Styrelsen för
Borevind AB (publ)
Org.nr. 556578-2637
får härmed avge
Årsredovisning
och koncernredovisning
för räkenskapsåret
1 januari 2009 – 31 december 2009
‐ 1 ‐
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Verksamhetsbeskrivning
Borevind investerar i onoterade bolag verksamma inom förnybar energi och energieffektivisering. Borevind är noterat på OMX First North i Stockholm har drygt 4 000 aktieägare.
Väsentliga händelser
Det gångna årets finanskris och lågkonjunktur har påverkat Borevind dramatiskt. Lönsamheten i bolagets enskilt största innehav Gällivare PhotoVoltaic AB, GPV, försämrades avsevärt på grund av minskad efterfrågan och kraftigt prisfall på solcellspaneler. Den negativa utvecklingen i GPV innebar att bolagets bank valde att säga upp dels rörelsekrediten, dels förvärvskrediten för GPV:s ägarbolag, Boreinvest AB. Som en konsekvens därav ansökte GPV om företagsrekonstruktion. För att säkerställa nödvändig likviditet i Borevind avyttrades innehaven i Langlee Wave Power AS samt Borevind Vindpark Holding AB. Strax före årsskiftet beslutade styrelsen i Boreinvest AB att ansöka om konkurs.
Vid förvärvet av Gällivare PhotoVoltaic AB, GPV, var avsikten att bolaget skulle börsintroduceras under 2009. Därigenom skulle Borevinds exponering och belåningsgrad minska. Under året har emellertid efterfrågan på solcellspaneler minskat och priserna fallit kraftigt, delvis på grund av finanskrisen och den efterföljande lågkonjunkturen men även på grund av ökad global produktionskapacitet och förändrade subsidier på stora marknader. GPV blev i stort sett helt beroende av det fleråriga leveransavtal som ingåtts med SolarWorld AG och försäljningen till andra kunder blev mycket begränsad.
Lönsamheten i GPV försämrades successivt under året, vilket innebar att GPV:s ägarbolag, Boreinvest AB, inte längre uppfyllde villkoren för finansiering och att det inte längre fanns förutsättningar för en börsintroduktion av GPV.
I syfte att bland annat stärka den finansiella ställningen i GPV undersökte Borevind under andra kvartalet förutsättningarna att genomföra en riktad emission om cirka 20 MSEK. Intresset för kapitalanskaffningen var emellertid begränsat och bolaget beslutade istället att under hösten undersöka möjligheten att genomföra en större företrädesemission. I avvaktan på den upptog Borevind en tillfällig rörelsekredit om 5 MSEK från Nordea.
Då marknaden för solcellspaneler förändrades i en takt som inte kunnat förutses, inleddes under våren förhandlingar med SolarWorld om en marknadsanpassning av gällande leveransavtal. Förhandlingarna syftade bland annat till att justera prissättningen på både solceller och färdiga paneler samt att i detta sammanhang hantera den extra volym av solceller som GPV skulle köpa av SolarWorld till och med 2013. Det avtalade priset för denna volym översteg nu klart det förväntade marknadspriset för solceller, vilket hotade den långsiktiga lönsamheten i GPV. Förhandlingarna syftade även till att Boreinvest skulle förvärva de resterande 35 procenten av aktierna i GPV av SolarWorld.
Under sommaren inleddes diskussioner med Danske Bank om förändrade lånevillkor för den kredit som upptogs av dotterbolaget Boreinvest i samband med förvärvet av GPV. Danske Bank ansåg emellertid att framförhandlat avtalsförslag med SolarWorld skulle riskera GPV:s lönsamhet på medellång sikt. Som en konsekvens därav sade banken i november upp såväl rörelsekrediten i GPV som förvärvskrediten i Boreinvest. Ett intensivt arbete följde förgäves från Borevinds sida för att förmå banken att dra tillbaka uppsägningen av krediterna i avvaktan på nya förhandlingsresultat med SolarWorld. Som en direkt följd av bankens uppsägning av krediterna ansökte GPV om företagsrekonstruktion. Vidare resulterade detta i att Borevinds rörelsekredit tillfälligt sades upp varför Borevind fick akut likviditetsbrist. Borevind tvingades därför avyttra innehavet i Langlee Wave Power AS. Försäljningen innebar en mindre reavinst.
Mot bakgrund av händelseutvecklingen i GPV bedömdes det inte längre finnas förutsättningar att genomföra den planerade företrädesemissionen i Borevind. Med hänsyn till likviditetssituationen i moderbolaget beslutade Borevind att sälja innehavet i Borevind Vindpark Holding AB. Transaktionsvärdet av försäljningen uppgick till cirka 74 MSEK och medförde en reaförlust på cirka 7 MSEK.
I december träffades en överenskommelse med SolarWorld som bland annat innebar att samarbetet med GPV avslutas.
Som en del av överenskommelsen förvärvade Boreinvest SolarWorlds aktier i GPV, varvid GPV blev ett helägt dotterbolag till Boreinvest.
Dotterbolaget Boreinvest erhöll anstånd med betalning av den uppsagda förvärvskrediten till och med den 30 december 2009. Då banken ej medgav ytterligare förlängning beslutade styrelsen i Boreinvest att begära bolaget i konkurs.
Framtidsutsikter
Mot bakgrund av den dramatiska utveckling som Borevind genomgått har bolagets tidigare investeringsverksamhet i stort sett upphört. Bolaget arbetar med alternativa strategier i syfte att bedriva verksamheten vidare utifrån den väntade återhämtningen på marknaderna och en fortsatt utveckling av förnybar energi. Borevind analyserar bland annat ett antal möjligheter till omvänt förvärv av bolag. Beslut bör tas under andra kvartalet 2010.
Koncernen
Koncernens omsättning för 2009 uppgick till 493,4 MSEK (650,5). Minskningen i omsättningen jämfört med föregående år beror i huvudsak på mindre volymer och lägre marknadspriser. Försäljningen har till största delen skett till SolarWorld AG
‐ 2 ‐
enligt det tidigare leveransavtalet. Försäljningen till övriga kunder har uppgått till 5 procent och är väsentligt lägre än föregående år.
Årets resultat för 2009 som är hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick till ‐203,9 MSEK (10,3). Avskrivningar och nedskrivningar har påverkat årets resultat med ‐164,0 MSEK, varav nedskrivningar utgör ‐150,9 MSEK. Årets resultat har även påverkats av resultat hänförligt till andelar i koncernföretag och intresseföretag med ‐8,0 MSEK, vilket i allt väsentligt består av realisationsförlust vid försäljning av Borevind Vindpark Holding AB.
För perioden januari till december uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital till ‐84,5 MSEK (41,3). Det totala kassaflödet uppgick till ‐3,3 MSEK (25,1).
Per 31 december 2009 uppgick likvida medel till 49,5 MSEK (52,8) och långfristiga skulder till 91,0 MSEK(113,7), varav 88,5 MSEK (105,0) är räntebärande.
Moderbolaget
Bolagets rörelseintäkter för 2009 uppgick till 2,9 MSEK (0,9) och årets resultat till ‐104,6 MSEK (‐12,5). Bolagets resultat har påverkats av nedskrivningar av innehav och andelar om ‐85,3 MSEK, reaförluster vid försäljningar om ‐9,3 MSEK och en extra skattekostnad på grund av omvärdering av uppskjuten skatt om ‐1,0 MSEK.
Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital uppgick till ‐8,8 MSEK (‐4,0).Investeringarna uppgick till 64,6 MSEK och registrerad företrädesemission till 66,7 MSEK. Det totala kassaflödet uppgick till ‐27,1 MSEK (11,0).
Per den 31 december uppgick likvida medel till 11,5 MSEK (38,6), och långfristiga skulder till 0 MSEK (0).
Personal
Vid periodens utgång uppgick antalet anställda till 93 personer, varav 5 var anställda i moderbolaget.Effektivisering av produktionen i GPV har under året resulterat i att 30 anställda har sagts upp och.att ytterligare 14 anställda varslats om uppsägning.
Risker
Förutom de risker som beskrivits i förvaltningsberättelsen hänvisas till Not 3.
Förändring i styrelse
Vid årsstämman den 16 april 2009 valdes Anette Asklin (tidigare Engström) till ny styrelseledamot och styrelseledamöterna Bo Andersson, Owe Linton, Mats Rydehell, Semida Silveira och Mats Swensson omvaldes, Owe Linton utsågs till styrelseordförande.
Förslag till vinstdisposition
Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel i moderbolaget (TSEK):
Överkursfond 104 017
Balanserade vinstmedel 0
Årets resultat ‐104 606
‐589
Styrelsen föreslår att årets resultat ‐104 606 TSEK avräknas mot överkursfonden och att ‐589 TSEK balanseras i ny räkning, samt att ingen utdelning lämnas för räkenskapsåret 2009.
‐ 3 ‐
MODERFÖRETAGET FLERÅRSÖVERSIKT
RESULTAT (TSEK) 2009 2008 2007 2006 2005
Rörels intä kter 2 910 920 226 453 4 286
Resulta t efter fina ns iella poster ‐103 575 ‐13 549 ‐1 243 2 067 225
EGET KAPITAL OCH SKULDER 2009‐12‐31 2008‐12‐31 2007‐12‐31 2006‐12‐31 2005‐12‐31
Eget ka pita l 12 887 118 104 73 663 17 344 10 040
Obeska tta de res erver 0 0 0 0
Avsä ttninga r och lå ngfristiga s kulder 0 0 0 0 0
Levera ntörss kulder 802 6 340 121 61 1 499
Övriga kortfristiga skulder 2 140 5 071 454 373 643
SUM M A EGET KAPITAL OCH SKULDER 15 829 129 515 74 238 17 778 12 277
Soliditet 81,4% 91,2% 99,2% 97,6% 82,3%
Anta l a ktier inklusive BTA 25 279 161 11 235 183 11 235 183 3 745 061 3 395 000
Subs ta nsvä rde per a ktie (kr) 0,51 10,51 6,56 4,63 2,98
Genoms nittligt a nta l a ktier 25 279 161 11 235 183 9 986 829 7 344 197 209 000
Resulta t per a ktie (kr) ‐4,14 ‐1,11 ‐0,12 0,29 1,24
Ka ss a flöde per a ktie (kr), löpa nde verksa mhet ‐0,68 0,44 ‐0,23 ‐0,74 0,31
Ka ss a flöde per a ktie (kr), fina ns ierings verks a mhet 1,47 1,71 5,13 1,37 2,5
95
‐ 4 ‐
KONCERNEN RESULTATRÄKNING
(TSEK) Not
2009‐01‐01 2009‐12‐31
2008‐01‐01 2008‐12‐31 Rörelsens intäkter
Netto oms ä ttning 5 486 960 644 272
Övriga rörels eintä kter 6 428 6 191
Rörelseintäkter 493 388 650 463
Rörelsens kostnader
Rå va ror och förnödenheter ‐467 741 ‐540 615
Övriga externa kostna der 6,7 ‐31 064 ‐26 247
Pers ona lkos tna der 8 ‐53 528 ‐34 040
Avskrivninga r imma teriella tillgå nga r 11 ‐2 500 ‐5 000
Avskrivninga r a v ma teriella a nlä ggnings tillgå nga r 13 ‐10 692 ‐7 475
Nedskrivning imma teriella tillgå nga r 15 ‐150 857 0
Res ulta t frå n a ndela r i koncernföreta g 15 ‐8 535 9 356
Res ulta t frå n a ndela r i intress eföreta g 15 574 3 854
Rörelsekostnader ‐724 343 ‐600 167
Rörelseresultat ‐230 955 50 296
Resultat från finansiella poster 9
Res ulta t frå n a ndra lå ngfris tiga a ndels inneha v ‐4 003 ‐5 750
Rä nteintä kter och likna nde res ulta tpos ter 1 446 5 365
Rä ntekos tna der och likna nde res ulta tpos ter ‐7 396 ‐8 789
Va luta netto 4 942 ‐13 018
Resultat före skatt ‐235 966 28 104
Ska tt på å rets res ulta t 10 29 ‐5 613
Årets resultat ‐235 937 22 491
Årets resultat hänförligt till
Moderbola gets a ktieä ga re ‐203 875 10 260
Minoritets intress e ‐32 062 12 231
Årets resultat ‐235 937 22 491
Anta l a ktier, nå gon uts pä dningseffekt föreligger inte 25 279 161 11 235 183
Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare ‐8,06 0,91
KONCERNEN RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT
(TSEK) 2009 2008
Periodens resultat ‐235 937 22 491
övrigt totalresultat
Avveckla d rä ntes wea p 2 008 ‐2 008
Ska tt hä nförligt till rä nteswa p 0 0
Summa övrigt totalresultat 2 008 ‐2 008
Summa totalresultat för perioden ‐233 929 20 483
Summa totalresultat hänförligt till
Moderbola gets a ktieä ga re ‐201 867 8 252
Minoritets intres se ‐32 062 12 231
Summa totalresultat för perioden ‐233 929 20 483
‐ 5 ‐
KONCERNEN BALANSRÄKNING
TILLGÅNGAR (TSEK) Not 2009‐12‐31 2008‐12‐31
Anläggningstillgångar
Teckna t men ej inbeta lt ka pita l 23 0 37 709
0 37 709
Immateriella anläggningstillgångar
Kundkontra kt 11 0 15 000
Goodwill 12 0 136 842
M ateriella anläggningstillgångar
Ma skiner, inventa rier och insta lla tioner 13 27 844 33 649
Finansiella anläggningstillgångar
Andela r i intresseföreta g 15 0 29 092
Andra lå ngfristiga a ndelsinneha v 16,19 2 830 5 750
Andra lå ngfristiga fordringa r 17,19 0 42
Uppskjuten skattefordran 10 0 7 301
Summa anläggningstillgångar 30 674 227 676
Omsättningstillgångar
Varulager 18 11 975 48 867
Kortfristiga fordringar 19
Kundfordringa r 12 741 37 499
Deriva tfordra n 20 0 9 937
Övriga fordringa r 6 771 6 546
Förutbeta lda kostna der och upplupna intä kter 21 1 372 23 630
Likvida medel 19 49 548 52 817
Summa omsättningstillgångar 82 407 179 296
SUMMA TILLGÅNGAR 113 081 444 681
EGET KAPITAL OCH SKULDER Not 2009‐12‐31 2008‐12‐31
Eget kapital 23
Aktieka pita l 5 056 2 247
Övrigt tillskjutet ka pita l 124 109 127 436
Reserver 0 ‐2 008
Ba la nserade vinstmedel 11 375 1 115
Årets resulta t ‐203 875 10 260
‐63 335 139 050
Minoritetsintresse 0 43 218
Summa eget kapital ‐63 335 182 268
Långfristiga skulder 24
Skulder till kreditinstitut 88 522 104 961
Övriga lå ngfristiga skulder 2 525 1 390
Uppskjuten skatteskuld 10 0 7 332
Kortfristiga skulder 24
Levera ntörsskulder 16 773 52 047
Ska tteskulder 2 871 10 817
Deriva tskuld 20 0 2 008
Övriga skulder 24 59 519 65 139
Upplupna kostna der och förutbeta lda intä kter 25 6 206 18 719
Summa skulder 176 416 262 413
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 113 081 444 681
‐ 6 ‐
KONCERNEN FÖRÄNDRING EGET KAPITAL
(TSEK)
M inoritets‐
intresse
Summ eget kapit
Aktiekapital
Övrigt tillskjutet
kapital Reserver
Balanserad vinst inkl.
årets
resultat Summa
Eget kapital 1 januari 2008 2 247 70 234 0 1 115 73 596 0 73 596
Förvä rv a v minoritet 0 30 987 30 987
Tecknings optionspremie 243 243 24
På gå ende nyemiss ion 66 709 66 709 66 709
Nyemis s ionskos tna der ‐9 750 ‐9 750 ‐9 750
Periodens s umma tota lres ulta t ‐2 008 10 260 8 252 12 231 20 483
Eget kapital 31 december 2008 2 247 127 436 ‐2 008 11 375 139 050 43 218 182 268
Eget kapital 1 januari 2009 2 247 127 436 ‐2 008 11 375 139 050 43 218 182 268
Tecknings optionspremie 92 92 9
Nyemis s ion 2 809 ‐2 809 0
Nyemis s ionskos tna der ‐610 ‐610 ‐610
Utdelning till minoritet 0 ‐11 156 ‐11 156
Periodens s umma tota lres ulta t 2 008 ‐203 875 ‐201 867 ‐32 062 ‐233 929
Eget kapital 31 december 2009 5 056 124 109 0 ‐192 500 ‐63 335 0 ‐63 335
Härförligt till moderbolagets aktieägare
a al
3
2 0
‐ 7 ‐
KONCERNEN KASSAFLÖDESANALYS
2009‐01‐01 2008‐01‐01
(TSEK) 2009‐12‐31 2008‐12‐31
Den löpande verksamheten
Rörelseres ulta t ‐230 955 50 296
Justering för poster som ej ingår i kassaflödet
Res ulta t frå n a ndela r i intress eföreta g 0 ‐13 210
Avskrivninga r enligt pla n 13 192 12 475
Utra ngerings förlus t ma teriella a nlä ggnings tillgå nga r 27 0
Nedskrivning imma teriella a nlä ggningstillgå nga r 150 857 0
Rea lis a tions res ulta t koncernföreta g inkl efterskä nkt utdelning minoriet ‐2 621 0
Rea lis a tions res ulta t intress eföreta g ‐574 0
Erhå llen rä nta mm 1 446 4 589
Beta lda rä nta mm ‐7 531 ‐9 153
Beta ld inkoms ts ka tt ‐8 321 ‐3 717
Kassaflöde från den löpande verksamheten före ‐84 480 41 280
förändringar av rörelsekapital
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital
Minskning (+) ökning (‐) a v va rula ger 36 444 ‐8 993
Minskning (+) ökning (‐) a v fordringa r 49 016 ‐32 895
Minskning (‐) ökning (+) a v kortfris tiga s kulder ‐54 351 48 480
Kassaflöde från den löpande verksamheten ‐53 371 47 872
Investeringsverksamheten
Förvä rv a v ma teriella a nlä ggningstillgå nga r ‐4 960 ‐16 478
Förvä rv a v dotterföreta g 1 326 ‐112 269
Förs ä ljning a ndela r i dotterföreta g 8 778 0
Förvä rv a v a ndela r i inters seföreta g ‐54 205 ‐27 732
Förs ä ljning a ndela r i intress eföreta g 3 000 22 387
Förä ndring a v lå ngfristiga fina nsiella fordringa r 29 4 893
Kassaflöde från investeringsverksamheten ‐46 032 ‐129 199
Finansieringsverksamheten
Nyemis sion, netto minus emiss ionskostna der 37 099 19 250
Teckningsoptions premie 92 243
Utdelning till minoritet 0 0
Förä ndring a v lå ngfristiga skulder 58 943 86 930
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 96 134 106 423
Förä ndring a v likvida medel ‐3 269 25 096
Likvida medel vid å rets börja n 52 817 27 721
Likvida medel vid årets slut 49 548 52 817
‐ 8 ‐
MODERFÖRETAGET RESULTATRÄKNING
(TSEK) Not
2009‐01‐01 2009‐12‐31
2008‐01‐01 2008‐12‐31
Rörelsens intäkter 5
Netto oms ä ttning 2 760 654
Övriga rörels eintä kter 150 266
Rörelseintäkter 2 910 920
Rörelsens kostnader 5
Övriga externa kostna der 6,7 ‐5 435 ‐4 286
Pers ona lkos tna der 8 ‐6 654 ‐3 837
Avskrivninga r a v ma teriella a nlä ggnings tillgå nga r 13 ‐134 ‐62
Rörelsekostnader ‐12 223 ‐8 185
Rörelseresultat ‐9 313 ‐7 265
Resultat från finansiella investeringar 9
Res ulta t frå n a ndela r i koncernföreta g ‐9 042 0
Res ulta t frå n a ndela r i intress eföreta g ‐245 13 210
Nedskrivning a v a ndela r i koncernföreta g ‐82 594 ‐17000
Nedskrivning a v a ndra lå ngfristiga a ndels inneha v ‐2750 ‐5 750
Rä nteintä kter och likna nde res ulta tpos ter 536 3 264
Rä ntekos tna der och likna nde res ulta tpos ter ‐167 ‐8
Resultat före skatt ‐103 575 ‐13 549
Aktuell ska tt 10 ‐1 031 1 031
Årets resultat ‐104 606 ‐12 518
‐ 9 ‐
MODERFÖRETAGET BALANSRÄKNING
TILLGÅNGAR (TSEK) Not 2009‐12‐31 2008‐12‐31
Anläggningstillgångar
Teckna t ej inbeta lt ka pita l 23 0 37 709
0 3 709
M ateriella anläggningstillgångar
Ma skiner, inventa rier och insta llationer 13 289 414
289 414
Finansiella anläggningstillgångar
Andela r i koncernföreta g 14 100 17 800
Lå ngfristiga fordringa r hos koncernföreta g 19 0 23 209
Andela r i intresseföreta g 15 0 2 629
Andra lå ngfristiga a ndelsinneha v 16 2 830 5 750
Uppskjuten skattefordra n 10 0 1 031
Andra lå ngfristiga fordringa r 19 0 42
2 930 50 461
Summa anläggningstillgångar 3 219 88 584
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar 19
Kundfordringa r 407 158
Övriga fordringa r 415 1 898
Förutbeta lda kostna der och upplupna intä kter 238 266
1 060 2 322
Kassa och bank 19 11 550 38 609
Summa omsättningstillgångar 12 610 40 931
SUMMA TILLGÅNGAR 15 829 129 515
EGET KAPITAL OCH SKULDER (TSEK) Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktieka pita l 5 056 2 247
Reservfond 8 420 8 420
Fritt eget kapital
Överkursfond 104 017 61 814
Ej registrera d nyemission 0 5 959
Ba la nserad vinst 0 1 182
Årets resulta t ‐104 606 ‐12 518
Summa eget kapital 12 887 118 104
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder 802 6 340
Övriga kortfristiga skulder 936 265
Upplupna kostna der och förutbeta lda intäkter 1 204 4 806
Summa skulder 2 942 11 411
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 15 829 129 515
Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser ‐ moderföretaget Poster inom linjen
Stä llda sä kerheter till kreditinstitut 26 0 650
7
6
‐ 10 ‐
MODERFÖRETAGET FÖRÄNDRING EGET KAPITAL
(TSEK) Aktiekapital Reservfond Överkursfond
Ej registrerad nyemission
Balanserad vinst
Summa eget kapital
Eget kapital 2008‐01‐01 2 247 8 420 61 814 1 182 73 663
På gå ende nyemis sion 66 709 66 709
Emiss ions kos tna der ‐9 750 ‐9 750
Årets res ulta t ‐12 518 ‐12 518
Eget kapital 2008‐12‐31 2 247 8 420 52 064 66 709 ‐11 336 118 104
Eget kapital 2009‐01‐01 2 247 8 420 52 064 66 709 ‐11 336 118 104
Dispos ition ‐11 336 11 336 0
Nyemis s ion 2 809 63 900 ‐66 709 0
Emiss ions kos tna der ‐611 ‐611
Årets res ulta t ‐104 606 ‐104 606
Eget kapital 2009‐12‐31 5 056 8 420 104 017 0 ‐104 606 12 887
‐ 11 ‐
MODERFÖRETAGET KASSAFLÖDESANALYS
2009‐01‐01 2008‐01‐01
(TSEK) 2009‐12‐31 2008‐12‐31
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat ‐9 313 ‐7 265
Justering för poster som ej ingår i kassaflödet
Avs krivninga r enligt pla n 106 62
Rea lisa tionsresulta t så lda och utra ngera de inventa rier 27 0
Erhå llen rä nta mm 535 3 264
Beta lda rä nta mm ‐166 ‐8
Beta ld inkomstska tt ‐4 ‐4
Kassaflöde från den löpande verksamheten före ‐8 815 ‐3 950
förändringar av rörelsekapital
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital
Minskning (+)/ökning (‐) a v kundfordringa r 248 ‐100
Minskning (+) ökning (‐) a v fordringa r 1 021 ‐1 812
Minskning (‐)ökning (+) a v levera ntörss kulder ‐5 538 6 220
Minskning (‐) ökning (+) a v kortfris tiga s kulder ‐3 988 4 617
Kassaflöde från den löpande verksamheten ‐17 072 4 975
Investeringsverksamheten
Förs ä ljning a ndela r dotterföreta g, netto 13 827 9 356
Förs ä ljning a ndela r i intres s ebola g 3 683 13 031
Förvä rv a v inventa rier ‐9 ‐276
Inves teringa r i dotterföreta g ‐63 466 ‐38 970
Inves teringa r i intress eföreta g ‐1 157 ‐1 269
Förä ndring a v lå ngfris tiga fina nsiella fordringa r 36 4 893
Kassaflöde från investeringsverksamheten ‐47 086 ‐13 236
Finansieringsverksam heten
Årets nyemiss ion, netto 37 098 0
På gå ende nyemiss on 0 1 250
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 37 098 19 250
Förä ndring a v likvida medel ‐27 059 10 989
Likvida medel vid å rets börja n 38 609 27 620
Likvida medel vid årets slut 11 550 38 609
9
‐ 12 ‐
NOTER
Not 1 Allmän information
De finansiella rapporterna för Borevind AB(Moderbolaget) för räkenskapsåret som slutar den 31 december 2009 har godkänts av styrelsen och verkställande direktören den 31 maj 2010 och kommer att förläggas årsstämman 2010 för fastställande. Moderbolaget är ett svenskt aktiebolag med säte i på Orust i Sverige. Koncernens verksamhet beskrivs i förvaltningsberättelsen.
Not 2 Sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper Grunder för redovisningen
Borevinds räkenskaper har upprättats enligt de av EU antagna IFRS standarderna och tolkningarna av dessa (IFRIC). Vidare har koncernredovisningen upprättast i enlighet med svensk lag genom tillämpning av Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1.2 Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Koncernredovisningen har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden förutom vad beträffar finansiella tillgångar och skulder som värderats till verkligt värde i resultaträkningen. Moderbolaget tillämpar årsredovisningslagen och RFR 2.2 Redovisning för juridiska personer vid upprättande av finansiella rapporter.
Koncernens tillgångar och skulder har redovisats till anskaffningsvärden. De balansposter som rubriceras omsättningstillgångar och kortfristiga skulder förväntas återvinnas eller betalas inom 12 månader. Alla andra balansposter förväntas återvinnas eller betalas senare.
Kritiska bedömningar
Att upprätta rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver användning av en del viktiga uppskattningar för redovisningsändamål. Vidare krävs att styrelsen och ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för koncernredovisningen anges i Not 4.
Nya och ändrade standarder som tillämpas av koncernen
IFRS 8 Rörelsesegment kräver att ett företag lämnar finansiella och beskrivande upplysningar om sina rapportsegment. Rapportsegment är verksamhetsgrenar eller sammanläggningar av verksamhetsgrenar som uppfyller vissa specificerade kriterier. Verksamhetsgrenar är sådana delar för företag vilka separat finansiell information är tillgänglig och regelbundet bedöms av den högste operative beslutsfattaren vid beslut om resursallokering och utvärdering av utförda prestationer. Den nya standarden har inte inneburit någon förändring av koncernens segmentindelning.
IAS 1 (omarbetad) Utformning av finansiella rapporter, gäller från den 1 januari 2009. Den omarbetade standarden förbjuder redovisning av intäkts‐ och kostnadsposter direkt i rapporten över förändring av eget kapital. Dessa poster ska istället presenteras i koncernens rapport över totalresultat. För Borevind har detta inneburit att effekterna av koncernens säkringsredovsining hänförlig till räntor nu redovisas i övrigt totalresultat.
Nya och ändrade standarder som ännu inte trätt i kraft
Vid upprättandet av koncernredovisningen per den 31 december 2009 har standarder och tolkningar publicerats vilka ännu inte trätt i kraft. Nedan redogörs i korthet för de standarder och uttalanden som bedöms kunna komma att få påverkan på Borevinds finansiella rapporter.
IAS 27 (ändring), Koncernredovisning och separata finansiella rapporter, kräver att effekterna av transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande redovisas i eget kapital om de inte medför någon ändring i det bestämmande inflytandet. Det innebär att dessa transaktioner inte längre ger upphov till goodwill eller vinster och förluster. Mister ett moderbolag det bestämmande inflytandet ska eventuellt kvarvarande innehav omvärderas till verkligt värde och vinsten eller förlusten redovisas i resultaträkningen.
IFRS 3 (omarbetad), Rörelseförvärv, anger att förvärvsmetoden ska tillämpas även fortsättningsvis men med några väsentliga förändringar. Exempelvis redovisas alla betalningar för att köpa en verksamhet till verkligt värde på förvärvsdagen. Efterföljande justeringar av villkorade betalningar kommer att belasta resultatet. Innehav utan bestämmande inflytande (minoritetsintresse) i förvärvade verksamheter kan valfritt, vid varje förvärv, värderas antingen till verkligt värde eller till proportionell andel av den förvärvade rörelsens nettotillgångar. Alla transaktionskostnader avseende förvärv ska kostnadsföras.
Koncernredovisning
Dotterföretag
I koncernredovisningen ingår dotterföretag i vilka moderbolaget, vid räkenskapsårets utgång, direkt eller indirekt, har mer än 50 procent av röstetalet eller på annat sätt har ett bestämmande inflytande över. Förvärvade bolag ingår i koncernen från den tidpunkt vid vilken bestämmande inflytande uppnåtts och avyttrade bolag ingår i koncernen till och med tidpunkten när det bestämmande inflytandet förloras. Endast den del av dotterföretagets kapital som intjänats efter förvärvet ingår i koncernens egna kapital.
Anskaffningskostnaden för ett förvärv utgörs av verkligt värde på tillgångar som lämnats som ersättning och uppkomna eller övertagna skulder per överlåtelsedagen, plus kostnader som är direkt hänförbara till förvärvet. Eventuell positiv skillnad mellan anskaffningskostnaden för aktierna och koncernens andel av det verkliga värdet på den förvärvade rörelsens identifierbara tillgångar, skulder och eventualförpliktelser redovisas som koncernmässig goodwill. Är skillnaden negativ redovisas den direkt i resultaträkningen.
Koncerninterna transaktioner och balansposter samt orealiserade vinster på transaktioner mellan koncernföretag elimineras.I koncernredovisningen har redovisningsprinciperna för dotterföretag, i förekommande fall, anpassats för att uppnå en enhetlig tillämpning av koncernens principer.
Omräkning av utländsk valuta
Poster som ingår i de finansiella rapporterna för de olika enheterna i koncernen är redovisade i den valuta som används i den ekonomiska miljö där respektive företag huvudsakligen är verksamt (funktionell valuta). I koncernredovisningen används svenska kronor, som är moderbolagets funktionella valuta och rapporteringsvaluta. Transaktioner i utländsk valuta omräknas till funktionell valuta enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen. Valutakursdifferenser uppkommer vid betalning av sådana poster (realiserade). Fordringar
‐ 13 ‐
och skulder i en annan valuta än den funktionella valutan omräknas till balansdagens kurs (orealiserade). Kursdifferenser, realiserade och orealiserade, avseende poster som är hänförlig till rörelsen redovisas som övriga rörelseintäkter eller övriga rörelsekostnader medan kursdifferenser av finansiell karaktär redovisas inom finansnettot.
Transaktioner med minoritetsaktieägare
Koncernen redovisar transaktioner med minoritetsaktieägare som transaktioner med tredje part. Avyttringar till minoritetsaktieägare resulterar i vinster och förluster för koncernen och redovisas i resultaträkningen. Vid förvärv av minoritetsandelar där erlagd köpeskilling överstiger förvärvad andel av redovisat värde på dotterföretagets nettotillgångar, redovisas skillnadsbeloppet som goodwill.
Intresseföretag
Intresseföretag är de företag där koncernen har ett betydande men inte bestämmande inflytande, vilket i regel gäller aktieinnehav som omfattar mellan 20 procent och 50 procent av rösterna. Innehav i intresseföretag redovisas enligt kapitalandelsmetoden och värderas inledningsvis till anskaffningsvärde. Koncernen redovisar värdet på innehav i intresseföretag inklusive goodwill som identifierats vid förvärvet, netto efter eventuella nedskrivningar. Koncernens andel av resultatet som uppkommit i intresseföretaget efter förvärvet redovisas i resultaträkningen. När koncernens andel i intresseföretags förluster uppgår till eller överstiger dess innehav i intresseföretaget, redovisar koncernen inte ytterligare förluster. Orealiserade vinster och förluster på transaktioner med intresseföretag elimineras i förhållande till koncernens innehav.
Segmentrapportering
Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapporteringen som lämnas till den högste verkställande beslutsfattaren. Den högste verkställande beslutsfattaren är den funktion som ansvarar för tilldelningen av resurser och bedömning av rörelsesegmentens resultat. I koncernen har denna funktion identifierats som koncernledningen.
Kassaflödesanalys
Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Det redovisade kassaflödet omfattar endast transaktioner som medför in‐ eller utbetalningar. Likvida medel i kassflödesanalysen överensstämmer med definitionen av likvida medel i balansräkningen.
Intäktsredovisning
Intäkter vid försäljning av tjänster och varor redovisas i den period som sålda tjänster och varor är levererade och det är möjligt att beräkna inkomsten på ett tillförlitligt sätt och det är sannolikt att de ekonomiska fördelarna kommer att tillfalla bolaget. Intäkterna utgörs av det verkliga värdet av sålda tjänster och varor exklusive eventuella rabatter, mervärdesskatt och andra eventuella skatter. Ränteintäkter intäktsredovisas över löptiden med tillämpning av effektivräntemetoden. Utdelningsintäkter redovisas när rätten att erhålla betalning har fastställts.
Immateriella tillgångar
Immateriella tillgångar med bestämd nyttjandeperiod redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Immateriella tillgångar med obestämd nyttjandeperiod, samt aktiverade utvecklingskostnader som ännu inte tagits i bruk, redovisas till anskaffningsvärde minskat med eventuella nedskrivningar.
Kundkontrakt
Förvärvade kundkontrakt aktiveras till det värde dessa representerar vid förvärvet, varvid löptid är en viktig parameter för värderingen.
Avskrivningarna baseras på anskaffningsvärdet vilket, efter avdrag för eventuellt restvärde, fördelas över uppskattad nyttjandeperiod.
Nyttjandeperiod och restvärde prövas varje balansdag och justeras vid behov. Nyttjandeperioden bedömdes vid förvärvet till fyra år.
Kundkontraktets värde har under räkenskapsåret skrivits ned till noll.
Goodwill
Goodwill utgörs av det belopp varmed anskaffningsvärdet överstiger det verkliga värdet på koncernens andel av det förvärvade dotterbolagets identifierbara nettotillgångar vid förvärvstillfället. Goodwill på förvärv av dotterbolag redovisas som immateriella tillgångar.
Goodwill som redovisas separat testas årligen för att identifiera nedskrivningsbehov och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade nedskrivningar. Nedskrivningar av goodwill återförs inte.
Materiella anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar.
Utgifter för förbättring av tillgångarnas prestanda, utöver ursprunglig nivå, ökar tillgångarnas redovisade värde. Avskrivningarna baseras på anskaffningsvärden vilka, efter avdrag för eventuella restvärden, fördelas över uppskattad nyttjandeperiod. Nyttjandeperiod och restvärde prövas varje balansdag och justeras vid behov. Avskrivningarna baseras på följande nyttjandeperioder: Maskiner 5‐7 år och inventarier 3‐5 år.
Nedskrivningar
Tillgångar som har en obestämd nyttjandeperiod, samt aktiverade utvecklingskostnader som ännu inte tagits i bruk, skrivs inte av utan prövas årligen avseende eventuellt nedskrivningsbehov. Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på värdenedgång närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. En nedskrivning görs med det belopp varmed tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högre av tillgångens verkliga värde minskat med försäljningskostnader och dess nyttjandevärde. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas tillgångar på de lägsta nivåer där det finns separata identifierbara kassaflöden. För tillgångar, andra än goodwill och finansiella tillgångar, som tidigare har skrivits ner görs per varje balansdag en prövning av om återföring bör göras. Nedskrivningar redovisas över resultaträkningen.
Leasing
Leasingavtal klassificeras antingen som finansiell eller operationell leasing. Finansiell leasing föreligger då de ekonomiska riskerna och förmånerna förknippade med leasingobjektet i all väsentlighet har förts över till leasetagaren. I annat fall är det fråga om operationell leasing. Borevind har inga väsentliga finansiella leasingavtal. Samtliga leasingavtal redovisas således som operationella leasingavtal, vilket innebär att leasingavgiften fördelas linjärt över leasingperioden.
Finansiella instrument
Koncernen klassificerar sina finansiella instrument i följande kategorier. Klassificeringen är beroende av för vilket syfte instrumentet förvärvats.
‐ 14 ‐
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Denna klass av finansiella instrument utgörs av finansiella tillgångar som innehas för handel. En finansiell tillgång klassas i denna kategori om den förvärvats huvudsakligen i syfte att säljas inom kort. Derivatinstrument ingår alltid i denna klass utom i det fall derivatet utgör en del i en säkringstransaktion. Borevind har under året haft derivat i form av valutaterminer och elterminer som tillhör denna kategori.
Finansiella tillgångar som hålles till förfall
Finansiella tillgångar i kategorin som hålls till förfall är anskaffade med avsikt och finansiell förmåga att behållas till förfallotidpunkten.
Dessa finansiella instrument värderas till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden. Borevind har inte haft några finansiella tillgångar hänförliga till denna kategori under räkenskapsåret.
Finansiella tillgångar som kan säljas
I denna klass återfinns finansiella tillgångar som kan säljas och som inte är derivat. Finansiella instrument i denna kategori värderas till verkligt värde och värdeförändringen redovisas över eget kapital. Borevind har långsiktiga innehav i form av aktier i onoterade. bolag som tillhör denna kategori.
Lånefordringar och kundfordringar
Lånefordringar och kundfordringar har fastställda betalningar och innehas utan handelssyfte. De ingår i omsättningstillgångar med undantag för de poster med förfallodag mer än 12 månader efter balansdagen, vilka klassificeras som anläggningstillgångar. Värdering sker inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden, minskat med eventuell reservering för värdeminskning. En reserv för värdeminskning görs när det finns objektiva bevis för att koncernen inte kommer att kunna erhålla alla belopp som är förfallna enligt fordringarnas ursprungliga villkor. Reservens storlek utgörs av skillnaden mellan tillgångens redovisade värde och nuvärdet av bedömda framtida kassaflöden. En nedskrivning av kundfordringar och lånefordringar redovisas i resultaträkningen som en övrig extern kostnad.
Låneskulder och leverantörsskulder
Låneskulder och leverantörsskulder redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden.
Derivatinstrument och säkringsåtgärder
Derivatinstrument redovisas i balansräkningen på kontraktsdagen och värderas till verkligt värde. Hur vinst och förlust som uppkommer vid omvärdering redovisas beror på om derivatet är ett säkringsinstrument och vilken karaktär den post som säkras har. Koncernen har under året haft valutaterminer, elterminer samt ränteswappar. Valutaterminer och elterminer redovisas till verkligt värde med resultateffekt över resultaträkningen. Ränteswapparna har innehafts för att säkra framtida kassaflöden. Då transaktionen ingås dokumenteras förhållandet mellan säkringsinstrumentet och den säkrade posten. Effektiviteten i säkringsförhållandet mäts löpande. Den effektiva delen av förändringen i verkligt värde vid kassaflödessäkring, redovisas i eget kapital. Den vinst eller förlust som hänför sig till den ineffektiva delen redovisas, i förkommande fall, inom finansnettot. Det belopp som redovisas i eget kapital förs om till resultaträkningen i den period som det säkrade kassaflödet inträffar. Samtliga säkringsinstrument har avvecklats under året.
Köp och försäljningar av finansiella instrument redovisas på affärsdagen, d v s den dag då bindande avtal ingås. Samtliga finansiella instrument vilka inte värderas till verkligt värde, värderas inledningsvis till anskaffningskostnad plus transaktionskostnader.
Emissionskostnader
Transaktionskostnader som direkt kan hänföras till emission av nya aktier eller optioner redovisas, netto efter skatt, i eget kapital.
Likvida medel
I likvida medel i balansräkningen ingår kassa och banktillgodohavanden samt spärrade banktillgodohavanden som förväntas bli reglerade inom 12 månader efter balansdagen. I likvida medel i kassaflödesanalysen ingår kassa och banktillgodohavanden.
Upplåning
Upplåning redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter transaktionskostnader. Upplåning redovisas därefter till upplupet anskaffningsvärde och eventuell skillnad mellan erhållet belopp (netto efter transaktionskostnader) och återbetalningsbeloppet redovisas i resultaträkningen fördelat över lånets löptid, med tillämpning av effektivräntemetoden. Upplåning klassificeras som kortfristiga skulder om inte koncernen har en ovillkorlig rätt att skjuta upp betalning av skulden i åtminstone 12 månader efter balansdagen.
Skatt
Redovisning av skatt inkluderar aktuell skatt samt uppskjuten skatt. För poster som redovisas i resultaträkningen redovisas tillhörande skatt i resultaträkningen och för poster som redovisas direkt mot eget kapital redovisas skatten direkt mot eget kapital. Redovisade inkomstskatter innefattar skatt som skall betalas eller erhållas avseende aktuellt år, justeringar avseende tidigare års aktuella skatt och förändringar i uppskjuten skatt. Värdering av samtliga skatteskulder/‐fordringar sker till nominella belopp och görs enligt de skatteregler och skattesatser som är beslutade eller som är aviserade och med stor säkerhet kommer att fastställas.
Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden på alla väsentliga temporära skillnader. En temporär skillnad finns när det bokförda värdet på en tillgång eller skuld skiljer sig från det skattemässiga värdet. En sådan skillnad kan uppkomma till exempel vid en upp‐
eller nedskrivning av en tillgång eller när tillämpade redovisningsprinciper skiljer sig åt mellan enskilt koncernföretags redovisning och koncernredovisningen.
Uppskjutna skattefordringar redovisas i den omfattning det är troligt att framtida skattemässiga överskott kommer att finnas mot vilka de temporära skillnaderna kan nyttjas.
Ersättningar till anställda
Koncernens pensionsplaner för ersättning efter avslutad anställning omfattar endast avgiftsbestämda pensionsplaner. I avgiftsbestämda planer betalar företaget fastställda avgifter till en separat juridisk enhet. När avgiften är betalad har företaget inga ytterligare förpliktelser.
Ersättning till anställda så som lön och pension redovisas som kostnad under den period när de anställda utfört de tjänster som ersättningen avser.
‐ 15 ‐
