Förslag till vidare forskning

Utifrån undersökning har idéer kring vidare forskning uppmärksammats. Dessa förslag presenteras nedan.

 Ett intressant område att forska vidare kring är utdelningspolitikens betydelse för

börsvärdet på den svenska marknaden. Med tanke på dagens situation med ökade krav på utdelningar och resultatet från denna undersökning där större företag tenderar att ha högre utdelningar så är detta ett intressant område. Vidareforskningen kan beröra faktorer gällande om utdelningspolitiken kan användas som ett verktyg för att attrahera

investerare och därigenom öka börsvärdet. Denna typ av undersökningen skulle kunna göras utifrån data kring aktieomsättningen för företag med många eller höga utdelningar för att sedan jämföra med det motsatta. Faktorer som utöver detta kan tas upp är

direktavkastningen och dess betydelse för aktieägare och börsvärdet.

 Förslag på vidare forskning är även att titta närmare på vilka faktorer/variabler som främst påverkar investeringskvoten inom Small Cap. Eftersom denna undersökning inte fann någon signifikant variabel som påverkade investeringskvoten är detta intressant att forska vidare inom.

 Då denna undersökning endast belyser sambandet mellan investeringskvot och utdelningsandel vore det intressant att titta på sambandet i motsatt riktning. En sådan studie skulle innebära att författarna tittar närmare på hur investeringsverksamheten påverkar utdelningsandelen.

39

Referenser

Böcker

Berk, Jonathan och Peter DeMarzo, 2011, Coporate finance, Pearson Education, Boston Bryman, Alan och Emma Bell, 2013 och 2005, Företagsekonomiska forskningsmetoder, Liber ekonomi, Malmö

Denscombe, Martyn, 2009, Forskningshandboken: för småskaliga forskningsprojekt inom

samhällsvetenskaperna, Studentlitteratur, Lund

Eliasson, Annika, 2013, Kvantitativ metod från början, Studentlitteratur, Lund

Körner, Svante och Lars Wahlgren, 2005, Statistiska Metoder, Studentlitteratur, Lund Körner, Svante och Lars Wahlgren, 2002, Praktisk statistik, Studentlitteratur, Lund

Vetenskapliga artiklar

DeAngelo, H ; DeAngelo, L ; Skinner, D, Are dividends disappearing? Dividend concentration

and the consolidation of earnings, Journal of Financial Economics, Vol. 73, 2004, Pages

425-456

Dembsey, Stephen J., Gene Laber och Michael S. Rozeff, Dividend policies in practice: Is there

an industry effect?, Quarterly Journal of Business and Economics, Vol. 32, No.4, Hösten 1993,

Sidor 3-13

Dhrymes, Phoebus J. och Mordecai Kurz, Investment, dividend, and external finance behavior of

firms, National Bureau of Economic Research, No. 67-1, Oktober 1967, Sidor 427-467

Easterbrook, Frank H., Two Agency-cost Explanations of Dividends, The American Economic Review, Vol. 74, No. 4, Sepember 1984, Sidor 650-659

Fama, Eugene F., The Empirical Relationships between the Dividend and Investment Decisions

of Firms, The American Economic Review Vol. 64, No. 3, Juni 1974, Sidor 304-318

Holt, Richard W.P., Investment and dividends under irreversibility and financial constraints, Journal of Economic Dynamics and Control, Vol. 27, Issue 3, Januari 2003, Sidor 467–502 Liang, Hui, Laura Moreau och Jung Chul Park, Investment opportunities and dividend omissions, Journal of Business Research, Vol. 64, Issue. 10, Oktober 2011, Sidor 1108-1115

Lin, Yi-Hua, Jeng-Ren Chiou, och Yenn-Ru Chen, Ownership Structure and Dividend

Preference, Emerging Markets Finance and Trade, Vol 46, Issue 1, Januari-Februari 2010, Sidor

40 Lintner, John, Distrubution of incomes of corporations among dividends, retained earnings and

taxes, The American Economic Review Vol. 46, No. 2, Maj 1956, Sidor 97-113

Louton, David A. och Domian Dale L, Dividends and investment: Further empirical evidence, Quarterly Journal of Business & Economics, Vol. 34, Issue 2, Våren 1995, Sidor 53-64

Miller, Merton H. och Franco Modigliani, Dividend policy, growth, and the valuation of shares, The Journal of Business, Vol. 34, No 4, Oktober 1961, Sidor 411-433

Pindado, Julio och Chabela de la Torre, The Role of Investment, Financing and Dividend

Decisions in Explaining Corporate Ownership Structure: Empirical Evidence from Spain,

European Financial Management, Vol 12, Issue 5, November 2006, Sidor 661–687

Ross, Stephen A., The Determination Of Financial Structure: The Incentive-signalling approach, The Bell Journal of Economics, Vol. 8, No.1, Våren 1977, Sidor 23-40

Rozeff, Michael S., Growth, Beta and Agency Costs as Determinants of Dividend Payout Ratios, Journal of Financial Research, Vol. 5, No. 3, Hösten 1982, Sidor 249-259,

Von Eije, Henk och William L. Megginson, Dividends and share repurchases in the European

Union, Journal of Financial Economics, Vol. 89, Issue 2, 2008, Sidor 347-374

Tidskrifter och uppsatser

Pajuste, Anete, Corporate Governance and Controlling Shareholders, Ekonomie doktorexamen Handelshögskolan, Stockholm, November 2004

Ruppert, David och Raymond J. Carroll, on bickels’s tests for heteroscedasticity, institut of statistics mimeo series, North Carolina, No. 1224, April 1979

Otryckta källor

Aktiespararna, Ulf Petersson Utdelningar, Stockholmsbörsen

http://www.aktiespararna.se/artiklar/Reportage/Utdelningar-har-gett-ny-indextopp/?lb=no&kampanj=pop-up-nej-tack, 2014-04-02

Koncernredovisning

Moderbolag, dotterbolag och koncern

http://www.koncernredovisning.biz/vad-ar-en-koncern.htm, 2014-03-18

NASDAQ OMX Group

41 http://www.nasdaqomxnordic.com/utbildning/aktier/varhandlarmanaktier/?languageId=3, 2014-05-16 Riksdagen Årsredovisningslagen 1995:1554 http://www.riksdagen.se/sv/Dokument- Lagar/Lagar/Svenskforfattningssamling/rsredovisningslag-19951554_sfs-1995-1554/?bet=1995:1554, 2014-04-04 Skatteverket Skattesats kapitalvinster https://www.skatteverket.se/privat/sjalvservice/svarpavanligafragor/rantorochutdelning/privatran torfaq/vilkaskattereglergallerforranteinkomsterutdelningarochrantebidrag.5.18e1b10334ebe8bc8 000118462.html, 2014-04-02 Sveriges Riksbank Valutakurser http://www.riksbank.se/sv/Rantor-och-valutakurser/Sok-rantor-och-valutakurser/, 2014-04-10

42

Bilagor

Bilaga 1

Bortfall

Företag Segment Orsak

Formpipe Software Small Cap Börsnoterades 2005

Stockwik Small Cap Omvälvande uppköp

Electra Gruppen Small Cap Börsnoterade 2006

Nordic Mines Small Cap Grundades 2005

Multiq International Small Cap Ingen utdelning under totala perioden

Image Systems Small Cap Ingen utdelning under totala

perioden

Ortivus Small Cap Ingen utdelning under totala

perioden

Dedicare Small Cap Börsnoterades 2011

Micro Systemation Small Cap Börsnoterades 2011

Boule Diagnostic Small Cap Börsnoterades 2011

Artic Paper Small Cap Börsnoterades 2012

Opcon Small Cap Ingen utdelning under totala

perioden

Nordic Service Partners Small Cap Börsnoterades 2008

Novestra Small Cap Börsnoterades

2006/investmentbolag

43

Vitec Software Small Cap Börsnoterades 2011

Tradedoubler Small Cap Börsnoterades 2005

Kabe Small Cap Endast delårsrapporter

Moberg Pharma Small Cap Börsnoterades 2008

Björn Borg Small Cap Börsnoterades 2007

Duroc Small Cap Investmentbolag

Probi Small Cap Börsnoterades 2004

Acap invest Small Cap Investmentbolag

Net Sight Small Cap Ingen utdelning under totala

perioden

Allenex Small Cap Börsnoterades 2006

Avega group Small cap Börsnoterades 2010

Arise Small Cap Börsnoterades 2010

Cellavision Small Cap Börsnoterades 2008

Tele2 Large Cap Ej tillgång till samtlig

info-Redovisade ej antal aktieägare/andel stora aktieägare

Teliasonera Large Cap Ej tillgång till samtlig

info-Redovisade ej antal aktieägare/andel stora aktieägare