Extern referensgrupp 11 februari 2016

Extern referensgrupp 11 februari 2016

Transparensförordningen och UMM

Linda Weman Tell, Ei

Marknadsövervakningens två ben

Ei:s marknadsövervakning Bygger på två EU-förordningar

REMIT Transparensförordning

Transparensförordningen (543/2013)

• Etablerar en likvärdig tillgång till marknadsinformation (produktion, förbrukning, överföring) för alla aktörer

• Rapporteringskrav med start 5 januari 2015

• Producenter

• Nätägare

• Stora förbrukare (>100 MW)

• Ei tillsynsmyndighet

Rapportering enligt transparensförordningen

• European Network of Transmission System Operators – ENTSO-E

• Uppgifterna skickas till transparensplattformen via Svenska kraftnät och Nord Pool

• De mesta av uppgifterna samlades in även tidigare

• Offentligrättslig skyldighet att informera marknaden om förändringar i produktion och förbrukning – tillsynsmyndigheterna övervakar

Otillgänglighet i produktion/förbrukning/outages/UMM

• Producenter:

• Planerad eller oplanerad otillgänglighet om minst 100 MW under minst en timme

• Förbrukare

• Planerad eller oplanerad otillgänglighet om minst 100 MW under minst en timme

• Offentliggöras inom en timme från beslut eller händelse

Nordisk-baltisk UMM-bevakning

• Tolkningsfrågor

• Gemensam UMM-bevakning

- Daglig kontroll av nya UMM - I tid? Tydliga?

- Respektive land hanterar ”sina” UMM utifrån sin lagstiftning - Kontakt med marknadsaktör

• Källa till information för REMIT-övervakningen

REMIT

Sigrid Colnerud Granström

Senior analytiker, Energimarknadsinspektionen

REMIT – Regulation on wholesale Energy Market Integrity and Transparency (1227/2011 EU)

• REMIT beslutades av EU och trädde i kraft 28 december 2011

• Syftet är att etablera ett ramverk för övervakning av grossistenergimarknaderna på EU-nivå

• I Sverige är det Energimarknadsinspektionen som ansvarar för att övervaka marknaderna för el och gas utifrån REMIT

Varför behövs REMIT?

• Grossistenergimarknaderna blir mer och mer integrerade inom Europa

• Marknadsmissbruk i en medlemsstat kan påverka energipriser i andra medlemsstater

• Innan REMIT var övervakning av energimarknaderna nationella och sektorspecifika vilket resulterade i otydlig ansvarsfördelning

Därför ansåg EU det av största vikt att etablera ett EU-omfattande ramverk gällande transparens och integritet avseende Europas energimarknad

Vad vill EU uppnå med REMIT

• Kunderna betalar rätt pris för el och gas

• En ökad transparens på el- och gasmarknaderna,

• Hindra insiderhandel och marknadsmanipulation

• REMIT implementeras på ett effektivt sätt som minimerar kostnaderna för marknadens parter och risken för t ex dubbelrapportering (visavi exempelvis EMIR)

Vilka berörs av REMIT

ACER –

EU:s tillsynsbyrå i Ljubljana

NRA –

Tillsynsmyndighet i varje EU-land

Marknadsaktörer Marknadsplatser

The Agency for the Cooperation of Energy Regulators

“The purpose of the Agency shall be to assist the [NRAs] in exercising, at [Union] level, the regulatory tasks performed in the Member States and, where necessary, to coordinate their action”.

Regulation (EC) No 713/2009 Article 1(2)

Vad handlar det om?

Definierar och introducerar

Förbud

− marknadsmanipulation

− insiderhandel

Förpliktelser

− Registrering

− Transaktionsrapportering

− Offentliggörande av insiderinformation

− Marknadsövervakning hos marknadsplatser

− Nationell lagstiftning

Vilka produkter berörs?

Grossistenergiprodukter:

• Avtal som rör försörjning av el eller naturgas om leverans sker i unionen

• Derivat som rör el eller naturgas som produceras, handlas eller levereras i unionen

• Avtal som rör transport av el eller naturgas i unionen

• Derivat som rör transport av el eller naturgas i unionen

- oavsett var och hur de handlas!

Vilka aktörer omfattas av REMIT?

• Alla som handlar med grossistenergiprodukter

• Registrering och rapportering endast för de aktörer som handlar i rapporteringspliktiga kontrakt

− Producenter och handlare som handlar i kontrakt på organiserade marknadsplatser – oavsett aktörernas storlek

− Alla producenter med kapacitet >10 MW

− Förbrukare som har en kapacitet att förbruka 600 GWh eller mer i en enskild anläggning

• Detta drabbar bara 10-15 aktörer i Sverige, huvudsakligen elintensiv industri (LKAB, SSAB, Stora Enso…)

Vilka kontrakt ska rapporteras och när?

• Standardiserade kontrakt

− Inkluderar de typer av kontrakt som kan handlas på organiserad marknadsplats

− Dock inte ett krav att transaktionen ska ha skett på exempelvis börs för att transaktionen ska rapporteras

− Rapporteras inom ett dygn

− Samordning med rapportering av derivat inom EMIR

• Icke-standardiserade kontrakt

− Alla övriga kontrakt som inte anses som standardiserade

− Rapporteras inom en månad

• Derivat som rapporteras under EMIR behöver inte dubbelrapporters för REMIT, denna information hämtas från ESMA

• Orders to trade rapporteras inte under EMIR och måste därmed rapporteras enligt REMIT

• Icke-EU handlare som handlar på europeisk marknadsplats är rapporteringspliktiga under REMIT, men inte under EMIR

REMIT och finansiell lagstiftning - EMIR

Ei:s arbete med marknadsövervakning

• Ei:s arbetsuppgifter enligt REMIT

• Vilken typ av brott omfattas av REMIT?

• Hur bedriver Ei marknadsövervakning?

Vilka uppgifter får Ei under REMIT?

• Upprätta register över marknadsaktörer i Sverige

• Övervaka efterlevnad av förordningens regler i Sverige och i gränsöverskridande handel där svenska aktörer är involverade

• Samverka med ACER, tillsynsmyndigheter i Europa och andra myndigheter (Fi, Konkurrensverket m.fl.)

• Utreda eventuella förbrytelser och vid misstanke om brott överlämna ärendet till Ekobrottsmyndigheten

Ei:s övervakning omfattar hela marknaden

ACER/Ei

Nord Pool Spot

Nasdaq

OMX OTC

EMFIP

Samarbete med NRAs och organiserade marknadsplatser i regionen

• Viktigt eftersom merparten av handeln i NordPool-området sker i gemensamma produkter

− Budgivning i ena landet påverkar alla övriga länder

− Ett antal små budområden med stark koppling till varandra

− Många marknadsaktörer finns representerade i mer än ett land/budområde

− Fysisk och finansiell handel hänger tätt samman, samarbete med Fi

Vilken typ av brott omfattas av REMIT?

• Förbud mot insiderhandel

• Insiderhandel – har du insiderinformation får du inte utnyttja denna för att förvärva eller avyttra, eller försöka förvärva eller avyttra, grossistenergiprodukter som omfattas av denna information, inte heller

föreslå eller förmå någon annan person att förvärva eller avyttra grossistenergiprodukter som omfattas av informationen

• Inte heller röja insiderinformation till annan person

• Viktigt vad som omfattas av informationen, till exempel beroende på tidsaspekten

• Möjlighet till handelsstopp, larm, chinese walls (ingen garanti dock)

• Skyldighet att offentliggöra insiderinformation - Urgent Market Message, oftast på Nord Pool hemsida

Insiderinformation

Artikel 2 (1) REMIT definierar insiderinformation på följande vis:

Insiderinformation innebär - Information av precis natur - Som inte har offentliggjorts

- Som direkt eller indirekt rör en eller flera grossistenergiprodukter

- Som, om den skulle offentliggöras, sannolikt skulle ha en väsentlig påverkan på priset på grossistenergiprodukten

Information rörande aktörens egna planer och strategier för handel bör inte betraktas som insiderinformation.

Vilken typ av brott omfattas av REMIT? Forts.

• Förbud mot otillbörlig marknadspåverkan

• Utförande av en transaktion som ger eller kan förväntas ge falska eller vilseledande signaler om tillgång, efterfrågan eller pris på grossistenergiprodukter,

• Agerande som låser fast priset eller försöker låsa fast priset på en eller flera grossistenergiprodukter vid en konstlad nivå,

• Falska förespeglingar, vilseledande eller manipulationer vilka ger eller kan förväntas ge falska eller vilseledande signaler om tillgången, efterfrågan eller priset på grossistenergiprodukter,

• Spridning av information genom medierna som ger eller kan förväntas ge falska eller vilseledande signaler om tillgången, efterfrågan eller priset på grossistenergiprodukter, även spridning av rykten och falska eller vilseledande nyheter

Straffskalan

• Insiderhandel, inkl. försök

− Normalgraden: högst 2 års fängelse

− Grovt: 6 månader – 4 års fängelse

− Ringa: böter – högst 6 månaders fängelse

− Oaktsamhet: böter – fängelse högst ett år, om ringa ej straff

• Otillbörlig marknadspåverkan inkl. försök: motsvarande straff

• Röjande av insiderinformation: böter – fängelse högst ett år

• Åsidosätta rapporteringsskyldighet: om uppsåt eller grov oaktsamhet – böter

Hur bedriver Ei marknadsövervakning?

• Idag

− Tips från marknadsplatserna eller marknadsaktörer – kontrollerar utifrån data från marknadsplatserna

− Egeninitierade ärenden utifrån UMM-bevakning

− t.ex. Ett UMM om oväntad nedstängning av stort kraftverk – kontrollera handeln innan UMM-et kom ut för att se om någon tycks ha använt insiderinformation.

Under 2016 och framåt

• Daglig granskning av transaktioner och publicering av marknadsinformation

• SMARTS tillhandahålls av NasdaqOMX – flaggar för oklarheter

− Prisrörelser

− Handelsbeteenden/-mönster

− Tidpunkter för publicering

− Kan zooma in individuella aktörers portföljer och tradingmönster

− Fortsatt UMM-kontroll

Tack!