Optimalizace finančního zajištění osob na stáří

(1)

Optimalizace finančního zajištění osob na stáří

Bakalářská práce

Studijní program: B6208 – Ekonomika a management

Studijní obor: 6208R175 – Ekonomika a management služeb - Finanční a pojišťovací služby

Autor práce: Lucie Vytinová

Vedoucí práce: Ing. Karina Tatek Benetti, Ph.D.

Liberec 2019

(2)

(3)

(4)

Prohlášení

Byla jsem seznámena s tím, že na mou bakalářskou práci se plně vztahuje zákon č. 121/2000 Sb., o právu autorském, zejména § 60 – školní dílo.

Beru na vědomí, že Technická univerzita v Liberci (TUL) nezasahuje do mých autorských práv užitím mé bakalářské práce pro vnitřní potřebu TUL.

Užiji-li bakalářskou práci nebo poskytnu-li licenci k jejímu využití, jsem si vědoma povinnosti informovat o této skutečnosti TUL; v tomto pří- padě má TUL právo ode mne požadovat úhradu nákladů, které vyna- ložila na vytvoření díla, až do jejich skutečné výše.

Bakalářskou práci jsem vypracovala samostatně s použitím uvedené literatury a na základě konzultací s vedoucím mé bakalářské práce a konzultantem.

Současně čestně prohlašuji, že texty tištěné verze práce a elektronické verze práce vložené do IS STAG se shodují.

15. 4. 2019 Lucie Vytinová

(5)

Poděkování

Tím to bych ráda poděkovala své vedoucí práce, paní Bc. Ing. Karině Tatek Benetti, Ph.D., za odborné vedení, za pomoc a cenné rady. Dále bych radá poděkovala své konzultance práce, slečně Bc. Veronice Šírkové za cenné rady, věcné připomínky a ochotu, kterou mi v průběhu zpracování bakalářské práce věnovala. V poslední řadě bych ráda poděkovala své rodině za podporu při vypracování této bakalářské práce.

(6)

Optimalizace finančního zajištění na stáří Anotace

Cílem bakalářské práce je optimalizace finančního zajištění na stáří, z hlediska času a dostupných produktů na trhu.

Tato bakalářská práce objasňuje důchodové systémy, dále konkrétněji fungování důchodového systému v České repulice. Následuje představení různých produktů, díky kterým je možné se zajistit na stáří, hlavně investiční životní pojištění, doplňkové penzijní spoření a investiční produkty. Tyto produkty jsou dostupné pro širokou veřejnost. Také analyzuje demografický vývoj, který ovlivňuje důchodový systém.

V závěru této bakalářské práce, která čerpá z infomací získané pro předchozí kapitoly, jsou vytvořeny tři modelace, které znázorňují optimální řešení k zajištění na stáří pomocí finančního trhu. Je zde také předloženo doporučení k zajištění se na stáří.

Klíčová slova

důchodový systém, pojištění, investice, spoření

(7)

Titleofthe Thesis in English Annotation

The aim of this thesis is to optimize financial security for old age, in terms of time and available products on the market.

This bachelor thesis clarifies pension systems, more specifically the functioning of the pension system in the Czech Republic. Following is the introduction of various products that make it possible to secure for old age, mainly investment in life insurance, supplementary pension savings and investment products. These products are available to the general public. It also analyzes the demographic development that affects the pension system.

At the end of this bachelor thesis, which draws on the information obtained for the previous chapters, three modeling cases are created that illustrate the optimal solution for securing for old age using the financial market. There is also a recommendation for securing old age.

KeyWords

pension system, insurance, investment, savings

(8)

8 Obsah

Seznam zkratek ... 10

Seznam tabulek ... 11

Seznam obrázků ... 12

Seznam vzorců ... 13

Úvod ... 14

1. Penzijní systémy ... 16

1.1 Fondový systém... 16

1.2 Systém PAYG ... 17

2. Důchodový systém v České republice ... 18

3. Možnosti zajištění rezervy pomocí finančního trhu ... 20

3.1 Produkty životních pojišťoven ... 21

3.1.1 Životní investiční pojištění ... 23

3.2 Produkty penzijních společností ... 24

3.2.1 Doplňkové penzijní spoření ... 26

3.2.2 Penzijní připojištění ... 27

3.3 Bankovní produkty... 28

3.3.1 Stavební spoření ... 29

3.3.2 Spořicí účty ... 29

3.4 Produkty investování na finančním trhu ... 30

3.4.1 Kolektivní – otevřené podílové fondy ... 31

3.4.2 Jednotlivci – investice do cenných papírů ... 32

4. Důvody potřeby zajištění rezervy na stáří ... 34

5. Optimalizace zajištění tvorby finanční rezervy podle stáří účastníka ... 37

5.1 Pojišťovny ... 38

5.1.1 Kooperativa pojišťovna ... 39

5.2 Uniqa pojišťovna ... 40

5.2.1 Allianz pojišťovna ... 41

5.3 Penziní společnosti ... 42

5.3.1 Conseq penzijní společnost... 42

5.3.2 Česká spořitelna penzijní společnost ... 42

5.3.3 ČSOB penzijní společnost ... 43

5.4 Výpočet starobního důchodu ... 44

(9)

9

5.5 Zajištění rezervy na stáří po ukončení střední školy ... 46

5.5.1 Modelace IŽP ... 46

5.5.2 Modelace DPS ... 48

5.5.3 Souhrnné zhodnocení ... 50

5.6 Zajištění rezervy na stáří po ukončení vysoké školy ... 51

5.6.1 Modela IŽP ... 52

5.7 Zajištění rezervy na stáří ve věku 45 let ... 56

5.7.1 Modelace IŽP ... 57

Závěr ... 62

Seznam použitých zdrojů ... 64

(10)

10

Seznam zkratek

ČS PS Česká spořitelna penzijní společnost

ČSOB PS Československá obchodní banka penzijní společnost ČSSZ Česká správa sociálního zabezpečení

ČR Česká Republika

DPS Doplňkové penzijní spoření FF Fondový systém

FO Fyzická osoba

IŽP Investiční životní pojištění OVZ Osobní vyměřovací základ PP Penzijní připojištění PS Penzijní společnost ŽP Životní pojištění

(11)

11

Seznam tabulek

Tabulka 1: Subjekty na finančním trhu k 7. 3. 2019 ... 20

Tabulka 2: Přehled vlastností v druhách pojištění osob ... 21

Tabulka 3: Investiční strategie IŽP ... 23

Tabulka 4: Seznam penzijních spoleností na trhu ... 25

Tabulka 5: Státní podpora v DPS v Kč... 26

Tabulka 6: Investiční společnosti a jejich fondové mandáty ... 31

Tabulka 7: Přehled fondů v rámci Perspektivy ... 40

Tabulka 8:Přehled investičních strategií produktu Domino Invest ... 41

Tabulka 9: Potřebná doba pojištění pro vznik nároku na starobní důchod ... 45

Tabulka 10: Modelace IŽP s rezervou na 15 let ... 47

Tabulka 12: Modelace rezervy penzijních společností 18letého na 15 let ... 48

Tabulka 13: Modelace penzijních společností 18letého na rezervu na 11 let ... 49

Tabulka 14: Porovnání IŽP a DPS, 18 let, rezerva na 15 let ... 51

Tabulka 15: Porovnání IŽP a DPS, 18 let, rezerva na 11 let v Kč ... 51

Tabulka 18: Modelace penzijních společností pro 26letého na rezervu na 15 let ... 53

Tabulka 19: Modelace penzijních společností pro 26letého na rezevu na 12 let ... 54

Tabulka 24: Modelce penzijních společnstí pro 45letého na rezervu na 15 let ... 58

Tabulka 25: Modelace penzijních společností pro 45letého na 13 let ... 59

(12)

12

Seznam obrázků

Obrázek 1: Graf rozložení úspor domácností ... 20

Obrázek 2: Věková struktura účastníků v účastnických a transformovaných účtech ... 26

Obrázek 3: Graf vývoje průměrného měsíčního příspěvku účastníka a zaměstnavatele ... 27

Obrázek 4: Trh podílových fondů v ČR dle typu ... 32

Obrázek 5: Věková struktura k 31.12.2017... 34

Obrázek 6: Věková struktura k 31.12.1977... 34

Obrázek 7: Vývoj počtu starobnívh důchodců v čase ... 35

Obrázek 8: Vývoj živě narozených dětí ... 35

Obrázek 9: Graf struktury DPS dle návrhů pro rezervu na 15 let pro 18letého ... 49

Obrázek 10: Graf struktury DPS dle návrhů pro rezervu na 11 let ... 50

(13)

13

Seznam vzorců

Vzorec 1: Výpočet rezervy ... 37 Vzorec 2: Výpočet osobního vyměřovacího základu ... 44

(14)

14

Úvod

Toto téma bakalářské práce bylo zvoleno, protože autorku tato problematika zajímá a se situací v České republice tato oblast nabývá na čím dál větší důležitosti a neměla by se brát na lehkou váhu. Každý občan sní o tom, že až bude v důchodu, bude relaxovat a užívat si.

Otázkou je, zda bude mít z čeho. A to záleží na každém, jak se k tomu postaví, protože pokud budou lidé spoléhat na to, že se o ně stát postará, pak v důchodu budou lidé dělat všechno jen ne relaxovat. Téma „Optimalizace finančního zajištění osob na stáří“ je autorce blízké nejen díky studijnímu zaměření, ale také díky pracovní praxi, které se během studia věnuje.

Optimalizace pro autorku znamené, že člověk má nějaký současný stav a úkolem práce je posoudit, zda současný stav je optimální. V případě, že současný stav je neefektivní anebo žádný je potřeba najít optimální řešení, jak situaci nejlépe vyřešit.

Úkolem práce je představit důchodové systémy, se kterými se můžeme ve světě potkat, poté se zaměřit na důchodový systém v České republice. Dále seznámit čtenáře s dalšími možnostmi zajištění na stáří, představit jednotlivě finanční a investiční produkty, které jsou dostupné všem občanům, kteří se chtějí zaopatřit a zpříjemnit si tak svůj důchod.

Cílem bakálářské práce je vyhodnotit, jaký z vybraných produktů je pro vytvoření vlastní finanční rezervy nejlepší a nejvýhodnější použít v průběhu života na základě analýzy finančních produktů a dokázat, že délka fungování programů má vliv na budoucí životní úroveň. Výběr vhodného produktu je posuzován podle výšky měsíční úložky a hodnoty možné rezervy. Čím dál častěji můžeme vidět občany, kteří jsou již v důchodu a chtějí si toto období ve svém životě užívat, jak si musí přivydělávat, jelikož jim státní důchod, který dostávají, nestačí pokrýt jejich měsíční výdaje. Proto bude práce klást důraz na to, že je důležité, aby občané neváhali a nespoléhali na nikoho jiného než na sebe. Protože kdo si nebude tvořit rezervu, nebude mít nic. Současně se práce zaměří na to, že čím dříve si člověk začne odkládat peníze na penzi tím lépe. Závěrem této práce ja pak porovnání výsledků šetření.

(15)

15

V úvodu práce jsou obecně představeny důchodové systémy. Poté se práce zaměří na detailnější představení důchodového systému v České republice tedy PAYG, z důvodu rozsahu práce bude toto seznámení v krátkosti. Dále se práce nebude zaměřovat na roli inflace, je ale důležité si uvědomit, že díky inflaci jsou reálné úrokové sazby menší, než instituce slibují.

Následuje představení důchodového systému v České republice. Nejprve se zaměří na vývoj tohoto systému v čase a poté se zaměří na tři pilíře, na kterých důchodový systém stojí. Zmíní, co do jednotlivých pilířů patří a také od kdy, v jednom případu i do kdy jsou platné.

V dalších kapitolách práce představí možnosti, které lze využití k vytvoření finanční rezervy na stáří. Ve třetí kapitole se čtenáři dozvědí, jaké programy je možné využít k přípravě rezervy na finančním trhu. Tyto programy práce dále rozděluje na programy z pojistného sektoru, bankovního sektoru, ze sektoru penzijních společností a také proramy investičních společností. Sdělí zásadní informace o tom, co jednotlivé produkty znamenají a jak fungují.

V závěru studie budou představeny tři modelové příklady, které se budou lišit časem, ve kterém si muži začnou tvořit rezervu na stáří. Muži byli zvoleni z toho důvodu, že autorky bratranec je právě ve věku, kdy by si mohl začít tvořit rezervu, ale stále hledá důvody, proč by si ji měl tvořit. Touto prací mu chce autorka poukázat na to, že čas hraje velmi důležitou roli. Práce bude upozorňovat na to, že čím později si člověk začne spořit na důchod, tím větší peněžní částku bude muset vynaložit. V závěru kapitoly bude tabulka s vyhodnocením a bude navrženo doporučení pro tvoření rezervy.

(16)

16

1. Penzijní systémy

Díky historickému vývoji sociální politiky v různých zemích, vznikla celá řada penzijních systémů. Porovnání těchto systémů je velmi náročné a to z toho důvodu, že se v některých zemích spojuje sektor státní a soukromý, dále může být dobrovolný nebo povinný.

(Vostatek, 2016)

Do této životní fáze má právo zasahovat stát a to hlavně z toho důvodu, že nechce nechat zabezpečení na stáří na uvážení jednotlivce. (Klazar, 2011)

Penzijní systémy se mohou financovat pomocí systému PAYG nebo fondově. Tyto systémy jsou rozpracovány níže. (Klazar, 2011)

1.1 Fondový systém

Fondový systém je založen na principu, že to finanční prostředky, které konkrétní účastník do systému vložil, ty také dostane. Jsou financované z úložek, pojistného nebo úspor.

(Klazar, 2011)

Částka, kterou účastník FF získá je k dispozici ve věku, kdy odchází do důchodu. Na tento systém nemá vliv počet osob přispívajících, ale záleží na tom, kolik si účastník sám odkládá. (Klazar, 2011)

V tomto systému nehraje důležitou roli demografický vývoj. Na výši naspořených prostředků účastníků nemá vliv počet osob pobírající důchod, protože tento systém kopíruje počet osob, které v minulosti do systému přispívali. Nefunguje, zde tedy žádná mezigenerační solidarita. (Klazar, 2011)

Průměrná výše starobního důchodu se odvijí od věku dožití. (Klazar, 2011)

(17)

17

1.2 Systém PAYG

Systém PAYG nebo-li systém průběhový vychází z myšlenky vícegeneračních rodin, kdy se předpokládalo, že se mladí lidé postarají o své rodiče. Tento systém funguje na principu přerozdělování, což znamená, že případnou rodinu, která zajištění zajišťovala, zajišťuje celý národ. Konkrétněji to znamená, že generace, která je ekonomicky aktivní financuje benefity důchodců. (Klazar, 2011)

Tento systém nestojí na základu dlouhodobých úspor. Placené příspěvky do tohoto systému jsou přerozděleny a použity na výplatu stávajícím důchodcům. (Klazar, 2011)

Hodnota částky, která je vyplácená ve formě penze se tedy odvýjí od úrovně celé populace.

Z příjmů ekonomicky aktivní generace jsou příspěvky, které jsou přerozděleny současným důchodcům. (Klazar, 2011)

(18)

18

2. Důchodový systém v České republice

Důchodový systém v České republice (dále jen „ČR“) je založen na povinném důchodovém pojištění podle zákona č. 155/1995 Sb., o důchodovém pojištění. Dále na důchodovém spoření podle zákona č. 426/2011 Sb., a na penzijní doplňkové spoření od roku 2013 podle zákona č. 427/2011 Sb., které nahradilo penzijní připojištění podle zákona č. 42/1994 Sb.

Základní myšlenka současného českého systému veřejných penzí pocházejí z poloviny devadesátých let. V předcházejícím politickém systému byly důchody velmi závislé na výdělcích. Tento systém zvýhodňoval vybrané „pracovní kategorie“ a diskriminoval soukromé rolníky a živnostníky. Důchody se vypočítávaly z poslední mzdy, konkrétněji z průměru třech nejlepších let z posledních 10 let). (Vostatek, 2016)

Po komunistickém systému následoval systém československý, systém „důchodového zabezpečení“, platný u nás od roku 1995. Sociání důchod mohl být přiznán jednotlivci, který neměl zabezpečené své životní potřeby a to jestliže dosáhl věku 65 let nebo byl invalidní. Poskytovaná částka byla ve vyši 1000 Kč měsíčně. Pokud měl jednotlivec ještě jiný příjem či důchod, postupovalo se tak, že důchod byl přiznán v takové výši, která doplní čátku, tak aby úhrn ostatních příjmů a důchodu byl 1000 Kč. (Vostatek, 2016)

Po sametové revoluci skončila diskriminace soukromého sektoru a byly zrušeny i preferované pracovní kategorie. Reálná úrověň vyplacených mezd penzí klesala a to do roku 1995, kdy v tomto období poklesla na 16% průměrné čisté celostátní mzdy. Můžeme to dát do souvislost s prosazováním liberárního systému, což mohlo vyústit až v přeměnu

„důchodového pojištění“ na rovný, univerzální důchod. (Vostatek, 2016)

V současné době se důchodový systém v ČR skládá za tří pilířů: důchodového pojištění, důchodového spoření a doplňkového penzijného spoření. Nejprve celý systém stál na prvním pilíři, jak již bylo zmíněno výše, dále v roce 1994 přibylo do systému penzijní připojištění. V roce 2013 bylo do systému přidáno důchodové spoření, které nemělo dlouhé trvání, a v roce 2016 byl tento pilíř ukončen. (Rytířová, 2013)

(19)

19

Důchodový systém v ČR je rozdělen na tyto pilíře (jednotlivé pilíře budou níže vysvětleny) (Rytířová, 2013):

• důchodové pojištění – I. pilíř;

• důchodové spoření – II. pilíř;

• doplňkové penzijní spoření - III. pilíř.

Důchodové pojištění – I. Pilíř

Důchodové pojištění je postaveno na povinném průběžném financování. Jde o mezigenerační solidaritu, jak bylo zmíněno výše generace aktivních obyvatel přispívá na důchody generaci, která je v důchodu. (Mesršmíd, 2002)

Důchodové spoření – II. pilíř

Tento pilíř byl k roku 2016 ukončen. Účastníkům, kteří se tohoto spoření účastnili pak byla vyplacena částka, kterou si naspořili, pokud si o to zažádali. (MFCR, 2016)

Doplňkové penzijní spoření - III. pilíř

Je to třetí pilíř důchodového systému v ČR. Účast v tomto pilíři je dobrovolná. Pokud účastník chce vystoupit předčasně, může, ale ztrácí tím tak nárok na státní příspěvek.

(MFCR, 2013)

Předchůdce doplňkového penzijného spoření (dále jen „DPS“) je penzijní připojištění (dále jen „PP“) se státní příspěvkem, které vstoupilo na trh v roce 1994 a to jako státem regulovaný spořící produkt dlouhodobého a bezpečného ukládání a zhodnocování peněžních prostředků k zabezpečení na stáří. Od roku 2013 není možné uzavřít novou smlouvu. Tota forma zajištění byla úplně nahrazena již zmíněným DPS. (APFCR, 2016)

Účastníci, kteří si smlouvu založili do roku 2013, mohou v PP nadále pokračovat a následně čerpat naspořené prostředky. (APFCR, 2016)

DPS je jeden z produktů, které mohou vyrovnat možný propad životní úrovně spojený s odchodem do penze. Je určeno pro všechny občany bez ohledu na věk. (APFCR, 2016)

(20)

20

3. Možnosti zajištění rezervy pomocí finančního trhu

Kromě státního starobního důchodu, lze na finančnímtrhu najít další možnosti, jak se zajistit na stáří, které mohou svědomití občané využít. Lze předpokládat, že v rámci starobních státních důchodů budou nastávat změny a stát se o své staré občany nebude moci dostatečně postarat.

V obrázku 1 je zobrazen graf rozložení úspor domácností. Tedy to co domácnosti využívají na finančním trhu ke zhodnocení jejich úspor. Nejvíce využívané jsou netermínované vklady, poté investiční fondy a třetí příčku v roce 2017 obsadily penzijní fondy.

Obrázek 1: Graf rozložení úspor domácností Zdroj: (MFČR, 2018)

V tabulce 1 jsou zobrazeny všechny subjekty, které se nacházejí na finančním trhu.

Subjekty se dělí do čtyř skupin a to konkrétně na banky, pojišťovny, penzijní společnosti a investiční společnosti, které které v sobě zahrnují jak investiční společnosti tak investiční a podílové fondy.

Tabulka 1: Subjekty na finančním trhu k 7. 3. 2019

Role Počet subjektů

Banky 24

Pojišťovny 28

Penzijní společnosti 8

Investiční společnosti 419

Zdroj: vlastní zpracování, (ČNB, 2019)

(21)

21

3.1 Produkty životních pojišťoven

Životní pojišťovny zprostředkovávají zajištění osobám. Jedná se tedy o pojištění osob. Na trhu se nachází několik druhů zajištění rizik osobám konkrétně (ČAP, 2018):

• investiční životní pojištění;

• kapitálové životní pojištění;

• rizikové životní pojištění;

• důchodové pojištění;

• vkladové pojištění;

• univerzální pojištění;

• pojištění dětí;

• pojištění úrazů;

• zdravotní pojištění cizinců.

V tabulce 2 níže jsou detailněji popsány vlastnosti, které obsahují některé z vyjmenovaných druhů pojištění osbob. Je pět druhů pojištění a každé obsahuje vlastnosti, které ho chrakterizují. Nejvíce vlastností nabízí investiční životní pojištění. Jeho součástí jsou všechny možné vlastnosti pojištění. Nejzákladnější pojištění je pojištění rizikové životní a úrazové, které má pouze dvě vlastnosti.

Tabulka 2: Přehled vlastností v druhách pojištění osob

Vlastnosti

Druh pojištění Rizikové

životní a úrazové

Kapitálové životní

Univerzální (flexibilní)

životní

Investiční

životní Důchodové

Krytá rizika (smrti) ● ● ● ●

Tvorba kapitálové hodnoty ● ● ● ●

Aktivní ovlivňování

výnosu ●

Garantované zhodnocení

●

Jen pro vybrané nástroje

Jen pro vybrané

nástroje ●

Flexibilita ● ● ● ●

Daňová uznatelnost ● ● ● ●

Zdroj: vlastní tvorba, (ČAP, 2014)

(22)

22

Životní pojištění (dále jen „ŽP“) kryje rizika ohružující život lidí. Pokud tedy pojištěného postihne pojistná událost, uplatňují se výplaty pojistných plnění. V ŽP jsou kryta dvě základní rizika a to riziko smrti a dožití. Z počátku bylo hlavním významem ŽP krýt tato dvě rizika. (Ducháčková, 2015)

S tím to zajištěním má zúčastněná osoba nárok na výplatu v případě dožití předem sjednaného věku. V případě úmrtí mají nárok na pojistné plnění obmyšlené osoby, tzn.

osoby, které si zúčastněná osoba sama určí. Rizika se mohou sjednat odděleně, ale nejčastěji se vyskytují v kombinaci v jednom produktu jako zajištění jednotlivce a jeho rodiny. (Šídlo, 2010)

Základní rozdělení ŽP (Ducháčková, 2015):

• pojištění pro případ smrti = pojistná událost je úmrtí pojištěného;

• pojištění pro případ dožití = pojistná událost je dožití sjednaného věku pojištěného;

• jejich kombinace = rizika smrti a dožití se kombinují.

Do životního pojištění se kromě výše uvedených rizik dá zahrnout pojištění pro případ úrazu nebo nemoci, pokud jsou doplňkovým pojištěním. Jsou-li tato pojištění sjednána jednotlivě je na ně pohlíženo jako na pojištění neživotní. (Šídlo, 2010)

Hlavním smyslem pojištění je finanční náhrada ztraceného příjmu. Úkolem pojištění není zajištění životního standardu za každé situace, ale předejít finanční katastrofě. (Šídlo, 2010)

V současné době se za ŽP považuje, když je pojištění sjednáno dlouhodobě a je určeno ke dvěma účelům. Prvním je krytí rizika, na prvním místě tedy riziko smrti a případně další rizika a druhým účelem je tvorba rezerv. (Ducháčková, 2015)

Můžeme ho tedy chápat i jako nástroj rezervotvorný. (Ducháčková, 2015)

Doporučená doba pro maximalizaci zhodnocení je minimálně 10 let a více. Pokud je pojištění sjednáno na kratší dobu, může být vzhledem ke kolísání na kapitálovém trhu negativně ovlivněna výše zhodnocení. (ČAP, 2014)

(23)

23

Životní pojištění upravuje zákon 277/2009 Sb., o pojišťovnictví a zákon 37/2004 Sb., o pojistné smlouvě. (Šídlo, 2010)

3.1.1 Životní investiční pojištění

Investiční životní pojištění (dále jen „IŽP“) kromě již zmíněných rizik smrti a dožití zahrnuje i investování pojistného do podílových fondů. Zhodnocení těchto prostředků záleží na vybrané investiční strategii. Tento produkt může přínášet vyšší finanční zhodnocení finančních prostředků, ale to nemusí být garantováno. Klient si může zvolit z několika investičních fondů, které se liší svým předpokládaným zhodnocením a mírou rizika. Rozložení vkládaných prostředků mezi zvolené fondy lze v průběhu měnit. (ČAP, 2014)

U tohoto produktu není garantovná výše zhodnocení a může být tak i záporná, při předčasném ukončení smlouvy může být vyplaceno méně než hodnota individuálního účtu a hodnota individuálního účtu kolísá podle tržního vývoje. (ČAP, 2014)

Klient si může zvolit z několika strategií viz tabulka 3 a záleží pouze na jeho prioritách a jeho postoji k zhodnocení a riziku. V tabulce 3 jsou vypsané možné strategie, jejich riziko, pro koho je strategie určena a jaký je nejlepší časový horizont.

Tabulka 3: Investiční strategie IŽP

Zdroj: (ČAP, 2014)

(24)

24

Výhodami může být daňová uznatelnost nebo částečné výběry z naspořené částky. Klient si může zvolit jen jednu z těchto možností. Další výhodou je, že v případě úmrtí zúčastněné osoby jde okamžitě pojistné plnění obmyšlené osobě a nemusí být řešeno v rímci dědického řízení.

Daňová uznatelnost se řídí zákonem č. 586/1992 Sb., o daních z příjmu. Pro uznatelnost je nutné splnit několik podmínek (ČAP, 2014):

• pojistník je shodný s pojištěným;

• pojištění je sjednáno minimálně na 5 let;

• výplata pojistného musí být sjednána minimálně ve věku 60 let;

• ve smlouvě musí být sjednáno riziko smrti a dožití;

• pojistná smlouva nesmí umožňovat výplatu jiného příjmu.

Ukazatelé IŽP (Ducháčková, 2015):

• TANK = ukazatel nákladovosti, obdoba RPSN (roční procentní sazba nákladů);

• Ongoingcharge = vztahuje se k jednotlivým investičním fondům a vyjadřuje velikost celkových nákladů v IŽP;

• TER (TotalExpense Ratio) = ukazuje každoroční hodnotu nákladů správce fondu z majetku investora;

• PER (ProductExpense Ratio) = hodnotí nákladovost produktu, tzn., hodnotí, jaká hodnota z pojistného půjde na krytí správních nákladů;

• RiY(Reduction I Yield) = všechny poplatky vyjadřuje jedním procenem, nebere v úvahu pojistnou část.

3.2 Produkty penzijních společností

Je obecně známo, že penzijní produkty byly vytvořeny a jsou zaměřeny na krytí potřeb lidí ve stáří. Vedle vytváření rezervy penzijní produkty zahrnují výplatu v případě úmrtí a mohou zahrnovat výplatu i v případě plné invalidity. (Ducháčková, 2015)

(25)

25

Penzijní společnosti (dále jen „PS“) působí jako správci vložených prostředků účastníků, které jsou zaznamenávány na jejich osobních penzijních účtech, jak v účastnických, tak i v transformovaných fondech. (MF, 2018)

PS nabízejí povinně jeden konzervativní účastnický fond, který má zákonem dané investiční limity. Kromě něj nabízejí velké množství dalších účastnických fondů s různou strukturou portfolia. Dále spravují prostředky v transformovaných fondech, kam byly převedeny prostředky účatsníků penzijního připojištění. Do transformovaných fondů nemůžou vstoupit noví účastníci. (MF, 2018)

V tabulce 4 jsou vidět penzijní společnosti, které byly na českém trhu ke konci roku 2017.

Ve zprávě o vývoji finančního trhu v roce 2017 se uvádí, že jako tomu bylo v posledních dvouch letech na trhu je 8 penzijních společností. (MF, 2018)

Tabulka 4: Seznam penzijních spoleností na trhu

Penzijní společnosti III. pilíř

Transformované fondy Účastnické fondy

Allianz penzijní společnost, a.s. 1 3

AXA penzijní společnost a.s. 1 3

Conseq penzijní společnost, a.s. 1 3

Česká spořitelna - penzijní společnost, a.s. 1 4

ČSOB Penzijní společnost, a.s. 1 4

KB Penzijní společnost, a.s. 1 4

NN Penzijní společnost, a.s. 1 3

Penzijní společnost České pojišťovny, a.s. 1 4

Celkem 8 28

Zdroj: vlastní zpracování, (APSČR, 2019)

V obrázku 2 je graficky znázorněná věková struktura účastníků v účastnických a transferovaných účtech. Je zde porovnání mezi roce 2016 a 2017. Jak lze vidět nejvíce účastníků v účastnických fondech jsou lidé ve věku 60 až 69 let. Naproti tomu v transformovaných účtech je nejvíce účastníků ve věku 40 až 49 let.

(26)

26

Obrázek 2: Věková struktura účastníků v účastnických a transformovaných účtech Zdroj: (MFČR, 2018)

3.2.1 Doplňkové penzijní spoření

Tento produkt byl zmíněn již výše ve III. pilíři Českého důchodového systému. Proto si ho rozebreme nyní detailněji.

Minimální příspěvek účastníka je 100 Kč měsíčně, nicméně nárok na státní podporu začíná při příspěvku 300 Kč měsíčně. Maximální státní podpora je ve výši 230 Kč měsíčně viz tabulka 5. (APSČR, 2016)

Tabulka 5: Státní podpora v DPS v Kč Příspěvek účastníka

(Kč)

Státní příspěvek (Kč)

300 90

400 110

500 130

600 150

700 170

800 190

900 210

1 000 a více 230

Zdroj: vlastní úprava, (APSČR, 2016)

(27)

27

Přispívat může účastníkovi i jeho zaměstnavatel. Zaměstnavatelé tyto příspěvky nabízejí jako benefit. Pro zaměstnavatele je tento benefit zajímavý tím, že je ze sta procent uznatelnou nákladovou položkou a tak snižuje daň z příjmu a to až do výše 50 000 Kč ročně. Tyto příspěvky jsou osvobozeny od zdravotního a sociálního pojištění. V následujícím grafu (viz obrázek 3) je vidět vývoj hodnoty, kterou si průměrně odkladají občané, a příspěvek zaměstnavatele. (APSČR, 2016)

Obrázek 3: Graf vývoje průměrného měsíčního příspěvku účastníka a zaměstnavatele Zdroj: (APSČR, 2018)

Účastník může své vložené prostředky také daňově zvýhodnit. Nárok má, když jeho vložené příspěvky přesáhnou částku 12 000 Kč ročně. Maximální odpočet je 24 000 Kč ročne. Tzn. nejefektivnější výše příspěvku z hlediska státní dotace a doňových úlev je tedy 36 000 Kč ročně.

3.2.2 Penzijní připojištění

Vzniklo v roce 1994, je to státem podporovaný systém. Produkt byl variabilní a jeho základním plněním byl starobní důchod a byla zde i možnost výplaty invalidní penze, ale bylo tomu tak, že na místo zajištění penze si jednotlivci nechávali vyplácet jednorázové vyrovnání, což znamenalo vyplcení naspořené částky i se státními příspěvky. (Vostatek, 2016)

Kč

(28)

28

3.3 Bankovní produkty

Bankovní produtky se rozdělují na produkty aktivní a pasivní.

Tyto produkty můžeme nazvat pasivními bankovními produkty. Produkty představují příjmy vkladů od všech klientů. Tyto obchody (produkty) jsou pro banku velmi důležité, díky nim může banka zajišťovat aktivní obchody. Pasivní produkty tvoří kapitál banky.

(Kantnerová, 2016)

Produkty lze rozdělovat podle několika parametrů (Kantnerová, 2016):

• podle doby trvání:

- krátkodobé – do 1 roku;

- střednědobé – 1 až 4 roky;

- dlouhodobé – nad 4 roky;

• podle formy:

- netermínované vklady (běžný účet);

- termínované vklady;

- spořící účty;

- úsporné vklady;

- vkladové listy;

- bankovní dluhopisy;

- hypoteční zástavní listy;

- depozitní směnky;

- pojištění vkladů;

• podle subjektu:

- fyzické osoby (dále jen „FO“)– občan;

- FO – podnikatel;

- právnická osoba;

- nadace nebo obce.

S těmito produkty je nejjednodušší pracovat, jelikož jsou spíše na krátkou dobu a je tak snadnější je prognózovat. Zároveň, ale nabízejí pouze nízký výnos. (Kohout, 2015)

(29)

29

V následujících kapitolách si blíže představíme produkty, které jsou nejčastěji používány a mohou být využity i k zajištění rezervy na stáří.

3.3.1 Stavební spoření

Tento produkt v ČR vznikl z důvodu podpory řešení bytové situace občanů. Je poskytován stavebními spořitelnami, což je forma specializované banky. V jeho rámci můžeme spořit, zažádat o úvěr nebo o překlenovací úvěr a také lze využívat státní podporu. Z tohoto důvodu se řadí do aktivních produktů bank. (Kantnerová, 2016)

Státní podpora je ve výši 10% z vkladu účastníka během kalendářního roku. Maximální státní podpora je omezena na 2 000 Kč, tzn. ideální roční vklad na stavení spoření je 20 000 Kč. (Kantnerová, 2016)

Výhodami tohoto produktu je hlavně vyšší úroková sazba a již zmíněná státní podpora.

Nevýhodou pak může být poplatek za založení smlouvy. Ten se odvijí od cílové částky, kterou si klient zvolí. Další nevýhodu může být vázací doba, která je aktuálně 6 let. Po tuto dobu jsou úspory pojištěny, nicméně není možné si naspořenou částku bez poplatku vybrat.

Po uplynutí této doby klient dostanena naspořenou částku se státní podporou a zhodnocením a může finanční prostředky využít k libovolnému účelu. Předčasné ukončení je možné, nicméně klient přijde o státní podporu a většinou zaplatí poplatek spořitelně.

(Kantnerová, 2016)

3.3.2 Spořicí účty

Na tyto účty se ukládají volné finanční prostředky, které jsou zde uloženy. Doba uložení není většinou daná. Tyto shromážděné prostředky mohou sloužit jako rezerva pro nenadálé okolnosti. Oproti běžným účtům mají velkou výhodu a to vyšší úrokové sazby. Další výhodou pro klienta je, že může s penězi naložit dle potřeby a to díky tomu, že nejsou stanoveny výpovědní lhůty, jako u termínovaných účtů. (Kantnerová, 2016)

(30)

30

Je důležité, ale dát si pozor na pojištění vkladů a to hlavně kvůli tomu, že banka s vloženými prostředkami dále pracuje a může zkrachovat. Vklady v bankách jsou ze zákona pojištěny jen do výše 100 000 EUR. (Syrový, 2016)

3.4 Produkty investování na finančním trhu

Investice pojednávají o tom, že se člověk v současné době uskromní, aby se v budoucnosti nemusel omezovat. Investice mohou být chápány tak, že nyní odkládáme peníze, aby mohly být použity v budoucnosti. (Syrový, 2016)

Dle Petra Syrového člověk, který bude v důchodu, bude mít nedostatek finančních prostředků, aby se plně zajistil. Protože při odchodu do důchodu nastává výrazný rozdíl v příjmech a to tak, že jsou nižší. (Syrový, 2016)

Před volbou investice je důležité si říci, kdy budou peníze potřeba. Poté se nemůže tedy stát, že peníze, které budou potřeba za rok, jsou vložené do dlouhodobých produktů. Proto je velmi důležité vědět odpovědi na otázku „Na co?“ a „Na jak dlouho?“, odpověď na tuto otázku má být konkrétní, aby se nestalo, že investor zjistí, že peníze potřebuje za rok.

Jakmile člověk ví, kdy a na co bude peníze potřebovat, je možné vypracovat investiční zadání a hledat konkrétní řešení. (Syrový, 2016)

Rizika u investic (Syrový, 2016):

• riziko kreditní – tzn., že člověk někomu půjčí peníze a už se mu nikdy nevrátí;

• riziko tržní – tzn., že cena investice kolísá.

Předtím, než se člověk rozhodne investovat, je důležité, aby si řekl jaký je jeho postoj k riziku. Pokud odmítá jakékoliv riziko, není moudré, aby se vůbec do investic pouštěl.

O žádné z investic nejde říci, že je ze 100% bezpečná. (Syrový, 2016)

Dalším požadavkem investorů je eliminovat inflaci. Toto je velmi pochopitlný požadavek, jelikož žádný investor nechce, aby jeho peníze ztráceli svou kupní sílu. (Syrový, 2016)

(31)

31

V tabulce 6 jsou vyjmenovaní investiční zprostředkovatelé a jejich fondové mandáty. Lze vidět, že s velkým náskokem je na prvním příčce Česká spořitelna, a. s. s hodnotou fondového mandátu 126 588 025 441 Kč. Na druhém místě s fondovým mandátem v hodnotě 106 789 193 640 Kč ČSOB Asset Management, a. s., investiční společnost. Na třetím místě je Komerční banka, a. s. s hodnotou fondového mandátu ve výši 64 511 718 605 Kč.

Tabulka 6: Investiční společnosti a jejich fondové mandáty

Zdroj: (AKAT, 2018)

3.4.1 Kolektivní – otevřené podílové fondy

Jde o jednu z nejjednodušších a nejbezpečnějších variant investování. Je potřeba nakoupit fondů více a pohlídat, aby nakoupené fondy nebyly z jednoho sektoru, regionu, atd.

(Syrový, 2016)

Vybraný fond by měl reprezentovat celý trh, tedy, aby investoval do cenných papírů celého světa. S tím se pojí i to, že všechny cenné papíry by neměli být v jednom sektoru. Pokud se sektru daří, tak v tom nenastává problém, ale jakmile se sektoru přestane dařit hned je problém na světě. (Syrový, 2016)

Fondy se nakupují u investičních společností nebo u zprostředkovatelů. (Syrový, 2016)

(32)

32

Jak fondy fungují? Investor si nakoupí podílové listy, což jsou cenné papíry. Podstatou podílového listu je, že stvrzují, že jejich majitel má podíl na celkovém majetku fondu.

Majetek fondu tvoří veškeré vklady podílníků. S majetkem fondu nakládá investiční společnost, tedy peníze do něho vložené investuje. Investiční společnost tedy rozhoduje o tom, co nakoupí a co prodá, je správcem fondu. (Syrový, 2016)

Investiční společnost si účtuje manažerský (správcovský) poplatek z objemu aktiv. Je to odměna za její práci. Pokud investiční společnost zkrachuje, netýká se to majetku fondu.

Fondu se to nedotke, musí si jen najít nového správce. (Syrový, 2016)

V obrázku 4 je graficky znázorněn trh podílových fondů v České republice dle typu. Fondy jsou domácí i zahraniční. Lze vidět, že nejvíce jsou zastoupeny fondy smíšené, dále fondy dluhopisové a třetí nevíce zastoupený fond je akciový.

Obrázek 4: Trh podílových fondů v ČR dle typu Zdroj: (AKAT, 2018)

3.4.2 Jednotlivci – investice do cenných papírů

V tomto způsobu investování si o všem rozhoduje sám investor, určuje si tedy sám, jaké cenné papíry nakoupí, jaké prodá a předpovídá si vývoj finančního trhu sám. Je to důležité, aby se v tomto sektoru vyznal a rozumněl jak funguje.

(33)

33

Investor má na výběr z několika investičních nástrojů (Kohout, 2015):

• dluhopisy CZK;

• dluhopisy HY;

• akcie Evropa & Severní Amerika;

• akcie CEE;

• akcie BRIC a jiné EM;

• ativně řízené fondy;

• komoditní investice;

• nemovitostní fondy.

Každý z těchto nástrojů má jinou výnosnost některé vyšší, další nižší a také jiné riziko.

Jedním z největších problémů, který se může naskytnout v tomoto druhu investování je u samotného investora. Ten se při kolísání jeho investic musí zachovat racionálně a nerozhodovat se na základě emocí. Rozhodování na základě emocí je jedna z nejzákladnějších chyb, kterou může investor udělat. Proto je jednotlivé investování doporučováno hlavně lidem, kteří se tomu věnují a rozumí tomu. (Taffler, 2018)

(34)

34

Obrázek 5: Věková struktura k 31.12.2017

4. Důvody potřeby zajištění rezervy na stáří

Proč je potřeba si tvořit rezervu na stáří? Říká se, že člověk, který nechce, aby ho při odchodu do důchodu postihl propad životní úrovně, měl by si odkládat kolem 10% z jeho příjmu na tvorbu rezervy na stáří, aby si udržel svůj status. V dnešní době je opravdu důležité, aby se lidé zajistili na stáří vlastními silami a nespoléhali se pouze na státní starobní důchod. (Vettese, 2015)

V současné době se stále prodlužuje délka života a to díky, lepší zdravotní péči, lidé si mohou vybrat životní styl. Lze říci, že mají kvalitnější život. Ruku v ruce s tím jde, že mladí lidé se soustředí na sebe a svou kariéru, není tedy divu, že klesá počet narozených dětí.

Zdroj:(ČSÚ, 2018) Zdroj: (ČSÚ, 2018)

Podle obrázků 5 a 6 věkových struktu můžete posudit vývoj této struktury. K porovnání je zde věková struktura k 31. prosinci 1977 a k 31. prosinci 2017, rozdíl mezi těmito strukturami tvoří 40 let, takže můžete vidět, že v roce 1977 byla část obyvatelstva mezi 20 až 35 lety jedna z nejpočetnějších. Můžete také vidět, že struktura z roku 1977 měla tvar podobný smrku, tedy nízké větve jsou delší než ty nad nimi. Skupina, která byla v roce 1977 nejpočetnější, v současné době vstupuje nebo už vstoupila do penze. Dalším velkým rozdílem je, že graf struktury v roce 2017 už nemá tvar smrku, ale spíše tvar stromu Obrázek 6: Věková struktura k 31.12.1977

(35)

35

listového. Jaký závěr z toho tedy můžeme usoudit? Při současném vývoji situace dá se předpokládat, že poplatníků na jednoho starobního důchodce bude stále ubývat. Což bude mít vliv na hodnotu reálné výše státního důchodu.

Jak je výše vysvětleno - důchodový systém v ČR je založen na dvou proměných a to počet lidí v důchodu a počet lidí v aktivním věku. Což znamená, že čím více lidí bude v pracovně aktivním věku, tím lépe pro občany v důchodu.

Dle České správy sociálního zabezpečení k 30. 9. 2018 2,20 poplatníka platí na jednoho staroního důchodce. Viz obrázek 7. (ČSSZ, 2018)

Obrázek 7: Vývoj počtu starobnívh důchodců v čase Zdroj: (ČSSZ, 2018)

Na grafu (viz obrázek 8) je vidět vývoj počtu starobních důchodců od roku 2 000. Z grafu vyplývá, že počet důchodců roste. Rozdíl mezi rokem 2 000 a 2 018 je přibližne 600 000, což znamená, že za 18 let přibylo v České republice 600 tisíc starobních důchodců.

80 000 90 000 100 000 110 000 120 000 130 000 140 000

1 9 8 7 1 9 9 2 1 9 9 7 2 0 0 2 2 0 0 7 2 0 1 2 2 0 1 7

ŽIVĚ NAROZENÍ

Obrázek 8: Vývoj živě narozených dětí Zdroj: vlastní tvorba, (ČSÚ, 2018)

(36)

36

Na grafu živě narozených dětí můžeme vidět, že situace má tendenci se zlepšovat. Od roku 1996 vidíme, že křivka je rostoucí. V roce 2008 se růst zastavil a křivka se začala znovu snižovat. V roce 2013 křivka znovu začala růst. Z toho vyplývá, že počet živě narozených dětí pomalu roste.

Pokud se situace nějakým způsobem nezlepší, nebude mít stát dostatek prostředků k zajištění kvalitního dožití svých občanů. To znamená, že by se občané měli přestat spoléhat na to, že se o ně postará stát a měli by vzít věci do svých rukou a připravit se na stáří vlastními silami.

Dle online šetření, které proběhlo v dubnu 2017 a to prostřednictvím Českého národního panelu si 80% tázaných myslí, že s důchodem vyžijí jen částečně nebo vůbec. Přesto si 40 % z těchto lidí nespoří, v polovině případů to má za následek špatná finanční situace.

Skoro 20 % z těch, kteří si nespoří, plánují začít ve 40 letech a později. Toto šetření provedla společnost STEM/MARK a to na základě požadavku od Asociace penzijních společností ČR. Tohoto šetření se zúčastnilo 509 lidí ve věku 15-65 let. (APSČR, 2016)

(37)

37

5. Optimalizace zajištění tvorby finanční rezervy podle stáří účastníka

Nyní se práce zaměří na použití vybraných představených možností v praxi. Tato část se bude rozdělovat na výpočet státního starobního důchodu a tři modelové příklady. Osoby, na které se budou modelové příklady vztahovat, budou jinak staré. Bude se jednat o to, kdy si začnou ukládat finanční prostředky na stáří. Setkáme se zde se třemi muži Filipem, Karlem a Oldřichem, každý z nich se nachází v jiné části svého života, ale pro všechny je společné to, že si chtějí začít tvoři rezevu. Muži byli vybrání z toho důvodu, že autorka práce má bratrance, který se rozhoduje o tom, zda si má začít tvořit rezervu či ještě nějaký rok počkat. V příkladech se také setkáme s dvěma výšemi rezerv a to z toho důvodu, že první rezerva bude na 15 let dle finančních institucí, které předpokládají, že se lidí budou dožívat vyššího věku, díky lepší zdravotní péči a všeobecně lepšími dravotnímu stylu.

Druhá výše rezervy vychází z úmrtnostních tabulek, kde jsou zohledněny statistické údaje.

Výši rezervy vypočítáme takto:

Vzorec 1: Výpočet rezervy

𝑅𝑒𝑧𝑒𝑟𝑣𝑎 = 𝑝𝑜𝑡ř𝑒𝑏𝑛á 𝑚ě𝑠íč𝑛í čá𝑠𝑡𝑘𝑎 𝑘 𝑑𝑖𝑠𝑝𝑜𝑧𝑖𝑐𝑖 ∙ 12 (𝑝𝑜č𝑒𝑡 𝑚ě𝑠í𝑐ů 𝑣 𝑟𝑜𝑐𝑒)

∙ 𝑝𝑜č𝑒𝑡 𝑙𝑒𝑡 č𝑒𝑟𝑝á𝑛í 𝑟𝑒𝑧𝑒𝑟𝑣𝑦 Zdroj: vlastní zpracování

Zadání příkladu bude v první části modelových příkladů přiblíženo, nejdůležitější změnou bude pohyb v čase, který se bude zkracovat. Pro všechny platí, že v 65 letech chtějí mít k dispozici 25 000 Kč jako důchodovou rentu. Částka 25 000 Kč byla zvolena dle modusové mzdy. Její hodnota vychází ze mzdy mediánové, která je ve výši 27 719 Kč za předpokladu, že hodnota modusové mzdy je tedy cca 25 000 Kč.

Dle ČSSZ muži pobírali v roce 2018 průměrný starobní důchod ve výši 13 615 Kč měsíčně. Z tohoto čísla vycházejí modelové příklady, nelze predikovat jeho vývoj, ale dle valorizace se dá předpokládat, že se to bude zlepšovat. Podle dostupných informací to, ale nelze přesně spočítat. Výpočty starobních důchodů jsou pouze orientační a nelze se na ně spolehnout, proto bude v modelových situacích zohledněna výše státního starobního důchodu z roku 2018. (ČSSZ, 2018)

(38)

38

Práce tedy předpokládá, že státní starobní důchod bude ve výši 13 615 Kč měsíčně pro muže a modusová mzda je cca 25 000 Kč, proto muži v modelových příkladech potřebují rezervu na zbývajících zaokrouhlených 11 500 Kč. Rezervu lehce spočítáme a to tak, že vynásobíme předpokládaný počet let v důchodu, finanční společnosti počítají s 15 lety pro muže a s 18 pro ženy, dále vynásobíme 12, což jsou měsíce a posledním číslem je 11 500 Kč, což je částka, kterou potřebuje měsíčně pobírat z finančních trhů. Rezerva dle finančních institucí je ve výši 2 070 000 Kč.

Produkty budou porovnávány podle hodnoty měsíčního výdaje a předpokládané hodnoty na konci sjednané doby, jelikož je pro účastníky nejdůležitější za co nejměně vložených prostředků získat co nejvíce.

Pro každé zadání příkladu jsou stěžejním modelace, které jsou od pojišťoven, které nabízejí investiční životní pojištění a také modelace od penzijních společností, které poskytují DPS. Tyto produkty byly vybrány z toho důvodu, že jsou dostupné pro širokou veřejnost a zároveň nabízejí daňové odpočty, možnost příspěvku zaměstnavatele, v případě úmrtí klienta se vyplácí hodnota vytvořené rezervy obmyšlené osobě, flexibilita a možnost státních příspěvků na DPS.

5.1 Pojišťovny

K investičnímu životnímu pojištění byly osloveny pojišťovny podle Ankety Pojišťovna roku 2017 v oblasti Nejlepší pojišťovna v životním pojištění. Návrhy modelací poskytly společnosti: Kooperativa pojišťovna, a. s., Uniqa, a. s. a pojišťovna Allianz, a. s. Jelikož je práce zaměřena na optimalizaci finančního zajištění na stáří nezabývá se rozdíly nabízených krytí rizik a jejich limity, ale soustředí se pouze na zhodnocení prostředků.

(Pojišťovna roku, 2018)

V modelacích byly zadány i pojistné limity, protože je tento produkt pojištění správně by se to bez pojistné složky nemělo sjednávat.

(39)

39 Parametry zadané pro modelace:

• muž;

• 180 cm a 75 kg;

• nekuřák, dárce krve;

• rekreační sportovec;

• administrativní pracovník.

Pojistné limity:

• smrt – 500 000 Kč konstantní;

• trvalé následky – 500 000 Kč;

• denní odškodné – 250 Kč.

Tyto parametry hrají hlavní roli v pojistné ochranně, zvolené pojistné limity byly pouze orientační a jedná se o malou pojistnou ochranu, ale to v rámci této práce nevadí, jelikož se soustředí pouze na investiční část těchto produktů.

Pokud si klient zvolí variantu, kdy je investiční životní pojištění uzamčeno do 65 let, tak má nárok na daňové odpočty. Daňově uznáváno je to pro případ smrti a dožití a také investiční složka. Účastník si může nechávat daňově uznávat částku až 24 000 Kč ročně a to už od 1 Kč měsíčně.

5.1.1 Kooperativa pojišťovna

Kooperativa je součástí Vienna Insurance Group, zkáceně VIG. Tato pojišťovna spolu s dalšími 50 společnostmi ve 25 zemích se vyznačuje tradicemi, silnými značkmi a blízkostí s klienty. VIG je podnikem s nejvyšším ratingem v rámci hlavního indexu Vídeňské burzy ATX. Kooperativa je na českém trhu 27 let, má okolo 2 miliónů klientů a zaměstnává 3 873 lidí. Jedná se o univerzální pojišťovnu, což znamená, že nabízí produkty jak z životních tak z neživotních produktů. Společnost klade důraz i na svou společenskou odpovědnost a bere to jako nedílnou součást jejího podnikání. (KOOP, 2019)

(40)

40

Konkrétní produkt od společnosti Koopertiva pojišťovna, a. s. nese název Perspektiva.

Toto pojištění nabízí komplexní pojistnou ochranu a investování. Investiční strategii si volí sám klient a je tak nositelem investičního rizika. (KOOP, 2019)

Pokud chce mít klient jistotu pravidelného pomalejšího připisování peněz, nabízí se mu Garantovaný fond. Dalšími fondy, které si může zvolit, jsou fondy kolektivního investování společnosti Conseq, kde riziko nese sám účastník, ale zároveň je tu možnost vyššího zhodnocení. Fondy jsou složeny z různých typů podkladových aktiv, předpokládanými výnosy a mírou rizika. Potrobnější struktura se nachází v tabulce 7.

(KOOP, 2019)

Tabulka 7: Přehled fondů v rámci Perspektivy

Název fondu Orientační složení portfolia Měna Investiční horizont

Garantovaný fond 80 % dluhopisy CZK 5 let

10 % cenné papíry 10 % HZL a nemovitosti Vkladový fond (pouze pro mimořádní

pojistné)

80 % dluhopisy CZK 5 let

10 % cenné papíry 10 % HZL a nemovitosti

Conseq active invest - vyvážené portfolio 40 % akciové fondy CZK 3-5 let 60 % dluhopisové fondy

Conseq active invest - dynamické portfolio 90 % akciové fondy CZK 5-10 let 10 % dluhopisové findy

Zdroj: (Koop, 2019)

5.2 Uniqa pojišťovna

Uniqa pojišťovna, a. s. je univerzální pojišťovna, která nabízí krytí rizik jak v životním, tak i neživotním odvětví pojištění. Na českém trhu je již od roku 1993 a patří k nejsilnějším pojišťovnám na trhu. Tato společnost patří do skupiny UNIQA Insurance Group, která sídlí ve Vídni. Tento koncern působí v 19 zemích Evropy a stará se o 10,5 milionu zákazníků.

Tradice této společnosti trvá více než 200 let. (Uniqa, 2019)

Společnost UNIQA pojišťovna, a. s. nabízí program v rámci investičního životního pojištění, který se nazývá Domino Invest. Tento program kromě krytí rizik nabízí možnost pravidelného investování v několika různých investičních proramech podle volby klienta.

(41)

41

S tímto programem pojišťovna také nabízí jedinečný nástoj Investplan, který ke konci doby smlouvy chrání dosavadní naspořené prostředky před negativním vývojem investičního trhu. (Uniqa, 2018)

Tabulka 8:Přehled investičních strategií produktu Domino Invest

Garantovaný vnitřní fond pojistitele s garancí růstu ceny podílové jednotky ve výši 0% p. a.

Stabilní 0% akcií

Smíšený podíl akcií max. 50%

Dynamický podíl akcií max. 95%

Akciový podíl akcií 100%

Fond C-QUADRAT STRATEGIE AMI

flexibilní fond fondů řízený prostřednictvím technického obchodního systému, usiluje o dosaženíabsolutní návratnosti v rámci celého ekonomického cyklu

Indexový program je složen z investičních fondů kopírující světové akciové indexy

Zdroj: vlastní zpracování, (Uniqa, 2018)

5.2.1 Allianz pojišťovna

Allianz pojišťovna, a. s. patří do největšího světoého pojišťovacího koncernu Allianz Group, který byl založen v roce 1890. Společnost nabízí zajištění rizik jak neživotních tak i životních a působí ve více než 70 zemích. V České republice působí od roku 1993 a je, zde třetí největší pojišťovnou. (Allianz, 2019)

Allianz pojišťovna nabízí produkt ŽIVOT. Tento produkt jako jeho předchůdce nabízí krytí rizik, ale i možnost pravidelné investice. V rámci tohoto pojištění nabízejí pět investičních fondů a to (Allianz, 2019):

• garantovaný fond;

• evropské dluhopisy;

• světové dluhopisy;

• světové akcie;

• akcie rozvíjejících se trhů.

(42)

42

5.3 Penzijní společnosti

Z penzijních společností byly osloveny společnosti, s nejvyšším zhodnocením od začátku fungování jejich účastnických fondů. Nejvyšší zhodonocení od začátku fungování je připisována globálnímu akciovému fondu společnosti Conseq. Tento fond zhodnotil majetek svých účastníků od začátku fungování o 48,12 %, avšak minulý rok zaznamenal záporný výnos -9,69 %. Druhá společnost je Česká spořitelna díky jejímu dynamickému fondu, který se od začátku svého fungování zhodnotil o 15,80 %. V minulám roce, ale také zaznamenal červená čísla a to v hodnotě -6,00 %. Poslední oslovenou společností je Československá obchodní banka penzijní společnost (dále jen „ČSOB PS“), kvůli dynamickému fondu, který provozuje. Tento fond má celkové výnosy od začátku fungování ve výši 11,98% a však i pro něj byl minulý rok špatný. Jeho výnos byl záporný a to v hodnotě -10,09 %. Je předpokládáno, že se tato situace zlepší a fondy budou svým účastníkům znovu peníze zhodnocovat. (APFCR, 2019)

Státní příspěvek můžou mít účastníci až ve výši 2 760 Kč ročně a mohou získat daňovou úsporu v hodnotě 3 600 Kč ročně. Do fondů může účastníkům přispívat i zaměstnavatel.

(ČSOB, 2018)

5.3.1 Conseq penzijní společnost

Conseq penzijní společnost získala nejvíce ocenění v soutěži Zlatá koruna. Společnost je soukromá tudíž nezávislá. Nabízí výběr ze třech účastnických fondů (Conseq,):

• CONSEQ globální akciový účastnický fond;

• CONSEQ dluhopisový účastnický fond;

• CONSEQ povinný konzervativní účastnický fond.

5.3.2 Česká spořitelna penzijní společnost

Česká spořitela penzijní společnost (dále jen „ČS PS“), a. s. je dceřinou společností České spořitelny, což je banka, která má nejdelší tradici na českém trhu. Od roku 2009 je součástí středoevropské Skupiny Erste. ČS PS kromě klasického doplňkového penzijního spoření

(43)

43

nabízí i spoření pro děti, který nese název Doplňkové penzijní spoření Studium+. Založení programů je zdarma. Společnost má pro klienty na výběr ze čtyř fondů (ČS, 2018):

• konzervativní fond – stabilní a nižší zhodnocení, investice do dluhopisů;

• etický fond – stabilní zhodnocení, vhodné pro účastníky se zodpovědným přístupem k životnímu prostředí, investice do dluhopisů odpovědných firem, zelených dluhopisů a doplňkově do akcií;

• vyvážený fond – všší výnos, mírné výkyvy hodnot, investice do dluhopisů a akcíí;

• dynamický fond – nejvyšší možné zhodnocení, výrazné výkyvy hodnot úspor, investice hlavně do akccí a částečně do dluhopisů.

Rozložení úspor ve fondech si volí účastník sám. ČS PS nabízí službu garance, což pro klienty znamená jistotu ve vrácení vložených peněz, které vložili do spoření oni i jejich zaměstnavatel. Podmínky pro získání garance (ČS, 2018):

• výplata peněz proběhne formou penze či jednorázového vyrovnání;

• k výplatě dojde po vzniku nároku na dávku s minimální délkou spoření 10 let u jejich společnosti;

• po celou dobu byly prostředky vkládány pouze do konzervativního, etického nebo vyváženého fondu.

5.3.3 ČSOB penzijní společnost

ČSOB PS, a. s. je členem skupiny ČSOB, do konce roku 2012 byla pojmenována ČSOB Penzijní fond Stabilita, a. s. Tato společnost nabízí doplňkové penzijní spoření a spravuje prostředky účastníků transformovaného fondu Stabilita. ČSOB PS shromažďuje vložené prostředky účastníků, po případě prostředky státu a umisťuje je do účastnických fondů.

Dále obhospodařuje majetek jejich fondů a vyplácí dávky. ČSOB PS nabízí 4 účatnické fondy a to (ČSOB, 2018):

• ČSOB účastnický povinný konzervativní fond – ivestice do dluhopisů a nástrojů peněžního trhu, tzn. spolehlivý výnos a riziko se pohybuje velmi nízko;

(44)

44

• ČSOB garantovaný účastnický fond – nízké riziko, garance návratnosti vlastní investice, tzn. všechny prostředky jsou vloženy do grantovaného fondu, nelze je kominovat s ostatními a minimální doba je 10 let;

• ČSOB vyvážený účastnický fond – vyšší výnos = vyšší riziko, investování do dluhopisů a akcií (akciová složka max. 60 %);

• ČSOB dynamický účastnický fond – maximální výnos = výšší riziko, investice do akcíí, podílových fondů a dluhopisů (akciová složka až 100 %).

ČSOB PS nabízí také nástroj Strategie životního cyklu, která sama mění investiční strategii podle aktuálního věku klienta. (ČSOB, 2018)

5.4 Výpočet starobního důchodu

Výpočet starobního důchodu provádí Česká správa sociálního zabezpečení (dále jen

„ČSSZ“) a to pokud byla řádně uplatněná žádost u okresní správy sociálního zabezpečení podle místa trvalého bydliště. Pro informační výpočet je k dispozici několik online kalkulaček, tyto výpočty jsou velmi orientační, jelikož kalkulačky nepracují s inflací a možnými důchodovými reformami. Kalkulačky vychází pouze ze základních údajů.

(CSSZ, 2018)

Na portále ČSSZ jsou k dispozici dvě online důchodové kalkulačky. V obouch případech je možný výpočet do budoucna, ale jen v řádu pěti let od aktuálního data. Důchodové kalkulačky slouží pouze pro orientační výpočet, nelze se na ně tedy spoléhat. (CSSZ, 2018)

Minimání měsíční výše přiznaného starobního důchodu v roce 2019 činí 4 040 Kč. (CSSZ, 2018)

K výpočtu starobního důchodu je potřeba zjistit tzv. osobní vyměřovací základ (dále jen

„OVZ“). OVZ se zjistí tak, že (CSSZ, 2018):

Vzorec 2: Výpočet osobního vyměřovacího základu

𝑂𝑉𝑍 = 30,4167 ∙𝑟𝑜č𝑛í úℎ𝑟𝑛 𝑣𝑦𝑚ěř𝑜𝑣𝑎𝑐í𝑐ℎ 𝑧á𝑘𝑙𝑎𝑑ů 𝑑𝑜𝑠𝑎ž𝑒𝑛ý𝑐ℎ 𝑣 𝑟𝑜𝑧ℎ𝑜𝑑𝑛é𝑚 𝑜𝑏𝑑𝑜𝑏í 𝑠𝑜𝑢č𝑒𝑡 𝑣š𝑒𝑐ℎ 𝑘𝑎𝑙𝑒𝑛𝑑ář𝑛í𝑐ℎ 𝑑𝑛ů 𝑝ř𝑖𝑝𝑎𝑑𝑎𝑗í𝑐í𝑐ℎ 𝑜 𝑟𝑜𝑧ℎ𝑜𝑑𝑛éℎ𝑜 𝑜𝑏𝑑𝑜𝑏í Zdroj: (CSSZ, 2018)