• No results found

USA VALUTAOBLIGATION. Avkastning om US dollarn stärks i förhållande till den svenska kronan och euron

N/A
N/A
Protected

Academic year: 2022

Share "USA VALUTAOBLIGATION. Avkastning om US dollarn stärks i förhållande till den svenska kronan och euron"

Copied!
8
0
0

Loading.... (view fulltext now)

Full text

(1)

VALUTAOBLIGATION USA

VALUTAOBLIGATION USA TILLVÄXT

VILLKOR

Kategori: Valutaobligation Kapitalskydd: 100 %1

Löptid: 2,5 år

Emittent: J.P. Morgan International Derivatives Ltd. (JPMIDL) Notering: Stockholmsbörsen (Möjlighet att

avyttra Obligationen före förfall) Sista anmälningsdag: 16 maj 2008

INRIKTNING

Obligationen ger avkastning om US dollarn stärks i förhållande till den svenska kronan och euron. Under sommaren 2001 nådde dollarn sin högsta notering på cirka 11 kronor men har sedan dess försvagats kraftigt och ligger i dag på cirka 6 kronor.

VALUTAOBLIGATION USA Deltagandegrad: 130 %2

Köpkurs: 100 %

VALUTAOBLIGATION USA TILLVÄXT Deltagandegrad: 210 %2

Köpkurs: 105 %

+ STRUKTURERADE PRODUKTER

VALUTAOBLIGATION

USA – Avkastning om US dollarn stärks i förhållande till den svenska kronan och euron

BEST PROVIDER OF STRUCTURED PRODUCTS SWEDEN

(2)

02

VALUTAOBLIGATION USA & VALUTAOBLIGATION USA TILLVÄXT

US dollarns kraftiga försvagning under senare år har till exempel gjort att vi

svenskar numera kan köpa amerikanska varor till nästan hälften av vad vi tidigare betalade. Under sommaren 2001 nådde dollarn sin högsta notering på cirka 11 kronor men har sedan dess försvagats kraftigt och ligger i dag på cirka 6 kronor.

Valutaobligation USA ger avkastning om US dollarn stärks i förhållande till den svenska kronan och euron. Obligationen erbjuder 100 % Kapitalskydd. 1

EN PLACERING MED ATTRAKTIVA MÖJLIGHETER OCH KORT LÖPTID HQ Bank erbjuder Valutaobligation USA.

Obligationen har två och ett halvt års Löptid och ger avkastning om US dollarn stärks i förhållande till en likaviktad korg bestående av svenska kronor och euro.

KAPITALSKYDD

100 % av det Nominella Beloppet tillbaka på Förfallodagen.

1

MÖJLIGHET TILL ATTRAKTIV AVKASTNING – TVÅ ALTERNATIV

Valutaobligation USA har en indikativ Deltagandegrad om 130 %

2

och med 5 % överkurs en indikativ Deltagandegrad om 210 %

2

.

VINSTSÄKRING

Om Valutaobligation USA och Valutaobligation USA Tillväxt visar en stark positiv

värdeutveckling före Löptidens slut kan vinstsäkring bli aktuellt. Om vinstsäkring erbjuds innebär det i praktiken att det säkrade beloppet ökar genom att investeringen avyttras och kapitalet investeras i en ny kapitalskyddad obligation.

MÖJLIGHET ATT AVYTTRA OBLIGATIONEN FÖRE FÖRFALL

Obligationerna avses noteras på

Stockholmsbörsens Privatobligationslista (Strukturerade Produkter) och blir därför föremål för dagliga kursnoteringar.

USA

Försvagningen av den amerikanska dollarn har varit markant under senare år och beror på flera olika faktorer. I syfte att stimulera USA:s ekonomi har den amerikanska centralbanken (FED) genomfört stora sänkningar av den amerikanska styrräntan under en väldigt kort tidsperiod. Effekten blir att den amerikanska räntemarknaden blir mindre attraktiv för en investerare då räntan är lägre än i övriga världen. Därmed sjunker efterfrågan på dollarn vilket leder till ett lägre dollarpris. En annan bidragande faktor är att den inhemska konsumtionen, driven av hög belåning, gjort att USA:s import från utlandet skjutit i höjden de senaste åren och skapat ett stort handelsbalansunderskott.

3

Ett underskott i handelsbalansen skapar ett tryck på dollarn då importen skall betalas i andra valutor. Det senaste halvårets turbulens har gjort att USA nu ser en kraftig avmattning i tillväxten och den amerikanska centralbanken har sänkt styrräntan från 5,25 % till 2,25 %.

4

Sedan införandet av euron 1999 har US dollarn aldrig varit så svag i förhållande till euron. Valutaprognoser har i ett historiskt perspektiv visat sig vara mycket svåra att ställa. Flera bedömare argumenterar dock för att dollarn bör kunna förstärkas från nuvarande nivåer.

4

EMU OCH SVERIGE

Den amerikanska ekonomin har tvärbromsat och den ekonomiska tillväxten är mycket låg eller enligt vissa bedömare till och med negativ. Den

försvagade amerikanska ekonomin ökar oron för att också den europeiska ekonomin skall bromsa in och prognoserna för BNP-tillväxten i Eurozonen har justerats ner. Trots att tillväxten och inflationen fortfarande är relativt hög, är konsensus att den europeiska centralbanken (ECB) kan komma att sänka sin styrränta för att stimulera ekonomin.

5

En lägre ränta och en lägre tillväxt i EMU leder sannolikt till en försvagning av euron.

I ett globalt perspektiv är Sverige en liten ekonomi och till stor del beroende av efterfrågan på varor och tjänster från omvärlden. En lägre ekonomisk tillväxt i såväl USA som EMU påverkar naturligtvis också Sverige då efterfrågan från omvärlden minskar. Riksbanken kommer då sannolikt att sänka styrräntan i syfte att främja den svenska tillväxten.

4

STYRRÄNTA OCH INFLATION

6

1För mer information se ”Emittentrisk” på sidan 7.

2Deltagandegraden är indikativ och fastställs senast den 5 juni 2008, beroende av de då rådande marknadsförutsättningarna. HQ Bank kommer att återkalla Erbjudandet om Deltagandegraden understiger 110 % för Valutaobligation USA och 180 % för Valutaobligation USA Tillväxt.

3Källa: Sveriges Riksbank.

4Källa: Dagens Industri.

5Källa: ECB, Trichet.

6Per den 19 mars 2008. Källa: Thomson Financial database.

+

+ +

+

+

4,25%

4,00%

2,25%

3,10% 3,30%

4,00%

Sverige EMU USA

Styrränta Inflation

(3)

03 VALUTAOBLIGATION USA & VALUTAOBLIGATION USA TILLVÄXT VIKTIGT

Notera att denna broschyr endast utgör marknadsföring och att de fullständiga Prospekten finns tillgängliga på www.hq.se eller per tel. 08-696 1810. Innan beslut tas om investering skall Investerare ta del av Prospekten. Handel med finansiella instrument är förknippad med risker. Såväl Kapitalskyddet som avkastningsmöjligheten är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Förfallodagen. Om Emittenten skulle hamna på obestånd riskerar Investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats.

Kapitalskyddet i Obligationerna gäller endast vid den ordinarie Förfallodagen. Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa in Obligationerna i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet. Om Investeraren väljer att sälja Obligationerna före Förfallodagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. För en utförlig beskrivning av riskerna se ”Om riskerna i investeringen” på sidan 7. Ord i löptexten i detta dokument vilka börjar med stor bokstav finns definierade under

”Definitioner” på sidan 7.

FAKTA OM VALUTAOBLIGATION USA

US dollarn har inte varit svagare i förhållande till den svenska kronan på över 15 år och till euron sedan den introducerades 1999.

USA har redan gjort kraftiga räntesänkningar på grund av en avmattning i tillväxten. EMU och Sverige har ännu ej utnyttjat denna åtgärd.

Den globala avmattningen kan skapa ett sämre exportklimat för svenska och europeiska varor och tjänster vilket kan komma att medföra negativ utveckling för svenska kronor och euron.

HISTORISK UTVECKLING*

Grafen nedan visar hur US dollarn har utvecklats i förhållande till Korgen.

1

Historisk utveckling för de senaste fem åren

2

är -30,5 %, vilket motsvarar cirka -7,0 % årligen.

FÖRENKLAT AVKASTNINGSEXEMPEL***

Exempel: total utbetalning på Förfallodagen av en investering om tio Obligationer á 10 000 kr Nominellt Belopp, det vill säga 100 000 kr Nominellt Belopp.

+ + +

50%

70%

90%

110%

Mar-03 Sep-03 Mar-04 Sep-04 Mar-05 Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08

Valutaobligation USA Valutaobligation USA Tillväxt

Investerat Nominellt Belopp 100 000 kr 100 000 kr

Korgavkastning 40 % 40 %

Deltagandegrad 130 % 210 %

Avkastning på Nominellt Belopp 52 000 kr 84 000 kr

Total utbetalning på Förfallodagen

3

152 000 kr 184 000 kr

1Källa: Bloomberg.

214 mars 2003 till och med 14 mars 2008.

3Total utbetalning på Förfallodagen = Nominellt Belopp + MAX(Nominellt Belopp x Korgavkastning x Deltagandegrad; 0).

”Den amerikanska centralbanken har sänkt styrräntan från 5,25 % till 2,25 %”

(4)

INTERNATIONELL HANDEL OCH INVESTERINGAR

Ökande export leder till större efterfrågan på en valuta.

Samma princip gäller för internationella investeringar, där ökande investeringar i ett land leder till större efterfrågan på den lokala valutan.

VALUTASPEKULATIONER Förväntningar om framtida växelkurs- och ränteförändringar påverkar valutaflödet.

TILLVÄXT

Ekonomier med hög tillväxt tenderar att attrahera nya investeringar, vilket i sin tur ger en ökad efterfrågan för den lokala valutan.

RÄNTENIVÅ

Räntenivåer påverkar starkt länders växelkurser. Vid en räntehöjning stärks generellt valutan i förhållande till andra länders valutor.

INFLATION

Hög inflation leder generellt till en minskad export då landet blir mindre konkurrenskraftigt på den internationella marknaden.

Samtidigt ökar importen vilket ökar utbudet av den egna valutan utomlands och som ytterligare sänker värdet på valutan.

SVENSK KRONA

Den officiella valutan i Sverige. Valutakoden är SEK. Vanligtvis kvoteras valutan i kronor per US dollar. I dessa Obligationer används inversen, det vill säga US dollar per kronor.

EURO Den officiella valutan i EMU. Valutakoden är EUR. Vanligtvis kvoteras valutan i US dollar per euro.

04

VALUTAOBLIGATION USA & VALUTAOBLIGATION USA TILLVÄXT

BESKRIVNING AV KORGEN

Korgen är sammansatt av två valutor i förhållande till US dollarn (USD):

+

Svensk krona (SEK) 50 %

+

Euro (EUR) 50 %

Underliggande Valutor

En investering i Obligationerna medför inte, och kan inte jämställas med, att äga underliggande eller delar av underliggande. För vidare detaljer om hur avkastningen beräknas se sidan 5 och Prospektet.

VAD PÅVERKAR VÄRDET PÅ EN VALUTA?

Precis som när det gäller de flesta varor och tjänster avgörs priset på valutan (kursen) av utbud och efterfrågan. Avgörande för växelkursen är alltså hur många som vill köpa respektive sälja valutan. Desto större efterfrågan är i förhållande till utbudet, desto dyrare blir valutan. Följande faktorer tenderar att påverka värdet på en valuta.

”US dollarn har inte varit svagare i förhållande till den svenska kronan på

över 15 år och till euron sedan den introducerades 1999”

(5)

05 VALUTAOBLIGATION USA & VALUTAOBLIGATION USA TILLVÄXT

HUR BERÄKNAS AVKASTNINGEN?

Placerare i Obligationerna köper en obligation utan kupongränta med möjlighet att erhålla en avkastning utöver det Nominella Beloppet på Förfallodagen.

Storleken på Avkastningen beror på två faktorer:

+

Korgavkastningen

+

Deltagandegraden

Korgavkastning

Korgavkastningen är baserad på utvecklingen för de Underliggande Valutorna i förhållande till US dollarn under två och ett halvt år. De

Underliggande Valutornas nivåer mäts i antal US dollar per valutaenhet. Investeraren får en positiv avkastning om US dollarn stärks i förhållande till de Underliggande Valutorna (en minskning i antalet US dollar som behövs för att köpa de Underliggande Valutorna). På grund av att en minskning i antalet US dollar per valutaenhet leder till en lägre Slutkurs än Startkurs beräknas avkastningen som Startkurs minus Slutkurs där differensen divideras med Startkursen.

Slutkurser bestäms som ett medelvärde av Stängningskurserna för varje Underliggande Valuta på de 7 Genomsnittsdagarna. Att använda medelvärdet av 7 Genomsnittsdagar kan ge en högre eller lägre avkastning än att observera vid endast ett tillfälle. Se Prospekt för vidare detaljer.

Skulle Korgavkastningen vara negativ kommer Emittenten på Förfallodagen endast återbetala det Nominella Beloppet.

Deltagandegrad

Deltagandegraden fastställs senast den 5 juni 2008 och kommer att bero på de då rådande

marknadsförutsättningarna. Indikativ

Deltagandegrad är 130 % för Valutaobligation USA och 210 % för Valutaobligation USA Tillväxt men den kan bli högre eller lägre.

HQ Bank kommer att återkalla Erbjudandet om Deltagandegraden understiger 110 % för

Valutaobligation USA och 180 % för Valutaobligation USA Tillväxt.

Avkastning

Deltagandegraden multiplicerad med max av noll och Korgavkastningen ger Avkastningen.

Eftersom Valutaobligation USA Tillväxt ges ut till Överkurs måste Avkastningen på

Valutaobligation USA Tillväxt uppgå till minst 5 % av Nominellt Belopp för att hela

Investeringsbeloppet skall återbetalas (härvid har hänsyn inte tagits till courtagekostnad).

RÄKNEEXEMPEL***

Beräkning av Avkastningen Valutaobligation USA

Exemplet nedan illustrerar total utbetalning på Förfallodagen av en investering om tio Obligationer á 10 000 kr, det vill säga 100 000 kr totalt Investeringsbelopp.

Beräkning av Avkastningen Valutaobligation USA Tillväxt

Exemplet nedan illustrerar total utbetalning på Förfallodagen av en investering om tio Obligationer á 10 500 kr, det vill säga 105 000 kr totalt Investeringsbelopp.

Korg- avkastning

Deltagandegrad Avkastning på Nominellt Belopp

Nominellt Belopp

Total utbetalning

Årlig netto- avkastning1

+40 % 130 % 52 000 kr 100 000 kr 152 000 kr 17,61 %

+20 % 130 % 26 000 kr 100 000 kr 126 000 kr 8,99 %

0 % 130 % 0 kr 100 000 kr 100 000 kr -0,80 %

-20 % 130 % 0 kr 100 000 kr 100 000 kr -0,80 %

-40 % 130 % 0 kr 100 000 kr 100 000 kr -0,80 %

Korg- avkastning

Deltagandegrad Avkastning på Nominellt Belopp

Nominellt Belopp

Total utbetalning

Årlig netto- avkastning1

+40 % 210 % 84 000 kr 100 000 kr 184 000 kr 24,58 %

+20 % 210 % 42 000 kr 100 000 kr 142 000 kr 12,16 %

0 % 210 % 0 kr 100 000 kr 100 000 kr -2,76 %

-20 % 210 % 0 kr 100 000 kr 100 000 kr -2,76 %

-40 % 210 % 0 kr 100 000 kr 100 000 kr -2,76 %

1Årlig nettoavkastning är beräknad som årlig avkastning minus Courtage i relation till Investeringsbeloppet.

(6)

06

VALUTAOBLIGATION USA & VALUTAOBLIGATION USA TILLVÄXT

VILLKOR OCH ANVISNINGAR I SAMMANDRAG

Säljaren erbjuder investering i Obligationerna enligt följande försäljningsvillkor. De fullständiga villkoren för Obligationerna och annan viktig information står i respektive Prospekt, vilka finns tillgängliga på www.hq.se.

Anmälan

Anmälan skall ske på Anmälningsblankett. Endast en Anmälningsblankett per Investerare kommer att beaktas.

Ofullständig eller felaktigt ifylld Anmälningsblankett kan komma att lämnas utan avseende. Inga tillägg eller ändringar får göras i den tryckta texten.

+Anmälningsblankett finns tillgänglig via Internetadressen: www.hq.se alternativt per telefon: 08-696 1810 +Ifylld Anmälningsblankett skall ha kommit HQ Bank tillhanda senast klockan 17.30 den 16 maj 2008

Likviddag och betalning

Om full betalning inte erlagts inom utsatt tid kan tilldelade Obligationer komma att överföras eller säljas till annan Investerare. Skulle behållningen av sådan försäljning komma att understiga Investeringsbeloppet blir den Investerare som ursprungligen erhöll tilldelning betalningsskyldig för mellanskillnaden. Avräkningsnotan kan komma att makuleras.

+Betalningen måste vara HQ Bank tillhanda senast den 26 maj 2008

Tilldelning

I händelse av Överanmälan fördelas Obligationerna i den ordning som Anmälningsblanketter har inkommit och registrerats.

Kapitalskydd vid förfall

Nominellt Belopp är 100 % kapitalskyddat genom att Obligationerna skall återbetalas av Emittenten med minst det Nominella Beloppet på Förfallodagen (Se avsnitt Emittentrisk på sidan 7). Vid försäljning före Förfallodagen kan dock delar av Nominella Beloppet och/eller Avkastningen utebli.

Inregistrering vid Börs

JPMIDL avser att inregistrera Obligationerna på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid Stockholmsbörsen och på Luxemburg Stock Exchange. Inregistrering kräver dock slutligt godkännande av båda börserna. HQ Bank kommer, under normala marknadsförhållanden, att hålla en daglig andrahandsmarknad för Obligationerna. Avslut sker till marknadspris, vilket påverkas av rådande marknadsläge.

Courtage

Courtage tillkommer Investeringsbeloppet.

VPC

Obligationerna kommer att vara kontoförda i VPC:s kontobaserade system.

+Leveransdag: Obligationerna beräknas registreras på Investerarens depåkonto eller VP-konto den 10 juni 2008

Prospekt och villkor för Obligationerna

Denna broschyr utgör endast marknadsföring och investerare skall därför innan ett investeringsbeslut tas ta del av Prospektet, vilket finns tillgängligt hos Säljaren. Prospektet innehåller viktig information om Obligationen och risker angående investeringen. Obligationerna är underkastade engelsk rätt och har emitterats av Emittenten på de villkor som anges i Prospektet. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, Säljarens erbjudande och de bindande obligationsvillkoren. Investerare skall därför ta del av Prospektet i dess helhet.

Villkor för fullföljande, begränsning av Erbjudandet

Erbjudandet kan komma att återkallas om det totala tecknade Nominella Beloppet för var och en av Obligationerna understiger 50 000 000 kr. Erbjudandets genomförande är vidare villkorat av att det inte, enligt Säljarens bedömning, helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligt försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Säljaren äger även rätt att förkorta Anmälningsperioden, begränsa Erbjudandets omfattning eller avbryta Erbjudandet om Säljaren bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra Erbjudandet. Detta Erbjudande är på maximalt 1 000 000 000 kr för var och en av Obligationerna.

Selling restrictions

The Notes have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, Notes may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. HQ Bank has agreed that neither itself nor any subsidiary of HQ Bank will offer, sell or deliver any Notes within the United States or to U.S. persons.

In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of Notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act.

THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON.NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION.

Certification for US purposes

This is to certify that the purchaser and owner of the Securities (i) is not a citizen or resident of the United States, a partnership, corporation or other entity created or organized under the laws of the United States, an estate the income of which is subject to United States Federal income taxation regardless of its source or a trust if a court within the United States is able to exercise primary supervision over the administration of the trust and one or more United States persons have the authority to control all substantial decisions of the trust, and (ii) is not purchasing the Securities for purposes of resale during the 40 day period beginning on the issue date for the Securities.

We undertake to advise you promptly on or prior to the date on which you intend to submit your certification relating to the Securities held by you for our account in accordance with your documented procedures if any applicable statement herein is not correct on such date, and in the absence of any such notification it may be assumed that this certification applies as of such date.We understand that this certification is required in connection with certain tax laws of the United States. In connection therewith, if administrative and legal proceedings are commenced or threatened in connection with which this certification is or would be relevant, we irrevocably authorize you to produce this certification to any interested party in such proceedings.

ERSÄTTNINGAR

För att HQ Bank skall kunna ge dig som kund bästa möjliga service har HQ Bank avtal med olika leverantörer av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar HQ Bank en ersättning till leverantörerna. Delar av de avgifter, courtage och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster HQ Bank tillhandahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. HQ Bank kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från HQ Bank.

Ersättningar från HQ Bank

De valutaobligationer HQ Bank tillhandahåller kan marknadsföras av extern marknadsförare. Sådan marknadsföring kan ha riktats till dig. För denna marknadsföring erlägger HQ Bank en ersättning till den externa marknadsföraren.

Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp som marknadsförts av tredje part/marknadsföraren och sålts av HQ Bank.

Ersättningar till HQ Bank

De valutaobligationer HQ Bank tillhandahåller ges ut av olika emittenter. HQ Bank får ersättning på försäljning av dessa från respektive emittent. Ersättningen beräknas som en procentsats på det investerade beloppet. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika valutaobligationer tillhandahållna av samma emittent.

SKATT

Skattefrågor i Sverige

Nedan följer en sammanfattning av de skattekonsekvenser som enligt nu gällande svensk skattelagstiftning kan uppkomma som en följd av att äga Obligationer.

Sammanfattningen vänder sig till obligationsinnehavare som är obegränsat skattskyldiga i Sverige.

Sammanfattningen är inte avsedd att uttömmande behandla alla skattefrågor som kan uppkomma i sammanhanget. Den behandlar exempelvis inte de speciella regler som gäller för Obligationer som ägs av handelsbolag eller sådana juridiska personer vars Obligationer räknas som lagertillgångar i en näringsverksamhet. Skattekonsekvenserna för enskilda obligationsinnehavare kan vara beroende av speciella omständigheter i det enskilda fallet. Detta innebär att särskilda skattekonsekvenser som inte är beskrivna kan uppkomma för vissa kategorier av obligationsinnehavare, såsom exempelvis investmentföretag, investeringsfonder och personer som inte är obegränsat skattskyldiga i Sverige. Varje obligationsinnehavare rekommenderas att inhämta råd från skatteexpertis avseende de skattekonsekvenser som kan uppkomma till följd av att äga Obligationer exempelvis till följd av att utländska regler, skatteavtal eller andra speciella regler är tillämpliga.

Beskattning av fysiska personer bosatta i Sverige Fysiska personer beskattas för all kapitalinkomst, såsom ränta och kapitalvinst, i inkomstslaget kapital. Skatt tas ut med 30 %.

Kapitalvinst eller kapitalförlust beräknas som skillnaden mellan ersättningen, efter avdrag för transaktionskostnader, och omkostnadsbeloppet för Obligationerna. Omkostnadsbeloppet beräknas enligt den så kallade genomsnittsmetoden. Enligt denna skall omkostnadsbeloppet för en Obligation utgöras av det genomsnittliga omkostnadsbeloppet för Obligationer av samma slag och sort med hänsyn till inträffade förändringar i innehavet.

70 % av en kapitalförlust är som huvudregel avdragsgill mot all skattepliktiginkomst av kapital.

Kapitalförluster på marknadsnoterade svenska fordringsrätter är dock fullt avdragsgilla mot all skattepliktig inkomst av kapital.

Uppkommer underskott i inkomstslaget kapital medges reduktion av skatten på inkomst av tjänst och näringsverksamhet samt kommunal fastighetsavgift.

Sådan skattereduktion medges med 30 % för underskott som inte överstiger 100 000 kr och med 21 % för underskott därutöver. Underskott kan inte sparas till ett senare beskattningsår.

Beskattning av svenska aktiebolag

Svenska aktiebolag och andra juridiska personer beskattas för all inkomst (inklusive inkomst från försäljning eller inlösen av Obligationerna) i

inkomstslaget näringsverksamhet med en skattesats om 28 %. För beräkning av kapitalvinst respektive kapitalförlust och omkostnadsbelopp, se ovan under rubriken ”Beskattning av fysiska personer bosatta i Sverige”.

Kapitalförluster på fordringsrätter är fullt avdragsgilla mot all skattepliktig inkomst.

Särskilda skattefrågor på Jersey

För närvarande utgår inte kupongskatt på Jersey avseende Obligationerna. Samtliga betalningar hänförliga till Obligationerna, gjorda av eller för Emittentens räkning, kommer att ske utan avdrag för kupongskatt på Jersey.

VIKTIG INFORMATION

Om Marknadsföringsbroschyren Marknadsföring

Denna Marknadsföringsbroschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av Erbjudandet och Obligationerna. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, de bindande villkoren för Obligationerna och Säljarens erbjudande.

Innan beslut tas om investering uppmanas Investerare att ta del av det fullständiga Prospektet och i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på www.hq.se.

Historisk eller simulerad historisk utveckling

Information markerad med * avser historisk information och information markerad med ** avser simulerad

(7)

historisk information. Simulerad information är baserad på HQ Banks egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att Obligationernas Löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i denna Marknadsföringsbroschyr.

Räkneexempel

Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av Obligationerna.

Räkneexemplet visar Obligationernas avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa Deltagandegraden. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning.

Rådgivning

Om de aktuella Obligationerna är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varken denna Marknadsföringsbroschyr eller Emittentens Prospekt utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i Obligationerna ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i Obligationerna är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med de aktuella Obligationernas exponering, Löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen.

Om riskerna i investeringen

En investering i Obligationerna är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig

information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta del av Prospektet.

Emittentrisk

Såväl Kapitalskyddet som avkastningsmöjligheten är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Förfallodagen. Om Emittenten skulle hamna på obestånd riskerar Investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den

underliggande exponeringen har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning.

Förtida avveckling

Kapitalskyddet i Obligationerna gäller endast vid den ordinarie Förfallodagen. Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa in Obligationerna i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet.

Om Investeraren väljer att sälja Obligationerna före Förfallodagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. Under onormala

marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid.

Exponeringsrisk

Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningsdelen på Obligationerna. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i Obligationerna kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. För att Investeraren ska få en avkastning på Valutaobligation USA Tillväxt som motsvarar Överkurs och Courtage krävs en avkastning om 2,78 % årligen vilket motsvarar en underliggande utveckling om 7,10 %.

Skatter

Obligationerna är föremål för beskattning och avdrag för preliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i Obligationerna utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för Investerare.

DEFINITIONER

”Anmälningsblankett” avser den anmälningsblankett som krävs för deltagande i Erbjudandet.

”Anmälningsperiod” avser perioden, från och med 7 april 2008 till och med 16 maj 2008, då investerare kan anmäla sig för investering i Erbjudandet.

”Avkastning” för Obligationen är Deltagandegraden multiplicerad med max av noll och Korgavkastningen.

”Courtage” avser en rådgivnings- och förmedlingsavgift om 2 % som tillkommer Investeringsbeloppet.

”Deltagandegrad” avser den faktor som multipliceras med Korgavkastning för att ge Avkastning.

Deltagandegraden är indikativt 130 % för Valutaobligation USA och indikativt 210 % för Valutaobligation USA Tillväxt. Slutlig Deltagandegrad kommer att informeras den 10 juni 2008. HQ Bank kommer att återkalla Erbjudandet om Deltagandegraden understiger 110 % för Valutaobligation USA och 180 % för Valutaobligation USA Tillväxt.

”Emittent” eller ”JPMIDL” avser J.P. Morgan International Derivatives Ltd., dess efterföljare och övertagare.

”Erbjudandet” avser försäljning av Obligationerna av Säljaren.

”Förfallodag” avser den dag Nominellt Belopp samt eventuell Avkastning på Nominellt Belopp utbetalas och förväntas bli den 27 december 2010.

”Genomsnittsdagar” avser, som närmare beskrivits i Prospektet, 7 juni 2010, 5 juli 2010, 5 augusti 2010, 6 september 2010, 5 oktober 2010, 8 november 2010, 6 december 2010. Om något av dessa datum inte är en Valutadag, närmast efterföljande Valutadag. Totalt blir det 7 Genomsnittsdagar.

”Investerare” är den som investerar i Erbjudandet.

”Investeringsbelopp” avser det belopp som investeras i Erbjudandet, det vill säga 10 000 kr per Obligation för Valutaobligation USA och 10 500 kr per Obligation för Valutaobligation USA Tillväxt.

”Kapitalskydd” avser 100 % kapitalskyddat Nominellt Belopp. Obligationerna skall återbetalas av Emittenten med minst det Nominella Beloppet på Förfallodagen (Se avsnitt Emittentrisk ovan). Vid försäljning före Förfallodagen kan dock delar av Nominella Beloppet och/eller Avkastningen utebli.

”Korg” avser den korg av Underliggande Valutor med respektive vikt som Avkastningen för Obligationen är knuten till: svensk krona 50 % och euro 50 %.

”Korgavkastning” avser den procentuella rörelsen för Korgen givet relevanta Startkurser, Slutkurser och viktning av de Underliggande Valutor som ingår i Korgen. För detaljerad information se Prospekt.

”Köpkurs” avser priset per Obligation, angett i procent, av Nominellt Belopp (exklusive Courtage).

”Leveransdag” avser den dag då Obligationerna registreras på Investerarnas depåkonto eller VP-konto och beräknas bli den 10 juni 2008.

”Likviddag” avser den 26 maj 2008 och är det datum då Investeringsbeloppet plus Courtage senast skall erläggas av Investerare.

”Löptid” avser perioden från och med den 5 juni 2008 till och med den 6 december 2010 och avser perioden när Obligationen har en exponering mot Underliggande Valutor.

”Marknadsföringsbroschyr” avser detta dokument.

”Nominellt Belopp” avser 10 000 kr per Obligation.

”Obligationer” avser Valutaobligation USA eller Valutaobligation USA Tillväxt.

”Prospekt” avser J.P. Morgan International Derivatives Ltd:s och JPMorgan Chase Bank, N.A.:s

registreringsdokument, sammanfattningen,

värdepappersnoten och grundprospektet (tillgängligt på engelska) samt de dokument som införlivas däri genom hänvisning. Vid konflikt mellan informationen i denna broschyr och Prospektet, skall villkoren i Prospektet äga företräde. Detta hålls tillgängligt hos Säljaren och via Säljarens hemsida på Internet.

”Slutkurs” avser ett genomsnitt av Stängningskurserna på Genomsnittsdagarna för respektive Underliggande Valuta.

”Startkurs” avser Stängningskurerna för respektive Underliggande Valuta den 5 juni 2008.

”Stängningskurs” för en Underliggande Valuta på en Valutadag avser den kurs som Emittenten nyttjar som officiell stängningskurs på respektive Genomsnittsdag.

”Säljaren”, “HQ Bank” avser HQ Bank AB, med Internetadress www.hq.se.

”Valutaobligation USA” avser valutalänkad nollkupongsobligation med ISIN nummer

SE0002401539, kortnamn på Stockholmsbörsen JPMO VOD1 och VPC AIO 86 101227.

”Valutaobligation USA Tillväxt” avser valutalänkad nollkupongsobligation med ISIN nummer

SE0002401547, kortnamn på Stockholmsbörsen JPMO VOT1 och VPC AIO 87 101227.

”Underliggande Valutor” avser de valutor som ingår i Korgen i förhållande till US dollar uttryckt i antal US dollar per valutaenhet, som beskrivs närmare i avsnittet

”Beskrivning av Korgen” och i Prospektet.

”Överanmälan” avser situationen då fler Obligationer har sålts än vad Emittenten har emitterat. Se vidare under avsnittet ”Villkor och anvisningar i sammandrag”.

”Valutadag” avser en valutahandelsdag såsom detta begrepp definierats i Prospektet.

”Överkurs” avser 500 kr per Obligation för Valutaobligation USA Tillväxt.

(8)

ANMÄLAN INGES TILL HQ Bank AB

Strukturerade Produkter 103 71 Stockholm Fax nr: 08-696 2001

ANMÄLNINGSPERIOD 7 april 2008 – 16 maj 2008

LÄGSTA INVESTERINGSBELOPP Valutaobligation USA: 100 000 kr (motsvarande 10 Obligationer à 10 000 kr) Valutaobligation USA Tillväxt: 105 000 kr (motsvarande 10 Obligationer à 10 500 kr.

10 000 kr Nominellt Belopp samt 500 kr Överkurs)

COURTAGE

Tillkommer med 2 % av Investeringsbelopp

BETALNING

Kontant enligt avräkningsnota, dock senast den 26 maj 2008

FÖRVARING

Obligationen kan förvaras på en vanlig aktiedepå eller VP-konto. Den som saknar depå alternativt VP-konto kan öppna en kostnadsfri förvaringsdepå hos HQ Bank

STARTKURS OCH DELTAGANDEGRAD Offentliggörs den 10 juni 2008 på www.hq.se

LÖPTID

5 juni 2008 – 6 december 2010

KAPITALSKYDD

100 % av Nominellt Belopp på Förfallodagen. För mer information se

”Emittentrisk” på sidan 7

ANDRAHANDSMARKNAD

Obligationerna avses inregistreras på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid Stockholmsbörsen

EMITTENT

J.P. Morgan International Derivatives Ltd. (JPMIDL)

KORTNAMN PÅ STOCKHOLMSBÖRSEN Valutaobligation USA: JPMO VOD1 Valutaobligation USA Tillväxt: JPMO VOT1

ISIN NUMMER Valutaobligation USA:

SE0002401539

Valutaobligation USA Tillväxt:

SE0002401547

PÅGÅENDE EMISSIONER

Trend Total 4

Löptid 5 år, Deltagandegrad 110 %

Trend Total Tillväxt 4

Löptid 5 år, Deltagandegrad 170 %

Trend Emerging Markets 6

Löptid 4 år, Deltagandegrad 110 %

Brasilien Jordbruk Tillväxt 2

Löptid 4 år, Deltagandegrad 105 %

Ryssland Tillväxt

Löptid 5 år, Deltagandegrad 100 %

Valutaobligation USA

Löptid 2,5 år, Deltagandegrad 130 %

Valutaobligation USA Tillväxt

Löptid 2,5 år, Deltagandegrad 210 %

TIDSPLAN

16 maj 2008: Sista anmälningsdag 20 maj 2008: Avräkningsnotor sänds ut 26 maj 2008: Likviddag

5 juni 2008: Första dag på Löptiden.

Deltagandegrad fastställs 6 december 2010: Sista dag på Löptiden 27 december 2010: Förfallodag och utbetalning

HQ Bank AB

HQ Bank är en idédriven bank för storsparare med fokus på Investment- och Private Banking. Inom Investment Banking består verksamheten av Corporate Finance, Institutionell aktie- och derivathandel samt egen Trading.

Private Banking fokuserar på aktie- och derivathandel, absolutinriktad Kapitalförvaltning samt Finansiell Planering för privatpersoner, företag och stiftelser.

Huvudkontoret är beläget i Stockholm. Därutöver bedrivs verksamhet i sex städer i Sverige. Antalet anställda är cirka 250. Moderbolaget är noterat på Stockholmsbörsens Sv Mid Cap-lista (HQ).

Emittenten: J.P. Morgan International Derivatives Ltd.

JPMIDL bildades den 20 juni 1990 i Jersey, Kanalöarna.

Den 9 oktober 2000 ombildades JPMIDL till ett publikt bolag. Obligationer emitterade av JPMIDL är garanterade av JPMorgan Chase Bank, N.A. vars kreditbetyg vid denna broschyrs framställande var ”AA” enligt Standard & Poor's Rating Services, en affärsenhet inom The McGraw-Hill Companies, och kreditbetyg ”Aaa” enligt Moody's Investors Service. För en mer detaljerad beskrivning av JPMIDL och dess ägare se Prospekt. JPMIDL är inte ansvarigt för innehållet, korrektheten eller fullständigheten i denna Marknadsföringsbroschyr.

Viktigt

Denna broschyr utgör endast marknadsföring avseende Erbjudandet och ger inte en komplett bild av

Erbjudandet. Innan beslut tas om investering uppmanas investerare att ta del av Emittentens fullständiga Prospekt som finns tillgängligt på www.hq.se. Nominellt Belopp är kapitalskyddat av Emittenten på Förfallodagen.

Om Obligationerna säljs av innehavaren före Förfallodagen sker detta till en marknadskurs som påverkas av en mängd faktorer och som därför kan vara såväl lägre som högre än det Nominella Beloppet.

JPMorgan gör inga framställningar och ställer inga garantier för riktigheten eller fullständigheten avseende någon information i denna broschyr och åtar sig inte ansvar eller skyldighet för informationen i detta dokument.

References

Related documents

350120 Etiketter med endast förskrivarkod 7 siffror (40x18mm) 320/bunt buntar Startkostnad på 83 kr tillkommer och kostnad för manuell registrering om 83 kr tillkommer på varje

• Barn- och ungdomsnämnden godkänner investeringsansökan på 491 500 kronor från Utbildning Silverdal avseende inköp av datorer för att klara kraven på 1:1 i årskurs 4 och 7

Jag valde detta undersökningstema för att sprida mer förståelse för begreppet autonomi, som en kraftfull motivation inom spel, inspirera vidare utforskning, själv utforska

• Carnegie Research åsikt är att förutsättningarna för en återhämtning av dollarn har förbättrats påtag- ligt under de senaste månaderna och det mesta talar för en

Eftersom både korrelationen i avkastning mellan de europeiska aktiemarknaderna ökat och att risken i en väldiversifierad portfölj ökat sedan euron införts kan slutsatsen dras

Handelsbanken kommer att ställa in indexcertifikat tillväxtmarknader om den deltagandegrad som kommer att råda om den amerikanska dollarn stärks mot den svenska kronan inte

december 1991 innebar att de flesta valutor blev mer stabila och mindre volatila, emedan de istället blev mindre stabila och mer volatila när danska folket röstade nej till fördraget

USAs blockad förblir det främsta hindret för Kubas ekonomiska utveckling och för normalisering av förbindelserna mellan USA och Kuba.. Vackra ord,