Stille AB (publ)
Delårsrapport januari-mars 2008
Perioden 1 januari – 31 mars 2008
• Nettoomsättningen uppgick till 27,1 Mkr (24,1)
• Rörelseresultatet uppgick till 0,7 Mkr (1,0)
• Resultat före skatt uppgick till 0,7 Mkr (0,4)
• Resultat per aktie blev 0,00 kr (0,00)
• Rörelsemarginal blev 3% (4)
Väsentliga händelser under perioden
• Stille tillsätter Christine Pappas som ny USA-chef
• Erik Penser Fondkommission ny Certified Adviser
• Stilles årsstämma hölls den 18 mars – fyra ledamöter omvalda, två nya ledamöter invalda, ny
styrelseordförande utsedd samt beslut om sammanläggning av aktier 100:1
Väsentliga händelser efter perioden
•
GE kan återuppta försäljning av Stilles produkter i USAOmsättning och rörelseresultat Q1 2007-Q1 2008
Stille AB (publ) utvecklar, tillverkar och marknadsför medicintekniska produkter för specialistkirurger världen över. Prioriterade områden är kirurgiska instrument och specialbord för hjärt-/kärlkirurgi,
Nettoomsättning Q1 2008 Fördelning produktområde
Nettoomsättning Q1 2008 Geografisk fördelning
Instrument 49%
Bord 51%
Norden 34%
Europa övriga 27%
Nordamerika 32%
Asien 5%
Övriga 3%
Omsättning Rörelseresultat
VD kommenterar
I och med att FDA nu givit GE OEC klartecken att återuppta sin försäljning, kan vi äntligen lägga en utmanande period bakom oss. Vi bedömer att vi under andra halvåret kommer att se den positiva effekten av GE OECs återupptagna försäljning.
Produktområde Bord har under kvartalet utvecklats väl med en ökad försäljning om 28 procent, mycket tack vare en försäljningsökning av Sonesta™ om 44 procent. Försäljningen av ImagiQ™
var oförändrad räknat i svenska kronor medan försäljningen i USA av såväl ImagiQ™ som Sonesta ökade betydligt räknat i US-dollar. Försäljningen inom produktområde Instrument var i nivå med föregående år.
Rörelseresultat har inte följt omsättningsutvecklingen under kvartalet, framförallt till följd av att den lägre dollarkursen sänkt vårt bruttoresultat. Detta har till viss del motverkats av lägre kostnader genom nedläggningen av försäljningskontoret i Holland och effektivisering av verksamheten i USA.
Stille utvärderar möjligheterna att flytta delar av bordsproduktionen till Kina. En produktionsflytt kommer både öka effektiviteten och sänka kostnaderna.
Sammanfattningsvis har vi nu skapat en stark bas för att öka omsättningen med stigande lönsamhet, och att innevarande år är det första av flera med god tillväxt.
Anders Weilandt VD
Stille i korthet
Stille utvecklar, tillverkar och marknadsför medicintekniska produkter som bidrar till förenkling och förbättring av kirurgiska metoder. Bolaget fokuserar på att skapa fördelar för läkaren med produkter som genom sin design, sina egenskaper, sin kvalitet eller sin känsla gör läkarens arbete enklare, effektivare och säkrare. Stilles prioriterade områden är kirurgiska instrument och specialbord för hjärt/kärlkirurgi, plastikkirurgi och gynekologi/urologi.
Marknaden för medicintekniska produkter
Marknaden för medicintekniska produkter domineras av de industrialiserade länderna i världen.
Stille är verksamma inom försäljning av undersökningsbord samt kirurgiska instrument vars respektive marknadsvärde enligt bolagets uppskattning 2006 uppgick till cirka 550 MUSD
respektive 1 000 MUSD. USA representerar den största marknaden för medicintekniska produkter, med omkring hälften av omsättningen och fortsatt goda tillväxtmöjligheter.
Marknaden för medicintekniska produkter är i stort sett konjunkturoberoende och följer inte någon cyklisk utveckling. Såväl demografiska och socioekonomiska faktorer som förändringar inom hälso- och sjukvårdssektorn bedöms bidra till en positiv tillväxt inom den medicintekniska industrin under kommande år.
Perioden i siffror, 1 januari-31 mars 2008
Nettoomsättning
Under perioden januari-mars 2008 ökade koncernens nettoomsättning med 12 procent till 27,1 Mkr (24,1).
Omsättningstillväxten kommer från ökad försäljning inom produktområdet Bord medan försäljningen inom produktområdet Instrument var i nivå med motsvarande kvartal föregående år.
Resultat och kostnader
Under januari-mars 2008 uppgick rörelseresultatet till 0,7 Mkr (1,0). Resultatet efter skatt uppgick till 0,7 Mkr (0,4). Resultatet påverkades negativt av en försvagad dollarkurs. Rensat för valutakursförändring har bruttoresultatet påverkats negativt med 1,35 Mkr under första kvartalet 2008 jämfört med första kvartalet 2007. Försäljningskostnaderna uppgick under kvartalet till 5,7 Mkr (7,1), en minskning med 20 procent jämfört med föregående år. Minskningen är en effekt av nedläggningen av försäljningskontoret i Holland och lägre kostnader i det amerikanska dotterbolaget. Administrationskostnaderna uppgick till 4,2 Mkr (3,7).
Nyckeltal
Mkr JAN-MARS JAN-MARS JAN-DEC
2008 2007 2007
Nettoomsättning 27,1 24,1 94,9
Rörelseresultat efter avskr. 0,7 1,0 -4,6
Rörelsemarginal, % 3 4 -5
Resultat efter skatt 0,7 0,4 -6,3
Resultat efter skatt per aktie, SEK 0,00 0,00 -0,02 Antal utestående aktier 482 763 760 362 072 820 394 257 071
Produktområde Bord
Stille utvecklar och tillverkar procedurspecifika specialbord för hjärt-/kärlkirurgi, gynekologi, urologi, ultraljudsundersökningar och urodynamiska undersökningar. Borden kännetecknas av en hög grad av funktionalitet och ergonomi, samt en strävan efter estetiskt tilltalande design.
Stilles främsta bordsprodukt är det genomlysningsbara
operationsbordet ImagiQ™ för minimalinvasiv kärlkirurgi. Genom sina unika panorerings- och tiltningsmöjligheter ökar ImagiQ™
säkerheten och förkortar tiden vid minimalinvasiva, kateter- eller endoskopiskt baserade kärloperationer.
Kommentar till perioden
Försäljningen inom produktområde Bord ökade under första kvartalet 2008 med 28 procent till 13,7 Mkr (10,7). Rörelseresultatet uppgick till 0,1 Mkr (-1,4). Försäljningen av ImagiQ har under kvartalet fortsatt att hämmas av FDAs föreläggande mot GE OEC, Stilles distributör av undersöknings- och operationsbordet ImagiQ™ i USA. I början av maj meddelade FDA att GE OEC kan återuppta sin försäljning inklusive Stilles produkter, vilket bedöms påverka Stilles verksamhet positivt under andra halvåret 2008. Försäljningen av ImagiQ i USA under kvartalet genererades från Stilles egen försäljningsverksamhet.
Stille utvärderar förutsättningarna att flytta delar av bordsproduktionen till Kina. En produktionsflytt kommer att skapa ökad effektivitet och sänka kostnaderna.
Produktområde Bord
BORD I KORTHET, MKR JAN-MARS JAN-MARS JAN-DEC
2008 2007 2007
Nettoomsättning, Sonesta™ 8,8 6,1 24,5
Nettoomsättning, ImagiQ™ 4,9 4,4 21,3
Nettoomsättning, totalt 13,7 10,7 45,8
Rörelseresultat, totalt 0,1 -1,4 -10,7
Andel av nettoomsättning Q1 2008
Nettoomsättning och rörelseresultat 2005-2007
Omsättning Rörelseresultat
Produktområde Instrument
Stille utvecklar och tillverkar kirurgiska instrument av hög kvalitet till världens ledande kirurger, med fokus på kompletta uppsättningar kirurgiska instrument för plastikkirurgi och kärlkirurgi. Sortimentet består av omkring 1 100 produkter och inkluderar saxar, pincetter, peanger, nålförare, tänger, kärlklämmare, hakar, mejslar,
raspatorier och mikroinstrument. Samtliga produkter kännetecknas av den gracila design och unika känsla som har gjort Stille till en välkänd och uppskattad leverantör bland kirurger världen över.
Instrumenttillverkningen sker till största del för hand i Stilles produktionsanläggning i Eskilstuna. I Sverige kompletteras Stilles sortiment med ett urval av medicintekniska produkter från andra välkända tillverkare såsom Medtronic Xomed och Mizuho.
En viktig del av Stilles strategi är även att utveckla utbudet av högkvalitativa produkter genom långsiktiga samarbeten och
partnerskap med utvalda leverantörer av medicintekniska produkter.
Stille har exempelvis ingått avtal med Gray Surgical och Enova Medical Technologies för försäljning av produkter under varumärket Stille-Gray respektive StilleVisiTM, samt med Ergon Sutramed avseende distribution av deras suturprodukter på den nordiska marknaden.
Kommentar till perioden
Försäljningen inom produktområde Instrument uppgick under första kvartalet 2008 till 13,3 Mkr (13,4).
Försäljningen av egenproducerade instrument uppgick under perioden till 10,4 Mkr (10,6) och försäljningen av agenturprodukter uppgick till 2,9 Mkr (2,7).
Rörelseresultatet uppgick till 0,6 Mkr (2,5). Kostnaderna i produktionsanläggningen var högre under första kvartalet beroende på produktionsstörningar från inskolning av ny personal, uppgradering av maskinpark samt hårdare kvalitetskontroll och andra tillfälliga kostnader tillsammans ca 1Mkr.
Satsningen på nya Stillemärkta produkter har inneburit högre personal och marknadsföringskostnader som tillsammans med en förändrad mix i täckningsgraden från agenturprodukterna påverkar resultatet negativt med 0,6Mkr.
Produktområde Instrument
INSTRUMENT I KORTHET, MKR JAN-MARS JAN-MARS JAN-DEC
2008 2007 2007 Nettoomsättning, egenproducerade instrument 10,4 10,6 39,7
Nettoomsättning, agenturprodukter 2,9 2,7 9,4
Nettoomsättning, totalt 13,3 13,4 49,1
Rörelseresultat, totalt 0,6 2,5 5,7
Andel av nettoomsättning Q1 2008
Nettoomsättning och rörelseresultat 2005-2007
Omsättning Rörelseresultat
Finansiell ställning och likviditet
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under januari-mars 2008 till -5,0 Mkr (0,4). Det negativa kassaflödet beror på en tillfällig men väl planerad uppbyggnad av lager för bordet ImagiQ™.
Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till 1,9 Mkr (2,3). Därutöver fanns outnyttjade checkräkningskrediter på sammanlagt 5,0 Mkr. Soliditeten uppgick till 55 procent per den 31 mars 2008.
Investeringar
Investeringar uppgick till 0,6 Mkr (0,2).
Personal
Medelantalet anställda under januari-mars 2008 var 57 (55). Antalet anställda den 31 mars 2008 var 57 (56).
Väsentliga händelser under perioden
Ny chef i USA
Christine Pappas tillträdde under kvartalet som ny chef för Stilles verksamhet i USA. Christine Pappas kommer närmast från Cardinal Health där hon var marknadschef med ansvar för utbildning och
operationsinstrument. Den amerikanska organisationen ska från bolagets försäljningskontor i Chicago och under ledning av Christine Pappas dels fungera som stöd till Stilles distributörer på den amerikanska marknaden, dels i ökad omfattning driva försäljning i egen regi.
Årsstämma
Årsstämman som hölls den 18 mars beslutade i enlighet med valberedningens förslag att omvälja Annika Espander, Bruce Grant, Bengt Julander och Claes Wenthzel. Till nya styrelseledamöter valdes Göran Jansson och Thomas Åqvist. Claes Wenthzel valdes till styrelsens ordförande.
Vidare beslutade stämman i enlighet med styrelsens förslag att ändra bolagsordningen med anledning av sammanläggning av aktier (100 aktier till 1 aktie) samt att bolaget ska erbjuda aktieägare en courtagefri handel. Stämman beslutade även att bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen, under tiden fram till nästa årsstämma, besluta om emission av aktier, konvertibler eller teckningsoptioner, om sammanlagt högst 1 000 000 aktier. Styrelsens beslut om emission kan ske med eller utan avvikelse från aktieägarnas
företrädesrätt.
Slutligen beslutade stämman att bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen, längst intill nästa årsstämma, besluta att uppta finansiering av sådant slag som omfattas av bestämmelserna i 11 kap 11 § i aktiebolagslagen (2005:551). Villkoren för sådan finansiering ska vara marknadsmässiga.
Ny Certified Adviser
Under perioden utsågs Erik Penser Fondkommission till ny Certified Adviser.
Väsentliga händelser efter perioden
GE kan återuppta försäljning av Stilles produkter i USA
FDA har upphävt föreläggandet mot GE OEC – Stilles distributör av undersöknings- och operationsbordet ImagiQ™ i USA – vilket innebär att GE OEC kan återuppta all försäljning, inklusive Stilles produkter. Detta förväntas påverka Stilles verksamhet positivt under andra halvåret 2008.
Moderbolaget
Nettoomsättningen uppgick under perioden till 0,8 Mkr (1,7) och resultatet efter finansiella poster till -0,5 Mkr (-0,3). Likvida medel i bolaget uppgick till 0,4 Mkr (1,3). Investeringar uppgick till 0,0 (0,0).
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer
Stilles väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer omfattar valuta-, ränte-, kredit- och likviditetsrisk. För utförligare information om de risker och osäkerhetsfaktorer Stille är exponerat för, se Stilles årsredovisning för verksamhetsåret 2007.
Redovisningsprinciper
Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Interim Financial Reporting och RR 31 Delårsrapportering för koncerner. Redovisningsprinciper som tillämpas överensstämmer med årsredovisningen 2006, som upprättats i enlighet med IFRS sådana de antagits av EU, samt RR 32 för moderbolaget. De nya IFRS standarder som trätt i kraft under 2007 får ingen effekt på Stilles redovisning.
Alla belopp i följande resultaträkningar, balansräkningar, kassaflödesanalyser m m presenteras i tusental kronor om inte annat anges.
Rapporten har inte varit föremål för revisorernas granskning.
Kommande rapporter
Stille lämnar ekonomiska rapporter enligt följande:
• Delårsrapport januari-juni 2008 27 augusti 2008
• Delårsrapport januari-september 2008 20 november 2008
• Bokslutskommuniké januari-december 2008 27 februari 2009
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande bild av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Solna, 14 maj 2008
Claes Wenthzel Bengt Julander Göran Jansson
Styrelsens ordförande
Annika Espander Bruce Grant Thomas Åqvist
Anders Weilandt Verkställande Direktör
Koncernens resultaträkning
2008 2007 2007
JAN-MAR JAN-MAR JAN-DEC
Nettoomsättning 27 085 24 090 94 944
Kostnad för sålda varor -16 568 -12 191 -56 207
Bruttoresultat 10 517 11 899 38 737
Försäljningskostnader -5 650 -7 097 -29 197 Administrationskostnader -4 167 -3 742 -15 054
Forskning och utveckling 0 -72 -381
Övriga rörelsekostnader 0 0 1 253
Summa omkostnader -9 817 -10 911 -43 379
Rörelseresultat 700 988 -4 642
Finansiella poster 9 -592 -1 486
Resultat efter finansiella poster 709 396 -6 128
Skatt på periodens resultat 20 -16 -181
Periodens resultat 729 380 -6 309
Resultat per aktie, kronor 0,00 0,00 -0,02
Genomsnittligt antal aktier 482 763 760 362 072 820 394 257 071
Koncernens balansräkning
2008-03-31 2007-03-31 2007-12-31 Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 14 462 14 930 14 189 Materiella anläggningstillgångar 1 743 1 593 1 687 Finansiella anläggningstillgångar 225 271 205
Summa anläggningstillgångar 16 430 16 794 16 081
Omsättningstillgångar
Varulager 24 469 17 799 21 727 Kortfristiga fordringar 18 453 19 971 18 114
Likvida medel 1 882 2 337 2 446
Summa omsättningstillgångar 44 804 40 107 42 287
Summa tillgångar 61 234 56 901 58 367
Eget kapital och skulder
Eget kapital 33 532 5 112 33 681
Långfristiga skulder 559 17 916 559
Kortfristiga skulder 27 143 33 863 24 127
Summa eget kapital och skulder 61 234 56 901 58 367
Koncernens kassaflödesanalys
2008 2007 2007
JAN-MAR JAN -MAR JAN-DEC
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring av rörelsekapital 111 657 -4 899
Förändring av rörelsekapital -5 066 -262 790
Kassaflöde från den löpande verksamheten -4 955 395 -4 109
Kassaflöde från investeringsverksamheten -609 -159 -331
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 5 000 72 4 857
Periodens kassaflöde -564 308 417
Likvida medel vid periodens början 2 446 2 029 2 029 Likvida medel vid perioden slut 1 882 2 337 2 446
Koncernens förändringar i eget kapital
2008-03-31 2007-03-31 2007-12-31
Ingående aktiekapital 24 139 18 104 18 104
Nyemission 0 0 6 035
Utgående aktiekapital 24 139 18 104 24 139
Ingående övrigt tillskjutet kapital 83 146 54 124 54 124
Nyemission -27 0 29 022
Utgående övrigt tillskjutet kapital 83 119 54 124 83 146
Ingående andra reserver -254 -385 -385
Omräkningsdifferenser -851 -60 131
Utgående andra reserver -1 105 -445 -254
Ingående intjänade vinstmedel -73 350 -67 041 -67 041
Periodens resultat 729 380 -6 309
Utgående intjänade vinstmedel -72 621 -66 661 -73 350
Utgående eget kapital 33 532 5 122 33 681
Koncernens nyckeltal
2008 2007 2007
JAN-MAR JAN-MAR JAN-DEC
Rörelsemarginal 3% 4% -5%
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar 980 1 307 -3 504
Resultat per aktie (kr) 0,00 0,00 -0,02
Eget kapital per aktie (kr) 0,07 0,01 0,07
Avkastning eget kapital 2% 8% -33%
Soliditet 55% 9% 58%
Kassalikviditet 75% 66% 85%
Medelantal anställda (st) 57 55 58
Genomsnittligt antal aktier 482 763 760 362 072 820 394 257 071
NOT 1POSTER SOM INTE PÅVERKAR KASSAFLÖDET
Avskrivningar 280 319 1 138
Övriga poster -898 -58 189
-618 261 1 327
NOT 2OMSÄTTNING OCH RÖRELSE-
RESULTAT PER PRODUKTOMRÅDE,MKR
Nettoomsättning, Bord 13,7 10,7 45,9
Nettoomsättning, Instrument 13,3 13,4 49,1
Rörelseresultat, Bord 0,1 -1,4 -10,7
Rörelseresultat, Instrument 0,6 2,5 5,7
Moderbolagets resultaträkning
Moderbolagets balansräkning
Definitioner
Rörelsemarginal
Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen Resultat per aktie
Resultat efter skatt/genomsnittligt antal aktier Eget kapital per aktie
Eget kapital dividerat med antal aktier på balansdagen Avkastning på eget kapital
Resultat efter skatt för de senaste tolv/tre månaderna i procent av genomsnittligt eget kapital Soliditet
Eget kapital i procent av balansomslutningen Kassalikviditet
Omsättningstillgångarna minskade med varulager/kortfristiga skulder
2008 2007 2007
JAN – MAR JAN – MAR JAN – DEC
Nettoomsättning 828 1 663 7 450
Kostnad för sålda varor 0 0 0
Bruttoresultat 828 1 663 7 450
Omkostnader -1 656 -1 761 -5 347
Rörelseresultat -828 -98 2 103
Finansiella poster 311 -206 -38
Periodens resultat -517 -304 2 065
2008-03-31 2007-03-31 2007-12-31 Tillgångar
Finansiella anläggningstillgångar 74 795 59 505 73 837
Omsättningstillgångar 1 700 2 137 2 288
Summa tillgångar 76 495 61 642 76 125
Eget kapital och skulder
Eget kapital 64 274 27 393 64 820
Långfristiga skulder 9 359 27 167 7 712
Kortfristiga skulder 2 862 7 082 3 593
Summa eget kapital och skulder 76 495 61 642 76 125
Stille AB (publ), 556249-4848 Sundbybergsvägen 1A SE-171 73 Solna, Sweden Phone: +46 (0)8-588 580 00 Fax: +46 (0)8-588 580 05 E-mail: info@stille.se, www.stille.se