FÖRSLAG TILL FORTSATTA STUDIER

Studiens resultat visar på vilka investeringskriterier som används av svenska VC-bolag samt motiven bakom dessa kriterier. Vi finner att en framtida studie som undersöker huruvida de investeringsobjekt som uppfyller de investeringskriterier som svenska VC- bolag använder sig av blir mer lönsamma än företag som inte uppfyller dessa kriterier. Eftersom endast ett fåtal av de investeringar som genomförs genererar önskad avkastning vore det intressant att se huruvida det finns ett samband mellan de investeringskriterier som används och den avkastning som genereras, och i så fall hur starkt detta samband är.

Som beskrivs i studien har många VC-bolag efter IT-kraschen gått från att investera i tidiga faser till att istället investera i senare faser som är förknippade med en något lägre risknivå än i de allra tidigaste faserna. Det vore därför relevant att studera i vilken utsträckning detta påverkar svenska småföretag som befinner sig i de tidiga faserna, och om detta påverkar tillväxten negativt hos småföretag bör möjligheten att underlätta för småföretag att erhålla finansiering undersökas.

KÄLLOR

Litteraturkällor

Alvesson, M. (2011) Interpreting Interviews. London: Sage Publications, Ltd Alvesson, M. & Deetz, S. (2000) Kritisk samhällsvetenskaplig metod. Lund: Studentlitteratur

Anchér, C. & Ersmark V. (2008) Venture capital – en undersökning av svenska venture

capital-bolags investeringskriterier. Magisteruppsats. Ekonomihögskolan vid Lunds

universitet

Andersson, J., Lundberg, K., Löfgren, A. & Pramgård, J. (2007), Hitta rätt i

förvärvsdjungeln – en studie av förvärvsprocessens strategifas vid uppköp av små onoterade bolag. Kandidatuppsats. Företagsekonomiska institutionen, Lunds universitet

Arnander, C-J. (2007) Den professionella affärsplanen- begrepp, modeller och struktur

för finansiering och tillväxt. (2:a omarbetade upplagan) Stockholm: Thomson fakta AB

Björklund, M. & Paulsson, U. (2003) Seminarieboken – att skriva, presentera och

opponera. (Upplaga 1:8) Lund: Studentlitteratur

Boocock, G. & Woods, M. (1997) The evaluation criteria used by venture capitalists: evidence from a UK venture fund. International Small Business Journal, 16(1), 36-57 Bryman, A., (2011) Samhällsvetenskapliga metoder. (Upplaga 2:1) Malmö: Liber

Bygrave, W.D. & Timmons, J.A. (1986) Venture capital’s role in financing innovation for economic growth. Journal of Business Venturing 1(2), 161-176

Corbin, J. & Strauss, A. (2008) Basics of Qualitative Research. Thousand Oaks: Sage Publications, Inc.

Damodaran, A. (2002) Investment Valuation. New York: John Wiley & Sons

Denzin, N.K. & Lincoln, Y.S. (1998) Handbook of Qualitative Research. New York: Sage Publications

Dubini, P. (1989) Which venture capital backed entrepreneurs have the best chances of succeeding? Journal of Business Venturing 4(2), 123–132

Eriksson, M., Henriksson, M. & Karagiannis, A. (2001) Venture capital- en studie av

tillvägagångssättet vid utvärdering av investeringskriterierna. Kandidatuppsats.

Företagsekonomiska institutionen, Ekonomihögskolan vid Lunds universitet Franke, N., Gruber, M., Harhoff, D. & Henkel, J. (2008) Venture Capitalists’

Evaluations of Start-Up Teams: Trade-Offs, Knock-Out Criteria, and the Impact of VC Experience. Entrepreneurship Theory and Practice 32(3), 459-483

Fredriksen, Ø(1997) Venture capital firms relationship and cooperation with

entrepreneurial companies. Linköping studies in science and technology, Thesis no.

625, Department of Management and Economics, Linköping

Fried, V.H. & Hisrich, R.D. (1994) Toward a Model of Venture Capital Investment Decision Making. Financial Management 23(3), 28-37

Gompers, P.A. & Lerner, J. (2001a) The Venture Capital Revolution. Journal of

Gompers, P.A. & Lerner, J. (2001b) The money of invention: How venture capital

creates new wealth. Boston: Harvard Business School Publishing

Gummesson, E. (1991) Qualitative Methods in Management Research. London: Sage Publications, Inc

Gummesson, E. (2004) Fallstudiebaserad forskning. I: B. Gustavsson (red.),

Kunskapande metoder, (s. 115-144) Lund: Studentlitteratur

Gustavsson, B. (2004) Kunskapande metoder. (Upplaga 3:3) Lund: Studentlitteratur Gustavsson, B. (2002) Vad är kunskap? En diskussion om praktisk och teoretisk

kunskap. Kalmar: Lenanders Grafiska AB. Statens Skolverk

Hall, J. & Hofer, C.W. (1993) Venture Capitalists' Decision Criteria in New Venture Evaluation. Journal of Business Venturing 8(1), 25-42

Halvorsen, K. (1992) Samhällsvetenskaplig metod. Lund: Studentlitteratur

Hultén, P., Hultman, J. & Eriksson, L.T. (2007). Kritiskt tänkande. Malmö: Liber Isaksson, A. (2006) Studies on the venture capital process. Doktorsavhandling. Umeå School of Business, Umeå University

Isaksson, A. (2000) Venture capital - begrepp och definitioner. Handelshögskolan vid Umeå Universitet

Kedrosky, P. (2009) Right-sizing the US venture capital industry. Venture Capital: An

International Journal of Entrepreneurial Finance 11(4), 287-293

Lincoln, S. & Guba, G. (1985). Naturalistic Inquiry. Newbury Park: Sage Publications, Inc.

Landström, H. (2007) Handbook of Research on Venture Capital. Cheltenham: Edward Elgar Publishing Limited

MacMillan, I.C., Siegel, R. & Subbanarasimha, P.N. (1985) Criteria used by venture

capitalists to evaluate new venture proposals. Journal of Business Venturing 1(1), 119- 128

MacMillan, I.C, Zemann, L. & Subbanarasimha, P.N. (1987) Criteria distinguishing successful from unsuccessful ventures in the venture screening process, Journal of

Business Venturing 2(2), 123-137

Marshall, C. & Rossman, G.B. (2011) Designing Qualitative Research. (5:e upplagan) New York: Sage Publications, Inc.

Muzyka, D., Birley, S. & Leleux, B. (1996) Trade-offs in the investment decision of European venture capitalists. Journal of Business Venturing 11(4), 273-287

Ohlsson, L. (2006) Best practice venture capital: principles, tools and approaches for

investment, strategy and policy. Stockholm: Ibis

Poindexter, J. (1976). The Ffficiency of Financial Markets: The Venture Capital Case. Opublicerad doktorsavhandling. New York University

Repstad, P. (2007) Närhet och distans: kvalitativa metoder i samhällsvetenskap. (4:e [rev.] upplagan) Lund: Studentlitteratur

Robinson, R.B. (1987). Emerging strategies in the venture capital industry. Journal of

Business Venturing 2(1), 53–77

Sandberg, W.R., Schweiger, D.M. & Hofer, C.W. (1988) The Use of Verbal Protocols in Determining Venture Capitalists’ Decision Processes. Entrepreneurship Theory and

Practice 13(2), 7-20

Smart, G.H. (1999) Management Assessment Methods in Venture Capital: An Empirical Analysis of Human Capital Valuation. Venture Capital 1(1), 59-82

Stein, P. (2010) Kan Sverige lära? Om andra länders politik för att främja nya företag

och entreprenörskap. Publicerad den 19 maj 2010. Stein Brothers AB. Svenskt

Näringsliv

Söderblom, A. (2011) Private Equity Fund Investing- Investment Strategies. Entry

Orders and Performance Doktorsavhandling. Stockholm School of Economics

Söderblom, A. (2012) The Current State of the venture capital industry in relation to

other financing sources for startup firms. Entreprenörskapsforum

Tyebjee, T.T. & Bruno, A.V. (1984) A Model of Venture Capitalist Investment Activity. Management Science 30(9), 1051-1066

Wells, W.A. (1974) Venture Capital Decision Making. Opublicerad doktorsavhandling. Carnegie Mellon University

Zacharakis, A.L. & Meyer, G.L. (2000) The Potential of Actuarial Decision Models: Can They Improve the Venture Capital Investment Decision. Journal of Business

Venturing, 15(4), 323–346

Ödman, P-J. (2007) Tolkning, förståelse, vetande: Hermeneutik i teori och praktik. Stockholm: Nordstedts Akademiska Förlag

Elektroniska källor

Almi Invest (2012). Hämtad den 2 april 2012 från: www.almiinvest.se Creandum (2012) Hämtad den 2 april 2012 från: www.creandum.com Creandum (2012) Investments. Hämtad den 13 mars 2012 från:

http://www.creandum.com/investments

Forbes (2012) Spotify´s Daniel Ek: The Most Important Man in Music. Hämtad den 17 maj 2012 från:

http://www.forbes.com/sites/stevenbertoni/2012/01/04/spotifys-daniel-ek-the-most- important-man-in-music/

FundingPost (2012) Venture Capital Glossary. Hämtad den 10 april 2012 från: http://www.fundingpost.com/glossary/venture-capital-funds.asp

Industrifonden (2012) Hämtad den 2 april 2012 från: www.industrifonden.se Industrifonden (2012) Hämtad den 15 februari 2012 från:

http://www.industrifonden.se/for-entreprenorer/om-riskkapital

Innovationsbron (2012) Hämtad den 2 april 2012 från: www.innovationsbron.se InnovationsKapital (2012) Hämtad den 2 april 2012 från: www.innkap.se Nationalencyklopedin (2012) Hämtad den 1 maj 2012 från:

http://www.ne.se.lt.ltag.bibl.liu.se/lang/world-wide-web?i_h_word=internetbubblan Sökord: World Wide Web. Hämtad den: 2012-05-01

Ny Teknik (2011) Hämtad den 25 januari 2012 från:

http://www.nyteknik.se/nyheter/it_telekom/allmant/article3203642.ece R2B of Sweden (2012) Hämtad den 2 april 2012 från: www.r2b.biz Saab (2012) Hämtad den 2 april 2012 från: www.saabgroup.com

SEB (2011) Rapport – Stor optimism hos landets unga tillväxtföretag, men

riskkapitalavdrag efterlyses. Hämtad den 10 februari 2012 från:

http://hugin.info/1208/R/1508249/443088.pdf

Spintop Ventures (2012) Hämtad den 2 april 2012 från: www.spintopventures.se Spotify (2012) About us. Hämtad den 13 maj 2012 från:

http://www.spotify.com/se/about-us/press/background-info/#company-history

SVCA (2010) Riskkapital – för tillväxt och sysselsättning. Hämtad den 10 februari 2012 från: http://www.risikokapital.dk/RKap_SE_2010_36s.pdf

SVCA (2012a) Om riskkapital – frågor och svar. Hämtad den 17 mars 2012 från: http://www.svca.se/sv/Om-riskkapital/Fragor-och-svar/Fragor-om-venture-capital/ SVCA (2012b) Om riskkapital – riskkapital på tre minuter. Hämtad den 15 februari 2012 från: http://www.svca.se/sv/Om-riskkapital/Riskkapital-pa-tre-minuter/

SVCA (2012c) Om riskkapital - ordlista. Hämtad den 16 februari 2012 från: http://www.svca.se/sv/Om-riskkapital/Ordlista/

SVCA (2012d) Pressmeddelande 29 mars 2012. Hämtad den 16 april 2012 från:

http://www.svca.se/sv/Pressrum/Pressmeddelanden/SVCA-presenterar-helarssiffror-for- 2011/

SVCA (2012e) Riskkapitalaktiviteten i Sverige helåret 2011. Hämtad den 16 april 2012 från:

http://www.svca.se/PageFiles/1756/Riskkapitalaktiviteten%20hel%C3%A5ret%202011 .pdf

SVCA (2012f) Private equity performance study 2011- A study of Swedish private

equity owned portfolio companies 2007–2010. Hämtad den 6 mars 2012 från:

http://menon.no/upload/2012/02/01/svca_performance_2011.pdf

Tillväxtverket (2011) Rapport - Tillväxtmöjligheter och tillväxthinder för svenska små

och medelstora företag. Företagens villkor och verklighet 2011 s. 29-30. Hämtad den

18 april 2012 från: http://publikationer.tillvaxtverket.se/ProductView.aspx?id=1692 Tillväxtverket (2012) Fler och växande företag. Hämtad den 18 april 2012 från:

http://www.tillvaxtverket.se/huvudmeny/insatserfortillvaxt/flerochvaxandeforetag.4.418 280eb12db85acaec80003590.html

Vetenskapsrådet (2002) Forskningsetiska principer inom humanistisk-

samhällsvetenskaplig forskning. Hämtad den 12 mars 2012 från:

APPENDIX

–

ÖVERSIKT

1. INFORMATION OM VC-BOLAG & ENTREPRENÖR

2. INTERVJUUNDERLAG FÖR VC-BOLAG & ENTREPRENÖRER

3. SKRIFTLIGA FRÅGEFORMULÄR TILL VC-BOLAG & ENTREPRENÖRER 4. INTERVJUÖVERSIKT