I det åttonde kapitlet presenteras förslag på vidare forskning som framkommit under studiens gång.
Under studiens gång har vi upptäckt en del förslag på vidare forskning för de som vill fördjupa sig ytterligare inom ämnet. Ett förslag är att fördjupa sig inom marknadsstrategier såsom dark pool-handel för att undersöka den förändring som kan ske på andra marknader till följd av att fler aktörer söker sig till dark pools-marknader.
Ett annat förslag är att fördjupa sig inom likviditetsfrågan för att undersöka vad som hänt med likviditeten i och med algoritmisk handel. En strategi för att undersöka detta kan vara att försöka efterlikna det tillvägagångssätt som företaget Nanex använder sig av då den
“verkliga” likviditeten på den amerikanska marknaden mäts. Detta kan bidra med en klarare bild och ökad kunskap kring hur likviditeten på den svenska marknaden förändras i och med algoritmer. Ett annat förslag är att jämföra den svenska marknaden mot Singaporemarknaden för att se vilken marknad som är mest likvid och undersöka vad detta beror på. Framtida forskarna kan även undersöka den italienska och franska marknaden mot den svenska i samma ändamål. Detta kan bidra med åtgärder för att råda bukt på den till synes likviditetsproblematik som finns.
För att kunna utveckla en mer djupgående studie kan framtida forskare använda sig av både en kvantitativ och kvalitativ forskningsmetod. Detta kan stärka studiens generaliserbarhet. Det kan vara tillämpligt med kvantitativ forskning där data samlas in genom siffror från databaser inom den svenska aktiemarknaden för att mäta volatilitet och likviditet. Utöver det kan det även tillämpas en kvalitativ forskningsmetod där respondenter inkluderas utifrån fler urvalskategorier än för den här studien. Specifikt menar vi att pensionsförvaltare skulle ha kunnat bidra med ytterligare dyrbar kunskap, exempelvis AP-fonder. Det kan även vara lämpligt att använda sig av fler respondenter ur varje urvalskategori.
46
Källhänvisning
Backman, J. (2016). Rapporter och uppsatser, s.43, 61. (Uppl. 3:1, Lund: Studentlitteratur).
Bell, J. (2006). Introduktion till forskningsmetodik, s.158 (4:e uppl., Studentlitteratur).
Brogaard, J. (2010). High frequency trading and its impact on market quality.
https://www.ftm.nl/upload/content/files/Onderzoek%20J_%20Brogaard.pdf [2018-04-20]
Bryman, A. & Bell, E. (2013). Företagsekonomiska forskningsmetoder, s.475–476 (2:a uppl., Stockholm: Liber).
Creswell, John W. (2013). Qualitative inquiry and research design: choosing among five approaches, s.248. (3. ed., Thousand Oaks: SAGE Publications).
Dagens Industri (2010-12-02). Debatt: Robothandel måste förbjudas.
https://www.di.se/artiklar/2010/12/2/debatt-robothandel-maste-forbjudas/ [2018-02-14]
Börjesson, P., Norberg G. & Thorén, J. (2011). Robothandel farlig för fondsparare. Dagens Industri (2011-09-15).
http://www.morningstar.se/Articles/Notice.aspx?title=robothandel-farlig-fondsparare [2018-02-14]
Dalko, V. (2016). Limit Up-Limit Down: an effective response to the” Flash Crash”? Journal of Financial Regulation and Compliance, Vol.24(4), s.40-429.
Egginton, J., Van Ness, B., & Van Ness, R. (2016). Quote Stuffing. Financial Management, Vol.45(3), s.583-608.
Fassin, Y. (2009). The stakeholder Model Refined. Journal of Business Ethics, Vol.84(1), s.113-135.
Fejes, A., Thornberg, R., Ahn, S., Back, C. & Berterö, B. (2015). Handbok i kvalitativ analys, s.23-24 (2:a uppl., Stockholm: Liber).
Financial Times (2008-12-04). Algorithmic trades heighten volatility.
https://www.ft.com/content/3f57311e-c246-11dd-a350-000077b07658 [2018-02-14]
Finansinspektionen (2012–02). Kartläggning av högfrekvens- och algoritmhandel.
http://www.fi.se/contentassets/a9e47d166ba4466586bad3f216b46355/hogfrekevens4.pdf [2018-02-14]
Hugo, L. (2011) Daytrader drabbas av robothandel. Göteborgs-Posten (2011-10-17).
http://www.gp.se/ekonomi/daytrader-drabbas-av-robothandel-1.860944 [2018-02-14]
47 Hendershott T., Jones, C. M. & J. Menkveld A. J. (2011). Does Algorithmic Trading Improve Liquidity? THE JOURNAL OF FINANCE, VOL. LXVI, NO. 1, s. 1-31.
Hruska, J. & Linnertov, D. (2015). Liquidity of the European stock markets under the influence of HFT. Procedia Economics and Finance 26, s.375 – 381.
International Organization of Securities Commissions. (2011) Regulatory issues raised by the impact of technological changes on market integrity and efficiency.
http://www.iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOPD354.pdf [2018-02-14]
Investor AB (u.å.). Operationella risker.
https://www.investorab.se/investerare-media/risker-och-riskhantering/operationella-risker/
[2018-05-04]
Jacobsen, D. I. (2012). Förståelse, beskrivning och förklaring - introduktion till
samhällsvetenskaplig metod för hälsovård och socialt arbete, s.32, 59, 62, 72, 89, 98, 131 (2:a uppl., Lund: Studentlitteratur).
Johansson, Niklas (2012). Högfrekvent och algoritmisk handel - en översikt:
Finansinspektionen.
Karlson, J. & Johansson O. (2011). Robothandel – en rättvis arena? School of Business, Economics and Law, University of Gothenburg, s.1-48.
Kelejian. H., Mukerji. P. (2016). Does high frequency algorithmic trading matter for non-AT investors? Research In International Business and Finance, Vol. 37, s.77-92.
Kirilenko, A. & Lo, A. W. (2013). Moore's Law versus Murphy's Law: Algorithmic Trading and Its Discontents. Journal of Economic Perspectives, s.51-72.
Kunz, K. & Martin, J. (2013). Into the Breech: The Increasing Gap between Algorithmic Trading and Securities Regulation. Journal of Finance Serv Res 47, s.135–152. Springer Science + Business Media New York.
Kumiega, A. & Van Vliet, B. E. (2012). Automated Finance: The Assumptions and Behavioral Aspects of Algorithmic Trading. The Journal of Behavioral Finance, s.51-55.
Kvale, S & Brinkmann, S. (2014). Den kvalitativa forskningsintervjun, s.41, 85, 148. (3:e uppl., Lund: Studentlitteratur).
Loncar, S. (2017). Negative Selection - An Absolute Measure of Arbitrary Algorithmic Order Execution. University of Novi Sad Faculty of Sciences Department of Mathematics and Informatics, s.5-153
Manahov, V. (2016). Front-Running Scalping Strategies and Market Manipulation: Why Does High-Frequency Trading Need Stricter Regulation? Financial Review, Vol.52(3), s.363–402.
48 Nasdaq Stockholm, Stockholms Handelskammare, Mannheimer Swartling Advokatbyrå och Advokatfirman Vinge. (2014). Rapport: Tillväxt Stockholm, det finansiella systemet som tillväxtmotor.
Nationalencyklopedin (u.å). Aktiehandel.
[2018-01-25]
Nationalencyklopedin (u.å.). Handel.
[2018-04-28]
Nationalencyklopedin (u.å.). Stockholmsbörsen.
[2018-05-04]
Nyberg, R., & Tidström, A. (2012). Skriv vetenskapliga uppsatser, examensarbeten och avhandlingar, s.49 (Upplaga 2:1., Lund: Studentlitteratur).
Ogden, J. P., Jen, F. C., O'Connor, P. F. (2002). Advanced Corporate finance, Policies and Strategies (1st ed. New Jersey: Prentice Hall).
Pole, A. (2007). Statistical Arbitrage Algorithmic Trading Insights and Techniques. John Wiley & Sons, Inc., Hoboken, New Jersey, s.1-225.
Polit, D. F., & Beck, C. T. (2012). Nursing research: Generating and Assessing Evidence for Nursing Practice (9th ed., Philadelphia, PA: Lippincott Williams & Wilkins).
Rennstam, J. & Wästerfors, D. (2015). Från stoff till studie - om analysarbete i kvalitativ forskning, s.13 (Uppl. 1:1., Studentlitteratur: Lund).
Salmon, F. & Stoker, J. (2010) Algorithms take control of Wall Street. Wired, (2010-12-27).
https://www.wired.com/2010/12/ff-ai-flashtrading/ [2018-01-25]
SFS 2018:328. Lag (2007:528) om värdepappersmarknaden. Stockholm:
Justitiedepartementet.
SOU 2015:2, Värdepappersmarknaden MiFID II och MiFIR, s.283, 375, 377–379, 382.
Steiner, Bosse, (2007). Matematiska formler tar över börshandeln. Aktiespararen, Issue 9 (2007-09-13).
Stockholm TT (2011). Börsen vill se bättre riskhantering. Svenska Dagbladet, (2011-08-23).
https://www.svd.se/borsen-vill-se-battre-riskhantering [2018-02-14]
Jerdén, E. (2018). Bespottade robotar får upprättelse – gynnar vissa. Svenska Dagbladet, (2018-02-07).
https://www.svd.se/bespottade-robotar-far-upprattelse--hjalper-smasparare [2018-05-04]
49 Tivenius, O. (2015). Uppsatsens inre liv, s.73. (Uppl. 1:1., Studentlitteratur: Lund).
Vetenskapsrådet (u.å.). Forskningsetiska principer inom humanistisk-samhällsvetenskaplig forskning. http://www.codex.vr.se/texts/HSFR.pdf [2018-05-04]
Zhang, F. (2010) High-Frequency Trading, Stock Volatility, and Price Discovery. Yale School of Management, s. 1–52.
Örtengren, T. (2015). Ledning och kontroll på värdepappersmarknaden, s.230. (2:a uppl.
Studentlitteratur).