KREDITCERTIFIKAT SMART BONUS
EMISSIONSKURS 100 %
COURTAGE 2 %
MAXIMALT ANTAL ERBJUDANDEN 149 ST
SISTA TECKNINGSDAG 6 FEBRUARI 2015
LÖPTID 5 ÅR
KUPONG (INDIKATIVT) 5.32 %
EXPONERING MARKIT ITRAXX CROSSOVER S22 EMITTENT EXANE FINANCE ( S&P:A-/ MOODYS: BAA1) ISIN TBD
STARTDAG 20 FEBRUARI 2015
SLUTDAG 20 FEBRUARI 2020
KAPITALSKYDD NEJ
BESKRIVNING AV PLACERINGEN
SÅ FUNGERAR PLACERINGEN
Investeraren köper ett eller flera certifikat till ett belopp om 10 000 kr per certifikat. Avkastningen är knuten till kreditrisken i totalt 75 Europeiska bolag som reflekterar Markit iTraxx Crossover series 22. Detta index visar kostnaden för att försäkra sig mot betalningsinställelser hos de underlig- gande bolagen. Den årligt utbetalande kupongen beror på antalet kredithändelser under det gångna året. Ju högre kreditrisken är på de underlig- gande företagen desto högre värderas försäkringen och kupongens storlek ökar. Det återbetalade beloppet på slutdagen beror på totala antalet händelser under hela exponeringstiden (5 år). Nedan visas hur antalet händelser påverkar kupong samt återbetalningsbelopp på förfallodagen.
MÖJLIGHET TILL HÖG AVKASTNING TROTS LÅGA RÄNTOR
Många investerare vill undvika den svängiga aktiemarknaden och istället satsa på räntesparande vilket är svårt i dagens lågräntemiljö. De möj- ligheter som finns är framförallt inom växande tillgångsklasser som till exempel företagsobligationer samt kreditrisk. Dessa har flera intressanta egenskaper jämfört med en traditionell investering i aktier eller räntepapper. Företagsobligationer som förfaller kan ge en hög och jämn avkastning på grund av dess högre kreditrisk jämfört med vanliga statsobligationer. Det krävs stort kapital för att kunna handla med företagsobligationer. För att få en liknande exponering som mot företagsobligationer kan man investera i försäkringskontrakt (CDS-kontrakt) för det underliggande bolaget.
CDS-kontrakt anger vad det kostar att försäkra sig mot konkurs, utebliven betalning eller rekonstruktion (Kredithändelse) av obligationsutgivaren.
18%
17%
26% 6%
7%
12%
4% 10%
Sektorer för PSI 20 Index Olja och energi Handel
Telekommunikat ion Redskap Media
KREDITHÄNDELSE
Konkurs, rekonstruktion och betalningsinstäl- lelse är exempel på händelser som påverkar utbetalningen. Varje bolag i underliggande index kan maximalt ha en kredithändelse. Ju fler kredithändelser som inträffar desto lägre blir kupongen under det gångna året respek- tive det återbetalade beloppet på slutdagen.
När 10 händelser inträffat så sjunker det åter- betalade beloppet på slutdagen med 6,67 % för varje ny händelse, (kreditfaktorn).
PLACERINGENS RISKER
Placeringen har två huvudsakliga risker. Den ena är emittentrisken, dvs. i det fall utgivaren av placeringen inte skulle kunna fullgöra sina åtagande.
Utöver emittentrisken så finns även en kreditrisk på vart och ett av de 75 företagen som ingår i index. Om Kredithändelser inträffar under expone- ringstiden utbetalas ett justerat återbetalningsbelopp som kan understiga det Investerade beloppet (se sid 4). Detta innebär att investerare kan förlora hela eller delar av Investeringsbeloppet.
0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27
Utbetalat belopp för olika antal kredithändelser
Återbetalat belopp på slutdagen Kupong
%
EXEMPEL 1 *
ÅR ÅTERBETALAT BELOPP
(PÅ SLUTDAGEN) KREDITHÄNDELSER INVESTERAT BE- LOPP (EXKL COUR-
TAGE)
KUPONG UTBETALD KUPONG
1 1 562 500 KR 0 1 000 000 KR 5.32 % 53 200 KR
2 1 562 500 KR 0 1 000 000 KR 5.32 % 53 200 KR
3 1 562 500 KR 0 1 000 000 KR 5.32 % 53 200 KR
4 1 562 500 KR 0 1 000 000 KR 5.32 % 53 200 KR
5 1 562 500 KR 0 1 000 000 KR 5.32 % 53 200 KR
EXEMPEL 2 *
ÅR ÅTERBETALAT BELOPP
(PÅ SLUTDAGEN) KREDITHÄNDELSER INVESTERAT BE- LOPP (EXKL COUR-
TAGE)
KUPONG UTBETALD KUPONG
1 1 562 500 KR 0 1 000 000 KR 5.32 % 53 200 KR
2 1 430 750 KR 2 1 000 000 KR 4.89 % 48 900 KR
3 1 375 000 KR 1 1 000 000 KR 4.68 % 46 800 KR
4 1 187 500 KR 3 1 000 000 KR 4.04 % 40 400 KR
5 1 062 500 KR 2 1 000 000 KR 3.62 % 36 200 KR
UTFALL 3 *
ÅR ÅTERBETALAT BELOPP
(PÅ SLUTDAGEN) KREDITHÄNDELSER INVESTERAT BELOPP KUPONG UTBETALD KUPONG
1 1 375 000 KR 3 1 000 000 KR 4.68 % 46 800 KR
2 1 187 500 KR 3 1 000 000 KR 4.04 % 40 400 KR
3 937 500 KR 4 1 000 000 KR 3.19 % 31 900 KR
4 812 500 KR 2 1 000 000 KR 2.77 % 27 700 KR
UTFALL 1
Då totala antalet kredithändelser efter 5 år är 0 st återbetalas 1 562 500 kr (enligt villkoren på sid 4). Under placerings löptid så utbetalas även 5 st kuponger om 53 200 kr. Total kupongutbetalning är 5 x 53 200 kr = 266 000 kr. Den totala avkastningen blir 1 828 500 kr. Den årseffektiva avkastning är 12,83 %.
UTFALL 2
Då totala antalet kredithändelser efter 5 år är 8 st återbetalas 1 062 500 kr. Under placerings löptid så utbetalas även 5 st kuponger med ett total-
värde på 225 500 kr. Den totala avkastningen blir 1 288 000 kr. Årseffektiv avkastning är 5,19 %.
HISTORISK UTVECKLING FÖR MARKIT ITRAXX CROSSOVER
Källa: Bloomberg UNDERLIGGANDE TILLGÅNGAR (2009-11-31 TILL 2014-11-26)*
Diagrammet visar den historiska kursutvecklingen för Markit iTraxx crossover Index , normaliserad till 100 vid 2009-11-31.
Grafen visar hur Markit iTraxx Europe Crossover Index har utvecklats under de senste 5 åren. Högre indexnivå innebär ökad kreditrisk. Ex- poneringen sker mot totalt 75 europeiska bolag (listade nedan) som har de mest likvida CDS kontrakten enligt kreditvärdighetsinstituten Fitch, Moody´s och S&P.
Bolagens kreditvärdighet styrs som mest av sannolikheten för en betalningsinställelse och påverkas av flera olika faktorer som exem- pelvis kassaflöden och värdeförändringar i tillgångarna.
Abengoa SA Alcatel-Lucent Altice Finco SA ArcelorMittal
Ardagh Packaging Finance PLC Astaldi SpA
Beni Stabili SpA SIIQ Boparan Finance PLC
Brisa Concessao Rodoviaria SA British Airways PLC
Cable & Wireless Ltd
Care UK Health & Social Care P Cerved Group SpA
CIR-Compagnie Industriali Riun CNH Industrial NV
ConvaTec Healthcare E SA Dry Mix Solutions Investisseme EDP - Energias de Portugal SA Eileme 2 AB
Fiat SpA
Financiere Quick SAS Finmeccanica SpA Galapagos Holding SA Galp Energia SGPS SA
Grupo Isolux Corsan Finance BV
HeidelbergCement AG
Hellenic Telecommunications Or Hema Bondco I BV
Hochtief AG
INEOS Group Holdings SA Jaguar Land Rover Automotive P Ladbrokes PLC
Lock Lower Holding AS Louis Dreyfus Commodities BV Loxam SAS
Matalan Finance PLC Melia Hotels International SA Metsa Board OYJ
Monitchem HoldCo 3 SA New Look Bondco I Plc Nokia OYJ
Norske Skogindustrier ASA Novafives SAS
Numericable Group SA NXP BV / NXP Funding LLC Peugeot SA
Play Finance 1 SA
Portugal Telecom International Premier Foods Finance PLC Public Power Corp Finance PLC
R&R Ice Cream PLC Rallye SA
Rexel SA
Schaeffler Finance BV Selecta Group BV Smurfit Kappa Acquisitions Stena AB
Stonegate Pub Co Financing PLC Stora Enso OYJ
Stretford 79 PLC
Sunrise Communications Holding Techem GmbH
Telecom Italia SpA ThyssenKrupp AG Trionista Holdco GmbH TUI AG
TVN Finance Corp III AB Twinkle Pizza Holdings PLC Unilabs Subholding AB Unitymedia KabelBW GmbH UPC Holding BV
UPM-Kymmene OYJ Virgin Media Finance PLC Vougeot Bidco PLC Wind Acquisition Finance SA
BOLAG SOM INGÅR I INDEX
Följande bolag 75 bolag ingår i Markit iTraxx Crossover Index series 22.
20 40 60 80 100 120 140 160
dec-09 dec-10 dec-11 dec-12 dec-13 dec-14
Markit iTraxx Crossover IndexVILLKOR
ANTAL KREDITHÄNDELSER ÅTERBETALAT BELOPP SLUTDAGEN ÅRLIG KUPONG TOTAL UTBETALNING
0 156.25 % 5.32 % 182.85 %
1 150.00 % 5.11 % 175.54 %
2 143.75 % 4.89 % 168.22 %
3 137.50 % 4.68 % 160.91 %
4 131.25 % 4.47 % 153.59 %
5 125.00 % 4.26 % 146.28 %
6 118.75 % 4.04 % 138.97 %
7 112.50 % 3.83 % 131.65 %
8 106.25 % 3.62 % 124.34 %
9 100.00 % 3.40 % 117.02 %
10 93.75 % 3.19 % 109.71 %
11 87.50 % 2.98 % 102.40 %
12 81.25 % 2.77 % 95.08 %
13 75.00 % 2.55 % 87.77 %
14 68.75 % 2.34 % 80.45 %
15 62.50 % 2.13 % 73.14 %
16 56.25 % 1.92 % 65.83 %
17 50.00 % 1.70 % 58.51 %
18 43.75 % 1.49 % 51.20 %
19 37.50 % 1.28 % 43.88 %
20 31.25 % 1.06 % 36.57 %
21 25.00 % 0.85 % 29.26 %
22 18.75 % 0.64 % 21.94 %
23 0.00 % 0.00 % 0.00 %
24 0.00 % 0.00 % 0.00 %
25 0.00 % 0.00 % 0.00 %
26 0.00 % 0.00 % 0.00 %
27 0.00 % 0.00 % 0.00 %
Avkastningen i strukturerade placeringar bestäms ibland av komplicerade samband som kan vara svåra att förstå och som i sin tur gör det svårt att jämföra placeringen med andra placeringsalternativ. Innan du köper en viss strukturerad placering bör du sätta dig in i hur den fungerar. Investeraren bör ta del av följande innan en investering i en strukturerad pro- dukt genomförs:
• Emittentens slutliga villkor för produkten
• Nord Fondkommissions teckningsanmälan MARKNADSFÖRINGSMATERIAL
Denna broschyr utgör endast marknadsföring. För att få en komplett bild av erbjudandet se respektive emittentens slutgiltiga villkor. Dessa återfinns på nordfk.se. Emittenten har inte producerat innehållet i denna broschyr och tar heller inte något ansvar för innehållet. Innan ett beslut tas om investering bör investerare konsultera sin rådgivare samt ta del av erbjudandets slutliga villkor samt grundprospekt.
Vänligen kontakta Nord Fondkommission på 08-684 30 500 alternativt info@nordfk.se för mer information.
KREDITCERTIFIKAT SMART BONUS ISIN-kod: TBD
Arrangör: Nord Fondkommission Emittent: EXANE FINANCE RISKER
En investering i placeringen är förenad med ett antal riskfaktorer vilka sammanfattas nedan. Investeraren ombes ta del av emittentens grundprospekt och vill- kor. Dessa återfinns på nordfk.se. För mer utförlig information om risker kopplat till KREDITCERTIFIKAT SMART BONUS vänligen kontakta Nord Fondkom- mission.
KREDITRISK
Vid en investering KREDITCERTIFIKAT SMART BONUS tar investeraren en kreditrisk på emitten- ten. Med kreditrisk menas att emittenten inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gentemot investera- ren. Med sådana åtaganden avses återbetalning på återbetalningsdagen enligt placeringsvillkoren. Om emittenten skulle hamna på obestånd träder garan- ten in. Skulle garanten i ett sådant läge också hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela eller stora delar av sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Garan- tens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Ett sätt att bedöma kreditrisken är utifrån det kreditbe- tyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor’s och Moody’s.
Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller ban- kens långsiktiga förmåga att klara sina betalningså- taganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA och Aaa, medan CCC och Caa3 är lägst.
MARKNADSRISK
En investering i strukturerade produkter kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i under- liggande tillgång. Under löptiden påverkas värdet på en strukturerad produkt av flera faktorer, bland annat underliggande marknadsutveckling, återstå- ende löptid, förväntad framtida volatilitet, marknads- räntor, eventuella aktieutdelningar och emittentens upplåningskostnad. Förändringar i legala förutsätt- ningar kan även påverka värdet.
LIKVIDITETSRISK (ANDRAHANDSMARKNAD)
Denna strukturerade produkt har en livslängd på två år och ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Under normala mark- nadsförhållanden är det möjligt att i förtid sälja den strukturerade produkten och arrangören avser att ställa dagliga köpkurser, och i vissa fall även sälj- kurser avseende den strukturerade produkten. Vid onormala marknadsförhållanden kan andrahands- marknaden vara mycket illikvid, vilket kan göra det svårt eller omöjligt att sälja den strukturerade pro- dukten. Kurserna på andrahandsmarknaden kan vara såväl högre som lägre än teckningsbeloppet.
Kurserna på andrahandsmarknaden beräknas med vedertagna matematiska modeller och beror på underliggande marknadsutveckling, volatiliteten
stående löptid, aktuellt ränteläge och aktuella kre- ditbetyg. Courtage kan tillkomma vid försäljning på andra handsmarknaden. Emittenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungliga investerade beloppet.
VALUTARISK
Placeringen är noterad i svenska kronor, och expo- neras inte mot någon valuta.
RÄNTERISK
Strukturerade produkters ingående byggstenar påverkas av ränteförändringar under löptiden. Detta kan medföra att produktens marknadsvärde föränd- ras, positivt eller negativt, om en ränteförändring sker.
Det kan också innebära att marknadsvärdet avviker från ett av investeraren förväntat värde baserat på utvecklingen i den underliggande tillgången.
MARKNADSAVBROTT
Marknadsavbrott och särskilda händelser. Om mark- nadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan emittenten behöva göra vissa ändringar i beräk- ningen eller byta ut den underliggande tillgången mot en annan. Det är viktigt att investeraren läser mer om detta i de slutliga villkoren samt i emitten- tens prospekt.
ÖVRIGT OM BROSCHYREN INDIKATIVA VILLKOR
Angivna villkor är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på aktie-, ränte- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fast- ställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att villkoren inte understiger en förutbestämd nivå. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte enligt Nord Fondkommissions eller emittentens bedömning helt eller delvis, omöj- liggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Nord Fondkommission eller emittenten äger även rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om Nord Fondkommission eller emittenten bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjlighe- terna att genomföra erbjudandet.
RÅDGIVNING
Om placeringen är en lämplig respektive passan- de investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och denna broschyr utgör inte investeringsrådgivning. Du måste själv bedöma lämp ligheten i att investera i placeringen ur eget perspektiv alternativt rådgöra med en rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för dig som har tillräcklig erfaren- het och kunskap för att själv bedöma riskerna med investeringen och den är endast lämplig för dig som dessutom har in vesteringsmål som stämmer med den aktuella placeringen.
Nord Fondkommission eller utvald emittent tar inget ansvar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga el ler skriftliga, direk- ta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering.
KOSTNADER OCH ERSÄTTNINGAR
Arrangörsarvode och övriga kostnader: Vid en investering i en placering som arrangeras av Nord Fondkommission betalar investeraren ett courtage som normalt uppgår till 2 % på nominellt belopp. Där- efter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter i placeringen eller avgifter när placeringens löptid upphör. Courtage kan däremot tillkomma vid försälj- ning på andrahandsmarknaden under löptiden. Av nominellt belopp uppgår arrangörsarvodet till maxi- malt 1,525 % per löptidsår, inklusive courtage. Beräk- ningen är gjord utifrån antagandet att placeringen behålls fram till återbetalningsdagen.
Fondkommission får endast ge eller ta emot ersätt- ningar till tredje part under förutsättning av att ersättningen höjer kvaliteten för tjänsten samt att det inte hindrar tillvaratagandet av kundens intresse.
Nord Fondkommission har en begränsad egen dist- ribution. Istället förmedlas eller marknadsförs place- ringarna till investerare av olika samarbetspartners till Nord Fondkommission. Av den totala ersättning som Nord Fondkommission erhåller går en del till den samarbetspartner som investeraren har vänt sig till.
Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp där storleken va rierar och är beroende av ett flertal faktorer.
Nord Fondkommission får som tidigare beskrivits ett arrangörsarvode från placeringens emittent, ibland benämnt som en ”dold kostnad”. Arrangörsarvode är inget investeraren betalar genom egen betalning.
Arvodet är inkluderat i placeringens pris. Arrang- örsarvodet betalas av emittenten som ersättning för det arbete som Nord Fondkommission utför och som emittenten inte behövt utföra. Nivån på arvo- det bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i placeringen och arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, pro- duktion och distribution.
Ytterligare information om ersättningar till och från tredje part kan erhål las från Nord Fondkommission.
Exempel vid ett investerat belopp på 6 750 kr i en strukturerad produkt med 2 års löptid:
COURTAGE 0 %
(BETALAS UTÖVER INVESTERAT BELOPP)
0 KR
MAXIMALT
ARRANGÖRSARVODE 1,525% X 2ÅR
(INKLUDERAT I INVESTERATBELOPP)
1 525 KR
TOTALT
1 525 KR
BESKATTNING
För enskilda innehavare kan skattekonsekvenser till följd av att äga en strukturerad placering, och med inledning av svensk eller utländsk gällande skatte- lagstiftning, vara beroende av speciella omständig- heter. Varje investerare rekommenderas därför att inhämta råd från skatteexpertis till följd av de skatte- konsekvenser som kan uppkomma i och med ägan- det av en placering. Ytterligare information finns i prospektet som finns tillgängligt på nordfk.se
”PERMANENT SELLING RESTRICTIONS DISCLAI- MER”
THE PRODUCT MAY NOT BE LEGALY OR BENEFICIALLY OWNED AT ANY TIME BY ANY
”U.S PERSON” (AS DEFINED IN REGULATION S PROMULGATED UNDER THE U.S SECURITIES ACT 1933, AS AMENDED (“REGULATION S”)) AND ACCORDINGLY IS BEEING OFFERED AND SOLD OUTSIDE THE UNITED STATES TO PERSONS THAT ARE NOT “U.S PERSONS” IN RELIANCE ON REGULATION S.
BY ITS PURCHASE OF THE PRODUCT, EACH PURCHASER WILL BE DEEMED OR REQUIRED, AS THE CASE MAY BE, TO HAVE AGREED THAT IT MAY NOT RESELL OR OTHERWISE TRANSFER THE PRODUCT HELD BY IT, EXCEPT OUTSIDE THE UNITED STATES IN AN “OFFSHORE TRANSAC- TION” (AS DEFINED IN REGULATION S) TO A PERSON THAT IS NOT A “U.S PERSON”.
NOTERING
En ansökan om att notera placeringen vid NDX kommer att ges in men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden kommer indikativa mark- nadskurser att återges på nordfk.se
