Teckna dig senast 10 juni
Autocall Sverige nr 25
NOMINELLT BELOPP EJ KAPITALSKYDDAT
utocall
Sverige nr 25
Vår uppfattning: Dystra konjunkturutsikter skapar stor osäkerhet och turbulens på börsen. Det många funderar på är hur djup och långvarig lågkonjunkturen kan bli och vilken effekt det kan få på aktiemarknaden. Utmaningen för en investerare i detta läge är att hitta ett placeringsalternativ som kan ge en bra avkastning även om vi skulle stå inför en utdragen period med en börs som går sidledes.
Vår lösning: Autocall Sverige, som är konstruerad för att så snabbt som möjligt ge en hög, fast årlig avkastning. Placeringen ger 16 % i årlig avkastning och avslutas automatiskt efter 1-5 år givet att den svenska börsen vid slutet av ett år slutar oförändrat eller står högre än på startdagen.
Vad är risken?: Om underliggande aktieindex inte handlas på eller över startkursen vid slutet av något år och på slutdagen har fallit med mer än 30 % efter 5 år, då får man tillbaka nominellt investerat belopp minskat med den faktiska kursnedgången.
Rörlig teckningskurs (2 % courtage tillkommer)1 Indikativt 101 %
Kapitalskydd 2 Nej
Löptid 1-5 år
Fast årlig avkastning 3 16 %
Riskreducering efter 5 år 2 30 %
Inriktning Svenskt aktieindex: OMXS30 Emittent UBS AG (S&P: A+ / Moody’s: Aa2)
SKICKA IN ANMÄLAN I TID!
Anmälan tas in löpande och Garantum kan komma att stänga i förtid ifall marknads- förutsättningarna riskerar att försämras.
PLACERINGEN I KORTHET
Dystra konjunkturutsikter skapar stor osäkerhet och turbulens på börsen. Det många funderar på är hur djup och långvarig lågkonjunkturen kan bli och vilken effekt det kan få på aktiemarknaden. Utmaningen för en investerare i detta läge är att hitta ett placeringsalternativ som kan ge en bra avkastning även om vi skulle stå inför en utdragen period med en börs som går sidledes.
Autocall Sverige nr 25.
Möjligheter med Autocall Sverige.
Placeringen är konstruerad för att så snabbt som möj- ligt ge en hög, fast årlig avkastning och placeringens löptid kan avslutas genom en automatisk inlösen efter 1, 2, 3, 4 eller 5 år. Detta sker om det svenska OMXS30 indexet på någon av årsavstämningsdagarna är oför- ändrat eller står högre jämfört med startdagens kurs.
Då avslutas placeringen och det nominella beloppet plus den indikativa årliga avkastningen gånger antalet år utbetalas.
Om nominellt 1 000 000 SEK investerats i Auto- call Sverige och indexet redan efter 1 år är oförändrat eller på plus avslutas placeringen och 1 160 000 SEK återbetalas. Sker detta först efter 3 år återbetalas 1 480 000 SEK.
Vad är risken?
Risken är om indexet inte efter något år varit på samma nivå, eller högre, som startkursen. Det nominella åter- betalningsbeloppet har då ett extra skydd mot kursfall genom en riskreducering på 30 procent. Skulle dock indexet ha fallit med mer än 30 procent efter 5 år mins- kas det nominella återbetalningsbeloppet med kurs- nedgången.
Om indexet exempelvis slutar på minus men inte mer än 30 procent, och nominellt 1 MSEK investerats, återbetalas det nominella beloppet. Skulle däremot in- dex ha gått ner med exempelvis 40 procent återbetalas 600 000 SEK. Placeringens resultat kan då likställas med en direktinvestering i aktiemarknaden.
Mer om andra risker beskrivs under avsnittet ”Vik- tigt att veta” på sista sidan i denna marknadsförings- broschyr.
ÅR 1
ÅR 2
ÅR 3
ÅR 4
ÅR 5
Kursen i indexet ligger på/över startkursen
Nej
Ja
Kursen i indexet ligger på/över startkursen
Nej Kursen i indexet ligger
på/över startkursen Nej Kursen i indexet ligger
på/över startkursen Nej Kursen i indexet ligger
på/över startkursen Nej
Ja
Ja
Ja
Ja
Förtidsinlösen: Nominellt belopp plus 1 årlig avkastning.
Förtidsinlösen: Nominellt be- lopp plus 2 årliga avkastningar.
Förtidsinlösen: Nominellt be- lopp plus 3 årliga avkastningar.
Förtidsinlösen: Nominellt be- lopp plus 4 årliga avkastningar.
Inlösen: Nominellt belopp plus 5 årliga avkastningar.
Återbetalning: Nominellt belopp minus värdeminskningen i indexet fram till slutdagen.
Återbetalning: Endast nominellt belopp.
Kursen i indexet ligger på eller ovanför barriärnivån på 70 %
Nej
Ja
Återbetalning
1 160 000 SEK
1 320 000 SEK
1 480 000 SEK
1 640 000 SEK
1 800 000 SEK
1 000 000 SEK
600 000 SEK (vid -40 %) Bilden ovan illustrerar hur placeringen fungerar och exemplet är baserat på ett nominellt investerat belopp på 1 MSEK. När place- ringen har löpt i ett år observeras aktuell indexnivå. Om den ak- tuella kursen ligger på eller över startkursen förtidsinlöses place- ringen och avkastningen på 16 procent utbetalas. Om den aktuella kursen ligger under startkursen löper placeringen vidare ytterligare ett år till nästa årsavstämning, och så vidare. Så länge som indexet på någon av årsavstämningsdagarna är oförändrat eller står på plus erhålls en återbetalning motsvarande det nominella beloppet plus den årliga avkastningen multiplicerat med antalet år. Risken i pla- ceringen ligger i att indexet efter 5 år står på mer än -30 procent vilket ger en återbetalning på nominellt investerat belopp minus den procentuella nedgången. Utfallet kan då likställas med en di- rektinvestering i indexet. 4
Exempel - så beräknas avkastningen. ***
1 Teckningskursen anges exklusive 2 % courtage på nominellt belopp. Teckningskursen är rörlig och kan bli både högre eller lägre än indikerad nivå. Garantum kan komma att handla upp volymer löpande och i den takt som anmälningarna kommer in. Teckningskursen kommer därmed att variera för olika investerare beroende på när anmälan skickas in och hur marknadsförutsättningarna är just den dagen som en upphandling sker. Anmälan är bindande under förutsättning att teckningskursen ej överstiger 108 procent och på anmälningssedeln finns möjlighet att limitera teckningskursen. Observera att Garantum även kan komma att stänga i förtid om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna riskerar att försämras. Skicka därför in anmälan i god tid.
3 Nominellt investerat belopp återbetalas av emittenten på förfallodagen under förutsättning att OMXS30 inte gått ner mer än 30 procent fram till slutdagen efter fem år. Skulle indexet efter fem år gått ner mer än 30 procent minskas det nominella beloppet med lika mycket som kursnedgången.
4 Startkursen definieras som indexets slutkurs på startdagen och det är denna kurs som årsavstämningsdagens kurs jämförs med.
Vilka är riskerna?:
• Indexet står på minus vid varje årsavstämning de närmaste fem åren.
• Om indexet fallit med mer än 30 % efter fem år, sänks det nominella återbetalningsbeloppet med lika mycket som index har gått ner. Placeringen kan då jämföras med en direktinvestering i indexet.
Hög historisk avkastning i Autocall Sverige. **
PLACERINGEN PÅ DJUPET
Historiska beräkningar. **
Diagrammet till vänster visar fiktiva utfall om man hade investerat i Autocall Sverige varje dag sedan 1986.
Utfallet visar att i över 95 procent av fallen hade man fått tillbaka minst det nominellt investerade beloppet.
Placeringen hade i över 69 procent av fallen lösts in automatiskt redan efter 1 år och återbetalat nominellt belopp plus 16 procent. I 93 procent av fallen hade nominellt belopp plus en eller flera årliga avkastningar
återbetalats. Utav samtliga fiktiva investeringar är det bara i 4,5 procent av fallen som man skulle ha fått till- baka ett mindre belopp än det nominella. Dessa härörs från de fiktiva investeringar som startade strax före och i samband med det långa och kraftiga börsfallet då IT- och teknologibubblan sprack i början av år 2000 vilket också illustreras i diagrammet till höger.
69,55%
10,88%
2,66% 7,87% 2,03% 2,46% 4,54%
10%0%
20%30%
40%50%
60%70%
80%
1 år: 116 % erhålls 2 år: 132 % erhålls
3 år: 148 % erhålls 4 år: 164 % erhålls
5 år: 180 % erhålls 100 % erhålls
100 % - index erhålls Utfall
Procent av investeringarna
Varför Autocall Sverige?
Den långa och kraftiga börsnedgången sedan toppnivå- erna 2007 har medfört att många fått se sina värdepap- persportföljer minska kraftigt i värde. Autocall Sverige kan innebära en bra möjlighet att snabbare återhämta börsnedgången, även om börsen skulle stå stilla. Pla- ceringen passar dig om du tror att det svenska börsin-
dexet om 1-5 år är oförändrat eller står högre än idag och är nöjd med en avkastning på 16 procent per år. Ju längre tid det tar, desto större blir belöningen eftersom du får den fasta avkastningen gånger antalet år det tar tills placeringen eventuellt inlöses.
Vilka är möjligheterna?:
• Placeringen passar dig om du tror att det svenska börsindexet om 1-5 år är oförändrat eller står högre än idag.
• Ju längre tiden går desto större chans till en hög slutavkastning.
• Det räcker med att indexet är oförändrat eller ligger på plus vid någon av årsavstämningsdagarna för att den årliga avkastningen gånger antalet år ska erhållas.
0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600
1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009
Index
0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600
Index
Grå period: En 5-årig investeringen hade gett mindre än nominellt belopp tillbaka på slutdagen
Källa: Reuters EcoWin och Garantum
Historisk utfall för dagliga investeringar
sedan oktober 1986. ** Historiskt utfall för OMXS30 Index. *
Källa: Reuters EcoWin
I denna marknadsföringsbroschyr kan det finnas asterixer angivna som i sådana fall avser följande: * historisk information, ** simulerad historisk information samt *** information som endast utgör exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Utförligare förklaringar om detta finns på sista sidan i detta marknadsföringsmaterial.
MARKNADSUTBLICK MAJ 2009
Hög riskaversion har drabbat alla riskfyllda tillgångar – och vissa mer än andra.
En effekt av detta har blivit att ett spritt portföljinne- hav mot olika börser, valutor, fastigheter och råvaror också blivit en mindre framgångsrik diversifierings- strategi än vad det normalt sett brukar vara. En vettig riskspridning har, i princip, bara varit möjlig genom en diversifiering mellan tillgångar med klara skillnader i den upplevda risken. I och med detta har perifera mark- nader, med små valutor, som den svenska, drabbats spe- ciellt hårt av turbulensen.
Låg börsvärdering minskar risken för kraftiga börsfall.
Prognoserna på bolagens framtida vinster har också jus- terats ned ordentligt. Trots detta, och trots att de svens- ka börskurserna har stärkts som en följd av att den mest kompakta osäkerheten har skingrats, har aktiemarkna- den prisat in en ännu sämre vinstutveckling än så. Det betyder att situationen idag klart skiljer sig från hur det såg ut under det senaste stora börsfallet i samband med att teknologibubblan sprack. Då brottades marknaden inte bara med en konjunkturnedgång utan även med en kraftigt övervärderad börs – det gör vi inte denna gång. Den alltjämt låga värderingen begränsar börsens nedsida
Vad krävs för en uthållig börsuppgång?
Vi befinner oss just nu i ett läge i konjunkturen då alla indikatorer pekar brant nedåt. När det blåser storm på finansmarknaderna är oron och därmed även risken för överreaktioner som störst. Anledningen är att markna- den inte törs lyfta blicken utan fokus ligger på nuläget och den kraftiga inbromsningen i ekonomin. Även om den globala ekonomin skulle fortsätta försämras, men försämras i en successivt långsammare takt, så brukar marknadens förmåga att se lite längre komma tillbaka.
I det läget börjar blickarna att riktas mot en kommande konjunkturutplaning och en därpå följande konjunk-
Kraftig inbromsning i den globala
konjunkturen skapar stor osäkerhet …
… men även möjligheter!
turuppgång. När det sker så finns också förutsättningar för en uthållig börsuppgång, liknande börsutveckling- en från början av 2003 fram till och med sommaren 2007, då börskurserna utvecklades i linje med bedöm- ningen av bolagens framtida vinster.
Samtidigt som den globala ekonomin bromsar in ovanligt kraftigt har även de finans- och penningpoli- tiska stimulanserna för att möta den inbromsningen varit exceptionella. Det är dock först när likviditets- krisen i bank- och kreditsektorn börjar lösas upp som stimulanspaketen får full effekt – men när det sker, så är det å andra sidan en riktig hästspark som väntar och då kan det gå fort.
Sammantaget skapar den höga osäkerheten också möjligheter för en långsiktig investerare, att i det korta perspektivet positionera sig för en börsrekyl om osäkerheten minskar, och på sikt kan vara med på en mer uthållig börsuppgång när marknaden så små- ningom törs blicka framåt. Då brukar dessutom den svenska börsen gå bättre än de flesta övriga mogna börser.
Möjligheter:
• När problemen på kreditmarknaden löses får exceptionellt kraftiga finans- och penningpolitiska stimulanser full effekt på den globala tillväxten.
• Aktiemarknaden har i dagens aktiekurser redan prisat in en lång och djup lågkonjunktur.
• När den värsta rädslan släpper och marknaden törs blicka framåt igen kommer fler investerare att attraheras av börsernas låga värderingar
Den globala ekonomin befinner sig i vad som ser ut att bli den längsta lågkonjunktu- ren sedan krisen på 1930-talet. Inbromsningen i världsekonomin är både snabb och kraftig, vilket skapar stor osäkerhet och därmed också ovanligt stora svängningar på finansmarknaden. Turbulensen har slagit hårt mot alla tillgångsslag som är förknip- pade med risk.
Risker:
• Stimulanspaketen biter inte på grund av att finanskrisen blir svårlöst
• Lågkonjunkturen blir djupare och längre än förväntat
• Deflationsspöket griper tag i marknaden.
Marknadssyn = Positiv/Neutral
Tidsplan och betalningsinformation.
NUVARANDE EMISSION
Vilken marknadssyn har du om den närmaste framtiden?
Viktig information: En investering i en strukturerad placering är som vid alla investeringar förknippad med vissa risker. Investerare
skall försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av placeringen samt omfattningen av den risk de tar samt att de beaktar lämpligheten av placeringen som en investering med anledning av sin egen situation och sina ekonomiska omständigheter.
Innehållet i denna broschyr utgör endast reklam och är ej avsett att vara rådgivande utan endast informativt. Mer information finns under ”Viktigt att veta” i denna marknadsföringsbroschyr. Fullständig information och gällande villkor för erbjudandet återfinns i emit- tentens prospekt, tillgängligt på www.garantum.se, vilket investerare uppmanas ta del av innan ett investeringsbeslut tas.
Placeringarna erbjuds även med ett extra emittentskydd som beskrivs i ett separat marknadsföringsmaterial. Mer information om Emittentskydd finns på www.garantum.se.
= Placeringar med kapitalskydd.
= Placeringar där risken kan aktiveras först på slutdagen.
5 ÅR Aktie- obligation
Sverige Select
5 ÅR Aktie- obligation
Asien Select 4 ÅR
Sverige Sprinter
5 ÅR
Råvaru- marknader
Sprinter
Marknadssyn = Positiv
Marknadssyn = Negativ/Neutral/Po sitiv
Upp till 5 ÅR
Autocall Fastigheter Upp till
5 ÅR
Autocall Sverige
Garantums strukturerade placeringar tas fram utifrån målsättningen att de ska vara optimala investeringsal- ternativ givet rådande marknadsklimat och olika pla- ceringsbehov. I det nya erbjudandet finns därför place- ringar med olika typer av inriktningar och löptider för att uppnå en bra mix mellan avkastning och risk. De är också framtagna för att passa just den marknadssyn som olika investerare har om framtiden, vilket kan vara svårt att ha en klar uppfattning om.
Man kan då med fördel välja en placering från varje kategori till höger. Då får man en heltäckande mark- nadsexponering och man garderar sig mot olika typer av utfall framöver.
Vilken marknadssyn har du om den närmaste framtiden?
10 juni 2009 Sista teckningsdag då anmälningssedeln måste vara Garantum tillhanda. Anmälan tas dock in löpande och Garantum kan komma att stänga i förtid för att säkerställa bra villkor i placeringen.
11 juni 2009 Avräkningsnotor och betalningsanvisningar börjar skickas ut.
16 juni 2009 Startdag för placeringens underliggande tillgång.
22 juni 2009 Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/bankgiro.
30 juni 2009 Leverans av värdepapper påbörjas tidigast denna dag.
1 juli 2014 Sista möjliga förfallodag och tidpunkt för återbetalning, ifall ingen förtidsinlösen skett tidigare.
Minsta teckningsbelopp: Nominellt 50 000 SEK per placering och därutöver i poster om 10 000 SEK.
Anmälan och betalning: Anmälan är bindande och ska vara Garantum till- handa per post eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och betalningen ska vara Garantum tillhanda senast på sista betalningsdag. Betalning kan också göras i förskott.
För depåkunder hos Garantum erhålls ränta på det förtida insatta beloppet och ränta räknas fram till den sista betalningsdagen. Betalning kan göras till ett av följande konton:
- Bankgiro: 5861-4462, Garantum Fondkommission AB (endast OCR-nr kan anges vilket erhålls på avräkningsnotan).
- SEB, klientmedelskonto: 5231-10 223 69, Garantum Fondkommission AB.
Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depå- nummer, personnummer, organisationsnummer, försäkringsnummer eller det OCR-nummer som finns på avräkningsnotan. Detta är extra viktigt när betalning sker över internet eller via bankkontor.
Viktigt att veta.
VIKTIG INFORMATION OM BROSCHYREN Marknadsföring
Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och placeringen.
Mer information finns i emittentens prospekt som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren för placeringen och Garantums erbjudande. Emittenten har varken producerat el- ler godkänt innehållet i denna broschyr och tar inget ansvar för dess innehåll. Innan beslut tas om en in- vestering uppmanas investerare att ta del av det full- ständiga prospektet och, i förekommande fall, slut- liga villkor. Informationen finns tillgänglig på www.
garantum.se eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon 08-522 550 00.
Indikativa villkor
Angiven fast, årlig avkastning är fastställd till 16 procent. Teckningskursen är dock indikativ och kan bli både högre eller lägre än vad som anges. Teck- ningskursen är beroende av gällande marknadsför- utsättningar och de slutgiltiga villkoren fastställs på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att teckningskursen inte överstiger en förutbestämd högsta nivå på 108 procent, exklusive 2 % courtage.
Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte enligt Garantums bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstift- ning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Garantum äger även rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet.
Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk infor- mation och eventuell information markerad med **
avser simulerad historisk information. Simulerad in- formation är baserad på Garantums eller emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om fram- tida utveckling eller avkastning samt att placeringens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren.
Räkneexempel
Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Räkne- exemplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning.
Rådgivning
Om placeringen är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje en- skild investerares egna förhållanden och denna bro- schyr utgör inte investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare.
Investeraren måste därför själv bedöma lämplighe- ten i att investera i placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina profes- sionella rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämp- lig föinvesterare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringens expo- nering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen.
Garantum Fondkommission AB eller utvald emittent tar inget ansvar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avse- ende det slutliga utfallet av en investering.
ERSÄTTNINGAR
Allmänt: För att Garantum skall kunna ge dig som kund bästa service har Garantum avtal med olika le- verantörer av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar Garantum en ersättning till leveran- törerna. Delar av de avgifter, courtage och andra er- sättningar som du erlägger för de tjänster Garantum tillhandahåller dig kan således utgöra del av den er- sättning som betalas till leverantörerna. Garantum kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Garantum.
Ersättningar från Garantum: Den placering som Garantum tillhandahåller kan marknadsföras av en extern marknadsförare. Sådan marknadsföring kan ha riktats till dig. För denna marknadsföring erlägger Garantum en ersättning till den externa marknadsfö- raren. Ersättningen beräknas som en engångsersätt- ning på nominellt belopp som marknadsförs av tredje part/marknadsföraren och sålts av Garantum.
Ersättningar till Garantum: Den placering som Ga- rantum tillhandahåller kommer att ges ut av någon emittent. Garantum får ersättning på försäljningen av placeringen från emittenten och ersättningen beräknas som en procentsats av placeringens pris.
Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika placeringar tillhandahållna av samma emittent. Garantum kalkylerar med ett arrangörs- arvode motsvarande cirka 0,5-1,0 % per år av place- ringens pris. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i placeringen och arvodet ska bland annat täcka kost- nader för riskhantering, produktion, juridik, mark- nadsföring och distribution. I placeringens pris är arvodet inkluderat. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter när placeringens löptid upphör. Dock tillkommer ett courtage vid avytt- ring på andrahandsmarknaden.
BESKATTNING
Placeringen är föremål för beskattning och avdrag för preliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skatte- mässiga konsekvenserna av en investering i den uti- från sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler beror på investerares individuella om- ständigheter och kan förändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare.
En ansökan om att lista placeringen vid en svensk eller utländsk börs kommer att ges in men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden kom- mer in dikativa marknadskurser noteras på www.ga- rantum.se.
SELLING RESTRICTIONS
The securities have not been and will not be regis- tered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to cer- tain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons.
Garantum has agreed that neither itself nor any sub- sidiary of Garantum will offer, sell or deliver any se- curities within the United States or to U.S. persons.
In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the Uni- ted States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration require- ments of the Securities Act.
THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURIS- DICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION.
OM RISKERNA I INVESTERINGEN
En investering i placeringen är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig infor- mation om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta kontakt med Garantum.
Kreditrisk
Med kreditrisk menas att utgivaren (emittenten) av denna placering inte skulle kunna fullfölja sina åta- ganden gent emot investeraren. Med åtaganden avses återbetalning på inlösen- eller förfallodagen. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar inves- teraren att förlora hela sin investering oavsett hur un- derliggande exponering har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som ne- gativ riktning. Kreditrisken bedöms utifrån det kredit- betyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor’s och Moody’s.
Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtagan- den. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA och Aaa. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta.
Likviditetsrisk (andrahandsmarknad)
Placeringen har en variabel löptid mellan 1-5 år och ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Det finns dock, under normala mark- nadsförhållanden, en möjlighet till avyttring i förtid via en daglig andrahandsmarknad som tillhandahålls av Garantum och på www.garantum.se finns indi- kativa marknadskurser noterade. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandmarknaden vara mycket illikvid. Kurserna på andrahandsmark- naden kan bli såväl högre som lägre än tecknings- beloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmo- deller och är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Utifrån dessa parametrar framräknas ett marknadsvärde som investeraren kan sälja till under löptiden. En affär på andrahandsmarknaden medför en kostnad på 2 procent på likvidbeloppet. Emittenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara så- väl högre som lägre än det ursprungliga investerade beloppet.
Valutarisk
Placeringen är noterad i svenska kronor. Det bety- der att en försvagning eller förstärkning av kronan gentemot andra valutor inte kan komma att påverka avkastningen från placeringen negativt eller positivt.
Exponeringsrisk
Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av det slutliga resultatet i placeringen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd fak- torer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En inves- tering i placeringen kan ge en annan avkastning än en
