TA KONTROLL ÖVER DIN PENSION! Del 3: Fonder

(1)

TA KONTROLL ÖVER DIN PENSION!

Del 3: Fonder

(2)

Lärdomar från förra veckan

 Använda Konsumenternas.se

 Tips och planering nära pension, tex att bolagsbyten måste ske innan

 Hittade en till tjänstepension efter genomgången

 Det är bra att bena upp för att få en överblick

 Excel-arket var toppen för att få en överblick

 Det finns många kombinationer

och villkor som påverkar min

pension

(3)

Frågor från förra veckan 1(3)

1. Hur ska man tänka/räkna om man inte har tjänstepension?

• Du tappar ca 4,5% av bruttolönen. Kolla: knegdeg.se. Hur ska du täcka upp det?

Om du inte får avsättning försöka att spara motsvarande summa (minus skatt).

2. Har ett litet kapital i Kåpan Pensioner. Jag är 58 år. Ska jag hoppas att de betalar ut det som ett engångsbelopp eller ska jag begära återköp?

• Många bolag betalar ut som engångsbelopp när det gäller belopp under gränsen, men om du inte vill chansa; begär återköp. Det är samma skattesats oavsett.

3. Finns det någon fondförsäkring som sköter sig själv rätt så bra som du kan föreslå?

• Fondbolagens entrélösningar sköter sig själva, men på bekostnad av medioker avkastning. Om du sätter dig in i fondernas världs så kan du ganska enkelt förvalta några själv, utan att större engagemang. Titta på dagens föreläsning.

4. Om jag har flera försäkringar hos samma bolag, behöver jag betala flera avgifter då?

• Ja, skalavgiften (årsavgiften) är per försäkring.

(4)

Frågor från förra veckan 2(3)

5. Hur många fonder är rimligt? De flesta avtalen innehåler ju typ samma så svårt när urvalet är så begränsat.

• Kanske 5-10 totalt utspritt över flera försäkringar och privat. Många ggr finns det bara en eller två bra att välja i en försäkring. Dumt att välja andra i så fall bara för att diversifiera.

6. Var kan man lättast se vilken tjänstepension det betalas in pengar på?

• Minpension.se, din valcentral eller ditt fondbolag. Alla har infon.

7. Det är fortfarande svårt att se vilka man kan och bör flytta. Jag vet att det är individuellt, men ändå….

• Fokusera på de som är premiebestämda. Gå in på din valcentral och se vilka valmöjligheter som finns. Sen är det individuellt. Flytta det du vill flytta.

8. Jag har dålig avkastning på min traditionella försäkring. Hur kan jag påverka det?

• Själva avkastningen på den aktuella försäkringen kan du inte påverka. Däremot kan du gå in på din

valcentral och se om du kan flytta den till annan försäkring som kan ge bättre avkastning (traditionell eller

fondförsäkring).

(5)

Frågor från förra veckan 3(3)

9. De pensioner som jag inte kan flytta, hur ändrar jag nya inbetalningar?

• Du gör ett ”omval” på din valcentral, då kommer kommande inbetalningar till ditt nya val.

10.Länsförsäkringar erbjuder 1,5-3% i bonus på flyttat kapital. Är det bra?

• Vad tar de för skalavgifter? Hur är urvalet jmf med andra ställen du kan flytta till?

11.Jag har ett antal försäkringar hos Alecta. Kan jag se dem någonstans, tänker på rätten att flytta.

• Logga in hos Alecta för att se de olika försäkringarna. Ev. flyttmöjligheter ser du hos

din valcentral

(6)

Frågor från förra veckan 3(3)

10.Bör man ha olika fondbolag för att få så stort utbud som möjligt?

Det beror på utbudet. Varje fondbolag för ha några bra fonder för att det ska vara värt att betala ytterligare en årsavgift (om det är någon sådan)

11.Om man har någon fond man verkligen vill ha, bör man ha den i PPMen eller i fondförsäkringen, eller i båda?

• Välj där den är billigast och om det blir på ett eller flera ställen är mer beroende på hur mkt pengar du vill lägga på fonden.

12.Söker ett bevakningssystem så att jag kan sälja/köpa beroende på

kursrusning/ras. Vilket system på Internet ger snabbast avisering och är gratis.

• Det går att skapa bevakningslistor och sätta kurslarm hos de flesta stora aktörerna, men

kurslarmen ger inte så mkt info. Jag rekommenderar bevakningslistor och att du stämmer

av manuellt någon gg i veckan/månaden.

(7)

Hemuppgift: Min Pension

OBS: det kan vara möjligt att byta/flytta även den traditionella

7

23%

77%

Fördelning

förmånsbestäm t /premiebestämt

Förmånsbestämt Premiebestämd

1%

99%

Fördelning

traditionell/fondförvaltning

Traditionell förvaltning Fondförvaltning

(8)

Kursplan

Hemuppgifter mellan tillfällena

28 jan

Allmän pension

Grunden

Tjänstepension

mars 4

Fonder

Urval, utvärdering,

strategier och verktyg

Pension för företagare

Direktpension, tjänstepension,

utdelning mm

Privat sparande och pensionsplan

ISK, KF, privat pension, pensionsplan

11 feb

18 feb*

25 feb

Sammanfattning

Sammanfattning frågestund

4 feb

Valcentraler, flytträtt, försäkringstyper

mm

* = för företagare som bokat företagskursen 8

(9)

Fonder är som

en påse smågodis

(10)

Fondtyper:

Ger en indikation på risk och avkastning

Korta

räntefonder Långa

räntefonder Blandfonder Globala

aktiefonder Regionala

aktiefonder Landfonder Branschfonder

Lägre risk &

lägre möjlig avkastning

Högre risk &

högre möjlig avkastning

(11)

Fondtyper

En förenklad gruppering av olika typer av fonder, med större eller mindre inslag av risk/avkastning och ränta/aktier.

Räntefonder Aktiefonder Indexfonder

Hedgefonder Blandfonder ETFer

(12)

Räntefonder

 Innehåller olika räntepapper .

 Majoriteten är aktivt förvaltade.

 Bra som ”krockkudde” i en portfölj för att inte få 100%

exponering mot aktier, går börsen ner kraftigt så påverkas inte räntefonderna lika mycket

 Ger ofta bara någon eller några procents avkastning/år, dvs de kan ge något bättre avkastning än ett sparkonto med insättningsgaranti

 Behöver bedömas utifrån att inflationsmålet är 2%, en räntefond KAN göra att

kapitalet inte minskar i värde

©4Success 12

RISK AVGIFT

(13)

Aktiefonder

 Minst 16 aktier

 Minst 75% ska vara

placerade i aktier, resten kan vara i räntepapper.

Har den räntepapper kan den även benämnas som en blandfond.

 Majoriteten är aktivt förvaltade

 Avkastningen är beroende på

förvaltarens kompetens eller indexet det följer.

©4Success 13

RISK AVGIFT

(14)

Indexfonder

 Passiv förvaltning

 Följer ett viss index (bransch eller marknad)

 Plus:

 Du riskerar inte att fonden minskar mer än index

 Låga förvaltningsavgifter då det krävs mindre analys (ca 0-0,8%)

 Minus:

 Fonden kommer inte att få ett bättre resultat än index

 Fonden måste köpa aktier som inte går så bra eller har bra framtidsutsikter, tex H&M och Fingerprint i SIXRI. Detta gör att risken i en indexfond kan vara högre än i en aktivt förvaltad fond.

 Fonden kan inte kliva ur marknaden vid dåligt

börsklimat, utan går ner när börsen dippar

©4Success 14

RISK AVGIFT

(15)

Blandfonder

 Består av både aktiefonder och räntefonder,

fördelningen beror på fondens regler, vissa har 50/50 andra väljer utifrån marknadsläget

 Generationsfonder och tjänstepensionens

entréfonder är ofta blandfonder.

 OBS: Undvik sk ”Fond-i- fond”, dvs en fond som köper andra fonder.

 Passar om man vill vara passiv och långsiktig

©4Success 15

RISK AVGIFT

(16)

Hedgefonder

 Kan ha olika innehav, ofta anges inte vad de placerar i.

 Målet är att ge positiv avkastning oavsett hur börsen går.

 Flexibla regler, kan placera i aktier, använda belåning (dvs handla för mer än portföljen är värd) samt använda

derivat (hävstångsprodukter som ger större utfall än en vanlig aktie).

 Risknivån varierar, man

behöver titta på varje enskild fond.

 Förvaltningsavgiften varierar (ca 0,8-2,2%)

©4Success 16

RISK AVGIFT

(17)

ETF:er (Exchange Traded Funds)

 En börshandlad indexfond

 Kan innehålla hävstång, dvs den ger X gånger mer i resultat än det

underliggande indexet

 Plus:

 Handlas som en aktie, dvs köp och sälj sker direkt till marknadspris

 Låg förvaltningsavgift

 Stort utbud

 Minus:

 Courtage utgår (precis som med aktier)

 Kan ha stor skillnad i köp- och säljkurs (sk ”spread”)

©4Success 17

RISK AVGIFT

Bra sätt att nå nischade marknader, tex e-handel,

batterier till elfordon, men även börser tex Nasdaq

100 eller världsindexet MSCI World!

(18)

Sammanfattning fondtyper:

Ger en indikation på risk och avkastning

Korta

räntefonder Långa

räntefonder Blandfonder Globala

aktiefonder Regionala

aktiefonder Landfonder

(aktiefonder) Branschfonder (aktiefonder)

Lägre risk &

lägre möjlig avkastning

Högre risk &

högre möjlig avkastning

(19)

Fondförvaltning

Följer ett index

Handeln kan vara automatiserad Låga avgifter

Måste köpa det som índexet innhåller Kan inte stå utanför marknaden

Ofta mindre svängningar än en aktivt förvaltad fond

Indexföljande

En eller flera förvaltare analyserar vad som ska handlas och när Handeln är manuell

Kan ha höga avgifter Personberoende

Kan stå utanför marknaden I viss mån (om reglerna tillåter det) Aktivt förvaltade fonder slår sällan sitt index över längre tid

“Cherry picking”

PASSIVT FÖRVALTAD

WRITE YOUR TITLE

AKTIVT FÖRVALTAD

%

(20)

Vad är ett index?

▪ Vad är ett index?

▪Index väger samman utvecklingen i flera olika aktier (utifrån tex land, storlek eller bransch) och visar den genomsnittliga utvecklingen och kan därmed användas som ett jämförelsetal. Indexet har en startdag, där indexet har värdet 100. Om indexet står i 150 betyder det att marknaden har gått upp 50% sedan startdagen.

▪Index används för att få en helhetsbild över börsutvecklingen och på så sätt mäta hur ens egna innehav stått sig i förhållande till det. För att kunna jämföra en enskild eller ett flertal aktier (eller fonder) gäller det att indexet man jämför mot är relevant. Därför finns det en mängd olika specialindex, för både sektorer och marknader.

▪ Olika typer av index

▪Marknadsviktat: Bolagen påverkar indexet utifrån sin börsvärde. Större börsvärde = större inverkan på indexet

▪Oviktat: Alla bolag påverkar lika mycket

▪PI: Prisindex (Price Index) mäter aktiekursernas utveckling

▪GI: Avkastningsindex (Growth Index) mäter både aktiekursutveckling och avkastning

©4Success 20

(21)

Exempel på index på olika börser i världen

21 Källa: vafinans.se

(22)

Exempel på intressanta index vid fondhandel

MSCI World Index, “världsindexet”

• Ett globalt index. Det innehåller ca 1600 bolag och de största innehaven är för stunden Apple och Microsoft. Äger du en global indexfond är det sannolikt detta index den följer.

S&P 500, ”USA-indexet”

• De 500 största bolagen på börserna NYSE och NASDAQ. När du hör att “den

amerikanska börsen” är upp X% så är det detta index som avses.

Nasdaq 100, ”teknikindexet”

• De 100 största bolagen (finansiella bolag är exkluderade) i Nasdaq Composite, bla Apple och Facebook men även Covid-aktuella

läkemedelsbolaget Gilead Science.

SIX30RX

• Svenskt index över de 30 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen inklusive utdelning. Äger du en svensk indexfond är det möjligt att den följer detta index.

Carnegie Small Cap Return Index Sweden (CSRXSE)

• Svenskt småbolagsindex som inkluderar

utdelning

(23)

Indexet: MSCI World

(24)

SIX30RX -

Stockholmsbörsen 30 mest omsatta bolag

0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00% 6.00% 7.00% 8.00% 9.00%

Autoliv SecuritasGetinge Electrolux BKinnevik BAlfa LavalSkanskaBolidenTele2 BSCA BSKF B AstraZeneca Swedish MatchTelia CompanyAtlas Copco BNordea BankEvolution…ABB Handelsbanken…Atlas Copco AAssa AbloySwedbankInvestor BEricsson BHennes &…HexagonSandvikEssity BVolvo BSEB A

6%

23%

4%

44%

7%

4%

9% 3% Sektorer

Dagligvaror Finans & Fastighet Hälsovård

Industri

Informationsteknik Material

Sällanköpsvaror Telekommunikation

(25)

Kursutveckling OMXS30 sen 1998

Stora rörelser,

men totalt sett positivt

Ca 7,5% år

(26)

Småbolag är bättre än stora bolag

Stora rörelser,

men totalt sett positivt

281%

149%

(27)

Det är skillnad på index och index…

Exempel från Nordnetbloggen sommaren 2020.

Krydda portföljen med ETFer - Nordnet

(28)

Välja

fonder

(29)

“Lyft blicken och tratta ner urvalet”

1 2 3 4

Hur mår världen?

Hur mår landet/branschen?

Hur mår fonden?

Fortsätt undersöka/analysera!

Läs fondfaktabladet.

1 2 3 4

https://www.morningstar.se/ https://fondkollen.se/

(30)

Fondens egenskaper

Låt utvärderingen ta tid och titta på fonden utifrån alla möjliga vinklar. Fondhandel är en förtroendebransch – vågar du lämna dina pengar till förvaltaren?

Omvärlden I vad? Alternativ? Vilken

strategi? Aktiv/passiv?

Vilka bolag? Vilken

förvaltare?

Vilka avgifter? Förvaltningsavgift, växelavgift, Historisk avkastning

löpande avgifter

På kort och lång sikt, tex 1, 3, 5 och 10 år

Var investerar

fonden? Är detta bästa

alternativet du kan välja?

Risk och rating

(31)

31

Övergripande Vad? Vilka? Var?

Källa: Avanza fondbeskrivning

(32)

32

TIN Ny Teknik

Aktivt förvaltad

(33)

33

Brukar varabortförhandlat

Källa: Fondfaktabladet och Nordnets fondsida

Googla på förvaltaren/förvaltarna!

Vad har de för historik?

Slår den sitt jämförelseindex?

Hur ser betyget ut från Morningstar?

(34)

34

TIN Ny Teknik

Brukar vara bortförhandlat

Källa: Avanzas fondsida

Bara Ny teknik-fonder (31 stycken)

(35)

35

Det tillkommer kostnader

• Transaktionsavgift

• Växlingsavgift om fonden handlas i utländsk valuta (ca 0,25-

0,5%)

(36)

36

Sharpekvot och andra ovanliga uttryck

Kolla om Alfa är positivt och Sharpe är över ett.

Alfa mäter faktiskt avkastning

jämfört med förväntad avkastning (beta) Ska vara ett positivt tal om det är en aktivt förvaltad fond.

Sharpe mäter riskjusterad avkastning baserat på

historiska värden (ofta tre år). Ju högre mått desto bättre.

Om två fonder har samma avkastning har den med högst Sharpe-kvot haft en lägre risk. Ska helst vara över ett.

Standardavvikelse mäter spridningen mot ett genomsnitt. Ju högre värde desto större variation och volatilitet (toppar och dalar).

Högavkastande fonder har ofta en hög standardavvikelse.

Källa: Nordnets fondsida

(37)

Höga fondavgifter minskar avkastningen

Förvaltningsavgift 0,5% 1% 2% 3%

5 år 1,3% 2,5% 5,0% 7,3%

10 år 2,6% 5,1% 9,9% 14,4%

20 år 5,4% 10,4& 19,5% 27,4%

30 år 11,4% 21,3% 37,2% 49,3%

Om du jämför två olika fonder som avkastar lika mycket FÖRE avgifterna är dragna, där Fond A har en avgift på 1% och Fond B har en avgift på 2%, dvs 1% skillnad så kommer värdet på Fond B att vara 21,3% lägre efter 20 år! Galet!

Om du väljer mellan två fonder som avkastar lika bra EFTER avgifter, välj den med lägre avgifter.

Om du väljer mellan två fonder med samma avgift, välj den som har presterar bäst

(38)

Morningstars betyg

• Oberoende fondbedömare

• Ratingen grundas på historisk avkastning, risk och kostnader

• Inga subjektiva värderingar

• Beräknas på 3, 5 och 10 års historik.

• En total bedömning ges på genomsnittet

• Fonden jämförs med fonder inom samma kategori

• Skala 1 till 5, där 5 är bäst.

• OBS: Endast användbar för att jämför fonder inom samma kategori!

38

Betyg Fördelning 10%

22,5%

35%

22,5%

10%

Totalt 100%

(39)

Bra källor

Fondkollen Morningstar Nordnet

Avanza

©4Success 39

www.fondkollen.se

(40)

©4Success

Källa: Fondkollen.se

Jämför, jämför, jämför…

De fyra bästa på fem år

De tre sämsta på fem år En indexfond

(41)

lågavkastande…

Avkastningen visas efter att avgifterna är dragna, så avgifterna är inte det viktigaste om avkastningen är bra!

Källa: Avanza

* SEB Microcap är bara valbar hos SEB.

(42)

Ha koll på avgifterna!

Källa: Avanza 42

Hög avgift MÅSTE ge HÖG avkastning

Låg avgift MÅSTE ge RIMLIG avkastning

(43)

Jämför de dyra fonderna med de billiga…

Denna gång förtjänade de dyra fonderna sin avgift, så är det inte alltid!

Källa: Avanza

(44)

Summering: Traditionell fondanalys

• Vad investerar fonden i ?

• Var finns bolagen fonden investerar i?

• Hur ser omvärldsfaktorerna ut?

• Strategi

• Aktiv eller passiv förvaltning?

• Avgifter

• Historisk avkastning

• Jämförelseindex

• Förvaltare

• Rating (fondbetyg)

• Risk

• Standardavvikelse

• Sharpe-kvot

• Finns det bättre alternativ?

©4Success 44

(45)

Vad behöver du ta ställning till?

Aktiv eller passiv?

Indexfond eller aktivt förvaltade fond

Risknivå? 1-7

Räntefond eller branschfond?

45

(46)

Tips

01 02

03 04

Se till helheten (allt ditt sparande, inte bara ett enskilt konto)

Välj en fördelning av aktiv/passiv som passar din livsstil

Diversifiera globalt, lokalt, bransch etc

Undvik volatila/stökiga marknader

05

Överanalysera inte – tänk ”good enough”

(47)

Alternativ 2: Momentum-strategi

47

(48)

Vad är en momentumstrategi?

Du drar nytta av positiva trender i marknaden Du drar nytta av positiva trender i marknaden

Du väljer tillgångar (i detta fall fonder) som har en stark positiv trend

Du behåller fonderna så länge trenden är fortsatt stark

När trenden minskar i styrka eller andra fonder går bättre byter du

När trenden minskar i styrka eller andra fonder går

bättre byter du

(49)

Exempel: Fem års sikt

Ca 550%

Ca 0 %

fondens kurva lutar mer uppåt än vad de andra fonderna gör !

Källa: Pensionsmyndigheten

(50)

Exempel: Ett års sikt

Ca 110%

Ca -30 %

Jämför kortare och längre tidsperspektiv

(51)

Exempel: Tre månaders sikt

så zooma ut!

(52)

Morningstars

Indexsammanställning

Vilken marknad/bransch går bäst?

Fund Indices, Performance, MSCI, FTSE, Citigroup, Lehman Brothers, JP Morgan (morningstar.se)

(53)

Momentumstrategin i praktiken

Välj antal fonder Välj antal fonder

Välj ett eller flera tidsintervall, ju kortare intervall desto större svängningar. Tex kombinera 1,3 och 6 månader.

Välj fördelning: 1) Likaviktat, dvs alla fonder får lika stor del, eller 2) De som presterar bäst får större procentandel

Stäm av månadsvis/kvartalsvis, kortare tidsintervall kräver tätare avstäminngar. Tex Momentum vid momentum på årsbasis kan det räcka att stämma av kvartalsvis.

Screena fram nya fonder, helst en per kategori för riskspridning, och byt vid behov.

(54)

Handla fonder

54

(55)

Bra att tänka på när du handlar fonder

Priset = NAV = Net Asset Value = pris per fondandel = snittkursen på alla ingående innehav. Det blir var det blir.

Du kan köpa för valfritt belopp, du behöver inte köpa en hel

fondandel. Lägsta belopp

förekommer, ofta 100 kronor.

Växlingskurs tillkommer för utländska fonder

Fonder prissätts en gg/dag (sk brytpunkt).

Lägger du ordern före brytpunkten får du den kursen, annars nästa dags kurs

Det tar ofta ett par dagar att innan köpet syns på kontot

55

(56)

Favorit- fonderna hos Avanza

www.Avanza.se/fonder/

fondinspiration.html

56

(57)

Swedbank ITP2-urval

Svårt att få bra spridning med begränsat urval.

(58)

Inspirationsportföljer

Exempel på portföljer om du har mer än 10 år till pension och vill ha 100% aktier.

Se till att ha 5-10 innehav totalt. Detta är inte en köprekommendation.

Indexfonder - passiv Aktiefonder - mellanaktiv Aktiefonder - aktiv

Momentum – långsikt (ca 1-3 år),

aktiefonder och ETFer Momentum – kortsikt (1,3,6 månader),

aktiefonder och ETFer 40% Global

20 % Sverige Småbolag 10% Tillväxt

10% ETF USA

20% Ny Teknik/Ny Energi 60% Global

25 % Sverige Småbolag 15% Tillväxt

20 % Sverige Småbolag 20% Kina

20% Ny Teknik 20% Ny Energi 20% ETF Nasdaq

30% Ny Energi 20 % Sverige Småbolag

10% Kina 20% Ny Teknik 10% ETF Blockchain

10% Cannabis

20% Cannabis 20% ETF Blockchain

20% Ny Energi 15% Kina 15% Ny Teknik 10 % Sverige Småbolag

(59)

Exempel: Långsiktig passiv portfölj

• En global indexfond i botten

• En liten del vassare globalfond

• Krydda med svenska och amerikanska småbolag

• En tillväxtmarknadsfond (index)

15%

40%

15%

(60)

Exempel: Långsiktig aktiv portfölj

• Ingen tydlig bottenplatta

• Fokus på Ny Teknik (en svensk och en global) samt Ny Energi då de går starkt

• Tillväxtmarknaden fokuseras på Kina, då större delen av tillväxten kommer därifrån

• Istället för en global indexfond, blir det en aktivt förvaltad global fond med fokus på tillväxt

• Lite svenska och amerikanska småbolag för att få balans från allt det internationella

20%

15%

10%

(61)

Exempelportfölj i praktiken

En vanlig tjänstepension hos Nordnet med fonder och ETFer,

aktivt förvaltad

(62)

Sammanfattning och råd

• Välj aktivitetsgrad och risk

• Blanda fondtyper tex räntor och aktiefonder efter behov

• Det finns alltid bra marknader/branscher att investera i

• Du kan olika strategier i olika pensionsförsäkringar

62

(63)

Veckans utmaningar

• Titta igenom de fonder du har tjänstepension, premie- pension och privat sparande:

• Varför har du valt dem?

• Analysera dem och bedöm: skulle du välja dem idag om du fick välja på nytt?

Titta även på dem hos Fondkollen.se

• Finns det bättre alternativ där du har dem idag? Sök ut en ETF och läs igenom faktabladet

• Logga in på dina valcentraler och se vilka möjligheter du har att byta

• Vill du byta till en traditionell – gör en jämförelse på konsumenternas.se

• Vill du byta till en fondförsäkring – logga in hos de olika fondbolagen och se vilka alternativ som finns och vilken eller vilka fonder som kan vara intressant.

Analysera dem.

• Logga in på Morningstar och titta på indexen, gör dig bekant med

sökfunktionen och eventuellt även skapa en bevakningsportölj

(64)

Veckans uppgift för företagare

• Presentation av ditt bolag

• Dina mål

• Dina utmaningar när det gäller pension och ditt bolags kapital

(65)

Fondordlista

Förkortning Förklaring

Acc/Ack Accumulated/Ackumulerande. Fonden återinvesterar utdelningen. Efter engelskans accumulated.

Inc/Dist/Utd Income/Distributed/Utdelande, dvs fondandelarna ger utdelning NAV Net Asset Value, fondandelens pris

Sicav Société d’Investissement à Capital Variable. En typ av investeringsbolag med variabelt aktiekapital, som fungerar som en värdepappersfond.

UCITS ”Undertaking for Collective Investments In Transferable Securities”, fonder som omfattas av EU-direktiv. Endast ETFer med UCITS märkning får marknasföras i EU.