• No results found

Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning

N/A
N/A
Protected

Academic year: 2022

Share "Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning"

Copied!
16
0
0

Loading.... (view fulltext now)

Full text

(1)

Sista dag för köp 25 april 2014

Marknadsföringsmaterial maj 2017

Ett tryggt sparande med

möjlighet till hög avkastning

Kapitalskyddade placeringar nr 108

för privatpersoner och företag Sista dag för köp

23 juni 2017

(2)

Vad är en kapitalskyddad placering?

En kapitalskyddad placering är ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning. Varje månad ger vi ut nya kapitalskyddade placeringar som är baserade på Nordeas aktuella marknadssyn. Placeringarna kan vara kopplade till aktiemarknaden, kreditmarknaden eller någon annan finansiell marknad. De kapitalskyddade placeringarna kan erbjudas som Trygg eller Chans.

För vem passar kapitalskyddade placeringar?

Kapitalskyddade placeringar passar privatpersoner och företag som vill spara tryggt till låg risk och samtidigt ha möjlighet till hög avkastning.

Måste jag behålla placeringarna hela löptiden?

Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid, vilken oftast är mellan tre och sex år. Men du binder inte dina pengar. De kapitalskyddade placeringarna är börsnoterade och det gör att du under normala marknads- förhållanden kan sälja dem när du vill under löptiden, på samma sätt som du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen.

Finns det några risker?

Att spara i Nordeas kapitalskyddade placeringar är tryggt och sparformen har låg risk. De placeringar som kallas för Trygg har lägre risk än de som heter Chans, men Chans har större möjlighet till högre avkastning. På sidan 12 kan du läsa mer om riskerna med Kapitalskyddade placeringar nr 108.

2

Under april månad skedde inga stora rörelser på världens marknader, en trend som hållit i sig sedan slutet av februari. Den globala aktiemarknaden har trots allt stigit med sex procent i år, knappast ett dåligt resultat. Vad som förbryllat oss lite är att de långa räntorna har fallit tillbaka under samma period. Det har i praktiken inneburit att de flesta kreditslag fortsatt sin fina utveck- ling och likt aktier har avkastningen varit mer än tillfredsställande hittills i år.

Vår syn är att riskfyllda tillgångsslag, och då framför allt aktier, har mer att ge. Grundscenariot är att den ekonomiska tillväxten, som haft ett bra momentum sedan förra sommaren, fortsätter att utvecklas väl. De framåtblickande indikatorerna, som varit väldigt starka det senaste halvåret, börjar dock rulla över, speciellt i USA. Därmed övergår riktningen i ekonomin från en accelerations- fas till en utplaningsfas. Men denna utplaning sker ändå på en nivå som indikerar att ekonomin gått in i en expansionsfas. Det är positivt att tillväxten ökar i både de utvecklade marknaderna och i tillväxtländerna, som kommit tillbaka efter ett par år av inbromsning. Vi anser att tillväxten ger ett fortsatt stöd för aktier. Stigande bolagsvinster är en ännu starkare drivkraft för fortsatt positiv aktie- marknad än vad tillväxten är. Bolagens resultat för första kvartalet i år följer trenden som startade i Q3 2016 och vinsttillväxten ser ut att bli den högsta på över fem år. För helåret 2017 väntas bolagsvinsterna öka med cirka 13 procent, något optimistiskt enligt oss, men 7-9 procent är fullt realistiskt. Vinsterna är ett centralt argument till att vi rekommenderar övervikt i aktier.

Vi tror mindre på långa räntor, där utsikterna är blygsamma. Den räntenedgång som vi sett den senaste tiden tror vi är tillfällig. Inflationsförväntningarna, som steg rejält under andra halvåret 2016, har fallit tillbaka, då energipriserna inte längre stiger samtidigt som Trump mött den politiska verk- ligheten på Capitol Hill. De expansiva delarna av hans agenda har visat sig svåra att få igenom, vilket marknaden plockat upp. Risken att centralbankerna därmed skulle höja aggressivt har minskat, och räntorna har fallit tillbaka. De långa räntorna kommer att vara låga länge. Samman- fattningsvis behåller vi alltså inriktningen i den taktiska allokeringen, med fokus på riskfyllda till- gångar som aktier.

Inom aktier fortsätter vi rekommendera övervikt i Europa och i tillväxtmarknaderna. Dessa regioner har enligt oss den största relativa potentialen att dra nytta av vårt huvudscenario. Ekonomisk tillväxt, bolagsvinster och värdering är alla faktorer som talar för dessa marknader. Vi tror mindre på USA, som är högt värderat och visar upp ett lägre vinstmomentum, och Japan, som är fast i en ”yen-fälla”.

Michael Livijn

Chefstrateg, Nordea Sverige

Vanliga frågor och svar om våra kapitalskyddade placeringar

” Vår syn är att riskfyllda tillgångsslag, och då framför

allt aktier, har mer att ge.”

(3)

3 Sid 8

Aktieobligation Europeiska bolag

Den europeiska aktiemarknaden har haft en lite trögare utveckling jämfört med övriga regioner de senaste åren, trots ganska hyggliga förutsättningar. För att den trenden ska vända krävs klarhet på ett par områden, och sker detta är potentialen i regionen god. Vi har Europa som en av våra favoriter i vår taktiska strategi.

Aktieobligation Europeiska bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad aktiekorg med tio europeiska börsnoterade bolag.

Kapitalskyddad placering Pris per post Du får minst tillbaka Preliminär Löptid (nominellt belopp) 1 deltagandegrad2

Aktieobligation Svenska bolag Chans 11 000 kr 10 000 kr 120 % 3 år

Aktieobligation Europeiska bolag Chans 11 000 kr 10 000 kr 125 % 3 år

1 Förutsätter att Nordea har tillräcklig betalningsförmåga på återbetalningsdagen.

2 Deltagandegraderna fastställs senast den 3 juli 2017.

Korta fakta

Placeringsalternativ just nu

Sid 6

Aktieobligation Svenska bolag

Precis som den globala aktiemarknaden avslutade Stockholmsbörsen förra året starkt. Den positiva börs- utvecklingen kan till stor del förklaras av en kombination av fortsatt återhämtning i den globala ekonomin och låga räntor. Samtidigt har förväntansbilden för vinstutvecklingen nått mer rimliga nivåer, och vinstutsik- terna har förbättrats. I och med att Stockholmsbörsen är relativt liten och cyklisk till sin natur är det viktigt att den globala konjunkturen fortsätter att utvecklas väl. Det är också vårt huvudscenario.

Aktieobligation Svenska bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad aktiekorg med tio svenska börs- noterade bolag.

(4)

4

Så här fungerar kapitalskyddade placeringar Kapitalskyddade placeringar består av två delar, en obliga- tionsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en marknad, i aktieobligationens fall aktiemarknaden.

Obligationen står för tryggheten. Aktiedelen i sin tur gör att du kan få avkastning när börsen stiger. Kombinationen av de två delarna gör att du kan tjäna pengar, samtidigt som ditt kapital är skyddat.

Alla våra aktieobligationer har en bestämd löptid, vilken oftast är mellan tre och sex år. Aktieobligationen säljs i sin enklaste form för 10 000 kronor per post (per styck).

Detta belopp, som vi kallar nominellt belopp, får du tillbaka även om börsen skulle falla. Det nominella beloppet är alltså skyddat.

När du köper en kapitalskyddad placering betalar du ett courtage på normalt 2 procent på priset.

Så här beräknas avkastningen

Låt oss anta att du köpt en aktieobligation för nominellt 10 000 kronor. När löptiden är slut beräknas hur mycket pengar du får tillbaka.

Om aktiemarknaden har fallit får du ändå tillbaka hela ditt nominella belopp, 10 000 kronor per post.

Om aktiemarknaden har stigit får du tillbaka mer än 10 000 kronor per post. Hur mycket mer du får, din avkastning, beror

dels på hur mycket marknaden har stigit under löptiden, dels på hur stor aktieobligationens så kallade deltagande- grad är. En deltagandegrad på 100 procent innebär att du får tillgodoräkna dig hela uppgången på marknaden.

Är deltagandegraden lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången och är deltagandegraden hög- re än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången.

Vi erbjuder flera olika kapitalskyddade placeringar Våra andra kapitalskyddade placeringar, till exempel valuta- obligationer och råvaruobligationer, fungerar på samma sätt som aktieobligationer, men är kopplade till valuta- respektive råvarumarknaden istället för aktiemarknaden.

Du kan enkelt handla under löptiden

En vanlig fråga kring kapitalskyddade placeringar är om de måste behållas hela löptiden. Så är det inte. De har en bestämd löptid, men du kan under normala marknadsför- hållanden sälja när du vill. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage. Det är viktigt att veta att kapital- skyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löp- tiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet.

Risker

Det finns risker som är förknippade med köp av kapital- skyddade placeringar. På sidan 12 kan du läsa om dessa.

Kapitalskyddade placeringar – du tjänar på uppgång och är trygg vid nedgång

I Sverige har vi en lång tradition av att äga aktier, både direkt och via fonder. Faktum är att Sverige har högst andel aktieägare i världen. Att spara i aktier har över tid gett en bra avkastning, men risken är hög och när aktiemarknaden faller förlorar du pengar.

I tider när börsen faller har vi nog alla tänkt tanken att vi gärna hade sparat pengar i en placering som ökar i värde när börsen stiger, men som inte minskar i värde när börsen faller. Eller att risken åtminstone var begränsad.

Den önskade sparformen ovan är ingen omöjlighet, den finns faktiskt redan. Aktieobligationen, som den kallas, är vår vanligaste kapitalskyddade placering. Med våra aktieobligationer kan du tjäna pengar på en uppgång och samtidigt vara trygg vid nedgång.

(5)

7 5 Räkneexempel Trygg

Anta att du köper 10 aktieobligationer för 10 000 kronor styck, det vill säga för totalt 100 000 kronor plus courtage.

Låt oss vidare anta att deltagandegraden fastställs till 70 procent och att aktiemarknaden stiger med 40 procent.

Då beräknas din avkastning så här:

100 000 kr × 70 % × 40 % = 28 000 kr

Det du får tillbaka, ditt återbetalda belopp, blir alltså:

100 000 kr + 28 000 kr = 128 000 kr

Skulle marknaden däremot falla under perioden, får du ändå tillbaka ditt nominella belopp, det vill säga 100 000 kronor.

Vill du vara Trygg …

Trygg passar dig som söker ett tryggt placeringsalternativ, samtidigt som du tar del av en stigande marknad. Trygg kostar 10 000 kronor för en post på nominellt 10 000 kronor.

När du köper en kapitalskyddad placering Trygg har du alltså möjlighet att tjäna pengar, samtidigt som du vet att du får tillbaka ditt placerade belopp om marknaden faller.

Räkneexempel Chans

Anta att du köper 10 aktieobligationer för 11 000 kronor styck, det vill säga för totalt 110 000 kronor plus courtage.

Det nominella beloppet är då 100 000 kronor och över- kursen är 10 000 kronor. Låt oss vidare anta att deltagan- degraden fastställs till 160 procent och att aktiemarknaden stiger med 40 procent. Då beräknas din avkastning så här:

100 000 kr × 160 % × 40 % = 64 000 kr Det du får tillbaka, återbetalt belopp, blir alltså:

100 000 kr + 64 000 kr = 164 000 kr

Skulle marknaden däremot falla under perioden får du ändå tillbaka ditt nominella belopp, det vill säga 100 000 kronor.

… eller vill du ta en Chans

Chans passar dig som är villig att betala lite extra, en så kallad överkurs. Överkursen gör att du får en högre delta- gandegrad och har då möjlighet att tjäna ännu mer pengar.

Vanligtvis är överkursen mellan 2–10 procent (200 –1 000 kr) per post på nominellt 10 000 kronor. Om marknaden faller förlorar du överkursen.

Obligation Marknadsdel Arrangörs- arvode

Nominellt belopp Möjlig avkastning

Startdag

10 000 kr Återbetalningsdag minst 10 000 kr

Överkurs

Obligation Marknadsdel Arrangörs- arvode

Startdag 11 000 kr

Möjlig avkastning

Nominellt belopp

Återbetalningsdag minst 10 000 kr

Här förklarar vi Trygg respektive Chans.

I denna broschyr erbjuder vi endast Chans

(6)

6 Aktieobligation Svenska bolag

Precis som den globala aktiemarknaden avslutade Stockholmsbörsen förra året starkt. Den positiva börsutvecklingen kan till stor del förklaras av en kombination av fortsatt återhämtning i den globala ekonomin och låga räntor. Samtidigt har förväntans- bilden för vinstutvecklingen nått mer rimliga nivåer, och vinstutsikterna har förbättrats. I och med att Stockholmsbörsen är relativt liten och cyklisk till sin natur är det viktigt att den globala konjunktu- ren fortsätter att utvecklas väl. Det är också vårt huvudscenario.

Med en högre tillväxt än normalt i stora delar av världen ser den ekonomiska bilden nu bättre ut än på länge. Framåt- blickande ekonomiska indikatorer fortsätter att förbättras

även om accelerationsfasen nu planar ut på vissa håll, fram- för allt i USA. Vi ser inte det som negativt, då nivåerna är relativt höga. Även de svenska siffrorna uppvisar en solid styrka. Det innebär att tillväxtprognoserna generellt har skruvats upp, vilket bådar gott för bolagens vinstutveckling framöver. Över tid är det bolagsvinsterna som driver aktie- kurserna. Här har vi sett en viss förbättring under de senaste kvartalen och trenden ser ut att fortsätta även för första kvartalets rapportering i år.

Våra utsikter för den svenska aktiemarknaden 2017 är balanserade och vi förväntar oss att marknadsklimatet lär svänga kraftigt fram och tillbaka under året. På den posi- tiva sidan finns ekonomiska indikatorer som visar att den positiva globala tillväxten fortsätter, vilket i sin tur väntas ge stöd till resultatprognoserna. I den negativa vågskålen finns samtidigt risker i spåren av stigande räntor och even- tuella negativa politiska beslut framöver.

Värderingsmässigt kan vi leva med de något högre värde- ringsmultiplarna så länge vinsttillväxten finns där. Ytterligare ett argument för att motivera en högre värdering på börsen har varit den låga räntan. Med värderingsmultiplar som närmar sig historiskt höga nivåer samtidigt som räntorna börjat stiga följer vi ränteutvecklingen noggrant framöver.

Marknadsutsikter

+ Den ekonomiska tillväxten i världen ser allt bättre ut.

+ Vinstförväntningarna för de svenska bolagen är rimliga och vinsttrenden är positiv.

– Risk för stigande marknadsräntor.

Aktieobligation Svenska bolag passar dig som ...

... tror på en bred uppgång på den svenska aktiemarknaden de kommande tre åren. Nordea bedömer att det finns en god möjlighet att de svenska bolagen går en ljus framtid till mötes, då bolagen drar nytta av den globala tillväxtökningen som förväntas öka bolagsvinsterna.

Aktieobligation Svenska bolag är en trygg placering som erbjuds i ett alternativ, Chans. På nästa sida kan du läsa mer om Aktieobligation Svenska bolag.

Aktieobligation Svenska bolag Chans

Den globala tillväxten ger förutsättningar

för ökade vinster i de svenska bolagen

(7)

7 Aktieobligation Svenska bolag

Aktieobligation Svenska bolag Chans

Så här fungerar

Aktieobligation Svenska bolag Chans

Aktieobligation Svenska bolag Chans har en löptid på tre år och är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med tio svenska börsnoterade bolag: ABB, H&M, Kinnevik, Investor, SEB, Securitas, Skanska, Swedbank, Tele2 och Telia Company. För information om de under- liggande bolagen, se under rubriken Underliggande till- gång på sidan 10.

Vid beräkning av korgens utveckling fastställs uppgången för de tre aktier som utvecklats bäst till 30 procent för varje sådan aktie, oavsett om dessa tre aktier stigit eller fallit i värde under placeringens löptid. De övriga sju ak- tierna ingår med deras faktiska värde. Se även exempel för beräkning på sidan 10.

* Källa: Bloomberg.

Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling.

Aktiekorgens utveckling de fem senaste åren*

2013/05 2014/05 2015/05 2016/05 2017/05 80

100 120 140 160 180 200

1 Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 10 under rubriken Slutkurser och genomsnittsberäkning) samt antagandet att alla aktier haft samma utveckling.

2 Som ett resultat av att de tre aktier som utvecklats bäst får en fastställd uppgång på 30 procent per aktie.

3 Baserat på preliminär deltagandegrad.

4 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage.

Riskindikator

Placeringens risknivåer är fastställda vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid.

* För information om Risknivå normalutfall och Risknivå extremutfall, se sidan 13.

För vidare information om SPIS Riskindikator, se www.strukturerade.se.

Risknivå normalutfall – hur stor är risken i placeringen?*

Risknivå extremutfall – hur stor blir förlusten i händelse av ett extremutfall?* . . . 3 Emittent . . . Nordea Bank AB (publ) Emittentrisk . . . S&P: AA-, Moody’s: Aa3

1 2 3 4 5 6 7

Lägre risk Högre risk

Chans

Så här kan det bli

Aktiekorgens Aktiekorgens beräknade Placerat Återbetalt Avkastning 4 Avkastning

utveckling 1 utveckling 2 belopp belopp 3 per år 4

80 % 65,0 % 11 000 kr 17 800 kr 58,6 % 16,6 %

60 % 51,0 % 11 000 kr 16 120 kr 43,7 % 12,8 %

40 % 37,0 % 11 000 kr 14 440 kr 28,7 % 8,8 %

20 % 23,0 % 11 000 kr 12 760 kr 13,7 % 4,4 %

0 % 9,0 % 11 000 kr 11 080 kr -1,2 % -0,4 %

-20 % -5,0 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -3,8 %

Fakta

Pris per styck 11 000 kr

Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 120 %

Löptid 3 år

Courtage 2 %

Börskod NDA SC108 B581

(8)

8 Aktieobligation Europeiska bolag

Den europeiska aktiemarknaden har haft en lite trögare utveckling jämfört med övriga regioner de senaste åren, trots ganska hyggliga förutsättningar.

För att den trenden ska vända krävs klarhet på ett par områden, och sker detta är potentialen i regio- nen god. Vi har Europa som en av våra favoriter i vår taktiska strategi.

Brexit, bankproblem och allmän politisk oro har präglat Eu- ropa en tid, vilket hämmat utvecklingen. Rent ekonomiskt har det dock varit mer positivt, och tillväxten är på spåret efter den långa svackan i spåren av finanskrisen. Det har dock överskuggats av specifika politiska händelser, som

Brexit och senast det franska presidentvalet. Valen som hållits i år har dock gått marknadens väg och den politiska scenen har vänts till det bättre. Vår syn är att detta brus oftast får större rubriker än faktisk påverkan och data- skörden talar ett annat språk; Europa går faktiskt bra och tillväxten ligger klart över vad som anses vara den potenti- ella nivån. Även de sydliga ekonomierna, som tidigare drog ned, visar på positiva siffror, med Italien som undantag. En annan faktor, som vi anser har en mer motiverad påverkan, är att bolagsvinsterna i Europa i genomsnitt har varit lägre än i övriga världen. Det ser dock ut att vända med besked för Europa och de rapporter som hittills kommit in för det första kvartalet pekar på den högsta vinsttillväxten på över fem år. Marginalutvecklingen har tidigare också lämnat en hel del att önska, men även där har riktningen vänt och pekar nu uppåt. Värderingsmässigt är det också fördel Europa, jämfört med den globala aktiemarknaden.

Riskerna mot vår positiva syn är framför allt politiska, men vi räknar med att det i första hand ger kortsiktiga kursrörelser.

Likt övriga regioner skulle också en försämring av den eko- nomiska utvecklingen vara negativt för europeiska aktier.

Marknadsutsikter

+ Den europeiska ekonomin är mer stabil än tidigare.

+ Potential för ökade bolagsvinster i de europeiska företagen.

– Återhämtningen är skör och den europeiska politiken är osäker.

Aktieobligation Europeiska bolag passar dig som ...

... tror på en bred uppgång på den europeiska aktiemarknaden de kommande tre åren. Nordea bedömer att det finns en god möjlighet att de europeiska bolagen går en ljus framtid till mötes, då bolagen drar nytta av både den globala tillväxtökningen och en ökad inhemsk efterfrågan.

Aktieobligation Europeiska bolag är en trygg placering som erbjuds i ett alternativ, Chans. På nästa sida kan du läsa mer om Aktieobligation Europeiska bolag.

Aktieobligation Europeiska bolag Chans

Bolagsrapporterna för de europeiska bolagen

visar på den högsta vinsttillväxten på fem år

(9)

9 Aktieobligation Europeiska bolag

Aktieobligation Europeiska bolag Chans

Så här fungerar

Aktieobligation Europeiska bolag Chans

Aktieobligation Europeiska bolag Chans har en löptid på tre år och är kopplad till utvecklingen i en lika- viktad korg med tio europeiska börsnoterade bolag:

BMW, Danone, Enel Spa, HSBC Holdings, Nestlé, Nokian Renkaat, SSE, Unibail-Rodamco, Veolia Environnement och Zurich Insurance Group. För information om de under- liggande bolagen, se under rubriken Underliggande till- gång på sidan 10.

Vid beräkning av korgens utveckling fastställs uppgången för de tre aktier som utvecklats bäst till 30 procent för varje sådan aktie, oavsett om dessa tre aktier stigit eller fallit i värde under placeringens löptid. De övriga sju ak- tierna ingår med deras faktiska värde. Se även exempel

för beräkning på sidan 10. * Källa: Bloomberg.

Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling.

Aktiekorgens utveckling de fem senaste åren*

2013/05 2014/05 2015/05 2016/05 2017/05 80

100 120 140 160

1 Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 10 under rubriken Slutkurser och genomsnittsberäkning) samt antagandet att alla aktier haft samma utveckling.

2 Som ett resultat av att de tre aktier som utvecklats bäst får en fastställd uppgång på 30 procent per aktie.

3 Baserat på preliminär deltagandegrad.

4 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage.

Riskindikator

Placeringens risknivåer är fastställda vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid.

* För information om Risknivå normalutfall och Risknivå extremutfall, se sidan 13.

För vidare information om SPIS Riskindikator, se www.strukturerade.se.

Risknivå normalutfall – hur stor är risken i placeringen?*

Risknivå extremutfall – hur stor blir förlusten i händelse av ett extremutfall?* . . . 3 Emittent . . . Nordea Bank AB (publ) Emittentrisk . . . S&P: AA-, Moody’s: Aa3

1 2 3 4 5 6 7

Lägre risk Högre risk

Chans

Så här kan det bli

Aktiekorgens Aktiekorgens beräknade Placerat Återbetalt Avkastning 4 Avkastning

utveckling 1 utveckling 2 belopp belopp 3 per år 4

80 % 65,0 % 11 000 kr 18 125 kr 61,5 % 17,3 %

60 % 51,0 % 11 000 kr 16 375 kr 45,9 % 13,4 %

40 % 37,0 % 11 000 kr 14 625 kr 30,3 % 9,2 %

20 % 23,0 % 11 000 kr 12 875 kr 14,8 % 4,7 %

0 % 9,0 % 11 000 kr 11 125 kr -0,8 % -0,3 %

-20 % -5,0 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -3,8 %

Fakta

Pris per styck 11 000 kr

Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 125 %

Löptid 3 år

Courtage 2 %

Börskod NDA EC108 B582

(10)

Emittent och fullständiga villkor

Nordea Bank AB (publ) är emittent. Information om emittenten finns i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program för struktu- rerade placeringar och i Nordea Bank AB:s årsredovisning som finns på nordea.com. Grundprospektet för Nordeas EMTN-pro- gram för strukturerade placeringar har godkänts av den irländska centralbanken och du hittar det på http://www.nordea.com/sv/

investor-relations/upplaning-och-kreditbetyg/Prospekt/nordea- bank-ab-publ-base-prospectus/.

Kapitalskyddade placeringar nr 108 ges ut under ovan nämnda EMTN-program. En av de viktigaste delarna av programmet vad gäller villkoren för placeringen utgörs av Allmänna Villkor, som återfinns på sidorna 297-419 i Grundprospektet. De fullständiga villkoren till de kapitalskyddade placeringarna i denna broschyr, som du förutsätts ta del av innan du köper Kapitalskyddade pla- ceringar nr 108, återfinns i Grundprospektet, inklusive Allmänna Villkor, och Slutliga Villkor. I dessa anges, bland annat, metoden för beräkningen av avkastning eller ränta. Slutliga Villkor finns tillgängliga på http://www.nordea.com/sv/investor-relations/

upplaning-och-kreditbetyg/Prospekt/nordea-bank-ab-publ-final- terms/.

Courtage

När du köper Kapitalskyddade placeringar nr 108 betalar du cour- tage. Courtaget är 2 procent på priset. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning.

Underliggande tillgång Aktieobligation Svenska bolag

Aktiekorg med följande aktier: ABB (SEK), H&M (SEK), Kinnevik (SEK), Investor (SEK), SEB (SEK), Securitas (SEK), Skanska (SEK), Swedbank (SEK), Tele2 (SEK) och Telia Company (SEK).

Aktieobligation Europeiska bolag

Aktiekorg med följande aktier: BMW (EUR), Danone (EUR), Enel Spa (EUR), HSBC Holdings (GBP), Nestlé (CHF), Nokian Renkaat (EUR), SSE (GBP), Unibail-Rodamco (EUR), Veolia Environnement (EUR) och Zurich Insurance Group (CHF).

Se Marknadsavbrott och särskilda händelser under rubriken Risker på sidan 12 för exempel på när en underliggande tillgång kan behöva bytas ut.

Likviddag

Kapitalskyddade placeringar nr 108 ska betalas den 3 juli 2017.

Startkurser

Startkurser fastställs den 3 juli 2017.

Värdet under löptiden – andrahandsmarknad

Kapitalskyddade placeringar nr 108 avses noteras på NASDAQ Stockholms obligationslista den 5 juli 2017.

Du kan följa värdet på Kapitalskyddade placeringar nr 108 på nordea.se. Börsnoteringen gör att du normalt kan sälja place- ringarna under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut be- talar du courtage, precis som när du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen.

Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet.

Slutkurser och genomsnittsberäkning Slutkurser fastställs enligt följande:

Slutkurs för Aktieobligation Svenska bolag Chans: Aktiekorgens genomsnittliga värde från och med den 18 juni 2019 till och med den 18 juni 2020, med en avläsning den 18:e varje månad.

Slutkurs för Aktieobligation Europeiska bolag Chans: Aktiekor- gens genomsnittliga värde från och med den 18 juni 2019 till och med den 18 juni 2020, med en avläsning den 18:e varje månad.

Genomsnittsberäkningen ger ett skydd mot kursfall mot slutet av löptiden. Samtidigt innebär den att en uppgång i marknaden under genomsnittsperioden inte får fullt genomslag.

Korgens utveckling i aktieobligationerna

Vid beräkning av korgens utveckling i Aktieobligation Svenska bolag Chans respektive Aktieobligation Europeiska bolag Chans fastställs uppgången för de tre aktier som utvecklats bäst till 30 procent för varje sådan aktie, oavsett deras faktiska utveck- ling. Bilden nedan visar två exempel på hur korgens utveckling beräknas.

Återbetalningsdag

Återbetalningsdag är följande dag:

Aktieobligation Svenska bolag Chans den 3 juli 2020.

Aktieobligation Europeiska bolag Chans den 3 juli 2020.

Deltagandegrad

Avkastningen bestäms av utvecklingen på den marknad som värdeutvecklingen är kopplad till och av den så kallade delta- gandegraden. Deltagandegraden talar om hur stor del av upp- gången i marknaden du får. Om deltagandegraden är högre än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången. Och tvärtom, om deltagandegraden är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången. Deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära och de fastställs senast den 3 juli 2017. Nivåerna avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till den 3 juli 2017.

Valuta

Samtliga betalningar sker i svenska kronor.

Viktigt att veta

Underliggande aktier*

Genomsnittlig utveckling:

12,4 % Utfall 1

Aktie 1 53 % 30 %

Aktie 2 39 % 30 %

Aktie 3 23 % 30 %

Aktie 4 15 % 15 %

Aktie 5 9 % 9 %

Aktie 6 9 % 9 %

Aktie 7 7 % 7 %

Aktie 8 0 % 0 %

Aktie 9 -2 % -2 %

Aktie 10 -4 % -4 %

* Rangordnade efter utveckling

Genomsnittlig utveckling:

5 % Utfall 2

-1 % 30 %

-1 % 30 %

-2 % 30 %

-3 % -3 %

-4 % -4 %

-4 % -4 %

-5 % -5 %

-7 % -7 %

-7 % -7 %

-10 % -10 %

10

(11)

Branschkod och ordlista

Nordea stödjer och uppfyller Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för strukturerade placeringar. I syfte att öka jämför- barheten mellan olika strukturerade placeringar har Svenska Fondhandlareföreningen tagit fram en ordlista som finns på www.strukturerade.se.

Passandebedömning hos Nordea

Vid passandebedömning hos Nordea ska passandebedöm- ningen ”Kapitalskyddade placeringar”, som ligger under rubriken Strukturerade placeringar, användas.

Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 27 juni 2017.

Nordea äger rätt att fastställa ett tidigare datum än den 23 juni 2017 då anmälan ska vara Nordea tillhanda.

Nordea kommer att ställa in alternativ där deltagandegraden inte kan fastställas till minst:

105 procent för Aktieobligation Svenska bolag Chans 110 procent för Aktieobligation Europeiska bolag Chans.

Nordea äger rätt att till och med likviddagen ersätta den under- liggande tillgången med en motsvarande tillgång.

Nordea äger rätt att ställa in ett alternativ i vilket det tecknade beloppet är mindre än 20 000 000 kronor.

Nordea äger också rätt att ställa in Kapitalskyddade placeringar nr 108 om ekonomiska eller politiska händelser inträffar som enligt Nordeas bedömning kan äventyra emissionen. För ytter- ligare information, se Slutliga Villkor.

Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts betalar Nordea tillbaka beloppet till det konto som angetts.

Beskattning

Aktieobligationerna beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier.

Detta är endast allmän information. Om du vill ha rådgivning eller veta mer om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor.

Totalkostnad

På likviddagen den 3 juli 2017 fastställs villkoren för de kapital- skyddade placeringarna och likvid inklusive courtage betalas.

Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning.

I den kapitalskyddade placeringens pris ingår ett arrangörs- arvode som uppgår till maximalt 1,2 procent per löptidsår. Arran- görsarvodet, som tas ut som en engångskostnad på likviddagen, ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion, distribution, börsnotering och eventuella licenser.

Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Svenska bolag Chans, vid ett placerat belopp på 11 000 kronor:

Courtage: 2 % = 220 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 3 år = 396 kr

(inkluderat i placerat belopp).

Maximal totalkostnad: 616 kr

Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Europeiska bolag Chans, vid ett placerat belopp på 11 000 kronor:

Courtage: 2 % = 220 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 3 år = 396 kr

(inkluderat i placerat belopp).

Maximal totalkostnad: 616 kr

Placeringarna i Kapitalskyddade placeringar nr 108 kan mark- nadsföras eller förmedlas av en extern part. För denna marknads- föring eller förmedling erlägger Nordea en engångsersättning till den externa parten, beräknat på nominellt belopp. Engångs- ersättningen ingår i det ovan nämnda arrangörsarvodet.

11

(12)

12

Alla placeringar är förenade med risker. Här har vi samman- fattat de viktigaste riskerna med Kapitalskyddade placeringar nr 108. Mer information finns på sidorna 63-131 i avsnittet Riskfaktorer i Grundprospektet för Nordeas EMTN-pro- gram för strukturerade placeringar. Du kan hämta Grund- prospektet på närmaste Nordeakontor eller på nordea.com.

Kreditrisk

Vid köp av Nordeas kapitalskyddade placeringar tar du en kreditrisk på Nordea Bank AB (publ), såsom emittent. Åter- betalning av nominellt belopp och eventuell avkastning för- utsätter att Nordea Bank AB (publ) klarar av att uppfylla dessa åtaganden på återbetalningsdagen. Ett sätt att be- döma om Nordea Bank AB (publ) är kreditvärdigt är att titta på Nordeas kreditvärdighetsbetyg som i skrivande stund är AA- med negativ outlook enligt Standard & Poor’s och Aa3 enligt Moody’s. Observera att ratingen kan ändras.

Mer information finns på standardandpoors.com och moodys.com.

Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad pla- cering av flera faktorer, bland annat marknadens utveck- ling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, mark- nadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen. Om du väljer att sälja den kapitalskyddade placeringen före återbetalningsdagen och marknadsvärdet då understiger det du betalade för den kapitalskyddade placeringen gör du en förlust. Vid för- säljning under löptiden betalar du courtage.

Likviditetsrisk

Under normala marknadsförhållanden erbjuder Nordea en köpkurs för den som vill sälja i förtid. Köpkursen beror dels på de faktorer som nämnts under stycket Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning ovan, dels på värdeutveck- lingsstrukturen. Under vissa marknadsförhållanden kan det dock vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering under löptiden. Man säger då att den är illikvid.

Deltagandegrad

Den kapitalskyddade placeringens värde bestäms av mark- nadens utveckling, placeringens struktur och den så kallade deltagandegraden.

Deltagandegraden bestämmer hur stor del av utveckling- en som du får ta del av. Det innebär att om deltagandegra- den är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska utvecklingen.

Deltagandegraden fastställs av Nordea och avgörs bland annat av den kapitalskyddade placeringens löptid, rörlig- heten (volatiliteten) på den underliggande marknaden, ränte- läget och förväntade utdelningar.

Överkurs

Våra kapitalskyddade placeringar erbjuds ofta i två olika risknivåer, Trygg och Chans. Trygg erbjuds till nominellt belopp och för Chans betalar du lite mer än det nominella beloppet, en så kallad överkurs. Eftersom kapitalskyddet endast gäller det nominella beloppet riskerar du att förlora överkursen.

Alternativkostnadsrisk

Om marknadsutvecklingen är ogynnsam får du tillbaka det nominella beloppet på återbetalningsdagen. Det innebär att du då går miste om den ränta som du skulle ha fått om du istället hade valt en räntebärande placering.

Valutarisk

Samtliga alternativ i Kapitalskyddade placeringar nr 108 är kapitalskyddade i svenska kronor. Det innebär att det nomi- nella beloppet inte påverkas av någon eventuell valutakurs- förändring.

Valutakursförändringar kan påverka ett företags eller en tillgångs marknadsvärde. Om ett företag eller en tillgång är noterat i en annan valuta än den valuta som företaget eller tillgången värderas i kommer rörelser mellan dessa valutor påverka prisutvecklingen. Det gör att för företag och tillångar som är noterade på flera börser och i olika valutor kan prisutvecklingen variera börserna emellan, exempelvis till följd av valutarörelser.

Marknadsavbrott och särskilda händelser

Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan Nordea behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut den underliggande tillgången mot en annan.

Nordea får göra sådana ändringar i villkoren som Nordea bedömer nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i Grundprospektet. Med marknadsavbrott och andra särskilda händelser menas bland annat att:

• Handeln med tillgången avbryts eller att det inte finns någon officiell kurs att tillgå.

• Tillgången avnoteras, bolaget sätts i konkurs eller likvidation, genomför en aktiesplit, nyemission, återköp eller liknande.

• Det sker en lagändring eller att Nordea får ökade risk- hanteringskostnader.

Om Nordea bedömer att det inte är ett rimligt alternativ att göra en ändring eller byta ut den underliggande tillgången får Nordea göra en förtida beräkning av avkastningen. I dessa fall får du marknadsmässig ränta på det resulterande beloppet under återstående löptid. Kapitalbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det nominella beloppet.

Risker

(13)

13 Kapitalskyddade placeringar är komplexa

Såväl Nordea som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapital- skyddade placeringar ofta begränsad. Innan du köper en kapitalskyddad placering bör du sätta dig in i hur den fun- gerar. I avsnittet Lån – Villkor och Struktur på sidorna 162–

177 i Grundprospektet beskrivs översiktligt hur avkast- ningen och räntan bestäms, liksom andra viktiga funktioner, för olika kapitalskyddade placeringar. För att få en helhets- bild av Kapitalskyddade placeringar nr 108 bör du läsa Grundprospektet och Slutliga Villkor.

Övrigt

Den här broschyren är tänkt att ge allmän information om Kapitalskyddade placeringar nr 108 och är inte avsedd som placeringsråd, då informationen inte är anpassad till den enskildes specifika placeringsmål, ekonomiska situation eller personliga behov. Du måste själv bedöma om en placering i dessa kapitalskyddade placeringar är lämplig utifrån din egen ekonomiska situation. Det är viktigt att du kan värdera fördelarna och nackdelarna med placeringen och att du har tagit del av den information som finns i Grundprospektet och Slutliga Villkor. För rådgivning i det enskilda fallet rekommenderar vi att du vänder dig till din privatekonomiska rådgivare.

Broschyren innehåller vissa uttalanden om framtiden. Vi vill understryka att vår uppfattning av den framtida marknads- utvecklingen var aktuell när broschyren skrevs och ska inte uppfattas som en garanti för framtida utveckling. Bedöm- ningen kan komma att ändras till följd av faktiska händelser som inträffar efter publiceringsdagen eller av andra skäl.

Observera att kapitalskyddade placeringar inte omfattas av den statliga insättningsgarantin.

Förklaring till Riskindikatorn

Risknivå normalutfall – Hur stor är risken i placeringen?

Måttet beskriver risken i placeringen om denna behålls till återbetalningsdagen och tar hänsyn till hur sannolika för- luster är samt dess storlek. Det betyder att om de förvän- tade negativa utfallen av en placering är få och/eller små kommer riskindikatorn att visa på en begränsad risknivå – och vice versa. Risken översätts sedan till en skala mellan 1 och 7, där 1 är låg risk och 7 är hög risk. Risknivå 1 inne- bär inte att placeringen är riskfri. Placeringens risknivå fastställs vid emissionstillfället och kan förändras under placeringens löptid beroende på utvecklingen i de under- liggande tillgångar som placeringens utbetalning är base- rad på.

Risknivå extremutfall – Hur stor blir förlusten i händelse av ett extremutfall?

Måttet beskriver risken i placeringen vid extrema utfall, om denna behålls till återbetalningsdagen. Ett exempel på ett extremutfall är de kraftiga kursfallen på världens börser som skedde under finanskrisen 2008. Om förlusten vid ett extremutfall ändå är begränsad – som till exempel i en kapitalskyddad placering – visar måttet en lägre risk- nivå. Om å andra sidan en stor andel av det investerade kapitalet kan gå förlorat vid ett extremutfall så visar måttet en högre risknivå. Även risknivån för extremutfall översätts till en sjugradig skala, där 1 representerar lägst risk och 7 högst risk.

Risknivå normalutfall och risknivå extremutfall ska till- sammans ge en samlad bild av placeringens marknadsrisk och ge information om såväl sannolikheten för att förlora delar av kapitalet, förväntad storlek på sådan förlust samt storlek på förlust i ett extremt utfall.

Emittentrisk

Emittentrisk visar emittentens risknivå vid emissionstill- fället, enligt ratingbolagen Standard & Poor’s Rating Ser- vices och Moody’s. Standard & Poor´s skala är tolvgradig, med högsta rating AAA och lägsta rating D. Moody’s skala är niogradig, med högsta rating Aaa och lägsta rating C.

Den lägsta kreditratingen innebär konkurs.

Emittent är den som är utgivare av en strukturerad place- ring, upprättar prospekt och är betalningsskyldig enligt den strukturerade placeringens Slutliga Villkor.

(14)

14

Anteckningar

(15)

15

(16)

Aktieobligation Svenska bolag Löptid: 3 år

Preliminär deltagandegrad: Chans 120 % Aktieobligation Europeiska bolag Löptid: 3 år

Preliminär deltagandegrad: Chans 125 %

Du kan köpa på flera olika sätt

Du kan köpa Kapitalskyddade placeringar nr 108 i Nordea Investor, på något av våra bankkontor eller via telefonbanken. Sista dag för köp är den 23 juni 2017 och betalning sker den 3 juli 2017.

Via Nordea Investor – i datorn, paddan eller mobilen Är du kund i Nordea loggar du in i Nordea Investor och köper under:

Investera – Kapitalskyddade och Bevis.

Du kan logga in på flera olika sätt:

• Gå in på www.nordea.se och välj Nordea Investor under Logga in

• Logga in i Mobilbanken och välj Nordea Investor under Tjänster i menyn (inloggning med Mobilt BankID krävs).

• Logga in i Internetbanken på www.nordea.se och välj Spara och placera.

Där finns en länk till Nordea Investor.

• Logga in direkt på http://investor.nordea.se.

På våra bankkontor

Besök något av våra Nordeakontor och lämna in din anmälan.

Via telefonbanken

Ring 0771-22 44 88. Då behöver du både din personliga kod och en svarskod, alternativt Mobilt BankID.

Har du frågor är du välkommen in till ett av våra kontor. Du kan också mejla din fråga till kapitalskydd@nordea.se eller ringa oss på 08-407 91 50.

Nordea är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter.

Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se.

Ett tryggt sparande med

möjlighet till hög avkastning

Kapitalskyddade placeringar nr 108 för privatpersoner och företag

AWARDSSRP

SanperoEu

tructured Products & Deriv atives As 2wdar

701

Best Distributor Sweden, Nordea Bank Sweden

References

Related documents

Korgens utveckling i Aktieobligation Europeiska bolag Vid beräkning av korgens utveckling i Aktieobligation Europe- iska bolag Trygg respektive Aktieobligation Europeiska bolag

Korgens utveckling i Aktieobligation Europeiska bolag Vid beräkning av korgens utveckling i Aktieobligation Europe- iska bolag Trygg respektive Aktieobligation Europeiska bolag

Korgens utveckling i Aktieobligation Globala bolag Vid beräkning av korgens utveckling i Aktieobligation Globala bolag Chans 102 respektive Aktieobligation Globala bolag Chans

Korgens utveckling i Aktieobligation Europeiska bolag Vid beräkning av korgens utveckling i Aktieobligation Europeiska bolag Trygg respektive Aktieobligation Europeiska bolag Chans

Korgens utveckling i Aktieobligation Europeiska bolag Vid beräkning av korgens utveckling i Aktieobligation Europe- iska bolag Chans 102 respektive Aktieobligation Europeiska bolag

Korgens utveckling i Aktieobligation Globala bolag Vid beräkning av korgens utveckling i Aktieobligation Globala bolag Chans 102 respektive Aktieobligation Globala bolag Chans

I Aktieobliga- tion Fastigheter Chans 102 , Aktieobligation Fastigheter Chans 110 , Aktieobligation Globala bolag Trygg och Aktieobligation Globala bolag Chans

I Aktieobligation Europa Chans 102 , Aktieobligation Europa Chans 110 och Aktieobligation Globala bolag Chans 110 påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringen mellan