Stille AB (publ) Delårsrapport för perioden 1 januari 30 juni 2003

(1)



Stille AB ^(publ)

Delårsrapport för perioden 1 januari – 30 juni 2003

Nettoomsättningen uppgick till , (,) Mkr

Periodens resultat efter finansnetto uppgick till ‒, (‒,) Mkr

Rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till ‒, (‒,) Mkr

Satsningarna på produktutveckling och lansering av Stille imagiQ

^TM

och Stille TEDOR

^TM

fortgår

Perioden har belastats med omstruktureringskostnader av engångskaraktär på

, Mkr med anledning av ett beslutat åtgärdsprogram

Distributionsrättigheterna för Berchtolds sortiment av standardoperationsbord, operationslampor m m upphörde per årsskiftet ‒. Omsättningen för detta sortiment uppgick under  till , Mkr

Ett nytt sortiment av kirurgiska instrument för plastikkirurgi lanserades i juni

Intäktsnivån från egna produkter är stabil. Kostnaderna har anpassats till en lägre distributionsvolym för externa produkter

Den kliniska utvärderingen av Stille TEDOR

^TM

slutfördes under juni månad och en testlansering av produkten i Storbritannien och Holland är planerad för september månad 

Peter Follin lämnar som verkställande direktör i Stille AB. Thomas Axelsson

tillträder fr o m  augusti  under en övergångsperiod som verkställande direktör i Stille AB

En nyemission planeras under hösten  för att förstärka bolagets kapitalbas och

likviditet. Huvudägaren, Linc AB, har förbundit sig att delta i emissionen

(2)

 DETTA ÄR STILLE

Stille utvecklar, tillverkar och marknadsför medicintekniska produkter. Prioriterade områden är instrument och specialbord för urologi/gynekologi, hjärta/kärlkirurgi och plastikkirurgi. Detta kompletteras med ett flertal utvecklingsprojekt främst av produkter för endoskopisk kirurgi, s k

”titthålskirurgi”. De nya produkterna, som i de flesta fall är unika och patenterade eller patentsökta, förväntas driva bolagets framtida tillväxt och lönsamhet.

Bolaget har ett starkt varumärke och välkända produkter av erkänt hög kvalitet.

Då verksamhetens omfattning förändrats avsevärt p g a samgåendet mellan Stille och Sonesta är merparten av jäm- förelsetalen i denna rapport proformaredovisade, varvid rubriken ”proforma” använts. Proformaräkenskaperna har upprättats i syfte att illustrera de uppskattade redovisnings- mässiga effekterna av samgåendet men avser inte att presentera vilken finansiell ställning eller vilket resultat de sammanslagna verksamheterna faktiskt skulle ha uppnått, om samgåendet hade genomförts vid redovisade tidpunkter.

FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT

Koncernens nettoomsättning uppgick till , Mkr jämfört med , Mkr för samma period förgående år.

Omsättningen under andra kvartalet uppgick till ,

(,) Mkr. Den negativa omsättningsutvecklingen är främst hänförlig till en svagare efterfrågan i Sverige samt bortfallet av omsättning från Berchtolds produktsortiment.

Resultatet före skatt uppgick till ‒, (‒,) Mkr. Detta har belastats med omstruktureringskostnader på , Mkr.

April och maj visade sig vara svaga månader såväl omsättnings- som resultatmässigt medan en viss förbättring kunde skönjas i juni. Den positiva utvecklingen fortsatte i juli.

Stille har under de senaste två åren gjort betydande satsningar på utveckling och lansering av nya produkter. Detta har i kombination med en svagare efterfrågan, framför allt i Sverige, sammantaget bidragit till det negativa resultat.

Stille har för att säkerställa lönsamhet beslutat att foku- sera på bolagets kärnverksamhet, egenutvecklade instrument samt specialbord för operation och undersökning.

Bolaget genomförde i samband med detta ett kostnads- besparingsprogram under perioden innefattande en krymp- ning av organisationen.

Samgåendet mellan Stille och Sonesta under hösten

 tillsammans med det i mars beslutade åtgärds- programmet beräknas ge besparingar på ‒ Mkr på års- basis med full effekt från april månad .

Verksamheten i Stille är fr o m  juni  organiserad i fyra verksamhetsområden: Instrument/Kirurgi, Specialbord, Hälsovård/Konsument och Utveckling.

VERKSAMHETSOMRÅDE INSTRUMENT/KIRURGI Verksamhetsområde Instrument/Kirurgi utvecklar, tillverkar och marknadsför högkvalitativa kirurgiska instrument. Försäljning sker över hela världen och tillverkning sker i egen fabrik i Eskilstuna. Verksamhetsområdet bedriver även distribution av kirurgiska medicintekniska produkter inom Sverige.

Omsättningen under perioden för verksamhetsområde Instrument/Kirurgi uppgick till , (,) Mkr. Rörelse- resultatet för perioden var positivt och minskade något jäm- fört med föregående år.

Under det andra kvartalet har lanseringen av ett nytt sortiment för plastikkirurgi påbörjats. Den nya produkt- linjen har mottagits positivt på marknaden och lanserings- kampanjen kommer att fortgå under andra halvåret.

Under tredje kvartalet kommer lanseringen av en ny produkt för hjärtkirurgi att inledas.

VERKSAMHETSOMRÅDE SPECIALBORD

Verksamhetsområde Specialbord marknadsför egenutvecklade operations- och undersökningsbord primärt för gynekologi, urologi och hjärta/kärlkirurgi. Den starkaste marknaden är USA, där produkterna säljs genom eget dotterbolag.

Omsättningen uppgick till , (,) Mkr för perioden.

Rörelseresultatet för perioden var negativt, oförändrat jäm- fört med föregående år.

Lanseringen av Stille imagiQ^TM, ett genomlysningsbart operationsbord för hjärta/kärlkirurgi, fortsatte under det andra kvartalet. De avtal som slöts med ett antal etablerade distributörer i USA under  har inneburit intensiva marknadsaktiviteter, bl a demonstrationer och operationer där Stille imagiQ^TMhar använts hos utvalda kliniker.

Bolaget har under perioden förstärkt organisationen med en säljare i USA för att kunna öka försäljningen av framför allt Stille imagiQ^TM. Trenden för verksamhetsområ- det är positiv och resultaten av genomförda marknadsaktiviteter förväntas bidra till en positiv omsättningsutveckling under andra halvåret .

VERKSAMHETSOMRÅDE HÄLSOVÅRD/KONSUMENT Verksamhetsområdet marknadsför och säljer sina produkter till sjukvårds- och konsumentsektorerna i Sverige. Produkt- sortimentet består av elektroniska instrument för mätning av t ex blodtryck, temperatur och kroppsfett. Stille represen- terar Omron, det ledande företaget i världen inom området.

Stille kommer att lansera ett flertal nya produkter under tredje kvartalet . Verksamhetsområdets omsättning uppgick till , (,) Mkr för perioden. Rörelseresultatet var positivt.

VERKSAMHETSOMRÅDE UTVECKLING

Stille bedriver inom verksamhetsområde Utveckling produktutveckling av innovativa, patenterbara produkter för kirurgi. De produkter som utvecklas skall ha en betydande kommersiell potential och skall på ett tydligt sätt innebära en skillnad för patienten men framför allt för kirurgen i det dagliga arbetet.

Verksamhetsområdet har naturligt ingen omsättning, då kommersialisering sker inom andra verksamhetsområden.

Kostnaderna för att driva verksamhetsområdet Utveckling uppgick under det första halvåret till , Mkr, varav , Mkr var utvecklingskostnader som aktiverats.

Stille TEDOR^TMär ett patenterat instrument som möj- liggör säker uppdelning och utförsel av större organ utan risk för smittspridning via endoskopisk kirurgi.

(3)

Stille TEDOR^TMfärdigutvecklades i sin första version under perioden. Under det första kvartalet har verksamheten fokuserats på att kliniskt utvärdera Stille TEDOR^TM genom användning vid operationer på olika sjukhus. Samt- liga genomförda operationer har varit framgångsrika. I september påbörjas marknadsintroduktion och försäljning av Stille TEDOR^TMi Storbritannien och Holland.

Under första kvartalet inleddes en vidareutveckling av Stille imagiQ^TMmed syfte att bredda antalet applikations- områden. Detta utvecklingsprojekt ligger före plan och kommer att vara avslutat i september.

FINANSIELL STÄLLNING OCH INVESTERINGAR Koncernen hade per den  juni  , Mkr i tillgängliga likvida medel. Huvudägaren Linc har givit Stille krediter på

, Mkr t o m andra kvartalet och avser att lämna ytterligare krediter fram till att en nyemission kan genomföras.

Kassaflödet uppgick till ‒, (‒,) Mkr för första halv- året. Det negativa kassaflödet förklaras främst av det negativa resultatet samt fortsatta investeringar i produktutveckling.

Investeringarna under perioden, exklusive företags- förvärv, uppgick till, Mkr.

VIKTIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS SLUT

Stilles distributör i USA, Micrins Corporation och en plastikkirurg har stämts av en patient för medicinsk fel- behandling. Det är styrelsens bedömning att Stilles pro- duktansvarsförsäkring täcker eventuella krav för den hän- delse sådana skulle riktas mot Stille.

Stilles huvudägare, Linc AB, har erhållit besked från Aktiemarknadsnämnden att tidsfristen för minskning av ägarandelen i Stille till  procent, har förlängts med åtta månader till mars .

Styrelsen har i samråd med Peter Follin beslutat att Peter Follin per den  augusti  lämnar befattningen som verkställande direktör i Stille AB. Peter Follin kommer där- efter att genom en ny anställning som Investment Manager vid Stilles huvudägare Linc AB stödja Stille, främst avseende strukturaffärer. Processen att söka ny verkställande direktör har inletts. Under en övergångsperiod tjänstgör Thomas Axelsson som verkställande direktör i Stille AB.

Thomas Axelsson är idag verksam som fristående kon- sult och har tidigare varit verkställande direktör i noterade och onoterade medicintekniska bolag.

ÅTGÄRDSPROGRAM

Stille har visat negativt resultat under perioden ‒.

Förklaringen är otillräcklig omsättning, bolagets utveck- lingsverksamhet som krävt mer kostnader och tid till kommersialisering än ursprungligen bedömt samt höga kostnader främst härledbart till stor organisation.

Stille har en stabil intäktsbas vad gäller egna produkter.

Tillväxten är begränsad främst inom högkvalitetssegmentet instrument. Utvecklingen för distribuerade produkter har varit svag under det senaste året.

Bolaget har genomfört omfattande satsningar på produktutveckling och marknadsföring av de patentsskyddade produkterna Stille imagiQ^TMoch Stille TEDOR^TM. Intäk- terna har dock fördröjts och kostnaderna har ökat p g a modifieringar efter tester i marknaden.

Stille har en organisation dimensionerad med hänsyn till en relativt stor affärsvolym. Anpassning har skett under innevarande år vilket medfört att bolaget tvingats reducera personalstyrkan med  personer. Detta har inneburit omstruktureringskostnader på , Mkr. Detta tillsammans med synergivinster från sammanslagningen med Sonesta bedöms generera löpande kostnadsreduktioner på  Mkr på årsbasis, räknat från april månad .

Den svaga omsättnings- och resultatutvecklingen har inneburit ansträngd likviditet. Detta har kortsiktigt lösts genom lån från Stilles huvudägare Linc AB. Linc hade fordringar på Stille-koncernen på , Mkr per årsskiftet

⁄, , Mkr per juni  och avser att skjuta till ytterligare medel fram till att en nyemission kan genom- föras.

Styrelsen har under sommaren  inlett ett omfattande arbete för att säkerställa koncernens lönsamhet.

Detta arbete innefattar en genomlysning av samtliga verk- samhetsgrenar och strategier.

Stille kommer att kräva ytterligare kapital för att stärka bolagets kapitalbas. Stilles huvudägare, Linc AB, har för- bundit sig att delta i denna kapitalisering. Denna kommer att föreslås ske genom en nyemission som planeras bli beslu- tad vid en extra bolagsstämma andra halvåret .

Styrelsen gör sammantaget bedömningen att den tidigare prognosen om ett positivt resultat före skatt och positivt kassaflöde inte kommer att kunna infrias för helåret

.

Solna den  augusti 

Peter Follin Hans Brundin

VD och koncernchef Ordförande

KOMMANDE RAPPORTER

Kvartalsrapport för tredje kvartalet lämnas den  november

.



(4)

 Koncernens resultaträkning (tkr)

Föregående period proforma (tkr)

apr–jun apr–jun jan–jun jan–jun jan–dec

2003 2002 2003 2002 2002

Nettoomsättning 19 724 25 592 43 141 49294 95750

Kostnad för sålda varor –11 554 –12 388 –25 259 –25702 –54130

Bruttoresultat 8 170 13 204 17 882 23 592 41 620

Försäljningskostnader –6 424 –7 411 –13 206 –15 786 –33 809

Adminstrationskostnader –4 008 –3 713 –8 857 –9 087 –17 392

Övriga rörelsekostnader –17–4 136 –193 –4 552 –2 018

Omstruktureringskostnader – – –4 000 –

Rörelseresultat –2 279 –2 056 –8 374 –5 833 –11 599

Finansiella poster –929 –893 –1 530 –1 508 –2 422

Resultat efter finansnetto –3 208 –2 949 –9 904 –7 341 –14 021

Skatter/Uppskjuten skattefordran 6 – –40 – –395

Förvärvat resultat – – – – 1 189

Minoritet – 30 – 54 –

Periodens resultat efter skatt –3 202 –2 919 –9 944 –7 287 –13 227

Koncernens balansräkning (tkr)

Föregående period proforma (tkr) _Proforma

03-06-30 02-06-30 02-12-31

Tillgångar (tkr)

Goodwill 18 29726 800 19 950

Balanserade utvecklingskostnader 15 36711 400 12 719

Programvaror 895 – 1 108

Materiella anläggningstillgångar 2 548 4 900 2 961

Uppskjuten skattefordran 3 750 4 200 3 819

Långfristiga fordringar 872 900 872

Varulager 20 298 19 100 20 305

Kortfristiga fordringar 18 266 24 800 18 978

Likvida medel 683 10 400 7 150

Summa tillgångar 80 976 102 500 87 862

Eget kapital 12 688 37 300 22 640

Minoritetsandelar 700 –

Långfristiga skulder och avsättningar 47 659 44 000 46 486

Kortfristiga skulder 20 629 20 500 18 736

Summa eget kapital och skulder 80 976 102 500 87 862

(5)

 Avstämning eget kapital år 2003

03-06-30 02-06-30 02-12-31

Ingående eget kapital proforma 22 639 43 700 36 238

Resultat –9 944 –6 400 –13 228

Omräkningsdifferenser –7– –371

Utgående eget kapital 12 688 37 300 22 639

Nyckeltal

Proforma Proforma

apr–jun 2003 apr–jun 2002 jan–jun 2003 jan–jun 2002 jan–dec 2002

Rörelsemarginal, % –12% –8% –19% –12% –12,1%

Rörelseresultat före avskrivningar, tkr –683 –760 –5 482 –3 241 –7 133

Balanslikviditet, ggr 2,60 1,90 2,60 1,90 2,80

Soliditet, % 16% 37% 16% 37% 26%

Resultat per aktie, kr –0,016 –0,014 –0,049 –0,036 –0,066

Avkastning på eget kapital, % –25% –8% –78% –25% –61,9%

Eget kapital per aktie, kr 0,063 0,185 0,063 0,185 0,112

Medelantalet anställda 78 86 78 86 78

Investeringar, tkr –1 276 ej tillgänglig –2 961 ej tillgänglig –6 287

Antal aktier vid periodens slut 201 381 880 201 381 880 201 381 880 201 381 880 201 381 880

Kassafödesanalys perioden (tkr) Föregående period proforma (tkr)

Proforma

jan–jun jan–jun jan–dec

2003 2002 2002

DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN

Resultat efter finansiella poster –9 904 –7 340 –14 021

Justeringar av poster som inte ingår i kassaflödet 2 544 2 653 –6 685

Kassaflöde från den löpande verksamheten

före förändringar av rörelsekapital –7 360 –4 687 –20 706

FÖRÄNDRING I RÖRELSEKAPITAL

Ökning/minskning kortfristiga fordringar 711 1 549 –1 284

Ökning/minskning kortfristiga skulder 1 893 –6 044 2 791

Ökning/minskning varulager 7–1 860 6

Kassaflöde från den löpande verksamheten –4 749 –11 042 –19 193

INVESTERINGSVERKSAMHETEN

Försäljning av inventarier 0 0

Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar –2 961 –3 782 –6 007

Förvärv av dotterbolag –15 407

Kassaflöde från finansieringsverksamheten –2 961 –3 782 –21 414

FINANSIERINGSVERKSAMHETEN

Förändring av långfristiga skulder –400 –618 –1 074

Amortering/Upptagna lån 1 643 1 343 –4 049

Nyemission 0 27 800

Kassaflöde från finansieringsverksamheten 1 243 725 22 677

Årets kassaflöde –6 467–14 099 –17 930

LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS BÖRJAN 7 150 26 046 25 080

LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS SLUT 683 11 947 7 150

(6)



Tryckindustri / Finanstryck 0312230

Stille AB (publ), Gårdsvägen 14, SE-169 27 Solna, Sweden, Phone: +46 (0)8-588 580 00, Fax: +46 (0)8-588 580 05, E-mail: info@stille.se www.stille.se

Redovisningsprinciper

Det i delårsrapporten använda begreppet ”samgåendet” mellan Stille och Sonesta avser inte ett formellt samgående ur ett redovisningsmässigt perspektiv. Ur ett redovisningsmässigt perspektiv finns en förvärvande part, vilken i detta fall utgörs av Stille enligt reglerna om omvända förvärv.

Inledning

Proformaredovisningarna som är intagna i delårsrapporten har baserats på Stilles och Sonestas årsredovisningar och delårsrap- porter för motsvarande perioder. Delårsrapporterna har inte varit föremål för revision. Proformaräkenskaperna har upprät- tats i syfte att illustrera de uppskattade redovisningsmässiga effekterna av samgåendet mellan Stille och Sonesta, men avser inte att presentera vilken finansiell ställning eller vilket resultat de sammanslagna verksamheterna faktiskt skulle ha uppnått.

Inga justeringar har gjorts i proformaräkenskaperna för poten- tiella synergieffekter som kan uppstå genom samgåendet mellan Stille och Sonesta.

Omvänt förvärv

De tidigare ägarna till Stille äger efter samgåendet 86 procent av kapitalet och rösterna i den nya koncernen. I realiteten inne- bär detta att Stille har förvärvat Sonesta även om Sonesta är den formella förvärvaren. Proformaräkenskaperna och förvärvs- analysen har av detta skäl upprättats enligt reglerna om omvända förvärv. Detta innebär att förvärvsanalysen och pro- formaräkenskaperna har upprättats som om Stille förvärvat Sonesta. Detta medför att goodwill och eget kapital blir väsent- ligt lägre än om samgåendet redovisats som om Sonesta för- värvat Stille.

Principer för proformaredovisning

Förvärvstidpunkten, vid vilken tidpunkt förvärvsanalys upp- rättas, definieras enligt RR 1:00 som den tidpunkt då förvärva- ren får bestämmande inflytande över det förvärvade bolaget.

Förvärvstidpunkten är således den tidpunkt då Stilles tidigare aktieägare fick bestämmande inflytande över Sonesta, d v s den 24 augusti 2002. Köpeskillingen vid det omvända förvärvet upp- går till 15,8 Mkr och baseras på Sonestas aktiekurs vid förvärs- tidpunkten uppgående till 55 öre. Vid upprättandet av förvärvs- analysen vid förvärvstidpunkten har en beräknad avsättning till omstruktureringsreserv om ca 2,4 Mkr, beräknade transaktions- kostnader om ca 2,5 Mkr, Sonestas förlustavdrag om ca 10,3 Mkr samt beräknade skattefordringar med anledning av dessa poster beaktats. Goodwill uppgår till 15,1 Mkr. Avskrivning av goodwill sker linjärt över 10 år. I proformaredovisningen har den årliga goodwillavskrivningen uppgående till 1,5 Mkr inte påver- kat eget kapital. I räkenskaperna redovisas en goodwillavskriv- ning hänförligt till förvärvet uppgående till 0,1 Mkr.

Enligt reglerna om omvända förvärv kommer Sonestas fria egna kapital vara styrande för det fria egna kapitalet i den nya koncernen. Då Sonestas fria egna kapital är negativt är även den nya koncernens fria egna kapital negativt. Således beräk- nas utdelningar inte att kunna komma att göras i den nya koncernen förrän det fria egna kapitalet är positivt.

Kassaflödesanlalys

Kassaflödesanalysen presenteras med utgångspunkt från att förvärvet redan skett vid ingången av året.

Denna delårsrapport har inte granskats av bolagets revisorer.