Sista dag för anmälan: 4 februari 2008 Betalning tillhanda senast: 15 februari 2008
Totalobligation nr 7
Följ med börsen upp
— möjlighet till avkastning om den går ner
Global
& Neutral
VIKTIGT
Notera att denna broschyr endast utgör marknadsföring och är framtaget av Garantum Fondkommission AB. Innan beslut tas om en investering skall investerare noggrant ta del av de fullständiga prospekten. Prospekten finns till- gängliga hos Garantum Fondkommission AB, via hemsidan www.garantum.se eller per telefon 08-545 811 30.
Totalobligation nr 7
Global & Neutral — Trygghet & Tillväxt
Totalobligation Global & Neutral har historiskt gett en börsliknande avkastning när aktie
marknaden stigit och en nästan lika hög positiv avkastning när aktiemarknaden fallit.
Placeringen följer två olika delar: den ena består av en korg med globala aktieindex och den andra av ett marknadsneutralt index som kan ge avkastning i alla marknadsklimat.
Indexet bygger på en mycket väl beprövad analys och utvärderingsprocess (HOLT
TM)
2, som övervakas och beräknas av Standard & Poor’s.
De två delarna är separerade från varandra, dvs det räcker med att en del stiger för att ett högre belopp än det nominella ska återbetalas.
Om bägge delarnas utveckling är oförändrad eller negativ är det nominellt investerade beloppet kapitalskyddat av emittenten.
Emitteras av Credit Suisse International med AA i kreditbetyg från Standard & Poor’s.
Följ med börsen upp
— möjlighet till avkastning om den går ner
I en stigande aktiemarknad är det ofta inga större svårigheter att uppnå en positiv avkastning. Den stora utmaningen i för
valtningen ligger istället i att kunna bevara kapitalet och även få det att växa i perioder med fallande börser. Detta har visat sig
lättare sagt än gjort och många profes
sionella förvaltare har över tiden haft svårt att uppnå detta. Garantum har därför tagit fram Totalobligation Global & Neutral som historiskt sett har gett en positiv avkast
1
Deltagandegraderna är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges och de slutgiltiga villkoren fastställs på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden ej understiger 0,4 per del för Trygghet och 0,8 per del för Tillväxt. Av alla de produkter som tidigare konstruerats har Garantum kunnat bibehålla eller förbättra de indikativa villkoren i 300 av 317 produkter. Slutvärdet i indexen beräknas som ett genomsnitt av 13 observationer som genomförs månadsvis under det sista året. Se vidare under avsnittet Viktig information i detta marknadsföringsmaterial, på sidan två i anmälningssedeln samt i emittentens prospekt.
2
HOLT är ett varumärke som ägs av Credit Suisse eller dess systerbolag.
3
De historiska beräkningarna bygger på månadsvisa direktinvesteringar i börsens världsindex samt i totalobligationen.
4
Mer information om underliggande index finns i ett särskilt avsnitt i detta marknadsföringsmaterial.
Sista dag för anmälan: 4 februari 2008 Betalning tillhanda senast: 15 februari 2008
ning – i olika typer av marknadsklimat.*
Denna investeringsinriktning i kombination med ett kapitalskydd har intresserat såväl svenska som utländska institutioner, företag och privatpersoner.
* Teckningskursen anges inklusive samtliga investeringskostnader.
Teckningskurs* 102 %* 112 %*
Kapitalskydd 100 % 100 %
Deltagandegrad
10,6 per del
(1,2 totalt)
1,0 per del
(2,0 totalt)Löptid 5 år 5 år
Genomsnittsberäkning 12 mån 12 mån
Inriktning Globala aktieindex och ett neutralt index
Trygghet Tillväxt
Globala aktieindex & ett marknadsneutralt index
— tillsammans skapar de en dynamisk placering**
Totalobligationen uppvisar en förmåga att skapa avkastning i olika marknadsklimat. I tabellen visas den historiska nettoavkast
ningen för obligationens två investerings
alternativ jämfört med börsens världsindex.
Sedan december 1995 har totalobligationen genererat en positiv nettoavkastning, även under ett av historiens värsta börsfall som inträffade för några år sedan. Medan världs
index som mest föll med 30 procent under en femårsperiod kunde obligationen ändå ge en god positiv nettoavkastning. Som lägst har totalobligationens två placerings
alternativ gett en nettoavkastning på 37 respektive 49 procent efter fem år (hänsyn
5 års nettoavkastning på månadsvisa investe- ringar sedan dec 1995
Totalobligationen Trygghet Tillväxt Världs-
index
Genomsnitt: 54 % 74 % 12 %
Max: 80 % 113 % 95 %
Min: 37 % 49 % -30 %
Positiva månader
(konsistens) 100 % 100 % 48,8 %
Årliga genomsnitt
Nettoavkastning: 9,0 % 11,8 % 2,2 %
Standardavvikelse: 1,5 % 2,0 % 6,0 %
tagen till investeringskostnader och genom
snittsberäkning). De årliga genomsnitten visar att totalobligationens delar tillsam
Beskrivning av de ingående delarna
4Totalobligationen följer två delar med olika inriktningar som är separerade från varandra. Om en går ner påverkar inte det tillväxtmöjligheten i den andra. Investeraren erhåller därmed två möjligheter till att få en framtida avkastning oavsett hur marknaden utvecklas. Den ena delen är knuten till en global aktieindexkorg som ger avkastning om börsen stiger. Korgen följer aktieindex i Europa (Dow Jones EuroSTOXX 50 Index), Schweiz (The Swiss Market Index (SMI®)), Japan (Tokyo Price (TOPIX) Index), Singapore (MSCI Singapore Free Index) och Taiwan (MSCI Taiwan Index), med 1/5 i respektive index. Den andra delen är knuten till ett nytt marknadsneutralt index (HOLT) som kan skapa avkastning i olika marknadsklimat. Slutvärdet i indexen beräknas som ett genomsnitt av 13 observationer som genomförs månadsvis under det sista året. Obligationen förfaller i februari 2013.
HS Market Neutral Index
Powered by HOLTTMHS Market Neutral Index är ett index som bygger på en metodik framtagen och utförd av HOLT, en division inom Credit Suisse. HOLT bygger på en unik och väl beprövad analys- och utvärde- ringsprocess och i den globala databasen, med data från 1996, finns information om ca 18 000 bolag. Indexet bygger på ett klassiskt förvaltningssätt där långa positioner tas (man köper) i aktier som förväntas ha en bra utveckling samtidigt som korta positioner tas (man säljer/blankar) i aktier som förväntas ha en sämre utveckling jämfört med de aktier som köptes. Det ger ett marknadsneutralt index som kan skapa avkastning i olika marknadsklimat. Avkastning kan därmed uppnås även om samtliga bolag får fallande aktiekurser – så länge som de bolag som köpts faller mindre än de som har sålts.
I indexets placeringsuniversum ingår de största bolagen i Nordamerika (275 st), i Europa (300 st) och i Japan (175 st). Metodiken i HOLT tar fasta på omvandling av företagens balansräk- ningar till kassaflöden, värdefaktorer och konsensus i marknaden (momentum). Analysen mynnar ut in en rangordning av bolagen och utifrån denna rangordning selekteras de bästa och de sämsta bolagen i varje sektor (10 st) och region (5 st). Bolagen paras sedan ihop där ett högt rankat bolag bildar par med det lägst rankade bolaget i samma sektor och region. De långa och korta positionerna innehåller normalt ca 75 bolag vardera, dvs totalt runt 150 bolag. Varje kvartal viktas indexet om utifrån aktuellt analysresultat.
mans har haft en risknivå som historiskt legat i nivå med eller strax över en obliga
tionsplacering. Trots det har den historiska årsavkastningen legat över börsens årliga genomsnitt.
3Sedan december 1995 har total
obligationen alltid genererat en positiv nettoavkastning, även under ett av historiens värsta börsfall som inträffade för några år sedan.
3”
Andrahandsmarknad och Vinstsäkring
Totalobligationen ska i första hand ses som en investering på fem år men det finns möj
lighet till flexibilitet under löptiden. Under normala marknadsförhållanden kan place
ringen avyttras i förtid på en andrahands
marknad som tillhandahålls av Garantum.
Välj mellan två placeringsalternativ
— Trygghet eller Tillväxt
Totalobligation Trygghet tecknas till kursen 102 procent av nominellt belopp och ger indikativt 0,6 gånger uppgången för varje del (1,2 totalt). Totalobligation Tillväxt tecknas till kursen 112 procent av nomi
nellt belopp och ger indikativt 1,0 gånger
uppgången för varje del (2,0 totalt). I båda alternativen är samtliga investeringskost
nader inkluderade. Hela det nominellt investerade beloppet är kapitalskyddat vid en utebliven tillväxt för båda delarna. Efter
som delarna är kapitalskyddade var för sig
Totalobligation nr 7
Global & Neutral — Trygghet & Tillväxt
Vid en positiv utveckling under löptiden kan Garantum dessutom komma att erbjuda en möjlighet att säkra en uppgång före löptidens slut genom en Vinstsäkring med följden att det kapitalskyddade belop
pet kan höjas. Även en fallande marknad
kan leda till avyttring i förtid vilket kan öka möjligheterna till framtida avkastning.
I båda fallen säljs den gamla obligationen och en ny obligation anskaffas. Eventuell kapitalvinst/förlust realiseras i samband med avyttringen.
Exponering i 5 år
1 000 000 SEK+ kapitalskydd
0,6 gånger uppgången
+
1 000 000 SEK i globala aktieindex
1 000 000 SEK i ett marknads- neutralt index
0,6 gånger uppgången
1 020 000 SEK Totalt investeringsbelopp
20 000 SEK
Exponering i 5 år
1 000 000 SEK+ kapitalskydd
1,0 gånger uppgången
+
1 000 000 SEK i globala aktieindex
1 000 000 SEK i ett marknads- neutralt index
1,0 gånger uppgången
1 120 000 SEK Totalt investeringsbelopp
120 000 SEK
räcker det med att en av delarna stiger för att ett större belopp än det nominella ska återbetalas efter fem år. Risken är därmed begränsad samtidigt som möjligheten är god under de kommande fem åren.
Trygghet*** Tillväxt***
Positiv historisk avkastning
— i alla marknadsklimat
Sedan mitten av 1990talet har vi varit med om såväl kraftigt stigande som kraftigt fallande aktiemarknader. Diagrammen visar hur beräknade femårsavkastningar hade fallit ut under denna period för fiktiva investeringar i börsens världsindex samt i totalobligationen. Varje punkt i diagram
mens svarta graf visar utfallet för femårs
placeringarna i världsindex. Varje blå stapel representerar nettoavkastningen (med hän
syn till överkurs och genomsnittsberäkning) i totalobligationen. Resultatet illustrerar tydligt dynamiken i placeringen.
Under ett av historiens sämsta möjliga börsklimat som inträffade för några år sedan hade totalobligationen gett en god positiv nettoavkastning samtidigt som börsens världsindex föll med 30 procent.
Det beror på att det marknadsneutrala indexet kunde generera en god avkastning trots börsnedgången. Även när börsklimatet var som starkast från början av 2003 har
Trygghet** Tillväxt**
totalobligationen kunnat ge en hög positiv avkastning. Beräkningarna bygger på den faktiska börsutvecklingen för världsindex och för HOLT
TM.
55
I beräkningarna för totalobligationen har hänsyn tagits till överkurs och genomsnittsberäkning under löptidens sista år.
* Avser historisk information. ** Avser simulerad historisk information. *** Avser information som endast utgör exempel för att underlätta förståelsen av obligationen.
Utförligare förklaringar om detta finns i särskilt avsnitt i detta marknadsföringsmaterial.
Nettoavkastning på en 5-årig investering sedan dec 1995
-40 120
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
%
100 80 60 40 20
-20 0
Källa: Reuters EcoWin och Garantum
Beräknad avkastning på en hypotetisk investering i världsindex Beräknad nettoavkastning på en hypotetisk investering i Global & Neutral 7 med deltagandegrad: 1,2 (Hänsyn tagen till 12% överkurs och 12 månaders genomsnittsberäkning)
Nettoavkastning på en 5-årig investering sedan dec 1995
-40 120
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
%
100 80 60 40 20
-20 0
Källa: Reuters EcoWin och Garantum
Beräknad avkastning på en hypotetisk investering i världsindex Beräknad nettoavkastning på en hypotetisk investering i Global & Neutral 7 med deltagandegrad: 2,0 per (Hänsyn tagen till 12% överkurs och 12 månaders genomsnittsberäkning)
FAKTA
VIKTIG INFORMATION
OM BROSCHYREN Marknadsföring
Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och obligatio- nen. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren för produkten och Garantums erbjudande. Emittenten har varken producerat eller godkänt innehållet i denna broschyr och tar inget ansvar för dess innehåll. Innan beslut tas om investering uppmanas investerare att ta del av fullständiga prospekt och, i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på www.garantum.se eller kan erhållas genom att kon- takta Garantum på telefon 08-545 811 30.
Indikativa villkor
Angivna deltagandegrader för respektive obligation är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges. Deltagandegraderna är beroende av gällande förutsättningar på ränte-, aktie- och valu- tamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden inte understiger en förutbe- stämd lägsta nivå på 0,4 per del för Trygghet och 0,8 per del för Tillväxt. Garantum förbehåller sig vidare rätten att återkalla erbjudandet om det totala teck- nade nominella beloppet understiger 50 000 000 kr.
Erbjudandets genomförande är vidare villkorat av att det inte enligt Garantums bedömning helt eller del- vis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstift- ning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Garantum äger även rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. Detta erbjudande är på maximalt 500 000 000 kr för respektive Trygghet och Tillväxt.
Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk informa- tion och information markerad med ** avser simule- rad historisk information. Simulerad information är baserad på Garantums egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk el- ler simulerad historisk utveckling är en garanti för el- ler indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att den strukturerade produktens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren.
Räkneexempel
Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av obligationen. Räkne- exemplet visar hur produktens avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa deltagandegraden. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning.
Rådgivning
Om obligationen är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varken denna broschyr eller emittentens prospekt utgör investe- ringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i produkten ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt råd- göra med sina professionella rådgivare. En investering i obligationen är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella produktens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Garantum Fond- kommission AB eller utvald emittent tar inget ansvar för värdeutvecklingen av obligationen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering i obligationen.
INTRESSEKONFLIKTER
HS Market Neutral är skapat av ett bolag närstående till emittenten och intressekonflikter kan uppstå för båda dessa bolag mellan deras skyldigheter i egen- skap av emittent respektive skapare av HS Market Netural Index och deras övriga skyldigheter. Bolaget som har skapat indexet har också rätt att ändra reg-
lerna for HS Market Neutral Index och ingen garanti kan ges för att en sådan ändring inte är till nackdel för investerare.
OM RISKERNA I INVESTERINGEN
En investering i en obligation är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig in- formation om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta del av prospektet.
Kreditrisk
Med kreditrisk menas att utgivaren (emittenten) av obligationen inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gentemot investeraren. Med åtaganden avses att återbetala nominellt belopp och eventuellt tilläggsbelopp i form av avkastning på förfallodagen.
Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur underliggande exponering har utvecklats. Emit- tentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Kreditrisken bedöms utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderings- institut såsom exempelvis Standard & Poor’s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtagan- den. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta.
Likviditetsrisk
Obligationen har en fast löptid och ska i första hand ses som en investering under dess hela löptid. Det finns dock, under normala marknadsförhållanden, en möjlighet till avyttring i förtid via en daglig andrahandsmarknad som tillhandahålls av Garantum och på garantum.se finns indikativa marknadskurser noterade. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandmarknaden vara mycket illikvid. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än nominellt belopp. Prissättningen på andra- handsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge, underliggande marknadsut- veckling och kursrörligheten (volatiliteten) i markna- den. Obligationens ingående byggstenars sammanlag- da värde bildar tillsammans det marknadsvärde som investeraren kan sälja, och eventuellt köpa till under löptiden. Avgiften vid en affär på andrahandsmark- naden är normalt 2 procent på likvidbeloppet. Emit- tenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in obligationen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungliga investerade beloppet.
Valutarisk
Obligationen är noterad i svenska kronor. Det betyder att en försvagning eller förstärkning av svenska kronan gentemot utländska valutor inte kan komma att påverka avkastningen från obligationen negativt eller positivt.
Exponeringsrisk
Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningsdelen på obligationen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränte- risker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i obligationen kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande expo- neringen. För att investeraren ska få en avkastning på Global & Neutral nr 7 Trygghet som motsvarar överkursen krävs en avkastning om 0,3 procent per år vilket motsvarar en underliggande utveckling om 1,67 procent för bägge delarna tillsammans. För att investeraren ska få en avkastning på Global &
Neutral nr 7 Tillväxt som motsvarar överkursen krävs en avkastning om 2,3 procent per år vilket motsvarar en underliggande utveckling om 12 procent för bägge delarna tillsammans.
Prissättningsrisk
Eftersom konstruktionen för obligationen skiljer sig från traditionell upplåning kan en investering i en strukturerad produkt komma att belastas med andra kostnader än vid traditionell upplåning för emitten- ten. Investeraren bör uppmärksammas på att det i teckningskursen kan ingå andra kostnader än de som beskrivs i materialet för erbjudandet.
ERSÄTTNINGAR Allmänt
För att Garantum skall kunna ge dig som kund bästa service har Garantum avtal med olika leverantörer av vissa produkter och tjänster. För denna service beta- lar Garantum en ersättning till leverantörerna. Delar av de avgifter, överkurser och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster Garantum tillhandahål- ler dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. Garantum kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Garantum.
Ersättningar från Garantum
De obligationer som Garantum tillhandahåller kan marknadsföras av en extern marknadsförare. Sådan marknadsföring kan ha riktats till dig. För denna marknadsföring erlägger Garantum en ersättning till den externa marknadsföraren. Ersättningen beräknas som en engångsinsättning på nominellt belopp som marknadsförs av tredje part/marknadsföraren och sålts av Garantum.
Ersättningar till Garantum
De obligationer som Garantum tillhandahåller ges ut av olika emittenter. Garantum får ersättning på försäljning av de obligationerna från respektive emit- tent. Ersättningen beräknas som en procentsats på det investerade beloppet. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika obligationer tillhandahållna av samma emittent.
BESKATTNING
Beskrivningen nedan är endast en sammanfattning av de skattekonsekvenser som kan uppkomma med anledning av nu gällande skattelagstiftning i Sverige till följd av att äga en obligation. För enskilda inne- havare kan skattekonsekvenserna vara beroende av speciella omständigheter i det enskilda fallet vilket innebär att särskilda skattekonsekvenser som inte beskrivs kan uppkomma. Varje investerare rekom- menderas därför att inhämta råd från skatteexpertis till följd av de skattekonsekvenser som kan upp- komma i och med ägandet av en obligation. Prospekt finns tillgängliga på www.garantum.se och kan dess- utom rekvireras genom att kontakta Garantum på 08-545 811 30.
En ansökan om att lista obligationen vid en svensk eller utländsk börs kommer att ges in men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden kommer indikativa marknadskurser noteras på www. garantum.se. Om obligationen anses vara ett marknadsnoterat aktierelaterat instrument vid avyttringstillfället behandlas det inom ramen för kapitalvinst/-förlust och vinst/förlust kan kvittas fullt ut mot kapitalvinst/-förlust på andra marknadsno- terade aktierelaterade instrument. Om obligationen vid avyttringstillfället ej anses vara marknadsnoterat medges avdrag med 70 procent mot annan inkomst av kapital. Obligationen är en förmögenhetsskattepliktig tillgång som f n skall tas upp till 80 procent av värdet vid beskattningsårets utgång om det anses vara ett marknadsnoterat aktierelaterat instrument. Om det inte anses vara marknadsnoterat skall det tas upp till 100 procent av sitt värde. I vårbudgeten la dock regeringen fram ett förslag om att förmögenhetsskat- ten skulle slopas. Förmögenhetsskatten kan därför komma att avskaffas redan under 2007.
SELLING RESTRICTIONS
The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any secu- rities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act.
THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION.
KONTAKTUPPGIFTER
Garantum Fondkommission AB Box 24045, 104 50 STOCKHOLM Besöksadress: Banérgatan 37 Telefon: 08-545 811 30 Fax: 08-545 811 40
E-post: info@garantum.se www.garantum.se OM GARANTUM
Garantum Fondkommission AB grundades 2004 och är idag en specialiserad fond- kommissionär inom området strukturerade produkter. Vi erbjuder strukturerade produkter som komplement till traditionell kapitalförvaltning och är idag en av de större aktörerna på marknaden. Vårt mål är att hitta placeringar som ger markna- dens bästa kombination av avkastning och risk. Sedan starten har vi medverkat till att mer än 300 olika produkter har konstruerats till ett värde mellan 25 till 300 miljoner kronor vardera. Hälften har varit publika erbjudanden och hälften skräd- darsydda lösningar för enskilda kunder. Bland våra kunder finns privatpersoner, företag och institutioner. Verksamheten bedrivs från kontoret i Stockholm och vi är idag 20 personer. Företaget ägs helt och hållet av medarbetare som alla är aktiva i bolaget. Garantum står under Finansinspektionens tillsyn.
ANMÄLAN OCH BETALNING
Anmälan är bindande och ska vara Garantum tillhanda per post eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och betalningen ska vara Garantum tillhanda senast på sista betalningsdag. Betalning kan också göras i förskott. För depåkunder hos Garantum erhålls ränta på det förtida insatta beloppet och ränta räknas fram till den sista betalningsdagen. Betalning kan göras till ett av följande konton:
- Bankgiro: 5861-4462, Garantum Fondkommission AB (endast OCR-nr kan anges vilket erhålls på avräkningsnotan)
- SEB, klientmedelskonto: 5231-10 223 69, Garantum Fondkommission AB.
Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depånum- mer, personnummer, organisationsnummer, försäkringsnummer eller det OCR-nummer som finns på avräkningsnotan. Detta är extra viktigt när betalning sker över Internet eller via bankkontor.
Tidsplan
4 februari 2008 Sista teckningsdag då anmälningssedeln måste vara Garantum tillhanda.
5 februari 2008 Avräkningsnotor och betalningsanvisningar börjar skickas ut.
11 februari 2008 Startdag för obligationens underliggande tillgångar och fastställande av villkoren.
15 februari 2008 Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/bankgiro.
22 februari 2008 Leverans av värdepapper påbörjas tidigast denna dag.
BESKRIVNING AV INDEX
Aktieindexkorgen
Korgen är sammansatt av fem aktieindex med 1/5 i vardera index.
Sammansättningen är gjord för att återspegla utvecklingen på några av världens ledande börser.
EUROPA - Dow Jones Eurostoxx 50 Index är ett kapitalviktat index samman- satt av de 50 listade europeiska bolagen med högst marknadsvärde inom EMU. Indexet började beräknas 31 december 1991. För mer information om Dow Jones Eurostoxx 50 se www.stoxx.com.
SCHWEIZ - SMI är ett prisviktat index sammansatt av de 20 största och mest likvida aktierna på den schweiziska börsen. Indexet började beräknas 30 juni 1988 med en bas på 15000. För mer information om SMI se www.swx.com.
JAPAN - TOPIX Index är ett kapitalviktat index som är sammansatt av alla företag som är listade på första delen av Tokyo Stock Exchange. Indexet har består av närmare 1700 bolag och har beräknats sedan 1968. För vidare information se www.tse.or.jp.
SINGAPORE - MSCI Singapore Free Index är ett prisviktat index sammasatt av 100 aktier som är noterade på Singapore Stock Exchange. Aktierna som ingår i index korrigeras för free-float (andel av marknadsvärdet som handlas fritt). MSCI Singapore beräknas sedan 1 januari 1998. För mer information om MSCI Singapore Index se www.msci.com.
TAIWAN - MSCI Taiwan Index är ett så kallat free-float viktat index. Indexet representerar taiwanesiska bolag som är tillgängliga för globala investerare och är denominerat i taiwanesiska dollar. Det började beräknas 1 januari 1988 med en bas på 100. För mer information om MSCI Taiwan indexet se www.mscibarra.com.
Neutralt Index
Indexet är valt för att kunna generera en god avkastning oberoende av hur börsen utvecklas.
HS Market Neutral IndexPowered by HOLTTM - HS Market Neutral Index är ett index som bygger på en avancerad metodik framtagen och utförd av HOLT, en di- vision inom Credit Suisse. HOLT har varit verksamma sedan 1970-talet och i den globala databasen, med data från 1996, finns information om ca 18 000 bolag. Indexet innehåller normalt ca 75 långa och 75 korta positioner, dvs positioner i ca 150 bolag. Indexet har ett startvärde av 100 från 1996 och omviktas varje kvartal. HOLT beräknas och sköts av Standard & Poor´s.
INDEX DISCLAIMER(S)
TOPIX INDEX General
Information as to the methodology, calculation and value of the Tokyo Price Index or “TOPIX” (the “Index”) at any given point in time is available on the Tokyo Stock Exchange website, www.tse.or.jp (provided that this web- site does not form part of the Securities Note or the terms and conditions of the Securities) and the value of the Index is available on Bloomberg Code “TPX <Index>”.
Disclaimer
(i) The TOPIX Index Value and the TOPIX Trademarks are subject to the in- tellectual property rights owned by the Tokyo Stock Exchange, Inc. and the Tokyo Stock Exchange, Inc. owns all rights relating to the TOPIX Index such as calculation, publication and use of the TOPIX Index Value and relating to the TOPIX Trademarks.
(ii) The Tokyo Stock Exchange, Inc. shall reserve the rights to change the methods of calculation or publication, to cease the calculation or publication of the TOPIX Index Value or to change the TOPIX Trademarks or cease the use thereof.
(iii) The Tokyo Stock Exchange, Inc. makes no warranty or representation whatsoever, either as to the results stemmed from the use of the TOPIX Index Value and the TOPIX Trademarks or as to the figure at which the TOPIX Index Value stands on any particular day.
(iv) The Tokyo Stock Exchange, Inc. gives no assurance regarding accuracy or completeness of the TOPIX Index Value and data contained therein.
Further, the Tokyo Stock Exchange, Inc. shall not be liable for the miscal- culation, incorrect publication, delayed or interrupted publication of the TOPIX Index Value.
(v) No Securities are in any way sponsored, endorsed or promoted by the Tokyo Stock Exchange, Inc.
(vi) The Tokyo Stock Exchange, Inc. shall not bear any obligation to give an explanation of the Securities or an advice on investments to any purchaser of the Securities or to the public.
(vii) The Tokyo Stock Exchange, Inc. neither selects specific stocks or groups thereof nor takes into account any needs of the issuing company or any purchaser of the Securities, for calculation of the TOPIX Index Value.
(viii) Including but not limited to the foregoing, the Tokyo Stock Exchange, Inc. shall not be responsible for any damage resulting from the issue and sale of the Securities.
MSCI SINGAPORE FREE INDEX General
Information as to the methodology, calculation and value of the MSCI Singapore Free Index (the “Index”) at any given point in time is available on the MSCI Singapore Index website, www.msci.com (provided that this website does not form part of the Securities Note or the terms and conditions of the Securities) and the value of the Index is available on Bloomberg Code “SGY <Index>”.
Disclaimer
THE SECURITIES ARE NOT SPONSORED, ENDORSED, SOLD OR PROMOTED BY MORGAN STANLEY CAPITAL INTERNATIONAL INC. (“MSCI”), ANY AFFILIATE OF MSCI OR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX. THE MSCI INDEXES ARE THE EXCLUSIVE PROPERTY OF MSCI. MSCI AND THE MSCI INDEX NAMES ARE SERVICE MARK(S) OF MSCI OR ITS AFFILIATES AND HAVE BEEN LICENSED FOR USE FOR CERTAIN PURPOSES BY CREDIT SUISSE INTERNATIONAL. NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX MAKES ANY REPRESENTATION OR WARRANTY, EXPRESS OR IMPLIED, TO THE OWNERS OF THE SECURITIES OR ANY MEMBER OF THE PUBLIC REGARDING THE ADVISABILITY OF INVESTING IN FINANCIAL SECURITIES GENERALLY OR IN THE SECURITIES PARTICULARLY OR THE ABILITY OF ANY MSCI INDEX TO TRACK CORRESPONDING STOCK MARKET
PERFORMANCE. MSCI OR ITS AFFILIATES ARE THE LICENSORS OF CERTAIN TRADEMARKS, SERVICE MARKS AND TRADE NAMES AND OF THE MSCI INDEXES WHICH ARE DETERMINED, COMPOSED AND CALCULATED BY MSCI WITHOUT REGARD TO THE SECURITIES OR CREDIT SUISSE INTERNATIONAL OR THE OWNER OF THE SECURITIES. NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX HAS ANY OBLIGATION TO TAKE THE NEEDS OF CREDIT SUISSE INTERNATIONAL OR THE OWNERS OF THE SECURITIES INTO CONSIDERA- TION IN DETERMINING, COMPOSING OR CALCULATING THE MSCI INDEXES.
NEITHER MSCI, ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX IS RESPONSIBLE FOR OR HAS PARTICIPATED IN THE DETERMINATION OF THE TIMING OF, PRICES AT, OR QUANTITIES OF THE SECURITIES TO BE ISSUED OR IN THE DETERMINA- TION OR CALCULATION OF THE EQUATION BY WHICH THE SECURITIES ARE REDEEMABLE FOR CASH. NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, THE MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX HAS ANY OBLIGATION OR LIABILITY TO THE OWNERS OF THE SECURITIES IN CONNECTION WITH THE ADMINISTRATION, MARKETING OR OFFERING OF THE SECURITIES.
ALTHOUGH MSCI SHALL OBTAIN INFORMATION FOR INCLUSION IN OR FOR USE IN THE CALCULATION OF THE MSCI INDEXES FROM SOURCES WHICH MSCI CONSIDERS RELIABLE, NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX WARRANTS OR GUARANTEES THE ORIGINALITY, ACCURACY AND/OR THE COMPLETENESS OF ANY MSCI INDEX OR ANY DATA INCLUDED THEREIN. NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY IN- VOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX MAKES ANY WARRANTY, EXPRESS OR IMPLIED, AS TO RESULTS TO BE OBTAINED BY CREDIT SUISSE INTERNATIONAL, CREDIT SUISSE INTERNATIONAL’S CUSTO- MERS OR COUNTERPARTIES, ISSUERS OF FINANCIAL SECURITIES, OWNERS OF FINANCIAL SECURITIES, OR ANY OTHER PERSON OR ENTITY, FROM THE USE OF ANY MSCI INDEX OR ANY DATA INCLUDED THEREIN IN CONNECTION WITH THE RIGHTS LICENSED HEREUNDER OR FOR ANY OTHER USE. NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX SHALL HAVE ANY LIABILITY FOR ANY ERRORS, OMISSIONS OR INTERRUPTIONS OF OR IN CONNECTION WITH ANY MSCI INDEX OR ANY DATA INCLUDED THEREIN. FURTHER, NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX MAKES ANY EXPRESS OR IMPLIED WARRANTIES OF ANY KIND, AND MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES AND ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX HEREBY EXPRESSLY DISCLAIM ALL WARRANTIES OF MERCHAN- TABILITY OR FITNESS FOR A PARTICULAR PURPOSE, WITH RESPECT TO ANY MSCI INDEX AND ANY DATA INCLUDED THEREIN. WITHOUT LIMITING ANY OF THE FOREGOING, IN NO EVENT SHALL MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES OR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX HAVE ANY LIABILITY FOR ANY DIRECT, INDIRECT, SPECIAL, PUNI- TIVE, CONSEQUENTIAL OR ANY OTHER DAMAGES (INCLUDING LOST PROFITS) EVEN IF NOTIFIED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGES
MSCI TAIWAN INDEX General
Information as to the methodology, calculation and value of the MSCI Taiwan Index (the “Index”) at any given point in time is available on the MSCI Taiwan Index website, www.msci.com (provided that this website does not form part of the Securities Note or the terms and conditions of the Securities) and the value of the Index is available on Bloomberg Code
“TWY <Index>”.
Disclaimer
THE SECURITIES ARE NOT SPONSORED, ENDORSED, SOLD OR PROMOTED BY MORGAN STANLEY CAPITAL INTERNATIONAL INC. (“MSCI”), ANY AFFILIATE OF MSCI OR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX. THE MSCI INDEXES ARE THE EXCLUSIVE PROPERTY OF MSCI. MSCI AND THE MSCI INDEX NAMES ARE SERVICE MARK(S) OF MSCI OR ITS AFFILIATES AND HAVE BEEN LICENSED FOR USE FOR CERTAIN PURPOSES BY CREDIT SUISSE INTERNATIONAL. NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX MAKES ANY REPRESENTATION OR WARRANTY, EXPRESS OR IMPLIED, TO THE OWNERS OF THE SECURITIES OR ANY MEMBER OF THE PUBLIC REGARDING THE ADVISABILITY OF INVESTING IN FINANCIAL SECURITIES GENERALLY OR IN THE SECURITIES PARTICULARLY OR THE ABILITY OF ANY MSCI INDEX TO TRACK CORRESPONDING STOCK MARKET PERFORMANCE. MSCI OR ITS AFFILIATES ARE THE LICENSORS OF CERTAIN TRADEMARKS, SERVICE MARKS AND TRADE NAMES AND OF THE MSCI INDEXES WHICH ARE DETERMINED, COMPOSED AND CALCULATED BY MSCI WITHOUT REGARD TO THE SECURITIES OR CREDIT SUISSE INTERNATIONAL OR THE OWNER OF THE SECURITIES. NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX HAS ANY OBLIGATION TO TAKE THE NEEDS OF CREDIT SUISSE INTERNATIONAL OR THE OWNERS OF THE SECURITIES INTO CONSIDERA- TION IN DETERMINING, COMPOSING OR CALCULATING THE MSCI INDEXES.
NEITHER MSCI, ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX IS RESPONSIBLE FOR OR HAS PARTICIPATED IN THE DETERMINATION OF THE TIMING OF, PRICES AT, OR QUANTITIES OF THE SECURITIES TO BE ISSUED OR IN THE DETERMINA- TION OR CALCULATION OF THE EQUATION BY WHICH THE SECURITIES ARE REDEEMABLE FOR CASH. NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, THE MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX HAS ANY OBLIGATION OR LIABILITY TO THE OWNERS OF THE SECURITIES IN CONNECTION WITH THE ADMINISTRATION, MARKETING OR OFFERING OF THE SECURITIES.
ALTHOUGH MSCI SHALL OBTAIN INFORMATION FOR INCLUSION IN OR FOR USE IN THE CALCULATION OF THE MSCI INDEXES FROM SOURCES WHICH MSCI CONSIDERS RELIABLE, NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTH- ER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX WARRANTS OR GUARANTEES THE ORIGINALITY, ACCURACY AND/OR THE COMPLETENESS OF ANY MSCI INDEX OR ANY DATA INCLUDED THEREIN.
NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX MAKES ANY WAR- RANTY, EXPRESS OR IMPLIED, AS TO RESULTS TO BE OBTAINED BY CREDIT SUISSE INTERNATIONAL, CREDIT SUISSE INTERNATIONAL’S CUSTOMERS OR COUNTERPARTIES, ISSUERS OF THE FINANCIAL SECURITIES, OWNERS OF THE FINANCIAL SECURITIES, OR ANY OTHER PERSON OR ENTITY, FROM THE USE OF ANY MSCI INDEX OR ANY DATA INCLUDED THEREIN IN CONNECTION WITH THE RIGHTS LICENSED HEREUNDER OR FOR ANY OTHER USE. NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX SHALL HAVE ANY LIABILITY FOR ANY ERRORS, OMISSIONS OR INTERRUPTIONS OF OR IN CONNECTION WITH ANY MSCI INDEX OR ANY DATA INCLUDED THEREIN. FURTHER, NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED
TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX MAKES ANY EXPRESS OR IMPLIED WARRANTIES OF ANY KIND, AND MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES AND ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX HEREBY EXPRESSLY DISCLAIM ALL WARRANTIES OF MERCHAN- TABILITY OR FITNESS FOR A PARTICULAR PURPOSE, WITH RESPECT TO ANY MSCI INDEX AND ANY DATA INCLUDED THEREIN. WITHOUT LIMITING ANY OF THE FOREGOING, IN NO EVENT SHALL MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES OR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX HAVE ANY LIABILITY FOR ANY DIRECT, INDIRECT, SPECIAL, PUNI- TIVE, CONSEQUENTIAL OR ANY OTHER DAMAGES (INCLUDING LOST PROFITS) EVEN IF NOTIFIED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGES.
THE SWISS MARKET INDEX (SMI®) General
Information as to the methodology, calculation and value of the Swiss Market Index (the “Index”) at any given point in time is available on the SWX Swiss Exchange website, www.swx.com (provided that this website does not form part of the Securities Note or the terms and conditions of the Securities) and the value of the Index is available on Bloomberg Code
“SMI <Index>”.
Disclaimer on behalf of the SMI Sponsor
The Securities are not in any way sponsored, endorsed, sold or promoted by the SWX Swiss Exchange and the SWX Swiss Exchange makes no warranty or representation whatsoever, express or implied, as to the results to be obtained from the use of the SMI® index (the “Index”) and/or the figure at which the said Index stands at any particular time on any particular day or otherwise. The Index is compiled and calculated solely by the SWX Swiss Exchange. However, the SWX Swiss Exchange shall not be liable (whether in negligence or otherwise) to any person for any error in the Index and the SWX Swiss Exchange shall not be under any obligation to advise any person of any error therein. SMI® is a registered trademark of the SWX Swiss Exchange.
DOW JONES EURO STOXX 50 SM INDEX General
Information as to the methodology, calculation and value of the Jones EURO STOXX 50SM Index (the “Index”) at any given point in time is available on the Dow Jones Stoxx website, www.stoxx.com (provided that this website does not form part of the Securities Note or the terms and conditions of the Securities) and the value of the Index is available on Bloomberg Code “SX5E <Index>”.
Disclaimer of STOXX and DOW JONES
STOXX Limited (“STOXX”) and DOW JONES & COMPANY, INC. (“Dow Jones”) have no relationship to the Issuer, other than the licensing of the Index and the related trademarks for use in connection with the Securities.
STOXX and Dow Jones do not:
- Sponsor, endorse, sell or promote the Securities.
- Recommend that any person invest in the Securities or any other securities.
- Have any responsibility or liability for or make any decisions about the timing, amount or pricing of the Securities.
- Have any responsibility or liability for the administration, management or marketing of the Securities.
- Consider the needs of the Securities or the Securityholders in determi- ning, composing or calculating the Index or have any obligation to do so.
STOXX and Dow Jones will not have any liability in connection with the Securities. Specifically,
• STOXX and Dow Jones do not make any warranty, express or implied and disclaim any and all warranty about:
• The results to be obtained by the Securities, the Securityholders or any other person in connection with the use of the Index and the data included in the Index;
• The accuracy or completeness of the Index and its data;
• The merchantability and the fitness for a particular purpose or use of the Index and its data;
• STOXX and Dow Jones will have no liability for any errors, omissions or interruptions in the Index or its data;
• Under no circumstances will STOXX or Dow Jones be liable for any lost profits or indirect, punitive, special or consequential damages or losses, even if STOXX or Dow Jones knows that they might occur.
The licensing agreement between the Issuer and STOXX is solely for their benefit and not for the benefit of the Securityholders or any other third parties.
HS MARKET NEUTRAL INDEX ‘POWERED BY HOLTTM General
The HS Market Neutral Index ‘Powered by HOLTTM’ is described in the
“Rules for the HS Market Neutral Index Powered by HOLTTM” dated 7 September 2007 published by Standard & Poor’s (the “Index Calculation Agent”), as amended from time to time (the “Index Rules”). The Index is calculated and maintained by the Index Calculation Agent based on a methodology developed by Credit Suisse Securities (Europe) Limited (the
“Index Creator”).
Disclaimer
The Index is the exclusive property of and currently sponsored by the Index Creator which has contracted with the Index Calculation Agent to maintain and calculate the Index. The Certificates are not in any way sponsored, endorsed or promoted by the Index Creator or the Index Calculation Agent. Neither the Index Creator nor the Index Calculation Agent has any obligation to take the needs of any person into consideration in composing, determining or calculating the Index (or causing the Index to be calcula- ted). In addition, neither the Index Creator nor the Index Calculation Agent makes any warranty or representation whatsoever, express or implied, as to the results to be obtained from the use of the Index and/or the level at which the Index stands at any particular time on any particular day or otherwise, and neither the Index Creator nor the Index Calculation Agent shall be liable, whether in negligence or otherwise, to any person for any errors or omissions in the Index or in the calculation of the Index or under any obligation to advise any person of any errors or omissions therein.