Noter till de finansiella rapporterna
Not 3 Intäkternas fördelning
Mkr 2007 2006
Nettoomsättningens fördelning
Varuförsäljning 15 285 11 277
Tjänsteuppdrag 5 417 4 477
Försäkringstjänster 477 402
21 179 16 156
Not 4 Företagsförvärv 2007
Under året har Ratos genomfört förvärv av RH Form, RBM, HÅG, MCC, Contex, EuroMaint samt AH Industries. I samtliga fall har förvärven genomförts av nybildade förvärvsbolag. Ratos investering avser insatt kapital inklusive ev aktieägarlån till förvärvsbolagen där identifierbara tillgångar, övertagna skulder och eventualförpliktelser värderats till verkligt värde. I Ratos förvärvsanalyser redovisas således endast goodwill då förvärvade tillgångar, skulder och eventualförplik-telser i samband med förvärvet redan har värderats till verkligt värde i underkoncernerna. I förvärvsbolagens preliminära förvärvsanalyser
har skillnaden mellan anskaffningsvärdet och verkligt värde på förvär-vade identifierbara tillgångar och skulder hänförts till goodwill.
I början av året förvärvade Ratos 85% av de båda kontorsstols-producenterna RH Form och RBM. Ratos förvärvade i juni 85% av den norska kontorsstolsproducenten HÅG. De tre bolagen har gått samman i en ny koncern, HÅG/RH/RBM. RH/RBM ingår i Ratos resultat från och med 1 januari och HÅG från och med 1 juni. Om-sättningen är under perioden 1 123 Mkr och resultatet före skatt 45 Mkr. Om förvärven hade genomförts per 1 januari 2007 hade omsättning redovisad i Ratos-koncernen under perioden istället varit ca 1 488 Mkr och resultat före skatt 69 Mkr. Förvärvsbolagets räntekostnader har proformerats för att motsvara ett helårsvärde.
Ratos investering uppgår till 747 Mkr. Den goodwill som redovisas för HÅG/RH/RBM representerar en stark marknadsposition på den nordiska kontorsstolsmarknaden, signifikanta kostnads- och intäkts-synergier mellan HÅG, RH Form och RBM, en stark organisatorisk förmåga i den skapade koncernen, vilket för med sig en kapacitet att genomföra en fortsatt konsolidering och inte minst de särskilda kompetenser inom ergonomi, design, kvalitet och miljö som agerar möjliggörare för koncernens konkurrenskraft, höga lönsamhet och framtida expansionsförmåga samt förekomsten av ytterligare möj-ligheter att öka den interna effektiviteten. Därutöver representerar goodwill även immateriella tillgångar som inte kan identifieras och värderas skilt från goodwill.
Ratos förvärvade i april 60% av MCC. Bolaget ingår i Ratos resultat från och med 1 maj. Omsättningen under perioden är 472 Mkr och resultatet före skatt 50 Mkr. Om förvärven hade genomförts per 1 januari 2007 hade omsättning redovisad i Ratos-koncernen under perioden istället varit ca 698 Mkr och resultat före skatt 75 Mkr.
Förvärvsbolagets räntekostnader har proformerats för att motsvara ett helårsvärde. Ratos investering uppgår till 298 Mkr. Den goodwill som redovisas för MCC representerar bolagets marknadsposition och dess underliggande styrkor som ett lönsamt nischbolag med tillväxtpotential. Goodwill representerar även personalens tekniska kompetens och bolagets affärsidé som innebär fokus på kunder med korta serier och låg grad av standardisering, samt immateriella tillgångar som inte kan identifieras och värderas skilt från goodwill.
Ratos förvärvade per 31 augusti 2007 100% av EuroMaint. Bolaget ingår i Ratos resultat från och med den 1 september. Omsättningen under perioden är 740 Mkr och resultatet före skatt -29 Mkr. Om förvärven hade genomförts per 1 januari 2007 hade omsättning redovisad i Ratos-koncernen under perioden istället varit ca 2 067 Mkr och resultat före skatt -13 Mkr. Förvärvsbolagets räntekostnader har proformerats för att motsvara ett helårsvärde. Ratos investering uppgår till 417 Mkr. I den preliminära förvärvsanalysen har hela skillna-den mellan anskaffningsvärde och verkligt värde på tillgångar, exklusive immateriella tillgångar, skulder och eventualförpliktelser hänförts till goodwill. Den goodwill som redovisas för EuroMaint representerar en väl fungerande organisation, med förmåga att löpande utveckla och effektivisera verksamheten, knyta lönsamma avtal, en affärsmodell som genererar starka kassaflöden och en ledande marknadsposition samt immateriella tillgångar som inte kan identifieras och värderas skilt från goodwill.
Ratos förvärvade 66% av AH Industries per 31 augusti 2007.
Bolaget ingår i Ratos resultat från och med 1 september. Omsätt-ningen under perioden är 202 Mkr och resultatet före skatt 23 Mkr.
Om förvärven hade genomförts per 1 januari 2007 hade omsättning redovisad i Ratos-koncernen under perioden istället uppgått till
253590 Del 2 22 feb.indd 62 08-03-03 10.09.54
63 Ratos årsredovisning 2007 forts. Not 4
ca 553 Mkr och resultat före skatt 73 Mkr. Förvärvsbolagets ränte-kostnader har proformerats för att motsvara ett helårsvärde. Ratos investering uppgår till 304 Mkr. I den preliminära förvärvsanalysen har hela skillnaden mellan anskaffningsvärde och verkligt värde på tillgångar, exklusive immateriella tillgångar, skulder och eventualförpliktelser hänförts till goodwill. Den goodwill som redovisas för AH Industries representerar bolagets starka marknadsposition i Europa som ett ledande nischbolag med stor tillväxtpotential, en kompetent ledning samt immateriella tillgångar som inte kan identifieras och värderas skilt från goodwill.
Ratos förvärvade i början av september 2007 98% av Contex Holding. Bolaget ingår i Ratos resultat från och med 1 september.
Omsättningen under perioden är 313 Mkr och resultatet före skatt 27 Mkr. Om förvärven hade genomförts per 1 januari 2007 hade omsättning redovisad i Ratos-koncernen under perioden istället varit ca 831 Mkr och resultat före skatt 18 Mkr. Förvärvsbolagets ränte-kostnader har proformerats för att motsvara ett helårsvärde. Ratos investering uppgår till 683 Mkr. I den preliminära förvärvsanalysen har hela skillnaden mellan anskaffningsvärde och verkligt värde på tillgångar, exklusive immateriella tillgångar, skulder och eventualförplik-telser hänförts till goodwill. Den goodwill som redovisas för Contex representerar en stark marknadsposition, en stark organisatorisk förmåga och teknikkunnande och teknikerfarenhet, möjligheter att framgent effektivisera sin kostnadsstruktur och därmed bolagets lönsamhet samt immateriella tillgångar som inte kan identifieras och värderas skilt från goodwill.
Ratos förvärv
Nedanstående sammanställning visar verkligt värde vid förvärvs-tillfället.
HÅG/RH AH Euro
Mkr MCC /RBM Industries Maint Contex
Immateriella
anläggningstillgångar 23 0 18 56
Materiella
anläggningstillgångar 26 185 133 156 68 Finansiella
anläggningstillgångar 1 2 4 7 2
Omsättningstillgångar 223 329 166 761 211
Likvida medel 23 128 11 23 125
Långfristiga skulder 408 1 811 397 1 022 1 051 Kortfristiga skulder 216 236 114 427 119 Netto, identifierbara
tillgångar och skulder -351 -1 380 -197 -484 -708 Koncerngoodwill 842 1 619 644 692 1 409 Köpeskilling, totalt 491 239 447 208 701
Ratos andel, % 60 85 66 100 98
Erlagd köpeskilling 295 194 296 208 683 Kostnader direkt hänförliga
till förvärvet 3 8
Tillkommer aktieägarlån 553 209
Total investering 298 747 304 417 683
Förvärv gjorda av koncernföretag
Inwido har under året förvärvat företag i Norden och Storbritannien.
Totalt uppgår investeringarna till 1 404 Mkr. De största förvärven är det danska företaget KPK, det finska företaget Tiivituote Oy samt DeCasa. DeCasa ingick tidigare i Haendig-koncernen. Därutöver har ett antal mindre förvärv genomförts. De förvärvade bolagen ingår i koncernens omsättning med 935 Mkr och i resultatet före skatt med 105 Mkr. Företagens omsättning respektive resultat före skatt uppgår till 1 574 Mkr respektive 162 Mkr räknat från årets början. I nämnda resultatsiffror är ej DeCasa medräknat, då företaget redan tidigare ingick i Ratos-koncernen.
Bisnode förvärvade under året det holländska företaget WDM BV, som är en ledande leverantör av marknadsföringstjänster mot konsumenter i Nederländerna, Belgien och Frankrike.
Därutöver har ett antal mindre förvärv genomförts. De förvär-vade företagen ingår i koncernens omsättning med 527 Mkr och i resultatet före skatt med 54 Mkr. Företagens omsättning respektive resultat före skatt uppgår till 846 Mkr respektive 47 Mkr räknat från årets början.
Anticimex förvärvade i september det finska företaget Raksystems.
Företaget omsatte under året 101 Mkr och resultatet före skatt uppgick till 10 Mkr räknat från årets början. Motsvarande siffror som ingår i koncernens resultat är 30 Mkr respektive 6 Mkr.
Jøtul har under året förvärvat Hammerstrøm AS som är Norges ledande leverantör av rökkanaler och skorstenstillbehör. Hammer-strøm AS ingår i koncernens omsättning med 27 Mkr och i resultatet före skatt med 26 Mkr varav 20 Mkr avser fastighetsförsäljning.
Om företaget hade ingått i koncernens siffror under hela året hade omsättningen varit 43 Mkr och resultat före skatt och fastighets-försäljning 3 Mkr.
Mkr Inwido 1) Bisnode Anticimex Jøtul Totalt
Immateriella
anläggningstillgångar 334 1 335
Materiella
anläggningstillgångar 329 102 2 47 480 Finansiella
anläggningstillgångar 17 3 20
Varulager 112 32 17 161
Övriga fordringar 207 212 14 5 438
Likvida medel 103 150 13 266
Långfristiga skulder
och avsättningar 317 202 3 31 553
Kortfristiga skulder
och avsättningar 277 295 16 15 603
Netto identifierbara
tillgångar och skulder 174 336 11 23 544
Koncerngoodwill 999 860 96 26 1 981
Köpeskilling totalt 1 173 1 196 107 49 2 525
Avgår minoritetsandelar -43 -43
Erlagd köpeskilling 1 173 1 153 107 49 2 482
1) Exkusive det interna förvärvet av DeCasa.
forts. nästa sida
253590 Del 2 22 feb.indd 63 08-03-03 10.09.54
64 Ratos årsredovisning 2007
Fastställande av föregående års preliminära förvärvsanalyser
Förvärvsanalyser avseende Jøtul och Medifiq har fastställts. I Jøtuls definitiva förvärvsanalys har varumärke värderats. I Medifiqs definitiva förvärvsanalys har kundrelationer värderats.
Jøtul Preliminär Definitiv
Mkr förvärvsbalans Ny värdering förvärvsbalans
Immateriella anläggningstillgångar 13 208 221
Materiella anläggningstillgångar 235 235
Finansiella anläggningstillgångar 11 11
Omsättningstillgångar 468 468
Likvida medel 110 110
Långfristiga skulder
och avsättningar 898 58 956
Kortfristiga skulder 463 463
Netto identifierbara tillgångar
och skulder -524 150 -374
Koncerngoodwill 689 -150 539
Köpeskilling, totalt 165 0 165
Ratos andel, % 62,5 62,5
Erlagd köpeskilling 103 103
Tillkommer aktieägarlån 172 172
Total investering 275 0 275
Medifiq Preliminär Definitiv
Mkr förvärvsbalans Ny värdering förvärvsbalans
Immateriella anläggningstillgångar 18 8 26
Materiella anläggningstillgångar 199 199
Omsättningstillgångar 100 100
Likvida medel 70 70
Långfristiga skulder och
avsättningar 310 2 312
Kortfristiga skulder 63 63
Netto identifierbara tillgångar
och skulder 14 6 20
Koncerngoodwill 343 -6 337
Köpeskilling, totalt 357 0 357
Ratos andel, % 78,5 78,5
Erlagd köpeskilling 280 280
Total investering 280 0 280
2006
Under året har Ratos genomfört förvärv av Anticimex, Jøtul och Medifiq Healthcare. I samtliga fall har förvärven genomförts av nybildade förvärvsbolag. Ratos investering avser insatt kapital i för-värvsbolagen där identifierbara tillgångar, övertagna skulder och even-tualförpliktelser värderats till verkligt värde. I Ratos förvärvsanalyser redovisas således endast goodwill då förvärvade tillgångar, skulder och eventualförpliktelser i samband med förvärvet redan har värderats till verkligt värde i underkoncernerna.
I början av året förvärvade Ratos 85% av Anticimex som är nordisk marknadsledare inom skadedjurskontroll. Verksamheten omfattar även ett brett tjänstesortiment med målet att skapa sunda och
häl-sosamma inomhusmiljöer. Resterande 15% ägs av företagsledningen.
Anticimex ingår i Ratos resultat från och med 1 februari. Omsätt-ningen under perioden är 1 167 Mkr och resultatet före skatt 54 Mkr.
Om förvärvet hade genomförts per 1 januari 2006 hade omsättning redovisad i Ratos-koncernen under perioden istället varit ca 1 400 Mkr och resultat före skatt 80 Mkr. Förvärvsbolagets räntekostnader har proformerats för att motsvara ett helårsvärde. Ratos investering uppgår till 535 Mkr. De immateriella tillgångar som identifierades i förvärvsanalysen avser kontraktsportfölj, som värderades till 116 Mkr.
Den goodwill som redovisas för Anticimex representerar en väl fung-erande organisation, med förmåga att bredda produkterbjudandet och förmåga att knyta avtal med partners, en affärsmodell som ger starka kassaflöden, en marknadsledande position samt immateriella tillgångar som inte kan identifieras och värderas skiljt från goodwill.
I juni tecknades avtal om förvärv av 62,5% av den norska bras-kamintillverkaren Jøtul. Den tidigare huvudägaren Accent Equity kvarstår som delägare till 22,5%. Medlemmar av företagsledningen har förvärvat resterande aktier. Jøtul grundades 1853 och är Skandinaviens ledande tillverkare av braskaminer. Företaget har produktionsanlägg-ningar i Norge, Danmark, USA och Frankrike. Jøtul ingår i Ratos resultat från och med juli månad. Omsättningen under perioden är 625 Mkr och resultatet före skatt 56 Mkr. Om förvärvet hade genomförts per 1 januari 2006 hade omsättning redovisad i Ratos-koncernen under perioden istället varit 1 000 Mkr och resultat före skatt 50 Mkr. Förvärvsbolagets räntekostnader har proformerats för att motsvara ett helårsvärde. Jøtuls förvärv av Krog Iversen ingår från årets början. Ratos investering uppgår till 275 Mkr. I den preliminära förvärvsanalysen har hela skillnaden mellan anskaffningsvärde och verkligt värde på tillgångar, exklusive immateriella tillgångar, skulder och eventualförpliktelser hänförts till goodwill. Den goodwill som redovisas för Jøtul representerar en stark marknadsposition, en dist-ributionsorganisation med bra relationer till återförsäljare, ett starkt management med en utarbetad förvärvsstrategi och en affärsplan baserad på ett tillväxtprogram. Goodwill representerar även syner-gieffekter mellan Jøtul och Krog Iversen samt immateriella tillgångar som inte kan identifieras och värderas skiljt från goodwill.
I augusti ingick Ratos ett köpeavtal om förvärv av 78% av aktierna i Perlos medicintekniska division Perlos Healthcare. Förvärvet ge-nomfördes under november månad och företaget har namnändrats till Medifiq Healthcare. Den tidigare ägaren Perlos Oy kvarstår som ägare till 20% och resterande 2% ägs av företagsledningen. Medifiq Healthcare utvecklar och tillverkar hjälpmedel för dosering och administrering av läkemedel, preventivmedel, hjälpmedel för blod-provstagning samt hjälpmedel för sjukvårdspersonal inom en rad olika områden. Medifiq Healthcare ingår i Ratos resultat från och med november månad. Omsättningen under perioden är 94 Mkr och resultatet före skatt 4 Mkr. Ratos investering uppgår till 280 Mkr.
Om förvärvet hade genomförts per 1 januari 2006 hade omsättning i Ratos-koncernen under perioden istället varit 490 Mkr och resultat före skatt 10 Mkr. Förvärvsbolagets räntekostnader har proformerats för att motsvara ett helårsvärde. I den preliminära förvärvsanalysen har hela skillnaden mellan anskaffningsvärde och verkligt värde på tillgångar, exklusive immateriella tillgångar, skulder och eventual-förpliktelser hänförts till goodwill. Goodwill hänförs till bolagets organisation och marknadsposition samt immateriella tillgångar som inte kan identifieras och värderas skiljt från goodwill.
forts. Not 4
253590 Del 2 22 feb.indd 64 08-03-03 10.09.54
65 Ratos årsredovisning 2007
Nedanstående sammanställningar visar verkligt värde vid förvärvs-tillfället.
Ratos förvärv
Mkr Anticimex Jøtul Medifiq Totalt
Immateriella anläggningstillgångar 118 13 18 149 Materiella anläggningstillgångar 124 235 199 558 Finansiella anläggningstillgångar 33 6 39
Uppskjuten skattefordran 34 5 39
Varulager 30 237 67 334
Övriga fordringar 290 231 33 554
Likvida medel 35 110 70 215
Långfristiga skulder
och avsättningar 1 367 898 310 2 575
Uppskjuten skatteskuld 121 121
Kortfristiga skulder
och avsättningar 526 463 63 1 052
Netto identifierbara
tillgångar och skulder -1 350 -524 14 -1 860
Koncerngoodwill 1 750 689 343 2 782
Köpeskilling, totalt 400 165 357 922
Ratos andel, % 85 62,5 78,5
Erlagd köpeskilling 340 103 280 723
Tillkommer aktieägarlån 195 172 367
Total investering 535 275 280 1 090
Större förvärv gjorda av koncernföretag
Bisnode slutförde i början på året förvärvet av Bonniers tyska verksam-het. Därutöver har ett antal mindre förvärv genomförts. Totalt har 611 Mkr investerats. Ratos har tillskjutit 379 Mkr. De förvärvade företagen ingår i koncernens omsättning med 390 Mkr och i resultatet före skatt med 10 Mkr. Företagens omsättning respektive resultat före skatt uppgår till ca 600 Mkr respektive 20 Mkr räknat från årets början.
Inwido har under året förvärvat bolag i Sverige, Finland, Norge och Polen. Totalt uppgår investeringarna till 568 Mkr. De förvärvade bolagen ingår i koncernens omsättning med 598 Mkr och med 40 Mkr i resultatet före skatt. Företagens omsättning respektive resultat före skatt uppgår till ca 1 100 Mkr respektive 50 Mkr räknat från årets början.
Arcus Gruppen har förvärvat 60% av svenska Vingruppen, en av Sveriges större leverantörer av vin. Vingruppen ingår i omsättningen med 94 Mkr och resultat före skatt med 10 Mkr.
Analyser av förvärvade immateriella tillgångar har genomförts för varje förvärv. De immateriella tillgångar som därvid har framkommit är bland annat varumärken, databaser och kundrelationer.
Nedanstående sammanställningar visar verkligt värde vid förvärvs-tillfället. I vissa fall är förvärvsanalyserna preliminära.
Mkr Arcus Gruppen Bisnode Inwido Totalt
Immateriella anläggningstillgångar 2 206 36 244 Materiella anläggningstillgångar 1 13 119 133 Finansiella anläggningstillgångar 2 60 1 63
Varulager 33 1 89 123
Övriga fordringar 63 98 184 345
Likvida medel 14 182 60 256
Långfristiga skulder
och avsättningar 2 234 34 270
Kortfristiga skulder
och avsättningar 73 317 236 626
Netto identifierbara
tillgångar och skulder 40 9 219 268
Koncerngoodwill 70 602 349 1021
Köpeskilling, totalt 110 611 568 1289
Varav Ratos lämnat
aktieägartillskott och aktieägarlån 379 Fastställande av föregående års preliminära förvärvsanalyser
Förvärvsanalyser avseende Bisnode och Arcus Gruppen har fast-ställts. Justeringen av Bisnode innebär att ägarandelen redovisas med hänsyn tagen till utspädning, dvs 70%. Förvärvsbalansen påverkas inte av justeringen utan endast fördelningen mellan majoritets- och minoritetsägarna. Värdet på Arcus Gruppens fastigheter har fastställts och därigenom har en omfördelning mellan goodwill och fastighets-värden skett.
Arcus Gruppen Preliminär Definitiv
Mkr förvärvsbalans Ny värdering förvärvsbalans
Immateriella anläggningstillgångar 291 291 Materiella anläggningstillgångar 700 -183 517
Finansiella anläggningstillgångar 25 25
Varulager 319 319
Övriga fordringar 507 507
Likvida medel 142 142
Långfristiga skulder
och avsättningar 788 -51 737
Kortfristiga skulder
och avsättningar 980 980
Netto identifierbara
tillgångar och skulder 216 -132 84
Koncerngoodwill 354 132 486
Köpeskilling, totalt 570 0 570
Ratos andel, % 83 83
Erlagd köpeskilling 474 474
I december har avtal tecknats om förvärv av 100% av de båda kon-torsstolsproducenterna svenska RH Form och danska RBM. RH Form producerar olika typer av ergonomiska kontors- och arbetsstolar och erbjuder dessutom ett sortiment av olika specialstolar. RBM har utöver kontorsstolar även stolar för konferens, utbildning och matsalar i sitt sortiment. Bägge bolagen såväl designar som producerar sina stolar.
Ratos investering uppgår till knappt 190 Mkr. Förvärven är villkorade av berörda myndigheters godkännande. Förvärven genomfördes i början av 2007. Bokslut för den nya koncernen är ännu ej fastställt.
253590 Del 2 22 feb.indd 65 08-03-03 10.09.55
66 Ratos årsredovisning 2007
Not 5 Övriga rörelseintäkter