Vi anser att det vore intressant att utvidga studien till att undersöka fler år innan en konkurs inleds samt att jämföra hur resultaten förändras mellan dessa. Ett annat förslag är att upprepa samma undersökning som gjorts i denna studie men istället använda ett annat urval för att se om resultaten blir desamma.
31
Modellerna och metoderna som testats är inte anpassade för den svenska marknaden, därför skulle undersökningar av samma modeller på andra utländska marknader som de inte är anpassade för vara ett intressant tillskott till forskningen.
De modeller och metoder som undersöks i denna uppsats är endast ett litet urval av alla modeller för konkursprognostisering som utvecklats. Därmed anser vi att tester av andra modellers förutsägelseförmåga på svenska marknader är en angelägen komplettering inom detta forskningsområde.
Då denna studie resulterat i kunskapen om att modellerna ej är applicerbara på svenska företag är en möjlig vidare forskning att undersöka hur en revidering av modellerna skulle kunna gå till för att ge bättre resultat.
32
8 Litteratur
Altman, E. I. (1968). Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy. The Journal of Finance 23(4), s. 589-609
Altman, E. I. (2000). Predicting Financial Distress of Companies: Revisiting the Z-Score and ZETA® Models. Working paper, New York University
Altman, E. I. & Hotchkiss, E. (2006). Corporate Financial Distress and Bankruptcy. 3. uppl.
Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, Inc.
Andersson, L. F. (2006). Företagsdynamik och tillväxt. A2006:016, ITPS, Stockholm
Arbnor, I. & Bjerke, B. (1994). Företagsekonomisk metodlära. 2. uppl. Lund:
Studentlitteratur
Atiya, A. F. (2001). Bankruptcy Prediction for Credit Risk Using Neural Networks: A Survey and New Results. IEEE Transactions on Neural Networks 12(4), s. 929-935
Beaver, W. H. (1966). Financial Ratios as Predictors of Failure. Journal of Accounting Research 4(3), s. 71-111
Becchetti, L., Castelli, A. & Hasan, I. (2010). Investment-cash flow sensitivities, credit rationing and financing constraints in small and medium-sized firms. Small Business Economics 35(4), s. 467-497
Beynon, M. J. & Peel, M. J. (2001). Variable precision rough set theory and data discretisation: an application to corporate failure prediction. Omega (29), s. 561-576
Bolagsverket. http://bolagsverket.se/(Hämtad 2012-04-23)
Charitou, A., Charalambous, C. & Neophytou, E. (2004). Predicting Corporate Failure:
Empirical Evidence for the UK. European Accounting Review 13(3), s. 465-497 Holmström, N. (1993). Företagsekonomi: från begrepp till beslut. 2. uppl. Stockholm:
Bonnier Utbildning
Johannessen, A. & Tufte, P.A. (2003). Introduktion till samhällsvetenskaplig metod. Malmö:
Liber
Koponen, A. (2003). Företagens väg mot konkurs. Stockholm: Företagsekonomiska institutionen, Univ.
Körner, S. & Wahlgren, L. (2005). Statistiska metoder. Lund: Studentlitteratur
Larsen, A. K. (2009). Metod helt enkelt: En introduktion till samhällsvetenskaplig metod.
Malmö: Gleerup
Ohlson, J. A. (1980). Financial Ratios and the Probabilistic Prediction of Bankruptcy. Journal of Accounting Research 18(1), s. 109-131
33
O´Leary, D. E. (1998). Using Neural Networks to Predict Corporate Failure. International Journal of Intelligent Systems in Accounting, Finance & Management 7(3), s. 187-197
Platt, H. D. & Platt, M. B. (2006). Understanding Differences Between Financial Distress and Bankruptcy. Review of Applied Economics 2(2), s. 141-157
Pompe, P. P. M. & Bilderbeek, J. (2005).The prediction of bankruptcy of small- and medium-sized industrial firms. Journal of Business Venturing (20), s. 847-868
Retriever Business. https://web.retriever-info.com/services/businessinfo.html (Hämtad 2012-04-23)
Shumway, T. (2001). Forecasting Bankruptcy More Accurately: A Simple Hazard Model. The Journal of Business 74(1), s. 101-124
Skogsvik, K. (1988). Prognos av finansiell kris med redovisningsmått. Doktorsavhandling, Handelshögskolan i Stockholm. Handelshögskolan i Stockholm: Ekonomiska Forskningsinstitutionen
Vasisht, A. K. Logit and Probit Analysis. http://www.iasri.res.in/ebook/EBADAT/6-Other%20Useful%20Techniques/5-Logit%20and%20Probit%20Analysis%20Lecture.pdf (Hämtad 2012-04-18)
Vejde, O. & Leander, E. (2005). Ordbok i statistik. 2. uppl. Borlänge: Olle Vejde Förlag Zhang, G., Hu, M. Y., Patuwo, B. E. & Indro, D. C. (1999). Artificial neural networks in bankruptcy prediction: General framework and cross-validation analysis. European Journal of Operatinal Research 116(1), s. 16-32
i
r1 gross operating results/total assets r2 net operating results/total assets r3 gross results/total assets r4 net results/total assets
r5 profit before taxes/total assets r6 profit after taxes/total assets r7 cash flow/total assets r8 profit after taxes/equity
r9 cash flow/equity r10 gross operating results/working assets r11 net operating results/working assets
Activity:
r12 gross operating results/turnover r13 net operating results/turnover r14 gross results/turnover r15 net results/turnover
r16 profit before taxes/turnover r17 profit after taxes/turnover
r18 cash flow/turnover r19 gross operating results/added value r20 net operating results/added value r21 gross results/added value
r22 net results/added value r23 profit before taxes/added value r24 profit after taxes/added value r25 cash flow/added value
r26 equity/turnover r27 turnover/working assets
r28 turnover/fixed working assets r29 turnover/current working assets r30 turnover/total assets r31 added value/total assets
r32 added value/turnover r33 added value/fixed assets r34 financial charges/added value r35 income taxes/added value
r36 personnel charges/added value r37 added value/number of persons employed r38 fixed working assets/number of persons employed r39 publication lag
Liquidity:
r40 working capital/turnover r41 working capital/total assets r42 current assets/turnover r43 current assets/total assets r44 current assets/short-term debt r45 quick assets/turnover r46 quick assets/total assets r47 quick assets/short-term debt r48 quick assets/amounts payable within 1 year r49 (investments+cash)/turnover
r50 (investments+cash)/total assets r51 (investments+cash)/amounts payable within 1 year r52 (investments+cash-financial debts)/current assets r53 cash/amounts payable within 1 year
r54 cash/current assets r55 cost price of the production/stocks
r56 stocks/turnover r57 stocks/total assets
r58 trade debtors/turnover r59 trade debtors/total assets r60 trade debts/goods and services purchased r61 trade debts/turnover r62 trade debts/total assets r63 short-term debt/turnover
Solvency:
r64 equity/total assets r65 equity/permanent capital r66 short-term debt/total assets r67 long-term debt/total assets r68 (reserves+accumulated profit or loss)/total assets r69 profit after taxes/total debt r70 cash flow/total debt r71 cash flow/long-term debt
r72 net results/financial charges r73 whether equity is positive or negative Tabell 12: Bilaga - Pompes och Bilderbeeks ursprungliga nyckeltal