Delårsrapport för januari - juni 2008

(1)

Delårsrapport för januari - juni 2008

Förbättrade operativa resultat under andra kvartalet trots avmattning

1 januari – 30 juni 2008

• Koncernens intäkter uppgick till 584 MSEK (427). Det är en ökning med 36,8 procent jämfört med motsvarande period 2007. Ökningen förklaras främst av förvärvade verksamheter.

• Rörelseresultatet i koncernen, inklusive resultatandelen från ICA AB, uppgick till 221 MSEK (267).

• Finansnettot uppgick till -133 MSEK (173).

• Periodens resultat uppgick till 91 MSEK (771). I jämförelsesiffran ingår en positiv inkomstskatt om 350 MSEK.

Resultatet per aktie uppgick till 0,64 SEK (4,82) före och efter utspädning.

• ICA-koncernens intäkter ökade med 11,6 procent. Rörelseresultatet uppgick till 919 MSEK (941).

1 april – 30 juni 2008

• Koncernens intäkter uppgick till 301 MSEK (273).

• Rörelseresultatet i koncernen, inklusive resultatandelen från ICA AB, uppgick till 191 MSEK (168).

• Finansnettot uppgick -71 MSEK (95).

• Periodens resultat uppgick till 118 MSEK (259). Resultat per aktie uppgick till 0,79 SEK (1,64).

• ICA-koncernens intäkter ökade med 10,0 procent. Rörelseresultatet uppgick till 660 MSEK (595).

Nyckeltal

April - Juni Januari - Juni Helår

MSEK 2008 2007 2008 2007 2007

Koncernen

Intäkter 301 273 584 427 1 075

Rörelseresultat 191 168 221 267 768

Periodens resultat 118 259 91 771 1 326

Resultat per stamaktie, SEK 0,79 1,64 0,64 4,82 8,30 Resultat per C-aktie, SEK 0,79 1,64 0,64 4,82 8,30

Soliditet, % 94,7 92,4 94,4

Avkastning på sysselsatt kapital, % 6,8 13,3 10,6 Avkastning på eget kapital, % 7,1 16,8 14,5

Moderbolaget

Periodens resultat 354 466 281 912 938

Hakon Invest, som är noterat på OMX Nordiska Börs i Stockholm, bedriver en aktiv och långsiktig investeringsverksamhet med fokus på handelsinriktade företag i Norden och Baltikum. Hakon Invest äger 40 procent av ICA AB, ett av Nordens ledande detaljhandelsföretag med fokus på dagligvaror. Hakon Invest är också ägare i Forma Publishing Group, Kjell & Company, Hemma, Cervera, inkClub och Hemtex. Mer information om Hakon Invest finns på www.hakoninvest.se

(2)

Kommentar från vd

De operativa verksamheterna i våra innehav har fortsatt att utvecklas väl under andra kvartalet, trots en avmattning inom flera delar av handelssektorn. De åtgärdsprogram och strukturella förändringar som pågår i bolagen har börjat ge effekt och vi ser att vi är på rätt väg inom de flesta områden. Utmaningen – nu liksom tidigare – ligger i att vara tydlig mot marknaden oavsett om det handlar om pris, sortiment eller tillgänglighet och samtidigt behålla en stark kontroll på kostnadssidan. En framgångsrik detaljhandelsverksamhet byggs långsiktigt och enkelt uttryckt handlar det om en mängd unika detaljer snarare än att stöpa verksamheter enligt en färdig mall. Enligt vår uppfattning är det trimmade och innovativa verksamheter som kommer att vara vinnare även i framtiden.

Tillväxttakten inom detaljhandeln har mattats av i år.

Stigande utgifter för mat, bostad och drivmedel har minskat konsumtionsutrymmet. Samtidigt har en högre ränta drabbat kapitaltunga branscher som möbler, byggvaror och hemelektronik.

ICA fortsatte att utvecklas starkt i Sverige och i de baltiska länderna under andra kvartalet, med en god försäljningsökning i såväl befintliga som nyöppnade butiker. En allt större komponent av försäljningsökningen utgörs emellertid av stigande livsmedelspriser samtidigt som volymerna dämpas. Den stigande

butiksförsäljningen har genererat högre resultat i ICA Sverige och Rimi Baltic, tack vare ökade volymer i partihandeln och bättre bruttomarginal. Även ICA Banken fortsätter att växa där både intäkter och resultat ökade under kvartalet.

I Norge genomförde ICA omfattande prissänkningar under maj och juni för att förbättra konkurrenskraften.

Dessa satsningar, som delvis finansieras genom sänkta kostnader och omförhandlade leverantörsavtal, är en del av ett större åtgärdsprogram för att stärka positionen på den norska marknaden och förbättra lönsamheten.

Medan de senaste årens förändringsarbete fokuserats på moderniseringen av butiksnätet, lägger ICA i dag

ännu större fokus på kunder och ökad försäljning.

Förändringsarbetet i Norge har emellertid tagit mer tid och resurser i anspråk hittills än förväntat.

Under andra kvartalet har vi ökat vårt ägande i Hemtex och innehavet uppgår nu till 18,3 procent. Vår ambition som långsiktig och aktiv ägare är att bidra med värdefulla kunskaper till den fortsatta utvecklingen av Hemtex.

I skenet av den turbulenta utvecklingen på

finansmarknaderna under våren har vår finansportfölj klarat sig relativt bra, dock med en mindre

värdenedgång hittills i år. Vi har successivt dragit ner risken i portföljen genom en lägre aktieexponering. En väl tilltagen kassa och det faktum att vi i princip är obelånade innebär goda affärsmöjligheter för oss i rådande konjunkturläge.

Claes-Göran Sylvén

Verkställande direktör och koncernchef

(3)

Väsentliga händelser under januari – juni 2008

I maj 2008 slutförde ICA försäljningen av två fastigheter till EPGF, Standard Life Investments European Property Growth Fund. Avyttringarna har påverkat ICA:s rörelseresultat positivt med cirka 105 MSEK under andra kvartalet.

Vid ICA-handlarnas Förbunds stämma den 20 maj beslutades att de svenska ICA-handlarna och ICA AB tillsammans ska inrätta en ansvarsnämnd som ska handlägga ansvarsärenden som rör ICA-handlares åtaganden och skyldigheter.

Under februari 2008 förvärvades 3 529 800 aktier i Hemtex AB, vilket motsvarar 12,1 procent av kapitalet och rösterna. Under andra kvartalet har Hakon Invest förvärvat ytterligare aktier i Hemtex och per den 30 juni uppgick innehavet till motsvarande 18,3 procent av kapital och röster.

Styrelsen för ICA AB föreslog att utdelningsgraden ökas från ordinarie 40 procent till 50 procent för 2007. Mottagen utdelning från ICA AB uppgick till 434 MSEK (383).

Koncernen

Intäkter och resultat

Koncernens intäkter uppgick till 584 MSEK (427), varav Formas intäkter utgjorde 431 MSEK (345) och Hemmas intäkter 153 MSEK (82). Ökningen förklaras främst av förvärvade verksamheter.

Rörelseresultatet i koncernen uppgick till 221 MSEK (267) varav resultatandelen i ICA, efter avskrivningar av övervärden, uppgick till 289 MSEK (327). Hakon Invests resultatandel i portföljbolagen uppgick till

-8 MSEK (-9), medan rörelseresultatet i konsoliderade bolag och moderbolaget sammantaget uppgick till -60 MSEK (-51).

Finansnettot uppgick till -133 MSEK (173). En negativ utveckling i finansförvaltningen och värdeförändring av Hemtex-aktier förklarar nedgången jämfört med i fjol.

För perioden redovisas en positiv inkomstskatt om 3 MSEK (331). I jämförelsesiffran ingår en positiv effekt på inkomstskatten om 350 MSEK avseende skatteavdrag under kvartal ett 2007 för förluster på aktieinnehav hänförligt till tidigare år.

Periodens resultat var 91 MSEK (771). Resultat per aktie uppgick till 0,64 kronor (4,82).

Koncernens intäkter uppgick till 301 MSEK (273), varav Formas intäkter utgjorde 223 MSEK (191) och Hemmas intäkter 78 MSEK (82).

Rörelseresultatet i koncernen uppgick till 191 MSEK (168), varav resultatandelen i ICA, efter

avskrivningar av övervärden, uppgick till 218 MSEK (195). Hakon Invests resultatandel i portföljbolagen uppgick till -4 MSEK (-5), medan rörelseresultatet i konsoliderade bolag och moderbolaget

sammantaget uppgick till -23 MSEK (-22).

Finansnettot uppgick till -71 MSEK (95). Avvikelsen mot föregående år förklaras av sämre utveckling i finansförvaltningen och värdeförändring på Hemtex- aktier.

Inkomstskatten var -2 MSEK (-4).

Periodens resultat var 118 MSEK (259). Resultat per aktie uppgick till 0,79 kronor (1,64).

(4)

Utveckling i de onoterade innehaven

Nyckeltal januari – juni 2008

Bolag ICA Forma Kjell & Co Hemma Cervera InkClub

Intäkter 2008 44 064 431 186 153 142 197

2007 39 490 345 143 170 145 186

Rörelseresultat 2008 919 -7 -6 -27 -20 21

2007 941 -15 -8 -10 -16 19

Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 670 -18 1 -17 -39 -7

Kassaflöde från investeringar -636 -11 -2 0 -3 -4

Tillgångar 37 619 574 111 319 209 170

Eget kapital 11 719 129 33 114 76 139

Räntebärande nettoskuld 2 635 ¹⁾ 203 13 80 46 -102

Ägarandel % 40% ²⁾ 100% 50% ³⁾ 61% 48% ³⁾ 50% ³⁾

Hakon Invests investering 200 102 106 90 431

Förvärvsår 1999 2006 2006 2006 2007

1) Räntebärande nettoskuld för ICA är exklusive ICA Banken.

2) Hakon Invest och Royal Ahold har ett gemensamt bestämmande inflytande i ICA

AB genom ett avtalat krav på enighet för samtliga beslut på bolagsstämma och i styrelse.

3) Hakon Invest och övriga huvudägare har genom avtal ett gemensamt bestämmande inflytande i bolaget.

ICA

Under januari – juni ökade ICA-koncernens intäkter med 11,6 procent till 44 064 MSEK (39 490).

Intäktsökningen är främst en följd av en positiv försäljningsutveckling i Sverige och Baltikum.

ICA-koncernens rörelseresultat minskade till 919 MSEK (941) under första halvåret. I rörelseresultatet är realisationsvinster från fastighetsförsäljningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar om

171 MSEK (333) inkluderade. Exklusive reavinster och nedskrivningar är rörelseresultatet 23 procent bättre än föregående år.

ICA Sveriges rörelseresultat steg till 1 144 MSEK (843). I resultatet ingår realisationsvinster från fastighetsförsäljningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar med 137 MSEK (155).

Rörelseresultatet har förbättrats på grund av ökade försäljningsvolymer både i butik och partihandeln samt en högre bruttomarginal som delvis beror på den höjning av avgiften för logistiktjänsten till ICA-handlarna som gjordes i augusti 2007.

ICA Norges rörelseresultat uppgick till -202 MSEK (122). I rörelseresultatet ingår realisationsvinster från fastighetsförsäljningar samt nedskrivningar av anläggningstillgångar med 34 MSEK (185).

Rörelseresultatet har påverkats negativt av ökade personalkostnader i butikerna, högt svinn och kostnader för införandet av en ny prispositionering under maj och juni. Försämringen beror också på att de butiker som öppnat 2007 och 2008 ännu inte går med vinst.

Rimi Baltics rörelseresultat uppgick till 72 MSEK (-7). I rörelseresultatet ingår realisationsvinster från

(5)

fastighetsförsäljningar och nedskrivningar av

anläggningstillgångar med 0 MSEK (-7). Förbättringen beror på ökad försäljning och en bättre bruttomarginal.

ICA Bankens rörelseresultat ökade till 46 MSEK (34) under första halvåret som en följd av bland annat högre provisionsintäkter och bättre räntenetto.

ICA Koncerngemensamt redovisar ett rörelseresultat på -141 MSEK (-51). Det lägre resultatet beror på justerad kostnadsfördelning inom koncernen, kostnaden för en engångsbonus till de anställda i Sverige samt ökade pensionskostnader.

Under andra kvartalet ökade ICA-koncernens intäkter med 10,0 procent till 22 765 MSEK (20 699).

Intäktsökningen är till stor del en följd av kvartalets positiva utveckling av butiksförsäljningen i Sverige och Baltikum.

ICA-koncernens rörelseresultat under andra kvartalet ökade till 660 MSEK (595). I rörelseresultatet är realisationsvinster från fastighetsförsäljningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar inkluderade med 137 MSEK (215). Exklusive reavinster och nedskrivningar är rörelseresultatet 37,6 procent bättre än samma period i fjol.

ICA Sveriges rörelseresultat steg till 672 MSEK (503). I resultatet ingår realisationsvinster från

fastighetsförsäljningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar med 137 MSEK (149).

Rörelseresultatet har förbättrats på grund av ökade försäljningsvolymer både i butik och partihandeln samt en högre bruttomarginal som delvis beror på den höjning av avgiften för logistiktjänsten till ICA-handlarna som gjordes i augusti 2007.

ICA Norges rörelseresultat uppgick till -47 MSEK (57).

I rörelseresultatet ingår realisationsvinster från fastighetsförsäljningar samt nedskrivningar av anläggningstillgångar med 0 MSEK (71).

Rörelseresultatet har försämrats på grund av kostnader i

samband med en ny prispositionering under maj och juni samt fortsatt höga kostnader för svinn.

Rimi Baltics rörelseresultat uppgick till 66 MSEK (29). I rörelseresultatet ingår realisationsvinster från

fastighetsförsäljningar och nedskrivningar av

anläggningstillgångar med 0 MSEK (-4). Förbättringen beror på ökad försäljning och en bättre bruttomarginal.

ICA Bankens rörelseresultat ökade till 25 MSEK (19).

ICA Koncerngemensamt redovisar ett rörelseresultat på -56 MSEK (-13). Det lägre resultatet beror främst på justerad kostnadsfördelning inom koncernen. Effekten av justeringen är att rörelseresultaten ICA Norge och ICA Sverige förbättrats samt att koncerngemensamt försämrats under andra kvartalet.

Forma

Under första halvåret uppgick Formas intäkter till 431 MSEK (345). Ökningen förklaras främst av de under 2007 förvärvade verksamheterna inom Forma Books och Forma Contract.

Rörelseresultatet uppgick till -7 MSEK (-15). Samtliga affärsområden inom Forma visar förbättrade resultat trots strukturkostnader kopplat till integrationen av förvärvade verksamheter. I slutet av perioden förvärvades tidningen Leva som kommer att ingå i affärsområdet Forma Magazine och stärka konsumenttidningsutbudet.

Under andra kvartalet uppgick Formas intäkter till 223 MSEK (191). Rörelseresultatet under april – juni uppgick till 11 MSEK (2).

Kjell & Company

Under första halvåret uppgick intäkterna för Kjell &

Company till 186 MSEK (143), motsvarande en försäljningsökning om 30 procent. Under perioden har fem nya butiker öppnats.

Rörelseresultatet uppgick till -6 MSEK (-8).

Etableringskostnader i samband med

(6)

butiksexpansionen under första halvåret har belastat företagets resultat.

Under andra kvartalet uppgick intäkterna för Kjell &

Company till 90 MSEK (72), motsvarande en försäljningsökning om 26 procent.

Rörelseresultatet under april - juni uppgick till -6 MSEK (-8). Under andra kvartalet har fyra butiker öppnats; en i Kalmar, en i Växjö, en i Eskilstuna och en i Halmstad. Kjell & Company har därmed 34 butiker runt om i landet.

Hemma

Under första halvåret uppgick Hemmas intäkter till 153 MSEK (170).

Hemmas fortsatt svaga utveckling är påverkad av försämrade marknadsförutsättningar för

vitvarubranschen. Minskad försäljning samt utförsäljning av lager har tillsammans med engångsposter i form av lagernedskrivningar och avgångsvederlag belastat resultatet. Hemma genomgår strukturella förändringar och har fått en ny ledningsgrupp. Ny vd är Daniel Lindin som tillträder i augusti.

Under andra kvartalet uppgick Hemmas intäkter till 78 MSEK (82) och rörelseresultatet till -21 MSEK (-9).

Cervera

Under första halvåret uppgick intäkterna för Cervera till 142 MSEK (145). I jämförbara butiker var försäljningen i nivå med föregående år.

Rörelseresultatet uppgick till -20 MSEK (-16). Cervera har under perioden genomfört logistikeffektiviseringar och skapat en ny konceptplattform som innebär förändringar i sortiment, kommunikation och butiksutseende. Det nya konceptet lanseras i butikerna under hösten med start i Uppsala.

Kostnader i samband med genomförda projekt har belastat resultatet för första halvåret.

Under andra kvartalet uppgick intäkterna för Cervera till 72 MSEK (73) och rörelseresultatet till -9 MSEK (-7).

inkClub

Under första halvåret uppgick intäkterna för inkClub till 197 MSEK (186) och rörelseresultatet till 21 MSEK (19). inkClub lanserade i slutet av perioden en ny webbplattform i samtliga länder vilket ökar flexibiliteten och användarvänligheten. Såväl orderingången som snittvärdet per order har ökat under perioden.

Under andra kvartalet uppgick intäkterna för inkClub till 89 MSEK (85) och rörelseresultatet till 12 MSEK (10).

Finansiell ställning

Koncernens likvida medel och dagsvärdet på kortfristiga placeringar uppgick per den 30 juni 2008 till 1 736 MSEK jämfört med 2 292 MSEK per den 31 december 2007. Minskningen är främst ett resultat av gjorda investeringar samt

värderegleringar av kortfristiga placeringar.

Hakon Invest-koncernens långfristiga finansiella skulder uppgick till 77 MSEK jämfört med 73 MSEK per den 31 december 2007.

Soliditeten vid periodens utgång var 94,7 procent jämfört med 94,4 procent per den 31 december 2007.

(7)

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 428 MSEK (387). Förändringen beror till största delen på en högre utdelning från ICA AB och på ökning av rörelsekapitalet. Mottagen utdelning från ICA AB uppgick till 434 MSEK (383).

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 58 MSEK (-19). Förändringar i kortfristiga

placeringar ingår med 383 MSEK (103), medan förvärv av andelar i bolag, i huvudsak Hemtex, samt investeringar och försäljningar av

anläggningstillgångar ingår med -325 MSEK (-122).

Likvida medel uppgick till 287 MSEK jämfört med 281 per 31 december 2007.

Moderbolaget Intäkter och resultat

Moderbolagets intäkter uppgick till 0 MSEK (0) under perioden.

Det finansiella resultatet uppgick till 307 MSEK (558). Utdelningen från ICA AB har en positiv påverkan med 434 MSEK. Värdereglering av aktierna i Hemtex under perioden uppgår till -38 MSEK. Finansförvaltningen har haft en negativ avkastning under januari – juni till följd av turbulensen på finansmarknaderna. Avkastningen uppgick till cirka - 4 procent. Under januari – juni har SIX Portfolio Return Index backat med 17 procent, MSCI World Index med 17 procent medan OMRX T-bill har stigit med 2 procent.

För perioden redovisas en inkomstskatt om 0 MSEK (311). Den positiva inkomstskatten i jämförelseåret avser skatteavdrag för förluster på aktieinnehavet i nederländska Royal Ahold hänförligt till tidigare år.

Periodens resultat uppgick till 281 MSEK (912).

Moderbolagets intäkter uppgick till 0 MSEK (0) under andra kvartalet 2008.

Det finansiella resultatet uppgick till 367 MSEK (480). Utdelningen från ICA AB påverkar positivt med 434 MSEK. Värdereglering av aktieinnehavet i Hemtex uppgår till -62 MSEK. Finansförvaltningen har haft en negativ avkastning på 0,5 procent.

Under april – juni har SIX Portfolio Return Index backat med 7 procent, MSCI World Index varit oförändrad och OMRX T-bill stigit med 1 procent.

Periodens resultat uppgick till 354 MSEK (466).

Finansiell ställning

Moderbolagets likvida medel och dagsvärdet på kortfristiga placeringar uppgick per 30 juni 2008 till 1 695 MSEK jämfört med 2 237 MSEK per den 31 december 2007. Placeringarna fördelade sig vid utgången av perioden på 5 procent aktier, 36 procent räntebärande värdepapper, 44 procent hedgefonder och 15 procent likvida medel.

Aktieandelen och därmed risken har minskats avsevärt under andra kvartalet

Moderbolaget har inga långfristiga finansiella skulder; 0 MSEK (0).

Soliditeten vid periodens utgång var 99,0 procent jämfört med 98,9 per den 31 december 2007.

(8)

Bolagets aktie

Aktiekapitalet i Hakon Invest uppgår till

402 293 590 kronor fördelat på 160 917 436 aktier, envar om nominellt 2,50 kronor. Hakon Invests resultat per aktie är beräknat utifrån resultat efter skatt och genomsnittligt antal aktier under perioden januari – juni om 160 738 248.

Vid periodens utgång uppgick antalet C-aktier till 82 067 892 och antalet utestående stamaktier till 78 624 244. Stamaktier och C-aktier har samma rösträtt, men olika rätt till utdelning. Medan stamaktierna har oinskränkt utdelningsrätt saknar C- aktierna rätt till kontant vinstutdelning, i den mån stämman beslutar om kontant utdelning. Sådan rätt kan tidigast tillkomma C-aktierna år 2016. C- aktierna medför rätt till vinstutdelning genom sakutdelning.

I mars 2008 återköpte Hakon Invest 97 100 stamaktier för att täcka tilldelning i 2007 års optionsprogram. Hakon Invests innehav av egna aktier uppgår därefter till 225 300 stamaktier.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Hakon Invest arbetar med ett antal grundläggande principer för hantering av risker i olika delar av verksamheten. Detta regleras och hanteras via en arbetsordning för vd och styrelse. Alla investeringar är förenade med osäkerhet och inför varje investering gör Hakon Invest en noggrann utvärdering som syftar till att identifiera och om möjligt reducera de risker som kan vara förknippade med investeringen. Den mest övergripande risken inom Hakon Invest utgörs av de enskilda innehavsbolagens ekonomiska utveckling, där ett värsta scenario är att hela vår investering i ett bolag går förlorad. Innehavet i ICA AB utgör en väsentlig del av företagets tillgångar och är därför av särskild vikt vid bedömningen av Hakon Invest. Via ICA AB har Hakon Invest en betydande exponering mot nordisk och baltisk

dagligvaruhandel. En försämrad konjunktur eller politiska beslut, som till exempel höjda skatter, är faktorer som skulle kunna påverka ICA:s försäljning och resultat negativt.

Hakon Invests finanspolicy anger hur de finansiella riskerna ska hanteras och begränsas. Den utgör också ramverket för förvaltningen av de finansiella tillgångarna, som både sker i intern och extern regi.

Mer information om Hakon Invests riskhantering finns på sidorna 25 – 27 samt 66 – 67 i

årsredovisningen för 2007. Inga väsentliga förändringar har skett sedan årsredovisningen publicerades.

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga transaktioner mellan Hakon Invest och närstående har skett under perioden.

(9)

Nyckeltal för Hakon Invest

April – Juni Januari - Juni Helår

MSEK 2008 2007 2008 2007 2007

Bruttomarginal, % 32,8 38,5 34,4 39,5 38,3

Rörelsemarginal, % 63,4 61,7 37,8 62,6 71,4

Nettomarginal, % 39,1 94,9 15,6 180,6 123,3

Avkastning på eget kapital, % 7,1 16,8 14,5

Avkastning på sysselsatt kapital, % 6,8 13,3 10,6

Soliditet, % 94,7 92,4 94,4

Aktien

Resultat per stamaktie, SEK 0,79 1,64 0,64 4,82 8,30

Resultat per C-aktie, SEK 0,79 1,64 0,64 4,82 8,30

Börskurs vid periodens slut, SEK 103,00 126,25 132,50

Utdelning per stamaktie, SEK 6,00

Utdelning, MSEK 472

Utdelningsgrad, % 50,3

Eget kapital per aktie, SEK 58,54 56,97 60,92

Kassaflöde per aktie, SEK 0,04 0,04 -0,43

Antal stamaktier 78 624 244 78 721 344 78 721 344

Antal C-aktier 82 067 892 82 067 892 82 067 892

Totalt antal aktier vid periodens slut 160 692 136 160 789 236 160 789 236 Genomsnittligt antal aktier ¹⁾ 160 738 248 160 836 955 160 813 095

1)Före och efter utspädning

Definitioner

Avkastning på eget kapital Periodens resultat exklusive minoritet, beräknat på rullande 12- månadersbasis, i procent av genomsnittligt eget kapital exklusive minoritet under samma period.

Avkastning på sysselsatt kapital Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader, beräknat på rullande 12-månadersbasis, i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital under samma period.

Bruttomarginal Bruttoresultat i procent av intäkter.

Eget kapital per aktie Eget kapital exklusive minoritet dividerat med totalt antal aktier.

Kassaflöde per aktie Periodens kassaflöde dividerat med totalt antal aktier.

Nettomarginal Periodens resultat i procent av intäkter.

Resultat per stamaktie Periodens resultat, exklusive minoriteter, dividerat med genomsnittligt totalt antal aktier.

Resultat per C-aktie Samma definition som för resultat per stamaktie, eftersom stamaktier och C- aktier berättigar till lika del i resultat och eget kapital.

C-aktien ger dock inte rätt till kontant vinstdelning vilket stamaktien gör.

Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av intäkter.

Soliditet Eget kapital inklusive minoritet i procent av balansomslutningen.

Sysselsatt kapital Balansomslutningen minskad med icke räntebärande skulder och avsättningar.

Utdelningsgrad Utdelning i procent av periodens resultat för moderbolaget.

(10)

Räkenskaper

Koncernresultaträkning i sammandrag

MSEK 2008 2007 2008 2007 2007

Intäkter 301 273 584 427 1 075

Kostnader för sålda varor -202 -168 -383 -258 -664

Bruttoresultat 99 105 201 169 411

Övriga rörelseintäkter 4 7 8 7 29

Försäljningskostnader -67 -75 -159 -128 -316

Administrationskostnader -59 -60 -110 -100 -187

Övriga rörelsekostnader 0 0 0 -1 -1

Resultatandelar i företag redovisade enligt

kapitalandelsmetoden 214 191 281 320 832

Rörelseresultat 191 168 221 267 768

Finansnetto -71 95 -133 173 214

Resultat efter finansiella poster 120 263 88 440 982

Inkomstskatt -2 -4 3 331 344

Periodens resultat 118 259 91 771 1 326

Resultat hänförligt till moderbolagets

aktieägare 127 263 102 775 1 334

Resultat hänförligt till minoritetsandelar -9 -4 -11 -4 -8

Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK

Stamaktie 0,79 1,64 0,64 4,82 8,30

C-aktie 0,79 1,64 0,64 4,82 8,30

(11)

Koncernbalansräkning i sammandrag

30 jun 31 dec

MSEK 2008 2007 2007

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Goodwill 288 280 279

Andra immateriella tillgångar 118 120 119

Andelar i företag redovisade enligt

kapitalandelsmetoden 6 845 5 997 7 016

Övriga anläggningstillgångar 512 276 222

Summa anläggningstillgångar 7 763 6 673 7 636

Omsättningstillgångar

Kortfristiga placeringar 1 449 2 400 2 011

Likvida medel 287 355 281

Övriga omsättningstillgångar 427 471 451

Tillgångar som innehas för försäljning - 15 -

Summa omsättningstillgångar 2 163 3 241 2 743

SUMMA TILLGÅNGAR 9 926 9 914 10 379

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital 9 396 9 165 9 796

Långfristiga skulder 221 360 210

Kortfristiga skulder 309 389 373

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 9 926 9 914 10 379

Kassaflödesanalys för koncernen i sammandrag

Januari - Juni Helår

MSEK 2008 2007 2007

Kassaflöde från den löpande verksamheten 428 387 633 Kassaflöde från investeringsverksamheten 58 -19 -204 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -480 -362 -498

Periodens kassaflöde 6 6 -69

Likvida medel vid periodens början 281 349 349

Kursdifferens i likvida medel 0 0 1

Likvida medel vid periodens utgång 287 355 281

(12)

Förändringar av eget kapital i koncernen i sammandrag

2008-06-30

MSEK

Hänförligt till moderbolagets

aktieägare

Hänförligt till

minoriteten Totalt

Vid periodens början 2008-01-01 9 796 0 9 796

Valutaomräkningsdifferenser, mm -7 - -7

Summa intäkter och kostnader som redovisas direkt mot eget

kapital -7 0 -7

Periodens resultat 102 -11 91

Summa intäkter och kostnader 95 -11 84

Återköp aktier -13 - -13

Likvid för köpoptioner 1 - 1

Utdelning -472 - -472

Eget kapital vid periodens utgång 9 407 -11 9 396

2007-06-30

MSEK

Hänförligt till moderbolagets

aktieägare

Hänförligt till

minoriteten Totalt

Vid periodens början 2007-01-01 8 650 - 8 650

Valutaomräkningsdifferenser, mm 184 - 184

Summa intäkter och kostnader som redovisas direkt mot eget

kapital 184 0 184

Periodens resultat 775 -4 771

Summa intäkter och kostnader 959 -4 955

Återköp aktier -18 - -18

Likvid för köpoptioner 2 - 2

Förvärv - 9 9

Utdelning -433 - -433

Eget kapital vid periodens utgång 9 160 5 9 165

(13)

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

MSEK 2008 2007 2008 2007 2007

Intäkter 0 0 0 0 0

Administrationskostnader -13 -14 -26 -26 -64

Rörelseresultat -13 -14 -26 -26 -64

Resultat från finansiella investeringar 367 480 307 558 612

Resultat efter finansiella poster 354 466 281 532 548

Bokslutsdispositioner 0 0 0 69 70

Resultat före skatt 354 466 281 601 618

Skatt 0 0 0 311 320

Periodens resultat 354 466 281 912 938

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

30 jun 31 dec

MSEK 2008 2007 2007

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Andelar i koncernföretag 206 201 206

Andelar i joint ventures 2 960 2 960 2 960

Övriga anläggningstillgångar 1 365 516 1 052

Summa anläggningstillgångar 4 531 3 677 4 218

Omsättningstillgångar

Kortfristiga placeringar 1 449 2 400 2 010

Likvida medel 246 324 227

Övriga omsättningstillgångar 26 26 8

Summa omsättningstillgångar 1 721 2 750 2 245

SUMMA TILLGÅNGAR 6 252 6 427 6 463

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital 6 191 6 367 6 392

Långfristiga skulder 43 43 44

Kortfristiga skulder 18 17 27

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 6 252 6 427 6 463

(14)

Not 1 Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport är upprättad enligt

Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering.

Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder tillämpas som i senaste årsredovisning och koncernredovisning.

För att upprätta de finansiella rapporterna enligt IFRS krävs att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar

tillämpningen av de redovisade beloppen i resultat- och balansräkningen. Uppskattningarna och antaganden är baserade på historiska erfarenheter som ses över regelbundet. Resultatet av dessa uppskattningar och antaganden används sedan för att bedöma de redovisade värdena på tillgångar och skulder. Det verkliga värdet kan avvika från dessa uppskattningar.

Not 2 Segmentsredovisning

Januari - Juni

Förlags-

verksamheten Vitvaruverksamhet*

Övrigt inkl.

elimineringar Totalt

MSEK 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007

Externa intäkter 431 345 153 82 - - 584 427

Rörelseresultat -7 -15 -27 -10 255 292 221 267

Resultat efter finansiella poster -12 -17 -29 -11 129 468 88 440

Periodens resultat -9 -16 -29 -11 129 798 91 771

Tillgångar 574 603 319 380 9 033 8 931 9 926 9 914

Skulder 444 498 205 226 -119 25 530 749

Investeringar 11 111 0 1 314 10 325 122

Avskrivningar 6 6 2 1 8 7

* Vitvaruverksamheten tillkom under andra kvartalet 2007 och avser verksamheten i Hemma.

Not 3 Andelar i företag redovisade enligt kapitalandelsmetoden

Bokfört värde Resultatandel

30-jun Januari - Juni

MSEK 2008 2007 2008 2007

ICA AB 6 227 5 800 289 327

Bra Förlag AB 6 6 0 1

Trade Press AS 10 9 0 1

Kjell & Co Elektronik AB 102 103 -2 -3

Hemmabutikerna i Sverige Utveckling AB - 0 - -1

Cervera AB 82 79 -7 -5

inkClub Development AB 418 - 1 -

6 845 5 997 281 320

(15)

Not 4 Förvärv

Den 16 juni förvärvade Hakon Invests helägda dotterbolag Forma Tidningsförlaget 11097 AB, som har tidskriften Leva. Tidskriften skriver om personlig utveckling, psykologi och hälsa, relationer etc. 100 procent av aktierna förvärvas för 5 MSEK inklusive förvärvskostnader, vidare finns det en villkorad tilläggsköpeskilling om maximalt 3 MSEK. Förvärvsanalysen är preliminär. Hela övervärdet allokeras till goodwill. I goodwillvärdet ingår framförallt synergier inom organisation.

(16)

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som

moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm 5 augusti 2008

Lars Otterbeck Styrelseordförande Cecilia Daun Wennborg Jan Olofsson

Thomas Strindeborn

Claes-Göran Sylvén VD

Anders Fredriksson Vice styrelseordförande Jan-Olle Folkesson Magnus Moberg

Informationen i den denna delårsrapport är sådan som Hakon Invest ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande onsdagen den 6 augusti 2008 kl 8.00. Delårsrapporten har ej granskats av bolagets revisorer.

För mer information, vänligen kontakta

VD

Claes-Göran Sylvén 08-55 33 99 64

CFO

Göran Hesseborn 08-55 33 99 99

IR-chef Pernilla Linger 08-55 33 99 55

Press- och analytikerträff

Onsdagen den 6 augusti håller Hakon Invest en press- och analytikerträff kl 10.30 i Salén Konferens på Norrlandsgatan 15 i Stockholm. Anmälan kan göras på ir@hakoninvest.se.

Kommande rapporteringstillfällen

Delårsrapport för januari – september presenteras onsdagen 5 november 2008.

Bokslutskommunikén för januari – december 2008 presenteras onsdagen den 18 februari 2009.

ICA AB

För ICA:s fullständiga delårsrapport gå in på www.ica.se.