Delårsrapport
1 januari – 31 mars 2007
• Substansvärdet ökade med 9,2 procent till 158 kronor per aktie
• Resultatet per aktie uppgick till 13,81 (17,17) kronor
SUBSTANSVÄRDET ÖKADE MED 9,2 PROCENT
Koncernens substansvärde uppgick den 31 mars 2007 till 158 kronor per aktie1, vilket är en ökning med 9,2 procent, justerat för lämnad utdelning, sedan ingången av 2007 (149 kronor den 31 december 2006). Detta var 2,6 procentenheter bättre än SIX Return Index, som steg med 6,6 procent under årets första kvartal.
Störst positiv påverkan på substansvärdet under delårsperioden hade innehaven i HQ Bank, Electrolux, Nobia, Bilia och Volvo. Inget innehav påverkade substansvärdet väsentligt negativt.
Börskursen (senaste betalkurs) den 31 mars 2007 var 162,50 kronor (179,50 kronor den 31 december 2006), vilket innebar en totalavkastning om -7 (23) procent under delårsperioden.
SUBSTANSVÄRDETS FÖRDELNING DEN 31 MARS 2007
Aktie Antal Kurs, kr
Marknads-
värde, Mkr Kr/aktie Andel, %
Nobia 4 508 900 285,50 1 287 20 12,6
HQ Bank 2 911 272 330,00 961 15 9,4
Industrivärden C 3 444 900 274,50 946 15 9,2
Investor2 5 289 200 164,96 872 13 8,5
Fabege 4 063 800 175,50 713 11 7,0
Bilia 4 796 937 134,00 643 10 6,3
Electrolux B 3 505 000 176,50 619 10 6,0
Volvo3 1 000 000 600,00 607 9 5,9
Avanza 4 909 047 121,00 594 9 5,8
SkiStar 4 177 200 101,00 422 6 4,1
Övriga värdepapper4 1 565 24 15,3
Övriga tillgångar och skulder, netto5 1 012 16 9,9
Totalt 10 241 158 100,0
KONCERNENS VÄRDEPAPPERSPORTFÖLJ
Marknadsvärdet på koncernens värdepappersportfölj, med beaktande av innehavda och utställda optioner, uppgick den 31 mars 2007 till 9.229 Mkr jämfört med 8.853 Mkr vid årets början.
Förändringar i värdepappersportföljen
Under årets första kvartal förvärvade koncernen värdepapper för 1.245 Mkr (inklusive förvärv inom värdepappersrörelsen i Ven Capital AB). Värdepappersförsäljningarna, inklusive erhållna optionspremier, uppgick till 1.602 Mkr under motsvarande period.
Under mars avyttrades 4.204.800 aktier i Fabege och Öresunds ägarandel uppgick till 4,0 procent av kapitalet och rösterna per den 31 mars 2007.
1 Substansvärdet per aktie är beräknat på 64.774.494 aktier, vilket motsvarar det totala antalet aktier i Öresund.
2Varav 1.379.200 A-aktier.
3 Varav 1.595.500 A-aktier (kurs 600,00 kronor) och 595.500 blankade B-aktier (kurs 588,00 kronor).
4 Varavonoterade värdepapper uppgick till 140 Mkr.
5 Varav likvida medel uppgick till 1.222 Mkr.
Koncernens större nettoförvärv och nettoförsäljningar av värdepapper, inklusive erhållna optionspremier, under delårsperioden framgår nedan.
Större nettoförvärv, 1 januari – 31 mars 2007
Mkr
Electrolux 293
Investor 220
Assa Abloy 160
Industrivärden C 108
Större nettoförsäljningar, 1 januari – 31 mars 2007 Mkr Fabege 790 Kungsleden 171
RESULTAT Koncernen
Koncernens resultat (hänförligt till moderföretagets aktieägare) för delårsperioden, 1 januari – 31 mars 2007, uppgick till 895 (1.112) Mkr, vilket motsvarar 13,81 (17,17) kronor per aktie. De största resultatposterna uppstod inom Förvaltningsverksamheten och var Värdeförändring värdepapper, 748 (1.063) Mkr och Erhållna utdelningar, 145 (45) Mkr.
Förvaltningsverksamheten (moderföretaget)
Moderföretagets resultat för delårsperioden uppgick till 618 (831) Mkr, vilket motsvarar 9,54 (12,83) kronor per aktie. I koncernens resultat (Värdeförändring värdepapper) ingår även 278 (277) Mkr avseende andelar i intresseföretag, vilka i moderföretaget redovisas enligt anskaffningsvärdemetoden.
Värdepappersrörelsen (dotterföretaget Ven Capital AB)
Under delårsperioden uppgick nettoomsättningen i dotterföretagets Värdepappersrörelse till 41 (60) Mkr, och delårsperiodens resultat efter skatt uppgick till 1 (1) Mkr. I koncernens resultat ingår även orealiserade värdeförändringar i värdepappersportföljen med 4 (4) Mkr.
LIKVIDITET, SOLIDITET OCH INVESTERINGAR Koncernen
Koncernens likvida medel uppgick den 31 mars 2007 till 1.222 Mkr jämfört med 825 Mkr den 31 december 2006. Soliditeten uppgick den 31 mars 2007 till 90 procent (97 procent den 31 december 2006). De totala bruttoinvesteringarna i finansiella anläggningstillgångar uppgick till 1.195 (317) Mkr under delårsperioden.
NY VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR
Stefan Dahlbo tillträdde som VD den 23 mars 2007, när Mats Qviberg efter 14 år som VD, avgick i samband med årsstämman den 23 mars 2007. Till vice VD har Stefan Charette utsetts.
BESLUT FRÅN ÅRSSTÄMMAN DEN 23 MARS 2007
Utdelningen fastställdes till 5,00 kronor per aktie, med avstämningsdag den 28 mars 2007 och beräknad dag för utbetalning av utdelning den 2 april 2007.
Årsstämman beslutade att styrelsen skall bestå av tio styrelseledamöter samt att välja Stefan Dahlbo, Märtha Josefsson och Erik Paulsson till nya styrelseledamöter. Öresunds styrelse består därefter av Pontus Bonnier, Monica Caneman, Stefan Dahlbo, Matts Ekman, Per-Olof Eriksson, Sven Hagströmer, Märtha Josefsson, Erik Paulsson, Mats Qviberg och Dag Tigerschiöld. Till styrelsens ordförande omvaldes Sven Hagströmer. Mats Qviberg valdes till vice ordförande.
Det registrerade revisionsbolaget Ernst & Young AB med huvudansvarig revisor Lars Träff valdes.
Årsstämman beslutade att bemyndiga styrelsen att genomföra syntetiska återköp av högst 6.400.000 egna aktier, dock motsvarande totalt högst 1.000 miljoner kronor.
Årsstämman beslutade att godkänna det planerade förvärvet av preferensaktier i dotterföretaget Ven Capital AB, motsvarande 15 procent av kapitalet, från befattningshavare Stefan Dahlbo med anledning av Dahlbos förändrade arbetsuppgifter.
HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN
Efter balansdagen har det inte skett några väsentliga händelser att rapportera om.
REDOVISNINGSPRINCIPER
Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards (”IFRS”). Delårsrapporten för
koncernen är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts i delårsrapporten som i den senaste årsredovisningen.
Aktierelaterade investeringar redovisas till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen. Noterade innehav värderas utifrån köpkurs, där sådan finns noterad. Förändringar i resultaträkningen rubriceras som värdeförändring värdepapper, vilket innebär att det inte görs någon åtskillnad mellan värdeförändring för avyttrade värdepapper och värdeförändring för kvarvarande värdepapper.
För värdepapper som innehades såväl vid ingången som vid utgången av perioden, utgörs värdeförändringen av skillnaden i värde mellan dessa tillfällen. För värdepapper som realiserats under perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden mellan erhållen likvid och värdet vid ingången av perioden. För värdepapper som förvärvats under perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden mellan värdet vid utgången av perioden och anskaffningsvärdet.
Samtliga belopp i denna delårsrapport är angivna i Mkr om ej annat anges och avrundningsdifferenser kan därför förekomma.
Uppgifter avseende koncernen
Denna delårsrapport för Öresundkoncernen omfattar moderföretaget och dotterföretaget Ven Capital AB.
Koncernens andelar i intresseföretag
Moderföretagets röst- och kapitalandel, % 2007-03-31 2006-12-31
HQ AB 21,5 23,2
Bilia AB 20,7 20,7
Acne Jeans Åpex AB 20,7 20,7
Till följd av redovisning enligt IFRS redovisar Öresund aktierelaterade investeringar till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen (IAS 39). I enlighet med IAS 28 p. 1 redovisas även andelar i intresseföretag på detta sätt i koncernen. Därigenom görs inte någon konsolidering i enlighet med kapitalandelsmetoden. I enlighet med årsredovisningslagen redovisas andelar i intresseföretag enligt anskaffningsvärdemetoden i moderföretaget.
Skatt och utdelningspolicy
Investmentföretag är befriade från bolagsskatt så länge lämnad utdelning minst uppgår till summan av; utdelningsintäkter och andra finansiella intäkter, en schablonintäkt motsvarande 1,5 procent av marknadsvärdet av aktierelaterade instrument i
värdepappersportföljen vid årets början6 minskat med finansiella kostnader samt övriga omkostnader. Öresunds utdelningspolicy innebär att Öresund till sina aktieägare delar ut minst så mycket att företaget inte behöver betala någon bolagsskatt.
KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN
Delårsrapport, januari – juni 2007 6 juli 2007 Delårsrapport, januari – september 2007 9 oktober 2007
Till aktieägarna distribueras endast årsredovisningen. Övriga rapporter under året kommer att finnas tillgängliga på webbplatserna www.oresund.se och www.huginonline.se samt på företagets kontor. Rapporter skickas till dem som så önskar.
Öresund redovisar aktuellt substansvärde per månadsskiftet den andra arbetsdagen i nästkommande månad. Detta gäller dock ej månad vid kvartalsskifte, då delårsrapport eller bokslutskommuniké i stället lämnas. Substansvärdet avseende juli månad redovisas den 14 augusti 2007. Substansvärdet skickas till nyhetsbyråer samt till större dagstidningar och presenteras dessutom på Öresunds webbplats, www.oresund.se samt på www.huginonline.se
Stockholm den 13 april 2007
Stefan Dahlbo Verkställande direktör
Frågor besvaras av Stefan Dahlbo, telefon 08 – 402 33 00
Denna delårsrapport har ej varit föremål för granskning av företagets revisorer.
6 Schablonintäkten beräknas i princip på värdepappersportföljen exklusive så kallade näringsbetingade andelar.
Resultaträkningar, koncernen
Mkr
Jan – mars 2007
Jan – mars 2006
Förvaltningsverksamheten
Erhållna utdelningar 144,7 45,3
Övriga intäkter 1,2 0,8
Värdeförändring värdepapper 748,1 1 063,2 Resultat Förvaltningsverksamheten 894,0 1 109,3
Värdepappersrörelsen
Nettoresultat Värdepappersrörelsen 6,7 5,9
900,7 1 115,2
Administrationskostnader -6,2 -5,8
Rörelseresultat 894,5 1 109,4
Resultat från finansiella investeringar
Finansiella intäkter 6,8 3,4 Finansiella kostnader -0,0 -0,0
Finansnetto 6,8 3,4
Resultat före skatt 901,3 1 112,8
Uppskjuten skatt -5,5 -
Periodens resultat 895,8 1 112,8 Hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare 894,8 1 111,9
Minoritetsintresse 1,0 0,9
Periodens resultat 895,8 1 112,8
Resultat per aktie hänförligt till moderföretagets aktieägare (kr),
såväl före som efter utspädning 13,81 17,17
Genomsnittligt antal utestående aktier
(efter genomförd split (2:1) under april 2006) 64 774 494 64 774 494
Balansräkningar, koncernen
Mkr 2007-03-31 2006-12-31
TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar
Inventarier 1,8 1,7
Finansiella anläggningstillgångar
Aktier och andelar1, 2) 10 007,0 9 104,1 Långfristiga fordringar1) - 31,4
Omsättningstillgångar Aktier och andelar,
Värdepappersrörelsen 69,3 52,6 Övriga omsättningstillgångar 136,1 2,0 Likvida medel 1 222,4 824,7 SUMMA TILLGÅNGAR 11 436,6 10 016,5
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital3, 4) 10 247,2 9 675,3
Långfristiga skulder
Uppskjutna skatteskulder 5,5 -
Kortfristiga skulder
Övriga skulder5, 6) 1 183,9 341,2 SUMMA EGET KAPITAL
OCH SKULDER 11 436,6 10 016,5 1) Ingår i Förvaltningsverksamheten
2) Anskaffningsvärde, Mkr 5 006 4 322
Marknadsvärde, Mkr 10 007 9 104
3) Antal utestående aktier 64 774 494 64 774 494
4) Varav minoritetsintresse 7 6
5) Varav utställda optioner och skuld aktielån:
Anskaffningsvärde, Mkr 653 211
Marknadsvärde, Mkr 847 335
6) Varav skuld avseende utdelning
till aktieägarna 324 -
Förändringar i eget kapital, koncernen
Mkr 2007-03-31 2006-12-31
Eget kapital vid årets början 9 675,3 7 329,4 Lämnad utdelning -323,9 -275,3 Lämnad utdelning till minoriteten - -0,6 Minoritetens andel av
periodens resultat 1,0 2,7 Periodens resultat hänförligt till
moderföretagets aktieägare 894,8 2 619,1 Eget kapital vid
periodens slut 10 247,2 9 675,3
Kassaflödesanalyser, koncernen
Mkr
Jan – mars 2007
Jan – mars 2006
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat 894,5 1 109,4
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet -879,5 -1 101,3
Betalda och erhållna räntor, netto -0,0 -0,0
Betald skatt -0,1 -0,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapitalet 14,9 8,0
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapitalet -15,2 -6,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten -0,3 1,1 Förvaltningsverksamheten
Förvärv av aktier och andelar -1 195,3 -316,6
Försäljning av aktier och andelar 1 564,4 708,7 Försäljning av långfristiga fordringar 29,0 1,0
Investeringar i materiella anläggningstillgångar -0,1 -0,4
Kassaflöde från förvaltningsverksamheten 398,0 392,7
Finansieringsverksamheten
Utbetald utdelning till aktieägare1) - -
Kassaflöde från finansieringsverksamheten - -
Periodens kassaflöde 397,7 393,8
Likvida medel vid årets början 824,7 738,9
Likvida medel vid periodens slut 1 222,4 1 132,7
397,7 393,8 1) 2007: Den 2 april 2007 utbetalades utdelningen om 323,9 Mkr
2006: Den 7 april 2006 utbetalades utdelningen om 275,3 Mkr
Nyckeltal
2007-03-31 2006-12-31
Antal utestående aktier 64 774 494 64 774 494
Genomsnittligt antal utestående aktier 64 774 494 64 774 494
Substansvärde, Mkr 10 241 9 670
Soliditet, % 90 97
Lämnad utdelning (under räkenskapsåret), Mkr 324 275 Börsvärde (baserat på senaste betalkurs), Mkr 10 526 11 627 Förändring av substansvärdet per aktie justerat för lämnad utdelning, % 9,2 35,8
SIX Portfolio Return Index, % 6,6 28,7
SIX Return Index, % 6,6 28,1
OMX Stockholm_PI, % 5,9 23,6
Antal anställda 7 6
Kronor per aktie
Redovisat resultat per aktie (avser koncernen)1) 13,81 40,43
Utdelning avseende räkenskapsåret (utbetalas efterföljande räkenskapsår) 5,00
Börskurs (senaste betalkurs) 162,50 179,50
Substansvärde 158,10 149,28
1) Beräknat på moderföretagets aktieägares resultat
