Studsvik AB (publ) – Bokslutskommuniké januari – december 2002
• Koncernens omsättning steg med 14 procent till MSEK 1 002,3 (882,7).
• Resultatet före skatt förbättrades kraftigt och uppgick till MSEK -1,1 (-132,4). Resultatet efter skatt uppgick till MSEK -8,6 (-135,4).
• Resultatet per aktie uppgick till SEK -1,06 (-17,86).
• Eget kapital per aktie uppgick den 31 december 2002 till SEK 57,45 (67,98) och soliditeten uppgick till 44 (42) procent.
• Produktionen i Erwin-anläggningen fortsätter att öka.
• Tvisten mellan konsortiet Metric Duke och Studsvik avgjordes under januari 2003. Studsvik tilldömdes en ersättning uppgående till MUSD 4,3.
• Koncernen bedöms kunna redovisa fortsatt förbättrat resultat och kassaflöde under 2003.
Koncernens omsättning
Nettoomsättningen uppgick till MSEK 1 002,3 (882,7), en ökning med ca 14 procent. Samtliga affärsområden ökar sin omsättning. Nettoomsättningen för fjärde kvartalet uppgick till MSEK 259,1 (226,3).
Utlandsandelen av nettoomsättningen under perioden januari–december ökade och uppgick till 70 (65) procent. Ökningen är huvudsakligen hänförbar till affärsområdena Waste & Decommissioning och Industrial Services.
Koncernens resultat
Rörelseresultatet uppgick till MSEK 2,8 (-125,7), en kraftig resultatförbättring i linje med de prognoser som avgetts under året.
Rörelseresultatet för fjärde kvartalet uppgick till MSEK 16,5 (-32,8). I jämförelse med tredje kvartalet ökade rörelseresultatet med drygt MSEK 4 huvudsakligen beroende på ett förbättrat resultat inom Nuclear Technology.
Resultatet före skatt uppgick till MSEK -1,1 (-132,4) och för fjärde kvartalet till MSEK 11,9 (-33,3)
Affärsområden Nuclear Technology
Affärsområdets nettoomsättning uppgick till MSEK 323,1 (310,2) och rörelseresultatet till MSEK 22,5 (-30,2). Nettoomsättningen under fjärde kvartalet uppgick till MSEK 80,2 (66,5) och rörelseresultatet till MSEK 12,2 (-10,9).
Affärsområdet redovisar åter vinst efter två förlustår. Den laboratorie- och reaktoranknutna verksamheten har lämnat de två senaste årens kvalitets- problem bakom sig och redovisar återigen vinst.
Verksamheten inom området programvara för driftoptimering inledde året mycket starkt för att sedan resultatmässigt plana ut under andra och tredje kvartalen och avsluta med ett starkt fjärde kvartal. Årets resultat för området programvara för driftoptimering är väsentligen högre än de två senaste åren.
Studsvik har utökat sin produktportfölj under året genom lanseringen av härdövervakningssystemet Gardel och befäst sin marknadsledande position.
Waste & Decommissioning
Affärsområdets nettoomsättning uppgick till MSEK 294,5 (206,5) och rörelseresultatet till MSEK 7,6 (-57,0). Nettoomsättningen uppgick under fjärde kvartalet till MSEK 89,2 (58,4) och rörelseresultatet till MSEK 12,1 (- 15,2).
Marknaden för avfallshantering fortsätter att utvecklas positivt. Beläggningen i Studsviks svenska hanteringsanläggningar har varit god. Prisnivån på
materialet som hanteras varierar med materialets komplexitet, vilket bidrar till svängningar i resultatet, men på en nivå med mycket god lönsamhet.
Efter en större revisionsavställning under april har hanteringsanläggningen för radioaktivt avfall i Erwin, USA, gått utan driftavbrott med en jämn
produktionsvolym. Marknaden för Studsviks tjänster har varit stabil och pris- nivån något ökande. Resultatet belastades även 2002 av kostnader för skilje- domsprocessen avseende uppförandet av Erwin-anläggningen. Årets
kostnader uppgick till MSEK 23,2 (30,0)
Studsvik bildade i juni tillsammans med Washington Group Inc. bolaget THOR Treatment Technologies, LLC (TTT) med syfte att marknadsföra avfallshantering till US Department of Energy och andra aktörer på den s k federala avfallsmarknaden i USA. Den federala avfallsmarknaden i USA är Studsviks benämning på de gigantiska avfallsvolymer som lagras i USA och som har sitt ursprung i det nukleära vapenprogrammet. TTT bedöms ha kapacitet att omsätta i storleksordningen MUSD 100 på tre till fem års sikt och bedöms inte belasta koncernens kassaflöde under uppbyggnadsfasen.
Som en följd av bildandet av TTT uppstod en koncernmässig vinst om MSEK
16,9. Utgifter för etablering av verksamheten i TTT, motsvarande MSEK 4,9, har belastat resultatet.
Industrial Services
Affärsområdets nettoomsättning uppgick till MSEK 412,2 (396,1) och rörelseresultatet till MSEK 12,0 (13,4). Nettoomsättningen uppgick under fjärde kvartalet till MSEK 96,2 (102,7) rörelseresultatet till MSEK -0,5 (-3,5).
Under 2002 var tillväxten hänförbar till Tyskland där andelen nedläggnings- och nedmonteringsuppdrag ökar. I Tyskland pågår och planeras ett flertal stora nedläggningsprojekt avseende såväl nukleära forskningsanläggningar som anläggningar för kärnkraftproduktion. Studsvik är väl positionerat för att möta efterfrågan inom detta område. Studsviks organisation i Tyskland hade under 2002 ca 550 medarbetare och organisationen växer kontinuerligt.
SINA Industrieservice GmbH & Co KG förvärvades 1998. Köpeskillingen var villkorad till rörelsens resultatutveckling under de två första åren. En upp- görelse om köpeskillingens storlek nåddes under 2002. Justeringen av köpe- skillingen belastade affärsområdets rörelseresultat för tredje kvartalet med MSEK 6,7. Under året erhöll Studsvik en skatteåterbäring relaterad till för- värvet av SINA uppgående till MSEK 10,7.
På den svenska marknaden genomförs och planeras inte några stora demonte- rings- och nedläggningsprojekt. I Sverige utför Studsvik därför primärt under- hållstjänster under löpande år och dekontaminerings- och strålskyddstjänster under kärnkraftverkens avställningsperioder. Den svenska organisationen har haft en vikande volym och lönsamhet under de senaste två åren primärt på grund av att två större uppdrag förlorats. Ett åtgärdsprogram i syfte att återställa lönsamheten har drivits och den negativa resultattrenden vände mot slutet av året. I slutet av 2002 vann Studsvik i stark konkurrens ett kontrakt på minst fyra år som exklusiv leverantör av servicetjänster till kärnkraftverken Ringhals och Barsebäck.
Nuclear Medicine
Affärsområdets nettoomsättning uppgick till MSEK 20,0 (15,9) och rörelse- resultatet till MSEK -11,3 (1,1). Nettoomsättningen uppgick under fjärde kvartalet till MSEK 5,6 (5,3) och rörelseresultatet till MSEK -3,2 (1,7).
Affärsområdets förlust är helt hänförbar till BNCT-verksamheten som
befinner sig i klinisk prövningsfas. Under denna prissätts inte behandlingarna marknadsmässigt. BNCT-verksamheten utvärderades i en första fas, sex månader efter behandling av de 14 första patienterna. Utfallet är positivt och det kan konstateras att medianöverlevnadstiden efter BNCT-behandling överstiger den vid konventionell behandling med mer än 50 procent.
Iakttagelsen gäller den första gruppen om 14 patienter i jämförelse med ett omfattande historiskt statistiskt material från konventionell behandling. Verk- samheten drivs under 2003 vidare med målet att BNCT inom två år skall ha erhållit godkännande som rutinklinisk behandlingsmetod.
Verksamheten inom medicinska radioisotoper, som används för terapi och diagnostik, redovisar en tillväxt i storleksordningen 30 procent. Marknaden är kraftigt växande i såväl Europa som USA vilka är Studsviks huvudmarknader.
Produktionsanläggningarna byggs kontinuerligt ut med syfte att öka produk- tionen men också att öka förädlingsgraden, dvs att gå från produktion av bulk- produkt till produktion av slutprodukt.
Väsentliga händelser efter balansdagen
Ett utslag i skiljedomsförfarandet mellan Studsvik, Inc. och Metric Duke rörande uppförandet av avfallshanteringsanläggningen i Erwin kom i slutet av januari 2003. Skiljenämnden tilldömer Studsvik en ersättning på MUSD 4,3.
Beloppet utgör ersättning för fördyrade byggkostnader och det redovisade värdet av Erwin-anläggningen kommer att reduceras med motsvarande belopp.
Investeringar
Koncernens investeringar uppgick under 2002 till MSEK 53,2 (74,2) och under fjärde kvartalet till MSEK 13,3 (23,6) och avser i huvudsak reinveste- ringar.
Finansiell ställning och likviditet
Likvida medel uppgick per den 31 december till MSEK 120,5 (258,0), vilket svarar mot 12 procent av omsättningen. Under året amorterades lån i USD med motsvarande MSEK 110.
Eget kapital uppgick till MSEK 466,2 (551,6) och soliditeten till 44 (42) procent. Förändringen av eget kapital beror huvudsakligen på de
valutakurseffekter som uppstår i koncernredovisningen vid eliminering av utländska dotterbolags räntebärande skulder i utländsk valuta till
moderbolaget.
Räntebärande skulder uppgick till MSEK 199,9 (330,5). Upplåningen är i sin helhet i utländsk valuta och avser huvudsakligen investeringen i USA samt
förvärvet av SINA Industrieservice och motsvaras av tillgångar i samma valuta.
Kassaflöde
Kassaflödet från den löpande verksamheten före investeringar och föränd- ringar av rörelsekapitalet uppgick för perioden januari–december till
MSEK 52,5 (-95,7). Koncernen redovisar en positiv rörelsekapitalförändring uppgående till MSEK 17,1 under fjärde kvartalet. För perioden januari–
december belastas kassaflödet med en rörelsekapitalförändring på
MSEK -46,6. Den förklaras huvudsakligen av utbetalningar av skuldförda skiljedomskostnader, lägre kundförskott samt en viss ökning av kundford- ringarna som följd av högre nettoomsättning. Föregående år redovisades en positiv rörelsekapitalförändring, huvudsakligen hänförlig till betalning av SPP-medel. Efter investeringar och förändringar av rörelsekapitalet uppgick kassaflödet för perioden januari–december till MSEK -47,3 (-113,3). Ett åtgärdsprogram pågår sedan tidigare med syfte att stärka kassaflödet med fokus såväl på rörelseresultatet som på att minska kapitalbindningen.
Personal
Medelantalet anställda under perioden uppgick till 1 128 (1 134).
Moderbolaget
Moderbolagets nettoomsättning uppgick under fjärde kvartalet till MSEK 3,2 (3,4) och under perioden januari–december till MSEK 11,6 (16,0). Rörelse- resultatet uppgick till MSEK -29,6 (-51,2), vari ingår poster av engångs- karaktär med MSEK 0,0 (-16,9). Omsättningsminskningen är relaterad till en omläggning av rutiner för koncerninterna debiteringar och har ingen resultat- påverkan.
Aktien
Under 2002 omsattes 2,9 miljoner aktier, dvs en omsättningshastighet på 36 procent. Omsättningshastigheten under fjärde kvartalet blev 7,1 procent.
Aktiens betalkurs har under året som högst varit 48,00 kronor och som lägst 31,50 kronor. Årets ingångskurs var 40,00 kronor och året slutkurs var 45,00 kronor.
Framtidsutsikter
Koncernen bedöms kunna redovisa fortsatt förbättrat resultat och kassaflöde under 2003. BNCT-verksamheten befinner sig även 2003 i klinisk prövnings- fas och kommer att redovisa förlust.
Utdelning, bolagsstämma och årsredovisning
Styrelsen föreslår bolagsstämman att ingen utdelning lämnas för verksamhets- året 2002. Bolagsstämman kommer att hållas den 23 april 2003 kl 16:00 på Salén Konferens & Matsalar, Norrlandsgatan 15, Stockholm. Årsredovis- ningen kommer att distribueras under vecka 11, 2003 och finnas tillgänglig på bolagets hemsida under vecka 12, 2003.
Redovisningsprinciper
Bolaget har fr o m 2002 tillämpat de sju nya rekommendationerna som gäller från och med detta år. Tillämpningen av de nya rekommendationerna har inte haft någon effekt på redovisat resultat och ställning, varför någon justering av jämförelsetal för föregående år inte gjorts.
Koncernens resultaträkning Okt-dec Okt-dec Helår Helår
Belopp i MSEK 2002 2001 2002 2001
Nettoomsättning 259,1 226,3 1 002,3 882,7
Kostnad för sålda tjänster -181,6 -192,4 -773,5 -748,9
Bruttoresultat 77,5 33,9 228,8 133,8
Försäljningskostnader -11,7 -11,3 -40,5 -41,0
Administrationskostnader -32,3 -42,0 -139,5 -172,7
Forsknings- och utvecklingskostnader -15,0 -14,4 -46,3 -48,7
Övriga rörelseintäkter -0,4 0,2 0,4 0,5
Övriga rörelsekostnader -2,3 -0,1 -2,4 -0,1
Resultatandel i intressebolag 0,7 0,9 2,3 2,5
Rörelseresultat 16,5 -32,8 2,8 -125,7
Ränteintäkter och liknande resultatposter -0,1 3,5 6,6 10,8 Räntekostnader och liknande resultatposter -4,5 -4,0 -10,5 -17,5 Resultat efter finansiella poster 11,9 -33,3 -1,1 -132,4
Skatt 5,4 3,2 -7,5 -3,0
Periodens resultat 17,3 -30,1 -8,6 -135,4
Resultat per aktie före utspädning, SEK 2,13 -3,72 -1,06 -17,86 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 2,13 -3,72 -1,06 -17,86
Koncernens balansräkning i sammandrag Helår Helår
Belopp i MSEK 2002 2001
Tillgångar
Goodwill 77,2 88,9
Övriga immateriella anläggningstillgångar 11,5 13,7
Materiella anläggningstillgångar 598,6 725,2
Finansiella anläggningstillgångar 31,6 11,6
Varulager m m 9,5 6,4
Kundfordringar 155,2 131,7
Övriga kortfristiga fordringar 57,6 82,5
Kassa och bank 120,5 258,0
Summa tillgångar 1 061,7 1 318,0
Eget kapital och skulder
Eget kapital 466,2 551,6
Avsättningar 161,0 160,2
Långfristiga skulder 189,0 313,6
Kortfristiga skulder 245,5 292,6
Summa skulder och eget kapital 1 061,7 1 318,0
Förändringar av eget kapital Helår Helår
Belopp i MSEK 2002 2001
Eget kapital vid periodens ingång 551,6 358,0
Teckningsoptioner 0,7 –
Nyemission – 159,7
Aktieägartillskott – 160,8
Periodens resultat -8,6 -135,4
Förändring omräkningsdifferenser -77,5 8,5
Eget kapital vid periodens utgång 466,2 551,6
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag Helår Helår
Belopp i MSEK 2002 2001
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat 2,8 -125,7
Avskrivningar 95,6 91,9
Övriga ej likviditetspåverkande poster -37,6 -23,2
60,8 -57,0
Finansiella poster, netto -3,9 -7,8
Skatt -4,4 -30,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändringar av rörelsekapital 52,5 -95,7
Förändringar av rörelsekapital -46,6 56,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten 5,9 -39,1 Investeringsverksamheten
Investeringar -53,2 -74,2
Övriga förändringar från investeringsverksamhet -2,0 13,8 Kassaflöde från investeringsverksamheten -55,2 -60,4 Finansieringsverksamheten
Teckningsoptioner 0,7 –
Nyemission och aktieägartillskott – 320,5
Förändring lån -85,8 3,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -85,1 324,4
Förändring av likvida medel -134,4 224,9
Likvida medel vid årets början 258,0 31,8
Omräkningsdifferens -3,1 1,3
Likvida medel vid periodens slut 120,5 258,0
Koncernens finansiella nyckeltal * Helår Helår
Belopp i MSEK 2002 2001
Rörelseresultat
Rörelseresultat före avskrivningar 98,4 -33,8
Rörelseresultat före goodwillavskrivningar 12,7 -115,7 Marginaler
Rörelsemarginal före avskrivningar, % 9,8 neg
Rörelsemarginal före goodwillavskrivningar, % 1,3 neg
Rörelsemarginal, % 0,3 neg
Vinstmarginal, % neg neg
Räntabilitet
Räntabilitet på totalt kapital, % 0,8 neg
Räntabilitet på operativt kapital, % 0,5 neg
Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 1,2 neg
Räntabilitet på eget kapital, % neg neg
Kapitalstruktur
Totalt kapital 1 061,7 1 318,0
Operativt kapital 545,8 624,3
Sysselsatt kapital 666,3 882,3
Eget kapital 466,2 551,6
Räntebärande nettoskuld 79,4 72,5
Nettoskuldsättningsgrad, ggr 0,2 0,1
Räntetäckningsgrad 0,9 neg
Soliditet, % 43,9 41,9
Kassaflöde
Självfinansieringsgrad, ggr 0,1 neg
Investeringar 53,2 74,2
Anställda
Medelantal anställda 1 128 1 134
Nettoomsättning per anställd 0,9 0,8
* För definitioner, se Studsviks årsredovisning 2001.
Data per aktie Okt-dec Okt-dec Helår Helår
Belopp i kronor 2002 2001 2002 2001
Antal aktier vid periodens slut 8 114 211 8 114 211 8 114 211 8 114 211 Genomsnittligt antal aktier 8 114 211 8 114 211 8 114 211 7 399 528 Resultat per aktie före utspädning 2,13 -3,72 -1,06 -17,86 Resultat per aktie efter utspädning 2,13 -3,72 -1,06 -17,86
Eget kapital per aktie 57,45 67,98 57,45 67,98
Uppgifter per affärsområde Okt-dec Okt-dec Helår Helår
Belopp i MSEK 2002 2001 2002 2001
Nuclear Technology
Nettoomsättning 80,2 66,5 323,1 310,2
Rörelseresultat före goodwillavskrivningar 12,2 -10,9 22,5 -30,2
Rörelseresultat 12,2 -10,9 22,5 -30,2
Investeringar 5,1 13,7 37,3 26,7
Medelantal anställda 222 225 223 225
Waste & Decommissioning
Nettoomsättning 89,2 58,4 294,5 206,5
Rörelseresultat före goodwillavskrivningar 12,1 -15,2 7,6 -57,0
Rörelseresultat 12,1 -15,2 7,6 -57,0
Investeringar 3,0 2,3 4,7 12,8
Medelantal anställda 54 48 54 51
Industrial Services
Nettoomsättning 96,2 102,7 412,2 396,1
Rörelseresultat före goodwillavskrivningar 1,9 -1,9 21,9 22,5
Rörelseresultat -0,5 -3,5 12,0 13,4
Investeringar 5,3 2,6 10,5 21,5
Medelantal anställda 865 882 820 827
Nuclear Medicine
Nettoomsättning 5,6 5,3 20,0 15,9
Rörelseresultat före goodwillavskrivningar -3,2 1,7 -11,3 1,1
Rörelseresultat -3,2 1,7 -11,3 1,1
Investeringar – 4,9 0,1 12,4
Medelantal anställda 6 6 6 6
Kommande rapporttillfällen
Delårsrapport för januari–mars 2003 23 april 2003 Delårsrapport för januari–juni 2003 19 augusti 2003 Delårsrapport för januari–september 2003 28 oktober 2003
Nyköping den 19 februari 2003 STUDSVIK AB (publ)
På styrelsens uppdrag Hans-Bertil Håkansson Verkställande direktör
Frågor angående denna delårsrapport besvaras av Hans-Bertil Håkansson, Verkställande direktör och koncernchef, tfn 0155-22 10 26 eller 0709-67 70 26,
Jerry Ericsson, Ekonomidirektör, tfn 0155-22 10 32 eller 0709-67 70 32.
Se även www.studsvik.se
Kort om Studsvik
Studsvik är en teknologikoncern med ledande ställning inom nukleär teknik.
Studsvik utvecklar och marknadsför produkter och tjänster, som bidrar till att lösa kunders miljö-, säkerhets- och kvalitetsproblem i samband med utnyttjande av främst nukleär teknik, men även andra industriella processer.
Studsviks verksamhet är internationell och kunderna utgörs främst av kärn- kraftverk och kärnbränsleproducenter, men innefattar även industriföretag och aktörer inom vårdsektorn. Studsvik består av fyra affärsområden – Nuclear Technology, Waste & Decommissioning, Industrial Services och Nuclear Medicine.