7. Slutsatser och förslag på vidare forskning
7.2 Avslutande diskussion och förslag på vidare forskning
Den starka tillväxten av P2P-plattformar i USA antyder att finansieringsformen fungerar och att användarna, både långivare och låntagare, uppenbarligen finner finansieringskanalen attraktiv. Om trenden med fortsatt tillväxt och tillströmning av användare fortsätter finns det stora chanser att P2P-utlåning kan etablera sig som en pålitlig finansieringskälla med större global spridning. Studien visade även att finansieringsformen breddat tillgången på krediter till små och nya företag även om denna låntagargrupp inte presterade lika väl som övriga låntagare i termer av återbetalningsförmåga. Även om P2P-ulåningen har haft en stark tillväxt i framförallt USA och England har finansieringsformen ännu inte etablerats i Sverige. Företaget Loanland påbörjade visserligen P2P-utlåning i Sverige 2007 men fick avbyta verksamheten på grund av ett för litet antal medlemmar.
En nära besläktad finansieringsform till P2P-utlåning är Crowd funding, vilken har fått stor uppmärksamhet och tillväxt i Sverige. Crowd funding innebär att flera finansiärer skjuter till kapital till framförallt nystartade företag och andra projekt via elektroniska plattformar utan att erhålla ränta och återbetalning i form av pengar. Denna finansieringsform kan således sägas ha stora likheter med mikrofinansiering som bygger på samma principer och i viss mån även P2P-utlåning. Ett förslag på vidare forskning är att genomföra en undersökning i Sverige som undersöker vad som motiverar finansiärerna bakom crowd funding att ge bort pengar till för dem okända individer och verksamheter. En sådan undersökning skulle således kunna undersöka drivkrafterna bakom finansieringen och vidare om dessa finansiärer skulle kunna vara potentiella långivare på en framtida P2P-plattform i Sverige.
Litteraturförteckning
Armendáriz, B. & Morduch, J. (2010). The economics of microfinance. 2. uppl. Cambridge, MA: MIT Press
Assadi, D. & Hudson, M. (2011). Marketing analysis of emerging peer-to-peer microlending websites. I: Arvind, (red.) Advanced technologies for microfinance: solutions and challenges, IGI Global, ss. 185-205
Berger, A. N., & Frame, S. (2007). Small business credit scoring and credit availability. Journal of Small Business Management, vol. 45: 1, ss. 5-22
Berger, A. N., Cowan, A. N. & Frame S. W. (2010). The surprising use of credit scoring in small business lending community banks and the attendant effects on credit availability, risk and profitability, Journal of Financial Services Research, vol. 39, ss. 1-17
Berger, S. C. & Gleisner, F. (2009). Emergence of financial intermediaries in electronic markets - the case of online P2P lending. Social Science Research Network, Accepted Paper Series, Goethe University Frankfurt - E-Finance Lab (EFL) & Goethe University Frankfurt - Faculty of Economics and Business Administration, BuR Business Research Journal, ss. 39-65
Brau, J. C. & Woller, G. M. (2004). Microfinance: a comprehensive review of the existing literature. Journal of Entrepreneurial Finance and Business Ventures, vol. 9:1. ss.1-26 Brewer, E. (2007). On lending to small firms. Journal of Small Business Management, vol. 45:1, ss. 42-46.
Bruene, J. (2011). U.S. peer-to-peer lending hits record high for seventh month in a row. NetBanker [Blogg]. 20 juli.
http://www.netbanker.com/2011/07/us_peer-to-peer_lending_hits_record_high_for_seventh_month_in_a_row.html [2012-03-22] Bryman, A. & Bell, E. (2005). Företagsekonomiska forskningsmetoder. Malmö: Liber Ekonomi
Burgelman, R. A. & Hitt, A. M. (2007). Entrepreneurial actions, innovation and appropriability. Strategic Entrepreneurship Journal, vol. 1:3-4, ss. 349-352
Demyanyk, Y. & Van Hemert, O. (2009). Understanding the subprime mortgage crises. The Review of Financial Studies, vol. 24:6, ss. 1848-1880
FICO. (2012). FICO score distribution. [Elektronisk] Tillgänglig:
http://www.fico.com/en/Company/News/Pages/09-19-2011b.aspx [2012-04-03]
FICO Banking Analytics Blog. (2012). Research looks at how mortgage delinquencies affect scores. [Elektronisk] Tillgänglig: http://bankinganalyticsblog.fico.com/2011/03/research-looks-at-how-mortgage-delinquencies-affect-scores.html [2012-05-17]
Forbes. (2011). America’s most promising companies. [Elektronisk] Tillgänglig:
http://www.forbes.com/lists/2011/28/most-promising-companies-11_land.html [2012-03-27] Galloway, I. J. (2009). Peer-to-peer lending and community development finance.
[Elektronisk] Federal Reserve Bank of San Francisco, Working Paper. Tillgänglig: www.frbsf.org/publications/community/wpapers/2009/wp2009-06.pdf [2012-02-13]
Gartner, W. B., Frid, C. J. & Alexander, J. C. (2010). Financing the emerging firm. Small Business Economics. [Elektronisk] Tillgänglig:
http://www.springerlink.com/content/827552u1q0825129/ [2012-03-26]
Huyghebaert N & Van de Gucht L. M. (2007). The determinants of financial structure: new insights from business start-ups. European Financial Management, vol. 13: 1, ss. 101–133 Hollis, A. & Sweetman, A. (1997). Microcredit in pre-famine Ireland. Explorations in Economic History, 35-4, ss. 347-380
Hollis, A. & Sweetman, A. (2001). The life-cycle of a microfinance institution: the Irish loan funds. Journal of Economic Behavior & Organization, vol, 46, ss. 291-311
Iyer, R., Khwaja, A. I., Luttmer, E. F. P., & Shue, K. (2009). Screening in new credit markets - can individual lenders infer borrower creditworthiness in peer-to-peer lending? Working Paper Series, Harvard Kennedy School, John F. Kennedy School of Government.
[Elektronisk] Tillgänglig: SSRN.com, ss. 1-45
Klafft, M. (2008). Online peer-to-peer lending: a lenders perspective. Working Paper Series. [Elektronisk] Tillgänglig: SSRN.com, ss. 371-375
Kulikowski, L. (2011). Peer lending grows as business owner option. The Street.
[Elektronisk] Tillgänglig: http://www.thestreet.com/story/10970734/1/peer-lending-grows-as-business-owner-option.html?cm_ven=GOOGLEN [2012-03-22]
Landström, H. (2003). De små företagens kapitalförsörjning – kunskaper och implikationer. I: Landstöm, Hans (red), Småföretaget och kapitalet – svensk forskning kring små företags finansiering, Stockholm: SNS Förlag, ss. 12-25
Laplanche, R. (2011). Lending Club CEO on loan criteria, investors. [Intervju] I: Bloomberg. Tillgänglig: http://www.bloomberg.com/video/83455192/ [2012-04-22]
Lending Club. (2012a). Lending Club Statistics. [Elektronisk] Tillgänglig: https://www.Lending Club.com/info/statistics.action [2012-03-06]
Lending Club. (2012b). Lending Club Downloads. [Elektronisk] Tillgänglig: https://www.LendingClub.com/info/download-data.action [2012-04-16]
Lending Club Prospectus (2012). [Elektronisk]. Tillgänglig: https://www.Lending Club.com/extdata/Clean_As_Filed_20120410.pdf [2012-05-03]
Lin, M., Prabhala, N. R. & Viswanathan, S. (2011). Judging borrowers by the company they keep. Friendship network and information asymmetry in p2p. Working Paper Series, Western Finance Association 2009 Annual Meeting Paper. [Elektronisk]
http://ssrn.com/abstract=1355679 Tillgänglig: [2012-02-03]
Manove, M., Padilla, A. J. & Pagano, M. (2001). Collateral versus project screening: a model of lazy banks. The RAND Journal of Economics, vol. 32:4, ss. 726-744
Mester, L. (1997). What’s the point of credit scoring? Federal Reserve Bank of Philadelphia Business Review, September/October 1997, ss. 3-16
Mutooni, K. (2011). Are peer-to-peer lending and crowdfunding the new form of online dating? [Elektronisk]. Tillgänglig: http://www.crowdsourcing.org/editorial/are-peer-to-peer-lending-and-crowdfunding-the-new-form-of-online-dating/2873 [2012-03-22]
Myfico. (2012) Compare your FICO score. [Elektronisk] Tillgänglig: (http://www.myfico.com/#stockholms%20lan [2012-04-22]
Petersen, M. A. & Rajan, R. G. (2002). Does distance still matter? The information revolution in small business lending. The Journal of Finance, vol. 57:6, ss. 2533-2570
Ravina, E. (2008). Love & loans: The effect of beauty and personal characteristics in credit markets. Working Paper Series, Columbia GSB. [Elektronisk] Tillgänglig: SSRN.com [2011-12-09]
Ravina, E. (2007). Beauty, personal characteristics and trust in credit markets. Working Paper Series, Columbia GSB. [Elektronisk] Tillgänglig: SSRN.com [2011-12-09]
Schonfeld, E. (2011). With record p2p loan growth, lending club raises $25 million led by union square [Elektronisk] Tillgänglig: http://techcrunch.com/2011/08/03/lending-club-25-million-union-square/ [2012-03-22]
Smith, B. C. (2011). Stability in consumer credit scores: Level and direction of FICO score drift as a precursor to mortgage default and prepayment. Journal of Housing Economics, vol. 20:4, ss. 285-298
U.S. Government Accountability Office. (2011). New Regulatory Challenges Could Emerge as the Industry Grows. [Elektronisk]. Tillgänglig: http://www.gao.gov/products/GAO-11-613 [2012-04-26]
Van Damme, S. (2011) Peer to peer microfinance: The case of zidisha.org. Lovain School of Management.
Verstein, A. (2011). The misregulation of person-to-person lending. UC Davis Law Review, vol. 45:2. [Elektronisk] Tillgänglig: SSRN.com [2012-02-17]
Wall Street Journal. (2011). The Next Big Thing 2011. [Elektronisk] Tillgänglig:
http://online.wsj.com/article/SB10001424052748703300904576178673309577828.html#proj ect%3DVCRank_20110307%26articleTabs%3Dinteractive [2012-03-17]
Wenner, M. (1995). Group credit: A means to improve information transfer and loan repayment performance. Journal of Developent Studies, vol. 32, ss. 263-281
Winborg, (2003). Pengar är inte alltid lösningen – användningen av finansiell bootstrapping i små företag I: Landstöm, Hans (red), Småföretaget och kapitalet – svensk forskning kring små företags finansiering, Stockholm: SNS Förlag ss. 29-44
Willquist, P (2003). Riskkapital – mer än bara pengar? I: Landstöm, H. (red.) Småföretaget och kapitalet – svensk forskning kring små företags finansiering. Stockholm: SNS Förlag, ss. 190-224
Woolcock, M. (2001). Microenterprise and social capital: A framework for theory, research, and policy. Journal of Socio-Economics, vol. 30, ss. 193-198
Appendix
Tabell 1 och 2. Avser alla låneansökningar som inte blivit förmedlade. Data inhämtad från Lending Club 2012-04-16.
Tabell 3. Figur 2. Totalt förmedlade lån. Data inhämtad från Lending Club 2012-04-16. Sum of Total Amount Funded Column Labels
Lånevolym Grand Total
Row Labels 2007 4791550 4791550 2008 19975025 19975025 2009 51814750 51814750 2010 126351175 126351175 2011 257363650 257363650 2012 Q1 109595050 109595050 Grand Total 569891200 569891200
År Avslagna lånebelopp (USD)
2007 84453704 2008 348418310 2009 1076229423 2010 1986314690 2011 4977113425 2012 Q1 1570071575 Grand Total 10042601127 År Antal avslagna lån 2007 9599 2008 38088 2009 95827 2010 165724 2011 423090 2012 Q1 100663 Grand Total 832991
Tabell 4. Figur 2. Totalt förmedlade lån. Data inhämtad från Lending Club 2012-04-16.
Tabell 5. Figur 3. Totalt förmedlade lån (small business). Data inhämtad från Lending Club 2012-04-16.
Count of Total Amount Funded Column Labels
Antal lån Grand Total
Row Labels 2007 603 603 2008 2393 2393 2009 5281 5281 2010 12537 12537 2011 21721 21721 2012 Q1 8076 8076 Grand Total 50611 50611
Sum of Total Amount Funded Column Labels
Lånevolym Grand Total
Row Labels 2007 845200 845200 2008 1683250 1683250 2009 4392125 4392125 2010 5384875 5384875 2011 13861950 13861950 2012 Q1 6598525 6598525 Grand Total 32765925 32765925
Tabell 6. Figur 3. Totalt förmedlade lån (small business). Data inhämtad från Lending Club 2012-04-16.
Tabell 7. ”Figur 5. Förmedlade lån per kategori 2007-2011. Grand Total representerar samtliga förmedlade lån under perioden. Data inhämtad från Lending Club 2012-04-16.
Count of Total Amount Funded Column Labels
Antal lån Grand Total
Row Labels 2007 56 56 2008 127 127 2009 368 368 2010 466 466 2011 975 975 2012 Q1 370 370 Grand Total 2362 2362
Count of Total Amount Funded Column Labels
Total Grand Total
Row Labels credit card 25253 25253 other 4425 4425 home improvement 3199 3199 major purchase 2311 2311 small business 1992 1992 car 1615 1615 wedding 1004 1004 medical 753 753 moving 629 629 house 426 426 educational 422 422 vacation 400 400 renewable energy 106 106 Grand Total 42535 42535
Tabell 8. Figur 5. FICO score i USA. Tabell inhämtad från FICO Banking Analytics Blog. Inhämtad 2012-04-20.
Tabell 9. Figur 7. FICO Score 2007-2011 (övriga kategorier). Exkluderat för 17 förmedlade lån som saknar FICO Score (n/a). Data inhämtad från Lending Club 2012-04-16.
Tabell 10. Figur 8. FICO Score 2007-2011 (small business). Data inhämtad från Lending Club 2012-04-16. FICO Score 2007 2008 2009 2010 2011 300-499 7.1 7.2 7.3 6.9 6.3 500-549 8.0 8.2 8.7 9.0 8.7 550-599 8.7 8.7 9.1 9.6 9.9 600-649 9.7 9.6 9.5 9.5 9.8 650-699 12.1 12.0 11.9 11.9 12.1 700-749 16.2 16.0 15.9 15.7 15.5 750-799 19.8 19.6 19.4 19.5 19.6 800-850 18.4 18.7 18.2 17.9 18.1
Sum of Total Amount Funded Column Labels
640-659 660-678 679-713 714-749 750-779 780+ Grand Total Row Labels 2007 137 96 161 66 43 28 531 2008 319 468 782 450 171 75 2265 2009 755 1785 1388 684 301 4913 2010 2069 4275 3524 1553 650 12071 2011 3191 7296 6278 2848 1133 20746 Grand Total 456 6579 14299 11706 5299 2187 40526
Sum of Total Amount Funded Column Labels
640-659 660-678 679-713 714-749 750-779 780+ Grand Total Row Labels 2007 9 8 25 6 6 2 56 2008 7 13 42 39 15 11 127 2009 47 119 109 58 35 368 2010 58 163 139 67 39 466 2011 120 315 273 178 89 975 Grand Total 16 246 664 566 324 176 1992
Tabell 11. Figur 9. Ansökt lånebelopp (medelvärde). Data inhämtad från Lending Club 2012-04-16.
12. Figur 10. Beviljat lånebelopp (medelvärde). Data inhämtad från Lending Club 2012-04-16.
Average of Amount Requested Column Labels
övriga kategorier small business Grand Total
Row Labels 2007 7464 15976 8255 2008 8538 13950 8825 2009 9675 11941 9833 2010 10458 12360 10528 2011 11920 14760 12048 Grand Total 10963 13660 11090
Average of Amount Funded Column Label
övriga kategorier small business Grand Total
Row Label 2007 7215 15093 7946 2008 8072 13254 8347 2009 9652 11935 9812 2010 10021 11556 10078 2011 11737 14217 11849 Grand Total 10708 13136 10822
Tabell 13. Figur 11. Månadsinkomst (övriga kategorier). Data inhämtad från Ledning Club 2012-04-16.
Tabell 14. Figur 12. Månadsinkomst (small business). Data inhämtad från Lending Club 2012-04-16.
Count of Total Amount Funded Column Labels
0-1999 2000-3999 4000-5999 6000-7999 8000+ Grand Total Row Labels 2007 108 167 125 69 78 547 2008 143 819 655 330 319 2266 2009 293 1530 1475 787 828 4913 2010 636 3640 3707 2020 2068 12071 2011 793 5987 6543 3784 3639 20746 Grand Total 1973 12143 12505 6990 6932 40543
Count of Total Amount Funded Column Label
0-1999 2000-3999 4000-5999 6000-7999 8000+ Grand Total Row Labels 2007 3 11 13 10 19 56 2008 1 21 35 28 42 127 2009 16 83 104 80 85 368 2010 12 115 151 79 109 466 2011 39 236 315 182 203 975 Grand Total 71 466 618 379 458 1992
Tabell 15. Figur 13. Anställningstid (övriga kategorier). Exkluderat för 1 066 förmedlade lån som saknar angiven anställningstid (n/a). Data inhämtad från Lending Club 2012-04-16.
Tabell 16. Figur 14. Anställningstid (small business). Exkluderat för 46 förmedlade lån som saknar angiven anställningstid (n/a). Data inhämtad från Lending Club 2012-04-16.
Count of Total Amount Funded Column Labels
<2 år 2-3 år 4-5 år 6-7 år 8-9 år 10+ år Grand Total Row Labels 2007 282 108 46 35 26 50 547 2008 758 468 273 207 133 427 2266 2009 1489 1161 725 395 344 799 4913 2010 2158 2930 2136 1087 858 2564 11733 2011 3509 4000 3591 2328 1447 5143 20018 Grand Total 8196 8667 6771 4052 2808 8983 39477
Count of Total Amount Funded Column Labels
<2 år 2-3 år 4-5 år 6-7 år 8-9 år 10+ år Grand Total Row Labels 2007 24 15 5 2 3 7 56 2008 33 31 23 11 9 20 127 2009 147 75 48 23 26 49 368 2010 89 110 82 43 25 102 451 2011 168 209 178 119 62 208 944 Grand Total 461 440 336 198 125 386 1946
Tabell 17. Figur 15. Loan Grades 2007-2011 (övriga kategorier). Data inhämtad från Lending Club 2012-04-16.
Tabell 18. Figur 16. Loan Grades 2007-2011 (small business). Data inhämtad från Lending Club 2012-04-16.
Tabell 19. Figur 17. Status lån förmedlade 2007 (övriga kategorier). Data inhämtad från Lending Club 2012-04-16.
Count of Total Amount Funded Column Labels
G1-G5 F1-F5 E1-E5 D1-D5 C1-C5 B1-B5 A1-A5 Grand Total
Row Labels 2007 32 41 92 90 128 87 77 547 2008 81 109 274 396 556 549 301 2266 2009 26 71 255 721 1280 1396 1164 4913 2010 122 299 910 1812 2632 3551 2745 12071 2011 183 657 1639 2655 3758 6308 5546 20746 Grand Total 444 1177 3170 5674 8354 11891 9833 40543
Count of Total Amount Funded Column Labels
G1-G5 F1-F5 E1-E5 D1-D5 C1-C5 B1-B5 A1-A5 Grand Total
Row Labels 2007 3 11 8 9 13 11 1 56 2008 5 2 11 23 24 45 17 127 2009 29 34 53 96 68 49 39 368 2010 11 12 52 73 97 136 85 466 2011 20 65 100 141 184 257 208 975 Grand Total 68 124 224 342 386 498 350 1992
Count of Total Amount Funded Column Label
2007 Grand Total Row Labels Fully paid 413 413 Charged off 133 133 Payment plan 1 1 Grand Total 547 547
Tabell 20. Figur 18. Status lån förmedlade 2008 (övriga kategorier). Samtliga lån för året är inkluderade utom ett lån som är ”Default” och ett lån som är ”Late (1-120 days)”. Data inhämtad från Lending Club 2012-04-16.
Count of Total Amount Funded Column Labels
2008 Grand Total Row Labels Fully paid 1809 1809 Charged off 451 451 Payment plan 4 4 Grand Total 2264 2264
Tabell 21. Figur 19. Status lån förmedlade 2009-2011 (övriga kategorier). Data inhämtad från Lending Club 2012-04-16.
Tabell 22. Figur 20. ”Status lån förmedlade 2007 (small business). Data inhämtad från Lending Club 2012-04-16.
Count of Total Amount Funded Column Labels
2009-2011 Grand Total Row Labels Current 28836 28836 Fully paid 6224 6224 Charged off 1554 1554 Late (1-120 days) 893 893 Payment plan 188 188 Default 35 35 Grand Total 37730 37730
Count of Total Amount Funded Column Labels
2007 Grand Total
Row Labels
Fully paid 32 32
Charged off 24 24
Tabell 23. Figur 21. ”Status lån förmedlade 2008 (small business). Data inhämtad från Lending Club 2012-04-16.
Tabell 24. Figur 22. Status lån förmedlade 2009-2011 (small business). Data inhämtad från Lending Club 2012-04-16.
Count of Total Amount Funded Column Labels
2008 Grand Total Row Labels
Fully paid 83 83
Charged off 44 44
Grand Total 127 127
Count of Total Amount Funded Column Labels
2009-2011 Grand Total Row Labels Current 1226 1226 Fully paid 295 295 Charged off 171 171 Late (1-120 days) 92 92 Payment plan 19 19 Default 6 6 Grand Total 1809 1809