Delårsrapport för
kvartalet januari – mars 2007
• Intäkterna ökade med 38% till 58,8 MUSD (42,6 MUSD).*
• EBITDA uppgick till 13,6 MUSD (14,9 MUSD).
• Resultat före skatt och minoritetens andel blev -1,3 MUSD (7,6 MUSD).
• Resultatet efter skatt uppgick till -0,9 MUSD (6,3 MUSD).
• Resultatet efter skatt motsvarade 0,00 USD per aktie (0,01 USD).
• Oljeproduktionen ökade med 59% till 2 264 658 fat.
• Nyemission tillförde 77,8 MUSD.
• Oljeproduktionen har ökat till 28 000 fat per dag efter rapportperiodens utgång.
• Oljeproduktionen beräknas öka 50% till 12 miljoner fat 2007.
• Framgångsrika borrningar i samtliga regioner förväntas medföra ökade reserver.
• Bolagets depåbevis noteras på Stockholmsbörsen från den 23 maj.
*Jämförelsetal avser perioden januari-mars 2006.
West Siberian Resources Ltd är ett oberoende oljebolag verksamt i Ryssland. West Siberian Resources depåbevis handlas för närvarande på First North vid Stockholmsbörsen under symbolen WSIB.
Resultat – koncernen
West Siberian-koncernens intäkter uppgick under perioden 1 januari – 31 mars 2007 till 58,81 MUSD (42,60 MUSD motsvarande period föregående år).
Försäljningsvolymer och erhållna priser på export- respektive inhemska marknaden framgår av tabellen nedan.
1 januari 2007 – 31 mars 2007
Export OSS-export Ryssland Totalt
Försäljningsvolym (fat) 324 329 828 113 1 133 779 2 286 221
Bruttopris (USD/fat) 49,13 30,05 26,17 30,83
Nettointäkt (USD/fat) 24,71 29,65 22,13 25,22
1 januari 2006 – 31 mars 2006
Försäljningsvolym (fat) 442 388 141 850 874 278 1 458 516
Bruttopris (USD/fat) 49,08 33,72 32,17 37,45
Nettointäkt (USD/fat) 29,48 33,70 27,15 28,50
Nettointäkterna erhålls genom att dra bort momsen från bruttopriset för inhemsk rysk försäljning eller dra bort exportskatten från bruttopriset för export till OSS och övriga länder.
Högre exportskatter och lägre priser på inhemska och OSS-marknaderna under första kvartalet 2007 resulterade i lägre nettopriser på alla marknader jämfört med motsvarande period föregående år.
Produktionskostnaderna uppgick till 33,57 MUSD (22,48 MUSD). Produktionskostnaderna (exklusive raffineringskostnader, produktionsskatter och andra skatter samt avskrivningar) uppgick till USD 4,00 per fat (USD 3,92) och innebar att kostnadsmålet nåddes trots utveckling av nya fält, ofördelaktiga valutakursfluktuationer och inflationseffekter.
Avskrivningarna ökade till 14,78 MUSD (10,94 MUSD). Avskrivningarna ökade till följd av högre produktionsvolymer. Sedan 2005 har DeGolyer and MacNaughton (D&M) anlitats för att uppskatta WSRs oljereserver i enlighet med Society of Petroleum Engineers (SPE) reservdefinitioner. Baserat på D&Ms uppskattning 2006 av reserver och kommande investeringar minskade de genomsnittliga avskrivningarna till 6,52 USD per fat (7,69 USD per fat) under första kvartalet 2007. D&Ms
uppskattning av framtida investeringar överstiger fortfarande WSRs interna beräkningar väsentligt.
Eftersom WSR räknar med att utvinna ytterligare oljereserver till lägre kostnad än vad D&M bedömt, kan avskrivningstakten framöver bli lägre än den nuvarande.
Försäljnings- och administrationskostnaderna uppgick till 11,73 MUSD (5,12 MUSD), varav försäljningskostnaderna uppgick till 8,04 MUSD (3,42 MUSD). Kostnader hänförliga till WSRs optionsprogram uppgick till 1,22 MUSD (0,58 MUSD).
EBITDA uppgick till 13,64 MUSD (14,95 MUSD).
Koncernens rörelseresultat uppgick till -1,14 MUSD (4,01 MUSD).
Finansiella kostnader, netto, uppgick till 3,75 MUSD (4,15 MUSD).
Valutakurskursvinster, netto, uppgick till 3,61 MUSD (7,72 MUSD). De orealiserade
valutakursvinsterna uppkom huvudsakligen som en följd av dollarns nedvärdering gentemot den ryska rubeln vid omräkning av dotterbolagens koncerninterna lån.
Skattekostnaden för kvartalet uppgick till 0,35 MUSD (1,24 MUSD).
Koncernens resultat efter skatt för kvartalet uppgick till -0,92 MUSD motsvarande -0,00 USD per aktie (6,33 MUSD och 0,01 USD per aktie).
Oljeproduktion och försäljning
West Siberian Resources oljeproduktion under första kvartalet 2007 uppgick till 2 264 658 fat (1 421 872 fat). Den genomsnittliga dagsproduktionen ökade till 25 163 fat per dag (15 799 fat per dag).
Första kvartalets produktion påverkades negativt av kapacitetsbrist vid processanläggningar och ovanligt milt vinterväder som medförde att igångsättandet av 2007 års investeringsprogram försenades. Aktiviteter vid fälten, bland annat försenade vägbyggen, mobilisering av riggar och insamling av seismisk data, begränsade produktionsförbättrande åtgärder.
Under fjärde kvartalet bidrog 35 brunnar i Tomskregionen, 19 brunnar i Timano-Pechoraregionen och 27 brunnar i Volga-Uralregionen till produktionen.
Efter rapportperiodens utgång har dagsproduktionen av olja ökat till cirka 28 000 fat per dag.
Framgångsrika prospekterings- och utvecklingsborrningar medför produktionsökningar och förväntas resultera i upprevideringar av oljereserverna.
Produktionsplanen för år 2007 är oförändrat 12 miljoner fat olja, trots att produktionen hittills i år inte uppfyllt de interna målen. Oljeproduktionen under första halvåret 2007 beräknas understiga målet om 5 miljoner fat med cirka 5 procent. Baserat på den senaste tidens borresultat bedöms
produktionsmålet om 7 miljoner fat för andra halvåret 2007 komma att överträffas.
Tomskregionen
Den sammanlagda produktionen i Tomskregionen uppgick under kvartalet till 707 285 fat (484 949 fat). Under kvartalet färdigställdes två nya brunnar och i produktionshöjande syfte har
renoveringsarbeten skett på 16 befintliga brunnar.
Hittills under 2007 har två nya produktionsbrunnar färdigställts och tagits i produktion på Kluchevskoyefältet. Ett vatteninjiceringssystem togs i produktion. Vid borrning av två
vatteninjiceringsbrunnar påträffades olja, varför dessa brunnar istället färdigställts för oljeproduktion.
Detta indikerar också att fältets producerande oljeformation är större än vad som tidigare beräknats, och att en väsentlig uppskrivning av fältets reserver därför kan komma att ske. Utvecklingsplanen för fältet omarbetas nu för att också omfatta den tidigare okända förlängningen av fältet.
Renoveringsarbeten ("hydro-fraccing") genomfördes framgångsrikt och resulterade i betydande produktionsökningar från sju brunnar i fältet.
Under andra kvartalet påbörjas också 2007 års borrprogram på Puglalymskoyefältet. Tre nya brunnar har borrats, och borrning av en fjärde brunn har inletts. Vid Khvoinoyefältet pågår insamling av tredimensionell seismik över ett område på 83 kvadratkilometer. Vid Middle Nyurolafältet kommer snart renoveringsarbeten på brunnarna att inledas.
Under första kvartalet slutfördes också ett antal anläggningsarbeten vid Kluchevskoye- och Puglalymskoyefälten, inklusive samtliga planerade markarbeten (borrplattor, vägar etc),
förvaringstankar för olja och vatten samt en helikopterlandningsplats. Vinterns leveranser av särskild utrustning till fälten genomfördes till fullo. Bland annat levererades och installerades två
pumpstationer, fyra transformatorstationer och två mätstationer vid fälten.
Under kvartalet raffinerades 86,4 tusen fat olja (54,7 tusen fat olja) på Alexandrovraffinaderiet.
Timano-Pechoraregionen
Den sammanlagda produktionen i Timano-Pechoraregionen uppgick under första kvartalet till 641 257 fat (699 911 fat). Ett intensivt utvecklingsprogram har påbörjats i området. 320 kvadratkilometer tredimensionell seismik samlades in vid North Kharyaga-, Lek Kharyaga- och Kolvinskoyefälten.
Seismikvolymen täcker till fullo bolagets licensåtaganden.
Vid North Kharyagafältet har två riggar borrat två nya produktionsbrunnar, som färdigställdes efter rapportperiodens utgång. Dessa brunnar uppskattas kunna producera 800-900 fat per dag vardera från slutet av maj 2007. Vid borrningarna konstaterades de oljebärande zonerna uppgå till cirka 30 meter, vilket överstiger tidigare bedömningar. Det är därför troligt att de uppskattade oljereserverna på
North Kharyagafältet kommer att revideras upp. Borrning av en ny brunn har inletts på Lek
Kharyagafältet där ytterligare en brunn, som varit vilande, reaktiverades för utvärdering. Reaktivering av flera övergivna prospekteringsbrunnar pågår i Lek Kharyaga- och Kolvinskoyefälten för att
utvärdera produktionsmöjligheterna. Under första kvartalet utfördes sjutton renoveringsarbeten (workover) på befintliga brunnar för att stimulera produktionen. Renoveringsarbetena fortsätter under andra kvartalet.
Anläggandet av en 6,4 km lång pipeline från Lek Kharyagafältet till processanläggningen vid Middle Kharyaga är i sin slutfas. Tre gasgeneratorer installerades vid Middle Kharyaga för försörjning av North- och Lek Kharyagfälten. Anläggning och installation av förvaringstankar och
processanläggningar pågår vid fälten.
Volga-Uralregionen
Den sammanlagda produktionen i Volga Uralregionen under kvartalet uppgick till 916 116 fat (237 012 fat).
Kapacitetsbrist vid processanläggningen vid Kochevnenskoye begränsade och försenade
produktionen fram till maj 2007. Till följd av kapacitetsbegränsningen var produktionen från tre brunnar avstängd under första kvartalet. Produktionsbortfallet uppskattas till cirka 64 000 fat olja för kvartalet.
En ytterligare trefasseparator har installerats och togs nyligen i produktion. Det har resulterat i att kapaciteten ökat. En ny produktionsbrunn, nummer 115, borrades och färdigställdes i
Kochevnenskoyefältet. Vid ett så kallat ”open hole” produktionstest flödade den 2 000 fat per dag.
Brunnen producerar för närvarande 870 fat olja per dag. Borrningen av produktionsbrunn nummer 111 har påbörjats.
I fältet pågår också borrning av en andra prospekteringsbrunn. Brunnen planeras att borras till ett djup av 2 600 meter. En oljeförande zon om nästan sju meter har genomborrats, vilket väsentligt överstiger den tidigare uppskattade tjockleken på formationen.
Utvecklingsplanen för West Kochevnenskoyefältet har godkänts av myndigheterna och produktionen har återupptagits från de tre brunnar som stängdes av i april 2006. Borrning av en ny
produktionsbrunn pågår i fältet där borrning av en prospekteringsbrunn också påbörjats och geofysiska studier genomförs.
Prospekteringsborrningen på West Borschcevskoyeprospektet har nästan nått ner till måldjupet om 2 900 meter. En oljebärande zon om fyra meter har genomborrats i Baskirskiyformationen, och ytterligare en oljebärande zon om två meter i Bobrikovskiyformationen har konstaterats. Detta bekräftar upptäckten av ett nytt fält.
En tredimensionell seismisk undersökning som omfattar Kochevnenskoye-, West Kochevnenskoye- och Solnechnoyefälten har påbörjats. För Solnechnoyefältet, där ett oljefynd nyligen gjordes, erhölls en produktionslicens under första kvartalet. Under första kvartalet utfördes tjugotvå
renoveringsarbeten på befintliga brunnar för att stimulera produktionen. Renoveringsarbetena fortsätter under andra kvartalet.
Anläggningsarbeten i området omfattade bland annat högspänningsnät, en sju kilometer lång pipeline och en sötvattensreservoar om 1 miljon kubikmeter.
Investeringar, finansiering och likviditet
Investeringar
Koncernens investeringar i olje- och gastillgångar uppgick till 43,84 MUSD (21,52 MUSD) under första kvartalet. Investeringarna under kvartalet fördelade sig på Timano-Pechora-, Tomsk-, och Volga- Uralregionen med 21,18 MUSD, 12,85 MUSD respektive 9,81 MUSD.
I januari erlades kvarvarande förvärvslikvid om 25,00 MUSD för förvärvet av Northoil. Northoil har licens att producera kolväten från Kolvinskoyefältet som ligger i Timano-Pechoraregionen.
Finansiering
I januari 2007 avslutades en riktad nyemission (private placement) om 90 miljoner aktier som tillförde bolaget 562,50 MSEK (80,36 MUSD) före emissionskostnader. Efter emissionskostnader tillfördes bolaget 544,71 MSEK (77,82 MUSD). Emissionskostnader om 2,54 MUSD erlades huvudsakligen under april.
Likviditet
Per den 31 mars 2007 uppgick koncernens likviditet till 16,86 MUSD (32,13 MUSD). Kassaflödet från verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick till 8,18 MUSD (5,09 MUSD).
Moderbolaget
Moderbolagets intäkter uppgick till 1,19 MUSD (0,62 MUSD) under kvartalet.
Moderbolagets resultat före skatt uppgick till 0,42 MUSD (-0,81 MUSD).
Per den 31 mars 2007 uppgick moderbolagets likviditet till 5,13 MUSD (9,39 MUSD).
Moderbolagets investeringar redogörs för ovan.
I februari 2007 emitterade moderbolaget 90 miljoner aktier, som beskrivits ovan.
Organisation
Styrelsen består av styrelseordförande Eric Forss, ledamöterna Maxim Barski, Claes Levin, Fred Boling, och Oleg Formenko som alla omvaldes vid årsstämman i maj 2006. Vid samma årsstämma invaldes också Nemesio Fernandez-Cuesta i styrelsen.
Aktiedata
West Siberians aktier noteras via depåbevis på Stockholmsbörsens First North. Varje aktie berättigar till en röst. Stockholmsbörsen har godkänt bolagets ansökan om notering av depåbevisen på
Stockholmsbörsen. Första handelsdag på Stockholmsbörsen beräknas bli onsdagen den 23 maj 2007.
Efter den riktade nyemissionen ökade bolagets aktiekapital i januari 2007 med 4 500 000 USD från 54 951 366 till 59 451 366 USD och antalet utestående aktier ökade från 1 099 027 312 till
1 189 027 312.
Per den 31 mars 2007 var 69 230 000 optioner utfärdade och utestående i enlighet med bolagets globala optionsprogram. Varje option ger rätt att teckna en ny aktie till kurs 6,13 SEK, 6,20 eller 7,00 SEK. Alla optioner kan utnyttjas efter tre år, på vissa villkor, och förfaller efter fem år. Värdet på optionerna vid utgivandet redovisas och fördelas över tre år. Kostnader för optionsprogrammet redovisas som icke kassapåverkande administrativa kostnader med motsvarande justering av balanserade vinstmedel.
Kommentar
Första kvartalet 2007 var utmanande för verksamheten. Ovanligt milt vinterväder medförde att igångsättandet av 2007 års investeringsprogram försenades samtidigt som kapacitetsbrist i
processanläggningar och marknadsrörelser satte press på produktion, intäkter och marginaler per fat olja. Kvartalsresultatet var otillfredsställande. Lägre erhållna nettopriser och marginaler bröt vår historik av ökande EBITDA, kassaflöde och resultat.
Trots detta ökade oljeproduktionen med 59 procent och intäkterna med 39 procent jämfört med fjolårets första kvartal. Den senaste tidens produktionsökningar och nettopriser som stigit till
rekordnivå indikerar dock att första kvartalets utveckling sannolikt var ett undantag från den långsiktigt positiva finansiella utvecklingen.
Efter första kvartalets utgång har världsmarknadspriset på råolja åter stigit över 60 USD per fat och det inhemska ryska oljepriset har följt med. I maj 2007 översteg våra nettopriser, efter avdrag för transportkostnader, 30 USD per fat vilket är mer än 37 procent högre än de 22 USD som vi erhöll under första kvartalet, då högre exportskatter och lägre oljepriser reducerade de erhållna
nettopriserna.
Våra produktionskostnader minskade till 20,62 USD per fat (22,91 USD per fat) under kvartalet.
Hälften av dessa kostnader, 10,10 USD (11,30 USD), utgörs av produktionsskatter som bolaget inte kan påverka. De erhållna nettopriserna täckte produktionskostnaderna, men medförde väsentligt lägre marginaler som inte till fullo täckte administrativa kostnader och räntekostnader under kvartalet.
Årets borrprogram pågår nu för fullt efter förberedelser och utbyggnad av infrastruktur under första kvartalet. De inledande borresultaten är lovande i samtliga regioner. I Tomskregionen konverteras planerade vatteninjiceringsbrunnar till oljebrunnar då olja påträffades vid borrningarna i
Kluchevskoyefältet. Detta leder till högre produktion och ökade reserver samtidigt som
utvecklingsplanen för fältet revideras för att tillvarata dessa nya produktionsmöjligheter. I Volga- Uralregionen har vi konstaterat flera nya oljefyndigheter genom fortsatta prospekteringsframgångar.
Kapacitetsbegränsningarna i processanläggningarna har eliminerats och en ny brunn som producerar 870 fat per dag har tagits i produktion i Kochevnenskoyefältet. I Timano-Pechoraregionen har två borrningar vid North Kharyaga fältet resulterat i brunnar som vardera förväntas producera 800-900 fat per dag. Borresultaten förväntas också medföra att fältets reserver revideras upp.
Oljeproduktionen ökar återigen och uppgår nu till drygt 28 000 fat per dag. Vi räknar med att nya brunnar och andra produktionsstimulerande åtgärder medför fortsatta ökningar och att produktionen skall uppgå till cirka 42 000 fat i slutet av året. Trots att första kvartalets produktion var lägre än väntat är vi förvissade om att årets produktionsmål om 12 miljoner fat kommer att uppnås. Produktionsmålet för första halvåret nås inte riktigt men de goda borresultaten medför att vi räknar med att överträffa produktionsmålet för andra halvåret.
Vår finansiella ställning lägger grunden för fortsatt tillväxt. Vid utgången av första kvartalet 2007 översteg West Siberian Resources tillgångar 1 miljard USD. Samtidigt minskade skuldsättningen.
Under första kvartalet tillfördes bolaget eget kapital om 77,82 miljoner USD netto genom en riktad nyemission av aktier. Dessa medel användes för att återbetala kortfristiga lån och finansiera löpande investeringar.
Sammantaget innebär detta att framtidsutsikterna förbättras. Vi producerar och säljer ökande volymer av olja till stigande priser. Samtidigt ökar våra oljereserver organiskt och utvecklings- och
produktionskostnaderna är under kontroll. Vi har finansiell flexibilitet för att fortsätta expandera både organiskt och genom förvärv. Dessa verksamhetsförutsättningar borgar för en bra start som noterat bolag på Stockholmsbörsen, där bolagets depåbevis kommer att noteras från den 23 maj 2007.
RESULTATRÄKNING – KONCERNEN
1 jan 2007 - 1 jan 2006 - 31 mar 2007 31 mar 2006
(Belopp i TUSD) Not 3 månader 3 månader
Intäkter
Intäkter från försäljning av olja och gas 3 57 660 41 564
Intäkter från försäljning av oljeprodukter 3 682 636
Övriga intäkter 472 399
58 814 42 600 Rörelsens kostnader
Produktionskostnader -33 574 -22 480
Avskrivningar 5 -14 779 -10 941
Bruttoresultat 10 461 9 179
Försäljnings- och administrationskostnader 10 -11 726 -5 119
Övriga rörelsekostnader och rörelseintäkter 128 -55
Rörelseresultat -1 137 4 005
Finansiella intäkter/kostnader, netto -3 749 -4 152
Valutakursförlust/-vinst, netto 3 612 7 720
Resultat före skatt och minoritetens andel -1 274 7 573
Skatt 8 351 -1 244
Periodens resultat -923 6 329
Hänförlig till:
Aktieägare i moderbolaget -915 6 327
Minoritetens andel -8 2
Resultat per aktie (USD) 2 -0,00 0,01
Resultat per aktie (USD) efter utspädning 2,7, 10 -0,00 0,01
BALANSRÄKNING – KONCERNEN (i sammandrag)
(Belopp i TUSD) Not 31 mar 2007 31 dec 2006
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Olje- och gastillgångar och kontorsutrustning 921 225 869 311
Mark 12 12
Goodwill och dataprogram 858 847
Uppskjuten skattefordran 4 379 3 587
Finansiella anläggningstillgångar 4 541 1 081
931 015 874 838
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR 84 689 95 368
SUMMA TILLGÅNGAR 1 015 704 970 206
EGET KAPITAL 7 585 417 502 047
LÅNGFRISTIGA SKULDER
Räntebärande långfristiga skulder 309 424
Uppskjuten skatteskuld 8 128 745 128 581
Avsättning för återställningskostnader 6 213 6 620
135 267 135 625
KORTFRISTIGA SKULDER 4 295 020 332 534
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 015 704 970 206
STÄLLDA SÄKERHETER 4 270 625 270 625
ANSVARSFÖRBINDELSER 9 2 124 2 124
KASSAFLÖDESANALYS (i sammandrag)
1 jan 2007 - 1 jan 2006 - 31 mar 2007 31 mar 2006
(Belopp i TUSD) Not 3 månader 3 månader
Kassaflöde från årets verksamhet
Rörelseresultat -1 137 4 005
Operativt kassaflöde före förändringar i rörelsekapital 8 182 5 088
Summa kassaflöde från årets verksamhet -5 728 -1 056
Summa kassaflöde använt för investeringar 6 -68 953 -69 471
Summa kassaflöde från finansiering 7 60 136 88 653
Valutakursförändringar i kassa och bank -725 -2
Förändring av kassa och bank -15 270 18 124
Kassa och bank vid periodens början 32 134 1 183
Kassa och bank vid periodens slut 16 864 19 307
FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL
Hänförligt till moderbolagets aktieägare
(Belopp i TUSD)
Aktie- kapital
Övrigt tillskjutet kapital
Övriga reserver
Balanserat
resultat Totalt Minoritetens
andel
Totalt eget kapital Eget kapital per 31 dec 2005 39 626 124 843 -23 9 564 174 010 313 174 323
Periodens omräkningsdifferens - - 6 886 - 6 886 - 6 886
Periodens resultat
1 jan 2006 – 31 mar 2006 - - - 6 327 6 327 2 6 329
Summa redovisade intäkter och
kostnader för perioden - - 6 886 6 327 13 213 2 13 215
Nyemission och emission av aktier till
Sanecos aktieägare 15 325 253 542 - - 268 867 - 268 867
Optionsprogram (Not 10) - - - 582 582 - 582
Eget kapital per 31 mar 2006 54 951 378 385 6 863 16 473 456 672 315 456 987
Periodens omräkningsdifferens - - 17 774 - 17 774 - 17 774
Periodens resultat
1 apr 2006 – 31 dec 2006 - - - 23 901 23 901 -5 23 896
Summa redovisade intäkter och
kostnader för perioden - - 17 774 23 901 41 675 -5 41 670
Optionsprogram (Not 10) - - - 3 390 3 390 - 3 390
Eget kapital per 31 dec 2006 54 951 378 385 24 637 43 764 501 737 310 502 047
Periodens omräkningsdifferens - - 5 253 - 5 253 - 5 253
Periodens resultat
1 jan 2007 – 31 mar 2007 - - - -915 -915 -8 -923
Summa redovisade intäkter och
kostnader för perioden - - 5 253 -915 4 338 -8 4 330
Riktad nyemission (Not 7) 4 500 73 316 - - 77 816 - 77 816
Optionsprogram (Not 10) - - - 1 224 1 224 - 1 224
Eget kapital per 31 mar 2007 59 451 451 701 29 890 44 073 585 115 302 585 417
FINANSIELLA OCH OPERATIVA NYCKELTAL
1 jan 2007 - 1 jan 2006 - 31 mar 2007 31 mar 2006
3 månader 3 månader
Finansiella nyckeltal
EBITDA 1, TUSD 13 642 14 946
Räntabilitet på eget kapital 2, % 0% 1%
Räntabilitet på sysselsatt kapital 3, % 0% 2%
Skuldsättningsgrad 4, % 43% 28%
Soliditet 5, % 58% 63%
Andel riskbärande kapital 6, % 70% 76%
Räntetäckningsgrad 7 0,67 2,82
Vägt genomsnittligt antal aktier för perioden 8,9,10,11, 12, 13, 15 1 170 027 312 948 488 970 Vägt genomsnittligt antal aktier för perioden (efter utspädning) 8,9,10,11, 12, 13, 14, 15 1 175 103 050 952 623 951 Antal aktier vid periodens slut 10,11, 12, 13, 14, 15 1 189 027 312 1 099 027 312 Operativa nyckeltal
Produktionsvolym, fat 2 264 658 1 421 872
Intäkt per sålt fat USD/fat 25,22 28,70 Export (exkl. exportskatt) 24,71 29,48 Export till OSS-länder 29,65 33,70
Inhemsk 22,13 27,15
Operativa kostnader per producerat fat, USD/fat 20,62 22,91 Produktionskostnader (exkl. produktionsskatter och andra skatter samt
raffineringskostnader) 4,00 3,92 Produktionsskatter och andra skatter 10,10 11,30 Avskrivning per fat 6,52 7,69
Definitioner av nyckeltal
1. EBITDA (vinst före räntor, skatt, av- och nedskrivningar), definieras som koncernens rörelseresultat plus avskrivningar.
2. Räntabilitet på eget kapital definieras som koncernens resultat dividerat med eget kapital vid periodens slut.
3. Räntabilitet på sysselsatt kapital definieras som koncernens resultat efter finansiella poster plus räntekostnader plus/minus valutakursdifferenser på finansiella lån dividerat med totalt sysselsatt kapital (genomsnittet av de två senaste periodslutens balansomslutning med avdrag för icke räntebärande skulder).
4. Skuldsättningsgrad definieras som koncernens räntebärande skulder i förhållande till redovisat eget kapital.
5. Soliditet definieras som koncernens redovisade egna kapital inklusive minoritetsägares andel i procent av balansomslutningen.
6. Andel riskbärande kapital definieras som summan av koncernens redovisade egna kapital och uppskjutna skatteskulder (inklusive minoritetsägares andel) dividerat med balansomslutningen.
7. Räntetäckningsgrad definieras som resultat efter finansnetto plus räntekostnader plus/minus valutakursdifferenser på finansiella lån dividerat med räntekostnader.
8. Den 17 februari 2004 konverterades genom kvittningsemission konvertibler som emitterats under 2002 motsvarande 150 165 272 SEK till 75 082 636 aktier med konverteringskurs 2 SEK. Efter kvittningsemissionen uppgick antalet utestående aktier till 107 262 625. Konverteringspriset om 6,70 SEK översteg den genomsnittliga börskursen på aktien under
rapportperioden. Därför hade dessa konvertibla skuldebrev ingen inverkan på vägt genomsnittligt antal aktier efter full utspädning. De konvertibla skuldebrev som inte konverterats genom kvittningsemissionen löstes in den 31 maj 2005.
9. Den 26 mars 2004 avslutade koncernen en nyemission med företrädesrätt för innehavare av aktie/depåbevis varvid antalet utestående aktier/depåbevis ökade med 321 787 875 från 107 262 626 till 429 050 500.
10. Den 27 april 2005 avslutade koncernen en nyemission med företrädesrätt för innehavare av aktie/depåbevis varvid antalet utestående aktier/depåbevis ökade med 257 430 300 från 429 050 500 till 686 480 800.
11. Den 14 september 2005 avslutade koncernen en riktad nyemission (private placement) varvid antalet utestående aktier/depåbevis ökade med 106 046 512 från 686 480 800 till 792 527 312.
12. Den 10 februari 2006 avslutade koncernen en riktad nyemission (private placement) varvid antalet utestående aktier/depåbevis ökade med 190 000 000 från 792 527 312 till 982 527 312.
13. Den 17 februari 2006 emitterade koncernen 116 500 000 aktier till Sanecos tidigare aktieägare varvid antalet utestående aktier/depåbevis ökade från 982 527 312 till 1 099 027 312.
14. Per den 31 mars 2007 var 69 230 000 optioner utfärdade. Varje option ger rätt att teckna en ny aktie till kurs 6,13 SEK, 6,20 SEK eller 7,00 SEK. Detta får effekt på det genomsnittliga antalet aktier efter full utspädning.
15. Den 19 januari 2007avslutade koncernen en riktad nyemission (private placement) varvid antalet utestående aktier/depåbevis ökade med 90 000 000 från 1 099 027 312 till 1 189 027 312.
NOTER
Not 1 Redovisningsprinciper
Denna konsoliderade delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34. De redovisningsprinciper som används i denna delårsrapport är desamma som de som användes i årsredovisningen för verksamhetsåret 2006.
Bolaget tillämpar den nya standarden IFRS 7, Finansiella instrument: Upplysningar och klassificering samt Tillägg till IAS 1 Utformning av finansiella rapporter. IFRS 7 medför ingen förändring av
redovisningen och värderingen av finansiella instrument. Däremot utökas vissa upplysningskrav jämfört med tidigare krav enligt IAS 32 bland annat avseende exponering och hantering av risker från finansiella instrument. Tillägg till IAS 1 innebär utökade tilläggsupplysningar avseende bl a definition av kapital, kapitalstruktur och policy för hantering av kapital. Utöver IFRS 7 och Tillägg till IAS 1 tillkommer fyra tolkningsuttalanden från IFRIC; IFRIC 7 Tillämpning av inflationsjusteringmetoden enligt IAS 29 Redovisning i höginflationsländer, IFRIC 8 Tillämpningsområde för IFRS 2, IFRIC 9 Omvärdering av inbäddade derivat och IFRIC 10 Delårsrapportering och nedskrivningar.
Tillämpningen av IFRS 7, Tillägg till IAS 1 samt IFRC 7, 8, 9 och 10 har inte haft någon påverkan på bolagets finansiella ställning eller resultat.
Not 2 Vinst per aktie
Vinst per aktie har beräknats genom att dividera periodens resultat med genomsnittligt vägt antal aktier under perioden. Inga utspädningseffekter beräknades föreligga per den 31 december 2005. Per den 31 december 2006 medförde utfärdade optioner utspädningseffekter.
Not 3 Segmentinformation
West Siberian Resources producerar sedan 2005 råolja och oljeprodukter. Som en konsekvens härav finns två branschsegment. Företagsledningen styr och utvärderar verksamheten utifrån försäljningens fördelning geografiskt, vilken kan delas in i tre sekundära segment. Försäljning inom Ryssland
kategoriseras som försäljning på den inhemska marknaden, försäljning utanför Ryssland kategoriseras som export. Under kvartalen som slutade 31 mars 2007 och 2006 förekom ingen försäljning av
oljeprodukter till länder utanför Ryssland.
Råolja Oljeprodukter Koncernen
Export Export
OSS-länder Ryssland Ryssland Kvartalet som slutade 31 mars 2007
Segmentintäkter 8 015 24 552 25 093 682 58 342
Segmentresultat 496 2 448 -1 480 481 1 945
Kvartalet som slutade 31 mars 2006
Segmentintäkter 13 043 4 781 23 740 636 42 200
Segmentresultat 541 923 3 725 225 5 414
Not 4 Banklån samt ställda panter
WSR-koncernens kortfristiga banklån, samt därtill hörande ställda panter, presenteras i tabellen nedan.
Ställda panter Låntagare Borgenär Noterat i Utestående
belopp
Förfallo-
dag Räntesats Pantsatt belopp
Beskrivning av ställda panter /
villkor
Ställda panters lokalisering West
Siberian Resources Ltd
BNP Paribas USD 241 667 16.09.2007 3.5%+LIBOR 270 625 100% av aktierna i Vostok Oil (Cyprus)
Ltd, VTK, Khvoinoye, Nikol, Pechoraneft, Saneco
och Northoil, säkerhetsöverlåtelser
av aktieköpsavtalet avseende Nikol, Pechoraneft, VTK
och Saneco är garanter, finansiella
nyckeltal
“R.O.S.T.”- depån i Moskva, registratorn för
bermudianska och cypriotiska
bolag
TOTALT 241 667 270 625
I april 2007 upptogs lån om 8 333 TUSD hos BNP Paribas, vilket innebär att aktuell skuld till BNP Paribas uppgår till 250 MUSD.
Not 5 Avskrivningar
Under kvartalet som slutade 31 mars 2007 och 2006 uppgick avskrivningarna till 14 779 TUSD respektive 10 941 TUSD. Ökningen orsakades av större produktionsvolymer.
Sedan 2005 har DeGolyer and MacNaughton (D&M) anlitats för att uppskatta WSRs oljereserver i enlighet med Society of Petroleum Engineers (SPE) reservdefinitioner. Baserat på D&Ms uppskattning 2006 av reserver och kommande investeringar har differensen mot WSRs interna beräkningar minskat till 6,52 USD per fat olja för kvartalet som slutade 31 mars 2007 jämfört med 7,69 USD per fat olja för kvartalet som slutade 31 mars 2006. D&Ms uppskattning av framtida investeringar överstiger
fortfarande väsentligt WSRs interna beräkningar. Eftersom WSR räknar med att utvinna ytterligare oljereserver till lägre kostnad än vad D&M bedömt, kan avskrivningstakten framöver bli lägre än den nuvarande.
Not 6 Förvärv
Den 2 november 2006 undertecknades förvärvsavtalet rörande Northoil, som innehar licensen att producera kolväten vid Kolvinskoyefältet i Timano-Pechoraregionen. Köpeskillingen uppgår enligt aktieköpsavtalet till 115,00 MUSD kontant, varav 90 MUSD erlades vid slutförandet av affären och återstående 25 MUSD erlades i januari 2007. De upplupna förvärvskostnaderna uppgick till 1 095 TUSD, varav 1 050 TUSD avsåg förvärvsrelaterad bonus till WSRs affärsutvecklingsavdelning.
De förvärvade tillgångarnas verkliga värde och skulderna i Northoil redogörs för i tabellen nedan.
Northoil
Förvärvsdatum 2 nov 2006
Andel av förvärvat aktiekapital 100,00%
Olje- och gastillgångar 152 598
Kundfordringar 92
Kassa och bank 1
Uppskjuten skatteskuld -36 520
Leverantörsskulder -76
Nettotillgångsmassa på förvärvsdagen 116 095
Minoritetens andel -
Förvärvad nettotillgångsmassa 116 095
Förvärvslikvid 116 095
Goodwill -
Kontant betalning 115 045
Avgår förvärvade likvida medel -1
Förvärvets kassaflöde, exkl förvärvad kassa 115 044
Resultat sedan förvärvsdagen -34
Intäkter under räkenskapsåret 2006, om förvärvet hade skett 1 januari 2006 - Resultat under räkenskapsåret 2006, om förvärvet hade skett 1 januari 2006 -14
Not 7 Nyemission
I januari 2007 avslutades en riktad nyemission (private placement) som tillförde bolaget 562 500 000 SEK (80,36 MUSD) före emissionskostnader. Institutionella investerare tecknade 90 000 000 aktier/depåbevis till kurs 6,25 SEK. Nyemissionen tillförde bolaget 77,82 TUSD) efter
emissionskostnader, vilka uppgick till 2,54 MUSD varav 2,50 MUSD betalades under april 2007.
Not 8 Skatt
För kvartalet som avslutades den 31 mars 2007 ökade den uppskjutna skattefordran från 128 581 TUSD till 128 745 TUSD. För kvartalet som slutade den 31 mars 2007 uppgick skattekostnaden till 1 670 TUSD och uppskjuten skatteintäkt till 2 020 TUSD.
Not 9 Ansvarsförpliktelser
enligt villkoren i ett licensavtal som slöts den 26 oktober 2001 mellan Nenetsk och Pechoraneft. Enligt denna uppgörelse var Pechoraneft förpliktat att erlägga 1 000 000 USD till Nenetsk budgetfond för speciella ändamål samt erlägga 3,5 USD för varje producerat ton olja från och med första kvartalet 2002. När den aktuella licensen förnyades, så fanns inga sådana förpliktelser med i
överenskommelsen. WSRs inställning är därför att tidigare avtalsförpliktelser inte längre gällde.
Under 2006 togs ärendet upp till prövning i domstol vid flera tillfällen och två domar utföll till Pechoranefts fördel. En tredje instans återförde tvisten för omprövning. Den 23 april 2007 hölls prövning i den första instansen av omprövningen, och domen utföll till Pechoranefts fördel.
För att lösa tvisten har Nenetsk i början av 2007 föreslagit att Pechoraneft ingår ett förlikningsavtal och erlägger 4,20 MUSD. För närvarande pågår förhandlingar om ett förlikningsavtal. Utgången av dessa förhandlingar är oviss, eftersom rättspraxis i regionen och de övervakande myndigheternas inställning kan påverka Nenetsks förhandlingsinitiativ. Om ett förlikningsavtal inte tecknas kan rättsprocessen ta ytterligare upp till ett år.
Per 31 december 2006 ökade de totala ansvarsförpliktelserna till 2 123 522 USD till följd av de ytterligare upplupna böterna. Reservering har inte gjorts i redovisningen då utfallet av tvisten är osäker.
Not 10 Optionsplan
Under 2006 och under första kvartalet 2007 emitterades optioner i enlighet med WSRs globala optionsprogram. Den 31 mars 2007 fanns det sammanlagt 69 230 000 utestående optioner, varav 25 006 000 emitterats under första kvartalet 2007. Varje option berättigar till teckning av en aktie till teckningskurs 6,13 SEK, 6,20 SEK eller 7,00 SEK. Samtliga optioner kan utnyttjas efter tre år under vissa icke marknadsrelaterade villkor såsom företagets eller individens resultat och upphör efter fem år. Det verkliga värdet av de tjänster som utförs i utbyte mot erhållandet av optioner redovisas som en kostnad. Beloppet som kostnadsförs under tre år fastställs utifrån marknadsvärdet på utfärdade optioner och beräknas exklusive påverkan av lösenvillkor som ej är hänförliga till
marknadsutvecklingen.
För kvartalet som slutade 31 mars 2007 samt för perioden 31 januari - 31 mars 2006 redovisades resultatpåverkande kostnader om 1 224 TUSD, varav 100 TUSD avser optionerna som emitterades under första kvartalet 2007, respektive 582 TUSD som ”Försäljnings- och administrationskostnader.”
Kommande informationstillfällen:
Delårsrapport för andra kvartalet 2007, 1 januari - 30 juni 2007, lämnas den 22 augusti 2007.
22 maj 2006
West Siberian Resources Limited Styrelsen
För ytterligare information:
Maxim Barski, Verkställande Direktör, tfn +7 495 956 4882
Eric Forss, Styrelseordförande, tfn +46 8 613 00 85 eller +46 70 523 86 62 Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer.
West Siberian Resources Ltd
Registrerad adress:
Codan Services Ltd Clarandon House 2 Church Street
Hamilton HM 11, Bermuda Registration Number: EC 25413 Internet: www.westsiberian.com
