Fondandelens värdeutveckling +60 % +50 % +40 % +30 % +20 % +10 % +0 % -10 % -20 % 10/ / / / / / / /2020

30.6.2020

Aktia Fondbolag Ab | FO-nummer 0672513-3 | www.aktia.fi 1

Aktiefonder

Månadsvis avkastning

/ 7 Fondandelens värdeutveckling

+6.9 %

Avkastning 1 mån

★★★★☆

Morningstar

6

Risk-avkastningsprofil

Uppgifter om fonden

Aktia Emerging Market Equity Select

Fonden är en i placeringsfondslagen definierad matarfond. Minst 85 % av fondens medel är fortlöpande placerade i placeringsfonden JPM Emerging Markets Opportunities Fund.

Fondens storlek, MEUR 38.11

Portföljförvaltare Aktia Rahastoyhtiö Oy

Grundad 23.10.2014

-20 % -10 % +0 % +10 % +20 % +30 % +40 % +50 % +60 %

10/2014 07/2015 04/2016 01/2017 10/2017 07/2018 04/2019 01/2020

År Jan Febr Mars April Maj Juni Juli Aug Sept Okt Nov Dec Fond Index *

2020 -3.6 % -4.8 % -15.2 % +8.7 % -2.3 % +6.9 % -11.6 % -9.8 %

2019 +9.1 % +2.0 % +1.5 % +3.2 % -7.3 % +5.1 % +1.3 % -4.2 % +3.5 % +1.5 % +1.9 % +5.6 % +24.7 % +20.6 %

2018 +5.1 % -3.3 % -4.0 % +1.3 % +0.0 % -2.8 % +1.6 % -3.7 % +1.0 % -5.5 % +3.8 % -3.5 % -10.1 % -10.3 %

* MSCI Emerging Market Daily Net TR EUR

2

Avkastning & Nyckeltal

De största landsvikterna Aktiefonder

Aktia Emerging Market Equity Select

30.6.2020 Aktia Fondbolag Ab | FO-nummer 0672513-3 | www.aktia.fi

Avkastning 1 m 3 m 6 m YTD 1 å 3 å p.a. 5 å p.a.

Fond +6.9 % +13.6 % -11.6 % -11.6 % -3.0 % +3.9 % +3.9 % Index +6.3 % +15.4 % -9.8 % -9.8 % -2.0 % +2.4 % +2.7 % Diff. +0.6 % -1.8 % -1.8 % -1.8 % -1.0 % +1.5 % +1.2 %

Nyckeltal Volatilitet Tracking Error

Fond 26.7 % 4.4 %

Index 22.8 % -

Kina

29.2 %

5.5 %

Sydkorea

16.7 %

4.7 %

Taiwan

12.3 %

3.2 %

Indien

7.4 %

2.7 %

Ryssland

7.1 %

2.4 %

3

De största aktieplaceringarna

Aktieplaceringar enligt valuta

Aktieplaceringar enligt branch

Informationen i denna publikation avser läget vid tiden för publikationens avfattande och den kan snabbt bli inaktuell. Aktia Fondbolag och Aktia Bank frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt förlust eller skada som följer av att kunder använder denna publikation som grund för sina investeringsbeslut. Den historiska avkastningen är ingen garanti för framtida utveckling. Fondvärdet kan stiga eller sjunka.

Aktiefonder

Aktia Emerging Market Equity Select

30.6.2020 Aktia Fondbolag Ab | FO-nummer 0672513-3 | www.aktia.fi

Alibaba Group Holding-Sp

Adr

6.7 %

Adr

2.6 %

Taiwan Semiconductor

Manufac

6.6 %

2.3 %

Tencent Holdings Ltd

5.2 %

2.1 %

Ping An Insurance Group

Co-H

3.3 %

2.0 %

Housing Development

Finance

3.2 %

2.0 %

36%

21%

15%

9%

5%

4%

3%

3%

3%

0%

0%

Finanssektor Informationsteknologi Sällansköpsvaror Kommunikationstjänster Råvaror Energi Fastigheter Dagligvaror Industri Hälsovård Offentliga tjänster

23%

18%

15%

12%

6%

6%

5%

4%

3%

2%

6%

USD HKD KRW TWD CNY BRL INR MXN IDR ZAr Andra

Portföljförvaltarens översikt

Aktia Fondbolag Ab | FO-nummer 0672513-3 | 1

Aktia Emerging Market Equity Select

Aktiefonder

www.aktia.fi 30.6.2020

De ytterst stora prisrörelserna i början av år 2020 och återhämtninen till följd av dem visade sig vara en utmanande omgivning för

JPMorgan Emerging Markets Opportunities Fund-fonden. I Finland var värdeminskningarna största inom konsumentsektorn och i bolag inom finansbranschen i råvarukopplade länder som lidit av COVID-19- pandemin och försvagade valutor, speciellt i placeringar i Lojas Renner (Brasilien), Mr. Price (Sydafrika), Banorte (Mexiko), Itau (Brasilien) och FirstRand (Sydafrika). Därutöver sjönk också

värderingarna för HDFC Bank och HDFC i Indien, när landet kämpade för att kontrollera viruset.

Undervikten i hälsovården orsakade motvind för prestationen under första halvåret 2020. På grund av osäkerheten som gäller COVID-19- sjukdomen har MSCI EM Healthcare-indexet stigit med över 25 % i USD drivet av värderingarna som stigit i år speciellt i Kina och Korea.

Vi ser strukturellt sett positivt på Kinas hälsovård, men vår värderingsdisciplin har hållit oss borta från sektorn.

Vi favoriserar den nordasiatiska marknaden i stället för Latinamerika, Sydafrika och Sydasien, vilket inverkade positivt på avkastningen. De nordasiaktiska länderna agerade snabbt för att dämpa pandemin och har därför kunnat starta sin ekonomi tidigare. En stor del av de övriga tillväxtmarknaderna har visat sig vara speciellt sårbara för effekterna av COVID-19 eller har inte haft effektiv praxis för att kontrollera sjukdomen. Dessutom förvärrades problemen av den mycket branta nedgången i oljepriset. De nordasiatiska innehaven i teknologi- och internetbranschen var bland de innehav som bidrog mest till börsen eftersom pandemin har satt fart på den långsiktiga trenden att konsumenter och företag övergår till nätet.

Marknaden mötte en chock gällande både efterfrågan och utbud efter

mars så fondens begränsade exponering för energisektorn hjälpte fondens prestation.

Ett starkt område är fondens betydande exponering för teknologiaktier i Nordasien. Utsikterna för efterfrågan på teknologiprodukter och - tjänster började visa tidiga tecken på förbättring under sommaren 2019, då halvledaraktier drog nytta av den större efterfrågan på molntjänster, 5G-nätverk och sakernas internet (IOT). Under den allra senaste tiden har internet-, eCommerce- och spelbolag samt företag som tillverkar programvaror för företag haft en positiv inverkan

eftersom de strukturella trenderna accelererar på grund av COVID-19.

Fondens innehav i videospelutvecklare, NCSoft (Korea) och NetEase (Kina), låg i avkastningstoppen på samma sätt som Luxshare (Kina) som producerar Apple Airpods.

På grund av sin relativa prestation har Kina sjunkit i vår landsmodell som söker billiga marknader och valutor som visar positiva trender. Vi har minskat vår exponering mot Kina som sådan genom att sälja våra innehav i ett försäkringsbolag och internetresebyrån Trip.com.

Då COVID-19 spred sig från Kina till resten av världen, minskades fondens innehav i finansbranschen som förberedelse inför förfallna krediter och eventuella minskade dividender. Vårt analytikerteam inom finanssektorn har gjort en serie stresstest och reviderat sina prognoser neråt på kort sikt. Vi tror dock att den historiskt höga förväntade avkastningen motiverar den lilla övervikten. Vi lade till B3 bland högklassiga företag inom finansbranschen i Brasilien, där marknaden, inklusive börsen, har nästan halverats i år. Börserna är attraktiva i den nuvarande miljön eftersom de inte har skuldhävstång såsom banker, de drar nytta av volatiliteten på marknaden och man handlar med dem typiskt med höga värderingsmultipler, vilket för

tillfället inte längre stämmer. Dessutom lade vi till Firstrand, som har förstklassig värdering, i Sydafrika.

Vi lade till Lukoil (Ryssland) i vår befintliga positionering och köpte Tatneft (Ryssland) i början av mars efter det kraftiga fallet i oljepriset.

Ryska oljeproducenter har låga lyftkostnader och balansriskerna kan därmed hanteras även om oljan håller sig på den nuvarande låga nivån. Tillägget finansierades genom att sälja Al-Rajhi

(Saudiarabien), vars exponering mot olja är skenbar, men som har lägre förväntad avkastning.

Vi köpte i början av april ett handfull konsumentföretag av högre kvalitet och med starka balanser. Dessa innehåller New Oriental Education, som är ledande tillhandahållare av K-12-utbildning, i Kina där de kortvariga negativa effekterna av att öppnande av skolorna blir uppskjutet och att sommarpausen är kortare är kända men som borde dra nytta av förstärkningen av industrin som accelererar på grund av COVID-19.

De inhemska tilllväxtmöjligheterna inom teknologi- och eCommerce- sektorerna favoriseras fortfarande i stället för råvarusektorn.

Vi använder inte aktivt derivat i fonden för placeringsändamål. Fonden har skaffat några kortvariga innehav i MSCI EM Index-futurer under första halvåret 2020 med effektiv portföljförvaltning som målsättning.

I JPMorgan Funds-broschyren konstateras att aktiebelåning är tillåten mellan 0–10 %, där 10 % är den övre gränsen. Under första halvåret 2020 har fonden använt aktiebelåning men inte återköp av aktier.

30.6.2020

Antal St/nominellt Kurs EUR Marknadsvärde EUR Procent av fondens värde

EUR JP Morgan Emerging Markets Opportunities Fund X 327 081.30 115.73 37 853 118.62 99.34 %

Sammanlagt 37 853 118.62 99.34 %

Värdepapper sammanlagt 37 853 118.62 99.34 %

Kassa och övriga tillgångar, netto 256 094.38 0.67 %

Fondens värde     38 106 511.74 100.00 %

Fondandelar

EUR Aktia Emerging Market Equity Select A 2 892 271.73 1.0667 3 085 117.76 8.10 %

EUR Aktia Emerging Market Equity Select B 25 699 401.27 1.3627 35 021 393.98 91.90 %

Fondens storlek ^EUR

38 106 511.74 46 816 883.87 45 330 564.68 46 367 690.43

Nyckeltal

01.01.2020 - 30.06.2020

Förvaltningsprovisioner, EUR 223 663.61

Förvarsprovisioner, EUR 0.00

Förvaltningsarvode som uppburits av de fonder som utgör placeringsobjekt (uppskattning), EUR * 256 019.12

Sharpe -0.16

Portföljens omsättningshastighet -28.91 %

Löpande kostnader (B-andel) 2.04 %

Kostnader för värdepappershandel 0.00 %

Senaste avkastning/datum (A-andel), EUR 0.04 (20.03.2020)

Active share -

Provisionsandel till närförmedlare 0.00

* Inkluderar betalda arvoden för förvarstjänster

Användning av derivat *

01.01.2020 - 30.06.2020 EUR

Uppfyllandet av placeringsverksamhetens målsättningar 0.00 0.00 %

Hantering av risker förknippade med placeringsverksamheten 0.00 0.00 %

* (CESR 10/788 "Commitment Approach")

Fonden har inte använt värdepapperslåne- eller återköpsavtal.

Mottagarfondens års- och halvårsöversikt finns tillgängliga på Fondbolaget.

31.12.2017

Procent av fondens värde

Aktia Emerging Market Equity Select

Värdepapper

Övriga värdepapper

30.6.2020 31.12.2019 31.12.2018