Benchmark Oil & Gas aB Svärdvägen 25 B, 182 33 Danderyd
Telefon 08-622 07 00 Fax 08-622 07 20 e-post info@benchmarkoil.se internet www.benchmarkoil.se
Benchmark Oil & Gas aB (publ) Delårsrapport januari – september 2008
rapportperioden januari – september 2008
•
EBITDA uppgick till kSEK -1 634 (-21 998).
•
Nettoomsättningen uppgick till kSEK 24 474 (12 755).
•
Rörelseresultatet uppgick till kSEK -5 293(-23 836).
•
Resultat efter skatt uppgick till kSEK -5 365 (-23 827).
•
Resultat per aktie uppgick till SEK -0,01 (-0,06).
kvartal juli – september 2008
•
EBITDA uppgick till kSEK -1 695 (-2 939).
•
Nettoomsättningen uppgick till kSEK 7 584 (5 167).
•
Rörelseresultatet uppgick till kSEK -2 796 (-3 628).
•
Resultat efter skatt uppgick till kSEK -2 897 (-3 628).
•
Resultat per aktie uppgick till SEK 0,00 (-0,01).
efter rapportens utgång
•
Den 16 oktober meddelade Benchmark att bolaget inleder en process i syfte att söka en ny notering av bolagets aktie. Detta efter Finansinspektio- nens beslut att återkalla NGM:s tillstånd för börshandel.
Q3.2008
koncernen i sammandrag
juli – sepTemBer januari – sepTemBer helår
kSEK 2008 2007 2008 2007 2007
Nettoomsättning 7 584 5 167 24 474 12 755 20 192
EBITDA1) –1 695 –2 939 –1 634 –21 998 –21 866
Rörelseresultat –2 796 –3 628 –5 293 –23 836 – 26 464
Resultat efter skatt –2 897 –3 628 –5 365 –23 827 –26 163
Resultat per aktie, SEK 0,00 –0,01 –0,01 –0,06 –0,06
Genomsnittlig produktion/dag
(BOE) 112 117 132 108 115
Förändring av likvida medel –2 995 –4 136 –14 183 –12 468 –20 080
1) Resultat före räntor, skatt, avskrivningar och nedskrivningar.
VD-ord
Det är glädjande att konstatera att det förändringsarbetet som påbörjades efter bolagsstämman nu börjar ge resultat. Vi har en målsättning att utvärdera 25 källor/år med ett så kallat re- completionprogram. Ambitionen med detta program är att ersätta den producerade oljan för att försvara och öka bola- gets oljereserver. Så här långt är vi klara med ca 17 sådana program. Detta har gett oss information som har lett till en viss förhöjning av produktionen. Vi har även fått positiva in- dikationer på gastillgångar och genomför nu en projektering för en gasledning med kapacitet 300 mcf/dygnet. Analysen ger oss inledningsvis en förväntad produktion om ca 100 mcf/
dygn med produktionsstart före årsskiftet. Gasproduktionen i Orangefältet förväntas öka under kommande år.
Vi arbetar också hårt med att sänka våra kostnader. Det be- sparingsprogram som vi tidigare aviserat har fallit väl ut och ger fullt genomslag under oktober månad och framåt i tiden.
Men vi nöjer oss inte med detta utan fortsätter och har full fokusering på våra kostnader.
Stormen Ike nådde fram till Texas den 11 september och skapade problem i hela området. Vi förlorade en del teknisk utrustning och hade under en period svårt att jobba effektivt bland annat då elförsörjningen var utslagen. Det påverkade inte produktionen men begränsade våra leveransmöjligheter.
Minskningen av leveranserna under perioden motsvarar ca 2 000 fat.
Det är en styrka att konstatera att kassaflödet från den ope- rativa delen är positivt. Men fortfarande har vi inte balans i ut-
gifter och inkomster utan måste fortsätta våra ansträngningar att öka produktionen och sänka kostnader. Bekymmersamt för oss och hela branschen är naturligtvis den snabba prisned- gången i oljan. Oljans hastiga prisfall om ca 50 procent sedan sommarens höga noteringar slår mot vårt resultat. För helåret ser vi nu svårigheter att hålla tidigare positiva signaler om års- resultatet. Vi ska samtidigt vara glada över att vi i ett historiskt perspektiv fortfarande har ett högt oljepris.
Den strategi vi jobbar efter är koncentration på fortsatt ök- ning av produktionen i Orangefältet i Texas, där vi har en fun- gerande och stabil produktion. Vi arbetar efter att renodla bolaget och fokusera såväl personella som ekonomiska re- surser.
Under perioden har vi diskuterat med flera parter om en avyttring av våra tillgångar i Lavaca County. Vi har idag ett bud på vissa delar och räknar med ytterligare konkurrerande bud den närmaste tiden. Försäljningen planeras vara genomförd före årsskiftet och ska ge en nettovinst till bolaget.
Analysen som genomförts avseende våra tillgångar i Alas- ka har givit oss kunskapen om att dessa ska avyttras. Anled- ningen är att riskerna och investeringar är för stora för ett bolag av vår storlek i nuvarande marknad. En process för avyttring av våra tillgångar i Alaska har initierats.
Det känns bra i nuvarande finansiella oro att vi har ett av- tal med Whitney Bank om en kredit på 20 miljoner dollar. Det skapar ett utrymme för fortsatta investeringar. Avseende ny- borrningar så analyserar vi ett antal projekt, varav ett är Ches- son, och vi räknar med att komma igång under första kvartalet 2009.
Jan Lundqvist Verkställande direktör
Benchmark Oil & Gas aB (puBl) 3
Benchmark Oil & Gas affärsidé är att producera olja och gas samt bedriva prospektering. Bolaget fokuserar på olje- och naturgasprojekt i områden som kännetecknas av politisk sta- bilitet, tidigare välkända fyndigheter, lokal kännedom och att väl fungerande infrastruktur finns på plats. Idag är bolaget verksamt enbart i USA (Texas och Alaska). Strategin är att utöva operatörsansvaret i projekt där det är ekonomiskt för- svarbart.Som operatör har bolaget möjlighet att kontrollera verksamheten,samt kassaflödet. Bolaget är sedan juni 2006 noterat på NGM och har cirka 4 000 aktieägare.
Orangefältet, Texas (usa )
Orangefältet upptäcktes 1913 och har sedan dess produce- rat mer än 62 miljoner BOE ur multipel miocen- och friosand på 300 till 3000 meters djup. Hittills har mer än 941 källor borrats,varav 673 med framgångsrikt resultat (ett historiskt framgångstapå 72 procent). Bolaget innehar rättigheterna till en seismisk 3D-studie på 90 km² som innefattar saltkupolen.
Bolaget är för närvarande operatör på Orangefältet.
Orangefältet – på kupolen
Bolaget har haft tekniska problem med källorna och produktio- nen har varit långt under det förväntade. På grund av de tek- niska problemen i området kommer bolaget i fortsättningen att koncentrera sina borrningar till området utanför kupolen.
Orangefältet – utanför kupolen.
Källorna har producerat enligt plan. Bolagets samtliga nya borrningar under 2009 på Orangefältet kommer att ske i detta område.
lavaca county, Texas (usa )
Bolaget innehar leasingavtal på mer än 2800 hektar borrnings- rättigheter i Lavaca County. Detta leasingblock ligger i ett om- råde där det förekommer åtskilliga stora gas- och oljefält. Intill borrningsrättigheterna ligger Vienna-fältet. Detta fält har pro- ducerat over 108 BCF gas och 8 miljoner BO från multipelho- risonter i Wilcox-formationen. I nordöst ligger Sheridan-fältet.
Detta fält upptäcktes år 1946 och har producerat över 2,3 TCF gas ur sand i Wilcoxformationen och 2 miljoner BO ur Yegua formationen. Ashford Field, som upptäcktes år 1983, är belä- get c:a 5 km åt nordost och har producerat över 1,4 miljoner BO och 2 BCF gas ur Yegua. Bolaget genomför för närvarande en process som syftar till att avyttra delar av tillgångarna.
cook inlet. alaska (usa )(Wi 100%)
Den totala arean för bolagets leasingrättigheter uppgår till 90 616 acres. Bolagets leasingrättigheter gäller under 5 år och startade i september 2007. Diskussioner pågår med andra operatörer i området om att etablera samarbeten. Målet är slu- ta ett samarbetsavtal med en industriell partner samt att sälja av cirka 75 procent av sin rörelseandel (WI) för att kunna del finansiera fortsatta investeringar. Bolaget har idag 100 procent rörelseandel (WI) på sina leaser. Bolaget har under kvartalet arbetat med att utvärdera och bearbeta den seismisk data som inskaffades under 2007. Bolaget genomför för närvarande en process som syftar till att minska sina tillgångarna.
OranGeFälTeT – på kupOlen nya källOr WOrk OVers
Antal aktiva källor 6 35
WI (genomsnitt) % 40 40
NRI (genomsnitt) % 30 30
Produktion/dag netto (BOE) 22 29
OranGeFälTeT – uTanFör kupOlen
Antal aktiva källor 3
WI (genomsnitt) % 56,5
NRI (genomsnitt) % 41,65
Produktion/dag netto (BOE) 66
laVaca WilcOx yeGua
Antal aktiva källor 0 0
WI (genomsnitt) % 58,5 58,5
NRI (genomsnitt) % 43,88 43,88
Produktion/dag netto (BOE) 0 0
källOr Där Benchmark inTe är OperaTör
Antal aktiva källor 10
WI (genomsnitt) % 7,55
NRI (genomsnitt) % 5,66
Produktion/dag netto (BOE) 15
Vår verksamhet
Finansiell och övrig information
Denna delårsrapport har översiktligt granskats av bolagets revisorer.
reserver
De beräknade, 2P (bevisade producerande, bevisade oexploa- terade och sannolika), som har fastställts av den oberoende konsult firman Ralph E. Davis Associates, på grundval av rikt- linjer från Society of Professional Engineers och World Petro- leum Congress, från och med den 1 januari 2008, beräknades vara 2,2 miljoner fat oljeekvivalent. Reserverna består så gott som uteslutande av olja.
reserVkaTeGOri (BOe) 2008
Bevisade producerade 305 755
Bevisade oexploaterade 533 300
Sannolika 1 346 313
TOTalT 2 185 368
investeringar
Koncernens nettoinvesteringar under perioden uppgår till kSEK 14 346 (15 384). Investeringarna består i huvudsak av working interest.
Finansiell ställning
Koncernens kassaflöde för perioden uppgår till kSEK -14 183 (-12 468). Koncernens likvida medel uppgår per den 30 sep- tember 2008 till kSEK 1 185 (22 609). Soliditeten per den 30 september 2008 uppgår till 86,6% (90,1%) och eget kapital uppgår per den 30 september 2008 till kSEK 115 220 (120 606).
Organisation
Benchmarks styrelse tillsatte under sommaren 2008 en led- ningsgrupp bestående av CEO Jan Lundqvist, COO Bert Golden och CFO Anders Ljunge. Dessa skall skapa en enad styrka i Benchmark oavsett om verksamheten bedrivs i Texas, Alaska, internationellt eller i Sverige. Medelantalet anställda
under perioden är tio, två i Sverige och åtta i USA.
moderbolaget
Moderbolagets nettoomsättning uppgår under perioden till kSEK 1 878 (2 065) med ett resultat efter finansiella poster på kSEK 6 475 (4 319). Likvida medel per balansdagen är kSEK 584 (9 580) och investeringar under perioden är kSEK 0 (0).
Antalet anställda är 2 (2).
Transaktioner med närstående
Inga transaktioner har ägt rum mellan Benchmark och närståen- de som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat.
risker och osäkerhetsfaktorer vid upprättande av denna delårsrapport
Koncernens riskbild beskrivs i årsredovisningen för 2007 (Not 3, sid. 22-25). Några generella förändringar i denna riskbild före kommer inte.
redovisnings- och värderingsprinciper
Denna delårsrapport är upprättad i överensstämmelse med IAS 34, Delårsrapportering, vilket är i enlighet med de krav som ställs i Redovisningsrådets rekommendation RR 31, Del- årsrapporter för koncerner. Samma redovisningsprinciper har använts som i den senaste årsredovisningen. Regelverket och tolkningar av IFRS/IAS kan komma att ändras, vilket i så fall kan föranleda eventuella förändringar av redovisningsprinciperna.
Styrelsen och verkställande direktören intygar härmed att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt be- skriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
STOCKHOLM DEN 7 NOVEMBER 2008 Örian Odenbro
Ordförande
Jan Lundqvist VD/Ledamot Niklas Adler
Ledamot
Karen Sund Ledamot
Ronald Steel Ledamot
För ytterligare information kontakta
Per Olsson, IR-ansvarig, Tel +46 (0)73-403 4216 , mail ir@benchmarkoil.se
Adress huvudkontor:
Benchmark Oil & Gas AB (publ)
Benchmark Oil & Gas aB (puBl) 5
räkenskaper
1) Uppskjuten skattefordran redovisas ej.
2) Hänförligt till moderbolagets aktieägare.
(Utspädningseffekt beräknas ej då förlusten per aktie blir lägre).
koncernens resultaträkningar
juli – sepTemBer januari – sepTemBer helår
kSEK 2008 2007 2008 2007 2007
Nettoomsättning 7 584 5 167 24 474 12 755 20 192
Kostnader för working interest –2 249 –2 724 –7 878 –15 698 –17 499
Övriga externa kostnader –3 826 –2 518 –8 862 –9 658 –12 417
Personalkostnader –3 204 –2 864 –9 368 –9 397 –12 142
Av- och nedskrivningar –1 101 –689 –3 659 –1 838 –4 598
rörelseresultat –2 796 –3 628 –5 293 –23 836 –26 464
Finansnetto –101 0 –72 9 301
resultat före skatt –2 897 –3 628 –5 365 –23 827 –26 163
Skatt 1) 0 0 0 0 0
resultat efter skatt –2 897 –3 628 –5 365 –23 827 –26 163
resultat per aktie2) 0,00 –0,01 –0,01 –0,06 –0,06
Vägt antal aktier (1000-tal) 513 867 513 867 513 867 382 394 415 533
koncernens balansräkningar
30 sepTemBer 30 sepTemBer 31 DecemBer
kSEK 2008 2007 2007
Tillgångar
ANLäGGNINGSTILLGåNGAR
Immatriella anläggningstillgångar 122 164 100 516 105 589
Materiella anläggningstillgångar 939 1 169 1 092
summa anläggningstillgångar 123 103 101 685 106 681
OMSäTTNINGSTILLGåNGAR
Kundfordringar och andra fordringar 8 068 9 585 8 319
Kassa och bank 1 185 22 609 15 470
summa omsättningstillgångar 9 253 32 194 23 789
summa TillGånGar 132 994 133 879 130 470
eget kapital och skulder
Eget kapital 114 469 120 606 114 626
KORTFRISTIGA SKULDER
Leverantörsskulder och andra skulder 17 887 13 273 15 844
summa kortfristiga skulder 17 887 13 273 15 844
summa eGeT kapiTal Och skulDer 132 356 133 879 130 470
Förändring av eget kapital
30 sepTemBer 30 sepTemBer 31 DecemBer
kSEK 2008 2007 2007
Ingående eget kapital enligt balansräkning 114 626 112 608 112 608
Nyemission, netto 0 38 630 38 630
Omräkningsdifferenser 5 209 –6 805 –10 449
Periodens resultat –5 366 –23 827 –26 163
eget kapital vid periodens slut 114 469 120 606 114 626
Benchmark Oil & Gas aB (puBl) 7
kassaflöde koncernen
juli – sepTemBer januari – sepTemBer helår
kSEK 2008 2007 2008 2007 2007
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring
av rörelsekapital –672 –2 939 –1 706 –21 989 –21 566
Förändring i rörelsekapital 3 425 8 976 1 869 –13 694 –13 630
kassaflöde från den löpande verksamheten 2 753 6 037 163 –35 683 –35 196
kassaflöde från investeringsverksamheten –5 748 –10 141 –14 346 –15 384 –23 592
kassaflöde från finansieringsverksamheten 0 –32 0 38 599 38 708
Förändring av likvida medel –2 995 –4 136 –14 183 –12 468 –20 080
AVSTäMNING AV FÖRäNDRING I LIKVIDA MEDEL
Ingående balans likvida medel 3 978 27 904 15 470 36 170 36 170
Kursdifferens i likvida medel 202 –1 159 –102 –1 093 –620
Utgående balans likvida medel 1 185 22 609 1 185 22 609 15 470
Förändring av likvida medel –2 995 –4 136 –14 183 –12 468 –20 080
Verksamhetsområden
juli – sepTemBer januari – sepTemBer helår
kSEK 2008 2007 2008 2007 2007
NETTOOMSäTTNING
Olja och gas 7 455 5 018 24 033 12 417 19 619
Övriga intäkter 129 149 441 338 573
Ofördelat 0 0 0 0 0
koncernen 7 584 5 167 24 474 12 755 20 192
RÖRELSERESULTAT
Olja och gas –2 925 –3 777 –5 734 –24 174 –27 037
Övriga intäkter 129 149 441 338 573
Ofördelat 0 0 0 0 0
koncernen –2 796 –3 628 –5 293 –23 836 –26 464
nyckeltal koncernen
jan – sepTemBer helår
2008 2007 2007
Nettoomsättning, kSEK 24 474 12 755 20 192
Omsättningsförändring, % 92,0% 61,0% 123,1%
EBITDA1), kSEK –1 634 –21 998 –21 866
Rörelseresultat, kSEK –5 293 –23 836 –26 464
Resultat efter skatt, kSEK –5 365 –23 827 –26 163
Avkastning på eget kapital, % –4,7% –20,4% –23,0%
Avkastning på totalt kapital, % –4,1% –17,4% –19,3%
Soliditet, % 86,6% 90,1% 87,9%
Substansvärde per aktie, SEK 0,22 0,23 0,22
Balansomslutning, kSEK 132 356 133 879 130 470
Investeringar, kSEK 14 346 15 384 23 592
Medelantal anställda, st 10 12 15
Valutakurser vid omräkning
30 sepTemBer 30 sepTemBer 31 DecemBer
2008 2007 2007
USD, Balansdagskurs 6,7800 6,4950 6,4675
USD, Genomsnittskurs 6,1941 6,8750 6,7607
Oljepris under perioden
30 sepTemBer 2008
USD, Balansdagskurs 104,12
USD, Genomsnittskurs 113,63
antal aktier och aktiemått
30 sepTemBer 30 sepTemBer 31 DecemBer
2008 2007 2007
Totalt antal utestående aktier, st 513 867 472 513 867 472 513 867 472
Vägt genomsnittligt antal aktier, st 513 867 472 382 394 210 415 532 676
Resultat per aktie före utspädning, SEK –0,01 –0,06 –0,06
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 1) e/t e/t e/t
Eget kapital per aktie, SEK 0,22 0,23 0,22
1) e/t = ej tillämpligt. Resultat per aktie efter utspädning beräknas ej då förlusten per aktie blir lägre.
1) Resultat före räntor, skatt, avskrivningar och nedskrivningar
Benchmark Oil & Gas aB (puBl) 9
moderbolagets resultaträkningar i sammandrag
juli – sepTemBer januari – sepTemBer helår
kSEK 2008 2007 2008 2007 2007
Nettoomsättning 675 665 1 878 2 065 2 720
Övriga externa kostnader –2 149 –1 341 –4 884 –6 493 –8 271
Personalkostnader –1 718 –595 –3 309 –2 099 –2 785
Av- och nedskrivningar –5 –5 –15 –15 –19
rörelseresultat –3 197 –1 276 –6 330 –6 542 –8 355
Finansnetto 4 716 4 001 12 805 10 861 15 433
resultat före skatt 1 519 2 725 6 475 4 319 7 078
Skatt 0 0 0 0 0
resultat efter skatt 1 519 2 725 6 475 4 319 7 078
moderbolagets balansräkningar i sammandrag
30 sepTemBer 30 sepTemBer 31 DecemBer
kSEK 2008 2007 2007
Tillgångar
Materiella anläggningstillgångar 36 55 50
Finansiella anläggningstillgångar 257 950 240 505 245 410
Kortfristiga fordringar 1 457 931 845
Kassa och bank 584 9 580 7 873
summa TillGånGar 260 027 251 071 254 178
eget kapital och skulder
Eget kapital 258 051 249 067 251 576
Kortfristiga skulder 1 976 2 004 2 602
summa eGeT kapiTal Och skulDer 260 027 251 071 254 178
G R A N S K N I N G S R A P P O R T Benchmark Oil & Gas AB (publ)
Org.nr 556533-0189
Inledning
Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Benchmark Oil & Gas AB (publ), org nr 556533 -0189, för perioden januari-september 2008. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och rättvisande presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning.
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning ”SÖG 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets revisor”. En
översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra
översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt
Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.
Slutsats
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, ger en rättvisande bild av företagets finansiella ställning per den 30 september 2008 samt av dess finansiella resultat och kassflöde för den period rapporten avser, i enlighet med IAS 34.
Malmö den 2008-11-07
Ann Theander Mats Pålsson Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor