Lars Stenlund
Klicka på symbolen för att infoga bild här.
Bilden ska vara utfallande (undantag frilagda objekt) och får inte vara bredare än vad stödlinjen visar. Bilden placeras alltid under den grå fliken.
• Programvarubolag med branschspecifika lösningar
• Grundat 1985
• Årsomsättning 2011 om 360 Mkr, resultat efter finansnetto 36 Mkr
• Antal medarbetare ca 330, varav 85 % i Sverige
• Verksamma inom fem affärsområden
(Mäklare, Fastighet, Energi, Media, Finans och försäkring)
• Åtta lokalkontor i Sverige och två i Oslo
• Noterat på Nasdaq OMX Stockholm (Small Cap)
• Ca 1 900 aktieägare
Kortfakta
Vårt erbjudande
Unika erbjudanden
Branschspecifika affärssystem som är mer kostnadseffektiva än generella lösningar.
• Programvaror
• Specialisttjänster
• Support-/underhållsavtal
Affärsidé
Att genom värdeskapande programvaror och service erbjuda kunder ett lönsamt och
modernt verksamhetsstöd.
Nischorientering är vår affärsstrategi
Konkurrensbild Små konkurrenter
med begränsade resurser att växa,
ibland utan
”professionell”
ledning Höga inträdesbarriärer
Affärskritiska system med hög utbytes- kostnad och långa ledtider i utveckling
Underleverantörer Lågt beroende av
tredjepartslev., egenutveckling
dominerar
Kunder Marknader med några
hundra till flera tusen kunder.
Ej miljardmarknader
Kundens alternativ Begränsade och mindre
kostnadseffektiva lösningar från generalister och/eller
konsulter
Vertical Market Software is aimed at addressing the needs of any given business within a specific industry or market.
Vår tillväxtstrategi
1 - Förvärva Identifiera och genomlysa nischade förvärvsobjekt samt förhandla och förvärva.
2 - Förädla Skapa operativa förbättringar och slå fast
strategisk inriktning.
Positiva Kassaflöden 3 - Växa
Genomföra
kompletterande förvärv i befintlig nisch och växa
organiskt.
Kapital
Ett axplock av våra kunder
Klicka på symbolen för att infoga bild här.
Bilden ska vara utfallande (undantag frilagda objekt) och får inte vara bredare än vad stödlinjen visar. Bilden placeras alltid under den grå fliken.
0 50 100 150 200 250 300 350 400
1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010
Omsättning (Mkr)
En historia av framgångsrik tillväxt
Milstolpar
• 1985 bildades Vitec
• 1998 Notering på Aktietorget.
• 1998–2002 Förvärv inom fastighetssystem
• 2002 - IT-kraschens år lämnade Vitec aktieutdelning för första gången (0,25 kr)
• 2003 – Strategi för tillväxt och förvärv formulerades
• Vitec har genomfört 13 bolagsförvärv samt 9 förvärv av produkträttigheter eller inkråm.
• 2011 uppgick omsättningen till 360 Mkr. Utdelning 2,00 kr.
Omsättningstillväxt
0 50 100 150 200 250 300 350 400
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Tillväxten drivs organiskt och genom förvärv av nya affärsområden
Capitex 3L System Mäklarsystem Media
Energi Fastighet 25%/år
(Mkr)
Kraftig resultatökning
0 5 10 15 20 25 30 35 40
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Resultat före skatt
28,5 %/år
(Mkr)
Tillväxt med bibehållen lönsamhet
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Avkastning på sysselsatt kapital Avkastning på eget kapital
RÖRELSERESULTAT UPP 12 %
• NETTOOMSÄTTNING 278,8 Mkr (265,7)
• RESULTAT EFTER FINANSNETTO 34,6 Mkr (30,2)
• RÖRELSEMARGINAL 13 % (12)
• VINST PER AKTIE FÖRE UTSPÄDNING 5,33 kr (5,11)
• KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN 36,6 Mkr (42,7)
• FÖRVÄRV AV MIDAS DATA AS
Viktiga händelser under tredje kvartalet
• Vitec förvärvar Midas Data AS
• Fortum väljer vindkraftprognoser från Vitec
• Vitec organiserar om i koncernledningen Viktiga händelser efter periodens utgång
• Vitec avyttrar konsultverksamheten i USA
Delårsrapport januari-juni 2012
Delårsrapport januari – september 2012
Resultaträkning januari – september 2012
Resultaträkning
Jan-sept 2012 Jan-sept 2011 RÖRELSENS INTÄKTER
Licensintäkter 18 149 17 670
Repetitiva intäkter 168 002 148 577
Tjänsteintäkter 89 551 91 124
NETTOOMSÄTTNING 278 782 265 271
Avskrivningar -20 757 -17 001
Aktiverat arbete för egen räkning 11 485 9 909
Övriga kostnader -234 786 -227 570
RÖRELSENS KOSTNADER -244 058 -234 662
RÖRELSERESULTAT 36 210 32 211
Finansiella poster -1 581 -2 030
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER 34 629 30 181
Skatt -7 955 -6 788
PERIODENS RESULTAT 26 674 23 393
VINST PER AKTIE (kr/aktie) 5,33 5,11
60%
32%
1% 7%
Intäktsfördelning
Repetitiva Tjänster Licenser Övriga
Intäktsfördelning jmf 2011-2012
60%
32%
1% 7%
2012 jan-sep
Repetitiva Tjänster Licenser Övriga
56%
34%
7%
3%
2011 jan-sep
Repetitiva Tjänster Licenser Övriga
Kassaflöde
jan-sep 2012 jan-sep 2011
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN
Rörelseresultat 36 210 32 210
Justeringar för poster som ej ingår i kassaflöde 20 757 17 001
Ränta och skatt -15 005 -11 938
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN FÖRE FÖRÄNDRING AV RÖRELSEKAPITAL
41 962 37 273
Förändring av rörelsekapital -5 340 5 437
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN 36 622 42 710 Kassaflöde från investeringsverksamheten -60 586 -25 765 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 41 745 -13 777
PERIODENS KASSAFLÖDE 17 781 3 168
Likvida medel vid periodens början 38 553 32 120
LIKVIDA MEDEL INKLUSIVE KORTFRISTIGA PLACERINGAR VID PERIODENS SLUT
56 334 35 288
Kassaflöde januari – september 2012
0 2 4 6 8 10 12
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Kassaflöde per aktie (kr/aktie)
Balansräkning 30 september 2012
Balansräkning
2012-09-30 2011-09-30 ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Goodwill 137 915 101 411
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 31 110 25 712
Produkträttigheter 99 690 71 147
Inventarier 14 802 13 095
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Kortfristiga fordringar 85 668 64 814
Likvida medel och kortfristiga placeringar 56 334 35 288
SUMMA TILLGÅNGAR 427 655 313 640
TOTALT EGET KAPITAL 153 224 133 711
LÅNGFRISTIGA SKULDER OCH AVSÄTTNINGAR 123 709 66 432
KORTFRISTIGA SKULDER 150 722 113 497
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 427 655 313 640
0 5 10 15 20 25 30
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
JEK per aktie (kr)
0 % 20 % 40 % 60 % 80 % 100 % 120 %
0 Mkr 20 Mkr 40 Mkr 60 Mkr 80 Mkr 100 Mkr 120 Mkr
Q3-09 Q3-10 Q3-11 Q3-12
Omsättning (Mkr) Repetitiv andel (%)
Omsättning och repetitiv andel per kvartal
0 % 5 % 10 % 15 % 20 % 25 % 30 %
0 Mkr 20 Mkr 40 Mkr 60 Mkr 80 Mkr 100 Mkr 120 Mkr
Q3-09 Q3-10 Q3-11 Q3-12
Omsättning (Mkr) Rörelsemarginal (%)
Omsättning och rörelsemarginal per kvartal
Omsättning & rörelseresultat/Affärsområde januari - september
0 20 40 60 80 100 120 140
Mäklare Fastighet Media Energi Finans o förs.
Omsättning januari - september /AO (Mkr)
2011 2012
-2,0 3,0 8,0 13,0 18,0 23,0 28,0
Mäklare Fastighet Media Energi Finans o förs.
Rörelseresultat januari-september/AO (Mkr)
2011 2012
Ett axplock av våra kunder - Fastighet
Underhållsplanering Teknisk förvaltning
Mobil serviceorder och Energistatistik Sök
lägenhet
Lägenhets nr 12427
Affärsområde Fastighet
Ett axplock av våra kunder - Mäklare
Överlåtelseavtal villa/bostadsrätt
Affärsområde Mäklare
Ett axplock av våra kunder - Energi
Affärsområde Energi
Ett axplock av våra kunder – Finans och försäkring
Affärsområde Finans och försäkring
Bolånekalkyler
Pensionsberäkningar
Ett axplock av våra kunder - Media
Dagstidningar
Managed applications
Affärsområde Media
Orter och medarbetare
År Ort Medarbetare
1985 Umeå 31
1998 Stockholm 68
2000 Malmö 6
2001 Göteborg 53
2003 Västerås 12
2005 Linköping 45
2009 Östersund 7
2010 Kalmar 70
2011 Oslo 49 Summa ca 330
Koncernens organisation/AO
Lars Stenlund VD
Mäklare Fredrik Ruben
Fastighet Johan Kull
Media Linda Tybring
Finans &
försäkring Patrik Fransson
Energi Jerker Vallbo Koncernledning
Styrelse
Nils-Eric Öquist Ordförande
Anna Valtonen Crister Stjernfelt Kaj Sandart
Olov Sandberg Jan Friedman Birgitta Johansson- Hedberg
Klicka på symbolen för att infoga bild här.
Bilden ska vara utfallande (undantag frilagda objekt) och får inte vara bredare än vad stödlinjen visar. Bilden placeras alltid under den grå fliken.
Strategi
Strategi för fortsatt tillväxt
Next: Nytt tillväxtmål – fortsatt expansion…
Affärsmodeller med repeterbara intäkter Nischorientering
• Avgränsade nischer med potential
• Möjligt att nå dominans
Organisk och förvärvsdriven tillväxt
Förvärvsobjekt
Målbolag 10 - 100 Mkr omsättning
• Nischat programvarubolag
• Ny nisch alternativt komplettering
• Vinst per aktie kritisk faktor
• Pris ca 5-7 ggr beroende på EK
Klicka på symbolen för att infoga bild här.
Bilden ska vara utfallande (undantag frilagda objekt) och får inte vara bredare än vad stödlinjen visar. Bilden placeras alltid under den grå fliken.
Affärsmål
Finansiella mål
• 1/3 av vinsten skall delas ut till aktieägarna
Utdelningspolicy
• Rörelsemarginal 15 %
Klicka på symbolen för att infoga bild här.
Bilden ska vara utfallande (undantag frilagda objekt) och får inte vara bredare än vad stödlinjen visar. Bilden placeras alltid under den grå fliken.
• Sökområde Norden i första hand
• Nya nischer eller befintliga
• Lönsamma bolag, inga ”turnaround”
• Ca 50 bolag på kort bevakningslista
• Med samlad omsättning ca 1 500 Mkr
• Genomfört i genomsnitt 2 förvärv per år
• Större och tätare förvärv senaste åren
• Investerar löpande ca. 1 manår/år
Förvärvsprospektering
Tid i tratten
≈1-6 år
Ägarstruktur
Antal Aktier Antal
A-aktier Antal
B-aktier Kapital
% Röster
%
Lars Stenlund 364 000 72 543 8,6 30,2
Olov Sandberg 364 000 28 571 7,2 29,9
Jerker Vallbo 72 000 29 950 2,0 6,1
Thomas Eklund 349 288 6,9 2,8
Länsförsäkringar Småbolag 298 132 5,9 2,4
Grenspecialisten förvaltning 228 021 4,5 1,9
Nils-Eric Öquist 193 163 3,8 1,6
Avanza Pension (FRV) 191 863 3,8 1,6
Rambas 133 700 2,6 1,1
Övriga aktieägare 2 823 096 54,3 22,5
TOTALT 800 000 4 348 327 100% 100%
Antalet aktier gäller innehav per 2012-09-29
Vinst, utdelning och värdering
0,00 1,00 2,00 3,00 4,00 5,00 6,00 7,00
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Vinst (kr)/aktie Utdelning (kr)/aktie
0,00 10,00 20,00 30,00 40,00 50,00 60,00
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Kurs (kr/aktie) P/E
Värdeskapande för aktieägarna
Klicka på symbolen för att infoga bild här.
Bilden ska vara utfallande (undantag frilagda objekt) och får inte vara bredare än vad stödlinjen visar. Bilden placeras alltid under den grå fliken.
• 25 oktober 2012
Delårsrapport januari – september 2012
• 21 februari 2013
Bokslutskommuniké 2012
