Arrangör
Certifikat Smart Money 1312B
ÖVRIGA AKTUELLA PLACERINGAR FRÅN OAK CAPITAL
Mättid 5 år <
Teckningskurs 100 procent <
Kursfallsskydd ner till 70 procent av startkurs <
Deltagandegrad om indikativt 100 (lägst 80) procent1<
Sista anmälningsdag 24 januari 2014 <
Låg Medel Hög
Placeringsrisk* ●
Emittentrisk* ●
Marknadsrisk* ●
Följsamhet* ●
Innovation* ●
Volatilitet* ●
SMART MONEY
Följer investeringar gjorda av USA:s toppförvaltare <
Drar nytta av ett stort analysarbete på ett enkelt sätt <
Replikerar innehav till följd av rapporteringskrav <
Gedigen urvalsprocess för att ta fram underliggande index <
Använt av Morgan Stanley sedan 2007 <
INFORMATIONSBLAD Certifikatet är ej kapitalskyddat. Förklaring till noter, asterisker, information om risker samt viktig information finns på sidan 5. Emittenten eller garanten har varken producerat eller godkänt innehållet i denna broschyr och tar inget ansvar för dess innehåll.
Emittent
Morgan Stanley B.V.
SKYDD
(AGGREGERAT)
MEDEL RISK
(AGGREGERAD)
HÖG
Förenklat exempel:***
Total utbetalning1,2
Utveckling underliggande tillgång 140 %
40 %
40 % -60 %
Obligation Europeisk High Yield – exponering mot europeiska högränteobligationer. Medelrisk.
Certifikat Europa Airbag – kupong eller överskjutande avkastning mot Euro Stoxx 50™ Index. Hög risk.
Nyhet
Följa
John på USA:s
toppför- valtare
Med fria investeringsmandat, belåningsmöj- ligheter och höga förvaltningsarvoden har hedgefonder fått ett oförtjänt dåligt rykte bland många investerare trots att de ofta uppnått goda förvaltningsresultat. För att öka transparensen av fondernas förvaltning är många amerikanska förvaltare numera skyldiga till att offentliggöra sina innehav med jämna mellanrum. Investmentbanken Morgan Stanley har sedan 2007 dragit nytta av detta och skapat ett aktieindex som följer USA:s toppförvaltares investeringar.
RAPPORTERINGSKRAV MÖJLIGGÖR REPLIKERING
1975 röstade den amerikanska kongressen ige- nom ett förslag om ökade rapporteringskrav för
landets institutionella förvaltare. Allmänhetens krav på ökad transparens av den institutionella förvaltningen i landet fick till följd att samtliga aktörer med över 100 miljoner dollar under diskretionär förvaltning nu måste rapportera sina innehav på kvartalsbasis. Sedan 2007 har den amerikanska investmentbanken Morgan Stanley använt sig av detta rapporteringskrav för att skapa ett aktieindex bestående av 40 aktier som replikerar förvaltarnas innehav.
GEDIGEN URVALSPROCESS
Index sammansättning utgår från det breda amerikanska aktieindexet S&P 500 där de aktier som har störst andel hedgefonder som ägare väljs ut. Dessa bolag utgör sedan det underlag från vilket 40 aktier utses till index- komponenter. För att säkerställa att index föl- jer de aktier som landets toppförvaltare har störst tilltro till kontrolleras också underlaget mot antalet rapporteringsskyldiga förvaltare som sålt hela sitt innehav sedan den föregå- ende avstämningsdagen. När hänsyn även ta- gits till respektive akties likviditet och bolagens marknadsvärde görs en omviktning av index som därefter förblir intakt till nästa kvartal.
SMART INVESTERING
Tanken med att konstruera detta index, som döpts till SmartInvest, är att ge investerare en möjlighet att ta rygg på de placeringar som görs av USA:s främsta förvaltare. De kvartalsvisa rapporterings- kraven gör också att investerare får en kontinuer- lig uppdatering av vilken exponering som landets hedgefonder anser vara mest intressant.
En tydlig trend är
också att alltfler hedge- fondförvaltare blir mer aktiva aktieägare.
AKTIV FÖRVALTNING
Genom att replikera de innehav som några av USA:s främsta förvaltare är exponerade mot kan en investerare på ett enkelt sätt dra nytta av det stora analysarbete som ligger bakom varje enskild investering. En tydlig trend är också att alltfler hedgefondförvaltare blir mer aktiva aktieägare där exempelvis krav på led- nings- och styrelseförändringar allt oftare ställs på de företag där den fulla potentialen i bolagens marknadsvärde inte uppnås.
MARKNADSRISKER
Investerare bör vara uppmärksamma på att ak- tier generellt sett är en relativt volatil (priskänslig) tillgångsklass. Underliggande index har också his- toriskt ofta uppvisat en högre volatilitet än sitt jämförelseindex (S&P 500). Därtill bör investe- rare notera att underliggande index innehåller färre (40 st) aktier än sitt jämförelseindex (500 st) och därför bär en större marknadsrisk. Rap- porteringsskyldiga förvaltare är inte skyldiga att redovisa på vilka grunder en investering är gjord.
En investering kan således utgöra en del av en större strategi och inte enbart reflektera en upp- fattning om en akties potential.
Källa: Oak Capital Research, Morgan Stanley (per november 2013).
NOVEMBER 2013 | MARKNADSUTSIKT IDAG
Rapporteringskrav för alla förvaltare med över 100 miljoner dollar
Morgan Stanley har sedan 2007 dragit nytta av rapporteringskrav
Replikering möjliggör ett sätt att dra nytta av ett stort analysarbete
URVALSPROCESS – STEG I**
Index sammansättning revideras kvartalsvis där det första steget i urvalsprocessen utgår från att lista de aktier som har störst andel hedgefonder som ägare. Därefter kontrolleras urvalet mot antalet rapporteringsskyldiga förvaltare som sålt hela sitt innehav sedan föregående avstämning. Den lägsta totalsumman utgör sedermera index sammansättning för det kommande kvartalet när hänsyn tagits till aktiernas respektive likviditet.
URVALSPROCESS – STEG 2**
Index beräknas på daglig basis och dess sammansättning revideras varje kvartal.
Källa: Morgan Stanley (per november 2013). Källa: Morgan Stanley (per november 2013).
S&P 500® Index
500 amerikanska storbolag Insamling av innehavsrapporter
Ett förutbestämt antal aktier med högst andel hedgefondägare väljs ut och utgör index grundurval
Aktierna från grundurvalet rankas ba- serat på summan av:
(i) antalet hedgefondägare (ii) antalet rapporteringsskyldiga fonder som sålt hela sitt innehav sedan föregående avstämning
De 40 bolag som har den lägsta sum- man identifieras
Utvalda aktier viktas sedan efter mark- nadsvärde (ingen enskild aktie kan utgöra mer än 10 procent)
Urvalsgrund 1:a urval 2:a urval
Kurser beräknas dagligen av S&P
Index rebalanseras fyra gånger per år (kvartalsvis) Morgan Stanley SmartInvest Index®
MÖJLIGHET OCH VISS TRYGGHET
Placeringen erbjuder ett kursfallsskydd ner till 70 procent av startkurs på slutdagen och en deltagandegrad om indikativt 100 (lägst 80) procent1. Sammantaget skapas således förut- sättningar för både god avkastning och viss trygghet i samma placering.INTRESSANT UNDERLIGGANDE
Underliggande tillgång är ett amerikanskt aktieindex, vars exponering består av 40 aktier som amerikanska hedgefondförval-
tare har stor exponering mot.
USD-EXPONERING
Utöver exponering mot ett amerikanskt aktieindex erbjuder placeringen exponering mot USD (ej genomsnittsberäkning). En stärkt (försvagad) USD mot SEK innebär att eventuell positiv avkastning påverkas positivt (negativt).
VINSTHEMTAGNING
Under mättiden erbjuds vinsthemtagning, vilket i praktiken innebär en möjlighet att
realisera en eventuell vinst och därefter öka exponeringen. Detta uppnås genom att inve- steraren löser in placeringen med avkastning, samtidigt som denne återinvesterar del av kapitalet i en ny liknande placering med ett högre exponerat belopp.
Certifikat Smart Money
Avkastning
År
>
Placeringens profil
>
FÖR VEM PASSAR PLACERINGEN?
Placeringen passar dig som söker potential men också ett mått av trygghet. Du föredrar en diver- sifierad exponering och att få ett visst skydd mot eventuella marknadsnedgångar. Placeringen kan ses som ett alternativ till en direktinveste- ring i den amerikanska aktiemarknaden.
VAD KÄNNETECKNAR PLACERINGEN?
Placeringen är knuten till utvecklingen i en aktiekorg.
Det finns flera faktorer som bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöverdublandannatsättadiginihurfaktorersom deltagandegrad, kursfallsskydd, genomsnittsberäk- ning, valutarisk och utfall påverkar placeringen samt hur den underliggande tillgången är sammansatt.
VILKA RISKER TAR DU?
Placeringen har huvudsakligen två risker. Den ena är kreditrisk; om garanten inte skulle kunna fullgöra sina åtagandenavseendeplaceringen.Denandraärmark- nadsrisk; vid vissa utfall erhålls ingen avkastning och delar eller hela det investerade beloppet kan förloras.
Vidpositivutvecklingiunderliggandetillgånguppstår också en valutarisk då avkastningen beräknas i USD.
Placeringen i detalj
>
Avsikten med denna placering är att ge en exponering mot de amerikanska aktier som USA:s hedgefondförvaltare har störst exponering mot. Underliggande index är ett prisindex som exkluderar utdelningar.
UNDERLIGGANDE TILLGÅNG
Avkastningen baseras på värdeökningen i ett aktieindex, vars underliggande består av 40 amerikanska aktier:
Morgan Stanley SmartInvest Equity Index (Price Return)® (Bloomberg-kod
"MSIQSMDP Index") är ett amerikanskt aktieindex bestående av 40 aktier där amerikanska hedgefonder utgör en stor
del av respektive bolags ägarstruktur.
Index sammansättning revideras kvar- talsvis där urvalet baseras på:
a) antalet hedgefondägare i ett aktiebo- lag och;
b) antalet rapporteringsskyldiga förval- tare som sålt hela sitt innehav sedan fö- regående avstämning. De 40 aktier med den lägsta totalsumman utgör därefter index sammansättning när hänsyn tagits till respektive akties likviditet. Index har också ett så kallat viktningstak på 10 procent, vilket innebär att inget enskilt bolag kan utgöra mer än en tiondel av totalvikten
HUR BERÄKNAS AVKASTNINGEN?
Avkastningen i placeringen bestäms huvud- sakligen utifrån följande faktorer:
Deltagandegrad. Placeringens delta- gandegrad anges i procent och anger hur stor andel av den eventuella uppgången i underliggande tillgång som investeraren får ta del av. Den slutgiltiga deltagande- graden fastställs på placeringens startdag och uppgår till indikativt 100 (lägst 80) procent1
Utveckling i underliggande tillgång.
Utveckling i underliggande tillgång defi- nieras som den procentuella skillnaden
50%/550%
250%
350%
450%
50%
350%
450%
11.2008 11.2009 11.2010 11.2011 11.2012
0%
40%
80%
120%
150%
250%
150%
11.2013
HISTORISK JÄMFÖRELSE:
5 ÅR (19 NOVEMBER 2008 - 19 NOVEMBER 2013)**
Källa: Bloomberg och Oak Capital Research. Grafen tar ej hänsyn till valutakursförändringar. Morgan Stanley SmartInvest Index®
(underliggande tillgång)
MSCI World Index (världsindex)
Slutvärde på återbetalningsdagen3av en pla- cering motsvarande Certifikat Smart Money
Slutvärde på återbetalningsdagen3av en placering motsvarande 5-årig direktinveste- ring i Morgan Stanley SmartInvest Index®
20 dagars volatilitet i Morgan Stanley SmartInvest Index®
Källa: Bloomberg och Oak Capital Research.
3
Sällanköpsvaror (27,7 %)
Finans (21,6 %)
Energi (14,1 %)
Övrigt (36,6 %)
SEKTORALLOKERING I UNDERLIGGANDE TILLGÅNG
Cabot Oil & Gas (5,5 %)
Delphi Automotive (5,3 %)
Intercontinental Exchange (4,4 %)
Fidelity National Information (4,3 %)
EQT Corporation (4,3 %)
Övriga (76,2 %)
BOLAGSALLOKERING I UNDERLIGGANDE TILLGÅNG
Källa: Morgan Stanley (per 5 september 2013).
Källa: Morgan Stanley (per 5 september 2013).
Om slutkursen på slutdagen (ej genomsnittsberäkning) uppgår till eller överstiger 70 procent av startkurs utbetalas nominellt belopp plus utveck-
ling i underliggande tillgång multiplicerat med deltagandegrad.
ANALYS**
Avsikten med denna investering, som har ett visst kursfallsskydd, är att på ett enkelt sätt konstruera ett certifikat som är exponerat mot ett urval av de aktier som USA:s toppförvaltare investerar i. Place- ringens initiala delta från köpkurs, eller följsamhet mot underliggande index, är cirka 77 procent. Certi- fikatet har en löptid på strax över fem år, och den initiala modifierade durationen, eller räntekänsligheten, hamnar på strax över fem.
Placeringen avser att generera en avkastning som är högre än det som förväntas på ett bankkonto till en högre risk. Givet produktens konstruktion, kupong och referens så är det vår förväntning att inve- sterares förväntningar realiseras.
mellan underliggande till- gångs start- och slutkurs.
Startkurs fastställs den 11 februari 2014 och slutkurs för underliggande tillgång beräk- nas som genomsnittet av stängningskurserna på totalt 9 kvartalsvisa observationsdagar under mättidens sista 8 kvar- tal. Genomsnittsberäkningen innebär att placeringens slut- kurs kan bli högre eller lägre än den faktiska slutkursen. På återbetalningsdagen3finns två möjliga utfall:
1) Om slutkursen på slutdagen (ej genomsnittsberäkning) uppgår till eller överstiger 70 procent av startkurs utbetalas nominellt belopp plus utveck- ling i underliggande tillgång
multiplicerat med deltagande- grad
2) Om slutkursen på slutdagen (ej genomsnittsberäkning) un- derstiger 70 procent av start- kursen (riskbarriär) inaktiveras kursfallsskyddet. Således utbe- talas nominellt belopp minskat med utveckling i underlig- gande tillgång (ej genom- snittsberäkning). Skulle underliggande tillgång exem- pelvis vara ner 35 procent minskas nominellt belopp med 35 procent på återbetalnings- dagen3
Valutafaktor. Utöver expo- nering mot underliggande till- gång erbjuder placeringen en exponering mot växelkursen
mellan USD och SEK (ej ge- nomsnittsberäkning). En stärkt (försvagad) USD mot SEK in- nebär att eventuell positiv av- kastning påverkas positivt (negativt). Effekten av en va- lutakursförändring på avkast- ningen beräknas enligt formeln (”Förändring i valuta- kursen USD mot SEK i procent”
x ”Utveckling underliggande tillgång i procent”). Detta in- nebär exempelvis att en posi- tiv utveckling i underliggande tillgång om 20 procent samt en förstärkt USD mot SEK om 10 procent medför att under- liggande tillgångs utveckling inklusive valutaeffekten blir 22 procent
PLACERINGENS FÖRDELAR
> Exponering mot de aktier som några av USA:s främsta förvaltare investerar i
> Kursfallsskydd ner till 70 procent av startkurs
PLACERINGENS NACKDELAR
> Svagare global konjunktur slår även mot amerikanska aktier
> Kursfallskydd inaktiveras om underliggande tillgång understiger riskbarriär på slutdagen
4
Källa: Bloomberg. USD/SEK
12 14 16
0 6 8
11.2008 11.2009 11.2010 11.2011 11.2012
10
4
2
11.2013
VÄXELKURSUTVECKLING:
5 ÅR (19 NOVEMBER 2008 - 19 NOVEMBER 2013)**
EXEMPEL: HUR BERÄKNAS AVKASTNINGEN?***
Investering om 100 certifikat à 10 000 SEK, det vill säga 1 000 000 SEK totalt:2
1 000 000 SEK 40 % 100 % Ja 0 % 40,0 % 1 400 000 SEK 40,0 % 6,5 %
100 % Ja 10 % 22,0 % 1 220 000 SEK 22,0 % 3,6 %
1 000 000 SEK 20 % 100 % Ja 0 % 20,0 % 1 200 000 SEK 20,0 % 3,3 %
100 % Ja -10 % 18,0 % 1 180 000 SEK 18,0 % 2,9 %
1 000 000 SEK 0 % 100 % Ja 0 % 0,0 % 1 000 000 SEK 0,0 % -0,4 %
1 000 000 SEK -30 % 100 % Ja 0 % -30,0 % 1 000 000 SEK 0,0 % -0,4 %
1 000 000 SEK -40 % 100 % Nej 0 % -40,0 % 600 000 SEK -40,0 % -10,0 %
Utveckling Avkastning Årlig
Nominellt underliggande Deltagande Kursfalls- Utveckling Aggregerad Total på investerat effektiv
belopp tillgång grad1 skydd USD/SEK utveckling utbetalning belopp avkastning4
SEKTORALLOKERING I UNDERLIGGANDE TILLGÅNG(2007-2013)**
Dagligvaror (21,4 %)
Finans (15,9 %)
IT (15,7 %)
Sjukvård (12,6 %)
Industri (10,9 %)
Sällanköpsvaror (7,9 %)
Material (5,4 %)
Energi (5,0 %)
Övriga (5,2 %) Källa: Morgan Stanley (per 5 september 2013)
Risker
EXPONERINGEN
En investering i ett certifikat är jämförbart med ett förvärv av ett icke kapitalskyddat riskinstrument. Om de underliggande tillgångarna i instrumentet utvecklas negativt kan certifikatet bli värdelöst och total utbetalning på återbetalningsdagen3kan teoretiskt bli noll kronor. Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkast- ningen på certifikatet. Hur den underliggande expo- neringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker, däribland aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råva- ruprisrisker, valutakursrisker och/eller andra risker. En investering i certifikaten kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande expone- ringen. En investering i certifikaten medför inte, och kan inte jämställas med, att äga underliggande eller delar av underliggande. Underliggande index är ett prisindex som exkluderar utdelningar.
LIKVIDITETSRISK / FÖRTIDA AVVECKLING
Under normala marknadsförhållanden är det möjligt att i förtid sälja certifikaten och arrangören avser att ställa dagliga köpkurser, och i vissa fall även säljkurser i certifikaten. Vid handel på andrahandsmarknaden kan courtage tillkomma. Under vissa perioder finns begränsad eller ingen möjlighet att handla. Detta kan exempelvis inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs.Även tekniska fel kan störa handeln. Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa in certifikaten i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet. Om certifikaten säljs av innehavaren före återbetalningsdagen3, sker det till vid var tidpunkt gällande marknadsvärde, som påverkas av en mängd faktorer, såsom kvarvarande mättid, volatilitet i under- liggande tillgång och räntenivåer. Marknadsvärdet kan under mättiden vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet.
KREDITRISK
Vid köp av certifikatet tar investeraren en kreditrisk på emittenten. Med kreditrisk menas att emittenten inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gentemot inve- steraren. Med sådana åtaganden avses återbetalning på återbetalningsdagen3enligt placeringsvillkoren. Om emittenten skulle hamna på obestånd träder garanten in. Skulle garanten i ett sådant läge också hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela eller stora delar av sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Garantens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning.
VALUTARISK
En stärkt (försvagad) USD mot SEK innebär att eventuell positiv avkastning påverkas positivt (negativt).
SKATTER
En kapitalförlust är som huvudregel avdragsgill till 70 procent mot all skattepliktig inkomst av kapital.
Värdeökning i ett certifikat beskattas som en kapi- talvinst. För ett certifikat, som av Skatteverket anses vara marknadsnoterad bör kapitalförlust vara fullt kvittningsbar mot vinster på noterade och onoterade aktier samt noterade aktierelaterade värdepapper.
Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare
om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i certifikaten utifrån sina egna förhållanden. Skat- tesatser och andra skatteregler, såväl utländska som svenska kan även ändras under mättiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare.
Viktig information
Informationen i detta informationsblad utgör mark- nadsföring avseende det aktuella erbjudandet och ger inte en komplett bild. Arrangören och emittenten reserverar sig för ändringar i den tryckta versionen. Inför ett investeringsbeslut bör investeraren alltid ta del av emittentens fullständiga prospekt (Base prospectus, Supplements, Final Terms och/eller Terms & Conditions) samt den slutgiltiga elektroniska versionen av detta informationsblad som finns tillgängligt hos Oak Capital (www.oakcapital.se). Emittenten eller garanten har varken producerat eller godkänt innehållet i detta informationsblad och tar inget ansvar för dess innehåll.
En investering i ett certifikat är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investe- ringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer överens med den aktuella produktens exponering, mättid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Om produkten är en lämplig eller passande investering måste dock alltid bedömas utifrån varje enskild inve- sterares egna förhållanden. Om värdepapperen säljs av innehavaren före återbetalningsdagen3, sker det till vid var tidpunkt gällande marknadsvärde. Marknads- värdet kan under mättiden vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet. Emittenten förbehåller sig alltid rätten att dra tillbaka erbjudandet om någon omständighet inträffar som enligt deras bedömning äventyrar emissionens genomförande eller om deltagandegraden blir lägre än 80 procent. Datum är att betrakta som ungefärliga och kan flyttas framåt eller bakåt i tiden om marknadsförhållandena kräver.
Definitioner markerade med * i tabellen på framsidan återgerarrangörensbild,förmerinformationseavsnittet villkor på www.oakcapital.se.
HISTORISK, SIMULERAD HISTORISK UTVECKLING ELLER PROGNOS
Information markerad med ** avser historisk information, simulerad historisk information eller prognos. Simulerad information är baserad på arrangörens eller emittentens egna beräknings- modeller, data och antaganden. Andra modeller, data och antaganden kan nå annorlunda resultat.
Faktisk, simulerad historisk utveckling eller prognos innebär ingen garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning.
RÄKNEEXEMPEL
Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta din förståelse av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkast- ningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning.
ERSÄTTNINGAR
Till Oak Capital: Vid en investering i en strukturerad produkt som arrangeras av Oak Capital betalar inve-
steraren ett courtage som normalt uppgår till 2 procent av investerat belopp. Courtage kan även tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden under placeringens löptid. Utöver courtage erhåller Oak Capital ett arrangörsarvode från emittenten av den strukturerade produkten. Arrangörsarvodet beräknas som en procentsats på det investerade beloppet som kunden investerat och uppgår till mellan 0,80-1,20 procent per år och med antagandet att den strukturerade produkten innehas till ordinarie förfall.
Till förmedlare: Förmedlingen eller marknadsföringen av den strukturerade produkten utförs av olika förmedlare eller marknadsförare. För dessa tjänster betalar Oak Capital en ersättning till förmedlaren eller marknadsföraren. Ersättningen utgörs av courtaget som kunden betalar till Oak Capital samt upp till cirka 60 procent av maximalt arrangörsar- vode som Oak Capital erhåller från emittenten.
Till försäkringsbolag: Vid teckning av strukture- rade produkter som förvaltas i en försäkringsdepå utgår ersättning till försäkringsbolaget som till- handahåller försäkringsdepån. Ersättningen utgörs av courtaget som kunden betalar till Oak Capital samt upp till cirka 60 procent av maximalt arran- görsarvode som Oak Capital erhåller från emittenten.
Total ersättning: Den sammanlagda ersättningen som kunden betalar vid teckning av en struktu- rerad produkt är summan av courtaget och arran- görsarvodet. Observera att hela ersättningen tas ut vid teckningstillfället och att ersättningen inte återbetalas vid avyttring i förtid eller vid förfall.
Courtaget tas ut som en ersättning utöver investerat belopp men arrangörsarvodet är inräknat i det investerade beloppet.
Exempel: vid investerat belopp om 100 000 SEK i denna strukturerade produkt med 5 års löptid***:
Courtage 2 % 2 000 SEK
(betalas utöver det investerade beloppet) Maximalt
arrangörsarvode 1,20 % x 5 år = 6 000 SEK (inkluderat i det investerade beloppet)
Totalt 8 000 SEK
Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Oak Capital.
Fotnoter
1 Den slutgiltiga deltagandegraden fastställs på mättidens första dag och är beroende av då rådande marknadsförutsättningar, särskilt räntenivå och volatilitet i underliggande tillgångar. Den slutgiltiga deltagandegraden kan bli såväl högre som lägre än den indikativa deltagandegraden. Anmälan om teckning är bindande om deltagandegraden kan fastställas till minst 80 procent. 2 Exklusive courtage. Räkneexemplet visarhuravkastningpååterbetalningsdagen3beräknas baseratpåhypotetiskaavkastningsnivåerochindikativa nivåer efter valutakursförändring. Dessa beräkningar skaintesessomgarantiförellerindikationomframtida utveckling eller avkastning. 3 Den tidigaste dagen för återbetalning enligt emittentens fullständiga prospekt, med beaktande av sådan tillkommande tidsperiod för utbetalning enligt värdepappersförvarares och/eller clearinginstituts betalningsrutiner. 4 Årlig effektiv avkastning inkluderande courtage om 2 procent och exakt löptid på 5,04 år, vilket motsvarar tiden från startdag till återbetalningsdag för certifikatet.
5
> Personlig rådgivning genom ombud
> Kostnadsfri depå för förvaring av värdepapper
> Erbjudande om kapitalförsäkringar
> Kursrapportering med nödvändig information om investeringen
> Andrahandsmarknad med möjlighet till förtida avveckling eller vinsthemtagning
> Rabatterat courtage vid återinvestering
> Seminariebevakning och notifiering
> Kostnadsfri support
Morgan Stanley grundades 1935 och är idag en av marknadens främsta finansiella institutioner.
Företaget finns representerat i 42 länder med sammanlagt 57 000 anställda.
EMITTENT (MORGAN STANLEY B.V.)
Morgan Stanley grundades 1935 i New York och har varit medlem av New York Stock Exchange sedan 1942. Företaget är idag en av marknadens främsta finansiella institutioner inom Investment Banking, Sales & Trading, förvaltning samt analys och finns representerat i 42 länder med sammanlagt 57 000 anställda.
ARRANGÖR (OAK CAPITAL)
Oak Capital är ett svenskt värdepappersbolag som verkar under Finansinspektionens tillsyn. Företaget är en svensk specialist inom utveckling och distribution av innovativa och skräddarsydda inve- steringslösningar till institutioner, företag och privatpersoner.
Företaget erbjuder i dag strukturerade produkter, fonder och alternativa investeringar. Sedan februari 2007 har Oak Capital arrangerat och omsatt strukturerade produkter till ett nominellt värde av över tio miljarder svenska kronor. Oak Capital är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se.
SERVICE OCH FÖRMÅNER
Oak Capital erbjuder sina kunder en rad olika tjänster och förmåner från investeringstillfället till återbetalningsdagen – bland annat en kostnadsfri depå för förvaring av värdepapper, daglig kursrapportering med all nödvändig information om investeringen, samt daglig andrahandsmarknad med möjlighet till förtida avveckling eller vinsthemtagning. Om du har frågor inför ett investeringsbeslut eller angående en befintlig investering är du alltid välkommen att kontakta Oak Capital.
ERBJUDANDET I SAMMANDRAG
Källa: oakcapital.se. Historisk utveckling ger ingen indikation om eller garanti för framtida utveckling.
Stockholm Box 3526
SE-103 69 Stockholm Telefon: 08 406 84 80 info@oakcapital.se www.oakcapital.se
TIDIGARE PLACERINGAR**
(TEORETISKT SLUTVÄRDE I PROCENT AV TECKNINGSKURS. URVAL AV OAK CAPITAL PLACERINGAR PER28NOVEMBER2013)
24 januari 2014
Sista anmälningsdag
31 januari 2014
Likviddag
11 februari 2014
Startkurser fastställs
21 februari 2014
Leverans av certifikat påbörjas
11 februari 2019
Slutkurser fastställs
25 februari 2019
Återbetalningsdag3
Strukturerade produkter
En strukturerad produkt är ett flexibelt instrument som ofta emitteras av ban- ker. Avsikten är att genom optioner er- bjuda exponering mot värdeutveck- lingen i en viss typ av tillgång.
Strukturerade produkter kan teoretiskt ge exponering mot vilken tillgång som helst. Det är dock vanligast att man länkar dem mot fonder, aktier, obliga- tioner, index eller olika typer av råvaror.
Det finns tre huvudtyper av strukture- rade produkter – Kapitalskyddade, Cer- tifikat (behandlas i detta informations- blad) och Hävstångscertifikat.
CERTIFIKAT(HÖG RISK)
Det förekommer flera typer av certifikat, en vanlig form är så kallade Kursfalls- skyddade. Dessa saknar kapitalskydd men har ett kursfallsskydd ner till en viss nivå av startkurs. På återbetalningsda- gen3har emittenten åtagit sig att åter- betala nominellt belopp, förutsatt att underliggande tillgång inte gått ner un- der den kursfallsskyddade nivån på slut- dagen, samt eventuell värdeökning i un- derliggande tillgång. Placeringen ger möjlighet till god avkastning men inne- bär också en risk.
VIKTIGA DATUM
Emittent / Garant Morgan Stanley B.V. / Morgan Stanley (A-, S&P, 25 november 2013)
Arrangör Oak Capital AB
Mättid (optionens löptid) 5 år
Kapitalskydd Nej
Kursfallsskydd Minst 100 procent av nominellt belopp tillbaka på återbe- talningsdagen3förutsatt att slutkurs för underliggande till- gång inte understiger 70 procent av startkurs på slutdagen Deltagandegrad 100 (lägst 80) procent1(indikativ)
Teckningskurs 100 procent av nominellt belopp (courtage om 2 procent tillkommer)
Valutasäkring i svenska kronor Vid positiv avkastning: Nej (USD-exponering) Vid negativ avkastning: Ja
Nominellt belopp per certifikat 10 000 SEK Minsta investering 10 certifikat Andrahandsmarknad och
notering
Daglig handel under normala marknadsförhållanden.
Avses inregistreras på Nordic Derivatives Exchange (NDX)
ISIN SE0005562576
> Certifikat
Möjlighet till över- skjutande avkastning
Investerat Belopp
Startdag Återbetalningsdag
Riskerat kapital (kurs- fallsskydd ner till 70 procent av startkurs) Nominellt
Belopp
EN POPULÄR TILLGÅNGSKLASS Strukturerade produkter representerar idag en allt större del av företags, pen- sionsstiftelsers och privatpersoners to- tala investeringar. Denna unika till- gångsklass har i ett flertal länder under de senaste fyra åren passerat ordinarie fonder som investeringsalternativ. Olika typer av investerare tillkommer konti- nuerligt, samtidigt som investerings- möjligheterna dramatiskt ökar i antal.
2009 2010 2011 2012
I Sverige investerade sparare, under 2012, mer än 38 miljarder svenska kronor i strukturerade produkter.
Strukturerade produkter Fonder
Källa: Fondbolagens förening & structuredretailproducts.com.
6 Sverige
Plus 10 (174,0 %)
Återbetalningsdag: 18 november 2016 Underliggande: Aktieindex
ISIN: SE0004020394
Sverige
Airbag 1108B (135,7 %)
Återbetalningsdag: 29 december 2015 Underliggande: Aktieindex
ISIN: SE0004110229
Sverige
Plus 6 (136,2 %)
Återbetalningsdag: 30 maj 2016 Underliggande: Aktieindex
ISIN: SE0003723816
Sverige
Airbag 1110B (133,7 %)
Återbetalningsdag: 29 januari 2015 Underliggande: Aktieindex
ISIN: SE0004269645
Sverige Kupong
Offensiv 1209C (105,1 %)
Återbetalningsdag: 27 november 2017 Underliggande: Aktieindex
ISIN: SE0004811412
Ryssland/Östeuropa
Plus (100,0 %)
Återbetalningsdag: 2 maj 2016 Underliggande: Aktieindex
ISIN: SE0003788009
