Inför årsstämman den 19 mars 2015 föreslår styrelsen:
– en utdelning om 4,60 kr per aktie med avstämningsdag 23 mars 2015. Förslaget innebär en höjning med 8%
jämfört med föregående år,
– riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare, – ett förnyat mandat för styrelsen att besluta om förvärv och överlåtelse av egna aktier.
Valberedningen, som består av Björn Franzon (ordförande) representerande familjen Szombatfalvy samt Stiftelsen Global Challenges Foundation, Rutger van der Lubbe representerande Stichting Pensioenfonds ABP, Johan Strandberg representerande SEB Fonder och styrelse-ordförande Charlotte Strömberg, föreslår inför årsstämman;
– omval av nuvarande styrelseledamöterna Charlotte Strömberg, Per Berggren, Nina Linander, Christer Jacobson, Jan Åke Jonsson och Johan Skoglund. Marianne Dicander Alexandersson, som varit styrelseledamot sedan 2005, har avböjt omval. Vidare föreslås nyval av Anna-Karin Hatt. Till styrelsens ordförande föreslås omval av Charlotte Strömberg,
– att arvode till styrelseledamöterna utgår enligt följande.
Styrelsens ordförande: 640 000 kr, övriga styrelseledamöter:
300 000 kr, ledamot i styrelsens ersättningsutskott, inkl ordföranden: 30 000 kr, ordföranden i styrelsens revisions- och fi nansutskott: 50 000 kr, övriga ledamöter i styrelsens revisions- och fi nansutskott: 35 000 kr. Föreslagen total ersättning till styrelseledamöterna, inkl. ersättning för utskottsarbete, uppgår således till 2 650 000 kr (2 445 000 kr år 2014),
– att stämman beslutar att en ny valberedning inför 2016 års årsstämma skall utses och att styrelsens ordförande ges i uppdrag att kontakta de tre största ägarregistrerade eller på annat sätt kända aktieägarna vid utgången av sista dagen för aktiehandel i augusti 2015 och be dem utse en ledamot vardera till valberedningen, samt att de tre sålunda utsedda ledamöterna tillsammans med styrelsens ande skall utgöra valberedningen. Valberedningen skall utse ordförande inom sig. Namnen på valberedningens ledamöter skall tillkännages senast sex månader före nästkommande årsstämma.
Göteborg den 21 januari 2015
Henrik Saxborn Verkställande direktör
Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.
Långsiktigt substansvärde (EPRA NAV) kan beräknas till till 114 kr/aktie (107). Aktiekursen vid periodens utgång utgjorde således 107% (94%) av långsiktigt substansvärde.
Substansvärde Mkr kr/aktie
Eget kapital enligt balansräkning 13 649 83
Återläggning
Derivat enligt balansräkning 1 357 9
Uppskjuten skatt enligt balansräkning 3 612 22 Långsiktigt substansvärde (EPRA NAV) 18 618 114 Avdrag
Räntederivat enligt ovan – 1 357 – 9
Bedömd verklig skuld uppskjuten skatt 5%* – 829 – 5 Aktuellt substansvärde (EPRA NNNAV) 16 432 100
* Bedömd verklig uppskjuten skatteskuld netto har beräknats till 5% baserat på en diskonteringsränta om 3%. Vidare har antagits dels att underskottsavdragen realiseras under 2 år med en nominell skatt om 22%, vilket ger ett nuvärde av uppskjuten skattef ordran om 21%, dels att fastigheterna realiseras under 50 år där 33% säljs direkt med en nominell skatt om 22% och 67% säljs indirekt via bolag där köparens skatteavdrag är 6%, vilket ger ett nuvärde av uppskjuten skatteskuld om 6%.
Intjäning
Förvaltningsresultatet per aktie efter avdrag för skatt hän-förligt till förvaltningsresultatet (EPRA EPS) uppgick på rullande årsbasis till 8,26 kronor (8,04) vilket utifrån aktie-kursen ger en avkastning om 6,8% (8,0%), motsvarande en multipel om 15 (12). Till det synliga förvaltningsresultatet läggs en värdetillväxt i det långsiktiga fastighetsinnehavet samt en effektiv betald skatt.
Resultatet efter skatt per aktie uppgick 2014 till 7,38 kronor (10,41), vilket utifrån aktiekursen ger en avkastning om 6,1% (10,4%), motsvarande en multipel om 17 (10).
Direktavkastning
Den föreslagna utdelningen om 4,60 kronor (4,25) mot-svarar en direktavkastning om 3,8% (4,2%) beräknat på kursen vid årets utgång.
Totalavkastning
Under den senaste tolvmånadersperioden har Castellum-aktiens totalavkastning, inklusive utdelning om 4,25 kr, varit 27% (13%).
Avkastning substans och resultat inkl. långsiktig värdeförändring I bolag som förvaltar s k realtillgångar, t ex fastigheter, avspeglar förvaltningsresultatet endast en – om än större – del av det totala resultatet. I definitionen på realtillgångar framgår att dessa är värdeskyddade, d v s över tid och med gott underhåll har de en värdeutveckling som kompen-serar för inflationen.
Substansvärdet, d v s nämnaren i avkastningskvoten resultat/kapital, justeras årligen genom IFRS-reglerna med avseende på värdeförändringar. För att ge en korrekt avkastning måste även täljaren, d v s resultatet, justeras på
Castellumaktien
Castellum är noterat på NASDAQ Stockholm Large Cap och hade vid årets utgång ca 16 270 aktieägare. Aktieägare registrerade i utlandet kan inte särskiljas vad avser direkt-ägda och förvaltarregistrerade aktier förutom två utländska ägare som fl aggat för innehav över 5%, Stichting Pensioens-fonds ABP och Blackrock. Därutöver har även SEB Investment Management AB fl aggat för innehav över 5%.
Blackrock har dock fl aggat ned sitt innehav till under 5%
efter årsskiftet. Castellum har inga direktregistrerade aktie-ägare med innehav överstigande 10%. De tio enskilt största svenska aktieägarna framgår av nedanstående tabell.
Kursen på Castellumaktien den 31 december 2014 var 122,10 kronor (100,10) motsvarande ett börsvärde om 20,0 miljarder kronor (16,4), beräknat på antalet utestående aktier.
Sedan årets början har totalt 133 miljoner (106) aktier omsatts motsvarande i genomsnitt 532 000 aktier per dag (425 000), vilket på års basis motsvarar en omsättnings-hastighet om 81% (65%). Aktieomsättningen baseras på statistik från NASDAQ, Chi-X, Burgundy, Turquoise samt BATS Europe.
Substansvärde
Substansvärdet är det samlade kapital som företaget förval-tar åt sina ägare. Utifrån detta kapital vill Castellum skapa avkastning och tillväxt under lågt risktagande.
Aktieägare per 2014-12-31
Stiftelsen Global Challenges Foundation 5 000 3,0%
Lannebo Småbolag 4 000 2,4%
Länsförsäkringar Fastighetsfond 3 231 2,0%
AMF Pensionsförsäkring AB 2 350 1,4%
Kåpan Pensioner 2 180 1,3%
Magdalena Szombatfalvy 1 935 1,2%
Susanna Lööw 1 627 1,0%
SEB Swedish Value Fund 1 525 0,9%
SEB Sverigefond 1 476 0,9%
SEB Sverigefond Småbolag 1 441 0,9%
Styrelse och ledning Castellum 267 0,2%
Övriga aktieägare registrerade i Sverige 53 164 32,5%
Aktieägare registrerade i utlandet 85 804 52,3%
Totalt utestående aktier 164 000 100,0%
Återköpta egna aktier 8 007
Totalt registrerade aktier 172 007
Några potentiella aktier (t ex konvertibler) förekommer inte.
Aktieägare fördelat på land per 2014-12-31
C a s t e l l u m B o k s l u t s k o m m u n i k é 2 0 1 4 23
Castellumaktiens utveckling sedan börsintroduktionen 23 maj 1997 till och med 31 december 2014
Avkastning vinst per aktie
Aktiens kurs/substansvärde Aktiens direktavkastning
Avkastning substans och resultat inkl. långsiktig värdeförändring
Känslighetsanalys –1%-enhet +1%-enhet
Förvaltningsresultat 2014 1 450 1 450 1 450
Värdeförändring fastighet (snitt 10 år) 410 37 782
D:o % 1,1% 0,1% 2,1%
Aktuell skatt, 5% – 77 – 77 –77
Resultat efter skatt 1 783 1 410 2 155
Resultat kr/aktie 10,87 8,60 13,14
Avkastning aktien 8,9% 7,0% 10,8%
Avkastning långsiktig substans 10,5% 8,3% 12,7%
För aktuell aktiekurs:
samma sätt. Det redovisade förvaltningsresultatet måste sålunda kompletteras med en värdeförändringskomponent samt effektiv skatt för att ge en korrekt bild av resultat och avkastning.
Ett problem är att värdeförändringar kan variera kraftigt mellan år och kvartal och medföra volatila resultat. För en långsiktig aktör med stabilt kassaflöde och en väl samman-satt fastighetsportfölj kan därför den långsiktiga värdeförän-dringen användas för att justera täljaren i ekvationen.
2014
3 år snitt/år
10 år snitt/år
Tillväxt
Hyresintäkt kr/aktie 2% 4% 6%
Förvaltningsresultat kr/aktie 8% 7% 7%
Årets resultat efter skatt kr/aktie neg 19% 3%
Utdelning kr/aktie 8% 8% 7%
Långsiktigt substansvärde kr/aktie 7% 5% 7%
Aktuellt substansvärde kr/aktie 4% 4% 6%
Fastighetsbestånd kr/aktie 6% 6% 8%
Värdeförändring fastigheter 0,9% 0,5% 1,1%
Avkastning
Avkastning långsiktigt substansvärde 10,5% 9,2% 11,1%
Avkastning aktuellt substansvärde 7,6% 8,9% 11,1%
Avkastning totalt kapital 6,5% 5,9% 7,0%
Aktiens totalavkastning (inkl utdelning)
Castellum 27% 17% 11%
NASDAQ Stockholm (SIX Return) 16% 20% 12%
Fastighetsindex Sverige (EPRA) 37% 24% 14%
Fastighetsindex Europa (EPRA) 26% 22% 6%
Fastighetsindex Eurozone (EPRA) 23% 19% 7%
Fastighetsindex Storbritannien (EPRA) 21% 25% 3%
Finansiell risk
Belåningsgrad 49% 52% 49%
Räntetäckningsgrad 318% 298% 298%
Tillväxt, avkastning och finansiell risk
Aspholmen Fastigheter AB Rörvägen 1, Box 1824, 701 18 Örebro
Telefon 019-27 65 00 Telefax 019-27 65 19 orebro@aspholmenfastigheter.se
www.aspholmenfastigheter.se Fastighets AB Corallen Bataljonsgatan 10, Box 7, 551 12 Jönköping Telefon 036-580 11 50 info@corallen.se www.corallen.se
Fastighets AB Briggen Riggaregatan 57, Box 3158, 200 22 Malmö
Telefon 040-38 37 20 info@briggen.se www.briggen.se Eklandia Fastighets AB
Theres Svenssons gata 9, Box 8725, 402 75 Göteborg
Telefon 031-744 09 00 Telefax 031-744 09 50 info@eklandia.se
www.eklandia.se
Fastighets AB Brostaden Tjurhornsgränd 6, Box 5013, 121 05 Johanneshov
Telefon 08-602 33 00 Telefax 08-602 33 30 info@brostaden.se
www.brostaden.se Harry Sjögren AB Kråketorpsgatan 20, 431 53 Mölndal
Telefon 031-706 65 00 Telefax 031-706 65 29 info@harrysjogren.se
www.harrysjogren.se
Castellum AB (publ) • Box 2269, 403 14 Göteborg • Besöksadress Kaserntorget 5 Telefon 031-60 74 00 • Telefax 031-13 17 55 • E-post info@castellum.se • www.castellum.se
Kalendarium
Dotterbolag
www.castellum.se
På Castellums webbplats finns möjlighet att dels hämta, dels prenumerera på pressmeddelanden och delårsrapporter.
Ytterligare information kan erhållas av Castellums VD Henrik Saxborn telefon 031-60 74 50 eller ekonomi- och finansdirektör Ulrika Danielsson telefon 0706-47 12 61.