En kamp på nya slagfält – en studie i företags organisering av marknadskommunikation via sociala medier

! ! Ekonomihögskolan Företagsekonomiska Institutionen FEKN90 Företagsekonomi - Examensarbete på Civilekonomprogrammet VT 2012

En kamp på nya slagfält

- En studie i företags organisering av

marknadskommunikation via sociala medier

Författare:

Josefin Jonsson Skoog Victor Bergström

Handledare:

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und, Maj 2012 """"""""""""""""""""""""!!!! ! ! """"""""""""""""""""""""!!! !

Josefin Jonsson Skoog Victor Bergström

&

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

! ]! AB4(#)*(& & ?0(657&^!(-;6&!+:!:$L!>'&&.$(-$.%4!O!^!4&/%0!+(!>/4-:$44$4!+*;':-_'&-+:!+(! 5'*2$&-:;!1+55/:-1'&-+:4!&6*+/;6!4+1-'.!5$%-'!! & '5-0.)#&%)(57&#'0!"T&6_!"PQ"! & C$8#457&GB@UTP!R!#'4&$*!&6$4-4!-:!I/4-:$44!^%5-:-4&*'&-+:A!NP!B`\?! & A8(D$#47&=-1&+*!I$*;4&*)5!':%!J+4$(-:!?2++;! & A%E04$#7&?&$-:!@.$99$4&)! & !0E5&+5=&F$#%47&?+1-'.!5$%-'A!E-'.+;/$A!^%,$*&-4-:;A!VXA!`+*$!`+59$&$:1$! & G8#3$457&\6$!9/*9+4$!+(!&6-4!9'9$*!-4!&+!/4$!1+55/:-1'&-+:!&6$+*0!&+!1.'*-(0!&6$! %$,$.+95$:&!+(!5'*2$&-:;!1+55/:-1'&-+:4!/:&-.!&6$!4+1-'.!5$%-'!96$:+5$:+:A! ':%!&6$*$>0!+>&'-:!'!>$&&$*!/:%$*4&':%-:;!+(!L6'&!&6$!1+59':-$4!L':&!&+! '16-$,$!L-&6!-&<!K$!L-..!5'9!&6$!>/4-:$44!,'./$!+(!$Y&$*:'.!'%,-1$!-:!&6$!(-$.%!+(! 4+1-'.!5$%-'!':%!1+:4-%$*!6+L!L$..!&6$!%-41-9.-:$4!+(!1+55/:-1'&-+:A! '%,$*&-4-:;!':%!9/>.-1!*$.'&-+:4!-4!$a/-99$%!':%!9*$9'*$%!(+*!4/16!&'424<& & >5(D$%$6$1=7&\6$!4&/%0!6'4!'!%$%/1&-,$!'99*+'16!L-&6!4+5$!-:%/1&-,$! &$:%$:1-$4A!4-:1$!$4&'>.-46$%!1+55/:-1'&-+:!&6$+*-$4!'*$!/4$%!&+!6-;6.-;6&!&6$! *$.'&-+:46-9!>$&L$$:!&6$+*0!':%!$59-*-1-45<!V*-5'*0!%'&'!-4!1+..$1&$%!&6*+/;6!'! 4/*,$0!':%!1+59'*$%!L-&6!4$1+:%'*0!%'&'!(*+5!+&6$*!4&/%-$4!+:!&6$!4'5$!&+9-1<! ^.4+A!a/'.-&'&-,$!-:&$*,-$L4!6',$!>$$:!5'%$!&+!;$&!'!%$$9$*!/:%$*4&':%-:;<! ! ?D5$#=7&\6$&&6$+*-$4!%$41*->$!6+L!&6$!9$*1$9&-+:!+(!1+55/:-1'&-+:!6'4! 16':;$%!/:&-.!&+%'0A!':%!6+L!&6-4!%$,$.+95$:&!5-**+*4!&6$!%$,$.+95$:&!+:!&6$! %-;-&'.!9.'&(+*5<!\6$0!'.4+!%$41*->$!&6$!'%'9&'&-+:!&+!&6$!:$L!&$16:+.+;0!+(!&6$! 1+55/:-1'&-+:!%-41-9.-:$4<!G-:'..0A!&6$+*-$4!*$;'*%-:;!+/&4+/*1-:;A!1+*$! 1+59$&$:1$!':%!&6$!4&*'&$;-1!*$+*;':-_'&-+:!+(!>/4-:$44!4&*/1&/*$!'*$!9*$4$:&$%<!! & @-30#0*)6&*$-306)(0$.7&\6$!$59-*-1'.!1+59-.'&-+:!46+L4!&6'&!&6$!1+59':-$4b! 9/*9+4$!+(!5'*2$&-:;!,-'!4+1-'.!5$%-'!*$(.$1&4!&6$!1+55/:-1'&-+:!&6$+*0! %$,$.+95$:&!(*+5!+:$RL'0!&+!&L+RL'0!1+55/:-1'&-+:<!\6$!:$$%!(+*!$Y&$*:'.! '%,-1$!':%!L6'&!&6$!%-41-9.-:$4!5'-:.0!'*$!4/-&'>.$!(+*A!1+:1$*:4!6+L!*$4+/*1$4! 46+/.%!>$!5+>-.-_$%!(+*!&6$!5'-:&$:':1$!+(!&L+RL'0!1+55/:-1'&-+:A!':%!6+L! &6$!%-'.+;/$!1':!>$!-:&$;*'&$%!L-&6!1+59':-$4b!+,$*'..!1+55/:-1'&-+:!4&*'&$;0<!! & C$.*6840$.47&X$.'&-+:46-9!>/-.%-:;!46+/.%!>$!1+:%/1&$%!-:&$*:'..0A!4-:1$!-&!-4!'! .+:;R&$*5!>/4-:$44!>$:$(-&!(+*!1+59':-$4<!c59.-1'&-+:4!(+*!1+55/:-1'&-+:! %$9'*&5$:&4!1+:1$*:!&6$!-59+*&':1$!+(!-:,+.,-:;!&6$!5':';$5$:&A!&+!-:&$;*'&$! 4+1-'.!5$%-'!L-&6!&6$!&*'%-&-+:'.!1+55/:-1'&-+:A!'4!L$..!'4!&6$!>$:$(-&!+(! '44-5-.'&-:;!-:4-;6&4!(*+5!1+:4/5$*4!%/$!&+!-:1*$'4$%!-:&$*'1&-+:<!G+*! 1+55/:-1'&-+:!%-41-9.-:$4A!-&!-4!-59+*&':&!&+!$,'./'&$!6+L!$'16!+:$d4!1+*$! 1+59$&$:1-$4!1':!>$!/4$%!&+!-:1*$'4$!&6$!>$:$(-&4!+(!&6$!+(($*-:;!-:!4+1-'.!5$%-'<! &

! S! ! !"#$%&'(%)%*#""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""#+! Q<Q!V*+>.$5>'2;*/:%!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!e! Q<"!?0(&$!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!QQ! Q<N!G*3;$4&8..:-:;'*!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!Q"! Q<]!^,;*8:4:-:;'*!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!Q"! ,"#-'./)#""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""#!0! "<Q!I$;*$994%$(-:-&-+:!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!QN! !"#"#$%&'()&*+(,--.)/(&0/,)$""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$#1! !"#"!$23(4&-$""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$#1! !"#"1$5.64/7$234&0/,)+$"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$#8! !"#"8$9,7/&4&$-3*/3'$"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$#8! "<"!G*3:!5+:+.+;!&-..!%-'.+;!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!QS! !"!"#$:);<=+(,--.)/(&0/,)$,7>$-,),4,=$""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$#?! !"!"!$@;A;<=+(,--.)/(&0/,)$,7>$*/&4,=$"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$#B! !"!"1$234&0/,)+C$,7>$4,D&4/030+6E==&)*3$"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$#F! !"!"8$G.)*3)$+,-$-3*H',*.73)0$"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$#I! "<N!c:&$*:$&4!/&,$12.-:;!+16!%$44!93,$*2':!93!2+55/:-2'&-+:!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!Qe! !"1"#$J3)$*/=/0&4&$3'&)$""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$#I! !"1"!$K'A)$L36$#"M$0/44$L36$!"M$"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$!M! !"1"1$N,D&4/030$,7>$'34&0/,)+6E==&)*3$/$+,7/&4&$-3*/3'$""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$!#! "<]!BY&$*:!2+:4/.&'&-+:!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!""! !"8"#$O.0+,.'7/)=$"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$!!! !"8"!$23(4&-*/+7/H4/)3)+$.0;37(4/)=$"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$!!! !"8"1$52C*/+7/H4/)3)+$.0;37(4/)=$""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$!1! !"8"8$@3(),4,=/)+$HA;3'(&)$HA$(,--.)/(&0/,)$"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$!8! !"8"?$52$!"M$"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$!?! !"8"B$23(4&-$!"M$"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$!?! "<S!D:-2'!*$4/*4$*!+16!:0'!'((8*45+%$..$*!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!"f! !"?"#$90'&03=/+($&'(/03(0.'$,7>$(<')(,-H303)+3'$""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$!B! !"?"!$G4&++/P/73'/)=$&;$(<')(,-H303)+3'$""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$!I! !"?"1$Q<'*3-/='&0/,)$"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$!R! 0"#1'2.(#""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""#0!! N<Q!=$&$:42'9.-;!':4'&4!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!NQ! N<"!G+*42:-:;45$&+%!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!N"!

! f! N<N!E'&'-:4'5.-:;!+16!.-&&$*'&/*4)2:-:;!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!NN! N<]!@8..2*-&-2!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!N]! N<S!?&*'&$;-42&!/*,'.!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!N]! N<f!G)*4&/%-$!O!L$>>'4$*'%!$:28&/:%$*4)2:-:;!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!NS! N<g!@,'.-&'&-,'!4'5&'.4-:&$*,7/$*!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!Ng! N<e!\*+,8*%-;6$&!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!Ng! 1"I"#$234/&6/4/030$"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$1I! 1"I"!$Q&4/*/030$""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$1I! 1"I"1$23H4/(&0/,)$""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$8M! 3"#456)/)#""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""#3!! ]<Q!B:28&4&/%-$!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!]Q! 8"#"#$KS'30&=+$&);<)*)/)=$&;$+,7/&4&$-3*/3'$""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$8#! 8"#"!$KS'30&=3)+$A+/(0$,-$+/)&$3=)&$(.)+(&H3'$,-$+,7/&4&$-3*/&$""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$8#! 8"#"1$J30$H'/-<'&$+EP030$""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$8!! 8"#"8$O-'A*3)$*<'$3T03')$(,)+.40&0/,)$63>S;+$"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$81! 8"#"?$KS'30&=+$&);<)*)/)=$&;$(,)+.403'$/$&'63030$-3*$+,7/&4&$-3*/3'$""""""""""""""""""""""""""""""""""$81! 8"#"B$G,--.)/(&0/,)+*/+7/H4/)3')&+$(<')(.)+(&H3'$""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$88! 8"#"F$G,--.)/(&0/,)+(,)+.403'+$PS'.0+<00)/)=&'$&00$&'630&$-3*$+,7/&4&$-3*/3'$"""""""""""$8?! 8"#"I$U;=S'&)*3$;/*$;&4$&;$(,--.)/(&0/,)+*/+7/H4/)$"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$8?! 8"#"R$Q&4$&;$(,--.)/(&0/,)+*/+7/H4/)$/$&'63030$-3*$+,7/&4&$-3*/3'$"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$8?! ]<"!c:&$*,7/$*!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!]f! 8"!"#$5'3+3)0&0/,)$&;$/)03';D.H3'+,)3'$,7>$PS'30&=$""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$8B! 8"!"!$U);<)*)/)=3)$&;$+,7/&4&$-3*/3'$""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$8F! 8"!"1$9EP030$-3*$+,7/&4&$-3*/3'$"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$8I! 8"!"8$G.)+(&H$,7>$,'=&)/+&0/,)$&;$+,7/&4&$-3*/3'$/)03')0$""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$?M! 8"!"?$V3>,;30$&;$3T03')$(,)+.40&0/,)$"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$?!! 8"!"B$G,--.)/(&0/,)+(,)+.403'+$(.)+(&H$""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$?8! 8"!"F$O'=&)/+3'/)=3)$&;$+,7/&4&$-3*/3'$/$P'&-0/*3)$""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$?B! 7"#8%9&:;#""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""#7<! S<Q!?+1-'.'!5$%-$*!O!$:!478.,2.'*!2':'.!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!ST! S<"!X$.'&-+:4>0;;':%$!+16!)2'%$!2*',!93!&*':49'*$:4!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!fP! S<N!?+1-'.'!5$%-$*!8*!-:&$!$:!()*48.7:-:;42':'.!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!fQ! S<]!c:&$*:&!.8*':%$!+16!$:!>*-4&!93!*$4/*4$*!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!fN! S<S!\+:'.-&$&!+16!*$.'&-+:442'9':%$!$..$*!2*$'&-,!6)7%!+16!&$2:-42!2+59$&$:4h!<<<<<<<<<<<<<<<!fS! S<f!B&&!>$6+,!',!':9'44'%$!'((8*44&*/2&/*$*!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!fg!

! g! ="#>&?2;92;#""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""#@!! f<Q!#'*2:'%42+55/:-2'&-+:$:!,-'!4+1-'.'!5$%-$*!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!gQ! f<"!G)*$&';$:4!40(&$:!5$%!'&&!(-::'4!-!%$!4+1-'.'!(+*/5$:!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!gQ! f<N!i*;':-4$*-:;$:!',!()*$&';$&4!4+1-'.'!5$%-$*!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!g"! f<]!c59.-2'&-+:$*!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!g]! B"8"#$KS'$(,--.)/(&0/,)+&;*34)/)=&')&$""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$F8! B"8"!$KS'$(,--.)/(&0/,)+(,)+.403')&$""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""$F?! f<S!G)*4.';!&-..!,-%'*$!(+*42:-:;!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!gf! @"#AB&&CD/2'EF%)%*#"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""#@+! g<Q!\*012&'!28..+*!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!ge! g<"!=$&$:42'9.-;'!'*&-2.'*jjjjjjjjj<jjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjj<<<!<<<eP! g<N!B.$2&*+:-42'!28..+*!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!eQ! +"#866'%()G#"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""#+=! e<Q!#-44-,>*$,!+16!$:28&!&-..!()*4&/%-$!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!ef! e<"!D&2'4&!93!-:&$*,7/;/-%$!<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<!eT!

#

!

#

! e!

!"#$%&'(%)%*##

$W$*300&$/)43*&)*3$(&H/034$H'3+3)03'&+$.HH+&0+3)+$/)'/(0)/)=$/$P,'-$&;$3)$63+('/;&)*3$ H',643-6&(='.)*X$*<'$6A*3$03,'30/+(&$,7>$3-H/'/+(&$&+H3(03'$4EP0+$P'&-"$Q/$'3*,=S'$<;3)$PS'$ .HH+&0+3)+$+EP03$,7>$H'3+3)03'&'$;A'&$P,'+()/)=+P'A=,'"$94.04/=3)$'3*,;/+&+$*3$&;='<)+)/)=&'$+,-$ =D,'0+"! !"!#H/.I&'5I9F*/?%(# E$&!*3%$*!-:&$!.8:;*$!:3;+:!&,$2':!+5!'&&!(*'5,8Y&$:!',!4+1-'.'!5$%-$*!6'*!;-,-&! ()*$&';!)2'%$!5)7.-;6$&$*!&-..!$:!2*$'&-,!+16!2*'(&(/..!2+55/:-2'&-+:!5$%!4-:'! 53.;*/99$*<!c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k!E+_-$*A! "PP"l!G'.26$-5$*!k!H$-%$A!"PPN!5<(.<[<!m,$:!&$+*-$*!4+5!*$%+;)*!()*!6/*!,8*%$! 42'9'4!%3!2+:4/5$:&$:!8*!5$%9*+%/1$:&!+16!%$::$4!,-.7'!'&&!93,$*2'! $*>7/%':%$&A!8*!,84$:&.-;'!-:(./$:4$*!-!%$:!5+%$*:'!5'*2:'%4()*-:;4&$+*-:! Z='*;+!k!C/46A!"PP]l!V*'6'.'%!k!X'5'4L'50A!"PP][<!i1243!%$&&'!6'*! /:%$*.8&&'&4!',!%$:!:84&-:&-..!+>$;*8:4'%$!-:&$*'2&-+:$:!-!%$!4+1-'.'!5$%-$*:'<! !

! T! E$44'!:0'!48&&!'&&!4$!93!2+55/:-2'&-+:A!-!2+5>-:'&-+:!5$%!&$2:+.+;-42! /&,$12.-:;!+16!$:!.',-:'*&'%!)2:-:;!-!':&'.!-:&$*:$&':,8:%'*$!%$&!4$:'4&$! %$1$::-$&A!8*!'..'!>-%*';':%$!+*4'2$*!&-..!'&&!2+55/:-2'&)*$*!-!4,$:42'!()*$&';! ,'.&!'&&!.8;;'!'..&!5$*!*$4/*4$*!-!%-;-&'.'!2':'.$*!-!'..58:6$&!+16!4+1-'.'!5$%-$*!-! 40::$*6$&<!D:%$*!"PQQ!)2'%$!2+55/:-2'&-+:4>*':416$:!4-:!+548&&:-:;!5$%! TAe!n!+16!4,$:42'!()*$&';!)2'%$!4-:'!-:,$4&$*-:;'*!-!%-;-&'.!5$%-'!5$%!%*0;&!Q! 5-.7'*%<!E$&&'!-::$>8*!'&&!1'!QP!5-.7'*%$*!4'&4'%$4!-!%-;-&'.'!2':'.$*!&+&'.&!/:%$*! 3*$&!ZI*':4162+..A!"PQQ[!+16!>/%;$&$:!()*!4+1-'.'!5$%-$*!,'*!%$:!4+5!)2'%$! 5$4&!5$%!-!;$:+54:-&&!fAN!n!/:%$*!"PQQ!Zc:(+*5'&-+:4-:%$YA!"PQQ[<!?'5&-%-;&! ,-4'*!$:!*'99+*&!()*!"PQ"!'&&!Q"!',!?,$*-;$4!Qf!4&)*4&'!*$2.'52)9'*$!',4$*!'&&! ',48&&'!$:!8::/!4&)**$!%$.!',!>/%;$&$:!&-..!'2&-,-&$&$*!-:+5!4+1-'.'!5$%-$*! 2+55':%$!3*!Z?,$:42'!E';>.'%$&A!"PQ"[<!#$%!':%*'!+*%!8*!%$&!5012$&!4+5! &0%$*!93!'&&!%$::'!/&,$12.-:;!(+*&48&&$*A!+16!%$&!(-::4!(.$*'!'2&)*$*!4+5!,-..!&78:'! 93!%$:<!D:%$*!"PQQ!;-12!$:!'..&!4&)**$!%$.!',!2+55/:-2'&-+:4>/%;$&$:!&-..! &78:4&$*!(*3:!VXR>0*3$*!4+5!)2'&!(*3:!QAT!5-.7'*%$*!&-..!"A"!5-.7'*%$*<!i1243! -:2)9$:!(*3:!*$2.'5>0*3$*:'!)2'%$!(*3:!"AN!&-..!"AS!5-.7'*%$*A!5$%':!-:2)9$:! (*3:!L$>>0*3$*!%8*$5+&!6'*!5-:42'&!(*3:!"Ae!&-..!"A"!5-.7'*%$*!Z?,$*-;$4! c:(+*5'&-+:4()*$:-:;!k!V*$1-4A!"PQQ[<!! ! m,$:!-!/:%$*4)2:-:;$:!#'*2:'%4>'*+5$&$*:!(*'5;3*!'&&!'..&!(.$*!()*$&';!)2'*! 4-:'!-:,$4&$*-:;'*!-!4+1-'.'!5$%-$*!ZU$&-;'&$A!"PQ"[<!E$&!(-::4!%+12!$:!-:%-2'&-+:! 93!'&&!()*$&';$:!+(&'!5-44.012'4!5$%!'&&!4$!:3;+:!2+:2*$&!'((8*4:0&&'!5$%! 2+55/:-2'&-+:$:!-!%$44'!5$%-$*A!+16!'&&!53:;'!(+*&('*':%$!28::$*!'&&!o%$! 534&$!,'*'!%8*o!ZU$&-;'&$A!"PQ"[<!G)*('&&'*$:!X+>!I*+L:!Z"PPT[!5$:'*!'&&!%$&! ,-2&-;'4&$!()*!()*$&';!4+5!),$*,8;$*!)2'%!'2&-,-&$&!-!4+1-'.'!5$%-$*!8*!'&&!5':!8*! 2'9'>$.!&-..!'&&!;$!:3;+&!',!,8*%$!&-..!4-:!53.;*/99<!m,$:!&$+*$&-2$*!4+5!?+.-4!+16! I*$'2$:*-%;$!Z"PPT[!8*!-::$!93!>$6+,$&!',!$:;';$5':;A!&-%!+16!*$4/*4$*!(*3:! ()*$&';!4+5!,'.&!'&&!-:,$4&$*'!-!4+1-'.'!5$%-$*<!E$!5$:'*!,-%'*$!'&&!58::-42+*! 4+5!6'*!-:.$&&!$:!*$.'&-+:!5$%!+*;':-4'&-+:$:!;)*!%$&!()*!'&&!%$&!8*!',!,8*%$!()*! %$5!+16!'&&!%$&!8*!',!0&&$*4&'!,-2&!'&&!+*;':-4'&-+:$*!4$*!&-..!'&&!%$&&'!,8*%$! /99*8&&63..4<!=-%'*$!5$:'*!`'*.44+:!Z"PPT[!'&&!'2&-,-&$&$*!-!4+1-'.'!5$%-$*!8*! ()*$:'&!5$%!%$&!('2&/5!'&&!%$&!>.-*!'..&!4,3*'*$!()*!()*$&';!'&&!2+:&*+..$*'!%$:! $Y&$*:'!2+55/:-2'&-+:$:A!,-.2$&!;)*!'&&!+*;':-4'&-+:$*!>)*!',48&&'!>$*$%42'9!

! QP! ()*!'&&!6':&$*'!%$!5-44()*4&3:%!4+5!2':!/994&3!%3!>/%42'9!49*-%4!,-'!%$!4+1-'.'! (+*/5$:<! ! E3!()*$&';$:4!5'*2:'%4',%$.:-:;'*!53:;'!;3:;$*!6'*!4,3*&!'&&!&-..4&3!*$4/*4$*!-! (+*5!',!&-%!+16!9$:;'*!4'5&!%$:!2+55/:-2'&-+:44&*'&$;-42'!2+59$&$:4$:!'&&! >$,'2'!+16!>$%*-,'!'2&-,-&$&$*!-:+5!4+1-'.'!5$%-$*!-:R6+/4$A!>.-*!.)4:-:;$:!+(&'! '&&!&'!678.9!/&-(*3:<!c!$:!+5('&&':%$!/:%$*4)2:-:;!(*3:!cI#!/&&*012$*!ee!n!',!%$! :+*%-42'!5'*2:'%416$($*:'!'&&!%$!28::$*!4-;!+()*>$*$%%'!'&&!%*'!:0&&'!',!%$! 4+1-'.'!5$%-$*:'!Z4-((*':!;.+>'.&!,'*!fe!n[!+16!.-2'!4&+*!':%$.!':4$*!4-;!-:&$!6'! 2+59$&$:4$:!'&&!6':&$*'!%$:!-:(+*5'&-+:4$Y9.+4-+:!4+5!8*!$&&!*$4/.&'&!',!%$! 4+1-'.'!5$%-$*:'4!(*'5,8Y&!ZcI#A!"PQP[<!B:!4./&4'&4!',!*'99+*&$:!8*!'&&!:+*%-42'! 5'*2:'%416$($*!-!6);*$!;*'%!,8.7$*!'&&!&'!678.9!',!$Y&$*:'!'2&)*$*!-!(+*5!',! 2+55/:-2'&-+:42+:4/.&$*<!! ! c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el!K$:%$.A!"PQQ!5<(.<[!+16!'*&-2.'*!-! 5'445$%-'!Z\6$!B1+:+5-4&A!"PPf!5<(.<[A!':&0%$*!%+12!'&&!4+1-'.'!5$%-$*!.$&&!&-..! '&&!%$:!&-%-;'*$!4&*-:;$:&'!;*8:4$:!5$..':!,'%!4+5!8*!*$2.'5!+16!,'%!4+5!8*!VX! 63..$*!93!'&&!4/%%'4!/&<!I3%'!2+55/:-2'&-+:4%-41-9.-:$*:'!'*>$&'*!5$%!4+1-'.'! 5$%-$*!+16!()*4)2$*!9+4-&-+:$*'!4-;!4+5!6/,/%.$,$*':&)*!',!$Y&$*:!2+:4/.&'&-+:! -:+5!(8.&$&<!E$!:0'!5$%-$*:'!2*8,$*!%+12!2+59$&$:4$*!(*3:!>3%'!63..<!c:&$!5-:4&! %3!$Y$59$.,-4!*$2.'5'::+:4$*!:/!8*!()*$:'%$!5$%!5+&&';'*:'4!5)7.-;6$&!'&&! $:2$.&!42'9'!$:!*$.'&-+:!&-..!()*$&';$:!+16!;$!%-*$2&!($$%>'12!&-..!',48:%'*$:A!+16! 8,$:!42'9'!0&&$*.-;'*$!9/>.-1-&$&!/&':()*!%$:!9*-58*'!53.;*/99$:!ZH+.54&*)5!k! K-2>$*;A!"PQP[<! !

! QQ! ^:%*'!&$12$:!93!'&&!;*8:4$*:'!5$..':!%-41-9.-:$*:'!93!4$:'*$!3*!6'*! +&0%.-;;7+*&4A!8*!'&&!*$2.'5>0*3$*!-!'..&!4&)**$!/&4&*812:-:;!':4&8..$*!VXR 2+:4/.&$*!+16!,-1$!,$*4'<!?'5&-%-;&!4&8..$*!*$2.'5>0*3$*!/99!-!VXR&8,.-:;$:! ?VcUU!5$%':!VXR>0*3$*!;)*!%$&!4'55'!-!*$2.'5&8,.-:;$:!M/.%8;;$&!ZH$.':%$*A! "PQP[<!m,$:!%$&!('2&/5!'&&!>*':416+*;':-4'&-+:$*!>0&$*!:'5:!&0%$*!93!'&&! /&,$12.-:;$:!;3*!5+&!$:!60>*-%-4$*-:;!',!%$!&,3!%-41-9.-:$*:'<!p*!"PPT!>0&&$! q?,$*-;$4!X$2.'5()*>/:%q!:'5:!&-..!q?,$*-;$4!@+55/:-2'&-+:4>0*3$*q!5$%!53.! '&&!(/:;$*'!4+5!$:!>*':416+*;':-4'&-+:!()*!2+:4/.&$*!-:+5!3&&'!+.-2'!%-41-9.-:$*! -:+5!5'*2:'%42+55/:-2'&-+:!ZC';$*4&$%&A!"PQQ[<!E$:!()*8:%*'%$! >*':4164&*/2&/*$:!,$*2'*!6'!;$&&!/996+,!&-..!$Y-4&$:&-$..'!(*3;+*!%8*!%$!+.-2'! 2+55/:-2'&-+:4%-41-9.-:$*:'!;*':42'4<!U3;+&!4+5!609+&$&-42&!4$&&!()*,-**'*!$:! /&+54&3$:%$!>$&*'2&'*$!+16!2)9'*$!',!$Y&$*:!2+:4/.&'&-+:!-:+5! 5'*2:'%42+55/:-2'&-+:!-!'..58:6$&!+16!4+1-'.'!5$%-$*!-!40::$*6$&!ZH)2$;3*%A! "PQQ[<!D:%$*4)2:-:;'*!4+5!#'*2:'%4>'*+5$&$*:!ZU$&-;'&$A!"PQ"[A! @+55/:-2'&)*$:!ZH'55$*!k!H':>+*;A!"PQ"[!+16!\*$:%*'99+*&!"PQQ!Z?,$*-;$4! #'*2:'%4()*>/:%A!"PQQ[!,-4'*!4'5&.-;'!'&&!4'&4:-:;'*:'!93!4+1-'.'!5$%-$*!)2'*A! 5$:!5+&-,$:!>'2+5!4'&4:-:;'*:'!,$*2'*!,'*'!4,3*'!'&&!/*42-.7'!+16!%$&!*3%$*! %$.'%$!5$:-:;'*!+5!,-.2$:!%-41-9.-:!4+5!2':!>-4&3!5$%!+9&-5'.!2+:4/.&'&-+:<! E$&!()*4&'!53.$&!5$%!%$::'!4&/%-$!>.-*!%8*()*!'&&!-%$:&-(-$*'!5+&-,$:!&-..! ()*$&';$:4!5'*2:'%42+55/:-2'&-+:!,-'!%$44'!5$%-$*<!E$&!':%*'!53.$&!6'*!4-&&! /*49*/:;!/*!*$4/.&'&$:!(*3:!c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

! Q"! !"0#J/K*';2B&&%)%*9/# • H/*!2':!,-!5$%!678.9!',!2+55/:-2'&-+:4&$+*-!()*4&3!/&,$12.-:;$:!',!%$:! %-;-&'.-4$*'%$!2+55/:-2'&-+:$:!(*'5!&-..!+16!5$%!4+1-'.'!5$%-$*h! • !='%!8*!6/,/%40(&$&!5$%!'&&!':,8:%'!4+1-'.'!5$%-$*!/&-(*3:!()*$&';$:4! 9$*49$2&-,h!! • H/*!+*;':-4$*'4!'*>$&$&!5$%!4+1-'.'!5$%-$*!+16!6/*!*$4+:$*'*!+16!';$*'*! ()*$&';!2*-:;!>$6+,$&!',!$Y&$*:!2+:4/.&'&-+:!-:+5!'*>$&$&!,-'!4+1-'.'! 5$%-$*h! • ='%!6'*!V/>.-1!X$.'&-+:4R!*$49$2&-,$!*$2.'5%-41-9.-:$:!()*! ()*/&48&&:-:;'*!'&&!>-%*'!5$%!2+:4/.&'&-+:!-!()*63..':%$!&-..!,'%!()*$&';$:! 4&*8,'*!$(&$*!-!4-:!2+55/:-2'&-+:!,-'!4+1-'.'!5$%-$*h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n!',! '2&-,-&$&$*:'[!8*!$&&!,$*2&0;!()*!5'*2:'%4',%$.:-:;$:!+16!:8*.-;;':%$! (/:2&-+:$*<!E$&&'!*$4/.&'&!4&)%4!8,$:!-!#'*2:'%4>'*+5$&$*:!4+5!+1243!('4&4.3*! '&&!':,8:%:-:;$:!',!4+1-'.'!5$%-$*!-!5'*2:'%4()*-:;4'*>$&$&!8*!>$&0%.-;&!4&)**$! >.':%!I"`R()*$&';!ZI/4-:$44!\+!`+:4/5$*[!ZU$&-;'&$A!"PQ"[A!,'*()*!,-!,'.&!'&&! ',;*8:4'!4&/%-$:!&-..!,$*24'56$&$*!4+5!>$%*-,$*!2+55/:-2'&-+:!+16!()*48.7:-:;! %-*$2&!5+&!4./&2+:4/5$:&<!! !

! QN!

,"#-'./)#

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f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f[<! ,"!",#N'F&95# I$.16!+16!I$.16!Z"PPT[!%$(-:-$*'*!*$2.'5!93!().7':%$!48&&l!YU*;3'0/+/)=$/+$*3P/)3*$ &+$&)E$H&/*$P,'-$,P$),)$H3'+,)&4$7,--.)/7&0/,)$&6,.0$&)$,'=&)/Z&0/,)X$H',*.70X$ +3';/73X$,'$/*3&$6E$&)$/*3)0/P/3*$+H,)+,'Y$ZI$.16!k!I$.16A!"PPTA!4<Qe[<!m,$:!@+&.$*! +16!^*54&*+:;!Z"PPT[!':,8:%$*!$:!.-2:':%$!%$(-:-&-+:!%3!6':!>$42*-,$*!*$2.'5! 4+5![U)E$H&/*$P,'-$,P$),)$H3'+,)&4$H'3+3)0&0/,)$&)*$H',-,0/,)$,P$/*3&+X$=,,*+$,'$ +3';/73+$6E$&)$/*3)0/P/3*$+H,)+,'[$Z@+&.$*!k!^*54&*+:;A!"PPTA!4<!S]P[<!?./&.-;$:! &'.'*!8,$:!C'5>A!H'-*!+16!#1E':-$.!Z"PPT[!+5!*$2.'5!4+5!qW-H3'+,)&4\$,)3$]&E$ 7,--.)/7&0/,)$&6,.0$&$H',*.70$,'$,'=&)/Z&0/,)$0>&0$/+$H&/*$6E$&$-&'(303'[<! D&-(*3:!%$:!;$5$:4'55'!2'*'2&8*$:!6+4!+,':4&3$:%$!%$(-:-&-+:$*A!6'*!,-!,'.&! '&&!%$(-:-$*'!*$2.'5!4+5!o2)9&!2+55/:-2'&-+:!(*3:!$:!&0%.-;!',48:%'*$!-!40(&$! '&&!;$:+5!+9$*4+:.-;!$:,8;42+55/:-2'&-+:!5'*2:'%4()*'!$:!+*;':-4'&-+:A! &78:4&!$..$*!,'*'<o!

! Q]! ,"!"0#H?I&)E#N'&92).%;# M*/:-;!+16!H/:&!ZQTe][!%$(-:-$*'*!>$;*$99$&!VX!4+5!Y@>3$-&)&=3-3)0$,P$0>3$ '34&0/,)+$630]33)$&)$,'=&)/Z&0/,)$&)*$/0+$H.64/7+Y!ZM*/:-;!k!H/:&A!QTe]A!4<!g[<! `/&.-9A!`$:&$*!+16!I*++5!ZQTTT[!/&,$12.'*!%$&&'!*$4+:$5':;!;$:+5!4-:! %$(-:-&-+:!Y5.64/7$234&0/,)+$/+$0>3$-&)&=3-3)0$P.)70/,)$0>&0$3+0&64/+>3+$&)*$ -&/)0&/)+$-.0.&44E$63)3P/7/&4$'34&0/,)+>/H+$630]33)$&)$,'=&)/Z&0/,)$&)*$0>3$ H.64/7$,)$]>,-$/0+$+.773++$,'$P&/4.'3$*3H3)*+o!Z`/&.-9!$&!'.<A!QTTTA!4<Q[<!=-%'*$! ':;$*!#3*&$:44+:!Z"PPT[!'&&!>$;*$99$&!+(&'!-::$('&&'*!'2&-,-&$&$*!2*-:;! 9/>.-1-&$&!+16!'*>$&$!5$%!-:(+*5'&-+:!-!-12$R2)9&'!2':'.$*<!D&-(*3:!%$44'! >$;*$994()*2.'*-:;'*!6'*!,-!,'.&!'&&!%$(-:-$*'!VX!4+5!o()*,'.&':%$&!+16! /99*8&&63..':%$&!',!)54$4-%-;&!()*%$.'2&-;'!*$.'&-+:$*!;$:+5!-12$R2)9&'! &-..,8;';3:;448&&!4+5!9/>.-1-&$&!+16!*$.'&-+:4>0;;':%$!%-'.+;$*<o& ,"!"3#>.E)9&9#5'()'/# E3!4+1-'.'!5$%-$*!8*!$:!5+%$*:!()*$&$$.4$A!()*8:%*'4!%$(-:-&-+:$:!4&8:%-;&!',! ()*('&&'*$!+16!$Y9$*&$*!-:+5!+5*3%$&<!B:.-;&!U'&-+:'.$:102.+9$%-:4!4$:'4&$! %$(-:-&-+:!',4$4!Y(,--.)/(&0/,)+(&)&43'$+,-$0/44A03'$&);<)*&'3$&00$ (,--.)/73'&$-3*$;&'&)*'&$*/'3(0$=3),-$3T3-H34;/+$03T0X$6/4*$3443'$4D.*oZUBA! "PQ"[<!#'*2:'%4()*-:;4(+*42'*$:!C$:'!`'*.44+:!Z"PPT[!().7$*!/99!%$::'! %$(-:-&-+:!+16!5$:'*!'&&!o+,7/&4&$-3*/3'$<'$3)$(,-6/)&0/,)$&;$03(),4,=/X$+,7/&4$ /)03'&(0/,)$,7>$&);<)*&'=3)3'3'&0$/))3>A44$+,-$6E==3'$HA$3443'$43*3'$0/44$ )<0;3'(&)*3$-344&)$-<))/+(,'o!Z`'*.44+:A!"PPTA!4<!e[A!,-.2$&!8*!$:!%$(-:-&-+:!,-! ':4./&$*!+44!&-..<!E$!4+1-'.'!5$%-$*:'!>$4&3*!-!6/,/%4'2!',!().7':%$!2'&$;+*-$*W! ! '$*0)6)&.H(E5#+7!m,$:!2'..'%$!1+55/:-&-$4A!%8*!':,8:%'*$!2':!2+55'!-! 2+:&'2&!+16!2+55/:-1$*'!5$%!,'*':%*'!;$:+5!+.-2'!-:&$*:$&9.'&&(+*5'*!ZUBA! "PQ"[<!E$!,':.-;'4&$!8*!G'1$>++2!5$%!),$*!]!5-.7+:$*!':,8:%'*$!-!?,$*-;$! Z?+1-'.>'2$*4<1+5A!"PQ"[!+16!C-:2$%R-:A!4+5!8*!$&&!5$*!9*+($44-+:$..&!(+*/5!()*! '*>$&4;-,'*$A!'*>$&44)2':%$!+16!':4&8..%'!ZUBA!"PQ"[<! ! I6$11)#7&G)*2+*&:-:;!',!oL$>.+;o!Z.+;;>+2!93!-:&$*:$&[!%8*!9*-,'&9$*4+:$*!+16! ()*$&';!2':!9/>.-1$*'!-:.8;;!4+5!4$%':!2':!2+55$:&$*'4!',!.84'*:'!ZUBA!"PQ"[<! !

! QS! >0*#$B6$11)#7&I.+;;'*!4+5!>$;*8:4'4!',!$&&!&$Y&/&*055$!+5!5'Y!Q]P!&$12$:A! %8*!-:.8;;$:!':,8:%4!5$*!4+5!4&'&/4/99%'&$*-:;'*!5$%!5)7.-;6$&!()*!':%*'!'&&! 2+55$:&$*'<!\L-&&$*!8*!%$:!,':.-;'4&$!+16!5$4&!':,8:%'ZUBA!"PQ"[<! ! J010()6)&.H(E5#+7&G+*/5!%8*!':,8:%'*$!%$.'*!5$%!4-;!',!%-;-&'.'!(-.$*!%8*! /&*055$!;$4!()*!($$%>'12!-!(+*5!',!2+55$:&'*$*!+16!%-42/44-+:<!=':.-;'4&!8*! r+/\/>$!Z,-%$+(-.$*[A!G.-12*A!c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c!$:.-;6$&!5$%!&*':45-44-+:440:$:!().7$*! 2+55/:-2'&-+:$:!$:!.-:78*!4&*/2&/*!+16!>$&0%$.4$:!',!5$%%$.':%$&!>$4&854! /&-(*3:!48:%'*$:4!,-..2+*!+16!6/*!%$::'!,8.7$*!'&&!/&(+*5'!%$&!5$%%$.':%$!4+5! 49*-%4!Z#1s/'-.A!"PPS[<!B:.-;&!5'*2:'%4()*-:;4(+*42'*$:!C$:'!`'*.44+:!Z"PPT[! 6'*!%$:!2.'44-42'!5'*2:'%42+55/:-2'&-+:45+%$..$:!;3&&!/&!93!'&&!48:%'!/&! >/%42'9!;$:+5!43!2'..'%!-:&$*/9&-+:!5'*2$&-:;A!%$&!,-..!48;'!',>*0&':%$!*$2.'5<! H+:!5$:'*!'&&!&*'%-&-+:$..!'::+:4$*-:;A!+(&'!-!(+*5!',!\=R*$2.'5A!6'*!;3&&!/&!93! '&&!(3!9+&$:&-$..'!2/:%$*!'&&!',>*0&'!4-:'!4044.+*!()*!'&&!&'!%$.!',!$&&!$:2$.*-2&'&! >/%42'9<!