DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2006
Helår
Mnkr 2-06 1-06 2-05 2006 2005 2005
Nettoomsättning 4 661 4 579 4 201 9 240 8 002 16 319
Rörelseresultat 485 619 449 1 104 813 1 973
Resultat efter skatt 303 406 271 709 488 1 256
Vinst per aktie, kr 3,6 4,8 3,2 8,4 5,8 14,8
Avkastning på eget kapital, % 7,5 10,0 7,0 8,8 6,3 8,0
Kvartal Januari-juni
Koncernens nettoomsättning för januari-juni uppgick till 9 240 (januari-juni 2005: 8 002) mnkr.
Resultatet efter skatt blev 709 (488) mnkr.
Vinsten per aktie uppgick till 8,4 (5,8) kr. Avkastningen på eget kapital var 8,8 (6,3) %.
Rörelseresultatet blev 1 104 (813) mnkr. Förbättringen beror på högre leveranser av kartong och tidningspapper samt höjda tidningspapperspriser.
Rörelseresultatet för andra kvartalet var 134 mnkr lägre än under första kvartalet främst till följd av lägre produktion och ökade kostnader i samband med
underhållsstopp samt lägre resultat inom Holmen Kraft och Holmen Skog.
Marknadsläget för tidningspapper i Europa var fortsatt starkt under andra kvartalet.Holmen Papers leveranser var 16 % högre än första halvåret 2005 främst till följd av den nya pappersmaskinen i Madrid. Priserna för Holmen Papers produkter var i snitt cirka 5 % högre jämfört med föregående år.
Marknadsläget för färskfiberkartong i Europa var fortsatt bra under andra kvartalet.
Iggesund Paperboards leveranser var 9 % högre än första halvåret 2005. Priserna var stabila.
Affärsområden
Helår
2-06 1-06 2-05 2006 2005 2005
Nettoomsättning, mnkr 2 576 2 364 2 180 4 940 4 010 8 442
Rörelseresultat, mnkr 185 229 180 414 241 637
Rörelsemarginal, % 7 9 8 8 6 7
Avkastning på operativt kapital, % 6 8 7 7 5 6
Produktion, 1 000 ton 497 513 445 1 010 862 1 773
Leveranser, 1 000 ton 511 472 454 983 847 1 764
Holmen Paper Kvartal Januari-juni
Marknadsläget för tidningspapper i Europa var fortsatt starkt under andra kvartalet med högt kapacitets- utnyttjande. De totala leveranserna till Europa ökade med 4 % jämfört med första halvåret 2005. Efterfrågan på SC-papper i Europa ökade med 8 % och på bestruket tryckpapper med 3 %.
Holmen Papers leveranser ökade med 16 % jämfört med första halvåret 2005 främst till följd av den nya
pappersmaskinen i Madrid. Även leveranserna från övriga bruk steg. Andra kvartalets leveranser ökade säsongsmässigt.
Priserna för Holmen Papers produkter var i genomsnitt cirka 5 % högre än föregående år.
Holmen Papers rörelseresultat för januari-juni blev 414 (241) mnkr. Förbättringen beror främst på högre pris och ökade leveranser. Samtidigt påverkades resultatet negativt av högre energikostnader.
Jämfört med första kvartalet 2006 minskade resultatet med 44 mnkr till 185 mnkr främst till följd av lägre produktion och kostnader i samband med under- hållsstopp.
Helår
2-06 1-06 2-05 2006 2005 2005
Nettoomsättning, mnkr 1 291 1 339 1 237 2 630 2 396 4 860
Rörelseresultat, mnkr 157 176 124 333 276 626
Rörelsemarginal, % 12 13 10 13 12 13
Avkastning på operativt kapital, % 16 18 12 17 14 16
Produktion, kartong, 1 000 ton 133 132 112 265 233 493
Leveranser, kartong, 1 000 ton 131 137 127 268 246 492
Iggesund Paperboard Kvartal Januari-juni
Marknadsläget för färskfiberkartong i Europa var fortsatt bra under andra kvartalet. Leveranserna från europeiska producenter till Europa var 7 % högre än under första halvåret 2005 med tillväxt i de flesta länderna. Kapacitetsutnyttjandet var högt.
Iggesund Paperboards leveranser ökade med 9 % jämfört med första halvåret 2005 till följd av bättre produktion och bra marknad. Andra kvartalets
leveranser minskade jämfört med den höga nivån under första kvartalet. Priserna var stabila.
Iggesund Paperboards rörelseresultat för januari-juni blev 333 (276) mnkr. Resultatförbättringen förklaras av högre produktion och ökade leveranser.
Jämfört med första kvartalet minskade resultatet med 19 mnkr till 157 mnkr på grund av underhållsstopp.
Helår
2-06 1-06 2-05 2006 2005 2005
Nettoomsättning, mnkr 119 112 123 231 239 460
Rörelseresultat, mnkr 20 16 3 36 3 13
Rörelsemarginal, % 16 14 3 15 1 3
Avkastning på operativt kapital, % 37 29 6 33 2 6
Produktion, 1 000 m3 70 63 63 133 119 222
Leveranser eget sågverk, 1 000 m3 66 62 62 128 119 229
Iggesund Timber Kvartal Januari-juni
Marknadsläget för trävaror var starkt. Priserna har fortsatt att höjas. Iggesund Timbers rörelseresultat för januari-juni blev 36 (3) mnkr. Resultatförbättringen beror främst på högre priser, men även ökade leveranser har bidragit till uppgången.
Jämfört med första kvartalet ökade resultatet med 4 mnkr.
Helår
2-06 1-06 2-05 2006 2005 2005
Nettoomsättning, mnkr 1 019 1 076 1 042 2 095 2 065 3 858
härav externa kunder 579 596 584 1 175 1 175 2 157
Rörelseresultat, mnkr 128 151 140 279 257 537
Avkastning på operativt kapital, % 6 7 6 6 6 6
Avverkning egen skog, 1 000 m3 697 500 568 1 197 1 054 2 334
Holmen Skog Kvartal Januari-juni
Holmen Skogs rörelseresultat för januari-juni blev 279 (257) mnkr. Resultatförbättringen beror i huvudsak på att första halvåret 2005 belastades av låga priser, höga avverkningskostnader och en negativ omvärdering av egen skog till följd av stormen i Sydsverige i början av 2005.
Jämfört med första kvartalet minskade resultatet med 23 mnkr till 128 mnkr.
Helår
2-06 1-06 2-05 2006 2005 2005
Nettoomsättning, mnkr 360 491 333 851 710 1 480
härav externa kunder 100 172 82 272 190 419
Rörelseresultat, mnkr 33 87 39 120 110 301
Avkastning på operativt kapital, % 5 12 5 8 7 10
Produktion egen elkraft, GWh 189 336 234 525 589 1 236
Kvartal Januari-juni
Holmen Kraft
Holmen Krafts rörelseresultat för januari-juni blev 120 (110) mnkr. Förbättringen beror på högre elpris samtidigt som produktionen av egen kraft var lägre.
Kostnaderna ökade till följd av höjd fastighetsskatt på vattenkrafttillgångar.
Jämfört med första kvartalet minskade resultatet med 54 mnkr till 33 mnkr på grund av lägre produktion.
Produktionsminskningen är större än normalt för säsongen på grund av låga nivåer i vattenmagasinen.
Koncernen
Finansnetto och finansiering
Finansnettot för januari-juni uppgick till -120 (-119) mnkr. Skuldsättningen var högre samtidigt som räntan var lägre.
Koncernens finansiella nettoskuld har sedan årsskiftet ökat med 821 mnkr till 7 460 mnkr till följd av utbetald utdelning. Skuldsättningsgraden var 0,47. Soliditeten uppgick till 48,6 %.
De finansiella skulderna uppgick till 8 119 mnkr, varav 4 885 mnkr var kortfristiga. Likvida medel samt finansiella fordringar uppgick till 659 mnkr. Koncernen har avtalade outnyttjade långfristiga kreditlöften om cirka 5 500 mnkr.
Skatt
Koncernens skatt för januari-juni blev -275 (-206) mnkr, vilket motsvarar 28 % av resultatet före skatt.
I ett skattemål (MoDo Capital) har kammarrätten under kvartalet återförvisat målet till länsrätten för prövning av sakfrågan. Holmen avser att överklaga beslutet, vilket förutsätter prövningstillstånd från
Regeringsrätten.
Säkring av valutakurser och elpriser
Resultatet från valutasäkringar uppgick till 23 (-58) mnkr, vilket redovisas i rörelseresultatet. För resterande del av 2006 är cirka 95 % av koncernens bedömda nettoflöden i euro och cirka 70 % i pund säkrade till snittkursen 9,25 respektive 13,58. För 2007 har cirka 70 % av flödena i euro och 5 % i pund säkrats till i snitt 9,43 respektive 13,62.
Koncernens bedömda nettoförbrukning av el i Sverige för återstoden av 2006 är prissäkrad till cirka 80 %. För perioden 2007–2015 är 70–75 % av nettoförbrukningen prissäkrad.
Investeringar
Koncernens investeringar var under januari-juni 512 (1 238) mnkr. Avskrivningar enligt plan uppgick till 672 (588) mnkr.
Personal
Medelantalet årsanställda i koncernen var 4 965 (helåret 2005: 4 868).
Återköp av aktier
Vid årsstämman den 28 mars 2006 förnyades bemyn- digandet för styrelsen att fatta beslut att förvärva upp till 10 % av bolagets aktier. Bemyndigandet har inte utnyttjats.
Moderbolaget
Moderbolagets (Holmen AB) nettoomsättning uppgick till 7 052 (6 531) mnkr. Resultatet efter finansnetto blev 739 (375) mnkr. Likvida medel uppgick till 309 (31 december 2005: 318) mnkr. Moderbolagets investeringar i anläggningstillgångar (exklusive aktier) var 12 (26) mnkr.
Stockholm den 15 augusti 2006
Magnus Hall VD och koncernchef
Rapporten har ej varit föremål för revisorernas granskning.
Delårsrapport för januari-september offentliggörs den 8 november.
För ytterligare information kontakta gärna:
Magnus Hall, VD och koncernchef, tel 08 – 666 21 33
Anders Almgren, ekonomi- och finansdirektör, tel 08 – 666 21 16 Christer Lewell, informationsdirektör, tel 08 – 666 21 15
Holmen är en skogsindustrikoncern med produktionskapaciteten 2,7 miljoner ton papper och kartong per år. Europa är med cirka 90 % av omsättningen den klart dominerande marknaden. Holmen Paper producerar papper för tryck av dagstidningar, tidskrifter, kataloger och reklam
Redovisningsprinciper
Delårsrapporten är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Koncernens redovisningsprinciper för delårsrapporten är oförändrade jämfört med senast avgiven årsredovisning med undantag av hur koncernens avsättningar för pensioner redovisas. Från 2006-01-01 redovisas aktuariella vinster och förluster direkt mot eget kapital. Detta bedöms ge en mer rättvisande bild av koncernens finansiella ställning. Jämförelseåret 2005 har räknats om i enlighet med den nya principen, vilket ökat avsättningen för pensioner per 2005-12-31 med 103 mnkr samtidigt som uppskjuten skattefordran ökat med 31 mnkr och eget kapital minskat med 72 mnkr.
Moderbolagets redovisningsprinciper har ändrats så att ÅRL 4 kap. 14 paragraf a-e tillämpas från och med 1 januari 2006. Den främsta förändringen är att derivat redovisas till verkligt värde. Jämförelseåret 2005 har räknats om vilket har haft marginell påverkan på moderbolagets resultat.
Helår
2-06 1-06 2-05 2006 2005 2005
Nettoomsättning 4 661 4 579 4 201 9 240 8 002 16 319
Övriga rörelseintäkter 121 137 94 258 193 546
Förändring lager av färdiga varor
och produkter i arbete -87 169 -119 82 38 66
Aktiverat arbete för egen räkning 3 2 9 5 18 36
Värdeförändring av biologiska tillgångar 8 34 55 42 53 82
Råvaror, handelsvaror och förnödenheter -2 387 -2 510 -1 968 -4 897 -4 000 -8 105
Personalkostnader -662 -659 -656 -1 321 -1 273 -2 518
Övriga externa kostnader -839 -807 -879 -1 646 -1 644 -3 312
Avskrivningar enligt plan -336 -336 -295 -672 -588 -1 167
Andelar i intresseföretags resultat 3 10 7 13 14 26
Rörelseresultat 485 619 449 1 104 813 1 973
Finansiella intäkter 4 3 3 7 5 11
Finansiella kostnader -67 -60 -65 -127 -124 -244
Resultat efter finansiella poster 422 562 387 984 694 1 740
Skatt -119 -156 -116 -275 - 206 - 484
Periodens resultat 303 406 271 709 488 1 256
Vinst per aktie, kr 3,6 4,8 3,2 8,4 5,8 14,8
Genomsnittligt antal aktier (milj.) 84,8 84,8 84,8 84,8 84,8 84,8
Rörelsemarginal, % 10,3 13,3 10,5 11,8 10,0 11,9
Avkastning på sysselsatt kapital, % 8,3 10,8 8,3 9,5 7,6 9,0
Avkastning på eget kapital, % 7,5 10,0 7,0 8,8 6,3 8,0
Vinst per aktie före och efter utspädning är samma då det inte finns utestående optioner eller konvertibler som kan medföra utspädning.
Mnkr 2-06 1-06 2006 2005 2-06 1-06 2006 2005
Holmen Paper 2 576 2 364 4 940 4 010 185 229 414 241
Iggesund Paperboard 1 291 1 339 2 630 2 396 157 176 333 276
Iggesund Timber 119 112 231 239 20 16 36 3
Holmen Skog 1 019 1 076 2 095 2 065 128 151 279 257
Holmen Kraft 360 491 851 710 33 87 120 110
Koncerngemensamt och övrigt - - - - - 38 - 40 -78 -74
5 365 5 382 10 747 9 420 485 619 1 104 813
Internleveranser - 704 - 803 -1 507 -1 418 - - - -
4 661 4 579 9 240 8 002 485 619 1 104 813
Kvartal Januari-juni
Nettoomsättning Rörelseresultat
Kvartal Januari-juni
Resultaträkning, mnkr Kvartal Januari-juni
2006 2005 30 juni 31 dec TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill 576 586
Övriga immateriella anläggningstillgångar 120 72
Materiella anläggningstillgångar 14 042 14 321
Biologiska tillgångar 8 749 8 704
Aktier och andelar 1 743 1 739
Långfristiga finansiella fordringar 107 74
Andra långfristiga fordringar 19 19
Uppskjuten skattefordran 372 352
25 728 25 867 Omsättningstillgångar
Varulager 2 510 2 518
Kortfristiga fordringar 3 784 3 191
Kortfristiga finansiella fordringar 51 58
Likvida medel 501 580
6 846 6 347
32 574 32 214 EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 15 843 16 007
Långfristiga skulder
Finansiella skulder 3 234 3 002
Uppskjuten skatteskuld 5 242 5 143
Övriga långfristiga skulder 249 225
8 725 8 370
Kortfristiga skulder
Finansiella skulder 4 885 4 349
Rörelseskulder 3 121 3 488
8 006 7 837
32 574 32 214
Skuldsättningsgrad, ggr 0,47 0,41
Soliditet, % 48,6 49,7
Operativt kapital, mnkr 28 173 27 437
Sysselsatt kapital, mnkr 23 303 22 646
Finansiell nettoskuld, mnkr 7 460 6 639
Ställda säkerheter 99 99
Eventualförpliktelser 1 332 1 314
Helår
2006 2005 2005
Intäkter och kostnader redovisade direkt i eget kapital
Övergång IAS 39 per 2005-01-01 - 34 34
Kassaflödessäkringar
Omvärdering av derivat redovisat i eget kapital 190 -205 -137
Överfört till resultaträkningen för perioden -42 42 90
Aktuariell omvärdering av pensionsskuld -12 24 -66
Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet -64 226 198
Säkring av nettoinvestering i utländsk verksamhet 33 -85 -72
Skatt på poster redovisade direkt i / överförda från eget kapital -46 62 53
Summa redovisat direkt i eget kapital 59 98 100
Periodens resultat redovisat i resultaträkningen 709 488 1 256
Summa redovisade intäkter och kostnader 768 586 1 356
Redogörelse över redovisade intäkter och kostnader, mnkr
Balansräkning, mnkr
Januari-juni
Januari-juni Helår
2006 2005 2005
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster 984 694 1 740
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet m m* 607 444 908
1 591 1 138 2 648
Betald skatt -392 -388 -516
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital 1 199 750 2 132
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital m m
Förändring av varulager 8 -124 -85
Förändring av rörelsefordringar -484 -312 -333
Förändring av rörelseskulder -224 127 757
Kassaflöde från den löpande verksamheten 499 441 2 471
Investeringsverksamheten
Förvärv av dotterföretag - -41 -67
Förvärv av anläggningstillgångar -512 -1 197 -3 102
Försäljning av anläggningstillgångar 17 32 140
Kassaflöde från investeringsverksamheten -495 -1 206 -3 029
Finansieringsverksamheten
Förändring av finansiella skulder och fordringar 853 1 623 1 613
Utbetald utdelning -932 -848 -848
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -79 775 765
Periodens kassaflöde -75 10 207
Likvida medel vid periodens början 580 367 367
Valutaeffekter -4 6 6
Likvida medel vid periodens slut 501 383 580
Januari-juni Helår
2006 2005 2005
Ingående finansiell nettoskuld -6 639 -4 910 -4 910
Effekt på ingående finansiell nettoskuld vid övergång till IAS 39 - -60 -60
Kassaflöde
Löpande verksamhet 499 441 2 471
Investeringsverksamhet -495 -1 206 -3 029
Utbetald utdelning -932 -848 -848
Omklassificering minoritetspost vid förvärv av Iggesund Kraft AB - -112 -112
Aktuariell omvärdering av pensionsskuld -12 24 -66
Valutaeffekter och marknadsvärdesförändringar 119 -118 -85
Utgående finansiell nettoskuld -7 460 -6 789 -6 639
Sammanställning antal aktier
Aktie Röster Antal aktier Antal röster
A 10
B 1 62 132 928
Totalt aktier 288 365 268
22 623 234 62 132 928 84 756 162
226 232 340 Kassaflödesanalys, mnkr
* Justeringarna utgörs främst av avskrivningar enligt plan, resultat vid försäljning av anläggningstillgångar, andelar i intresseföretags resultat samt effekter vid omvärderingar enligt IAS 41 och IAS 39.
Förändring finansiell nettoskuld, mnkr
K2 K1 Helår K4 K3 K2 K1
Resultaträkning
Nettoomsättning 4 661 4 579 16 319 4 235 4 082 4 201 3 801
Rörelsens kostnader -3 843 -3 634 -13 205 -3 381 -3 209 -3 464 -3 151
Avskrivningar enligt plan -336 -336 -1 167 -292 -287 -295 -293
Andel i intresseföretags resultat 3 10 26 8 4 7 7
Rörelseresultat 485 619 1 973 570 590 449 364
Finansnetto -63 -57 -233 -54 -60 -62 -57
Resultat efter finansiella poster 422 562 1 740 516 530 387 307
Skatt -119 -156 -484 -119 -159 -116 -90
Periodens resultat 303 406 1 256 397 371 271 217
Nyckeltal
Rörelsemarginal, % 10,3 13,3 11,9 13,3 14,4 10,5 9,4
Avkastning, %
Operativt kapital 6,9 8,9 7,4 8,3 8,7 6,8 5,6
Sysselsatt kapital 8,3 10,8 9,0 10,1 10,6 8,3 6,9
Eget kapital 7,5 10,0 8,0 10,0 9,6 7,0 5,5
Vinst per aktie, kr 3,6 4,8 14,8 4,7 4,4 3,2 2,6
Nettoomsättning
Holmen Paper 2 576 2 364 8 442 2 235 2 197 2 180 1 830
Iggesund Paperboard 1 291 1 339 4 860 1 226 1 238 1 237 1 159
Iggesund Timber 119 112 460 123 98 123 116
Holmen Skog 1 019 1 076 3 858 973 820 1 042 1 023
Holmen Kraft 360 491 1 480 412 358 333 377
5 365 5 382 19 100 4 969 4 711 4 915 4 505
Internleveranser -704 -803 -2 781 -734 -629 -714 -704
4 661 4 579 16 319 4 235 4 082 4 201 3 801
Rörelseresultat
Holmen Paper 185 229 637 137 259 180 61
Iggesund Paperboard 157 176 626 169 181 124 152
Iggesund Timber 20 16 13 12 -2 3 0
Holmen Skog 128 151 537 165 115 140 117
Holmen Kraft 33 87 301 121 70 39 71
Koncerngemensamt och övrigt -38 -40 -141 -34 -33 -37 -37
485 619 1 973 570 590 449 364
Rörelsemarginal, %
Holmen Paper 7,1 9,2 7,4 6,3 11,7 7,9 3,0
Iggesund Paperboard 12,1 13,1 12,9 13,8 14,6 10,1 13,1
Iggesund Timber 16,0 14,2 2,7 10,0 -2,5 2,6 -0,4
Koncernen 10,3 13,3 11,9 13,3 14,4 10,5 9,4
Operativt kapital, mnkr
Holmen Paper 12 136 12 161 11 452 11 452 11 142 10 688 10 062
Iggesund Paperboard 4 045 4 043 3 965 3 965 3 916 4 089 3 987
Iggesund Timber 220 208 230 230 228 231 236
Holmen Skog 8 922 8 898 8 919 8 919 8 947 8 886 8 838
Holmen Kraft 2 944 2 972 2 958 2 958 2 930 2 928 2 928
Koncerngemensamt och övrigt -94 -113 -87 -87 85 55 211
28 173 28 169 27 437 27 437 27 248 26 877 26 262
Leveranser
Tidnings- och journalpapper, 1 000 ton 511 472 1 764 465 452 454 393
Kartong, 1 000 ton 131 137 492 123 123 127 119
Trävaror, 1 000 m³ 66 62 229 61 49 62 57
Kvartalsuppgifter, mnkr 2006 2005