår bolagsstämman att avstämningsdagen skall vara den 21 maj 1976. Utdelningen, som beräknas komma att utsändas av VPC den 31 maj 1976, gäller endast aktier som på av- stämningsdagen är registrerade i VPC. In- nehavare av gamla aktiebrev uppmanas där- för att byta ut dessa.
Innehållsförteckning
Förvaltnings AB Ratos
2 Ratos under de senaste fem åren 6 Förvaltningsberättelse
8 Balansräkning
10 Vinst- och förlusträkning 11 Revisionsberättelse
12 Ratos-koncernen: resultaträkning 13 Ratos-koncernen: balansräkning 14 Ratos-koncernen: finansieringsanalys
Söderberg & Haak-koncernen 17 Förvaltningsberättelse
23 Resultaträkning 24 Balansräkning
Smedjebackens Valsverks AB 27 Förvaltningsberättelse 28 Resultaträkning 29 Balansräkning
Larsson, Seaton & Co AB
31 Utdrag ur förvaltningsberättelsen 32 Utdrag ur resultat- och balansräkningar
AB Gryts Bruk
34 Utdrag ur förvaltningsberättelsen 35 Utdrag ur resultat- och balansräkningar
Elfabolagen
36 Utdrag ur förvaltningsberättelserna 37 Utdrag ur resultat- och balansräkningar
AB stängselnät i Rydsgård
38 Utdrag ur förvaltningsberättelsen 39 Utdrag ur resultat- och balansräkningar 40 Aksjeselskapet Schreiner & Co
2
Förvaltningsaktiebolaget Ratos
Ratos under de senaste fem åren i milj. kronor
Moderbolaget 1971 1972 1973 1974 19751
Aktier i dotterbolag (bokf.värden) 86,2 86,2 129,2 129,2 129,2 Aktier i övriga bolag (bokf.värden) 43,9 44,0 50,7 48,9 56,4
Balansomslutning 130,1 130,1 180,1 179,0 186,2
skulder 7,8 6,0 9,6 5,0 6,8
Eget kapital 122,3 124,2 170,5 174,0 179,4
Mottagna utdelningar 9,4 9,6 10,7 12,7 15,7
(varav från dotterbolag) (4,2) (4,3) (5,1) (6,5) (8,6)
Redovisad vinst 8,9 9,4 9,7 12,5 15,1
o
Utdelning: preferens 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3
stam 7,2 8,1 8,8 9,5 10,8
Utdelning i kr per stamaktie 8:- 9:- 6:50 7:- 8:-2
Utdelning i kr per stamaktie (omräknat) 5:33 6:- 6:50 7:- 8:-
Dotterbolag
Omsättning (exkl. mervärdeskatt) 1116 1 230 1 570 2 0323 2 8313
Rörelseresultat 39,1 57,6 98,2· 123,5• 97,74
Avskrivningar
(därutöver avskrivet mot
-13,6 -16,1 -34,8 -34,4 -39,2
investeringsfonder m m) (-1,4) (-2,5) (-6,1) (-10,8) (-19,6)
saldo finansiella poster 2,2 7,0 3,4 2,8 -4,1
Rörelseresultat efter finansiella
poster och avskrivningar 27,7 48,5 66,8 91,9 54,4
Saldo extraordinära poster 0,1 0,1 2,3 2,8 9,4
Värdeförändring i lager 39,8 69,1 -20,3
Avsättning lagerreserv 2,0 -8,4 -27,3 -69,0 19,0
Avsättning investeringsfonder m. m. -7,9 -14,3 -29,2 -67,2 - 5,5
Skatter -12,2 ...;..._11,4 -27,4 -10,9 -24,4
Redovisat nettoresultat 9,8 14,6 24,8 16,7 28,4
Likvida medel och kortfristiga
fordringar 302,1 319,4 384,8 441,6 697,9
Varulager 136,3 181,9 249,8 350,0 475,3
o
Anläggningstillgångar 82,4 149,2 199,6 276,4 402,7
Balansomslutning 532,7 657,9 842,3 'l 091,9 1 626,7
Kortfristiga skulder 172,9 236,0 329,5 390,9 583,3
Långfristiga skulder 89,2 91,8 110,1 165,8 310,8
(varav för pensioner) (43,6) (46,6) (51,9) (55,4) (87,7)
Investeringsfonder m. m. 33,5 45,3 54,5 124,4 126,1
Lagerreserv 99,8 108,2 136,5 205,6 201,4
Eget kapital 137,4 176,6 197,5 205,2 282,8
Antal anställda 2 375 2 365 2 501 2484 4 468
Lönekostnader mkr 80,8 87,1 96,8 109,2 218,2
Övriga personalkostnader 18,1 20,2 25,5 36,8 63,4
Löner och övr~personalkostnader
per anställd (tkr) 41,7 45,4 48,9 58,8 63,0
Omsättning per anställd (tkr) 470 520 628 818 637
1 l siffrorna för 1975 har tillkommit Brödrene Dahl-koncernen, lasco-koncernens dotterbolag samt Elfabolagen och AB stängselnät i Rydsgård. Uppgifter om dessa företag på sid 18-19, 25-26, 32, 36 och 38.
2 Styrelsens förslag.
3 l omsättningssiffran för 1975 har internleveranser till ett belopp av 101 mkr eliminerats. Motsvarande siffror 1974 var 167 mkr. Jämförbara uppgifter för tidigare år saknas.
• Exklusive värdeförändring i lager. Jämförbara uppgifter för tidigare år saknas.
Handel med stål, specJatstål. metaller. rör.
Industriverksamhet
,tiandel med WS
Drammen
trJmeå
undsvall
Ratos resultatkällor, utdelning i mkr 1974
1975
Mkr 2 3 5
Industri Grosshandel Ovrigt
Aktieportföljens utveckling under 5 år Mkr
175
150
125
100
75 ..
50
25
o
1971 72 73 74 75
Bokfört värde 11111111 Börsvärde - Inköpsvärde 6
l
7
l
8
Resultat per aktie Kr
70
60
50
40
30
20
10
o
11111111 ~:~~~ökning
Resultat exkl.
värdeförändring i lager
Värdeminskning i lager
l
g
Helägda
Börsnoterade
Helägda
Börsnoterade
1) Resultatandel från Bröderne Dahl motsvarar ca 5 kr/aktie
6 · Förvaltningsaktiebolaget Ratos
Förvalt n i ngsbe rätte l se
styrelsen och verkställande direktören för Förvaltningsaktiebolaget Ratos får härmed avgiva sin berättelse för år 1975.
Bolaget har under året förvärvat 14 650 stamaktier i Bulten-Kanthal AB, varav 13 000 före fondemission, 41 670 aktier serie B i AB Electrolux (före emission), 16 651 aktier serie A och 1 423 aktier serie B i Holmens Bruk AB, 9 900 aktier i Nymölla AB samt 13 000 aktier serie B i Telefon AB L M Erics- son. Ratos har vidare förvärvat samtliga aktier i AB Johnson & Borsell, ett mindre förvalt- ningsbolag med samtliga tillgångar i börs- noterade aktier. Börsvärdet av dessa aktier var vid årsskiftet 1,6 mkr.
Cenom nyteckning har erhållits 35 484 aktier serie A och 675 aktier serie B i Hol- mens Bruk AB samt 6 675 aktier serie A i AB Svenska Kullagerfabriken.
Genom fondemission har erhållits 43 778 stamaktier i Bulten-Kanthal AB, 18 334 aktier serie B i AB Electrolux, 47 045 aktier serie A och 334 aktier serie B i Holmens Bruk AB, 15 948 aktier i AB lggesunds Bruk samt 6 675 aktier serie A i AB Svenska Kullagerfarbriken.
Bolaget har under året sålt 1 667 aktier i Ditigentia AB, 41 670 aktier serie A i AB Elec- trolux, 3 334 aktier i Export-lnvest AB, 37 500 aktier i Gränges AB, 3 199 aktier serie B i · Holmens Bruk AB samt 11 050 aktier i Stora Kopparbergs Bergslags AB.
Vissa kursregleringar har företagits, inne- fattanpe nedskrivning av aktierna i dotter- bolaget Johnson & B.orsell till pari samt mot- svarande nettouppskrivning av aktier i börs- noterade företag.
Till styrelse och verkställande direktör
h~r ersättning utgått med 75 000 kr. övriga ersättningar har utgjort 3 000 kr.
Bolaget har inte någon lånefordran, ställd pant eller ansvarsförbindelse, för vilken upp- giftsskyldighet i förvaltningsberättelsen före- ligger enligt aktiebolagslagen.
Resultatet av bolagets verksamhet under räkenskapsåret 1975 samt dess ställning vid årets slut framgår av följande vinst- och förlusträkning och balansräkning.
Beträffande de rörelsedrivande dotterbola- gens resultat under 1975 hänvisas till kon- cernresultaträkning å sidan 12 samt till sam- mandrag av årsredovisningarna för respektive bolag.
Prisutveckling
Prisutvecklingen på stål och metaller har stor betydelse för flera av Ratosgruppens företag. Diagrammen på motstående sida belyser förloppet de senaste två åren.
Kommentarer:
Stll
Den försvagning av marknaden som inträdde under slutet av förra året medförde minskad orderingång till de kontinentala stålverken. Inför starkt krympande orderstockar fann sig verken nödsakade att sänka pri- serna. Under årets fyra första månader skedde starka prisfall, som med full kraft slog igenom på den svenska marknaden. En viss prisstabilisering på den lägre nivån skedde sedan under årets mitt.
För första gången efter kriget inträffade samtidigt en lageravveckling och en minskad förbrukning i alla större industriländer och orderingången förblev därför mycket svag. Som följd därav inträffade ytterligare stora prisfall under hösten.
Genom produktionsinskränkningar minskades utbu- det av stål. och en viss återhämtning av prisnivån skedde under sista kvartalet, en tendens som fortsatt och förstärkts under de första månaderna av 1976.
Koppar
Kopparmarknaden kännetecknades under 1975 av' en mycket låg efterfrågan. Detta resulterade i sin tur bl a i att kopparlagren på Londonbörsen ökade med ca 375 000 ton till 500 000 ton, den högsta siffra som någonsin noterats. De totala kopparlagren i världen beräknades vid årsskiftet till ca 2 milj ton.
Kopparpriset steg visserligen ca 11 % i pund räknat men pundets successiva fall reducerade ökningen till ca 3% uttryckt i svenska kronor. Vid den prisnivå som gällde under slutet av året beräknas endast hälf- ten av alla koppargruvor i världen lönsamma och många nedläggningar har redan skett. Om inte till- gången på koppar på lång sikt skall äventyras måste priserna stiga avsevärt och på konsumenthåll råder oro över den långsiktiga tillgången.
Aluminium
Den fasta trenden på aluminiumplåtspriserna under 1974 fortsatte under de första månaderna 1975 för att under andra och tredje kvartalet i en svagare efterfrå- gan sjunka med ca 25 %. Producenternas strävan att få upp prisnivån p g a olönsam produktion gav under sista kvartalet resultat och priserna steg innan årsskiftet med ca 15%. Den stigande trenden har fortsatt under de första månaderna 1976.
Zink
Tillgången på zink har under 1975 överstigit efterfrågan vi l k et res u l t era t i att det fria priset - noterat på lon- donbörsen- understigit producentpriset. Prod~cent
prishöjningen i oktober var endast en anpassning till pundets fall.
(.'
Prisutveckling stål från lager 1974-75 Landsortspriser den 1 :a i varje månad kr/100kg
...
180
'\.
~17{)
160
~ ~. .... ..,/. ~~'.:"- .. ,_,
Armeringsstålo
L
• • <g rundpris kamstål Ks 40)140 1
fL~ ...
.111~t. J ~~
~---~...
r .# r \
-~~-·=-\\..J
- Varmvalsad plåt130
,
lh.~.i'\_
,,~~~ kvarto120 ~
..
~~· ~-
Kallvalsad plåt kvalitet SP/0110
, -"'
2000 X 1000 X 1 mm100
90
••
Stångstål <runt, fyrkant,platt. kvalitet 1300)
80
o ~
Jan.
1974
A pr. Juli Okt. Jan.
1975
Ap r. Juli Okt. Dec.
Prisutveckling metall1974-75 .A
kr/kg
Il\
12
11
l \
10
• -Ju u u ....
~.. ...
11111 Växelkurs E till Skrr
\ .. ,,,,,,,,
9
... ...
.. ~~ .•...
r .... ,8 • • Aluminiumplåt
7
....
~'
6
~···
~. ~-~-~ ••••• ~-~ ...
- Koppar <LME-pris i skr)...
~·~. ~ ..
, ~...
s
...
~~ Il""""" ~-
• • Zink CLME-pris i skr)
4 ~ ...
. ....
3
-
2 - Zink <Producentpris i s kr>
1
o
Jan. Apr. Juli Okt. Jan. Apr. Juli Okt. Dec.
1974 1975
8 Förvaltningsaktiebolaget Ratos
Balansräkning
Tillgångar 1975 (tkr) 1974 (tkr)
Anläggningstillgångar
•• Aktier i dotterbolag 129 200 129150
Aktier i övriga bolag 56 438 48 949
Fordringar 185 638 780 178 879
Omsättningstillgångar
Bank 13 41
Övriga fordringar 571 584 53 94
Summa tillgångar 186 222 178 973
J
Skulder och eget kapital Kortfristiga skulder
l
Dotterbolag 1189 889Övriga 108 114
skatter 315 1 612 16 1 019
J Långfristiga skulder
l
Dotterbolag 5 213 4000i, Eget kapital
Aktiekapital
j: stamaktier 135 000 135 000
i Preferensaktier 5 000 140 000 5 000 140000
Reservfond 15 680 14430
Dispositionsfond 4000 4000
Vinst ( J
Enl. föregående års balansräkning 15 524 13 051
Avsättning till reservfond - 1250 - 980
i
Utdelning - 9700 -9025Kvarstående vinstmedel 4 574 3 046
Arets vinst 15143 19 717 12 478 15 524
Summa skulder och eget kapital 186 222 178 973
Specifikation av aktieinnehav (tkr)
Aktier i dotterbolag Antal Bokfört värde Börsvärde
AB Gryts Bruk 10 000 3000 1975-12-31
~
George Haglund AB 450 150AB Johnson & Borseli 50 50
l Larsson, seaton & Ca AB 300 000 15 000
l
l
Smedjebackens Valsverks AB 10000 36 000Söderberg & Haak AB 15 000 75 000
l l 129 200
~
t
<: ,...::·,l Andra aktier
!
i Allmänna Svenska Elektriska AB 156 250 5 938 20 625Bulten-Kanthal AB, stam 132 984 7 979 18 219
Bulten-Kanthal AB, pref 4580 201 229
AB Electrolux, B 110 004
~~~
13 530Elektriska Svetsningsaktiebolaget 23 500 7 050
Esselte AB, stam A 8 275 5J8 2 391
Esselte AB, stam B 42 778 2 781 12 320
Esselte AB, pref 16 473 1 071 4 695
Holmens Bruk AB, A 228 315 15 982 49 088
Holmens Bruk AB, B 233 16 51
AB lggesunds Bruk 37 212 2 233 7 331
Kopparfors AB 80100 4886 25 872
AB Nordiska Kompaniet 60430 1 934 2 115
Nymölla AB 13 900 1 418 3197
AB Plåtmanufaktur 1.2 000 480 1 572
Skandia, Försäkrings AB 1 334 134 694
c
skandinaviska Elverk AB 1 800 146 445(l. skandinaviska Enskilda Banken 3 600 360 716
Stora Kopparbergs Bergslags AB 11 066 1107 2 313
AB Svenska Fläktfabriken 6 531 522 2 319
AB Svenska Kullagerfabriken, A 40050 1 402 5 607
(
Telefon AB L M Ericsson, A 13 333 387 2 573Telefon AB L M Ericsson, B 23 667 686 4 591
56 438 187 543
Skillnad mellan börsvärde och bokfört värde ("dold reserv") 75-12-31 131105 Skillnad mellan börsvärde och bokfört värde ("dold reserv") 74-12-31 76 310 Skillnad mellan börsvärde och bokfört värde ("dold reserv") 73-12-31 73 088
10 Förvaltningsaktiebolaget Ratos
Vinst- och förlusträkning
Intäkter
Utdelning på aktier Dotterbolag Övriga bolag övriga intäkter Summa
Kostnader
Allmänna förvaltningskostnader Kostnader för fondemission Skatter
Arets vinst Summa
Koncernens vinst för året uppgår till Koncernens disponibla vinstmedel efter föreslagna avsättningar till bundna fonder uppgår till
8 560 7142
260
1975 (tkr)
15 702 1 15 703
260 300 15143 15 703 34 989
80 076
6 500 6 231
217 22
1974 (tkr)
12 731 2 12 733
239
o
16 12478 12 733 22 643
68106 Enligt balansräkningen står till bolagsstämmans förfogande kr 19 716 543. styrelsen och verkställande direktörer~ föreslär att av detta belopp till reservfonden avsättes kr 1 550 000, till innehavare av preferensaktier utdelas 5 % eller kr 250 000 och till innehavare av stam- aktier utdelas 8% eller kr 10 800 000, tillsammans kr 12 600 000, samt att i ny räkning balanseras återstoden, kr 7116 543.
Stockholm i januari 1976
Ulf Laurin Johan Söderberg
Erik Söderberg
Carl M :son Mannerfe/t Sven Söderberg
Arne Nilstein Rune Brandinger
Under hänvisning till revisionsberättelsen intygas, att förestående Vinst- och Förlust- samt Balansräkningar överensstämmer med räkenskaperna.
Stockholm den23mars 1976.
Karl Erik Rege/ius Ebbe Rybeck
Aukt. revisor Aukt. revisor
Revisionsberättelse
l egenskap av revisorer i Förvaltningsaktie- bolaget Ratos får vi härmed avge revisionsbe- rättelse för år 1975.
Vi har granskat årsredovisningen, tagit del av räkenskaper, protokoll och andra hand- lingar, som lämnar upplysning om bolagets ekonomi och förvaltning, samt vidtagit de övriga granskningsåtgärder vi ansett erforder- liga.
Räkenskaperna har stickprovsvis granskats av Bohlins Revisionsbyrå AB.
Aktiebolagslagens föreskrifter angående redovisning av aktieinnehav och koncernför- hållanden liksom föreskrifterna angående lån, ställda panter och ansvarsförbindelser avseende sådana personer, för vilka inskränk- ning i rätten tilllån föreligger, har iakttagits.
Under revisionen har icke framkommit an- ledning till anmärkning beträffande redovis- ningshandlingarna, bokföringen, invente- ringen av tillgångarna eller förvaltningen i övrigt. Mot de i förvaltningsberättelsen om- nämnda kursregleringarna har vi intet att
erinra. ·
Styrelsen och verkställande direktören fo- reslår, att vinsten enligt balansräkningen ex- klusive dispositionsfonden disponeras så- lunda:
Till reservfonden avsättes Till preferensaktieägarna utdelas 5%
Till stamaktieägarna utdelas 8%
l ny räkning balanseras Kronor
1 550 000:- 250 000:- 10 800 000:- 7116 543:- 19 716 543:- Detta förslag strider icke mot aktiebolags- lagens bestämmelser angående fondavsätt- ning eller mot god affärssed.
Vi tillstyrker,
att den i årsredovisningen intagna, av oss påtecknade balansräkningen per den 31 december 1975 fastställes,
att vinsten disponeras i enlighet med ovan- nämnda förslag samt
att styrelsens ledamöter och verkställande d!rektören beviljas ansvarsfrihet för den tid årsredovisningen omfattar.
·· Stockholm den23mars 1976
Karl Erik Regelius Ebbe Rybeck
Aukt. revisor Aukt. revisor
Avkastning på i helägda bolag sysselsatt kapital
Kapital i mkr 1200
1000
800
600
200
1971 72 73 74
Il
sysselsatt kapital = genomsnittlig balansomslutning.75
- Avkastning = rörelseresultat efter avskrivningar.
dividerat med sysselsatt kapital. före värdeförändring i lager.
• • Avkastning efter värdeförändring i lager.
12 Förvaltningsaktiebolaget Ratos
Konsoliderad resultaträkning, dotterbolagen
1975 (tkr) 1 1974 (tkr)
Omsättning exkl mervärdeskatt +2 830 714 + 2 032 013
Varu-, tillverknings-, försäljnings-och
e
ad mi n istra tianskostnader - 2 738 680 -1 914 525
Övriga rörelseintäkter +
s
679 + 5 998Rörelseresultat före avskrivningar + 97 713 + 123 486
Avskrivningar: Maskiner och inventarier 31 946 31 362
t
Fastigheter 7 291 3 080
Rörelseresultat efter avskrivningar + 58476 + 89044
Finansiella intäkter och kostnader:
Utdelning + 20 + 1 335
Ränteintäkter + 20968 + 10466
Räntekostnader 25 082 8996
Resultat före extraordinära poster,
bokslutsdispositioner och skatter + 54 382 + ~1 849
Extraordinära intäkter och kostnader + 9 413 + 2 823
Resultat före värdeförändring i fager,
bokslutsdispositioner och skatter + 63 795 + 94672
Värdeförändring i lager Bokslutsdispositioner:
20 267 + 69115
f ;
Overfäring från lagerinvesteringskonto + 12 900
Förändring av lagerreserv + 19 022 68982
Avsättning till investeringsfond 17 982 35165
Avsättning till arbetsmiljöfond Avsättning till särskild investeringsfond 201 207 18449 13 609
t
Resultat före skatter + 57 060 + 27 582
skatter 24402 10 917
Minoritet 4 306
Årets vinst + 28 352 + 16665
Koncernens disponibla vinstmedel efter föreslagna avsättningar till bundna fonder
uppgår till 59 587 49 832
1 l siffrorna för 1975 har tillkommit Brödrene Dahl-koncernen Lascokoncernens dotterbolag samt Elfabolagen och AB stängselnät i Rydsgård.
Konsoliderad balansräkning, dotterbolagen
Tillgångar
Omsättningstil/gångar
1975 (tkr) 1974 (tkr)
Kassa, bank 117 416 58 576
Aktier och övriga värdepapper 14 360
Accepterade växlar 25 813 19133
Fordringar mot moderbolag 1189 889
övriga kortfristiga fordringar 539164 389 955
Varulager 475 265 1173 207 349 957 818 510
Spärrkonton hos Riksbanken so 845 23 905
Anläggningstillgångar
Aktier och andelar 19 598 51185
Fordringar mot moderbolag 1 213 4000
övriga långfristiga fordringar 11 253 9 860
Maskiner och inventarier 93 394 71 386
Fastigheter 257 016 113 096
Anläggningar under uppförande 9643
Organisationskostnader 824
Goodwill 9 726 402 667 249 527
Summa tillgångar l 626 719 1 091 942
skulder och eget kapital Kortfristiga skulder
Leverantörer 316 340 256407
skatteskuld 15 313 820
Övriga kortfristiga skulder 251 608 583 261 133 668 390 895 Långfristiga skulder
Inteckningslån och övriga reverslån 155 878 95 084
Obligationslån och förlagslån 34 390 13 330
Avsatt till pensioner 87 670 55 381
Övriga långfristiga skulder 32 829 310 767 2 068 165 863
tO
Särskilda avsättningarlagerreserv 201 445 205 550
Investeringsfond f konjunkturutjämning 67 405 78 292
Arbetsmiljöfond 18 706 18 449
Lage r i n ves te r i n g s kon to 27 000 13 853
Särskild investeringsfond 12 982 13 609
Återanskaffningsfond 327 538 237 329 990
Minoritet 66 832
Koncernreserv 55 560
Eget kapital
Aktiekapital inkl föreslagen höjning 185 500 131 450
Bundna reserver 35 872 221 372 22 311 153 761
Vinst
Balanserad vinst 33 037 34 768
Årets nettovinst 28 352 61 389 16 665 51 433
Summa skulder och eget kapital 1 626 719 1 091 942
,. Ställda panter 282 272 152 483
Ansvarsförbindelser 24103 9579
l J
l
14 Förvaltningsaktiebolaget Ratos
Finansieringsanalys, Ratos dotterbolag (mkr)
r
Tillförda medel 1975 1974'
Internt tillförda medell - resultat före värdeförändring i lager,
1 bokslutsdispositioner och skatter +63,8 +94,7
l i
- värdeförändring i lager -20,3 +69,1- avskrivningar som belastat resultatet +39,2 +34,4 - upplösning av koncernreserv samt
avskrivning av goodwill - 7,5
- avsättning till skatt -24,4 -10,9
.\
- minoritetsandel i vinst - 4,3
l - förändring av spärrkonto -26,9 -15,8
i - utdelning - 9,9 9,7 -6,5 165,0
f Externt tillförda medel
'
- ökning av långfristiga skulder 144,9 55,7
- minskning av långfristiga fordringar 1,4
l
- ökning av minoritetsandel i kapital (not 1) 66,8 - ökning av reserver och vinstmedel vidl förändring inom koncernen (not 2) 163,2 376,3 55,7
'
l
Summa tillförda medel 386,0 220,7
. ' j Använda medel
- investeringar i maskiner och inventarier 54,7 33,0
- investeringar i fastigheter (not 3) 136,8 18,0
- investeringar i aktier och värdepapper 19,2 33,8
- ökning av långfristiga fordringar 10,3
-goodwill m m 13,0 3,1
f )
Summa använda medel 223,7 98,2
Rörelsekapitalets nettoförändring +162,3 +122,5
~ l
F ö ränd ringar i rörelsekapitaletökning av varulager 125,3 100,2
•l
- ökning av kortfristiga fordringar 170,6 72~6f
- ökning av kortfristiga skulder - 192,4 -61,4
l
- ökning av kassa och bankmedel 58,8 11,1Summa förändring 162,3 122,5
l Kommentarer till konsolideringen av Brödrene Dahl-koncernen. Av
l, sammandraget av Brödrene Dahls balansräkning (se sid
• l
Allmänt 25) framgår i huvudsak vilka poster det är fråga om.
I l
De minskningen två poster, som främst bidragit till den kraftiga av "internt tillförda medel" 1975, jämfört Not3 Huvuddelen av beloppet -120,8 mkr-avser förvär- med 1974, är dels rörelseresultatet, som är 30,9 mkr vade investerin~ar i samband med konsolideringen avl
sämre, dels värdeförändringen i lager, som jämförtBrödrene Dahl- oncernen.
med 1974 gett-89,4 mkr.
Not1 Bilder från Schreiner & Co:s lager ~ Oslo .
. ,
•j Okningen av minoritetsandel i kapital hänför sig till
konsolideringen av Brödrene Dahl-koncernen: Övre bilden: Närbild från lagret av mässingstång.
- minoritet i Brödrene Dahl Als (23,3 %) 40,7 mkr Schreiners lagerhåller förutom metaller de flesta di-
l
- minoritet i Fosselius & Alpen AB 26,1 mkr mensianer av stål och rostfritt.Summa 66,8 mkr Nedre bilden: En modern högstaplaranläggning för
Not2 stång och rör gör det möjligt att utnyttja lagerytan
ökningen av reserver och vinstmedel hänför sig främst maximalt. Anläggningen betjänas av sidlastande truckar.
..
~·
Förvaltningsberättelse
Söderberg & Haak har under de senaste åren investerat drygt 75 mkr i förvärv av företag och större intressen i företag. För att ge en riktigare bild av resultatet i Söderberg & Haak med dotterbolag har i årets räkenskaper en konsolidering skett av de svenska dotterbola- gen och av bolagets andel av Brödrene Dahl NS. l detta företag har aktieinnehavet ytterli- gare ökat och koncernen har nu 77 % av aktiekapitalet.
Moderbolagets omsättning under året, exkl mervärdeskatt, uppgår till1 306 mkr (1 511).
Försäljningsminskningen beror främst på en genomsnittligt lägre prisnivå än föregående år. Företagets direktleveranser av handelsstål har minskat kraftigt samtidigt som lagerle- veranser av industrirör och specialstål har ökat. Orderstocken i moderbolaget är vid årets slut volymmässigt låg, jämfört med tidigare år.
Stål
Orderingången till den västliga världens stål- industri började under slutet av 1974 att sjunka och stålmarknaden försvagades under 1975 så starkt, att produktionskapaciteten i de ledande tillverkningsländerna i västvärl- den mot årets slut utnyttjades till endast 60-70 %. Världsproduktionen sjönk dock endast ca B% till 652 milj ton, beroende på att öststaterna ökade sin tillverkning.
Som en följd av den svaga efterfrågan sjönk priserna till en nivå långt under tillverk- ningskostnaderna och det gångna året kan betecknas som det svåraste inom stålindustrin sedan början av 1930-talet.
~n svaga internationella stålkonjunkturen slog med full styrka prismässigt igenom på den svenska marknaden samtidigt som till- förseln av stål endast minskade med 5 %.
Söderberg & Haak:s marknadsandel har bibe- hållits.
Under trycket av den otillfredsställande
Bilderna t v: Norrlands Handelsjärn, som förvärvades under året, är en stålgrossist med Norrbotten som verksamhetsområde. lagret ligger i Luleå.
En stor produkt i sortimentet är plastbelagd, profilerad stålplåt. Av bilden ovan framgår att utbudet på färger är stort.
Kunderna kan få plåten kapad i exakta längder.
Bilderna visar nibbling (t v) och klippning i sax (t h).
prisnivån har de kontinentala verken mot slu- tet av året stärkt sitt samarbete och genom planerad återhållsamhet i utbudet kunnat höja priserna avsevärt. Man kan förvänta att prisnivån genom dessa åtgärder, trots en fort- satt svag förbrukning av stål i de stora in- dustriländerna, kommer att höjas ytterHgare under första halvåret 1976.
Specialstål
Den svenska specialstålsmarknaden känne- tecknades under 1975 av en vikande efter- frågan, ett ökande importutbud och fallande priser på flertalet produktområden. Före- tagets specialstålsavdelning ökade sina utre- veranser och sin andel av marknaden.
Den under hösten 1974 nystartade pro- duktgruppen "legerat konstruktionsstål" har under året ej utvecklats som planerat om- sättningsmässigt. Orsaken till detta är främst en mycket stark konkurrens från såväl in- hemska som utländska leverantörer.
Under första halvåret 1976 beräknas efter- frågan fortsättningsvis vara låg. Först under tredje kvartalet beräknas marknaden bli nå- got fastare.
Metall
Generellt var metallprisernas rörelser betyd- ligt lugnare 1975 än under de närmast före- gående åren.
Den all män n a kon junkturavmattningen i västvärlden ledde till att de väntade prisupp- gångarna efter. prisfallen 1974 icke förverk- ligades.
Priserna på basmetallerna-utom bly- steg i pund räknat. Prisökningarna utjämna- des emellertid praktiskt taget helt genom nedvärderingen av den engelska valutan.
Söderberg & Haak:s försäljning var oför- ändrad i volym. Företagets ställning på me- tallmarknaden hävdades.
Sannolikheten för att prisnivån under 1976 skall stiga är stor. l början av mars har såle- des priserna på koppar, tenn och bly stigit ca 15 %jämfört med läget i början av året.
Industrirör
Industrirörsmarknaden i Sverige känneteck- nades 1975 av överskott på material, fallande priser och minskad efterfrågan.
Trots att förbrukningen i landet minskade med ca 10%, lyckades företaget öka utleve- ranserna. Under året har lagerhållningen av
18 Söderberg & Haak-koncernen
l
·,l rör rationaliserats, varigenom volymen mate- det traditionella RVS-sortimentet, som utgör rial i lager kunnat hållas oförändrad, samti- drygt två tredjedelar av omsättningen, har digt som leveransservicen förbättrats. under de senaste åren produktprogrammet
Under slutet av året började priserna åter utökats med bl a varor avsedda för olje-
stiga och den genomsnittliga prisnivån 1976 utvinning och för miljövård.
f)
' kommer sannolikt att ligga högre än 1975. Kundkretsen utgörs i första hand av VVS-
i
l
l Under 1976 beräknas Söderberg & Haak i en entreprenörer. Andra stora kunder är in-l i
fortsättningsvis svag marknad kunna öka sin dustrier och kommuner. Man arbetar med ett marknadsandel. brett sortiment av kvalitetsprodukter, främst
av skandinaviskt ursprung, även om import
lantbruks m ask i n er från andra länder spelar en icke oväsentlig
f)
roll .
J
. lantbruksmaskinavdelninge·ns försäljningBrödrene Dahl, Danmark ökade med drygt 23% jämfört med föregå-
ende år. Prisstegringar under året beräknas Brödrene Dahls huvudkontor ligger i Glo- till 6 %. Den största försäljningsökningen strup utanför Köpenhamn. Fullsorterade la- ligger inom grupperna grovfoderrnaskiner, geranläggningar finns i Köpenhamn, Ny- skördetröskor och traktorer. Genom att pris- köping-Falster, Odense, Kolding, Arhus, Her- stopp på avdelningens produkter rått under ning och Alborg. Avhämtningslager med hela året har lönsamheten trots volymök- säljkontor finns i Helsinge, Sönderborg, ningen varit otillfredsställande. Fredricia och Naestved. Aktiekapitalet upp-
Försäljningen under 1976 bedömes bli går till 40,5 milj Dkr.
., oförändrad volymmässigt. En under 1975 för
Brödrene Dahl, Norge vissa grödor svag skörd kan dock komma att
negativt påverka motsvarande maskingrup- Marknaden betjänas från fullsorterade lager- per. Lönsamheten är i hög grad beroende på anläggningar i Oslo och Bergen samt filialer huruvida prisstoppet för lantbruksmaskiner på ytterligare 12 platser- se kartan sid 3.
l
kommer att kvarstå. Under första halvåret Under 1975 förvärvades även NS Ingenjör · 1976 förstärks försäljningsorganisationen Gran, Drammen, en medelstor WS- och el-
€
ytterligare. grossist.
Aktiekapitalet i BD, Norge höjdes den
: j
Investeringar 1 januari 1975 från 3 milj Nkr till19 milj Nkrr ..
genom nyemission om 10 mkr och fond-'.
J Sundsvall har under 1975 en högstaplings- emission om 6 mkr.~ l l anläggning för stångstål och industrirör på-
Fosselius & Alpen, Sverige
f:
1. börjats. Utlastningskapaciteten för Norrland
l.
kommer därigenom att avsevärt öka. J Kö- Fosselius & Alpen ägs till 65% av BD-kon- pi ng pågår utbyggnad av anläggningen för cernen. Företaget är landets näst största WS- f' ~ förbehandling av varmvalsad plåt. grossist med anläggningar spridda över helal \ A Nicklasson AB har beslutat om nyinves- landet. Under 1975 invigdes helt nya anlägg- tering i storleksordningen 8 mkr i Ättekulla- ningar i Sundsvall och Luleå. Vidare förvärva-
: ~ området omedelbart utanför Helsingborg, dit des under 1975 Röraktiebolaget Göthlin &
'l
huvudverksamheten skall flyttas sommaren Co, Karlstad. Företaget är ledande grossist i 1976. Även dotterbolagen i Kristianstad, området Värmland-Dalarna och skall fun- Götene, Borlänge och Umeå investerar i nya gera som ett självständigt dotterbolag till anläggningar. Fosselius & Alpen, som ävenledes har filial-
kontor i Karlstad. Aktiekapitalet i Fosselius &
.
l . Brödrene Dahl-koncernen Alpen uppgår till 30 mkr .'
.l
Söderberg & Haak-koncernen har under före- Omsättningsförhållanden,,.,
gående år ytterligare ökat sitt aktieinnehav i Brödrene Dahl-koncernens totala fakturering Brödrene Dahl A/5, Köpenhamn. Företaget, uppgick till1 256 milj Dkr. l de tre länderna som är noterat på Köpenhamns fondbörs, är ligger andelarna av VVS-marknaden mellan den enda RVS-grossist som idag täcker såväl 20 och 30 %. De senaste årens stagnation i Danmark och Norge som Sverige. Utanför den danska ekonomin har resulterat i en
l ~
l l
~
fl.'r-,
\~'
!c
.
l \något minskad volym, även om fakturerings- summan är oförändrad. Också resultatmäs- sigt har en stagnation ägt rum. De senaste årens investeringar i form av nya anläggningar förväntas inte påverka resultatet förrän under 1976. Rörelsen i Norge har de senaste åren haft en tillfredsställande volym utveck- ling, samtidigt som överskottet väl följt med i expansionstakten. l Sverige har Fosselius &
Alpen inte lyckats vidmakthålla de marknads- andelar som tillfördes koncernen i samband med att Söderberg & Haak:s WS-avdelning inordnades i Fosselius & Alpen. Företaget hade en volymmässig tillbakagång under 1975, även om faktureringssumman var i stort sett oförändrad och resultatet blev tillfreds- ställande.
Prognos, Brödrene Dahl-koncernen
Den danska konjunkturen förefaller för VVS- branschens del bli något bättre under 1976 än under 1975, varför en faktureringsökning förväntas. Även för den norska marknaden kan en volymmässigt positiv utveckling för- väntas. Rörelsen i Sverige kommer att allvar- ligt påverkas av den pågående lågkonjunk- turen som för VVS-marknaden kan förväntas fortsätta in på 1977. Konkurrensen hårdnar på samtliga skandinaviska marknader, sam- tidigt som lönekostnaderna för grosshandels- företagen skjuter oroväckande i höjden.
Koncernöverskottet kan förutses minska jäm- fört med 1975.
Företagsförvärv
Kon"cernen har förvärvat Norrlandsstål AB, med dotterföretaget Norrlands Handelsjärn AB, Luleå. Norrlandsstål bedriver galvanise- ringsverksamhet medan Norrlands Handels- järn är verksamma som regionala stålgros- sister med Norrbotten som huvudsakligt verksamhetsområde. Under året har Sjögrens Järnhandel förvärvat Bodins Järn, som är regional återförsäljare för i ndustriförnöden- heter i Stockholmsregionen.
Rörelseresultat
Rörelseresultatet i koncernens olika vetksam- hetsgrenar har påverkats av de försvagade konjunkturerna. Hårdast drabbade är sekto- rerna stål och industrirör inom Söderberg &
Haak, där resultatet ytterligare försämrats av
kraftiga prisfall i såväl ingående lager som i under året anskaffade lager. övriga enheter har givit praktiskt taget oförändrat rörelse- resultat. Koncernresultatet före avskrivningar uppgår till 79 mkr (jämförbar siffra- in- klusive Brödrene Dahl-koncernen- för 1974 är 104 mkr).
Prognos
Den ytterligare konjunkturförsvagning som kan förväntas under första halvåret kommer sannolikt att resultera i en minskad försälj- ning ino111 de omsättningsmässigt tyngsta varuområdena, samtidigt som personalkost- naderna ökar väsentligt. Prisstegringsvinster kommer att påverka resultatet i positiv riktning. Resultatet förutses bli fortsatt svagt även under 1976. Det innebär att av- kastningen på såväl det totalt sysselsatta kapitalet som på eget kapital över en kon- junkturcykel blir otillfredsställande. Detta kan komma att framtvinga fortsatta struktur- förändringar inom Söderberg & Haak-kon- cernens verksamhetsom råden.
Förslag till vinstdisposition och fondemission i moderbolaget
Mot bakgrund av bolagets ökade verksam- hetsvolym finner styrelsen det lämpligt att dels binda ackumulerade vinstmedel fastare i rörelsen samt dels uppta bolagets fastig- heter till ett värde, som bättre avspeglar fas- tighetsbeståndets reella och värdemässiga ut- veckling.
styrelsen föreslår att fastigheternas bok- förda värde höjs till68 417 tkr och att de härigenom disponibla medlen 22 000 tkr jämte 3 000 tkr av balanserade vinstmedel överföres till aktiekapitalet. Detta höjs där- igenom medelst fondemission från 75 000 tkr till 100 000 tkr. Ovanstående förslag har be- aktats vid upprättandet av föreliggande ba- lansräkning.
Av det belopp som därefter står till bolags- stämmans förfogande, kr 24 043 557, före- slår styrelsen att till aktieägarna utdelas 5 % på det förhöjda aktiekapitalet eller kr 5 000 000. Till reservfonden föresiås en av- sättning av kr 575 000, samt i ny räkning balanseras återstoden kr 18 468 557.