Kritik av undersökningen och förslag på framtida forskning

6.1 Validitet och reliabilitet

Undersökningens största validitetsproblem är som tidigare nämnts att sammankoppla eventuella förändringar i ett nyckeltals förmåga att förutspå kommande vinst med förändringen av redovisningsstandard. Detta förutsätter att alla andra påverkande faktorer är oförändrade eller kan korrigeras för. Alla slutsatser angående

redovisningsstandardens betydelse måste dock göras med detta antagande vilket minskar studiens validitet.

I denna undersökning har samband med förändringen i följande års vinst studerats. Det finns en möjlighet att effekten av en förändring kan ses på längre eller kortare sikt, vilket gör att den information som nyckeltalen ger inte går att detektera med den tidsram vi använt för denna studie. Insamlandet av data för vinst per aktie (EPS) gjordes från företagens årsredovisningar.

Olika definitioner på EPS finns med justeringar för exempelvis jämförelsestörande poster. Avsaknad av tydliga och enhetligt definierade värden gör att det går att misstänka att vissa av dessa data kan vara ojämnförbara.

Dupontundersökningen bygger på framräknade kvoter och en stor förändring i täljare eller nämnare ger många extrema värden vilket drabbat denna undersökning. De ovan nämnda faktorer gör att undersökningens validitet anses vara medelgod.

Studiens reabilitet bedöms vara god eftersom den bygger på allmänt tillgängliga sekundärdata med god trovärdighet.

6.2 Framtida forskning

I denna undersökning har företag med vitt skilda verksamheter tillsammans utvärderats med avseende på Dupont- och AB-komponenterna. Om en nyckeltalsanalys ska vara framgångsrik ska den studerade signalen fånga orsaken till framgång och misslyckande.

34

Varje bransch har dock sina specifika nyckelfaktorer och denna studie har inte tagit hänsyn till detta. En undersökning som utgår från utvalda signaler om framtida

vinstutveckling för en viss bransch, skulle ha möjlighet att få starkare samband än som fångats av oss.

Det vore dessutom intressant att undersöka under vilken tidshorisont nyckeltalen är relevanta. Vi har använt data från ett år fram i tiden för att bestämma sambandet mellan en viss förändring och dess effekt. Effekten på framtida vinst kan dock uppstå under både kortare och längre tidsperiod och det vore därför intressant att studera sambanden med olika väntetider.

35

Referenser

Artiklar:

Abarbanell, J. S., Bushee, B. J. 1997, Fundamental Analysis, Future earnings and Stock Prizes, 1997, Journal of Accounting Research 35:1 p. 1-24.

Abarbanell, J. S., Bushee, B. J. 1998, Abnormal Returns to a Fundamental Analysis Strategy, The Accounting Review, 73:1, 19-45.

Ball, R., Robin A. J.S. Wu, 2003 Incentives Versus Standards: Properties of Accounting

Income in Four East Asian Countries’ Journal of Accounting and Economics 36,

pp. 235–270.

Ball, R. and L. Shivakumar, 2005, Earnings Quality in U.K. Private Firms, Journal of Accounting and Economics 39, pp. 83–128.

Ball, R. and L. Shivakumar, L. 2006, The Role of Accruals in Asymmetrically Timely Gain and

Loss Recognition, Journal of Accounting Research 44(2), pp. 207–242.

Barth, M., Landsman, W., Lang, M. 2008, International Accounting Standards and

Accounting Quality’ Journal of Accounting Research 46(3) pp. 467–498.

Blake J, Akerfeldt K, Fortes H, Catherine Gowthrope, 1997 , The relationship between tax and

accounting rules-The Swedish case. European business review.Volume 97, issue 2.

Beuselinck, C., P. Joos and S. Van der Meulen, 2007, International Earnings Comparability, Working Paper, Tilburg University,.

Christensen, H., Lee, E., Walker, M., 2008, Incentives or Standards: What Determines

Accounting Quality Changes Around IFRS Adoption? Working Paper, Manchester

Accounting and Finance Group and Manchester Business School.

Clarkson, P., et al. 2011, The impact of IFRS adoption on the value relevance of book value and earnings. Journal of Contemporary Accounting & Economics, doi:10.1016/j.jcae.2011.03.001

Daske, H., L. Hail, C. Leuz and R. Verdi, 2007, Adopting a Label: Heterogeneity in the

Economic Consequences of IFRS Adoptions,Working Paper, Goethe University of

Frankfurt, University of Pennsylvania, University of Chicago, and MIT.

Hail, L., Leuz, C., Wysocki, P., 2009. Global Accounting Convergence and the Potential Adoption of

IFRS by the United States: An analysis of economic and

613 policy factors. Working Paper, University of Pennsylvania, University of Chicago, and MIT,

February.

Jeanjean, T., Stolowy, H., 2008, Do Accounting Standards Matter? An Exploratory

Analysis of Earnings Management Before and after IFRS Adoption, Journal of

Accounting and Public Policy 27, pp. 480–494.

Kothari, S. P., 2001, Capital markets research in accounting, Journal of Accounting and Economics 31, 105–231.

Landsman, W.R., E.L. Maydew, E. L., J.R. Thornock, J. R., 2009, The Information Content of

Annual Earnings Announcements and Adoption of IFRS, Working Paper, University

36

Lev, B., Thiagarajan, S. R., 1993, Fundamental Information Analysis, Journal of Accounting Research, 31:2 190-215.

Leuz, C., Verrecchia, R., 2000, The Economic Consequences of Increased Disclosure, Journal of Accounting Research 38(Suppl.), pp. 91–124.

Leuz, C., 2003, IAS versus US GAAP: Information-asymmetry Based Evidence from Germany’s

New Market, Journal of Accounting Research 41(3) pp. 445–472.

EU (2002) Regulation of the European Parliament and of the Council on the application of international accounting standards, Brussels.

Paananen, M., 2008. The IFRS Adoption’s Effect on Accounting Quality in Sweden, Working Paper, University of Hertfordshire, 2008.

Paananen, M. and H. Lin, H.,2008, The Development of Accounting Quality of IAS and IFRS

Over Time: The Case of Germany’ Working Paper, University of Hertfordshire and

University of Portland.

Penman, S. H., 2007, Financial reporting quality: is fair value a plus or a minus? Accounting and Business Research Special Issue: International Accounting Policy Forum. 33 pp. 33-44.

Fairfield, P. M., Yohn, T. L., 2001,Using Asset Turnover and Profit Margin to Forecast Changes in

Profitability, Review of Accounting Studies, 6:371-385.

Soliman, M. T., 2008, The Use of DuPont Analysis by Market Participants, The Accounting Review, 83:3: 823-853.

Tang, Q., Jiang, Y., Lin, Z. 2010, Journal of International Financial Management and Accounting 21:3, 220-278.

Whittingon, G. 2005, The history of IFRS, European Accounting Review, Vol. 14, No. 1, 127–153.

Böcker:

Alexander, D., Britton, A., Jorissen, A. 2009, 4th ed, International Financial Reporting and Analysis, Cengage Learning EMEA.

Carlsson M, Att arbeta med företagsanalys, Liber, 6:e upplagan, 2009.

Nilsson, H., Isaksson, A., Martikainen, T.Företagsvärdering med fundamentalanalys, Studentlitteratur, Lund, 2002.

Penman, S. H. Financial Statement Analysis and Security Valuation, 4:e upplagan, 2010, McGraw-Hill Int. ed..

Smith, D. 2006. Redovisningens språk. 3:e uppl. Lund: Studentlitteratur.

Elektronisk

IFRS (2010a) (International Financial Reporting Standards) IFRS for SMEs [www] 2010 [hämtad 2011-05-03] Tillgänglig på: http://www.ifrs.org/Current+Projects/IASB+Projects/Small+and+Medium-sized+Entities/Small+and+Medium-sized+Entities.htm

37

Riksgälden [www] 2011 [hämtad 2011-05-23] Tillgänglig på

38

Bilaga1: programinställningar för standard regression till modell 1

REGRESSION

/DESCRIPTIVES MEAN STDDEV CORR SIG N /MISSING PAIRWISE

/STATISTICS COEFF OUTS CI(95) R ANOVA COLLIN TOL ZPP /CRITERIA=PIN(.05) POUT(.10)

/NOORIGIN

/DEPENDENT deltaRNOA

/METHOD=ENTER deltaPM deltaATO /SCATTERPLOT=(*ZRESID ,*ZPRED) /RESIDUALS NORMPROB(ZRESID)

/CASEWISE PLOT(ZRESID) OUTLIERS(3) /SAVE MAHAL COOK.