Konjunkturbarometern oktober 2015
Barometerindikatorn
14 12
10 08
120
110
100
90
80
70
60
120
110
100
90
80
70
60
Index
Medelvärde = 100
Konfidensindikatorer
Sep Okt Förändring Läget
Tillverkningsindustri 110,8 112,0 1,2 Betydligt starkare än normalt Bygg- och
anläggningsverksamhet 110,8 112,4 1,6 Betydligt starkare än normalt Detaljhandel 111,1 112,1 1,0 Betydligt starkare än normalt Privata tjänstenäringar 104,3 105,5 1,2 Starkare än normalt
Hushåll 98,7 98,8 0,1 Något svagare än normalt
Totala näringslivet
Omdöme om efterfrågeläget
Säsongsrensade nettotal
14 12
10 08
10 0 -10 -20 -30 -40 -50 -60
10 0 -10 -20 -30 -40 -50
-60 Nulägesomdöme
Historiskt genomsnitt 2001-2015
Totala näringslivet
14 12
10 08
40
20
0
-20
-40
-60
40
20
0
-20
-40
-60 Utfall
Förväntningar
Antal anställda
Totala näringslivet Brist på arbetskraft
Säsongsrensade värden
14 12
10 08
40 35 30 25 20 15 10 5
40 35 30 25 20 15 10
5 Andel ja-svar (kvartalsfråga)
Historiskt genomsnitt 1996-2015
Totala näringslivet
14 12
10 08
25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15
25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 Utfall (kvartalsfråga)
Förväntningar (kvartalsfråga)
Priser
Tillverkningsindustri
14 12
10 08
60
40
20
0
-20
-40
-60
60
40
20
0
-20
-40
-60 Utfall
Förväntningar (kvartalsfråga)
Orderingång på hemmamarknaden
Säsongsrensade nettotal
Tillverkningsindustri
14 12
10 08
60
40
20
0
-20
-40
-60
60
40
20
0
-20
-40
-60 Utfall
Förväntningar (kvartalsfråga)
Orderingång på exportmarknaden
Tillverkningsindustri
14 12
10 08
60
40
20
0
-20
-40
-60
60
40
20
0
-20
-40
-60 Utfall
Förväntningar
Produktionsvolym
Säsongsrensade nettotal
Tillverkningsindustri
14 12
10 08
40
20
0
-20
-40
-60
-80
40
20
0
-20
-40
-60
-80 Utfall
Förväntningar
Antal anställda
Bygg- och anläggningsverksamhet Byggandet
Trendade nettotal
14 12
10 08
80 60 40 20 0 -20 -40 -60
80 60 40 20 0 -20 -40
-60 Utfall
Förväntningar
Bygg- och anläggningsverksamhet Antalet anställda
14 12
10 08
60
40
20
0
-20
-40
-60
60
40
20
0
-20
-40
-60 Utfall
Förväntningar
Bygg- och anläggningsverksamhet Främsta hindret för ökat byggande
Andel företag, säsongsrensade värden
14 12
10 08
80
60
40
20
0
-20
80
60
40
20
0
-20 Otillräcklig efterfrågan
Brist på maskinkapacitet/byggnadsmateriel Brist på arbetskraft
Finansiella restriktioner
Handel
Försäljningsvolymen
14 12
10 08
60
40
20
0
-20
-40
60
40
20
0
-20
-40 Utfall
Förväntningar
Handel
14 12
10 08
40
20
0
-20
-40
40
20
0
-20
-40 Försäljningspriserna, utfall (kvartalsfråga)
Lönsamheten, nulägesomdöme (kvartalsfråga)
Lönsamhet och försäljningspriser
Säsongsrensade nettotal
Handel
Antalet anställda
14 12
10 08
30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50
30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 Utfall
Förväntningar
Privata tjänstenäringar
14 12
10 08
60
40
20
0
-20
-40
60
40
20
0
-20
-40 Utfall
Förväntningar
Efterfrågan på företagets tjänster
Säsongsrensade nettotal
Privata tjänstenäringar
14 12
10 08
40
20
0
-20
-40
-60
40
20
0
-20
-40
-60 Utfall
Förväntningar
Antalet anställda
Privata tjänstenäringar
14 12
10 08
30
20
10
0
-10
-20
-30
30
20
10
0
-10
-20
-30 Lönsamhet, nulägesomdöme (kvartalsfråga)
Försäljningspriser, utfall
Lönsamhet och försäljningspriser
Säsongsrensade nettotal
Hushåll
14 12
10 08
120
110
100
90
80
70
60
120
110
100
90
80
70
60 Mikroindex
Makroindex
Mikroindex (egen ekonomin)
Makroindex (svensk ekonomi)
Hushåll
14 12
10 08
30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50
30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50
Kapitalvaruinköp i nuläget (rätt – fel tidpunkt)
Säsongsrensade nettotal
Hushåll
14 12
10 08
100 80 60 40 20 0 -20 -40 -60
100 80 60 40 20 0 -20 -40 -60
Arbetslösheten på tolv månaders sikt
Ökad optimism bland företagen men…
hushållen tror på sämre tider för svensk ekonomi
KONJUNKTURINSTITUTET 27 oktober 2015
Uppdatering av konjunkturbilden
Konjunkturbilden står sig från Konjunkturläget
(26 augusti) och Lönebildningsrapporten (7 oktober)
• Återhämtningen i Sverige fortsätter
• Arbetslösheten faller tillbaka lite snabbare än väntat
• Ökad migration försämrar de offentliga finanserna på kort sikt
• Höga tillgångspriser i både Sverige och omvärlden oroar
Korrigering av börskurser under hösten
Index 2006-12-29=100, dagsvärden, 5-dagars glidande medelvärde
15 14
13 12
11 10
200 180 160 140 120 100 80 60 40
200 180 160 140 120 100 80 60 40 USA (S&P 500)
Sverige (OMXS)
Euroområdet (STOXX) Kina (Shanghai)
Starkare krona de senaste månaderna – men inte så mycket mot euron
Bilaterala växelkurser (SEK/utländsk valuta) och KIX (Index 1992-11-18=100), dagsvärden
15 14
13 12
11 10
14
12
10
8
6
136
126
116
106
96 EuroUSD
PundKIX (höger)
Utveckling av global varuhandel källa till oro
15 14
13 12
6 5 4 3 2 1 0 -1
6 5 4 3 2 1 0
-1 Varuhandel
Årlig procentuell förändring, månadsvärden
Industriförtroende stiger något i euroområdet men faller tillbaka i USA och Storbritannien
Standardiserade avvikelser från medelvärde, säsongsrensade månadsvärden
15 14
13 12
11 10
09 08
07 2
1 0 -1 -2 -3 -4 -5
2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 USA
Euroområdet Storbritannien
15 13
11 09
07 3
2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5
3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5
Svaga konfidensindikatorer för företag i flera tillväxtekonomier
Månads- respektive kvartalsvärden
Svensk ekonomi
Optimistiska exportföretag trots relativt blygsamma internationella indikatorer
14 12
10 08
60
40
20
0
-20
-40
-60
60
40
20
0
-20
-40
-60 Utfall
Förväntningar (kvartalsfråga)
Orderingång på exportmarknaden
En ökning av varuexporten kan nu skönjas – importen ökar dock än mer
Miljarder kronor, fasta priser, säsongsrensade månadsvärden
15 13
11 09
07 110
100
90
80
70
60
110
100
90
80
70
60 Export
Import
Blandade signaler kring hushållens konsumtion
• SCB:s konsumtionsindikator pekar mot dämpad konsumtionstillväxt 3:e kvartalet
• Omsättningen i detaljhandeln pekar mot hög konsumtionstillväxt 3:e kvartalet
• Nyregistrering av bilar på en mycket hög nivå
• Konsumentförtroendet i Barometern dras ned av oro
för svensk ekonomi (”Makroindex”)
BNP-tillväxten har drivits av tjänsteproduktionen – nu förväntas industriproduktionen öka
Index 2010 = 100, säsongsrensade månadsvärden
15 13
11 09
07 125
120 115 110 105 100 95 90 85
125 120 115 110 105 100 95 90 85 Industriproduktionsindex
Tjänsteproduktionsindex
Barometerindikatorn på nivå som är förenlig med högre tillväxt än normalt
Index medelvärde=100, månadsvärden respektive procentuell förändring, säsongsrensade kvartalsvärden
16 14
12 10
08 06
120
110
100
90
80
70
3.0
1.5
0.0
-1.5
-3.0
-4.5 Barometerindikatorn
Arbetslösheten har fallit tillbaka snabbare än väntat
Procent av arbetskraften, säsongsrensade kvartals- respektive månadsvärden
15 13
11 09
07 05
03 01
10
9
8
7
6
5
10
9
8
7
6
5 Prognos, september 2015
Utfall
Optimistiska anställningsplaner indikerar stark tillväxt i sysselsättningen
Nettotal, säsongsrensade månadsvärden
15 13
11 09
07 05
03 30
20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50
30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 Anställningsplaner
Inflationen fortsätter stiga men når inte 2 procent nästa år
Inflation, årlig procentuell förändring, kvartals- respektive månadsvärden
18 16
14 12
10 08
06 3.5
3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0
3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 KPIF, KI:s prognos september 2015
KPIF, Riksbankens prognos september 2015
KPIFEE, KI:s prognos september 2015
Riksbanken sänker reporäntan en gång till i år, tidpunkten för Feds höjning osäker
Styrräntor, procent, dagsvärden
19 17
15 13
11 09
4
3
2
1
0
-1
4
3
2
1
0
-1 Euroområdet
USA
Reporänta, KI:s prognos september 2015 Reporänta, Riksbanken september 2015
