Delårsrapport
januari - september 2017
Stockholm den 27 oktober 2017
Sammanfattning av tredje kvartalet 2017
• Nettoomsättningen uppgick till 29 309 Mkr (30 852).
• Den organiska försäljningen minskade med 3,2%, negativa valutaomräkningseffekter påverkade försäljningen med 3,2% medan förvärv och avyttringar bidrog med 1,4%.
• Rörelseresultatet förbättrades till 1 960 Mkr (1 826), motsvarande en marginal på 6,7 % (5,9).
• Rörelsemarginalen förbättrades för flertalet affärsområden och fyra affärsområden redovisade en marginal på över 7%.
• Operativt kassaflöde efter investeringar uppgick till 2,3 Mdr (3,0).
• Periodens resultat ökade till 1 424 Mkr (1 267), vilket motsvarar ett resultat på 4,96 kr (4,41) per aktie.
Finansiell översikt
Mkr Kv3 2017 Kv3 2016 Förändring, % Nio månader
2017 Nio månader
2016 Förändring, %
Nettoomsättning 29 309 30 852 -5,0 89 694 88 949 0,8
Organisk tillväxt, % -3,2 -1,6 -2,0 -0,4
Förvärv, % 1,8 0,0 1,2 0,1
Avyttringar, % -0,4 0,0 -0,4 0,0
Förändringar av valutakurser, % -3,2 0,2 2,0 -2,7
Rörelseresultat 1 960 1 826 7 5 438 4 658 17
Marginal, % 6,7 5,9 6,1 5,2
Resultat efter finansiella poster 1 874 1 725 9 5 061 4 336 17
Periodens resultat 1 424 1 267 12 3 815 3 221 18
Resultat per aktie, kr1) 4,96 4,41 13,27 11,21
Operativt kassaflöde efter investeringar 2 287 2 965 -23 4 799 6 526 -26
Avkastning på nettotillgångar, % – – – 35,0 28,7
1) Beräknat på genomsnittligt antal aktier, exklusive aktier ägda av Electrolux, uppgående till 287,4 (287,4) miljoner aktier för tredje kvartalet och 287,4 (287,4) miljoner aktier för de första nio månaderna 2017.
För definitioner se sidan 25.
Om Electrolux
Electrolux gör livet bättre och mer hållbart för miljontals människor genom att ständigt utveckla nya sätt att skapa smak- upplevelser, ta hand om kläder och få en hälsosammare hemmiljö. Vi är ett ledande globalt vitvaruföretag som sätter kon- sumenten i centrum i allt vi gör. Genom våra varumärken, som inkluderar Electrolux, AEG, Anova, Frigidaire, Westinghouse och Zanussi, säljer vi mer än 60 miljoner produkter till hushåll och professionella användare på fler än 150 marknader varje år. Under 2016 hade Electrolux en omsättning på 121 miljarder kronor och cirka 55 000 anställda. För mer information besök www.electroluxgroup.com
AB Electrolux (publ) 556009-4178
Marknadsöversikt
Marknadsöversikt för tredje kvartalet
Efterfrågan på vitvaror i Europa ökade med 1% under tredje kvartalet jämfört med motsvarande period föregå- ende år. Efterfrågan i Västeuropa var stabil medan mark- naden i Östeuropa förbättrades med 2%.
Efterfrågan på vitvaror i USA ökade med 3%.
Marknadstillväxten för vitvaror i Australien, Kina och Sydostasien bedöms ha ökat.
Vitvarumarknaderna i Brasilien, Argentina och Chile ökade också.
Tredje kvartalet i sammandrag
• Rörelseresultatet och marginalen för Vitvaror EMEA förbättrades.
• Stabil rörelsemarginalutveckling för Vitvaror Nordamerika.
• Stark organisk försäljningstillväxt och fortsatt förbättring av resultatet för Vitvaror Latinamerika.
• Fortsatt god marginalutveckling för Vitvaror Asien/Stillahavsområdet.
• Rörelseresultatet för Hemmiljö och småapparater förbättrades väsentligt.
• Professionella Produkter fortsätter att visa lönsam organisk tillväxt inom flertalet regioner.
• Förvärvet av Best, en europeisk tillverkare av köksfläktar, slutfördes i augusti.
Mkr Kv3 2017 Kv3 2016 Förändring, % Nio månader
2017 Nio månader
2016 Förändring, %
Nettoomsättning 29 309 30 852 -5,0 89 694 88 949 0,8
Förändring av nettoomsättning, %, varav
Organisk tillväxt -3,2 -1,6 -2,0 -0,4
Förvärv 1,8 0,0 1,2 0,1
Avyttringar -0,4 0,0 -0,4 0,0
Förändringar av valutakurser -3,2 0,2 2,0 -2,7
Rörelseresultat
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika 749 680 10 1 882 1 800 5
Vitvaror Nordamerika 719 824 -13 2 310 2 061 12
Vitvaror Latinamerika 77 19 303 207 119 74
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet 214 208 3 535 453 18
Hemmiljö och småapparater 80 34 135 227 84 170
Professionella Produkter 272 234 16 779 661 18
Övrigt, koncerngemensamma kostnader etc. -150 -173 13 -503 -520 3
Rörelseresultat 1 960 1 826 7 5 438 4 658 17
Marginal, % 6,7 5,9 6,1 5,2
VITVARUMARKNADEN I EUROPA* VITVARUMARKNADEN I USA*
* Volym, förändring mot föregående år, %.
Källor: Europa: Electrolux uppskattning. Nordamerika: AHAM.
För övriga marknader finns ingen heltäckande marknadsstatistik.
-1 0 1 2 3 4 5 6
Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3
2016 2017
%
Västeuropa Östeuropa
0 2 4 6 8 10 12 14
Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3
2016 2017
%
3
AB ELECTROLUX DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2017
Nettoomsättningen för koncernen minskade med 5,0%
under tredje kvartalet. Den organiska försäljningen mins- kade med 3,2%, negativa valutaomräkningseffekter upp- gick till 3,2% och nettobidraget från förvärv och avyttringar var 1,4%.
Vitvaror Latinamerika och Professionella Produkter visade organisk försäljningstillväxt. Vitvaror Latinamerika påverkades positivt av en god försäljningsutveckling i Brasilien och Argentina. Den organiska tillväxten inom Professionella Produkter avsåg både professionell köksut- rustning och tvättutrustning.
Fokus på de mest lönsamma produktkategorierna och svaga marknader påverkade försäljningen för Vitvaror EMEA. Försäljningen inom Vitvaror Nordamerika påver- kades negativt av lägre försäljningsvolymer av produkter under återförsäljares egna varumärken, fortsatt prispress och omfattande förändringar av produktsortimentet.
Försäljningen inom Vitvaror Asien/Stillahavsområdet och Hemmiljö och småapparater minskade något.
Rörelseresultatet ökade till 1 960 Mkr (1 826), motsva- rande en rörelsemarginal på 6,7% (5,9).
Rörelseresultatet och marginalen förbättrades inom flertalet affärsområden. Förbättrad produktmix och högre kostnadseffektivitet bidrog till den positiva resultatutveck- lingen under kvartalet.
Rörelseresultatet för Vitvaror EMEA ökade som ett resultat av mixförbättringar och lägre kostnader inom verksamheten. Vitvaror Nordamerika fortsatte att redovisa en stabil marginalutveckling tack vare högre kostnadsef- fektivitet inom verksamheten. Rörelseresultatet för Vitvaror Latinamerika fortsatte att återhämta sig och förbättrades jämfört med motsvarande period föregående år. Vitvaror Asien/Stillahavsområdet visade också en god resultatut- veckling och rörelseresultatet för Hemmiljö och småap- parater förbättrades väsentligt. Professionella Produkter visade en fortsatt stabil utveckling på flertalet marknader.
Påverkan av valutakursförändringar
Förändringar av valutakurser påverkade rörelseresultatet för kvartalet negativt med 189 Mkr jämfört med motsva- rande period föregående år. Påverkan från transaktions- effekter var -149 Mkr, vilka främst var relaterade till det egyptiska pundet och det brittiska pundet. Omräkningsef- fekterna uppgick i kvartalet till -40 Mkr.
Finansnetto
Finansnettot för tredje kvartalet uppgick till -86 Mkr (–101).
Periodens resultat
Periodens resultat uppgick till 1 424 Mkr (1 267), motsva- rande 4,96 kr (4,41) i resultat per aktie.
Första nio månaderna 2017
Nettoomsättningen för koncernen under de första nio månaderna 2017 uppgick till 89 694 Mkr (88 949). Den organiska försäljningen minskade med 2,0%, nettobidraget från förvärv och avyttringar uppgick till 0,8% och positiva valutaomräkningseffekter uppgick till 2,0%.
Rörelseresultatet ökade till 5 438 Mkr (4 658), motsva- rande en rörelsemarginal på 6,1% (5,2).
Periodens resultat uppgick till 3 815 Mkr (3 221), motsva- rande 13,27 kr (11,21) i resultat per aktie.
ANDEL AV FÖRSÄLJNING PER AFFÄRSOMRÅDE UNDER KV 3 2017 RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL
Rörelsemarginalen - 12m exkluderar kostnader relaterade till GE Appliances, se sidan 23.
Händelser under tredje kvartalet 2017
7 juli. Electrolux förvärvar Best, en europeisk tillverkare av köksfläktar
I juli tecknade Electrolux avtal om att förvärva Best, en europeisk tillverkare av innovativa och väldesignade köks- fläktar. Affären gör det möjligt för Electrolux att utveckla ett mer heltäckande utbud av inbyggnadslösningar för kök, och kommer långsiktigt att bidra till företagets lönsamma tillväxt i regionen. Förvärvet slutfördes i början av augusti.
18 augusti. Electrolux medverkar i hållbarhetsfestivalen The Stockholm Act
Electrolux medverkade som partner i den första upplagan av The Stockholm Act, en festival som inleddes den 21 augusti med målet att öka medvetenheten om hållbar utveckling till och med år 2030.
31 augusti. Electrolux lanserar banbrytande robot- dammsugare
Electrolux har introducerat en robotdammsugare med nyska- pande design och banbrytande teknik som tar kvaliteten på autonom städning till en helt ny nivå. Produkten lanseras i år i Europa och Asien under varumärkena Electrolux och AEG.
1 september. Electrolux utser ny chef för Investor Relations Electrolux har utsett Sophie Arnius till chef för Investor Rela- tions från och med senast den 20 januari 2018. Sophie Arnius är för närvarande chef för Investor Relations på Boliden.
8 september. Electrolux fortsatt ledare i sin bransch av Dow Jones Sustainability Indices
Electrolux har utnämnts till ledare i sin bransch av det presti- gefyllda Dow Jones Sustainability World Index (DJSI World).
Det är elfte året i rad som Electrolux får den prestigefyllda utnämningen som publiceras av RobecoSAM.
27 september. Valberedning utsedd inför Electrolux årsstämma 2018
Valberedningens ledamöter har utsetts baserat på ägarför- hållandena per den 31 augusti 2017, se sidan 9.
För mer information besök www.electroluxgroup.com
32%
33%
14%
8%
6,5%
6,5% Vitvaror Europa,
Mellanöstern och Afrika Vitvaror Nordamerika Vitvaror Latinamerika
Vitvaror
Asien/Stillahavsområdet Hemmiljö och småapparater Professionella Produkter
-1 0 1 2 3 4 5 6 7
-300 0 300 600 900 1 200 1 500 1 800 2 100
Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3
2015 2016 2017
Mkr %
Rörelseresultat Rörelsemarginal Rörelsemarginal - 12m
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika
Total marknadsefterfrågan på vitvaror i Europa ökade med 1% under tredje kvartalet jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Efterfrågan i Västeuropa var stabil. Flertalet marknader visade tillväxt medan efterfrågan i Storbritan- nien fortsatte att försvagas. Efterfrågan i Östeuropa ökade med 2%.
Den organiska försäljningen för Vitvaror EMEA minskade med 1,1% under kvartalet. Förvärv bidrog med 2,5% och avsåg Kwikot och Best. Produktmixen förbättrades som ett resultat av fortsatt fokus på de mest lönsamma produktka- tegorierna och marknadsandelarna ökade för varumärken inom premiumsegmentet. Svaga marknader i Storbritan- nien, Mellanöstern och Afrika påverkade försäljningsvoly- merna negativt under kvartalet.
Rörelseresultatet och marginalen förbättrades. Mix- förbättringar och ökad kostnadseffektivitet motverkade negativa effekter av lägre volymer, valutaförändringar och ökade kostnader för råmaterial.
I augusti slutfördes förvärvet av Best, en europeisk tillverkare av köksfläktar. För mer information, se sidan 21.
RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL
Vitvaror Nordamerika
Marknadsefterfrågan på vitvaror i USA ökade med 3%
under tredje kvartalet jämfört med samma period föregå- ende år. Den totala efterfrågan inklusive mikrovågsugnar och luftkonditioneringsutrustning ökade med 4%.
Electrolux organiska försäljning i Nordamerika minskade med 10,8% under kvartalet. Lägre försäljning av produkter under återförsäljares egna varumärken, fortsatt prispress på marknaden och omfattande förändringar av produkt- sortimentet hade en negativ inverkan på försäljningen, medan optimeringar av produktportföljen förbättrade produktmixen.
Rörelseresultatet minskade men marginalen var fortsatt stabil. Prispress, lägre volymer och högre kostnader för råmaterial hade en negativ inverkan på resultatet för kvar- talet, medan ökad kostnadseffektivitet bidrog till resultatet.
RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL
Utveckling per affärsområde
Vitvarumarknaden i Europa, volym,
förändring mot föregående år, % Kv3 2017 Kv3 2016 Nio månader
2017 Nio månader
2016 Helåret 2016
Västeuropa 0 0 0 3 3
Östeuropa, exklusive Turkiet 2 2 3 3 4
Europa totalt 1 1 1 3 3
Mkr
Nettoomsättning 9 422 9 579 27 610 27 477 37 844
Organisk tillväxt, % -1,1 2,1 -0,5 4,7 3,5
Förvärv, % 2,5 — 1,8 — —
Rörelseresultat 749 680 1 882 1 800 2 546
Rörelsemarginal, % 7,9 7,1 6,8 6,6 6,7
Vitvarumarknaden i USA, volym,
förändring mot föregående år, % Kv3 2017 Kv3 2016 Nio månader
2017 Nio månader
2016 Helåret 2016
Vitvaror 3 0 4 4 6
Mikrovågsugnar och luftkonditioneringsutrustning 13 -1 11 -3 -1
Totalt USA 4 0 6 2 3
Mkr
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
0 110 220 330 440 550 660 770 880
Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3
2015 2016 2017
Mkr %
Rörelseresultat Rörelsemarginal Rörelsemarginal - 12m
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
0 100 200 300 400 500 600 700 800 900
Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3
2015 2016 2017
Mkr %
Rörelseresultat Rörelsemarginal Rörelsemarginal - 12m
5
AB ELECTROLUX DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2017
Vitvaror Latinamerika
Marknadsefterfrågan på vitvaror i Brasilien fortsatte att förbättras och visade tillväxt under tredje kvartalet. Efter- frågan ökade också i Argentina och Chile.
Den organiska tillväxten för Vitvaror Latinamerika uppgick till 7,4%. Den goda marknadsutvecklingen i Brasilien och Argentina bidrog till försäljningsutvecklingen.
Electrolux försäljningsvolymer ökade inom flertalet pro- duktkategorier på de större marknaderna i regionen.
Rörelseresultatet fortsatte att förbättras jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Det är ett resultat av högre volymer och förbättrad kostnadseffektivitet vilka motverkat negativa effekter av lägre pris/mix och högre kostnader för råmaterial.
I oktober förvärvade Electrolux varumärket Continental i Latinamerika. Förvärvet gör det möjligt för koncernen att utöka sin marknadsnärvaro i regionen, se sidan 10.
RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet
Marknadsefterfrågan på vitvaror i Australien, Kina och Sydostasien bedöms ha ökat under tredje kvartalet.
Electrolux organiska försäljning minskade med 1,6%
under kvartalet. Förvärv bidrog med 0,5% till försäljningen och avsåg Vintec. Försäljningen ökade i Australien, Nya Zeeland och Sydostasien medan försäljningen i Kina påverkades negativt av lägre försäljning av luftkonditio- neringsutrustning, jämfört med en stark försäljning under tredje kvartalet föregående år.
Rörelseresultatet och marginalen förbättrades. Verk- samheterna i Australien och Sydostasien visade en stabil resultatutveckling.
RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL
Mkr Kv3 2017 Kv3 2016 Nio månader
2017 Första halvåret
2016 Helåret 2016
Nettoomsättning 4 132 3 968 12 290 11 270 15 419
Organisk tillväxt, % 7,4 -6,2 0,7 -8,3 -10,8
Rörelseresultat 77 19 207 119 -68
Rörelsemarginal, % 1,9 0,5 1,7 1,1 -0,4
Mkr Kv3 2017 Kv3 2016 Nio månader
2017 Nio månader
2016 Helåret 2016
Nettoomsättning 2 415 2 515 7 501 6 944 9 380
Organisk tillväxt, % -1,6 10,7 4,2 1,1 1,3
Förvärv, % 0,5 0,7 0,9 0,2 0,5
Rörelseresultat 214 208 535 453 626
Rörelsemarginal, % 8,9 8,3 7,1 6,5 6,7
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
0 25 50 75 100 125 150 175 200 225
Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3
2015 2016 2017
Mkr %
Rörelseresultat Rörelsemarginal Rörelsemarginal - 12m
-5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4
-200 -150 -100 -50 0 50 100 150
Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3
2015 2016 2017
Mkr %
Rörelseresultat Rörelsemarginal Rörelsemarginal - 12m
Hemmiljö och småapparater
Total marknadsefterfrågan på dammsugare ökade under tredje kvartalet, driven främst av väsentligt högre efter- frågan på sladdlösa handdammsugare i flera regioner.
Efterfrågan på dammsugare med sladd ökade i Europa men minskade i Asien/Stillahavsområdet.
Electrolux organiska försäljning minskade med 0,8%
under kvartalet. Försäljningen ökade i Europa och Latin- amerika och produktmixen förbättrades som ett resultat av en aktiv hantering av produktportföljen. Förvärvet av bolaget Anova inom smarta köksprodukter bidrog till försäljningen med 5,6% medan avyttringen av varumärket Eureka i Nordamerika 2016 hade en negativ inverkan om 5,9%.
Rörelseresultatet fortsatte att förbättras och ökade väsentligt jämfört med samma period föregående år. En positiv mixutveckling och kostnadseffektiviseringar bidrog till resultatet.
RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL
Professionella Produkter
Den totala marknadsefterfrågan för professionell köks- och tvättutrustning ökade i flertalet regioner under tredje kvartalet. Efterfrågan stärktes i Västeuropa och Japan.
Electrolux organiska tillväxt uppgick till 6,4%. Förvärv bidrog med 11,5% till försäljningen och avsåg Grindmaster- Cecilware. Försäljningen var särskilt stark i Europa, Japan och på tillväxtmarknaderna.
Rörelseresultatet förbättrades och marginalen var fort- satt stabil. Ökad försäljning och högre kostnadseffektivitet motverkade negativa effekter av valutor. Satsningarna på produktutveckling för att stärka positionen både inom befintliga och nya segment och marknader fortsätter.
RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL
Mkr Kv3 2017 Kv3 2016 Nio månader
2017 Nio månader
2016 Helåret 2016
Nettoomsättning 1 898 1 960 5 562 5 745 8 183
Organisk tillväxt, % -0,8 -10,3 -2,5 -9,6 -8,2
Förvärv, % 5,6 — 3,4 — —
Avyttringar, % -5,9 — -6,7 — —
Rörelseresultat 80 34 227 84 238
Rörelsemarginal, % 4,2 1,7 4,1 1,5 2,9
Mkr Kv3 2017 Kv3 2016 Nio månader
2017 Nio månader
2016 Helåret 2016
Nettoomsättning 1 897 1 641 5 638 4 937 6 865
Organisk tillväxt, %1) 6,4 4,0 6,7 3,1 4,4
Förvärv, % 11,5 — 6,8 1,0 0,6
Rörelseresultat 272 234 779 661 954
Rörelsemarginal, % 14,3 14,3 13,8 13,4 13,9
1) Den organiska tillväxten för tredje kvartalet, första nio månaderna och helåret 2016 påverkades positivt med 1,4%, 1,3% respektive 1,3% som ett resultat av att ansvaret för verksam- heten under varumärket Kelvinator i Nordamerika överförts från affärsområde Vitvaror Nordamerika.
-4 -2 0 2 4 6 8
-100 -50 0 50 100 150 200
Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3
2015 2016 2017
Mkr %
Rörelseresultat Rörelsemarginal Rörelsemarginal - 12m
0 2 4 6 8 10 12 14 16
0 40 80 120 160 200 240 280 320
Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3
2015 2016 2017
Mkr %
Rörelseresultat Rörelsemarginal Rörelsemarginal - 12m
7
AB ELECTROLUX DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2017
Kassaflöde
Operativt kassaflöde efter investeringar uppgick till 2 287 Mkr (2 965) under tredje kvartalet. Minskningen jämfört med motsvarande kvartal föregående år förklaras främst av lägre kassaflöde från rörelsekapitalet och ökade investeringar.
Operativt kassaflöde efter investeringar för de första nio månaderna 2017 uppgick till 4 799 Mkr (6 526).
Förvärv av verksamheter hade en negativ inverkan på kassaflödet för tredje kvartalet och de första nio måna- derna 2017 med 96 Mkr respektive 3 394 Mkr. Under tredje kvartalet förvärvades Best. För mer information om förvärv se sidan 21.
OPERATIVT KASSAFLÖDE EFTER INVESTERINGAR
Mkr Kv3 2017 Kv3 2016 Nio månader
2017 Nio månader
2016 Helåret 2016 Rörelseresultat justerat för ej kassaflödespåverkande
poster1) 2 902 2 866 8 384 7 893 10 545
Förändring av rörelsekapital 584 848 -889 332 1 328
Operativt kassaflöde 3 486 3 714 7 495 8 225 11 873
Investeringar i materiella och immateriella tillgångar -1 135 -799 -2 699 -2 113 -3 390
Förändringar i övriga investeringar -64 50 3 414 657
Operativt kassaflöde efter investeringar 2 287 2 965 4 799 6 526 9 140
Förvärv och avyttringar av verksamheter -96 -134 -3 394 -137 176
Operativt kassaflöde efter strukturåtgärder 2 191 2 831 1 405 6 389 9 316
Betalda finansiella poster, netto2) -39 -52 -170 -230 -514
Betald skatt -421 -224 -976 -855 -1 194
Kassaflöde från den löpande verksamheten
och investeringsverksamheten 1 731 2 555 259 5 304 7 608
Utdelning — — -1 078 -1 868 -1 868
Aktierelaterade ersättningar — — -488 -57 -57
Periodens kassaflöde exklusive förändring
av lån och kortfristiga placeringar 1 731 2 555 -1 307 3 379 5 683
1) Rörelseresultat justerat för avskrivningar och övriga ej kassapåverkande poster.
2) För perioden 1 januari till 30 september 2017: erhållna räntor och liknande poster 160 Mkr (90), betalda räntor och liknade poster -254 Mkr (-244) och andra betalda finansiella poster -76 Mkr (-75).
-1 000 -500 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 4 000 4 500
Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3
2016 2017
Mkr
Finansiell ställning
Nettoskuld
Per den 30 september 2017 hade Electrolux en positiv finansiell nettoskuld om 1 851 Mkr jämfört med en positiv finansiell nettoskuld om 3 809 Mkr per den 31 december 2016.
Netto avsättningarna för pensioner och liknande för- pliktelser minskade till 2 764 Mkr. Totalt ökade nettoskulden med 553 Mkr under de första nio månaderna 2017.
Långfristiga lån, inklusive kortfristig del av långfristiga lån, uppgick per den 30 september 2017 till 8 567 Mkr med en genomsnittlig löptid på 2,5 år, jämfört med 8 451 Mkr och 2,7 år vid utgången av 2016. Långfristiga lån om cirka 500 Mkr förfaller till betalning under det fjärde kvartalet 2017.
Per den 30 september 2017 uppgick likvida medel till 1 1 671 Mkr, en minskning med 2 340 Mkr jämfört med 14 011 Mkr per den 31 december 2016.
Nettoskuld
Mkr 30 sep. 2017 30 sep. 2016 31 dec. 2016
Kortfristiga lån 1 066 1 191 1 074
Kortfristig del av långfristiga lån 1 653 — 499
Kundfordringar med regressrätt 95 426 234
Kortfristig upplåning 2 814 1 617 1 807
Finansiella derivatskulder 52 68 419
Upplupna räntekostnader och förutbetalda ränteintäkter 40 34 24
Total kortfristig upplåning 2 906 1 719 2 250
Långfristig upplåning 6 914 8 444 7 952
Total upplåning1) 9 820 10 163 10 202
Kassa och bank 11 084 11 236 12 756
Kortfristiga placeringar 160 3 905
Finansiella derivattillgångar 188 138 100
Förutbetalda räntekostnader och upplupna ränteintäkter 239 257 250
Likvida medel2) 11 671 11 634 14 011
Finansiell nettoskuld -1 851 -1 471 -3 809
Nettoavsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 2 764 6 317 4 169
Nettoskuld 913 4 846 360
Skuldsättningsgrad 0,05 0,31 0,02
Eget kapital 18 366 15 744 17 738
Eget kapital per aktie, kr 63,90 54,78 61,72
Avkastning på eget kapital, % 29,0 29,3 29,4
Soliditet, % 23,7 21,4 24,7
1) Varav räntebärande lån om 9 633 Mkr per den 30 september 2017, 9 635 Mkr per den 30 september 2016 och 9 525 Mkr per den 31 december 2016.
2) Electrolux har en outnyttjad garanterad ”multi-currency revolving credit facility” på 1 000 MEUR, cirka 9 600 Mkr, som förfaller 2022 med möjlighet till förlängning med ett år.
Nettotillgångar och rörelsekapital
De genomsnittliga nettotillgångarna för de första nio månaderna 2017 uppgick till 20 693 Mkr (21 672), motsva- rande 17,3% (18,3) av den annualiserade nettoomsätt- ningen. Nettotillgångarna uppgick per den 30 september 2017 till 20 357 Mkr (20 590).
Rörelsekapitalet per den 30 september 2017 uppgick till -14 187 Mkr (–13 184), motsvarande –12,1% (–10,6) av den annualiserade netto omsättningen.
Avkastningen på nettotillgångarna var 35,0% (28,7) och avkastningen på eget kapital var 29,0% (29,3).
9
AB ELECTROLUX DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2017
Valberedning inför Electrolux årsstämma 2018 I enlighet med årsstämmans beslut ska Electrolux val- beredning bestå av sex ledamöter. Valberedningen ska utgöras av ledamöter utsedda av var och en av de fyra till röstetalet största aktieägarna som önskar delta i valbered- ningen samt bolagets styrelseordförande och ytterligare en styrelseledamot.
Valberedningens ledamöter har utsetts baserat på ägarförhållandena per den 31 augusti 2017. Johan Forssell, Investor AB, är ordförande i valberedningen. De övriga ledamöterna är Kaj Thorén, Alecta, Marianne Nilsson, Swedbank Robur Fonder, och Carine Smith Ihenacho, Norges Bank Investment Management. I valberedningen ingår också Ronnie Leten och Fredrik Persson, ordförande respektive ledamot i Electrolux styrelse.
Valberedningen kommer att arbeta fram förslag till årsstämman 2018 avseende ordförande vid stämman, styrelse, styrelsens ordförande, styrelseledamöternas ersättning, revisor, arvode till revisor samt, i den mån så anses erforderligt, förslag till ändringar i nuvarande instruk- tion för valberedningen.
I oktober meddelade Ronnie Leten Electrolux valbered- ning att han kommer att lämna sitt uppdrag som medlem och ordförande i Electrolux styrelse från och med årsstäm- man 2018. En konsekvens av det beskedet är att valbe- redningen kommer att föreslå att en ny styrelseordförande utses i samband med årsstämman 2018.
Årsstämman kommer att äga rum den 5 april 2018 på Stockholm Waterfront Congress Centre, Nils Ericsons Plan 4, Stockholm.
Aktieägare som vill lägga fram förslag till valbered- ningen kan göra detta via e-post till
nominationcommittee@electrolux.com.
Asbestmål i USA
Koncernen är involverad i pågående rättsprocesser i USA avseende asbest. Nästan alla målen hänför sig till externt inköpta komponenter som använts i industriella produkter tillverkade före tidigt 1970-tal i verksamheter som inte längre ägs av Electrolux. Målen involverar käranden som framställt likartade krav mot ett flertal andra bolag som inte ingår i Electroluxkoncernen.
Per den 30 september 2017 uppgick antalet pågående mål till 3 411 (3 251) med totalt cirka 3 474 (cirka 3 314) käranden. Under tredje kvartalet 2017 tillkom 301 nya mål med 301 käranden och 210 mål med cirka 210 käranden avfördes.
Ytterligare stämningar mot Electrolux förväntas. Det är inte möjligt att förutsäga antalet framtida mål. Utgången av asbestkrav är svår att förutse och Electrolux kan inte lämna någon försäkran om att utgången av denna typ av krav inte kan komma att ha en väsentligt negativ inverkan på verksamheten eller framtida resultat.
Övrigt
Risker och osäkerhetsfaktorer
Som internationell koncern med stor geografisk spridning är Electrolux exponerat för ett antal såväl affärsmässiga som finansiella risker. De affärsmässiga riskerna kan delas in i strategiska, operativa och legala risker. De finansiella riskerna är bland annat hänförliga till valutor, räntor, likvidi- tet, kreditgivning samt finansiella instrument.
Riskhanteringen i Electrolux syftar till att identifiera, kontrollera och reducera risker. Risker, riskhantering och riskexponering beskrivs i års redovisningen för 2016, www.electrolux.com/arsredovisningen2016
Pressmeddelanden 2017
1 februari Electrolux Bokslutsrapport 2016 samt koncernchef Jonas Samuelsons kommentar
1 februari Electrolux utser Ricardo Cons till chef för Vitvaror Latinamerika
6 februari Electrolux förvärvar Anova, ett snabbväxande bolag inom smarta köksprodukter
10 februari Kai Wärn föreslås som ny styrelseledamot i AB Electrolux
14 februari Kallelse till årsstämma i AB Electrolux 28 februari Electrolux årsredovisning för 2016 har publice-
rats
2 mars Electrolux förvärvar Grindmaster-Cecilware och stärker utbudet inom professionella produkter 20 mars Electrolux publicerar hållbarhetsrapporten för
2017 och framsteg inom arbetet ”For the Better”
21 mars Don’t Overwash - Kampanj för mer hållbara tvättvanor
24 mars Kommuniké från Electrolux årsstämma 2017 3 april Ledningsförändring i AB Electrolux, MaryKay
Kopf, marknadsdirektör, lämnar koncernen 28 april Electrolux rapport för första kvartalet 2017
7 juli Electrolux förvärvar Best, en europeisk tillverkare av köksfläktar
19 juli Electrolux rapport för andra kvartalet 2017 samt koncernchef Jonas Samuelsons kommentar
18 augusti Electrolux medverkar i hållbarhetsfestivalen The Stockholm Act
31 augusti Electrolux lanserar banbrytande robotdamm- sugare
1 september Electrolux utser ny chef för Investor Relations 8 september Electrolux fortsatt ledare i sin bransch av Dow
Jones Sustainability Indices
27 september Valberedning utsedd inför Electrolux års- stämma 2018
27 september Datum för finansiella rapporter 2018
9 oktober Ronnie Leten lämnar sitt uppdrag som medlem och ordförande i Electrolux styrelse
23 oktober Electrolux förvärvar varumärket Continental i Latinamerika
24 oktober Electrolux får utmärkelse som världsledande inom klimatarbete
Händelser efter tredje kvartalet 2017
Händelser efter tredje kvartalet 2017
9 oktober. Ronnie Leten lämnar sitt uppdrag som medlem och ordförande i Electrolux styrelse
Ronnie Leten har meddelat Electrolux valberedning att han kommer att lämna sitt uppdrag som medlem och ordförande i Electrolux styrelse från och med årsstämman den 5 april 2018.
23 oktober. Electrolux förvärvar varumärket Continental i Latinamerika
Electrolux har meddelat att den brasilianska domstol som administrerar konkursen efter Mabe Brazil har accepterat ett bud på de immateriella tillgångarna i konkursboet för totalt 70 miljoner real (178 miljoner kronor). Electrolux tar därmed över rättigheterna till varumärket Continental inom hemprodukter.
24 oktober. Electrolux får utmärkelse som världsledande inom klimatarbete
Electrolux tillhör de 5 procent av världens företag som är ledande i arbetet mot klimatförändringar. Det anser den internationella ideella organisationen CDP som har tilldelat Electrolux en plats på 2017 års A-lista. Det är andra året i rad som Electrolux A-listas av CDP för sitt arbete med att minska utsläpp, mildra klimatrisker och för sitt bidrag för en hållbar världsekonomi.
För mer information besök www.electroluxgroup.com
11
AB ELECTROLUX DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2017
I moderbolaget ingår huvudkontorets funktioner och fem bolag som bedriver verksamhet i kommission för AB Electrolux.
Nettoomsättningen i moderbolaget AB Electrolux uppgick för de första nio månaderna 2017 till 25 270 Mkr (24 414), varav 20 611 Mkr (19 783) avsåg försäljning till koncernbolag och 4 659 Mkr (4 631) försäljning till utomstå- ende kunder. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 4 640 Mkr (2 624) inklusive 4 685 Mkr (2 011) i utdelningar från dotterbolag. Periodens resultat uppgick till 4 671 Mkr (2 552).
Investeringarna i materiella och immateriella tillgångar uppgick till 278 Mkr (166). Likvida medel uppgick vid utgången av perioden till 6 410 Mkr jämfört med 9 167 Mkr vid ingången av året.
Fritt eget kapital i moderbolaget uppgick vid periodens slut till 17 539 Mkr, jämfört med 15 582 Mkr vid ingången av året. Utdelningen till aktieägarna för 2016 uppgick till 2 155 Mkr, varav 1 078 Mkr betalats ut under första kvarta- let 2017 och 1 078 Mkr redovisats som en kortfristig skuld.
Moderbolagets resultat- och balansräkning redovisas på sidan 19.
Stockholm den 27 oktober 2017 AB Electrolux (publ)
556009-4178 Jonas Samuelson VD och koncernchef
Moderbolaget AB Electrolux
Revisors rapport över översiktlig granskning av finansiell delårsinformation i sammandrag (delårsrapport) upprättad i enlighet med IAS 34 och 9 kap. årsredovisningslagen Inledning
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för AB Electrolux (publ) per 30 september 2017 och den niomåna- dersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifie- rade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.
Slutsats
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningsla- gen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovis- ningslagen.
Stockholm den 27 oktober 2017 PricewaterhouseCoopers AB
Peter Nyllinge Auktoriserad revisor
Huvudansvarig Camilla Samuelsson Auktoriserad revisor
Koncernens resultaträkning
Mkr Kv3 2017 Kv3 2016 Nio månader
2017 Nio månader
2016 Helåret 2016
Nettoomsättning 29 309 30 852 89 694 88 949 121 093
Kostnad för sålda varor -23 199 -24 252 -70 800 -70 232 -95 820
Bruttoresultat 6 110 6 600 18 894 18 717 25 273
Försäljningskostnader -2 926 -3 350 -9 491 -9 622 -13 208
Administrationskostnader -1 285 -1 398 -4 104 -4 220 -5 812
Övriga rörelseintäkter/-kostnader 61 -26 139 -217 21
Rörelseresultat 1 960 1 826 5 438 4 658 6 274
Marginal, % 6,7 5,9 6,1 5,2 5,2
Finansiella poster, netto -86 -101 -377 -322 -693
Resultat efter finansiella poster 1 874 1 725 5 061 4 336 5 581
Marginal, % 6,4 5,6 5,6 4,9 4,6
Skatt -450 -458 -1 246 -1 115 -1 088
Periodens resultat 1 424 1 267 3 815 3 221 4 493
Poster som ej kommer att omklassificeras till periodens resultat:
Omräkning av avsättningar för pensioner och
liknande förpliktelser 178 123 981 -1 836 -236
Inkomstskatt relaterat till poster som ej
omklassificeras -29 -45 -270 496 44
149 78 711 -1 340 -192
Poster som senare kan komma att omklassificeras till periodens resultat:
Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning — 6 — -18 43
Kassaflödessäkringar 3 1 85 -28 -82
Valutakursdifferenser -593 449 -1 431 798 328
Inkomstskatt relaterat till poster som kan komma att
omklassificeras -4 -7 -4 -23 -20
-594 449 -1 350 729 269
Övrigt totalresultat, netto efter skatt -445 527 -639 -611 77
Periodens totalresultat 979 1 794 3 176 2 610 4 570
Periodens resultat hänförligt till:
Innehavare av aktier i moderbolaget 1 425 1 267 3 815 3 221 4 494
Minoritetsintressen 0 0 0 0 -1
Totalt 1 425 1 267 3 815 3 221 4 493
Periodens totalresultat hänförligt till:
Innehavare av aktier i moderbolaget 979 1 794 3 178 2 610 4 570
Minoritetsintressen 0 0 -2 0 0
Totalt 979 1 794 3 176 2 610 4 570
Resultat per aktie
Före utspädning, kr 4,96 4,41 13,27 11,21 15,64
Efter utspädning, kr 4,93 4,38 13,20 11,15 15,55
Genomsnittligt antal aktier1)
Före utspädning, miljoner 287,4 287,4 287,4 287,4 287,4
Efter utspädning, miljoner 289,1 289,1 288,9 288,9 289,0
1) Genomsnittligt antal aktier exklusive aktier ägda av Electrolux.
13
AB ELECTROLUX DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2017
Koncernens balansräkning
Mkr 30 sep. 2017 30 sep. 2016 31 dec. 2016
Tillgångar
Materiella anläggningstillgångar 18 152 18 666 18 725
Goodwill 7 447 5 345 4 742
Övriga immateriella tillgångar 3 500 3 155 3 112
Innehav i intresseföretag 219 208 210
Uppskjutna skattefordringar 5 371 6 154 6 168
Finansiella anläggningstillgångar 188 284 287
Tillgångar i pensionsplaner 332 307 345
Övriga anläggningstillgångar 503 554 400
Summa anläggningstillgångar 35 712 34 673 33 989
Varulager 16 148 15 279 13 418
Kundfordringar 19 678 18 452 19 408
Skattefordringar 623 629 701
Derivatinstrument 187 138 103
Övriga omsättningstillgångar 5 414 4 814 4 568
Kortfristiga placeringar 160 3 905
Kassa och bank 11 084 11 236 12 756
Summa omsättningstillgångar 53 294 50 551 51 859
Summa tillgångar 89 006 85 224 85 848
Eget kapital och skulder
Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare
Aktiekapital 1 545 1 545 1 545
Övrigt tillskjutet kapital 2 905 2 905 2 905
Övriga reserver -2 818 -1 010 -1 471
Balanserade vinstmedel 16 712 12 274 14 729
Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare 18 344 15 714 17 708
Minoritetsintresse 22 30 30
Summa eget kapital 18 366 15 744 17 738
Långfristig upplåning 6 914 8 444 7 952
Uppskjutna skatteskulder 836 592 580
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 3 096 6 624 4 514
Övriga avsättningar 6 028 5 825 5 792
Summa långfristiga skulder 16 874 21 485 18 838
Leverantörsskulder 30 494 27 702 28 283
Skatteskulder 586 657 771
Beslutad utdelning 1 078 — —
Övriga skulder 16 578 15 638 15 727
Kortfristig upplåning 2 814 1 617 1 807
Derivatinstrument 63 78 432
Övriga avsättningar 2 153 2 303 2 252
Summa kortfristiga skulder 53 766 47 995 49 272
Summa eget kapital och skulder 89 006 85 224 85 848
Förändring av koncernens eget kapital
Mkr Nio månader
2017 Nio månader
2016 Helåret
2016
Ingående balans 17 738 15 005 15 005
Periodens totalresultat 3 176 2 610 4 570
Aktierelaterad ersättning -389 -3 31
Utdelning -2 155 -1 868 -1 868
Utdelning till minoritetsägare 0 0 0
Förvärv av verksamheter -4 — —
Totala transaktioner med aktieägare -2 548 -1 871 -1 837
Utgående balans 18 366 15 744 17 738
Koncernens kassaflödesanalys
Mkr Kv3 2017 Kv3 2016 Nio månader
2017 Nio månader
2016 Helåret 2016 Den löpande verksamheten
Rörelseresultat 1 960 1 826 5 438 4 658 6 274
Avskrivningar 974 1 002 2 964 2 889 3 934
Övriga ej kassapåverkande poster -32 38 -18 346 337
Betalda finansiella poster, netto1) -39 -52 -170 -230 -514
Betald skatt -421 -224 -976 -855 -1 194
Kassaflöde från den löpande verksamheten före föränd-
ringar av rörelsekapital 2 442 2 590 7 238 6 808 8 837
Förändringar av rörelsekapital
Förändring av varulager -1 317 1 062 -3 081 -331 1 493
Förändring av kundfordringar -431 -527 -797 236 -467
Förändring av leverantörsskulder 998 -768 3 068 -177 72
Förändring av övrigt rörelsekapital och avsättningar 1 334 1 081 -79 604 230
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital 584 848 -889 332 1 328
Kassaflöde från den löpande verksamheten 3 026 3 438 6 349 7 140 10 165
Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter -96 -134 -3 394 -137 -160
Försäljning av verksamheter — — — — 336
Investeringar i materiella anläggningstillgångar -952 -666 -2 201 -1 759 -2 830
Investeringar i produktutveckling -101 -79 -270 -187 -274
Investeringar i mjukvaror -82 -54 -228 -167 -286
Övrigt -64 50 3 414 657
Kassaflöde från investerings verksamheten -1 295 -883 -6 090 -1 836 -2 557
Kassaflöde från den löpande verksamheten
och investeringsverksamheten 1 731 2 555 259 5 304 7 608
Finansieringsverksamheten
Förändring av kortfristiga placeringar -7 — 745 105 -799
Förändring av kortfristiga lån -372 95 -771 -377 -31
Långfristig nyupplåning 350 — 1 002 — —
Amortering av långfristiga lån -752 -4 -1 192 -2 664 -2 669
Utdelning — — -1 078 -1 868 -1 868
Aktierelaterad ersättning — — -488 -57 -57
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -781 91 -1 782 -4 861 -5 424
Periodens kassaflöde 950 2 646 -1 523 443 2 184
Kassa och bank vid periodens början 10 079 8 538 12 756 10 696 10 696
Kursdifferenser i kassa och bank 55 52 -149 97 -124
Kassa och bank vid periodens slut 11 084 11 236 11 084 11 236 12 756
1) För perioden 1 januari till 30 september 2017: erhållna räntor och liknande poster 160 Mkr (90), betalda räntor och liknade poster -254 Mkr (-244) och andra betalda finansiella poster -76 Mkr (-75). För helåret 2016: erhållna räntor och liknande poster 123 Mkr, betalda räntor och liknande poster –345 Mkr och andra betalda finansiella poster –292 Mkr.