9. Risker och riskhantering
9.3. Koncentrationsrisk Härifrån är det nya frågor
Koncentrationsrisker uppstår i engagemang som är koncentrerade till exempelvis ett fåtal kunder, en viss bransch, värdepapper emitterade av en viss emittent, eller ett specifikt geografiskt område.
Koncentrationsrisker kan också uppstå när grupper av exponeringar uppvisar en betydande grad av samvariation.
Nordnet har ett tjänste- och produktutbud som riktas mot ett brett spektrum av kunder i hela Norden med förhållandevis låga exponeringsbelopp per kund, god geografisk spridning och stor variation i sitt handelsbeteende. Nordnet har etablerade rutiner och arbetssätt som syftar till att undvika koncentrationer mot enskilda emittenter. Kreditportföljerna uppvisar begränsade exponeringar mot enskilda kredittagare och är väl spridd på de geografiska marknaderna.
Bolåneportföljen har en stor koncentration mot de tre storstadsområdena i Sverige. Nordnet bevakar koncentrationsriskerna löpande och mäter specifikt tre olika typer av koncentrationsrisk:
Koncentration mot enskilda motparter (namnkoncentration)
Koncentration mot enskilda motparter (branschkoncentration)
Koncentration mot enskilda länder eller regioner (geografisk koncentration) 9.4. Marknadsrisk
Marknadsrisk hänförs till risken att det verkliga värdet på ett finansiellt instrument eller framtida kassaflöden från ett finansiellt instrument påverkas av förändringar i marknadspriser. Nordnet exponeras för marknadsrisker i form av ränterisk, valutakursrisk och aktiekursrisk. Då Nordnets verksamhet är uppbyggd kring kundhandel och inte bedriver någon handel för egen räkning är ränteriskerna företrädesvis hänförliga till bankboken. Valutakursriskerna uppstår vid skillnader mellan tillgångar respektive skulder i olika valutor. Riskaptiten för marknadsrisk är låg varmed strategin är att matcha tillgångar och skulder avseende valutor, ränteindex och bindningstider.
Ränterisk
Ränterisk är risken för att verkligt värde på framtida kassaflöden från ett finansiellt instrument varierar på grund av förändringar i marknadsräntorna. Ränterisker i form av prisrisk och kassaflödesrisk uppkommer vid löptidsobalans mellan tillgångar och skulder samt i förändringar av tillgångars värde till följd av förändringar i marknadsräntorna.
Nordnets kreditgivning sker företrädesvis till rörlig ränta och finansieras huvudsakligen av inlåning till rörlig ränta. Ränterisken bedöms vara begränsad då kreditomsättningshastigheten är relativt hög, samt att kreditavtalen tillåter räntejusteringar med relativt kort periodicitet. Styrelsen har
32 | Nordnet Kapitaltäckning och Riskhantering 2021
fastställt limiter för maximal ränterisknivå och räntekänsligheten mäts och rapporteras dagligen till riskkontrollfunktionen och CFO. Vid varje kvartalsskifte genomförs dessutom en känslighetsanalys av portföljen i samband med ränteriskrapporteringen till Finansinspektionen.
Vid årsskiftet uppgick ränterisken till 317,1 (215,0) MSEK vid en negativ förändring av marknadsräntan om två (två) procentenheter, vilket skulle belasta resultatet efter skatt och minska det egna kapitalet med 251,8 (162,3) MSEK.
Valutakursrisk
Valutakursrisk är risken för att verkligt värde på eller framtida kassaflöden från ett finansiellt instrument varierar på grund av förändringar i valutakurser. Nordnets hemmamarknad är Norden varmed valutaexponering huvudsakligen uppstår i NOK, DKK och EUR men det finns även valutaflöden i exempelvis GBP, CAD och USD. Nordnet genomför dagligen valutaväxlingar för att begränsa valutakursrisken och innehar endast mindre flödesrelaterade valutapositioner över mer än en bankdag. För att ytterligare begränsa valutarisken placerar gruppen likviditet i samma valuta som inlåning och därmed i samma valuta som skulden uppstår i. Enligt med av styrelsen fastställd policy mäter och rapporterar Nordnet sin valutakursrisk löpande. Policyn innehåller limiter för maximalt tillåten nettoexponering i utländsk valuta.
Aktiekursrisk
Aktiekursrisk är risken för att verkligt värde på eller framtida kassaflöden från en aktie varierar på grund av förändringar i marknadspriser. Nordnets direkta exponering mot aktiekursrisk är låg då koncernen normalt inte innehar egna positioner. Vid årsskiftet uppgick den totala egna exponeringen mot aktiekursrisk till 5,2 (7,3) MSEK. En generell förändring av aktiekurserna om 10 procent innebär en risk om cirka 0,5 (0,7) MSEK, vilket skulle belasta resultatet efter skatt och minska det egna kapitalet med 0,4 MSEK. I samband med att Nordnet deltar som distributör vid nyemissioner och spridningserbjudanden kan Nordnet även välja att delta som garant för del av emissionen. Inga sådana garantier ställdes över årsskiftet.
9.5. Operativ risk
Operativ risk avser risken för förluster till följd av icke ändamålsenliga eller misslyckade processer, mänskliga fel, felaktiga system eller externa händelser. Definitionen inkluderar legal risk, compliance- och HR-risk. Förutom alla de risker som kan sammankopplas med mänskliga fel och misstag kan typiska exempel på operativa risker vara; datorhaveri, nyckelpersonberoende, bedrägerier, bristande efterlevnad av lagar och interna regelverk eller externa händelser som brand, naturkatastrofer, sabotage eller förändringar av lagar och regelverk.
För att upprätthålla en god intern kontroll av operativa risker har Nordnet väl fungerande system och rutiner samt löpande utbildning av personal. Primärt ansvariga för hantering av operativa risker är de enskilda avdelningarna och funktionerna ute i organisationen. Självutvärderingsprocessen omfattar identifiering och utvärdering av operativa risker i samtliga väsentliga processer.
Självutvärderingen baseras på en gemensam metod och dokumenteras i ett gemensamt systemstöd. Resultatet rapporteras årligen till styrelse och VD. Utifrån självutvärderingen samt inträffade incidenter identifierar Nordnet operativa risker i sina produkter, tjänster, funktioner, processer och IT-system. Riskkontrollfunktionen stöttar och vägleder avdelningar i deras riskarbete samt utför den oberoende uppföljningen av hanteringen av operativa risker och rapporterar till styrelse och VD.
33 | Nordnet Kapitaltäckning och Riskhantering 2021
Av Nordnets verksamhet följer att IT-risker och informationssäkerhet är av stor betydelse. Den snabba tekniska utvecklingen skapar inte bara möjligheter utan även hot i form av cyberattacker, insiderattacker, IT-störningar och online-bedrägerier.
Då den digitala plattformen för sparande och investeringar utgör kärnan i verksamheten är Nordnets mest väsentliga operativa risker relaterade till dess ICT-system (Information and Communication Technology). Nordnets framgång är i mycket stor utsträckning beroende av sömlösa processer och plattformens tillgänglighet, vilket ställer höga krav på programvara, tekniska system och infrastruktur för att man ska kunna tillhandahålla sina produkter och tjänster till kunder. Nordnets ICT-system hanterar en stor mängd data och transaktioner, varav många sker i realtid. Hastigheten, kvaliteten och tillförlitligheten i ICT-systemen och infrastrukturen är av grundläggande betydelse för Nordnets verksamhet. Nordnets verksamhet och system kan påverkas av störningar eller avbrott på grund av olika externa och interna händelser. Långvariga driftstörningar i Nordnets ICT-system och Nordnets tjänster kan orsaka transaktionsproblem, innefattande bland annat att kunder inte kan handla värdepapper eller inte får tillgång till rätt information. Tekniska fel, bedrägerier, eller externa händelser som orsakar avbrott i verksamheten kan även resultera i förlust av data.
Cyberhotet mot den digitala finanssektorn i allmänhet är omfattande och Nordnets verksamhet är därmed exponerad för cyberattacker, insiderattacker och bedrägerier. Det finns en risk att brister i, eller kringgående av, Nordnets data och cybersäkerhetsåtgärder, kan resultera i ett intrång och/eller en förlust. Sådana förluster kan föranledas av bland annat DDoS-attacker, virus, spionprogram eller annan obehörig åtkomst till, eller skada på, Nordnets system eller data. De tekniker som används för att bereda sig obehörig åtkomst till, eller sabotera system och data förändras ständigt, blir allt mer sofistikerade och kanske inte är kända förrän de används mot Nordnet eller dess samarbetspartners.
För Nordnet är upprätthållandet av en hög cybersäkerhetsnivå grundläggande i form av ett starkt, digitalt skalskydd med höga säkerhetsnivåer. Utveckling och utfall följs noga upp av såväl företagsledning som styrelse. En särskild funktion för IT-säkerhet arbetar med att identifiera, förebygga och kontrollera risker relaterade till Nordnets IT-system.
34 | Nordnet Kapitaltäckning och Riskhantering 2021
10. Bilagor
Tabell 5 - EU KM1, Key metrics template
2021-12-31 2021-09-30 2021-06-30 2021-03-31 2020-12-31
Tillgänglig kapitalbas (belopp)
1 Kärnprimärkapital 2 656 2 935 2 691 2 602 2 452
2 Primärkapital 3 756 3 435 3 191 3 102 2 952
3 Totalt kapital 3 756 3 435 3 191 3 102 2 952
Riskvägda exponeringsbelopp
4 Totalt riskvägt exponeringsbelopp 17 399 15 738 15 280 14 300 13 518 Kapitalrelationer (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet)
5 Kärnprimärkapitalrelation (i %) 15,3% 18,7% 17,6% 18,2% 18,1%
6 Primärkapitalrelation (i %) 21,6% 21,8% 20,9% 21,7% 21,8%
7 Total kapitalrelation (i %) 21,6% 21,8% 20,9% 21,7% 21,8%
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet)
EU 7a
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet (i
%)
EU 7d Totala kapitalbaskrav för översyns- och
utvärderingsprocessen (i %) 14,5% 14,5% 13,4% 14,3% 15,0%
Kombinerat buffertkrav och samlat kapitalkrav (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet)
8 Kapitalkonserveringsbuffert (i %) 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5%
9 Institutspecifik kontracyklisk kapitalbuffert (i %) 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1%
EU 9a Systemriskbuffert (i %) av de totala kapitalbaskraven för översyns- och utvärderingsprocessen (i %)
7,1% 7,4% 7,5% 7,4% 6,9%
Bruttosoliditetsgrad
13 Totalt exponeringsmått 78 925 77 285 74 968 76 766 73 387
14 Bruttosoliditetsgrad (i %) 4,8% 4,4% 4,3% 4,0% 4,0%
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet (som en procentandel av det totala exponeringsmåttet)
EU 14a
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken
för alltför låg bruttosoliditet (i %)
Bruttosoliditetsbuffert och samlat bruttosoliditetskrav (som en procentandel av det totala exponeringsmåttet) EU
14d Krav på bruttosoliditetsbuffert (i %)
EU
14e Samlat bruttosoliditetskrav (i %) 3,0% 3,0% 3,0%
35 | Nordnet Kapitaltäckning och Riskhantering 2021
Likviditetstäckningskvot
15 Totala högkvalitativa likvida tillgångar (viktat
värde – genomsnitt) 29 173 29 291 29 997 31 791 32 306
Tabell 6 - EU OV1, Översikt över totala riskvägda exponeringsbelopp
Totala riskvägda
exponeringsbelopp Totala kapitalbaskrav
a b c
2021-12-31 2020-12-31 2021-12-31 1 Kreditrisk (exklusive motpartskreditrisk) 12 929 867 9 757 902 1 034 389
2 Varav schablonmetoden 12 929 867 9 757 902 1 034 389
17 Varav intern kreditvärderingsmetod för
värdepapperisering
18 Varav extern kreditvärderingsmetod för
värdepapperisering (inbegripet internbedömningsmetoden)
19 Varav schablonmetoden för värdepapperisering
EU
19a Varav 1 250 %/avdrag
20 Positionsrisk, valutakursrisk och råvarurisk (marknadsrisk) 38 674 35 811 3 094
21 Varav schablonmetoden 38 674 35 811 3 094
36 | Nordnet Kapitaltäckning och Riskhantering 2021
24 Belopp under trösklarna för avdrag (föremål för
riskviktning på 250 %) 318 501 317 849 25 480
Tabell 7 - Den geografiska fördelningen av de kreditexponeringar som är relevanta för beräkningen av den kontracykliska kapitalbufferten
a b c d e f
Allmänna kreditexponeringar Berörda kreditexponeringar – marknadsrisk
37 | Nordnet Kapitaltäckning och Riskhantering 2021
Tabell 8 - EU CCyB2, Belopp av institutspecifik kontracyklisk kapitalbuffert
2021-12-31 2020-12-31
1 Totalt riskvägt exponeringsbelopp 17 399 13 518
2 Institutspecifikt kontracykliskt kapitalbuffertvärde 0,1% 0,1%
3 Institutspecifikt kontracykliskt kapitalbuffertkrav 25,7 17,4
Tabell 9 - EU LR1, LRSum: Sammanfattande avstämning av redovisningstillgångar och exponeringar i bruttosoliditetsgrad
a
Tillämpligt belopp
1 Sammanlagda tillgångar enligt offentliggjorda finansiella rapporter 232 544 159 2 Justering för enheter som är konsoliderade för redovisningsändamål men som inte
omfattas av konsolideringen enligt tillsynskrav -2 423 631
3 (Justering för värdepapperiserade exponeringar som uppfyller de operativa kraven
för godkännande av risköverföring)
4 (Justering för tillfälligt undantag för exponeringar mot centralbanker (i tillämpliga
fall))
5 (Justering för förvaltningstillgångar som redovisas i balansräkningen i enlighet med de tillämpliga redovisningsreglerna men som undantas från det totala
exponeringsmåttet i enlighet med artikel 429a.1 (i) i kapitalkravsförordningen)
-152 165 467 6 Justering för avistaköp och avistaförsäljning av finansiella tillgångar som omfattas av
handelsdagsredovisning
7 Justering för godtagbara överföringar för poolning av kontanta medel
8 Justering för finansiella derivatinstrument
9 Justering för transaktioner för värdepappersfinansiering
10 Justering för poster utanför balansräkningen (dvs. konvertering till kreditekvivalenter
för exponeringar utanför balansräkningen) 1 698 900
11 (Justering för krav på försiktig värdering och specifika och allmänna avsättningar som
har lett till reducerat primärkapital) -729 431
EU-11a (Justering för exponeringar som undantas från det totala exponeringsmåttet i
enlighet med artikel 429a.1 c i kapitalkravsförordningen)
38 | Nordnet Kapitaltäckning och Riskhantering 2021
EU-11b (Justering för exponeringar som undantas från det totala exponeringsmåttet i
enlighet med artikel 429a.1 j i kapitalkravsförordningen)
12 Andra justeringar
13 Totalt exponeringsmått 78 924 531
Tabell 10 - LR2, LRCom: Bruttosoliditetsgrad enligt enhetligt offentliggörande
Exponeringar i balansräkningen (med undantag för derivat och transaktioner för värdepappersfinansiering)
1 Poster i balansräkningen (med undantag för derivat och transaktioner för
värdepappersfinansiering, men inklusive säkerhet) 77 955 061 72 837 002
2 Tilläggsbelopp med avseende på ställd derivatsäkerhet som dragits av från tillgångarna i balansräkningen i enlighet med de tillämpliga redovisningsreglerna
3 (Avdrag för tillgångar i form av fordringar för kontant tilläggsmarginalsäkerhet i
derivattransaktioner)
4 (Justering för värdepapper som tagits emot under transaktioner för värdepappersfinansiering
och som redovisas som en tillgång)
5 (Allmänna kreditriskjusteringar av poster i balansräkningen)
6 (Tillgångsbelopp som dragits av för att fastställa primärkapital) -729 431 -811 826
7 Sammanlagda exponeringar i balansräkningen (med undantag för derivat och transaktioner för
värdepappersfinansiering) 77 225 631 72 025 176
Derivatexponeringar 8 Återanskaffningskostnad som sammanhänger med derivattransaktioner enligt
schablonmetoden för motpartskreditrisk (dvs. netto av den medräkningsbara kontanta tilläggsmarginalsäkerheten)
EU-8a Undantag för derivat: Bidrag till ersättningskostnader enligt den förenklade schablonmetoden
9 Tilläggsbelopp för möjlig framtida exponering i samband med derivattransaktioner enligt
schablonmetoden för motpartskreditrisk
EU-9a Undantag för derivat: Bidrag till möjlig framtida exponering enligt den förenklade
schablonmetoden
EU-9b Exponering fastställd enligt ursprunglig åtagandemetod
10 (Undantagen central motpartsdel av handelsexponeringar som clearats av kunden)
(schablonmetod för motpartskreditrisk)
EU-10a (Undantagen central motpartsdel av handelsexponeringar som clearats av kunden)
(förenklad schablonmetod)
EU-10b (Undantagen central motpartsdel av handelsexponeringar som clearats av kunden)
(ursprungligt åtagande-metod)
11 Justerat effektivt teoretiskt belopp i skriftliga kreditderivat
12 (Justerade effektiva teoretiska kvittningar och tilläggsavdrag för skriftliga kreditderivat)
13 Sammanlagda derivatexponeringar
Exponeringar i transaktioner för värdepappersfinansiering 14 Bruttotillgångar i transaktioner för värdepapperisering (utan godkännande av nettning) efter
justering för försäljningstransaktioner
15 (Nettade belopp för kontantskulder och kontantfordringar av bruttotillgångar i transaktioner för
värdepapperisering)
16 Motpartens kreditriskexponering mot tillgångar i transaktioner för värdepappersfinansiering
39 | Nordnet Kapitaltäckning och Riskhantering 2021
EU-16a Undantag för transaktioner för värdepappersfinansiering: Motpartens kreditriskexponering i enlighet med artiklarna 429e.5 och 222 i kapitalkravsförordningen
17 Exponeringar mot förmedlade transaktioner
EU-17a (Undantagen central motpartsdel av exponeringar mot transaktioner för
värdepappersfinansiering som clearats av kunden)
18 Sammanlagda exponeringar i transaktioner för värdepappersfinansiering
Andra exponeringar utanför balansräkningen
19 Exponeringar utanför balansräkningen i effektiva teoretiska belopp 16 795 469 12 620 795
20 (Justeringar för konvertering till kreditekvivalenter) -15 096 569 -11 259 252
21 (Allmänna avsättningar som dragits av för att fastställa primärkapital och specifika avsättningar förbundna med exponeringar utanför balansräkningen)
22 Exponeringar utanför balansräkningen
1 698 900 1 361 543 Undantagna exponeringar
EU-22a (Exponeringar som undantas från det totala exponeringsmåttet i enlighet med artikel 429a.1 c i
kapitalkravsförordningen)
EU-22b
(Undantagna exponeringar i enlighet med artikel 429a.1 j i kapitalkravsförordningen (i och
utanför balansräkningen))
EU-22c (Undantagna exponeringar för offentliga utvecklingsbanker (eller utvecklingsenheter) –
Offentliga investeringar)
EU-22d
(Undantagna exponeringar för offentliga utvecklingsbanker (eller utvecklingsenheter) –
Subventionerade lån)
EU-22e
(Undantagna exponeringar vid förmedling (passing-through) av subventionerade lån för icke-offentliga utvecklingsbanker (eller utvecklingsenheter))
EU-22f (Undantagna garanterade delar av exponeringar i samband med exportkrediter)
EU-22g
(Undantagna överskjutande säkerheter som deponerats hos trepartsagenter)
EU-22h
(Undantagna värdepapperscentralrelaterade tjänster hos värdepapperscentraler/institut i enlighet med artikel 429a.1 o i kapitalkravsförordningen)
EU-22i (Undantagna värdepapperscentralrelaterade tjänster hos utsedda institut i enlighet med artikel
429a.1 p i kapitalkravsförordningen)
EU-22j (Minskning av exponeringsvärdet för förfinansieringslån eller mellankredit)
EU-22k (Sammanlagda undantagna exponeringar)
Kapitalmått och totalt exponeringsmått
23 Primärkapital 3 755 937 2 951 605
24 Totalt exponeringsmått 78 924 531 73 386 719
Bruttosoliditetsgrad
25 Bruttosoliditetsgrad (i %) 4,76% 4,02%
EU-25 Bruttosoliditetsgrad (bortsett från inverkan av undantaget för offentliga
investeringar och subventionerade lån) (%) 4,76% 4,02%
25a Bruttosoliditetsgrad (bortsett från inverkan av tillämpliga tillfälliga undantag för
centralbanksreserver) (%) 4,76% 4,02%
26 Lagstadgade minimikrav på bruttosoliditetsgrad (%) 3,00% 3,00%
EU-26a Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet (%)
EU-26b varav: som utgörs av kärnprimärkapital
27 Krav på bruttosoliditetsbuffert (%)
40 | Nordnet Kapitaltäckning och Riskhantering 2021
EU-27a Samlade bruttosoliditetskrav (%) 3,00% 3,00%
Val av övergångsarrangemang och relevanta exponeringar
EU-27b Val av övergångsarrangemang för definition av kapitalmåttet Fullt infasad Fullt infasad Offentliggörande av medelvärden
28 Dagliga medelvärden för bruttotillgångar i transaktioner för värdepapperisering efter justering för försäljningstransaktioner och nettning av förbundna kontantskulder och kontantfordringar
29
Värdet vid kvartalsslut för bruttotillgångar i SFT, efter justering för
försäljningstransaktioner och efter nettning av belopp för kontantskulder och
kontantfordringar
30
Totalt exponeringsmått (inbegripet inverkan av tillämpliga tillfälliga undantag för centralbanksreserver) som omfattar medelvärden från rad 28 av bruttotillgångar i SFT (efter justering för försäljningstransaktioner och efter nettning av belopp för kontantskulder och kontantfordringar)
30a
Totalt exponeringsmått (bortsett från inverkan av tillämpliga tillfälliga undantag för centralbanksreserver) som omfattar medelvärden från rad 28 av bruttotillgångar i SFT (efter justering för försäljningstransaktioner och efter nettning av belopp för kontantskulder och kontantfordringar)
31
Bruttosoliditetsgrad (inbegripet inverkan av tillämpliga tillfälliga undantag för centralbanksreserver) som omfattar medelvärden från rad 28 av bruttotillgångar i SFT (efter justering för försäljningstransaktioner och efter nettning av belopp för kontantskulder och kontantfordringar)
31a
Bruttosoliditetsgrad (bortsett från inverkan av tillämpliga tillfälliga undantag för centralbanksreserver) som omfattar medelvärden från rad 28 av bruttotillgångar i SFT (efter justering för försäljningstransaktioner och efter nettning av belopp för kontantskulder och kontantfordringar)