DELÅRSRAPPORT JANUARI SEPTEMBER 2006

DEL ÅRSR APPORT JANUARI–SEPTEMBER 20 06

• Intäkterna uppgick till 589 mkr (467)

• Periodens resultat efter skatt ökade till 427 mkr (267)

• Resultat per aktie ökade till 3,55 kr (2,34)

• Av resultatet utgör värdeförändringar avseende fastigheter 204 mkr (127)

• Klövern har tecknat avtal om förvärv av fastigheter i Kista och Täby om totalt fyra miljarder kronor

• Helårsprognosen justeras uppåt; resultat före skatt

förväntas överstiga 300 mkr exkl. värdeförändringar

avseende fastigheter. Tidigare prognos var 250 mkr

VD:s kommentar

Resultat

Periodens resultat efter skatt uppgick till 427 mkr (267).

Förbättringen beror framför allt på ett betydligt större fastighetsinnehav och ökade orealiserade värdeföränd- ringar. I resultatet ingår realiserade värdeförändringar från fastighetsförsäljningar med 24 mkr (19) och orealiserade värdeförändringar avseende fastigheter med 179 mkr (107). Finansnettot var –97 mkr (–125), varav värdeför- ändringar avseende fi nansiella instrument och värdepap- per uppgick till 19 mkr (–6).

Kassafl öde och fi nansiell ställning

Periodens kassafl öde uppgick till –17 mkr (–1). Solidite- ten var vid periodens slut 35,8 procent, jämfört med 34,8 procent vid årets ingång. Eget kapital ökade till 2 571 mkr, jämfört med 2 264 mkr vid årets ingång. Likvida medel var 125 mkr (141) och räntebärande skulder var 4 339 mkr (3 987).

Intäkter och fastighetskostnader

Intäkterna under perioden ökade till 589 mkr (467), varav hyresintäkterna uppgick till 570 mkr (465). Ökningen är framför allt hänförlig till att fastighetsbeståndet är större än tidigare. Övriga intäkter, vilka utgörs av intäkter från kunder som ej är hyresgäster samt intäkter från hyres- garantier, uppgick till 19 mkr (2). Fastighetskostnaderna uppgick till 231 mkr (175). Driftöverskottet blev 358 mkr (292), motsvarande en överskottsgrad om 61 procent (63).

Nedgången i överskottsgrad beror huvudsakligen på den genom förvärv ökade vakansgraden och den ovanligt kalla och snörika inledningen av året.

Efterfrågan på lokaler är fortsatt god och antalet för- frågningar har ökat jämfört med både föregående kvartal och tredje kvartalet 2005. Hyresnivåerna är jämfört med motsvarande period förra året svagt uppåtgående på de fl esta delmarknader. Den ekonomiska uthyrningsgraden uppgick till 83 procent, vilket är en procentenhet lägre jämfört med utgången av årets andra kvartal. Tredje kvartalets nettoinfl yttning uppgick till 7 mkr, vilket ger totalt 14 mkr för årets första tre kvartal. Diagrammet Nettoinfl yttning visar löpande förändringar avseende in- och utfl yttade hyresgäster. Således ingår ej effekter genererade av de hyresgäster som efter erlagda engångs- ersättningar avfl yttat under respektive kvartal.

Tredje kvartalet 2006

Tredje kvartalets resultat efter skatt uppgick till 113 mkr (103). Totala intäkter uppgick till 214 mkr (165), varav hyresintäkter 206 mkr (163) och övriga intäkter 8 mkr (2). I hyresintäkterna under kvartalet ingick engångser- sättningar från avfl yttade hyresgäster med ca 16 mkr.

I resultatet ingår realiserade värdeförändringar från fastig- hetsförsäljningar med 1 mkr (10) och orealiserade värde- förändringar avseende fastigheter med 28 mkr (38). Drift- överskottet uppgick till 137 mkr (108), fi nansnettot –43 mkr (–43), varav värdeförändringar avseende fi nansiella instrument och värdepapper –2 mkr (1). Kvartalets kassa- fl öde var 48 mkr (–55).

Fastighetsinnehav

Klöverns fastighetsbestånd omfattade den 30 september 2006 162 fastigheter, vilket var samma antal som vid årets ingång. Hyresvärdet uppgick till 885 mkr (798) och verk-

Ökat resultat och fortsatt expansion inom Business och Science Parks

”Årets tredje kvartal kännetecknas av fortsatt god efter- frågan på lokaler. Vi noterar vår historiskt sett största nettoinfl yttning där området utbildningslokaler gått särskilt starkt med en dryg tredjedel av kvartalets totala nettoinfl yttning. Processen med fastighetsförvärven i Kista och Täby för ca fyra miljarder kronor fortgår enligt planerna och beräknas fullföljas under kvartal fyra.

Klöverns ambition i Kista och Täby är densamma som på övriga orter; att bidra till att utveckla det lokala näringslivet. Via dessa förvärv stärker vi vår roll som partner till företag och organisationer som söker efter en utvecklande miljö inom Business och Science Parks”, säger Klöverns VD Gustaf Hermelin.

FASTIGHETSINNEHAV 2006-09-30

Ek. uthyr- Antal Yta, Hyres- nings- Lokaltyp fastigheter ²⁾ tkvm värde, mkr grad, %

Kontor 70 418 393 81

Industri/lager 48 432 215 83

Butiker 24 86 103 95

Utbildning/lab/vård/motion 8 106 109 76

Restaurang/hotell 5 43 37 91

Bostäder 1 19 16 94

Övrigt ¹⁾ 6 — 12 88

Totalt 162 1 104 885 83

1) Avser arrenden, garage, p-platser, skyltytor, tomter och telemaster.

2) Genomförda fastighetsregleringar under första halvåret 2006 har inneburit att antalet fastigheter minskat med netto tre st.

KONTRAKTSFÖRFALLOSTRUKTUR 2006-09-30

Andel av Antal Yta, Kontrakts- kontrakts- Förfalloår ¹⁾ kontrakt tkvm värde, mkr värde, %

Kommersiella lokaler

2006 294 61 43 6

2007 683 229 177 24

2008 479 190 166 23

2009 341 175 150 20

2010 79 84 66 9

2011– 100 125 110 15

Summa 1 976 864 712 97

Bostäder 231 18 15 2

Summa 2 207 882 727 99

Garage/p-platser 1 085 — 9 1

Totalt 3 292 882 736 100

1) Den genomsnittliga kontraktstiden var 2,6 år per 30 september 2006

Förvärv och investeringar

Under perioden har 15 fastigheter (43) för totalt 574 mkr (1 509) förvärvats med en sammanlagd yta om ca 101 000 kvm (246 000). Merparten av de förvärvade fastigheterna är belägna i Nyköping och Uppsala. Periodens totala investeringar i ombyggnationer uppgick till 106 mkr (22) och avser fastigheter i främst Eskilstuna, Karlstad, Linkö- ping, Nyköping och Örebro.

Fastighetsförsäljningar

Under perioden har 11 fastigheter (32) sålts för ett sam- manlagt försäljningspris om 256 mkr (504), vilket över- steg senast redovisat verkligt värde med 24 mkr (19).

Av de sålda fastigheterna, om ca 39 000 kvm (88 000), är tre belägna i Västerås, två i Linköping och en vardera i Karlstad, Motala, Norrköping, Nyköping, Tranås och Uppsala.

Värdering av fastigheter

Klövern värderar varje kvartal 100 procent av fastighets- innehavet. 25 procent av värderingarna utförs av ett externt värderingsföretag och resterande värderingar görs internt. Detta innebär att varje fastighet i beståndet externvärderas under en rullande 12-månaders period.

De externa värderingarna har utförts av DTZ Sweden.

Samtliga värderingar är utförda enligt samma metodik som under 2005. För utförlig beskrivning av värderings- principer, se Klöverns årsredovisning för år 2005.

Fastigheternas orealiserade värdeförändringar

Det verkliga värdet för Klöverns fastigheter uppgick den 30 september 2006 till 6 596 mkr. Den orealiserade värde ökningen under årets första nio månader 2006 var 179 mkr (107).

2004: kv1 2004: kv2 2004: kv3 2004: kv4 2005: kv1 2005: kv2 2005: kv3 2005: kv4 2006: kv1 2006:kv2 2006:kv3 20 000

10 000

0

-10 000

-20 000

Nettoinflyttning

Inflyttning Avflyttning Nettoinflyttning

20 000

10 000

0

-10 000

-20 000

tkr tkr

Positiv nettoinfl yttning: 2006 års positiva nettoinfl yttning uppgår till 14 mkr.

Klövernaktien

Klövern

OMX Stockholm_PI Carnegie Real Estate Index Omsatt antal aktier

1000-tal (inkl.efteranm.)

(c) SIX

2003 2004 2005 2006

35 30 25

20

15

10

8

20 000 16 000 12 000 8 000 4 000

Finansiering

Vid periodens slut uppgick de räntebärande skulderna till 4 339 mkr, jämfört med 3 987 mkr vid årets ingång.

Den genomsnittliga räntan uppgick till 3,8 procent (3,5) och den genomsnittliga räntebindningstiden till 0,7 år (1,0). De lån, inkl. rörliga lån, som förfaller under 2006 hade vid utgången av perioden en genomsnittlig ränte- bindningstid om 4 dagar (49).

Den genomsnittliga kapitalbindningstiden uppgick till 3,9 år (4,6). Av lån med kort löptid har totalt lån om 1 929 mkr försetts med räntetak. Av räntetaken förfaller 330 mkr 2009, 599 mkr 2010, 500 mkr 2011 och 500 mkr 2012. Under årets första tre kvartal uppgick de orealise- rade värdeförändringarna för Klöverns fi nansiella instru- ment och värdepapper, vilka redovisas i fi nansnettot, till 19 mkr (–6).

RÄNTE- OCH LÅNEFÖRFALLOSTRUKTUR 2006-09-30

Ränteförfallostruktur Låneförfallostruktur Ränte- Genom- Kredit- förfall, snittlig avtal, Utnyttjat,

År mkr ränta, % mkr mkr

Rörlig ¹⁾ 3 142 3,3 — —

2006 3 3,3 147 147

2007 257 4,7 335 335

2008 534 5,1 184 184

2009 63 5,1 753 653

2010 32 3,7 762 705

2011– 308 6,5 2 537 2 315

Totalt 4 339 3,8 4 718 4 339

1) Med rörliga lån avses lån med löptid om 90 dagar eller kortare. Av dessa lån har 1 929 mkr försetts med räntetak.

Aktien och ägarna

Klövernaktien är noterad på Stockholmsbörsens Nordiska lista för medelstora bolag. Senast betalt 29 september 2006 uppgick till 23,00 kronor, vilket motsvarar ett börs- värde om 2,8 miljarder kronor.

STÖRSTA ÄGARNA 2006-09-30

Antal aktier, Inne- miljoner hav, %

Arvid Svensson Invest 17,0 14,1

Lantbrukarnas Riksförbund 15,6 13,0

Investment AB Öresund 8,6 7,1

Skandia Liv 8,0 6,7

HQ Fonder 4,1 3,4

Länsförsäkringar Fastighetsfonden 3,9 3,3

Fortis Banque Luxembourg 3,8 3,2

Länsförsäkringar Södermanland 3,7 3,1

SEB Fonder 2,7 2,2

Robur Fonder 2,3 1,9

Summa största ägare 69,7 58,0

Övriga ägare 50,7 42,0

Totalt samtliga ägare 120,4 100,0

Central administration

Kostnader för central administration uppgick under perio- den till 35 mkr (25). Av beloppet utgör 7 mkr (2) arvoden till rådgivare i Klöverns skatteprocess avseende ompröv- ning av 2003 års taxering.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Delårs- rapportering, vilket är i enlighet med de krav som ställs i Redovisningsrådets rekommendation RR 31 Delårsrappor- ter för koncerner. De redovisningsprinciper som tillämpas i denna delårsrapport är de som beskrivs i Klöverns års- redovisning för 2005, not 1. Där framgår bl a att Interna- tional Financial Reporting Standards (IFRS) tillämpats från och med år 2005. Den för Klövern väsentligaste effekten av övergången till IFRS avser redovisningen av fastigheter. Fastigheterna klassifi ceras som förvaltningsfas- tigheter och värderas till verkligt värde i balansräkningen med orealiserade värdeförändringar i resultaträkningen.

Tidigare har Klöverns fastigheter redovisats som omsätt- ningsfastigheter (varulager) till det lägsta av anskaffnings- värde och verkligt värde.

Förvärv av fastigheter i Kista och Täby

I september tecknade Klövern och Fabege en avsikts- förklaring och därefter avtal om att Klövern förvärvar 20 fastigheter i Kista, 24 fastigheter i Täby samt en fastighet i Sigtuna från Fabege. Förvärvspriset uppgår till 4 027 mkr, varav ca 3 500 mkr avser Kista. I och med förvärvet etablerar Klövern enheter i Kista och Täby.

Fastigheterna, som förvärvas i bolagsform, tillträds den 20 november 2006. Den initiala uthyrningsgraden i för- värvet uppgår till ca 80 procent. Initial direktavkastning, inklusive hyresgaranti om 45 mkr, uppgår till ca 6,4 pro- cent. Förvärvet fi nansieras dels genom en riktad nyemis- sion av ca 46,2 miljoner aktier till kurs 23,68 kr, totalt ca 1 094 mkr, till Fabege, dels genom upp tagande av nya lån om totalt ca 2 933 mkr. Klövern har under oktober månad kallat till extra bolagsstämma för beslut om nyemissionen.

Courtagefri handel i Klövernaktien

Vid årsstämman 5 april 2006 beslutades att Klövern skulle erbjuda aktieägare med ägande av icke hela börsposter (börspost = 500 Klövernaktier) att antingen köpa eller sälja aktier, för att uppnå jämna börsposter, utan att betala courtageavgift. Erbjudandet genomfördes i september och totalt gjordes ca 8 000 transaktioner. Samman taget resul- terade anmälningarna i nettoköp av 474 009 Klövern- aktier. Priset blev 22,90 kr per aktie, vilket är detsamma som snittpriset för alla transaktioner som genomfördes inom ramen för programmet.

Valberedning

I enlighet med beslut vid Klöverns årsstämma 5 april 2006, ska en valberedning utses årligen, som består av styrelsens ordförande, en representant vardera för varje ägare vars aktieinnehav i bolaget överstiger fem procent av aktierna och rösterna i bolaget per den 31 augusti samt en repre- sentant för övriga aktieägare. Valberedningen består av följande representanter; Rickard Svensson – Arvid Svens- son Invest, Göran Almberg – LRF, Bo Jansson – Skandia Liv, Erik Törnberg – Investment AB Öresund, Klas Andersson – representerande övriga aktie ägare och Stefan Dahlbo, Klöverns styrelseordförande. Representanterna kan nås via e-post styrelsenominering@klovern.se eller per telefon via Klövern 0155-44 33 12.

Omprövning av 2003 års taxering

I slutet av 2003 begärde Klövern att samma års taxering skulle omprövas. Syftet var att pröva om Klövern hade rätt till ytterligare underskottsavdrag om fem miljarder kronor med anledning av en förlust som bolaget, och indirekt aktieägarna, gjort i sin tidigare verksamhet som IT-bolag.

I maj 2006 beslöt Skatteverket att påföra Klövern ett skattetillägg om 493 mkr. Skatteverkets beslut har av Klövern överklagats till Länsrätten och Klövern har dess- utom lämnat in begäran om ny omprövning av 2003 års taxering. Klövern har beviljats anstånd med betalningen av det av Skatteverket påförda skattetillägget, som därför tillsvidare redovisas som en ansvarsförbindelse. Klövern har för beskattningsåret 2004 fastställda skattemässiga underskottsavdrag och skattemässigt avskrivningsunder- lag, utöver bokföringsmässigt underlag, om tillsammans 2 153 mkr.

Helårsprognos för 2006

Klöverns prognos för 2006 justeras uppåt, huvudsakligen beroende på ytterligare fastighetsförvärv. Helårsprognosen är att Klöverns resultat före skatt förväntas överstiga 300 mkr exkl. värdeförändringar avseende fastigheter. Jämfört med föregående prognos är det en höjning med 50 mkr.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Klövern har förvärvat en fastighet i Västerås för en köpe- skilling om 14 mkr. Klövern har sålt en fastighet i Västerås för 71 mkr. Försäljningen överstiger senast redovisat verkligt värde med 13 mkr, vilket kommer att påverka Klöverns resultat för fjärde kvartalet 2006.

Kallelse till extra bolagsstämma

Klövern har kallat till extra bolagsstämma att genomföras fredagen 17 november 2006. Bolags stämmans ärende är att behandla styrelsens förslag om nyemission av aktier med anledning av fastighets förvärv i Kista och Täby från Fabege.

Kalendarium 2006–2007

Bokslutskommuniké 2006 Tisdag 6 februari 2007 Årsredovisning 2006 Mars 2007

Årsstämma 2007 Onsdag 28 mars 2007

Rapporter fi nns tillgängliga på Klöverns hemsida www.klovern.se, där det också ges möjlighet att prenumerera på årsredovisningar, delårsrapporter och pressmeddelanden.

Nyköping 26 oktober 2006

Gustaf Hermelin Verkställande direktör

Granskningsrapport

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Klövern AB per 30 september 2006 och den nio- månadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för över- siktlig granskning SÖG 2410 Översiktlig granskning av fi nansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor som är utgiven av FAR. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för fi nansiella frågor och redovisnings- frågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig gransk- ning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifi erade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständig- heter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten för koncernen inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlig- het med IAS 34 och årsredovisningslagen.

Stockholm 26 oktober 2006

Ernst & Young AB

Björn Fernström Auktoriserad revisor

Koncernens resultaträkningar

2006 2005 2006 2005 2005 Rullande

3 mån 3 mån 9 mån 9 mån 12 mån 12 mån

mkr jul–sep jul–sep jan–sep jan–sep jan–dec okt–sep

Hyresintäkter 205,9 163,2 569,6 465,1 634,8 739,3

Övriga intäkter ¹⁾ 8,4 1,9 19,5 1,9 3,9 21,5

Summa intäkter 214,3 165,1 589,1 467,0 638,7 760,8

Fastighetskostnader –76,9 –57,6 –231,2 –175,0 –247,4 –303,6

Driftöverskott 137,4 107,5 357,9 292,0 391,3 457,2

Värdeförändringar fastigheter, realiserade 1,3 9,5 24,4 19,4 25,2 30,2

Värdeförändringar fastigheter, orealiserade 27,5 37,9 179,3 107,3 132,5 204,5

Avskrivningar inventarier –0,7 –0,3 –2,0 –1,5 –1,8 –2,3

Central administration –10,0 –8,0 –34,9 –25,2 –35,1 –44,8

Rörelseresultat 155,5 146,6 524,7 392,0 512,1 644,8

Finansiella intäkter 0,4 –0,3 1,2 3,0 3,7 1,9

Finansiella kostnader ²⁾ –40,9 –43,9 –117,1 –122,4 –182,2 –176,9

Värdeförändring fi nansiella instrument, orealiserade –8,8 0,9 2,2 –5,5 –2,7 5,0

Värdeförändring värdepapper, orealiserade 6,4 0,0 16,4 0,0 0,0 16,4

Resultat efter fi nansiella poster 112,6 103,3 427,4 267,1 330,9 491,2 Resultat före skatt 112,6 103,3 427,4 267,1 330,9 491,2

Aktuell skatt ³⁾ 0,0 0,0 0,0 0,0 –0,2 –0,2

Uppskjuten skatt ⁴⁾ 0,0 0,0 0,0 0,0 48,0 48,0

Resultat efter skatt 112,6 103,3 427,4 267,1 378,7 539,0

Resultat per aktie, kr 0,94 0,86 3,55 2,34 3,27 4,48

Antal aktier vid periodens utgång, miljoner 120,4 120,4 120,4 120,4 120,4 120,4

Genomsnittligt antal aktier, miljoner 120,4 120,4 120,4 114,3 115,8 120,4

Det föreligger ej några utestående teckningsoptioner eller konvertibler.

1) Övriga intäkter utgörs av intäkter från kunder som ej är hyresgäster samt intäkter från hyresgarantier.

2) I belopp för helår 2005 och rullande 12 månader ingår engångskostnader om 24 mkr vid lösen av lån.

3) Aktuell skatt i samband med förvärv av dotterbolag under 2005 uppgår till –0,2 mkr.

4) Omvärdering av uppskjuten skattefordran påverkade resultatet 2005 med +48 mkr.

Koncernens balansräkningar

mkr 2006-09-30 2005-09-30 2005-12-31

Tillgångar

Förvaltningsfastigheter 6 595,9 5 365,9 5 967,9

Övriga materiella anläggningstillgångar 13,6 6,6 4,9

Uppskjuten skattefordran 279,0 231,0 279,0

Kortfristiga fordringar m.m. ¹⁾ 156,1 113,4 97,3

Spärrkonto ²⁾ 3,8 22,3 16,3

Likvida medel 124,6 108,9 141,3

Summa tillgångar 7 173,0 5 848,1 6 506,7

Eget kapital och skulder

Eget kapital 2 571,4 2 152,8 2 264,4

Avsättningar 7,0 11,2 7,1

Räntebärande skulder 4 338,8 3 406,5 3 987,4

Leverantörsskulder 50,7 29,2 35,0

Övriga skulder 7,5 20,9 7,2

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 197,6 227,5 205,6

Summa eget kapital och skulder 7 173,0 5 848,1 6 506,7

1) Av beloppet per 30 september 2006 utgör 63 mkr aktier i Diös, vilka erhölls som dellikvid vid fastighetsförsäljning under kvartal 3 2005.

2) Beloppen utgörs av medel på spärrkonto som säkerhet för återbetalning av lån eller för fi nansiering av investeringar i fastigheter.

2006 2005 2006 2005 2005 Rullande 3 mån 3 mån 9 mån 9 mån 12 mån 12 mån jul–sep jul–sep jan–sep jan–sep jan–dec okt–sep

Avkastning på eget kapital, % 4,5 4,9 17,7 13,9 19,1 22,8

Avkastning på totalt kapital, % 2,2 2,5 7,7 7,5 9,2 9,9

Soliditet, % 35,8 36,8 35,8 36,8 34,8 35,8

Räntetäckningsgrad, ggr 3,8 3,4 4,6 3,2 2,8 3,8

Eget kapital per aktie, kr 21,4 17,9 21,4 17,9 18,8 21,4

Skuldsättningsgrad, ggr 1,7 1,6 1,7 1,6 1,8 1,7

Koncernens nyckeltal

mkr Totalt eget kapital

Eget kapital 2005-12-31 2 264,4

Utdelning –120,4

Periodens resultat 427,4

Eget kapital 2006-09-30 2 571,4

Koncernens förändring av eget kapital

2006 2005 2006 2005 2005 Rullande

3 mån 3 mån 9 mån 9 mån 12 mån 12 mån

mkr jul–sep jul–sep jan–sep jan–sep jan–dec okt–sep

Den löpande verksamheten Resultat efter fi nansiella poster

exkl. avskrivningar och värdeförändringar 86,9 55,3 207,1 147,4 177,7 237,4

Realiserade värdeförändringar, fastigheter 1,3 9,5 24,4 19,4 25,2 30,2

Betald inkomstskatt 0,0 0,0 0,0 0,0 –0,2 –0,2

Kassafl öde från den löpande verksamheten

före förändring av rörelsekapital 88,2 64,8 231,5 166,8 202,7 267,4 Förändringar i rörelsekapital

Förändring av rörelsefordringar –6,4 –57,3 –40,3 –50,5 –34,2 –24,0

Förändring av rörelseskulder –8,3 0,8 7,2 84,1 59,9 –17,0

Summa förändring av rörelsekapital –14,7 –56,5 –33,1 33,6 25,7 –41,0 Kassafl öde från den löpande verksamheten 73,5 8,3 198,4 200,4 228,4 226,4 Investeringsverksamheten

Avyttring av fastigheter 7,7 213,0 231,5 484,9 532,1 278,7

Förvärv av fastigheter ¹⁾ –24,1 –122,8 –680,2 –1 281,4 –1 905,4 –1 304,2

Förvärv av materiella anläggningstillgångar –1,6 –0,1 –10,7 –2,4 –3,6 –11,9

Förändring av medel på spärrkonto 0,1 –15,5 12,6 –21,3 –15,3 18,6

Kassafl öde från investeringsverksamheten –17,9 74,6 –446,8 –820,2 –1 392,2 –1 018,8 Finansieringsverksamheten

Förändring av långfristiga skulder –7,6 –137,9 352,1 703,0 1 279,4 928,5

Utdelning 0,0 0,0 –120,4 –84,3 –84,3 –120,4

Kassafl öde från fi nansieringsverksamheten –7,6 –137,9 231,7 618,7 1 195,1 808,1

Periodens kassafl öde 48,0 –55,0 –16,7 –1,1 31,3 15,7

Ingående likvida medel 76,6 163,9 141,3 110,0 110,0 108,9

Likvida medel vid periodens slut 124,6 108,9 124,6 108,9 141,3 124,6

1)Fastighetsförvärven fi nansierades under första halvåret 2005 delvis med apportemissioner om 269 mkr.

Koncernens kassafl ödesanalyser

Klövern AB (publ), Box 1024, 611 29 Nyköping • Tel 0155-44 33 00 • Fax 0155-44 33 22 Org.nr 556482-5833 • Styrelsens säte: Nyköping • Hemsida: www.klovern.se

För ytterligare information, vänligen kontakta

Gustaf Hermelin, VD tel 0155-44 33 10, 070-560 00 00

gustaf.hermelin@klovern.se Anders Lundquist, Ekonomidirektör

tel 0155-44 33 20, 070-528 43 33 anders.lundquist@klovern.se Britt-Marie Einar, Informationschef

tel 0155-44 33 12, 070-224 29 35 britt-marie.einar@klovern.se Nyckeltal baserade på genomsnittligt antal aktier har beräknats

utifrån vägda genomsnitt.

Avkastning på eget kapital

Resultat efter skatt i relation till genomsnittligt eget kapital.

Avkastning på totalt kapital

Rörelseresultat i relation till genomsnittlig balansomslutning.

Belåningsgrad

Räntebärande skulder i procent av fastigheternas redovisade värde.

Driftöverskott

Summa intäkter minus fastighetskostnader.

Eget kapital per aktie

Redovisat eget kapital i relation till antalet aktier vid periodens utgång.

Hyresvärde

Hyresintäkter plus bedömd marknadshyra för ej uthyrda ytor.

Orealiserade värdeförändringar fastigheter

Förändring av verkligt värde för fastighetsinnehavet vid respek- tive kvartals utgång.

Realiserade värdeförändringar fastigheter

Periodens fastighetsförsäljningar efter avdrag för fastigheternas verkliga värde.

Resultat per aktie

Periodens resultat i relation till genomsnittligt antal aktier.

Räntetäckningsgrad

Resultat efter fi nansiella poster plus fi nansiella kostnader i relation till fi nansiella kostnader.

Skuldsättningsgrad

Räntebärande skulder i förhållande till eget kapital vid periodens utgång.

Soliditet

Redovisat eget kapital i relation till redovisade totala tillgångar vid periodens utgång.

Uthyrningsgrad – ekonomisk

Hyresintäkter i förhållande till hyresvärde vid periodens utgång.

Överskottsgrad

Driftöverskott i procent av hyresintäkterna.

Definitioner