Maria Billstam
Konjunkturinstitutet 27 juli 2016
Konjunkturbarometern, juli 2016
Barometerindikatorn föll från 103,0 till 102,2
16 14
12 10
08 06
04 02
00 98
96 120
110
100
90
80
70
60
120
110
100
90
80
70
60
Index
Medelvärde = 100
Konfidensindikatorer
juli Förändring Förtroendet/Läget
Tillverkningsindustri 103,1 -1,4 Starkare än normalt
Bygg- och anläggningsverksamhet 109,7 0,2 Starkare än normalt Detaljhandel 104,9 -0,7 Starkare än normalt
Privata tjänstenäringar 103,4 1,6 Starkare än normalt
Hushåll 95,2 -3,3 Svagare än normalt
Totala näringslivet
15 13
11 09
07 05
03 01
20
0
-20
-40
-60
20
0
-20
-40
-60 Nulägesomdöme
Historiskt genomsnitt
Efterfrågeläge
Säsongsrensade nettotal (nulägesomdöme)
Totala näringslivet
15 13
11 09
07 05
03 01
40
20
0
-20
-40
-60
40
20
0
-20
-40
-60 Utfall
Förväntningar
Antal anställda
Säsongsrensade nettotal
Totala näringslivet
15 13
11 09
07 05
03 01
40 35 30 25 20 15 10 5
40 35 30 25 20 15 10
5 Andel ja-svar (kvartalsfråga)
Historiskt genomsnitt
Brist på arbetskraft
Säsongsrensade nettotal
Tillverkningsindustri
16 14
12 10
08 06
04 02
00 98
96 130
120
110
100
90
80
70
60
130
120
110
100
90
80
70
60
Konfidensindikatorn
Säsongsrensade månadsvärden. Index medelvärde = 100
Tillverkningsindustri
16 14
12 10
08 06
04 02
00 98
96 60
40
20
0
-20
-40
-60
60
40
20
0
-20
-40
-60 Utfall
Förväntningar (kvartalsfråga)
Orderingång från hemmamarknaden
Säsongsrensade nettotal
Tillverkningsindustri
Orderingång från exportmarknaden
Säsongsrensade nettotal
16 14
12 10
08 06
04 02
00 98
96 60
40
20
0
-20
-40
-60
60
40
20
0
-20
-40
-60 Utfall
Förväntningar (kvartalsfråga)
Tillverkningsindustri Produktionsvolym
Brusreducerade nettotal
16 14
12 10
08 06
04 02
00 98
96 60
40
20
0
-20
-40
60
40
20
0
-20
-40 Utfall
Förväntningar
Tillverkningsindustri
Kapacitetsutnyttjande i procent
15 13
11 09
07 05
03 01
90
85
80
75
70
90
85
80
75
70
Bygg- och anläggningsverksamhet
16 14
12 10
08 06
04 02
00 98
96 130
120
110
100
90
80
70
130
120
110
100
90
80
70
Konfidensindikatorn
Säsongsrensade månadsvärden. Index medelvärde = 100.
Handel och detaljhandel Konfidensindikatorer
Säsongsrensade värden. Index medelvärde = 100.
15 13
11 09
07 05
03 01
99 97
130 120 110 100 90 80 70 60
130 120 110 100 90 80 70
60 Handel (parti- och detaljhandel)
Detaljhandel
Handel
15 13
11 09
07 05
03 01
99 97
60
40
20
0
-20
-40
60
40
20
0
-20
-40 Utfall
Förväntningar
Försäljningsvolymen
Säsongsrensade nettotal
Handel
15 13
11 09
07 05
03 01
40
20
0
-20
-40
40
20
0
-20
-40 Försäljningspriserna, utfall (kvartalsfråga)
Lönsamheten, nulägesomdöme (kvartalsfråga)
Lönsamhet och försäljningspriser
Lönsamhet säsongsrensade nettotal, försäljningspriser nettotal
Privata tjänstenäringar
16 14
12 10
08 06
04 02
00 98
96 120
110
100
90
80
70
60
120
110
100
90
80
70
60
Konfidensindikatorn
Säsongsrensade månadsvärden. Index medelvärde = 100.
Hushåll
16 14
12 10
08 06
04 02
00 98
96 130
120
110
100
90
80
70
60
130
120
110
100
90
80
70
60
Konfidensindikatorn
Säsongsrensade värden. Index medelvärde = 100.
Hushåll
16 14
12 10
08 06
04 02
00 98
96 130 120 110 100 90 80 70 60
130 120 110 100 90 80 70
60 Mikroindex (egen ekonomi)
Makroindex (svensk ekonomi)
Mikro- och makroindex
Säsongsrensade värden. Index medelvärde = 100.
Hushåll
Arbetslösheten på tolv månaders sikt
Säsongsrensade nettotal (öka - minska)
16 14
12 10
08 06
04 02
00 98
96 100
50
0
-50
-100
100
50
0
-50
-100 Säsongsrensade nettotal
Historiskt genomsnitt
Hushåll
Risken att själv bli arbetslös
Säsongsrensade nettotal (ökat - minskat)
16 14
12 10
08 06
04 02
15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25
15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 Säsongsrensade nettotal
Historiskt genomsnitt
Inflationsförväntningar på tolv månader sikt
Januari April Juli
Företag 1,0 0,9 0,8
Hushåll 1,8 1,5 1,6
Medelvärde i procent exklusive extremvärden
Sammanfattning
• Företagen fortsatt nöjda med efterfrågeläget
• Ökad brist på arbetskraft
• Fortsatt optimistiska anställningsplaner
• Hushållen mer dämpade om sin egen ekonomi
Pär Österholm
KONJUNKTURINSTITUTET 27 juli 2016
Uppdatering av konjunkturbilden
Sammanfattning av Konjunkturläget, juni 2016
• Svensk ekonomi befinner sig i en högkonjunktur som fortsätter att stärkas under 2016 och 2017.
• Expansiv finans- och penningpolitik stimulerar den inhemska efterfrågan.
• Global konjunkturåterhämtning och relativt svag krona bidrar till en fortsatt god utveckling av exporten i år och nästa år.
• Högkonjunkturen och den betydande avvikelsen från överskottsmålet talar
för att finanspolitiken bör stramas åt redan 2017.
Trots brexit står sig juniprognosen relativt väl Årlig procentuell förändring respektive procent
1
Procent av arbetskraften
2Vid årets slut
3Procent av BNP
-0,3 -0,2
Offentligt finansiellt -0,1 sparande
30,00 -0,50
Reporänta
21,7 1,4
0,9 KPIF
6,3 6,9
7,4 Arbetslöshet
12,1 3,6
4,2 BNP
2017 2016
2015
-0,35
Börsfall följdes av återhämtning
Index 2006-12-29=100, dagsvärden, 5-dagars glidande medelvärde
16 15
14 13
12 11
10 160
140 120 100 80 60 40
160 140 120 100 80 60
40 USA (S&P 500)
Sverige (OMXS)
Euroområdet (STOXX) Storbritannien
Aktieprisvolatilitet
16 15
14 13
45 40 35 30 25 20 15 10 5
45 40 35 30 25 20 15 10 5 Euroområdet (VSTOXX)
USA (VIX) Storbritannien
Index, dagsvärden
Lägre konsumentförtroende i Europa Index medelvärde=100, månadsvärden
16 15
14 13
12 11
10 09
08 07
120 110 100 90 80 70 60
120 110 100 90 80 70
60 Sverige
USA
Euroområdet Storbritannien
Sviktande företagsförtroende i Storbritannien
Inköpschefsindex, månadsvärden
Sysselsättningstillväxten återhämtade sig i USA
Förändring, säsongsrensade månadsvärden
Stabil BNP-tillväxt i USA
Procentuell förändring, säsongsrensade kvartalsvärden
Konjunkturen fortsätter att stärkas i Sverige Index medelvärde=100, månadsvärden respektive
procentuell förändring, säsongsrensade kvartalsvärden
17 15
13 11
09 07
130 120 110 100 90 80 70 60
3 2 1 0 -1 -2 -3
-4 Barometerindikatorn
BNP, prognos juni 2016 (höger)
Byggproduktionen fortsätter öka
Orderstock, säsongsrensade nettotal, månadsvärden respektive produktion, årlig procentuell förändring, säsongsrensade kvartalsvärden
17 15
13 11
09 07
05 03
01 90
60
30
0
-30
-60
-90
15
10
5
0
-5
-10
-15 Orderstock, utfall
Orderstock, förväntningar Produktion (höger)
Tilltagande brist på arbetskraft
Andel företag, procent, säsongsrensade kvartalsvärden
15 13
11 09
07 05
03 01
70 60 50 40 30 20 10 0
70 60 50 40 30 20 10 0 Industri
Byggverksamhet Handel
Privata tjänstenäringar
Relativt stark utveckling av sysselsättningen Miljoner personer respektive procentuell förändring, säsongsrensade månads- respektive kvartalsvärden
17 15
13 11
09 07
05 5.2
5.0
4.8
4.6
4.4
4.2
1.5
1.0
0.5
0.0
-0.5
-1.0 Antal sysselsatta, utfall
Antal sysselsatta, prognos Procentuell förändring (höger)
Fallande arbetslöshet
20 18
16 14
12 10
08 06
04 02
00 9.0 8.5 8.0 7.5 7.0 6.5 6.0 5.5
9.0 8.5 8.0 7.5 7.0 6.5 6.0
5.5 Arbetslöshet
Jämviktsarbetslöshet
Procent av arbetskraften, säsongsrensade kvartalsvärden
Långsamt stigande inflationstryck
20 18
16 14
12 10
08 06
04 02
00 4
2
0
-2
-4
-6
-8
6
4
2
0
-2
-4
-6 BNP-gap
KPIF (höger)
Reporänta (höger)
